Domino's Pizza, Inc.

Berkshire Hathaway nakupuje akcie Domino's Pizza již šest čtvrtletí za sebou a dnes vlastní 3,35 milionu akcií, což odpovídá 9,9 % společnosti. Akcie se přitom obchodují s forward P/E 17, výrazně pod pětiletým průměrem 26.

Domino's je největší pizzová řetězec světa s více než 22 300 pobočkami ve více než 90 zemích. Roční tržby přesahují 20 miliard dolarů, meziročně vzrostly o 3,4 % a provozní příjmy o 7,9 % (bez vlivu kurzů).

Berkshire koupila v Q3 2024 1,3 milionu akcií za průměrně 435 dolarů a v Q4 2024 dalších 368 055 akcií za průměrně 417 dolarů.

Dividendový výnos činí 2,4 %, dvojnásobek průměru indexu S&P 500. Dividenda se za posledních pět let více než zdvojnásobila. Celkový výnos pro akcionáře včetně zpětných nákupů dosahuje přibližně 5,5 %. Společnost navíc autorizovala zpětný nákup akcií za 1 miliardu dolarů.

Za posledních 15 let akcie Domino's rostly průměrně o 21 % ročně, za posledních 10 let o 12 % ročně. Tržní kapitalizace firmy aktuálně činí 11 miliard dolarů. Obchodní model je postaven na franšízách — 99 % poboček provozují franšízanti.

Domino's Pizza zveřejnila slabší výsledky za první čtvrtletí 2026 a snížila výhled, což srazilo akcie o téměř 20 procent od začátku roku. Pro investory je klíčové, že navzdory výprodejům Berkshire Hathaway svou pozici drží a má přes 3,4 milionu akcií.

Tržby v Q1 dosáhly 1,15 miliardy dolarů, mírně pod očekáváním 1,16 miliardy. Upravený zisk na akcii klesl meziročně o téměř 5 procent na 4,13 dolaru, analytici přitom počítali se 4,29 dolaru. Růst tržeb stejných prodejen v USA dosáhl jen 0,9 procenta.

Společnost snížila výhled na růst tržeb stejných prodejen na nízké jednotky procent, a to jak v USA, tak mezinárodně. Slabý výkon přičítá spotřebitelskému sentimentu, který se propadl na nejnižší úroveň od pandemie.

Konkurenti jsou na tom podobně. Pizza Hut (součást Yum! Brands) plánuje v roce 2026 zavřít 250 prodejen, Papa John's chystá uzavřít 300 prodejen v Severní Americe v letech 2026–2027. Domino's naopak plánuje otevřít více než 175 nových prodejen v USA.

Pozitivní signál přichází z peněžních toků. Volný peněžní tok roste složeným ročním tempem blízko 16 procent od Q1 2023 a marže se od té doby zlepšila o přibližně 400 bazických bodů. Konsenzus analytiků stanoví cílovou cenu na 421,30 dolaru, což by představovalo vzestup o více než 28 procent oproti aktuálním úrovním.

Domino's Pizza ($DPZ) kompenzuje zákazníky za technický výpadek online objednávkového systému z 24. dubna 2026 – nabízí 50% slevu na všechny pizzy v nabídce. Sleva platí od 6. do 9. května 2026 a vztahuje se na všechny velikosti, typy těsta i speciální pizzy.

Výpadek způsobil problém na straně třetí strany. Objednávky se slevou lze provést online, telefonicky nebo přímo v prodejně.

Domino's je největší pizzerní řetězec na světě s více než 22 300 pobočkami ve více než 90 zemích. Za poslední čtyři čtvrtletí do března 2026 vykázal globální tržby 20,4 miliardy dolarů. V USA přes 85 % tržeb pochází z digitálních kanálů, což výpadek online systému činí obzvláště citlivým tématem. Provoz 99 % poboček zajišťují nezávislí franšízanti.

Akcie Domino's Pizza klesly v ranním obchodování o 10 % poté, co řetězec vykázal růst tržeb stejných poboček v USA jen 0,9 % – analytici přitom čekali 2,3 %. Firma zároveň snížila roční výhled z původních 3 % na nízko jednocifernový růst.

CEO Russell Weiner jako důvody uvedl nepříznivé zimní počasí a slabý spotřebitelský sentiment. Domino's ale čelí i strukturálnímu tlaku: konkurenti Papa John's a Pizza Hut nabízejí stejné cenové akce, Little Caesars pak podřezala oblíbenou nabídku Mix & Match za 6,99 dolaru vlastní verzí za 5,99 dolaru.

Za poslední rok ztratily akcie Domino's téměř třetinu hodnoty, tržní kapitalizace firmy nyní činí 11,2 miliardy dolarů.

Na trhu pizzerií přitom probíhají výraznější pohyby. Papa John's je údajně v jednáních o převzetí společností Irth Capital a Yum Brands zvažuje prodej Pizza Hutu. Oba konkurenti navíc plánují letos zavřít stovky restaurací – paradoxně tak mohou trh částečně uvolnit ve prospěch Domino's, která disponuje větším reklamním rozpočtem než její dva hlavní rivalové dohromady.

