Plug Power Inc.

Navzdory raketovému růstu akcií Plug Power o 393 % za poslední rok analytici doporučují jako lepší vodíkovou investici Air Products and Chemicals – a důvod je prostý: fundamenty. Plug Power hospodaří se čistou ztrátou 245,3 milionu dolarů za Q1 FY2026, hrubá marže je –13 % a kumulativní deficit dosáhl 8,2 miliardy dolarů.

Na účtech má firma pouze 223,2 milionu dolarů hotovosti, vlastní kapitál se meziročně propadl o 58,3 % a CEO Jose Luis Crespo přiznal, že ziskovosti firma nedosáhne dříve než koncem roku 2028. Akcie se přitom obchodují za 6,16násobek účetní hodnoty s betou 2,065.

Air Products nabízí jiný profil. Tržní kapitalizace činí 64,4 miliardy dolarů, tržby v Q2 FY2026 vzrostly o 9 % na 3,171 miliardy dolarů a upravená EBITDA na akcii stoupla o 19 % na 3,20 dolaru. Firma zvýšila výhled EBITDA pro celý rok FY2026 na 13,00–13,25 dolaru na akcii.

Dividendy firma zvyšuje 44 let v řadě, poslední čtvrtletní výplata činila 1,81 dolaru. Asijský segment vykázal růst provozního zisku 25 %. Mezi klíčové kontrakty patří dodávka plynové infrastruktury pro továrnu Samsungu v Jižní Koreji a smlouvy s NASA na tekutý vodík pro misi Artemis II v hodnotě přes 140 milionů dolarů.

CFO Air Products Melissa Schaeffer nakoupila akcie 1. května za 303,76 dolaru. Konsenzus analytiků stanovuje cílovou cenu na 327,86 dolaru, akcie se obchodují na forward P/E 22x s betou 0,776.

Plug Power získala finální investiční rozhodnutí pro projekt Barrow Green Hydrogen ve Velké Británii, který bude zásobovat závod Kimberly-Clark v Barrow-in-Furness zeleným vodíkem. Jde o potvrzení zakázky financované britskou vládou v rámci programu Hydrogen Business Model.

Projekt o celkovém výkonu 30 MW využije šest elektrolyzérů GenEco PEM (5 MW každý) a bude ročně produkovat přibližně 100 GWh zeleného vodíku. Cílem je snížit uhlíkové emise výrobního závodu Kimberly-Clark.

Akcie PLUG se v pátek v předobchodní relaci obchodovaly na 3,77 USD, což je pokles o 0,26 %. Přesto se kurz drží nad všemi klíčovými klouzavými průměry – 20denním (3,37 USD), 50denním (2,88 USD) i 200denním (2,40 USD). Nejbližší rezistence leží na 4,50 USD, těsně pod 52týdenním maximem 4,58 USD.

Akcie Plug Power (PLUG) se obchodují za 3,31 USD a analytici zvažují, zda rostoucí poptávka po energii může firmě pomoct otočit dosavadní ztráty. Společnost se zaměřuje na vodíková řešení a patří mezi hráče, kteří by z energetického boomu mohli těžit.

Konkrétní finanční výsledky ani výhled vedení článek neuvádí. Investiční teze stojí především na makro argumentu – prudce rostoucí spotřebě elektřiny, která by mohla zvýšit zájem o alternativní zdroje energie včetně vodíku.

Projekt Barrow Green Hydrogen o kapacitě 30 MW dosáhl finálního investičního rozhodnutí – pro investory do Plug Power (PLUG) jde o potvrzení zakázky na dodávku elektrolyzérů. Zařízení bude ročně produkovat přibližně 100 GWh zeleného vodíku a sníží emise CO2 o 18 300 tun ročně.

Plug Power dodá šest kusů elektrolyzérů GenEco PEM o výkonu 5 MW každý. Projekt realizuje GHECO, joint venture Schroders Greencoat a Carlton Power založené v roce 2023. Zelený vodík poputuje do továrny Kimberly-Clark v Barrow-in-Furness, která díky tomu sníží spotřebu zemního plynu až o 50 procent. Obnovitelnou elektřinu pro projekt zajistí SEFE na základě dlouhodobé smlouvy.

