AllianceBernstein Holding L.P.

Bernstein Private Wealth Management spustil nový digitální nástroj. Ten pomáhá neziskovým organizacím a jejich vedení posoudit finanční zdraví. Zároveň jim má usnadnit komunikaci s dárci a partnery. Nástroj bude od 23. září dostupný přes poradce Bernsteinu. Bernstein je součástí správce investic AllianceBernstein.

Nástroj posuzuje šest číselných ukazatelů. Patří mezi ně poměr správních nákladů, výše provozního přebytku vůči majetku nebo počet měsíců provozu, které pokryjí rezervy. Tyto hodnoty porovnává s celostátními srovnávacími hodnotami pro organizace podobné velikosti. Doplňuje je posouzení tří hůř měřitelných faktorů: rozložení příjmů, strategie nadačního fondu a kvality řízení organizace.

Divize Bernstein spravuje majetek bohatých klientů a neziskových organizací. K 30. červnu 2026 měla ve správě aktiva za 167 miliard dolarů.

Správce aktiv AllianceBernstein (AB) měl ke konci srpna 2026 ve správě 919 miliard dolarů. To je o 1,2 procenta víc než na konci července. Růst táhlo zhodnocení trhů, částečně ho ale brzdil odliv peněz klientů.

Institucionální klienti a klienti privátního bankovnictví do fondů peníze přidávali. Retailoví klienti je naopak vybírali.

Správce aktiv AllianceBernstein oznámil, že jeho předběžná spravovaná aktiva (AUM – celkový objem peněz klientů, které firma spravuje) vzrostla ke konci července na 909 miliard dolarů z 906 miliard na konci června. Růst táhl čistý příliv peněz od klientů, přestože pohyb na trzích byl nepříznivý.

Nejvíc peněz přiteklo od institucionálních klientů, mimo jiné díky dříve oznámenému mandátu na komerční hypoteční úvěry za 12 miliard dolarů. Segment privátního bankovnictví zaznamenal mírný příliv. Retailoví klienti naopak peníze spíše vybírali.

Akcie AllianceBernstein Holding (AB) aktuálně nabízejí výnos 9,35 %. Jde o veřejně obchodovaný podíl v jedné z největších správcovských firem světa. Za posledních 12 měsíců firma vyplatila 3,41 dolaru na podíl. Akcie se obchodují kolem 37,10 dolaru.

Firma vyplácí investorům celý svůj čtvrtletní upravený čistý zisk. Výše dividendy se proto mění podle výsledků. V prvním čtvrtletí 2026 dosáhla zisku 83 centů na podíl a přesně tolik i vyplatila. Výplata proběhla 21. května. Ve čtvrtém čtvrtletí 2025 to bylo 96 centů. Dividendu firma vyplácí nepřerušovaně každé čtvrtletí od roku 2021.

Objem spravovaných aktiv (peníze klientů, které firma investuje jejich jménem) dosáhl na konci čtvrtletí 838,6 miliardy dolarů. V dubnu 2026 vzrostl na 881 miliard. Objem nasmlouvaných, ale ještě nerozběhnutých institucionálních zakázek dosáhl rekordních 27,5 miliardy dolarů. Celoroční upravená provozní marže za rok 2025 se zvýšila o 1,4 procentního bodu na 33,7 %.

Generální ředitel Seth Bernstein zmínil růst ve více oblastech. Patří mezi ně soukromé trhy, aktivně řízené ETF fondy, individuálně spravované účty, pojišťovnictví a správa majetku. Cena akcie odpovídá jedenáctinásobku očekávaného ročního zisku (ukazatel P/E). Analytici jí dávají cílovou cenu 38,86 dolaru. Rizikem je proměnlivost výplat: za poslední tři roky se čtvrtletní dividenda pohybovala od 0,61 do 1,05 dolaru.

Správcovská firma AllianceBernstein (AB) dosáhla ve druhém čtvrtletí rekordního objemu spravovaných aktiv, přes 905 miliard dolarů. Zaznamenala také čistý příliv nových peněz téměř 800 milionů dolarů. Jde o nejsilnější prodejní čtvrtletí za posledních pět let. Upravený zisk na podílovou jednotku vzrostl o 8 % na 0,82 dolaru. Provozní marže se rozšířila na 33 %.

