Blackstone Inc.

Finanční ředitel investiční společnosti Blackstone (BX) Michael Chae uvedl, že firmy teď zažívají prudký růst zisků. Zisky firem z indexu S&P 500 rostly ve druhém čtvrtletí nejrychleji za pět let. Rok 2026 by měl být nejsilnějším rokem pro růst zisků firem za 25 let. Výjimkou jsou jen odrazy po finanční krizi a covidu. Marže firem z portfolia Blackstone se za posledních 40 let zvýšily v průměru o 7 procentních bodů, až k hranici kolem 38 %.

Blackstone poslala 70 % svých největších investic za poslední rok do infrastruktury pro umělou inteligenci, energetiky, léčiv, soukromých úvěrů a na trhy v Indii a Japonsku. Firma za poslední rok dokončila devět vstupů na burzu (IPO), z toho pět od května. Dalších šest má v přípravě. Zhruba třetina nároku na budoucí podíl na zisku z fondů pro přímé investice do firem je teď spojená s firmami, které už se veřejně obchodují.

Za posledních 12 měsíců získala Blackstone od investorů přes 260 miliard dolarů. To je o 24 % více než ve stejném období předtím a nejvíc za necelé čtyři roky. Spravovaná aktiva v infrastruktuře vzrostla za rok o 40 % na 90 miliard dolarů. V pojišťovnictví firma spravuje 290 miliard dolarů, což je čtyřnásobek stavu před pěti lety. Od drobných investorů má ve správě 324 miliard dolarů, tedy 2,5násobek stavu před pěti lety.

Pro rok 2027 firma potvrdila výhled na návrat k dvoucifernému růstu poplatků za správu majetku.

Skupinu investorů vede firma Blackstone a kanadský penzijní fond La Caisse. Kupují 25% menšinový podíl ve věrnostním programu Aeroplan, který provozuje aerolinka Air Canada. Investice 2,5 miliardy dolarů oceňuje celý program na 10 miliard dolarů. Do skupiny patří i kanadské penzijní fondy PSP Investments a British Columbia Investment Management Corporation. Air Canada si i po transakci ponechá 75% podíl a plnou kontrolu nad strategií, provozem i řízením programu.

Air Canada použije peníze hlavně na splacení dluhopisu za 1,2 miliardy dolarů, který brzy dospěje. Zbytek dá na zrychlení zpětného odkupu vlastních akcií. Odkoupit chce akcie až za 800 milionů dolarů formou takzvané holandské aukce. Při ní firma postupně snižuje nabízenou cenu, dokud nenajde dost prodávajících akcionářů. Vypořádání investice do Aeroplanu je naplánované na 17. srpna 2026, samotný odkup akcií na září.

Air Canada si zároveň drží právo odkoupit podíl investorů zpět, a to mezi pátým a osmým výročím transakce. Cena bude nastavená tak, aby investorům zajistila výnos 6,5 % ročně po odečtení všech vyplacených podílů na zisku.

Blackstone Digital Infrastructure Trust je burzovní realitní fond, který investuje do datacenter. Spravuje ho společnost Blackstone. Za druhé čtvrtletí 2026 vykázal čistý zisk 7,1 milionu dolarů, tedy 0,14 dolaru na akcii.

Ukazatel FFO (provozní hotovostní zisk realitních fondů, obdoba čistého zisku u běžných firem) činil 0,07 dolaru na akcii. Upravený ukazatel AFFO dosáhl 0,08 dolaru na akcii.

Generální ředitel Nick Pell poděkoval investorům za podporu krátce po dokončení vstupu fondu na burzu.

Firma Blackstone (BX) podepsala smlouvu o koupi firmy DarkVision Technologies. Nákup vede její jednotka Blackstone Energy Transition Partners. Prodávajícím je Koch Engineered Solutions (KES), dceřiná firma skupiny Koch.

