Cincinnati Financial Corporation

Pojišťovna Cincinnati Financial oznámila pravidelnou čtvrtletní dividendu 0,94 dolaru na akcii. Firma nabízí hlavně pojištění firem, domácností a aut. Dividendu vyplatí 15. října 2026. Nárok na ni mají akcionáři, kteří akcie drželi k 23. září 2026.

Firma dividendu zvyšuje už 66 let v řadě. Stejně dlouhou nebo delší sérii má mezi veřejně obchodovanými americkými firmami jen sedm dalších společností.

Pojišťovna Cincinnati Financial (CINF) vykázala za druhé čtvrtletí čistý zisk téměř 1,3 miliardy dolarů. Výrazně k tomu přispělo zvýšení tržní hodnoty akciového portfolia firmy o 882 milionů dolarů po zdanění. Provozní zisk (bez vlivu tržních výkyvů portfolia) ale klesl na 224 milionů dolarů z loňských 311 milionů. Firma i v měkčím trhu drží cenovou disciplínu a nesnaží se za každou cenu růst objemem pojistných smluv.

Takzvaný kombinovaný poměr se za čtvrtletí zhoršil na 100,8 %, o 5,9 procentního bodu více než loni. Tento poměr udává, kolik škod a nákladů připadá na jednu korunu přijatého pojistného. Čím nižší, tím lepší. Zhoršení částečně způsobily škody ze živelních katastrof. Za první pololetí ale zůstal poměr škod bez vlivu katastrof na stabilních 87,8 %, prakticky stejně jako loni.

Čisté sjednané pojistné v segmentu majetkového a odpovědnostního pojištění vzrostlo jen o 3 %, hlavně díky vyšším cenám, ne objemu. Výnosy z investic stouply o 12 %. Účetní hodnota na akcii dosáhla rekordních 108,64 dolaru. Firma má 5,7 miliardy dolarů v hotovosti a cenných papírech na úrovni mateřské společnosti. Zadluženost drží pod 10 % celkového kapitálu.

Pojišťovna Cincinnati Financial (CINF) vykázala za druhé čtvrtletí 2026 čistý zisk 1,255 miliardy USD, tedy 8,05 USD na akcii. To je o 83 % víc než 685 milionů USD (4,34 USD na akcii) loni ve stejném období. Hlavní příčinou je zisk 882 milionů USD po zdanění z přecenění akciového portfolia firmy, ne lepší provozní výsledky.

Upravený provozní zisk naopak klesl na 224 milionů USD (1,43 USD na akcii) z 311 milionů USD (1,97 USD na akcii) loni. Na vině jsou vyšší škody po zdanění ze živelních katastrof. Takzvaný kombinovaný poměr škod a nákladů k vybranému pojistnému (čím nižší, tím lepší hospodaření pojišťovny) se zhoršil z 94,9 % na 100,8 %.

Objem nově sjednaného pojistného v majetkovém a úrazovém pojištění klesl o 13 %. To ukazuje na silnější konkurenci a tlak na ceny. Celkové tržby přesto vzrostly o 32 % na 4,274 miliardy USD. Účetní hodnota na akcii stoupla o 19 % na 108,64 USD.

Podle serveru GuruFocus dosahuje akcie hodnocení kvality 71 ze 100 bodů. Při ceně 184,23 USD je ale asi o 11 % dražší než odhadovaná spravedlivá hodnota 165,49 USD.

Pojišťovna Cincinnati Financial vykázala za druhé čtvrtletí 2026 čistý zisk 1,26 miliardy dolarů (8,05 dolaru na akcii). Loni ve stejném období to bylo 685 milionů dolarů (4,34 dolaru na akcii). Nárůst táhlo hlavně zhodnocení akciového portfolia o 882 milionů dolarů po zdanění.

Provozní zisk bez těchto jednorázových vlivů (ukazatel non-GAAP) naopak klesl. Snížil se na 224 milionů dolarů z 311 milionů dolarů. Důvodem byly hlavně o 61 milionů dolarů vyšší škody z živelních pohrom.

Vzrostl i takzvaný kombinovaný poměr. Ten udává podíl vyplacených škod a nákladů na vybraném pojistném – čím nižší, tím víc firma na pojištění vydělává. Poměr stoupl na 100,8 % z 94,9 % v loňském druhém čtvrtletí.

Účetní hodnota na akcii dosáhla rekordních 108,64 dolaru. Firma zvýšila čtvrtletní dividendu na 0,94 dolaru z 0,87 dolaru.

Cincinnati Financial je pojišťovna, která zvyšuje dividendu už 65 let v řadě. Patří tak mezi takzvané „Dividend Kings“ – firmy s nejdelší historií růstu dividendy. Dividendový výnos akcie je nyní kolem 2 %. To je nad průměrem celého trhu.

Akcie se nyní obchoduje zhruba za desetinásobek zisku. Jde o ukazatel P/E (poměr ceny akcie k zisku na akcii). Takové ocenění je oproti trhu nízké.

