HSBC Holdings plc

Generální ředitel HSBC Georges Elhedery oznámil, že banka přetrénuje všech 200 000 svých zaměstnanců, aby zvládli transformaci řízenou umělou inteligencí. Elhedery zdůraznil, že zaměstnanci by se změnám neměli bránit, ale aktivně se do nich zapojit.

HSBC v březnu jmenovala Davida Ricee prvním generálním ředitelem pro umělou inteligenci. Banka AI postupně zavádí v několika oblastech – od onboardingu zákazníků po řízení finančního rizika. Vedení přiznává, že technologie některé pozice zruší, zároveň ale slibuje vznik nových příležitostí.

Přístup HSBC se liší od konkurence. Standard Chartered plánuje do roku 2030 zrušit 15 % pozic v korporativních funkcích, japonská Mizuho hodlá během příštího desetiletí propustit až 5 000 zaměstnanců.

HSBC spustila úvěrový program v objemu 4 miliard dolarů určený čínským firmám v oblasti udržitelných technologií, které expandují do zahraničí. Program s názvem Sustainability and Transition Credit Facility nabídne prodloužené úvěrové podmínky, rychlejší schválení a přizpůsobené financování.

Program cílí na odvětví obnovitelných zdrojů, elektromobilů, umělé inteligence a datových center. Mezi potenciální příjemce patří výrobce baterií CATL, největší hráč ve svém segmentu globálně.

Čína od roku 2023 investovala do čistých technologií v zahraničí přes 180 miliard dolarů a dominuje v dodavatelských řetězcích solárních panelů, baterií i elektromobilů. Zájem o financování mezinárodní expanze v tomto sektoru dále posiluje geopolitické napětí a vyšší ceny fosilních paliv.

HSBC upgradoval akcie Cisco Systems (CSCO) ze Držet na Koupit a zvýšil cílovou cenu z 77 na 137 dolarů – to je nárůst o 60 dolarů a signál, že banka vidí v síťové firmě klíčového hráče v boomu AI infrastruktury. Akcie Cisco se v době vydání doporučení obchodovaly kolem 117 dolarů a od začátku roku posílily o 52 procent.

Upgrade přišel po silných výsledcích za třetí čtvrtletí fiskálního roku 2026. Tržby dosáhly rekordních 15,841 miliardy dolarů, meziročně o 12 procent více. Čistý příjem vzrostl o 35 procent na 3,373 miliardy dolarů, zisk na akcii bez jednorázových položek činil 1,06 dolaru.

Hlavním tahounem je AI infrastruktura. Cisco původně cílilo na 5 miliard dolarů v objednávkách na AI infrastrukturu pro fiskální rok 2026 – jenže již do poloviny roku nasbíralo 5,3 miliardy a celkový cíl pro rok přehodnotilo na 9 miliard dolarů. Pro fiskální rok 2027 firma míří na tržby z AI ve výši 6 miliard dolarů, s očekávaným meziročním růstem 50 procent.

Segment sítí vzrostl o 25 procent na 8,815 miliardy dolarů. Objednávky na datová centra stouply o více než 40 procent, objednávky na campusové sítě o více než 25 procent.

HOCHTIEF Aktiengesellschaft umístil dvě série dluhopisů v celkové nominální hodnotě 900 milionů eur. Stabilizační manažer HSBC Continental Europe nemusel provést žádná stabilizační opatření.

První emise má nominální hodnotu 650 milionů eur, je splatná 15. dubna 2034 a byla nabídnuta za cenu 99,309. Druhá emise ve výši 250 milionů eur nese fixní sazbu 1,25 %, je splatná 3. září 2031 a nabídnutá cena činila 87,804.

Robert Bosch GmbH a Robert Bosch Finance LLC vydávají dluhopisy v celkové nominální hodnotě 500 milionů EUR. Emise zahrnuje dva dluhopisy s pevnou sazbou se splatností 21. května 2029 a 21. května 2036.

Koordinátorem stabilizace je HSBC Continental Europe, která spolu s Barclays, Crédit Agricole CIB, ING a Societe Generale může po dobu nabídky podporovat tržní cenu dluhopisů. Stabilizace může začít 12. května 2026 a potrvá nejdéle do 19. června 2026. Obchodování probíhá na mimoburzovním trhu (OTC).

Manažeři mají k dispozici tzv. over-allotment facility do výše 5 % celkové nominální hodnoty emise. Povinnost zasahovat do ceny jim nevzniká – jde o oprávnění, nikoli závazek.

HSBC downgradujovala akcie Trade Desk (TTD) z Hold na Reduce s cílovou cenou 20 dolarů – jde o pátý velký negativní analytický verdikt za pouhých osm dní. Akcie v pondělí po oznámení klesly o 7 % a za poslední rok jsou níže o 70 %.

Za předchozí týden snížily rating také KeyBanc, Oppenheimer a William Blair. Guggenheim zachoval doporučení Buy, ale snížil cílovou cenu na 25 dolarů z 28 dolarů.

Analytici se shodují na strukturálním problému: reklamní peníze odcházejí do uzavřených ekosystémů jako Amazon Ads nebo Walmart Connect, mimo dosah otevřených platforem, kde Trade Desk operuje.

Výsledky za Q1 2026 obavy potvrdily. Tržby dosáhly 688,86 milionu dolarů, růst zpomalil na 12 % meziročně oproti 25 % ve stejném období loni. Non-GAAP zisk na akcii klesl na 0,28 dolarů z 0,33 dolarů, EBITDA marže se smrštila na 30 % ze 34 %.

Firma na Q2 2026 odhaduje tržby nejméně 750 milionů dolarů a v prvním čtvrtletí odkoupila vlastní akcie za 164 milionů dolarů. Zadržení zákazníků zůstává nad 95 % a volný peněžní tok dosahuje výnosu blízko 8 %.

Cílová cena HSBC ve výši 20 dolarů se pohybuje těsně nad 52týdenním minimem 19,74 dolarů.

Italská stavební skupina Webuild SpA vydává dluhopisy s fixní sazbou v nominální hodnotě 400 milionů eur se splatností 8. května 2032. Stabilizaci emise na trhu koordinuje HSBC Continental Europe.

Stabilizační období začalo 28. dubna 2026 a potrvá nejpozději do 5. června 2026. Dluhopisy se budou obchodovat na mimoburzovním trhu (OTC). Maximální nadměrná alokace je stanovena na 5 procent z nominální hodnoty emise.

Mezi stabilizační manažery patří vedle HSBC také BNP Paribas, BofA Securities, Deutsche Bank, Goldman Sachs International, IMI-Intesa Sanpaolo, J.P. Morgan, Natixis a UniCredit. Cena nabídky ani záruky nebyly součástí oznámení.

Sanofi oznámilo emisi dluhopisů s pevnou úrokovou sazbou, jejichž tržní cenu bude po dobu šesti týdnů aktivně podporovat skupina sedmi bank. Stabilizace probíhá od 24. dubna do 4. června 2026 na mimoburzovním trhu.

Dluhopisy mají tři různé splatnosti – 2029, 2033 a 2037. Koordinátorem stabilizace je HSBC Continental Europe, dalšími manažery jsou Credit Agricole, Citi, Deutsche Bank, J.P. Morgan, RBC Capital Markets a UniCredit.

Maximální nadměrná alokace může dosáhnout 5 procent celkové nominální hodnoty emise. Cena nabídky zatím nebyla stanovena. Cenné papíry nejsou registrovány v USA a tamním investorům je nelze nabízet.