Akcie Domino's Pizza (DPZ) propadly o 9,5 % na 332,85 USD poté, co společnost vykázala výsledky za první čtvrtletí, které zaostaly za očekáváními analytiků z Wall Street. Celkové tržby vzrostly jen o 3,4 %, méně než ve stejném období loňského roku, a mezinárodní tržby ze stejných prodejen se meziročně snížily.

Zisky stlačilo mimo jiné negativní přecenění investice do doručovací služby DPC Dash o 30 milionů USD. DPC Dash, která využívá nezávislé dodavatele místo klasických zaměstnanců, tak výrazně zasáhla do hospodářského výsledku. Bez vlivu kurzových rozdílů vzrostly provozní příjmy o téměř 8 %, tažené vyššími poplatky a royalty od franšíz v USA i zahraničí. Globální tržby celkově rostly, částečně díky otevírání nových poboček.

Akcie Domino's Pizza ztratily za poslední rok více než 30 % a poměr ceny k zisku (P/E) klesl pod 17, což je nejnižší hodnota za tři roky. Generální ředitel Russell Weiner přesto věří, že firma dokáže v roce 2026 a později získat významný podíl na trhu.

Domino's Pizza zveřejnila výsledky za první čtvrtletí 2026, které zaostaly za očekáváními trhu – akcie řetězce po oznámení okamžitě ztratily 9,5 %. Tržby dosáhly 1,15 miliardy dolarů oproti odhadovaným 1,17 miliardy, zisk na akcii činil 4,13 dolaru místo očekávaných 4,27 dolaru.

Čistý příjem klesl na 139,8 milionu dolarů, zatímco analytici počítali se 144,2 milionu. Americké pobočky vykázaly růst tržeb jen 0,9 %, mezinárodní pobočky pak zaznamenaly pokles 0,4 % (bez vlivu měnových kurzů). Důvodem slabších čísel je podle firmy pokles spotřebitelských výdajů a sílící konkurence.

Expanze pokračuje – Domino's otevřela v průběhu čtvrtletí 180 nových poboček, z nichž 161 vzniklo na zahraničních trzích. Celkový počet provozoven tak dosáhl 22 322. Globální maloobchodní tržby vzrostly o 3,4 % bez vlivu měnových kurzů; americké pobočky vygenerovaly 2,3 miliardy dolarů, mezinárodní pak 2,44 miliardy dolarů.

Domino's Pizza vykázala za první čtvrtletí výrazně slabší tržby ve stejných prodejnách, než analytici očekávali – signál, že spotřebitelé pod tlakem inflace šetří i na pizze. Akcie DPZ reagovaly poklesem o téměř 4 % v předtržním obchodování.

Tržby ve stejných prodejnách v USA vzrostly jen o 0,9 %, přičemž trh čekal 2,72 %. Mezinárodní výsledky byly ještě horší – tržby tam klesly o 0,4 % oproti prognóze růstu o 0,7 %.

Firma se snaží zákazníky udržet slevovými akcemi. Znovu spustila nabídku „9,99 dolarů" a pokračuje v programech „Mix and Match" a „Emergency Pizza". Nově přidala do nabídky pizzu s plnkou parmezánu. Přes slabší tržby společnost hlásí růst počtu objednávek a zisky tržního podílu v USA.

Domino's zároveň oznámila program zpětného odkupu akcií v hodnotě 1 miliardy dolarů. Firma čelí vyšším nákladům na dopravu a suroviny v důsledku geopolitických napětí. Konkurent Papa John's je podle analytiků vůči slabší poptávce ještě zranitelnější a nemá tak ověřenou strategii zaměřenou na cenu.

Domino's Pizza oznámila výsledky za první čtvrtletí fiskálního roku 2026: tržby vzrostly o 38,5 milionu dolarů na 1 150,6 milionu dolarů a firma schválila nový program zpětného odkupu akcií v hodnotě 1 miliardy dolarů. Zisk z operací stoupl o 20,3 milionu na 230,4 milionu dolarů.

Čistý zisk však meziročně klesl o 9,8 milionu na 139,8 milionu dolarů, zředěný zisk na akcii dosáhl 4,13 USD. Globální maloobchodní tržby (bez vlivu měnových kurzů) vzrostly o 3,4 % na 4 739,7 milionu dolarů.

Domácí trh v USA vykázal růst tržeb ve srovnatelných obchodech o 0,9 %, zatímco mezinárodní segment zaznamenal mírný pokles o 0,4 % (opět bez kurzových vlivů). Síť se rozrostla o 180 nových jednotek – 19 v USA a 161 v zahraničí – a celkový počet provozoven na konci čtvrtletí dosáhl 22 322. Marže dodavatelského řetězce se zlepšila o 0,6 procentního bodu na 12,2 %. Páka zadlužení klesla z 4,9x na 4,3x, volný peněžní tok činil 147,0 milionu dolarů.