DarkVision vyvíjí pokročilé ultrazvukové zobrazovací technologie. Ty slouží ke kontrole stavu důležité průmyslové infrastruktury, například potrubí a nádrží. Firma vznikla v roce 2013 a sídlí v kanadském North Vancouveru.

Kuwait Petroleum Corporation (KPC), státní ropná společnost Kuvajtu, oznámila novou dohodu. Její dceřiná firma Kuwait Oil Company (KOC) podepsala smlouvu o pronájmu a zpětném pronájmu. Hodnota dohody je 16,0 miliardy dolarů. Při tomto typu dohody firma svůj majetek pronajme investorům a pak si ho od nich pronajme zpět. Společnost KOC v Kuvajtu zajišťuje těžbu, výrobu a přepravu ropy pro stát.

Dohoda pokrývá celou domácí i exportní síť ropovodů v Kuvajtu. Na druhé straně stojí skupina mezinárodních investorů do infrastruktury. Patří do ní i Blackstone, dále firmy Brookfield a KKR.

Investiční společnost Blackstone zveřejnila výsledky za druhé čtvrtletí. Zlepšily se mimo jiné díky investicím do umělé inteligence (AI). Čistý zisk podle účetních standardů (GAAP) dosáhl 2,4 miliardy dolarů. Rozdělitelný zisk (peníze určené k výplatě akcionářům) činil 2 miliardy dolarů, tedy 1,52 dolaru na akcii. Firma vyhlásila dividendu 1,29 dolaru na akcii.

Poplatkové výnosy vzrostly meziročně o 22 %. Spravovaná aktiva (AUM) dosáhla rekordních 1,35 bilionu dolarů, o 11 % více než před rokem. Za čtvrtletí firma přilákala od klientů téměř 70 miliard dolarů nových peněz, za posledních 12 měsíců přes 260 miliard dolarů.

Hlavním tahounem růstu jsou podle šéfa Stevena Schwarzmana investice do infrastruktury pro AI – datová centra, energetika a soukromé AI firmy. Blackstone spolu s Googlem staví nového poskytovatele cloudu pro AI založeného na Googlových čipech TPU. Vloží do něj až 5 miliard dolarů. Firma se také spojila s Anthropic na projektu pro nasazení AI ve firmách.

Realitní platforma zaměřená na datová centra vzrostla na hodnotu 185 miliard dolarů (včetně rozestavěných staveb) ze 130 miliard dolarů na začátku roku. Vedení věří, že se může v příštích letech ještě zdvojnásobit.

Investiční společnost Blackstone (BX) ve druhém čtvrtletí 2026 překonala odhady analytiků. Zisk na akcii dosáhl 1,50 USD, čekalo se 1,42 USD. Tržby činily 3 734,5 milionu USD proti odhadu 3 634,5 milionu USD. Čistý zisk podle účetních standardů GAAP dosáhl za čtvrtletí 2,4 miliardy USD, od začátku roku pak 3,6 miliardy USD.

Blackstone spravuje majetek klientů (AUM) v hodnotě přibližně 1,304 bilionu USD. Za uplynulé čtvrtletí získala od klientů nové investice za téměř 70 miliard USD a vyplatí čtvrtletní dividendu 1,29 USD na akcii. Generální ředitel Stephen Schwarzman označil čtvrtletí za výjimečné, se silným růstem zisku i přítokem nových peněz. Vedení a členové představenstva ale za poslední tři měsíce prodali akcie za 3,8 milionu USD a nakoupili jen za 0,1 milionu USD. To může naznačovat určitou opatrnost lidí zevnitř firmy.

Podle hodnocení GuruFocus (GF Score – ukazatel spojující ziskovost, růst a finanční sílu firmy) dostal Blackstone 68 ze 100 bodů, tedy nadprůměr. Podle tohoto modelu se akcie obchoduje s 39,7% slevou oproti odhadované férové hodnotě 203,64 USD. Cena akcie je nyní 122,82 USD. Model zároveň upozorňuje na nízkou předvídatelnost budoucích výsledků firmy (1 hvězdička z 5).