Růst táhly zejména dluhopisové strategie, alternativní investice a pojišťovací mandáty. Patřil sem i mandát za 9 miliard dolarů od pojišťovny Equitable na správu dluhopisového portfolia. Aktiva ve správě mimo veřejné trhy (soukromý kapitál, nemovitosti apod.) dosáhla 91 miliard dolarů. Tohoto cíle firma dosáhla víc než rok před plánovaným termínem 2027. V červenci pak převzala od Equitable komerční hypoteční úvěry za 11,8 miliardy dolarů. Tato aktiva tím přesáhla i horní hranici původního cíle 100 miliard dolarů.

Firma zvýšila výhled výnosů z výkonnostních poplatků na rok 2026 na 115 až 135 milionů dolarů. Snížila také odhad neprovizních nákladů i daňové sazby. Pokud se dokončí plánované spojení pojišťoven Equitable a Corebridge (čeká se koncem roku), AllianceBernstein počítá s postupným přechodem více než 100 miliard dolarů aktiv Corebridge pod svou správu.

Investiční společnost AllianceBernstein (NYSE: AB) oznámila předběžnou výši spravovaných aktiv. Ke konci června spravovala 905 miliard dolarů, na konci května to bylo 899 miliard. (Spravovaná aktiva jsou objem peněz klientů, které firma spravuje.) Růst táhl hlavně čistý příliv nových peněz od klientů. Přispěla k tomu jedna velká nízkopoplatková pasivní zakázka v dluhopisech. Vývoj trhů měl na objem aktiv jen malý vliv.

Čistý příliv peněz byl v červnu kladný ve všech třech kanálech firmy. Nejvíc peněz přiteklo od drobných investorů, pak od institucionálních klientů a klientů privátního bankovnictví. Za celé druhé čtvrtletí 2026 firma odhaduje čistý příliv 0,7 miliardy dolarů.

Správcovská firma AllianceBernstein zveřejní finanční a provozní výsledky za druhé čtvrtletí 2026 v úterý 28. července 2026, a to před otevřením trhu. Vedení firmy uspořádá téhož dne v 9:00 ráno (centrální čas USA) konferenční hovor pro investory. Živě ho půjde sledovat na investorském webu AllianceBernstein. Záznam bude k dispozici zhruba hodinu po skončení.

Firma zároveň zopakovala svou vlastnickou strukturu. K 31. březnu 2026 držela mateřská AllianceBernstein Holding podíl přibližně 31,4 % (včetně generálního i komanditního podílu). Společnost Equitable Holdings pak přes podíly v obou firmách vlastní ekonomický podíl zhruba 68,0 %.

Fond AllianceBernstein Global High Income Fund (NYSE: AWF) zveřejnil měsíční aktualizaci portfolia k 31. květnu 2026. Největší část portfolia tvoří korporátní dluhopisy bez investičního ratingu s podílem 53,27 %.

Geograficky dominují USA s 67,11 % portfolia. Druhé místo drží Spojené království s 3,47 %, těsně následované Kanadou s 3,46 %. Fond celkově investuje ve více než 40 zemích.

Mezi dalšími složkami portfolia jsou úrokové swapy (6,39 %), dluhopisy na rozvíjejících se trzích (5,18 %) a bankovní půjčky (4,75 %). Hotovost a ekvivalenty tvoří 3,85 %. Derivátové pozice včetně futures a swapů vykazují celkový offset -21,20 %, fond má také negativní pozici v repo operacích (-1,09 %).

Z jednotlivých dluhopisových pozic patří k největším: dluhopis DISH DBS (5,75 %, splatnost 2028) a DaVita (4,625 %, splatnost 2030), každý s podílem 0,47 %. Následuje Carvana s dluhopisem s kuponem 9,00 % (0,45 %), American Airlines s dluhopisem AAdvantage (0,41 %) a Advance Auto Parts s dluhopisem 7,00 % (0,40 %). Pozice Tenet Healthcare a TransDigm tvoří shodně 0,39 % a 0,38 % portfolia.

AllianceBernstein National Municipal Income Fund (AFB) zveřejnil měsíční aktualizaci portfolia k 31. květnu 2026. Fond spravuje celková čistá aktiva ve výši 347,05 milionu dolarů a drží 182 cenných papírů s průměrným kuponem 5,97 %.

