Analog Devices, Inc.

Analog Devices vykázal za druhý kvartál fiskálního roku 2026 tržby 3,62 miliardy dolarů, což je meziroční nárůst o 37 % a překonání konsenzu analytiků ve výši 3,51 miliardy. Zisk bez jednorázových položek dosáhl 3,09 dolaru na akcii oproti očekávaným 2,90 dolaru.

Výhled na třetí kvartál firma nastavila na tržby 3,80 až 4,00 miliardy dolarů a zisk 3,15 až 3,45 dolaru na akcii – obojí nad konsenzem analytiků (3,62 miliardy, respektive 3,00 dolaru).

Souběžně Analog Devices oznámil akvizici společnosti Empower Semiconductor za 1,5 miliardy dolarů. CEO Vincent Roche zmínil rekordní poptávku a operační disciplínu jako klíčové faktory výsledků.

Přes silná čísla akcie po oznámení klesly o 3 % na 386,28 dolaru.

Analog Devices oznámil akvizici startupu Empower Semiconductor za 1,5 miliardy dolarů v hotovosti a zároveň vykázal rekordní výsledky za druhé fiskální čtvrtletí – kombinace, která přesto stáhla akcie dolů o 6,7 %. Tržby dosáhly 3,62 miliardy dolarů, meziročně o 37 % více, a zisk na akcii (GAAP) vzrostl o 111 % na 2,40 dolaru.

Empower Semiconductor vyvíjí technologii integrovaného regulátoru napětí pro AI datová centra pracující s architekturou 800 voltů. Klíčová výhoda spočívá v přesunutí regulace napájení přímo vedle procesorů, čímž odpadají objemné kondenzátorové banky na deskách plošných spojů. Analytici Baird označují akvizici za strategicky sladěnou s existujícím portfoliem datových center. Uzavření transakce se očekává ve druhé polovině roku 2026.

Upravený zisk na akcii za druhé čtvrtletí činil 3,09 dolaru, hrubá marže dosáhla 67,3 % a upravená provozní marže 49,0 %. Firma vrátila akcionářům 1,3 miliardy dolarů a za posledních 12 měsíců vygenerovala volný peněžní tok 4,57 miliardy dolarů, tedy 36 % tržeb. Hotovost ve výši 3,4 miliardy dolarů a nevyužitá revolvingová linka 3 miliardy dolarů financování akvizice pokrývají.

Na třetí fiskální čtvrtletí firma očekává tržby 3,9 miliardy dolarů a upravený zisk na akcii 3,30 dolaru.

Akcie Analog Devices (ADI) zaznamenaly za poslední období růst o 35 %, přičemž fundamenty firmy tento pohyb podporují – tržby vzrostly o 37 % a upravené zisky o 67 %, čímž překonaly analytický konsenzus o více než 600 bazických bodů. Přesto aktuální cena 386,03 USD mírně převyšuje průměrnou cílovou cenu analytiků 381,27 USD, což naznačuje omezený krátkodobý potenciál růstu.

Nejsilnější segmenty byly průmysl a komunikace s nárůstem 56 %, respektive 79 %. Automobilový segment vzrostl pouze o 2 %. Upravená hrubá marže se zlepšila o 360 bazických bodů, provozní marže o 780 bazických bodů.

Na příští kvartál firma očekává sekvenční růst tržeb o více než 7,7 % a upravený zisk na akcii 3,30 USD oproti konsenzu 3,01 USD. Zpětné odkupy snížily počet akcií o 1,5 % od začátku fiskálního roku.

Z 31 analytiků sledujících titul má 87 % doporučení ve prospěch nákupu, žádný nedoporučuje prodej. Cílové ceny se pohybují v rozmezí 250–510 USD. Průměrná cílová cena vzrostla za posledních 12 měsíců o 50 %. Akcie se obchodují s poměrem cena/zisk 71, dividendový výnos činí přibližně 1 %. Firma je považována za beneficienta víceletého supercyklu v oblasti AI a datových center.

Analog Devices vykázal za druhý kvartál fiskálního roku 2026 rekordní výsledky, které překročily horní hranici vlastního výhledu – pro investory jde o signál, že oživení v polovodičovém sektoru nabírá na síle. Tržby dosáhly 3,623 miliardy dolarů, meziročně o 37 % více, zisk na akcii (GAAP) vzrostl z loňských 1,14 dolaru na 2,40 dolaru.

Hrubá marže se zlepšila z 61,0 % na 67,3 %, provozní zisk se zdvojnásobil – vzrostl o 104 % na 1,380 miliardy dolarů. Upravený zisk na akcii (bez jednorázových položek) činil 3,09 dolaru.