Správcovské firmy Wellington Management, Vanguard a Blackstone (BX) spustily dva nové investiční produkty. Vznikly v rámci jejich nedávné strategické aliance.

Fondy mají investorům zjednodušit přístup k profesionálně spravovaným portfoliím. Ta kombinují veřejné trhy (burzovní akcie a dluhopisy) a soukromé trhy (například private equity).

Jedním z produktů je fond WVB All Markets Fund. Míchá v sobě více druhů investic a je určený pro ty, kdo chtějí jednoduše propojit veřejné a soukromé trhy.

Investiční společnost Blackstone spustila novou firmu s názvem Ode with Anthropic. Spojila se přitom s AI firmou Anthropic a s private equity fondem Hellman & Friedman (fond, který kupuje podíly ve firmách). Jde o samostatnou společnost, která nabízí AI služby velkým firmám. Poprvé ji oznámily už dříve letos, nyní dostala oficiální jméno a značku.

Ode kombinuje nejvyspělejší AI modely Anthropicu s týmem zkušených inženýrů a provozních specialistů na umělou inteligenci. Za firmou stojí vedle zakladatelů i další investoři. Patří mezi ně banka Goldman Sachs a investiční fond General Atlantic.

Fondy spravované divizí Blackstone Energy Transition Partners (BX) se dohodly na koupi firmy Dresser Utility Solutions. Prodává ji private equity firma First Reserve. Podmínky obchodu nebyly zveřejněny, dokončení podléhá běžnému schválení úřadů.

Dresser vznikla v roce 1880 a sídlí v texaském Houstonu. Dodává měřicí techniku, digitální přístroje a software, řešení pro regulaci tlaku a průtoku plynu a vody i opravárenské produkty pro plynárenské a vodárenské sítě. Firma zaměstnává po celém světě zhruba 850 lidí.

Jde o první akvizici nejnovějšího fondu Blackstone zaměřeného na energetickou transformaci. Ten od svého vzniku investoval celkem přes 28 miliard USD do firem z energetického sektoru.

Blackstone systematicky zavádí umělou inteligenci do svých investičních a operačních týmů – firma zaměstnává přibližně 50 aplikovaných AI inženýrů na plný úvazek, kteří vyvíjejí nástroje přímo pro interní použití. Jde o součást širší strategie, do níž Blackstone nalil přes 150 miliard dolarů investic do datových center.

Cílem firmy je podle dostupných informací vybudovat něco na způsob „McKinsey pro AI" – poradenskou kapacitu zaměřenou na šíření transformace postavené na velkých jazykových modelech napříč ekonomikou. Část nástrojů vyvinutých interním týmem už byla začleněna do celofiremních platforem jako Secure Chat a Document AI.

Konkrétní podobu práce těchto inženýrů ilustruje příklad Sophii Oguri, která působí v týmu private equity. Do Blackstone nastoupila v roce 2021 jako letní analytička ještě během studia na Cornell University, od roku 2022 pracuje na plný úvazek – nejprve v tradičních datových vědách, poté jako zakládající členka týmu aplikovaného AI výzkumu. Oguri zároveň podporuje portfoliové společnosti Blackstone v jejich vlastní AI a datové strategii.

Blackstone prodává svůj podíl v Digital Realty prostřednictvím sekundární veřejné nabídky akcií v hodnotě 2,346 miliardy dolarů. Výnosy z prodeje plynou výhradně Blackstonu – Digital Realty sám akcie nevydává a žádné prostředky nezíská.

Nabídka je vázána na dokončení akvizice podílů Blackstonu ve dvou joint ventures – Digital Carver Dulles 9 a Digital Carver Brickyard. Uzavření transakce se očekává 30. června 2026. Akcie budou nejprve vydány bez hlasovacího práva a automaticky se převedou na běžné kmenové akcie.

Jediným underwriterem nabídky je Morgan Stanley. Digital Realty provozuje více než 300 datových center v přes 55 metropolích ve více než 30 zemích.