Projekt je součástí britského programu Hydrogen Business Model (Hydrogen Allocation Round 1). Barrow je prvním ze tří projektů GHECO, které dosáhly finálního investičního rozhodnutí. Další projekty Trafford a Langage jsou stále v přípravě.

Akcie Plug Power (PLUG) za posledních 12 měsíců vzrostly o 330 % a letos přidaly dalších 51 % – firma, která byla ještě nedávno považována za kandidáta na bankrot, se vrátila k růstu a přitahuje pozornost analytiků. Tržby v prvním čtvrtletí dosáhly 163,5 milionu dolarů, meziročně o 22 % více.

Obrat nastartovala iniciativa Project Quantum Leap spuštěná v roce 2024, zaměřená na snižování nákladů. Prodej elektrolyzérů vzrostl z 63,5 milionu na 79 milionů dolarů, dodávky paliva zákazníkům stouply z 29 na 35 milionů dolarů. Hrubé marže se během čtvrtletí zlepšily.

Analytici reagují zvyšováním cílových cen. Canaccord Genuity stanovila nový cíl na 4 dolary, Susquehanna na 3,75 dolaru. Z aktuální ceny to představuje potenciální růst přibližně 35 %.

Technická analýza ukazuje cup-and-handle formaci s horní hranicí na 4,58 dolaru. Akcie se drží nad všemi klouzavými průměry a v březnu se vytvořil zlatý kříž – překřížení 50denního a 200denního klouzavého průměru. Tržní kapitalizace Plug Power nyní činí 5,3 miliardy dolarů.

Riziko představuje vysoký podíl krátkých pozic – short interest dosahuje 25 %. Na letošní rok analytici očekávají tržby 813 milionů dolarů, na příští rok 964 milionů dolarů.

Akcie vodíkových firem FuelCell Energy (FCEL) a Plug Power (PLUG) výrazně oslabily v pondělním obchodování – investoři realizují zisky po prudkém předchozím růstu. FCEL odepsala 22 %, PLUG pak 12 %.

Výprodej přišel po silném rallye: FuelCell Energy za poslední měsíc posílila o 130 %, částečně díky spuštění nové platformy pro datová centra zaměřené na AI, která akcie vyhnala o 34 %. Plug Power za stejné období přidala 20 %.

Výsledky obou firem přitom překonaly analytické odhady. Tržby FuelCell Energy v Q4 fiskálního roku 2025 dosáhly 55,02 milionu dolarů (+12 % meziročně), upravená ztráta na akcii -0,85 USD překonala odhad -1,18 USD. Firma nicméně absorbovala ztrátu ze znehodnocení aktiv ve výši 65,8 milionu dolarů a trailing EPS zůstává na -6,49 USD. Analytici udělují akciím 6 hodnocení Hold, 1 Sell a 1 Strong Sell – žádné Buy.

Plug Power vykázala tržby 163,5 milionu dolarů (+22 % meziročně) a zlepšila hrubou marži z -55 % na -13 %. Firma cílí na kladné EBITDAS ve čtvrtém čtvrtletí 2026, provozní zisk do konce 2027 a plnou ziskovost do konce 2028. V pětileté perspektivě je přesto PLUG stále dole o 87 %, i přes roční nárůst o 353 %.

Plug Power zveřejnil výsledky prvního čtvrtletí, které překonaly odhady analytiků, a akcie firmy během týdne vzrostly o 21,1 %. Tržby dosáhly 163,5 milionu dolarů, zatímco analytici počítali se 140 miliony; čistá ztráta činila 109 milionů dolarů oproti očekávaným 110 milionům.

Meziročně tržby vzrostly ze 134 milionů dolarů. Růst táhlo především prodej manipulačních zařízení a elektrolyzérů.