Největší jednotlivou pozicí je dluhopis letiště San Francisco International Airport Series 2026-2 s výnosem 5,50 %, který tvoří 3,69 % portfolia. Sektorově dominují letiště s podílem 14,86 %, následuje neziskové zdravotnictví s 11,02 %. Z geografického hlediska má fond největší expozici vůči státům Texas (12,60 %) a Kalifornie (12,38 %).

Portfolio je výrazně orientováno na dlouhé splatnosti – dluhopisy se splatností 20–30 let tvoří 63,93 %, nad 30 let pak 18,08 %. Efektivní durace činí 10,97 let, průměrná splatnost 12,04 let.

Fond pracuje s celkovou pákou 42,65 %, z toho Tender Option Bonds představují 24,84 % a akcie VRDP 17,42 %. Mimo čistá aktiva je v oběhu také 100 milionů dolarů v akciích VRDP. Čistá hodnota aktiv na akcii dosahuje 12,07 dolaru. Úvěrová kvalita portfolia je převážně vysoká – rating AA má 39,86 % pozic.

Francouzská biofarmaceutická společnost AB Science získala americký patent na masitinib v léčbě metastatického hormono-rezistentního karcinomu prostaty, čímž si zajistila exkluzivitu na klíčovém trhu až do května 2042. Patent US 12 648 944 byl vydán 17. června 2026 a doplňuje již existující evropskou ochranu (EP4175639).

Masitinib se podává v kombinaci s docetaxelem. Ve studii AB12003 při dávce 6,0 mg/kg/den dosáhl hazard ratio 0,79, což odpovídá 21% snížení rizika progrese onemocnění (p=0,0087). U pacientů s nižší hladinou ALP (≤100 UI/mL) bylo snížení rizika ještě výraznější – 47 % (hazard ratio 0,53, p=0,002).

Přežití bez progrese bylo v 12, 18 a 24 měsících 1,6× až 1,9× vyšší než v kontrolní skupině. Bezpečnostní profil léku byl hodnocen jako přijatelný bez nových varování.

Adresovatelný trh je značný: celosvětově se ročně diagnostikuje 1,5 milionu nových případů rakoviny prostaty, nemoc si vyžádá přes 397 000 úmrtí ročně a pětiletá míra přežití u metastatické formy dosahuje pouze 32 %. V USA s touto diagnózou žije přibližně 3,5 milionu mužů, v Evropě dalších 2,5 milionu. Ekvivalentní patentové přihlášky AB Science podala i na dalších velkých mezinárodních trzích.

Americký patentový úřad schválil AB Science patent US 12,648,944 na použití masitinibu v léčbě metastatického kastračně rezistentního karcinomu prostaty (mCRPC), čímž firma zajistila exkluzivitu na klíčovém trhu až do května 2042. Pro investory jde o důležité posílení obchodní pozice hlavní léčivé látky společnosti.

Patent pokrývá kombinaci masitinibu s docetaxelem u pacientů s nízkou metastatickou zátěží měřenou hladinou alkalické fosfatázy (ALP). V klinické studii AB12003 tato kombinace snížila riziko progrese onemocnění o 21 % u pacientů s ALP ≤ 250 IU/L. U přísnějšího podsouboru s ALP ≤ 100 IU/L bylo dosaženo snížení rizika o 47 %.

Evropský patent EP4175639 byl schválen již dříve, přihlášky jsou podány také na dalších hlavních mezinárodních trzích. Potenciální trh je značný: odhadovaná populace pacientů s mCRPC vhodných pro chemoterapii čítá 70 000 mužů v USA a 50 000 v Evropě. Celkově rakovina prostaty každoročně postihuje přibližně 1,5 milionu nových pacientů po celém světě a zabije přes 397 000 z nich. Pětiletá přežitelnost u metastatické formy dosahuje pouze 32 %.

AllianceBernstein (ticker: AB) oznámila, že její spravovaná aktiva (AUM) vzrostla v květnu 2026 na 899 miliard dolarů, což je o 2 % více než na konci dubna. Růst táhla tržní apreciace, nikoli příliv nových peněz – retailový segment zaznamenal čisté odtoky.