AirTrunk jedná s bankami o pětiletém úvěru 4,3 miliardy australských dolarů (přibližně 3 miliardy USD) na výstavbu hyperškálovitého datového centra SYD3 v Austrálii. Centrum bude mít kapacitu přes 400 megawattů a rozšíří portfolio firmy vlastněné Blackstone (BX) a Canada Pension Plan Investment Board, kteří AirTrunk koupili v roce 2024 za valuaci 24 miliard australských dolarů.

Podmínky úvěru zatím nejsou finalizovány. Paralelně firma marketuje syndikovanou půjčku 2,3 miliardy dolarů na rozšíření datového centra v Malajsii a ve druhé polovině roku plánuje získat nejméně 500 milionů australských dolarů prostřednictvím dluhopisů zajištěných aktivy.

Expanze nekončí v Tichomoří. V červnu AirTrunk oznámila plány investovat přibližně 30 miliard dolarů v Indii, v dubnu koupila Lumina CloudInfra. Firma provozuje datová centra v Austrálii, Hongkongu, Japonsku, Malajsii a Singapuru.

Apollo a Blackstone uzavřely dohodu o soukromém úvěru ve výši 35 miliard dolarů pro Anthropic, startup za umělou inteligencí. Celá částka půjde na rozšíření kapacity datových center.

Masivní investice do AI infrastruktury zvyšuje poptávku po paměti s vysokou šířkou pásma, z čehož by měl těžit zejména Micron Technology. Dohoda se dotkne také Nvidie, jejíž čipy datová centra pohánějí.

Blackstone Credit & Insurance (BX) uvedla na trh novou platformu SablePointe Credit Strategies, která se zaměřuje na origináci, underwriting a správu portfolia půjček zajištěných aktivy. Rozšíření do tohoto segmentu umožní Blackstone nabízet komplexnější kapitálová řešení pro korporátní dlužníky.

Platforma bude zpočátku podporovat strategie přímého půjčování zajištěného aktivy a tzv. first-out úvěry, s výhledem na rozšíření do dalších tříd aktiv. SablePointe bude sídlit v Alpharettě ve státě Georgia.

Do čela platformy byl jmenován James Garlick, bývalý spoluautor Wingspire, jako prezident. Při spuštění působila jako exkluzivní finanční poradce společnost Crown Partners.

Apogee Therapeutics oznámila, že její lék zumilokibart postoupí do třetí fáze klinických zkoušek, přičemž financování zajišťuje Blackstone. Plány firma představila během diskuse na konferenci Goldman Sachs.

Zumilokibart je protilátka cílená na interleukin IL-13, původně vyvíjená pro atopickou dermatitidu. Program se nově rozšiřuje také na astma a eozinofilní zánět jícnu.

Blackstone zavedl limit na výběry z fondu Blackstone Private Credit (BCRED), protože žádosti investorů o vrácení peněz přesáhly stanovenou hranici. Fond s objemem 79 miliard dolarů obdržel žádosti o výběr odpovídající 10 % akcií, tedy přibližně 4,5 miliardy dolarů, ale správce aktiv vyplatí pouze 5 % akcií.

Omezení platilo během druhého čtvrtletí. BCRED je neobchodovaná společnost pro podnikatelský rozvoj, u níž Blackstone standardně garantuje čtvrtletní likviditu právě do výše 5 % akcií. Pokud žádosti tento limit překročí, fond je poměrně krátí.

Akcie Blackstone přesto v předtržním obchodování vzrostly o 1,6 %.

Apogee Therapeutics (APGE) plánuje zahájit fázi 3 klinických testů svého hlavního kandidáta zumilokirbartu ještě letos, přičemž financování zajistila investiční skupina Blackstone. Dohoda s Blackstone dává společnosti kapitálové zázemí pro nákladnou závěrečnou fázi vývoje léku.

Postup do fáze 3 předcházelo zveřejnění dat z fáze 2b u pacientů s atopickou dermatitidou. Zumilokibart je určen právě k léčbě tohoto chronického kožního onemocnění.