Management vydal výhled na letošní rok s růstem tržeb o 13 % až 15 % a předpokládá zlepšování marží každé čtvrtletí. Cílová hrubá marže je stanovena na 40 %. Kladné EBITDA (bez jednorázových položek) firma očekává ve čtvrtém čtvrtletí.

B. Riley zvýšila cílovou cenu akcie z 3 na 5 dolarů a potvrdila doporučení koupit. Analytici firmy vidí prostor pro další růst kurzu o přibližně 32 %.

Výrobce vodíkových palivových článků Plug Power zveřejnil výsledky, které ukazují první viditelný pokrok ozdravné strategie – tržby vzrostly meziročně o 22 % a hrubá marže se poprvé přehoupla do kladných čísel na 13 %. Akcie PLUG v den zprávy posílila o +11,24 % na 3,96 USD.

Růst tržeb táhlo materiálové manipulační zařízení, elektrolyzéry a prodej vodíkového paliva. Firma provádí restrukturalizaci pod názvem Project Quantum Leap, kterou řídí CEO Jose Luis Crespo. Strategie se soustředí na nákladovou disciplínu a provozní efektivitu.

Plug Power si stanovila cíl ročního růstu tržeb v pásmu 13–15 % a pozitivní EBITDA (bez jednorázových položek) ve čtvrtém čtvrtletí 2026.

Přes dnešní rally zůstává akcie za posledních pět let dole o 84 %. Tržní kapitalizace firmy činí 5,5 miliardy dolarů.

Plug Power zveřejnila výsledky za první čtvrtletí fiskálního roku 2026, které ukazují výrazné zlepšení hospodaření – tržby vzrostly meziročně o 22 % na 163,5 milionu dolarů a hrubá marže se zlepšila z minus 55 % na minus 13 %. Pro investory je to signál, že se firma přibližuje provozní udržitelnosti.

Největší příspěvek k tržbám přineslo prodej zařízení a infrastruktury, kde příjmy vzrostly na 79 milionů dolarů z předchozích 63,5 milionu. Tržby ze služeb palivových systémů dosáhly 21,9 milionu dolarů, z prodeje paliva spotřebitelům 35 milionů a ze smluv o nákupu energie 26,2 milionu dolarů.

Čistá ztráta přesto vzrostla na více než 240 milionů dolarů, ovšem vedení vysvětluje, že jde převážně o nekontantní úpravy konvertibilního dluhu. Firma zároveň signalizuje, že letos nebude potřebovat nový kapitálový sběr – což je pro akcionáře klíčová zpráva.

Akcie Plug Power (PLUG) reagovaly růstem o více než 12 % v pondělí a dále posilovaly o 6 % na 3,73 dolaru. Od letošního minima jsou akcie výše o 108 %. Technická analýza naznačuje potenciální cílovou cenu 4,57 dolaru, což by představovalo dalších přibližně 30 % nárůst.

Plug Power vykázal za první čtvrtletí 2026 výrazné zlepšení hospodaření, které signalizuje posun směrem k udržitelnosti byznysu. Tržby vzrostly meziročně o 22 % na 163,5 milionu dolarů, hrubá marže se zlepšila z -55 % na -13 %, tedy o 42 procentních bodů.

Upravený EPS se zlepšil na -0,08 dolaru z -0,17 dolaru v Q1 2025. GAAP EPS dosáhl -0,18 dolaru, ale toto číslo zahrnuje přibližně 140 milionů dolarů v jednorázových položkách spojených s konvertibilními dluhopisy a oceněním warrantů.

Tržby z vodíkového paliva rostly stejným tempem jako celkové tržby – o 22 % – přičemž marže v tomto segmentu se zlepšila o 54 procentních bodů. Náklady na údržbu systémů GenDrive klesly meziročně o více než 30 %.

