Brookfield Renewable Partners L.P.

Poptávka po elektřině roste kvůli umělé inteligenci a datovým centrům. Podle analýzy Bank of America to může vyvolat návrat k jaderné energetice. Trh s ní vyčísluje až na 10 bilionů dolarů. Klíčovou roli mají hrát malé modulární reaktory (SMR – menší jaderné reaktory, které lze stavět rychleji a levněji než klasické elektrárny). V provozu jich je zatím jen málo. Připravuje se ale přes 80 projektů.

Firma Westinghouse Electric se podle zpráv připravuje na vstup na burzu (IPO). Jejími spoluvlastníky jsou těžař uranu Cameco a Brookfield Renewable Partners (BEP). Westinghouse se dnes věnuje výhradně jaderné energetice. Nemá nic společného s firmou Westinghouse Air Brake Technologies, která podniká v železniční dopravě.

Westinghouse zatím neurčila počet ani cenu nabízených akcií. Není proto jasné, na jak vysokou hodnotu se firma ocení. Americké ministerstvo obchodu loni podepsalo s Westinghouse a jejími vlastníky dohodu. Vláda podle ní pomůže zajistit financování a schvalování jaderných reaktorů s technologií Westinghouse za nejméně 80 miliard dolarů.

Stavbu SMR reaktoru zatím americké úřady schválily jediné firmě – NuScale Power. Konkurenti Oklo a Westinghouse ještě procházejí schvalovacím řízením. Oklo má dlouhý seznam zákazníků mezi provozovateli datových center. NuScale se zaměřuje na velké energetické projekty. Přes svého finančního partnera ENTRA1 získala 25 miliard dolarů vládní podpory.

Podílové listy (obdoba akcií u komanditní společnosti) Brookfield Renewable Partners se 17. července obchodovaly kolem 31,76 dolaru. Od začátku roku posílily o 13,69 %, za posledních 12 měsíců o 18,27 %. Firma je komanditní společnost se sídlem na Bermudách a daňovou rezidencí v Kanadě. Obchoduje se na newyorské burze NYSE. Američtí investoři by měli počítat s tím, že Kanada může z vyplácených podílů srazit srážkovou daň.

Výsledky za první čtvrtletí 2026 vypadaly na první pohled slabě. Tržby dosáhly 1,514 miliardy dolarů, o 10,79 % méně, než čekali analytici. Podle účetních standardů firma vykázala čistou ztrátu 295 milionů dolarů. Hlavním důvodem bylo přecenění dlouhodobých energetických kontraktů o 193 milionů dolarů. To se v účetnictví projevilo jako ztráta, i když firma o tolik peněz reálně nepřišla. Skutečný provozní peněžní tok (ukazatel FFO, který lépe odráží hotovost, kterou firma vydělá) ale meziročně vzrostl o 19 % na 375 milionů dolarů, tedy 0,55 dolaru na podílový list.

Firma zároveň zvýšila čtvrtletní výplatu podílníkům na 0,392 dolaru na podílový list (v přepočtu na rok 1,568 dolaru). Plánuje ji dál zvyšovat o 5 až 9 % ročně. Má rozpracované projekty nových energetických zdrojů o celkovém výkonu přes 200 gigawattů. Na zbytek roku 2026 má nasmlouváno 92 % očekávaných tržeb. Podepsala také rámcovou dohodu s Googlem na dodávky vodní energie až do výkonu 3 000 megawattů. Oznámila i akvizici firmy Boralex, která jí přidá zhruba 4 000 megawattů fungujících zdrojů a dalších 8 000 megawattů rozpracovaných projektů.

Rizikem je rostoucí zadlužení. Firemní dluhy vzrostly na 4,8 miliardy dolarů ze 3,7 miliardy a poměr dluhu k celkovému kapitálu dosáhl 45 %. Výsledky firmy navíc kolísají podle množství vody v přehradách a podle vývoje směnných kurzů.

Autor webu Motley Fool radí investorům koupit tři akcie s vysokou dividendou. Mezi nimi je i firma Brookfield (BEP). Jedna z doporučených akcií nabízí dividendový výnos přes 8,5 % ročně.

Cena akcie Brookfield v poslední době klesla. Firma přitom podle autora čeká v příštích pěti letech dvouciferný roční růst zisku.