Prezident a COO společnosti Blackstone Jon Gray se zúčastní konference Morgan Stanley věnované americkým finančním institucím. Prezentace proběhne 9. června 2026 v 9:40 ET. Přímý přenos i záznam budou dostupné na webu Blackstone v sekci pro akcionáře.

Apogee Therapeutics zajistila financování až 1,3 miliardy dolarů od Blackstone Life Sciences na vývoj a komercializaci léku zumilokibart pro středně těžkou až těžkou atopickou dermatitidu, přičemž transakce neředí stávající akcionáře. Díky tomu firma podle svých slov dosáhne finanční soběstačnosti bez nutnosti vydávat nové akcie.

Financování se skládá ze dvou složek: syntetických royalt v hodnotě až 800 milionů dolarů splatných po dobu 15 let a přístupu k seniornímu korporátnímu dluhu až 500 milionů dolarů. Royalty tvoří nízké až střední jednociferné procento tržeb a při vyšších objemech prodejů klesají. Na globální roční tržby přesahující 8 miliard dolarů se royalty nevztahují vůbec.

První část financování – 400 milionů dolarů – se uvolňuje ve třech tranších: 100 milionů při podpisu, 100 milionů po dokončení náboru pacientů do studie Phase 3 a 200 milionů po pozitivních datech z Phase 3. Po případném schválení ze strany FDA může Apogee čerpat dalších až 400 milionů dolarů.

Firma aktuálně disponuje hotovostí 1,3 miliardy dolarů a v návaznosti na novou dohodu zrušila svůj dřívější výhled ohledně délky finančního runway. Výsledky studie APEX Phase 2 Part B plánuje Apogee zveřejnit 27. května 2026.

Blackstone a Alphabet (Google) oznámily společný podnik v hodnotě 5 miliard dolarů na vytvoření cloudové AI platformy – a pro investory do konkurenčních hráčů to není dobrá zpráva. Blackstone vloží počáteční 5 miliard dolarů a platforma má do roku 2027 dosáhnout kapacity 500 megawattů.

Nový subjekt bude sídlit v USA a bude financován čistě z vlastního kapitálu, zcela bez dluhů. Google do partnerství přináší vlastní čipy Tensor Processing Units (TPU), které pohánějí všechny jeho AI produkty včetně modelu Gemini. Platforma bude TPU nabízet jako cloudovou službu.

Srovnání s konkurencí vyznívá pro nový podnik příznivě. CoreWeave (CRWV) operuje s poměrem dluhu k vlastnímu kapitálu 3,68, financuje růst za sazby přesahující 9 procent a vykazuje čistou marži -25,57 % a návratnost aktiv -3,84 %. Nebius Group (NBIS) se obchoduje za 93násobek ročních tržeb při návratnosti vlastního kapitálu -9,11 % a tržní kapitalizaci přesahující 50 miliard dolarů.

Vstup kapitálově silného a bezzdlužného konkurenta s technologií Googlu tak přichází v momentě, kdy valuace menších AI infrastrukturních hráčů stojí na slabých fundamentech.

Akcie CoreWeave (CRWV) klesly o 4,3 % poté, co Google (GOOGL) a Blackstone (BX) oznámili společný podnik zaměřený na AI cloudové služby – přímou konkurenci pro byznys model CoreWeave. Nový podnik bude pohánět TPU čipy od Googlu a Blackstone do něj vloží počáteční investici 5 miliard dolarů.

Cílem je zprovoznit 500 megawattů AI cloudové kapacity do roku 2027. Vedením nové společnosti bude pověřen Googlovský manažer Benjamin Treynor Sloss. Podnik má zákazníkům nabídnout přístup k AI výpočetním prostředkům mimo platformu Google Cloud.