Z celkového objemu tvoří aktivně spravovaná akciová aktiva 284 miliard dolarů, alternativní investice a multi-asset řešení 214 miliard dolarů, zdanitelný fixní výnos 209 miliard dolarů, pasivní akciová aktiva 86 miliard dolarů a daňově osvobozený fixní výnos 97 miliard dolarů. Institucionální segment vykázal mírné přítoky, segment Private Wealth byl přibližně neutrální. Majoritním vlastníkem firmy je Equitable Holdings s ekonomickým podílem 68,0 %; AllianceBernstein Holding drží 31,4 %.

AllianceBernstein Global High Income Fund (NYSE: AWF) zveřejnil měsíční aktualizaci portfolia k 30. dubnu 2026. Fond je soustředěn především na americký trh, který tvoří 67,45 % geografické alokace.

Největší část portfolia zabírají korporátní dluhopisy bez investičního ratingu – 53,52 %. Korporátní dluhopisy s investičním ratingem přidávají dalších 14,79 %. Zbývající část portfolia tvoří bankovní půjčky (5,78 %), úrokové swapy (5,54 %), dluhopisy rozvíjejících se trhů (5,54 %) a vládní dluhopisy rozvíjejících se trhů (3,84 %).

Největší jednotlivou pozicí v top 10 jsou americké státní pokladniční poukázky s kuponem 2,25 % splatné v únoru 2027, s váhou 1,09 %. Na druhém místě je dluhopis společnosti 1261229 BC Ltd. s kuponem 10,00 % splatný v dubnu 2032 a váhou 0,58 %.

Mezi dalšími emitenty v portfoliu figurují DISH DBS Corp., DaVita Inc., Carvana Co. nebo American Airlines. Geograficky fond drží pozice ve více než 50 zemích – po USA následují Kanada (3,42 %), Velká Británie (3,32 %), Francie (2,68 %) a Brazílie (1,24 %).

AllianceBernstein National Municipal Income Fund (ticker: AFB) zveřejnil měsíční aktualizaci portfolia k 30. dubnu 2026. Fond spravuje aktiva v hodnotě 345,32 mil. USD s čistou hodnotou na akcii 12,01 USD.

Portfolio tvoří 180 cenných papírů s průměrným kuponem 4,77 % a průměrnou splatností 12,94 let. Efektivní durace činí 11,59 let.

Největší jednotlivou pozicí je San Francisco International Airport Series 2026-2 s podílem 3,72 %. Sektorově dominují letiště (13,65 %), druhé místo patří neziskovému zdravotnictví (11,04 %). Z hlediska státní expozice vede Texas (13,63 %) před Kalifornií (12,22 %).

Kreditní kvalita portfolia je konzervativní – rating AA pokrývá 41,44 % aktiv. Převažují dlouhé splatnosti: pásmo 20–30 let tvoří 63,48 % portfolia.

Fond využívá páku ve výši 40,74 %, z toho 23,22 % prostřednictvím tender option bonds a 17,52 % přes VRDP akcie s likvidační hodnotou 100 mil. USD. Obrat portfolia dosáhl 56 % a podíl dluhopisů podléhajících alternativní minimální dani (AMT) je 21,54 %.

AllianceBernstein (AB), Brookfield Asset Management (BAM) a Carlyle (CG) oznámily partnerství na vytvoření produktu ABC [ONE], který má zpřístupnit soukromé trhy účastníkům penzijních plánů s definovaným příspěvkem. Jde o kombinaci tří správců s celkovými aktivy přesahujícími 2,4 bilionu USD.

Řešení dynamicky přizpůsobuje alokaci soukromých aktiv podle věku účastníka a pokrývá tři složky: soukromý kredit, soukromá reálná aktiva a soukromý kapitál. AllianceBernstein řídí celkovou alokaci a soukromý kredit, Brookfield spravuje reálná aktiva a Carlyle zajišťuje komponentu soukromého kapitálu.

Produkt je navržen jako součást stávajícího fondu s cílovou datací nebo spravovaného účtu. AllianceBernstein spravuje v řešeních s cílovou datací aktiva ve výši 105 miliard USD z celkových 881 miliard USD pod správou a firma se odvolává na více než desetiletou zkušenost s inkorporací soukromých aktiv do těchto fondů. Platforma využívá proprietární technologické řešení AllianceBernstein pro penzijní plány.