Ministerstvo energetiky USA oznámilo program půjček v hodnotě 17,5 miliardy dolarů na podporu výstavby jaderných elektráren, což je klíčový signál pro celý sektor jaderné energetiky. Trumpova administrativa si klade za cíl dokončit 10 nových velkých reaktorů do roku 2030.

Program bude zaměřen na technologii od společnosti Westinghouse, která se tak stává hlavním dodavatelem pro tento vládní záměr.

Rostoucí poptávka po energii pro AI infrastrukturu táhne zájem investorů k jadernému sektoru, analytik ale varuje před sázkou na nejrizikovější hráče. Místo akcií jako Oklo nebo NuScale Power doporučuje diverzifikovanou firmu s dlouholetou historií dodávek produktů a služeb globálnímu jadernému průmyslu.

Oklo i NuScale Power prosazují nové jaderné technologie, jejich obchodní modely jsou ale zatím neověřené. Analytik preferuje konzervativnější expozici – společnost, která na jaderném boomu vydělá bez ohledu na to, která konkrétní technologie nakonec zvítězí.

Analytici doporučují energetické akcie s vysokými dividendami jako stabilní investici, protože strukturální faktory drží ceny ropy zvýšené bez ohledu na vývoj geopolitického napětí. Omezená volná kapacita OPEC+, slabší dolar a rostoucí poptávka z Indie a Číny brání rychlému poklesu cen.

Průliv Hormuz, kudy prochází přibližně 20 % globálního obchodu s ropou, zůstává kritickým rizikovým bodem. Dlouhodobé podfinancování průzkumu navíc znamená, že nabídka nedokáže rychle reagovat na výkyvy poptávky.

Z historických dat vyplývá, proč dividendové akcie analytiky přitahují: od roku 1926 tvořily dividendy 32 % celkového výnosu indexu S&P 500. Za posledních 50 let (1973–2023) dosáhly akcie s dividendami průměrného ročního výnosu 9,18 %, zatímco akcie bez dividend pouze 3,95 %.

Konkrétně analytici zmiňují Brookfield Renewable Partners (ticker: BEP), operátora platforem pro obnovitelnou energii. Společnost vykázala růst zisků 15 % v prvním čtvrtletí 2026 a 12 % za posledních dvanáct měsíců. Dividenda aktuálně činí 4,41 % a firma ji každoročně zvyšuje nejméně o 5 % od svého IPO v roce 2011. Vedení očekává pokračování dvouciferného růstu zisků minimálně dalších pět let.

Analytik James Brumley doporučuje tři energetické akcie jako defenzivní pozice do portfolia pro případ hospodářského zpomalení. Jde o The Southern Company (SO), Brookfield Renewable (BEP) a Vistra (VST).

The Southern Company je podle Brumleyho etablovaný hráč v sektoru, vhodný pro konzervativní investory hledající stabilitu. Brookfield Renewable je stavěna na průmyslově nadprůměrný růst dividend v oblasti obnovitelné energetiky. Vistra pak cílí na růstové investory, kteří by jinak hodnotové akcie z energetiky přehlédli.

Článek neobsahuje konkrétní finanční čísla ani cenové cíle.

Dva lídři sektoru čisté energie – Brookfield Renewable (BEP/BEPC) a NextEra Energy (NEE) – přitahují pozornost investorů jako kombinace dividendového příjmu a dlouhodobého růstu. Brookfield Renewable nabízí dividendový výnos 4,7 % (u jednotek partnerství) a dividendu zvyšuje deset let v řadě tempem 5 % ročně. NextEra Energy s tržní kapitalizací 194 miliard dolarů vyplácí dividendu s výnosem 2,6 % a cílí na její růst 6 % ročně do roku 2028.

Brookfield Renewable provozuje vodní, solární a větrné elektrárny v Severní Americe, Jižní Americe, Evropě a Asii, nově také skladování energie a jaderné projekty. Management plánuje investovat do rozvoje až 10 miliard dolarů a projektuje růst fondů z operací o 10 % ročně do roku 2031. Tržní kapitalizace firmy činí 6,6 miliardy dolarů.

NextEra Energy patří mezi největší světové producenty solární a větrné energie a zároveň provozuje regulovanou distribuci elektřiny na Floridě. Aktuální backlog projektů čisté energie dosahuje 20 gigawattů, přičemž management chce tento pipeline rozšířit až na 100 gigawattů do roku 2032. Projektovaný růst zisků je 8 % ročně do roku 2035.