CoreWeave staví svůj byznys na pronájmu GPU kapacity – model označovaný jako GPU-as-a-service. Nová konkurence přichází v době, kdy Nvidia (NVDA) na začátku roku navýšila svůj podíl v CoreWeave. Podobný propad zaznamenaly i akcie Nebius Group (NBIS), dalšího poskytovatele AI výpočetní infrastruktury.

Blackstone a Google zakládají společný podnik zaměřený na datová centra a AI výpočetní kapacity, přičemž Blackstone do něj vkládá počáteční investici 5 miliard dolarů. Jde o významný krok pro investory sledující boom AI infrastruktury – spojuje největšího světového správce datových center s vlastními čipy Googlu pro umělou inteligenci.

Nový podnik bude nabízet kapacitu datových center, síťování a Google Cloud TPU jako compute-as-a-service. TPU jsou vlastní čipy Googlu optimalizované pro trénování a inference AI modelů, vyvíjené a nasazované v produkci více než deset let. První kapacity v objemu 500 MW by měly být online v roce 2027.

Google dodá hardware včetně TPU, software a cloudové služby. Do čela podniku nastoupí Benjamin Treynor Sloss, dlouholetý manažer Googlu. Blackstone spravuje aktiva přes 1,3 bilionu dolarů a je podle vlastních údajů největším globálním poskytovatelem datových center.

Blackstone Digital Infrastructure Trust (ticker BXDC) zahájil 14. května 2026 obchodování na NYSE po IPO, které vyneslo 1,8 miliardy dolarů. Akcie byly při vstupu oceněny na 20 dolarů za kus.

Debut proběhl v příznivém tržním prostředí – S&P 500 ve stejný den dosáhl rekordu a technologické akcie vedly růst. ETF Global X NYSE 100 posílilo o 1,7 %, přičemž jeho složka Alphabet vzrostla o 3,9 %.

Ve stejný den debutovala na NYSE American také společnost Vida Global, která vyvíjí operační systém pro umělou inteligenci.

Blackstone Digital Infrastructure Trust stanovil cenu svého IPO na 20 dolarů za akcii a míří na NYSE pod tickerem BXDC. Společnost nabízí 87,5 milionu akcií, přičemž při plném uplatnění opce upisovatelů může hrubý výtěžek dosáhnout 2 miliard dolarů.

Upisovatelé mají 30denní opci na nákup dodatečných akcií nad rámec základní nabídky. Fond se zaměřuje na investice do digitální infrastruktury.

Přední světové investiční firmy masivně přesouvají kapitál do AI infrastruktury, kde Ares odhaduje příležitost pro třetí strany na 900 miliard dolarů – mimo vlastní výdaje technologických gigantů. Celkový trh digitální infrastruktury přesahuje několik bilionů dolarů, což z tohoto sektoru dělá největší investiční téma současnosti.

Blackstone (BX) se staví do čela závodu: vlastní 150 miliard dolarů v datových centrech globálně a v přípravě má další projekty za 160 miliard dolarů. Firmě patří také půjčka 8,5 miliardy dolarů pro CoreWeave – první financování investičního stupně zajištěné čipy. V prvním čtvrtletí bylo 8 z 10 nejlépe se vyvíjejících investic firmy v AI infrastruktuře. Blackstone navíc plánuje IPO svého fondu Blackstone Digital Infrastructure Trust s cílem 1,75 miliardy dolarů.

Blue Owl (OWL) drží podíl v 12miliardovém datovém centru Amazonu v Louisianě a hlásí již čtvrtý projekt přesahující 10 miliard dolarů v tomto sektoru. Apollo (APO) financoval datová centra za celkem 8 miliard dolarů ve dvou transakcích.

Výrazný výnos zaznamenal KKR (KKR), který prodal firmu Cool-It společnosti Ecolab za 4,75 miliardy dolarů s 15násobným návratem. Ares (ARES) zhodnotil investici 100 milionů dolarů do jaderné firmy X-Energy na současných 700 milionů dolarů – firma absolvovala IPO za 1 miliardu dolarů, největší v historii jaderného sektoru.