Hotovostní pozice firmy ke konci čtvrtletí přesáhla 802 milionů dolarů, z toho 223 milionů dolarů tvoří volně dostupná hotovost a 579 milionů dolarů je vázaná. Společnost očekává příjmy přibližně 275 milionů dolarů z monetizace vodíkových projektů – první transakce ve výši 142 milionů dolarů by měla proběhnout v červnu. Do konce května 2026 firma plánuje prodat investiční daňový kredit za 39,2 milionu dolarů.

Globálně má Plug Power nasazeno více než 320 MW kapacity elektrolyzérů. Pipeline projektů přesahuje 8 miliard dolarů. Firma cílí na pozitivní EBITDA (bez jednorázových položek) ve čtvrtém čtvrtletí 2026.

Analytická společnost Clear Street zvýšila cílovou cenu akcií Plug Power z 3 USD na 3,50 USD a udržela doporučení „nákup" – akcie v den zveřejnění zprávy vyskočily o 11,22 % na 3,37 USD. Od začátku roku jsou akcie výše o 70 %.

Analytik Tim Moore očekává pokračování pozitivní dynamiky v získávání kontraktů. Zároveň snížil prognózu tržeb pro první polovinu roku, ale zvýšil výhled pro druhou polovinu. Podle něj má Plug Power dostatečnou likviditu pro realizaci svých expanzních plánů.

Růst akcií je částečně připisován meme-stock dynamice a zájmu o sektor obnovitelných zdrojů. Část investorů motivuje také geopolitická situace – válka v Íránu narušuje globální dodávky ropy a zvyšuje zájem o alternativní energetiku.

Zatímco Plug Power výrazně posiloval, širší trh ve stejný den klesal – S&P 500 ztratil 0,4 % a Nasdaq Composite 0,2 %. Tržní kapitalizace firmy aktuálně dosahuje 4,2 miliardy USD, denní objem obchodů přesáhl 110 milionů akcií.

Plug Power (NASDAQ: PLUG) oznámil, že výsledky za první čtvrtletí roku 2026 zveřejní 11. května 2026. Konference pro investory se uskuteční téhož dne v 16:30 ET, webcast bude dostupný na webu společnosti.

Firma se prezentuje jako globální lídr ve vodíkovém hospodářství. Provozuje 285 čerpacích stanic, nasadila přes 74 000 palivových článků a její výrobní kapacita dosahuje 40 tun vodíku denně. Elektrolyzéry má rozmístěny na pěti kontinentech, provozovny pak v amerických státech Georgia, Tennessee a Louisiana.

Mezi zákazníky Plug Power figurují Walmart, Amazon, Home Depot, BMW a BP.

Vodíková energie zůstává nákladově nekonkurenceschopná a silně závislá na vládních dotacích, což představuje zásadní riziko pro investory do firem jako Plug Power (PLUG). Akcie Plug Power se obchodují za 3,19 dolaru při tržní kapitalizaci 4,4 miliardy dolarů, přičemž za posledních 52 týdnů se pohybovaly v rozsahu 0,69 až 4,58 dolaru.

Instalační náklady PEM elektrolyzérů, které Plug Power používá, dosahují 1 500 až 2 500 dolarů na kilowatt – oproti méně než 1 000 dolarům u plynových systémů. Vodík tak zatím nemůže cenově konkurovat zavedeným alternativám.

Elon Musk vodíkové automobily dlouhodobě kritizuje. V roce 2015 označil výrobu, skladování i použití vodíku v autech za velmi obtížné a tvrdil, že palivové články nemohou konkurovat lithium-iontovým bateriím. V roce 2020 pak palivové články označil za „hloupou prodej". Generální ředitel Volkswagenu jeho pohled na automobilový segment sdílí, zároveň ale připouští, že zelený vodík má smysl v ocelářství, chemii nebo letectví.

Právě toto rozlišení je klíčové: Musk kritizuje vodík v dopravě, nikoli jako takový. Plug Power přitom míří i na průmyslové aplikace a datová centra, kde globální investice dosahují 7 bilionů dolarů. Otázkou zůstává, zda firma dokáže dosáhnout nákladové konkurenceschopnosti dříve, než se změní politická podpora vodíkového sektoru.