Celltrion, Inc.
Nejnovější články
AI Shrnutí
Investiční teze
Růst Celltrionu teď stojí hlavně na tom, zda firma dokáže z nové vlny biosimilárních léků udělat stabilní zdroj zisku, ne jen sérii úspěšných uvedení na trh. Jádrem firmy jsou biologické léky podobné zavedeným originálům, kde rozhoduje vývoj, výroba ve velkém, regulatorní zkušenost a schopnost dostat se k lékařům a plátcům. Celltrion má v tomto směru silnou pozici: v Evropě i USA rozšiřuje portfolio o Zymfentra, Omlyclo, Steqeyma nebo Avtozma a zároveň se snaží posunout od čistě biosimilárního příběhu k širší biotechnologické platformě. To je důležité, protože samotné biosimilars časem narážejí na tlak cen a konkurenci. Trh firmu oceňuje spíše jako kvalitní růstovou biofarmu než jako levného výrobce generik: aktuální P/E je zhruba 31,5 a forward P/E kolem 28,5. Z toho plyne, že investoři už započítávají pokračující růst v USA, zlepšování mixu produktů a úspěšné rozšiřování portfolia. Teze tedy nestojí na tom, že je akcie levná, ale na tom, že Celltrion má dostatečně silnou výrobní, obchodní a vývojovou základnu, aby prémiovější ocenění postupně obhájil.
Aktuální dění
Celltrion oznámil velmi silné výsledky za první kvartál, tažené hlavně novějšími biosimilárními produkty v Evropě a USA. Firma zároveň naznačila, že celoroční cíl tržeb může překonat.
Společnost oznámila akvizici francouzské firmy Gifrer, čímž posiluje evropskou obchodní stopu a možnosti lokální expanze.
Celltrion uvedl v USA subkutánní formulaci Avtozma, biosimilar tocilizumabu. Produkt rozšiřuje imunologické portfolio mimo starší TNF léčiva.
Na konferenci J.P. Morgan Healthcare firma představila plán rozšířit biosimilární portfolio a zároveň urychlit vývoj vlastních inovativních kandidátů, včetně programů v časné klinické fázi.
Bulls say
• Celltrion kombinuje vývoj, výrobu i obchodní přítomnost, což mu dává lepší kontrolu nad kvalitou, náklady i rychlostí uvádění nových biosimilárních léků na trh.
• Portfolio se rozšiřuje napříč imunologií, onkologií, alergologií i oční léčbou, takže firma není závislá na jednom produktu ani jedné terapeutické oblasti.
• Přímější komercializace v USA může časem zlepšit ekonomiku byznysu, protože větší část hodnoty zůstává u Celltrionu místo distributorů a partnerů.
Bears say
• Biosimilars jsou strukturálně konkurenční trh, kde úspěch často vede k tlaku na ceny; vysoký objem prodejů tak nemusí automaticky znamenat stejně atraktivní marže.
• Prémiové ocenění nechává menší prostor pro zklamání, zejména pokud by nové produkty nabíraly podíl pomaleji nebo pokud by se zpozdily regulatorní kroky.
• Ambice posunout se k inovativním lékům zvyšuje dlouhodobý potenciál, ale také riziko vyšších nákladů na vývoj bez jistoty komerčního úspěchu.
Profil akcie
Celltrion, Inc., spolu se svými dceřinými společnostmi, vyvíjí a vyrábí terapeutické prostředky založené na bílkovinách včetně léků pro onkologickou léčbu v Jižní Koreji. Společnost prodává výrobky Remsima, Truxima a Herzuma; generická léčiva; testovací soupravy na covid-19. Biosimilární protilátkový kanál zahrnuje CT-P39 pro léčbu astmatu a kopřivky, který je v klinické studii fáze 1; CT-P17 pro léčbu revmatoidní artritidy, psoriatické artritidy a IBD, který je ve fázi 3 klinické studie; CT-P16...
Celltrion, Inc., spolu se svými dceřinými společnostmi, vyvíjí a vyrábí terapeutické prostředky založené na bílkovinách včetně léků pro onkologickou léčbu v Jižní Koreji. Společnost prodává výrobky Remsima, Truxima a Herzuma; generická léčiva; testovací soupravy na covid-19. Biosimilární protilátkový kanál zahrnuje CT-P39 pro léčbu astmatu a kopřivky, který je v klinické studii fáze 1; CT-P17 pro léčbu revmatoidní artritidy, psoriatické artritidy a IBD, který je ve fázi 3 klinické studie; CT-P16 pro léčbu metastazujícího kolorektálního karcinomu a karcinomu prsu, který je ve fázi 3 klinické studie; CT-P41 pro léčbu osteoporózy a ztráty kostí, který je ve fázi 1 klinické studie; CT-P43 léčba psoriázy, crohnovy choroby a ulcerózní kolitidy, která je v klinickém hodnocení fáze 3; CT-P42 pro léčbu diabetického makulárního edému, který je v klinickém hodnocení fáze 3; CT-P27 pro léčbu pandemické/sezonní chřipky, která je v klinickém hodnocení fáze 2; CT-P59 pro léčbu COVID-19, který je v klinickém hodnocení fáze 3; a CT-G20 pro léčbu kardiomyopatie, která je v klinickém hodnocení fáze 1. Celltrion, Inc. spolupracuje s Inhalon Biopharma, Inc. na vývoji IN- 006, inhalační formy regdanvimabu pro léčbu pacientů s COVID-19. Společnost byla založena v roce 2002 a sídlí v Incheonu v Jižní Koreji.