Správní rady dvou uzavřených fondů AllianceBernstein jednomyslně schválily nové investiční poradní smlouvy, které jsou podmínkou pro dokončení plánované fúze mezi Equitable Holdings a Corebridge Financial. Týká se to fondů AllianceBernstein Global High Income Fund (ticker AWF) a AllianceBernstein National Municipal Income Fund (ticker AFB).

Hlasování proběhlo na zasedání Správní rady ve dnech 5.–7. května 2026. Nové smlouvy mají stejné podmínky jako ty stávající. Po dokončení fúze budou původní smlouvy automaticky ukončeny a nahrazeny novými.

Klíčovým dalším krokem je souhlas akcionářů obou fondů, který se očekává na mimořádném zasedání. Equitable Holdings drží většinu podílů v AllianceBernstein L.P., jež oba fondy spravuje.

AllianceBernstein oznámila, že její spravovaná aktiva (AUM) vzrostla v dubnu 2026 na 881 miliard dolarů, což je o 5 % více než na konci března. Růst táhla tržní apreciace, nikoli příliv nových peněz – firma zaznamenala čisté odtoky ve všech distribučních kanálech.

Největší pohyb nastal u akciových aktiv, která vzrostla z 327 na 360 miliard dolarů. Z toho aktivně spravované akcie přidaly z 252 na 277 miliard dolarů, pasivní akcie pak z 75 na 83 miliard dolarů. Aktiva v pevném výnosu zůstala stabilní na 313 miliardách dolarů. Alternativní a multi-asset strategie vzrostly z 199 na 208 miliard dolarů.

Equitable Holdings drží přibližně 68 % ekonomického podílu v AllianceBernstein, samotný holding AllianceBernstein Holding pak přibližně 31,4 %.

AllianceBernstein Global High Income Fund (NYSE: AWF) publikoval měsíční aktualizaci portfolia k 31. března 2026. Fond sází převážně na vysokovýnosné dluhopisy – 53,87 % aktiv tvoří korporátní dluhopisy bez investičního ratingu.

Geograficky dominují Spojené státy s podílem 67,72 %. Druhé Spojené království (3,44 %) a třetí Kanada (3,18 %) výrazně zaostávají. Dluhopisy rozvíjejících se trhů představují 5,64 % portfolia.

Největší jednotlivou pozicí jsou americké státní pokladniční poukázky s výnosem 2,25 % splatné v únoru 2027. Druhé místo zaujímá dluhopis společnosti 1261229 BC Ltd. s výnosem 10,00 % splatný v dubnu 2032. Z dalších emitentů fond drží dluhopisy DaVita (výnos 4,625 %, podíl 0,47 %), Carvana (9,00 %, 0,46 %) a American Airlines (5,75 %, 0,41 %).

Fond využívá deriváty – úrokové swapy tvoří 5,38 % portfolia, úvěrové deriváty pak 16,23 %. Hotovost a ekvivalenty dosahují 2,75 %.

AllianceBernstein National Municipal Income Fund (NYSE: AFB) zveřejnil měsíční aktualizaci portfolia k 31. března 2026. Čistá hodnota aktiv fondu dosahuje 338,21 milionu dolarů, což odpovídá 11,77 dolarů na akcii.

Portfolio tvoří 181 pozic s průměrným kuponem 5,09 % a průměrnou splatností 14,50 let. Efektivní durace činí 12,60 let, což znamená nadprůměrnou citlivost na pohyb úrokových sazeb.

Největší sektorovou expozicí jsou letiště s 13,48 %, následuje neziskové zdravotnictví s 10,98 %. Největší jednotlivou pozicí je dluhopis San Francisco International Airport Series 2026-2 s výnosem 5,50 % a podílem 3,68 % na portfoliu. Geograficky dominuje Texas (13,45 %) a Kalifornie (12,18 %).

Úvěrová kvalita je převážně investiční: rating AA má 40,38 % portfolia, BBB 18,37 % a A 18,27 %. Celková páka fondu dosahuje 40,63 % – z toho 23,16 % přes tender option bonds a 17,47 % přes akcie VRDP. Obrat portfolia je 56 %. Pozor: 22,35 % portfolia podléhá alternativní minimální dani (AMT), což může snižovat daňovou efektivitu pro část investorů.