McEwen Mining Inc.

McEwen Inc. (NYSE/TSX: MUX) obdržela dividendu 49,4 milionu dolarů z argentinského zlatostříbrného dolu San José, čímž celkové dividendy z tohoto projektu za rok 2026 dosáhly 58,2 milionu dolarů – výrazně nad původním výhledem 40–50 milionů dolarů.

K 31. březnu 2026 měla společnost v hotovosti 56,5 milionu dolarů. Celkový dluh tvoří 110 milionů dolarů v konvertibilních dluhopisech splatných v roce 2030 a 20 milionů dolarů z termínové půjčky.

Z 49% podílu v dole San José očekává McEwen v roce 2026 produkci 59 000–64 000 GEO při nákladech AISC 2 300–2 500 dolarů za GEO (při poměru stříbra ke zlatu 77:1).

Do roku 2030 chce firma zdvojnásobit celkovou produkci na 250 000–300 000 GEO. Klíčovými projekty jsou Fox Complex v Kanadě s cílem 75 000–90 000 GEO ročně a mexický projekt El Gallo, jehož první fáze by měla od poloviny 2027 produkovat přibližně 20 000 GEO ročně po dobu deseti let. Provoz dolu Stock Mine by měl začít ve druhé polovině 2026.

Mimo těžbu zlata a stříbra vlastní McEwen také 46,3% podíl v McEwen Copper, která vyvíjí měděný projekt Los Azules v Argentině. Tržní hodnota tohoto podílu dosahuje 457 milionů dolarů. Dalších 20,4 milionu dolarů představuje hodnota 27,3% podílu v technologické firmě Paragon Advanced Labs.

McEwen Copper angažoval Societe Generale jako finančního poradce pro strukturování seniorního dluhu na argentinský měděný projekt Los Azules – krok, který přibližuje projekt k finálnímu investičnímu rozhodnutí plánovanému na konec 2026. Na projektu drží 0,4% royalty na čisté tržby (NSR) společnost TNR Gold (TSX-V:TNR), která nemusí přispívat žádným kapitálem.

Societe Generale povede zajišťování financování od exportních úvěrových agentur, komerčních bank a multilaterálních rozvojových institucí. Výstavba dolu má začít začátkem 2027, produkce v roce 2030.

Studie proveditelnosti potvrdila průměrnou roční produkci 205 000 tun měděných katod za prvních pět let. Náklady C1 dosahují 1,71 USD za libru, životnost dolu je 22 let s možností prodloužení o dalších 33 let.

Projekt získal schválení v argentinském režimu RIGI, který garantuje 30 let právní, daňové a celní stability. McEwen Copper je z 46,3 % vlastněna McEwen Mining (NYSE/TSX:MUX). Projekt spolupracuje s technologií Nuton od Rio Tinta a cílí na nulové emise uhlíku do roku 2038.

McEwen Copper jmenovala francouzskou banku Societe Generale jediným finančním poradcem pro zajištění projektového financování měděného projektu Los Azules v Argentině. Jde o jeden z největších nerozvinutých měděných projektů na světě.

Societe Generale bude strukturovat balíček seniorního dluhu složený z exportních úvěrů, komerčních bankovních úvěrů, financování od multilaterálních institucí a potenciálně projektových dluhopisů. Banka zároveň převezme koordinaci technické, tržní, environmentální a sociální due diligence věřitelů.

Projekt v argentinské provincii San Juan bude vyvíjen v souladu s Equator Principles. McEwen Copper již spolupracuje s Mezinárodní finanční korporací (IFC), součástí Světové banky, která dohlíží na soulad projektu s ESG standardy. Mateřská společnost McEwen Inc. vlastní v McEwen Copper podíl 46,3 %.

McEwen Mining (NYSE: MUX) oznámil výrazný obrat hospodářských výsledků v prvním čtvrtletí roku 2026. Společnost zároveň plánuje rozšíření výroby zlata a pokračuje v rozvoji velkého měděného projektu v Argentině.

Konkrétní finanční čísla z earnings callu nejsou k dispozici. Vedení firmy nicméně označilo kvartální výsledky za přelomové a potvrdilo postup na argentinském měděném projektu.