Capital One Financial Corporation

Capital One vydělal ve druhém čtvrtletí 3 miliardy dolarů, tedy 4,73 dolaru na akcii (zisk na akcii počítaný se všemi akciemi, které firma může v budoucnu vydat). Upravený zisk na akcii byl 5,81 dolaru. Tržby vzrostly o 4 % oproti předchozímu čtvrtletí. Provozní náklady ale stouply o 7 %.

V kartovém byznysu vzrostl objem plateb kartami v USA o 26 % meziročně, tržby z karet o 30 %. Pomohlo hlavně začlenění Discoveru a koupené firmy Brex. Firma zároveň snížila rezervu na nesplacené úvěry (peníze odložené pro případ, že klienti přestanou splácet) o 27 % na 3 miliardy dolarů. Důvodem je lepší platební kázeň klientů. Podíl karetních úvěrů odepsaných jako nesplacené klesl na 4,71 %.

Ukazatel kapitálové přiměřenosti CET1 (poměr nejkvalitnějšího kapitálu banky k rizikově váženým aktivům) klesl na 13,7 %, tedy o 0,7 procentního bodu. Likvidní rezervy se snížily o 21 miliard na 144 miliard dolarů. Čistá úroková marže (rozdíl mezi úrokem z úvěrů a úrokem placeným za vklady) naopak stoupla na 8,01 %.

Půjčky přes karty Discover meziročně dočasně klesly o 1,5 %. Firma totiž dřív zpřísnila poskytování úvěrů. Vedení čeká návrat k růstu, až Discover plně přejde na technologie Capital One. Firma také dokončila převod debetních klientů Discoveru na jeho síť a začíná do byznysu firemních karet začleňovat nedávno koupený Brex.

Banka Capital One (NYSE: COF) oznámila výsledky za druhé čtvrtletí 2026. Čistý zisk činil 3 miliardy dolarů, tedy 4,73 dolaru na akcii. Po očištění o jednorázové položky spojené s akvizicemi Discoveru a firmy Brex byl zisk 5,81 dolaru na akcii. Tržby vzrostly o 4 % oproti předchozímu čtvrtletí.

Do rezervy na nesplacené úvěry firma odložila 3 miliardy dolarů, o 27 % méně než v předchozím čtvrtletí. Podíl karetních úvěrů odepsaných jako nesplacené klesl na 4,71 %. Podíl klientů se zpožděnými splátkami klesl na 3,39 %. Oba ukazatele se meziročně i mezičtvrtletně zlepšují.

Integrace dříve koupené společnosti Discover pokračuje podle plánu. Firma je ve 14. měsíci z celkových 24 plánovaných na spojení obou firem. Vedení potvrdilo, že stále počítá s úsporami a přínosy ze spojení ve výši 2,5 miliardy dolarů. Polovina úvěrů pod značkou Discover už běží na systémech Capital One. Zbytek na ně přejde do konce třetího čtvrtletí.

Capital One Financial vydělala ve druhém čtvrtletí 2026 čistý zisk 3 miliardy dolarů. To odpovídá zisku na akcii 4,73 dolaru, mírně nad odhadem analytiků 4,71 dolaru. Tržby vzrostly o 4 % na 15,9 miliardy dolarů. Před rokem přitom firma ve stejném období vykázala ztrátu 4,3 miliardy dolarů. Letošní výsledek je tak výrazným zlepšením.

Firma snížila rezervu na úvěrové ztráty na 3,0 miliardy dolarů ze 4,1 miliardy v předchozím čtvrtletí. Tato rezerva jsou peníze odložené pro případ, že klienti úvěr nesplatí. Nižší rezerva naznačuje lepší kvalitu úvěrů. Čistá úroková marže (rozdíl mezi úrokem z úvěrů a náklady na financování) stoupla o 14 bazických bodů na 8,01 %. Objem poskytnutých úvěrů vzrostl o 9,4 miliardy dolarů (2 %), a to u kreditních karet i autoúvěrů.

Provozní náklady mimo úroky ale vzrostly o 7 % na 9,0 miliardy dolarů. Hlavním důvodem byly vyšší marketingové výdaje (+11 %) a růst ostatních provozních nákladů (+6 %). Rostoucí náklady mohou do budoucna snižovat ziskovost firmy.

Podle hodnocení GuruFocus (GF Score, ukazatel kvality firmy na stupnici 0–100) má Capital One 78 bodů ze 100. To řadí firmu mezi nadprůměrné. Cena akcie 205,65 dolaru je ale podle stejného modelu asi o 26 % vyšší než její „spravedlivá hodnota“ 162,89 dolaru. Podle tohoto ukazatele tak akcie vypadá draze.

Capital One ve druhém čtvrtletí 2026 výrazně překonal odhady analytiků. Zisk na akcii dosáhl 5,81 USD, o 21,8 % více, než čekal trh (4,77 USD). Tržby vzrostly o 26,88 % na 15,85 miliardy USD a překonaly odhadovaných 15,77 miliardy USD.

Firma zároveň snížila opravné položky na úvěrové ztráty (peníze odložené na krytí případných nesplacených úvěrů) o 1,1 miliardy USD na 3 miliardy USD. Pomohlo tomu i uvolnění 662 milionů USD z rezerv. Čistá úroková marže (rozdíl mezi úrokovými výnosy a náklady na financování) vzrostla na 8,01 %, o 14 bazických bodů více než v předchozím období.

