Medtronic plc

Medtronic oznámil záměr koupit soukromou firmu SPR Therapeutics za 650 milionů dolarů v hotovosti, čímž rozšíří své portfolio o technologii dočasné periferní nervové stimulace (PNS). Akvizice cílí na rychle rostoucí segment neopioidní léčby bolesti, kde roste poptávka i refundační pokrytí.

Klíčovým produktem SPR Therapeutics je systém SPRINT® PNS – 60denní terapie, která nevyžaduje trvalý implantát. Retrospektivní analýza dat z praxe zahrnující přes 6 100 pacientů ukázala, že 71 % z nich zaznamenalo výrazné zmírnění bolesti nebo zlepšení kvality života.

Chronická bolest postihuje téměř 50 milionů dospělých v USA. Medtronic v neuromodulaci působí 50 let a disponuje podle vlastních slov nejširším portfoliem terapií bolesti v oboru. Uzavření transakce se očekává v první polovině fiskálního roku 2027, který začal 25. dubna 2026.

Akcie Medtronicu (MDT) jsou podle analytika výrazně podhodnoceny a nabízejí atraktivní vstupní bod pro dlouhodobé investory. Firma s tržní kapitalizací 98 miliard dolarů obchoduje na ceně 76,03 dolaru, tedy o 40 % níže než na vrcholu v roce 2021.

Dividendový výnos dosahuje 3,6 až 3,73 % – historicky vysoká úroveň pro tuto společnost. Medtronic zvyšuje dividendu nepřetržitě 48 let po sobě, což ho staví dva roky od statusu tzv. Dividend King.

Klíčovým katalyzátorem pro ziskovost je plánované oddělení divize diabetes pod názvem MiniMed. Divize sice rostla rychle, ale táhla dolů marže celé skupiny. Hrubá marže Medtronicu aktuálně činí 59,59 % a po oddělení by se měla dále zlepšit.

Firma zároveň uvádí na trh nové produkty po delším období bez větších novinek. Nejvýraznějším z nich je chirurgický robot Hugo, který míří do segmentu, kde dominuje Intuitive Surgical se svým systémem da Vinci. Medtronic také akvizicemi přebírá menší firmy s zajímavými technologiemi a těží z dlouhodobých vztahů se zdravotnickými zářízeními.

Medtronic získal CE značku pro chirurgický systém Stealth AXiS™, který spojuje plánování, navigaci a robotiku do jediné platformy pro páteřní a kraniální zákroky. Certifikace rozšiřuje dosah produktu do Evropy – schválení amerického úřadu FDA proběhlo dříve v roce 2026.

Systém je součástí ekosystému AiBLE™ a přináší funkci LiveAlign™ segmental tracking, která chirurgům zobrazuje anatomický pohyb v reálném čase. Platforma také využívá umělou inteligenci pro automatickou traktografii při kraniálních operacích.

CE značka byla udělena v souladu s evropskou regulací zdravotnických prostředků (EU MDR). Medtronic s více než 95 000 zaměstnanci a přítomností ve více než 150 zemích ošetří ročně přes 4 miliony pacientů prostřednictvím svého oddělení Cranial & Spinal Technologies.

Medtronic zveřejnil pozitivní klinické výsledky pro své katétry Sphere-9 a Sphere-360 určené k léčbě srdečních arytmií. 65,5 % pacientů zůstalo bez recidivy komorové tachykardie po dobu šesti měsíců.

Katétr Sphere-9 je schválen v USA, Evropě, Austrálii a Japonsku. FDA mu udělila označení Breakthrough Device pro léčbu komorové tachykardie, přestože pro tuto indikaci zatím nemá regulatorní schválení v žádné zemi.

Novější katétr Sphere-360 získal CE Mark v lednu 2026 a u pacientů s levou společnou plicní žílou vykazuje 100% trvanlivost léze. Medtronic zároveň zahájil studii Conquer-AF, která hodnotí Sphere-9 u pacientů s recidivující fibrilací síní – studie probíhá v USA, Evropě a Austrálii.