Podle analytika serveru Motley Fool ale nízká cena sama o sobě nestačí. Investor musí zvážit i rizika, která pojišťovna svým podnikáním nese.

Pojišťovna Cincinnati Financial (Nasdaq: CINF) zveřejní výsledky za druhé čtvrtletí 2026 v pondělí 27. července 2026 po uzavření obchodování. Konferenční hovor pro investory se uskuteční následující den, v úterý 28. července v 11 hodin dopoledne východoamerického času.

Cincinnati Financial zvýšila čtvrtletní dividendu o 8 % na 0,94 USD na akcii a prodloužila tak nepřerušenou řadu růstu výplat na 65 let – což ji řadí do exkluzivního klubu Dividend Kings. Dividenda je splatná 15. července akcionářům zapsaným k 23. června.

Výsledky za Q1 2026 jsou přitom výrazně silné. Tržby vzrostly meziročně o 12 % na 2,86 miliardy USD a čistý příjem dosáhl 274 milionů USD. Zisk na akcii 2,10 USD překonal analytický odhad 1,94 USD.

Srovnání s loňskem je výrazné – v Q1 2025 firma vykázala čistou ztrátu 90 milionů USD kvůli kalifornským lesním požárům. Letos se poměr škod a nákladů zlepšil o 18 procentních bodů na 96 %, přičemž bez katastrofických událostí dosáhl 88 %, což signalizuje solidní ziskovost z pojistného. Firma tak navázala na 14 po sobě jdoucích let zisku z pojistného.

Příjmy z investic rostly meziročně o 14 %, portfolio s pevným výnosem dosáhlo výnosu 5 %. V průběhu čtvrtletí firma nakoupila dluhopisy za 624 milionů USD.

Akcie CINF se za deset let zhodnotily o 225 %, výrazně nad výkonností indexu S&P 500. Při ceně kolem 191 USD se obchodují na P/E 11 a nabízejí dividendový výnos přibližně 2 %.

Cincinnati Financial Corporation (CINF) jmenovala do svého představenstva Lisu M. Franchetti, bývalou admirálku amerického námořnictva. Představenstvo pojišťovny se tak rozšířilo na 15 členů, Franchetti zároveň zasedne ve výboru pro audit.

Franchetti sloužila jako 33. náčelnice operací námořnictva od listopadu 2023 do února 2025 a velela síle více než 600 000 personálu. Její vojenská kariéra trvala téměř 40 let. Je první ženou, která tuto funkci zastávala a zasedala v Sboru náčelníků štábů.

Po odchodu z armády v roce 2025 založila konzultační firmu Franchetti Strategic Solutions LLC. V roce 2026 působila jako stipendistka na Univerzitě v Chicagu, od roku 2027 nastoupí jako Distinguished Practitioner na Northwestern University.

Cincinnati Financial (CINF) oznámila plánovanou výměnu na pozici technologického ředitele – John S. Kellington odchází do důchodu 7. srpna 2026 po 16 letech ve vedení IT. Přechod proběhne bez externího náboru: vedení IT týmů převezme Ryan M. Osborn, viceprezident IT, který je ve společnosti od roku 2000.

Kellington nastoupil do Cincinnati Insurance v roce 2010 a zavedl architekturně orientovaný IT model. Pod jeho vedením se společnost stala lídrem v agenturním rozhraní včetně real-time přenosu dat. Kellington také řídil vývoj patentované platformy pro oceňování malých podnikatelů v systému Cinergy.

Osborn má 26 let zkušeností v IT vedení a podílel se na modernizaci prostřednictvím metod Agile a DevOps.

Cincinnati Financial Corporation (CINF) se v prvním čtvrtletí 2026 vrátila do zisku – vydělala 274 milionů dolarů (1,75 dolaru na akcii), zatímco před rokem vykázala ztrátu 90 milionů dolarů. Klíčovým faktorem obratu bylo snížení katastrof, které přineslo příznivý efekt 233 milionů dolarů.

Celkové tržby vzrostly o 12 procent na 2 863 milionů dolarů. Tržby z pojistného stouply o 11 procent na 2 604 milionů dolarů, investiční příjmy pak o 14 procent na 318 milionů dolarů.

Poměr škod a nákladů v pojišťovně majetku a odpovědnosti se výrazně zlepšil – z loňských 113,3 procenta na 95,6 procenta. EBITDA bez jednorázových položek dosáhla 330 milionů dolarů (2,10 dolaru na akcii), zatímco loni firma vykázala operační ztrátu 37 milionů dolarů.

Napsané pojistné vzrostlo o 7 procent, nicméně pojistné od nových klientů kleslo o 11 procent na 339 milionů dolarů. Dividendy z akciového portfolia vzrostly o 13 procent, úroky z dluhopisů o 12 procent. Hotovost a obchodovatelné cenné papíry mateřské společnosti činily 5,55 miliardy dolarů. Účetní hodnota na akcii mírně klesla na 101,60 dolaru. Firma zvýšila čtvrtletní dividendu o 8 procent na 0,94 dolaru na akcii.