Firma generuje silný hotovostní tok: za posledních 12 měsíců dosáhl provozní peněžní tok 5,1 miliardy dolarů (40 % tržeb), volný peněžní tok pak 4,6 miliardy dolarů. Akcionářům vrátila Analog Devices v kvartálu 1,3 miliardy dolarů formou dividend a zpětného odkupu akcií. Čtvrtletní dividenda na akcii činí 1,10 dolaru.

Společnost hlásí rekordní objednávky na trzích průmyslu, automobilů i komunikací. Na třetí kvartál očekává tržby kolem 3,9 miliardy dolarů (±100 milionů) a upravený zisk na akcii 3,30 dolaru (±0,15).

Analog Devices posiluje pozici v dodávce energie pro datová centra a AI čipy – koupí společnost Empower Semiconductor za 1,5 miliardy dolarů v hotovosti. Transakce dává ADI přístup k technologii integrovaných regulátorů napětí (IVR), která je již ve vývoji s předními hyperscalery a výrobci AI čipů.

Empower Semiconductor se sídlem v Silicon Valley vyrábí integrované regulátory napětí a křemíkové kondenzátory. Jejich řešení přesouvá správu energie blíže k procesoru, čímž zkracuje cestu dodávky a zvyšuje energetickou účinnost – klíčový problém moderních AI datových center.

Uzavření transakce se očekává ve druhé polovině roku 2026, podléhá antimonopolnímu schválení podle zákona Hart-Scott-Rodino. CEO Empower Semiconductor Tim Phillips po uzavření zůstane v čele vývoje IVR technologií v rámci ADI.

Analog Devices vykázalo v fiskálním roce 2025 tržby přesahující 11 miliard dolarů.

Analog Devices ($ADI) ve středu zveřejní čtvrtletní výsledky a zároveň jedná o koupi soukromé firmy Empower, která vyrábí regulační čipy napětí pro AI a datová centra – transakce by mohla dosáhnout 1,5 miliardy dolarů. Pro investory jde o dvojitý signál: silný provozní momentum i chuť k dalšímu růstu přes akvizice.

V posledním čtvrtletí dosáhly tržby Analog Devices 3,6 miliardy dolarů, což představuje meziroční růst 30 %. Provozní zisk se více než zdvojnásobil – vzrostl o 103 % na 997 milionů dolarů. Na zpětné odkupy akcií a dividendy firma vynaložila 1 miliardu dolarů.

Případná akvizice Empower by byla největší od koupě Maxim Integrated za 21 miliard dolarů v roce 2021. Před tím firma převzala Linear Technology za 14,8 miliardy dolarů. Produkty Empower cílí přímo na rychle rostoucí segment napájení pro AI servery a datová centra.

Akcie Analog Devices letos posílila o 52 %, za posledních 12 měsíců o 87 %. Analytici očekávají meziroční růst tržeb o 33 %. Poptávka roste napříč sektory – datová centra, automobily, letectví, obrana i zdravotnictví.

Průmyslové polovodiče zažívají víceletý supercyklus, který tlačí akcie klíčových výrobců na dlouhodobá nebo rekordní maxima – a investoři, kteří tento sektor přehlíželi, mohou přicházet o příležitost. Růst nepohání jediný faktor, ale globální vlna modernizace, při níž firmy nahrazují starší zařízení novými přístroji kompatibilními s umělou inteligencí.

Texas Instruments (TXN) překvapil v Q1 2026 tržbami nad konsenzus analytiků, přičemž výhled přišel výrazně nad prognózami. Firma nabízí přes 80 000 produktů pro senzory, řízení výkonu a zpracování signálu. Analytici vidí cílovou cenu kolem 330 USD.

Analog Devices (ADI), druhý největší hráč v průmyslových polovodičích podle tržní kapitalizace, těží ze zrychlující se normalizace koncových trhů. Firma pravidelně platí dividendu a provádí zpětné nákupy akcií. Cílová cena se pohybuje kolem 430 USD.

Marvell (MRVL) hraje klíčovou roli v infrastruktuře AI datových center díky technologiím propojení, které odstraňují datová úzká hrdla. Firma vyvíjí fotonické schopnosti včetně kvantových tečkových laserů pro nízkolatenční vysokorychlostní připojení. 78 % z 37 sledujících analytiků doporučuje nákup, konsenzuální cílová cena je blízko 122 USD.

Microchip Technology (MCHP) se vrací k růstu a překonává očekávání v segmentu vysokorychlostní konektivity a řízení výkonu.

Širší kontext supercyklu: výdaje na AI se rozšiřují za GPU a CPU do konektorů, rozhraní a jednotek řízení výkonu – což přímo nahrává všem čtyřem zmíněným firmám.