Podle generálního ředitele Richarda Fairbanka je firma 14 měsíců od zahájení integrace akvizice Discoveru a ta probíhá dobře. Cena akcie po zveřejnění výsledků rostla o necelá 2 %.

Capital One Financial (NYSE: COF) zveřejní výsledky za druhé čtvrtletí v úterý 21. července po uzavření trhu. Analytici čekají zisk na akcii 4,74 USD. To je pokles proti 5,48 USD ve stejném období loni. Tržby mají podle odhadů dosáhnout 15,77 miliardy USD, loni to bylo 12,49 miliardy USD. Akcie v pondělí klesla o 0,6 % na cenu 206,77 USD.

Před výsledky upravilo své odhady několik analytiků. Richard Shane z JPMorgan ponechal doporučení „overweight" a zvýšil cílovou cenu z 215 na 245 USD (13. července, přesnost jeho odhadů 67 %). Saul Martinez z HSBC zvýšil doporučení z „hold" na „buy" a cílovou cenu zvedl z 226 na 229 USD (přesnost 68 %).

Naopak Mihir Bhatia z B of A Securities ponechal doporučení „buy", ale cílovou cenu snížil z 234 na 231 USD. Moshe Orenbuch z TD Cowen rovněž potvrdil „buy" a cílovou cenu snížil z 260 na 253 USD. Erika Najarian z UBS doporučení „buy" potvrdila a cílovou cenu zvýšila z 270 na 275 USD.

Capital One 27. července přesune miliony držitelů karet Discover na svou vlastní platformu. Je to další krok po převzetí společnosti Discover. Ta pro banku znamená výrazné rozšíření podnikání.

Spojení obou firem si vyžádá velké úsilí a musí proběhnout hladce. Hlavní otázkou je, zda Capital One dokáže stávajícím klientům prodat další služby (tzv. upsell). A zároveň o tyto klienty nepřijít.

Capital One Financial Corporation oznámila datum zveřejnění výsledků za druhý kvartál 2026. Zpráva vyjde 21. července 2026 přibližně v 16:05 ET, konferenční hovor pro investory začne téhož dne v 17:00 ET.

Hovor bude vysílán živě na webu capitalone.com. Záznam bude dostupný od dvou hodin po skončení konference až do 21. srpna 2026.

K 31. března 2026 evidovala banka celková aktiva ve výši 682,9 miliardy USD a vklady 489,1 miliardy USD. Capital One působí v USA, Kanadě a Spojeném království.

Capital One zveřejnila výsledky interních stresstestů a potvrdila, že její požadavek na rezervu z kapitálové páky (SCB) zůstane na úrovni 4,5 % až do 30. září 2027. Tato hodnota vychází z výpočtu provedeného ještě před dokončením akvizice Discover a odráží kapitálovou pozici samostatné Capital One.

Testy modelovaly vážně nepříznivý scénář zveřejněný Radou guvernérů Federálního rezervního systému. Fed v únoru 2026 oznámil, že zachová požadavky na rezervu z kapitálové páky pro všechny účastníky na stávajících úrovních až do konce září 2027.

K 31. března 2026 evidovala Capital One celková aktiva ve výši 682,9 miliardy dolarů a vklady 489,1 miliardy dolarů.

Capital One Software uvedl na trh aplikaci Databolt Connect, která umožňuje organizacím bezpečně sdílet a propojovat citlivé datové sady v prostředí Databricks. Aplikace je dostupná na Databricks Marketplace a cílí zejména na zdravotnické a vědecké organizace.

Databolt Connect staví na architektuře Zero-Trust – citlivá data nikdy neopouštějí kontrolované prostředí zákazníka. Aplikace podporuje HIPAA-regulovaná data prostřednictvím jednosměrné tokenizace a generalizace a umožňuje bezpečné propojování záznamů více stran v rámci Databricks Clean Rooms.

Produkt byl představen na konferenci Databricks Data + AI Summit v San Francisku, která proběhla 16.–18. června 2026. Capital One Software je B2B softwarová jednotka Capital One Financial Corporation (COF), která spravuje aktiva v hodnotě 669 miliard USD a vklady ve výši 475,8 miliardy USD.

Akcie Capital One Financial (COF) se podle DCF modelu obchodují s výrazným diskontem vůči odhadované vnitřní hodnotě, což může upoutat pozornost hodnotových investorů. Model založený na zisku na akcii (EPS) stanovuje vnitřní hodnotu na 319,84 USD, zatímco model volných peněžních toků ji odhaduje na 707,59 USD. Aktuální tržní cena činí 184,56 USD.

Rezerva bezpečnosti tak podle EPS modelu dosahuje 42,3 %, podle FCF modelu pak 73,9 %. Oba modely pracují s předpokládaným ročním růstem EPS 10,2 % v prvních deseti letech, diskontní sazbou 11 % a terminálním růstem 4 % ročně.

Výsledky je nicméně třeba brát s rezervou. Prediktabilita modelu je hodnocena pouze 2 z 5 hvězd, což signalizuje nižší spolehlivost odhadů. Navíc metriku GF Value™ ukazuje cenu 161,57 USD – tedy pod aktuální tržní cenou – a naznačuje tak mírné nadhodnocení. GF Score™ firmy dosahuje 80 ze 100 bodů.

Rozdíl mezi oběma DCF modely i rozpor s GF Value™ ukazuje, že výsledek analýzy silně závisí na zvolené metodě a vstupních předpokladech.

Capital One Software rozšiřuje platformu Slingshot o nové funkce umělé inteligence zaměřené na optimalizaci datové infrastruktury v prostředí Snowflake. Novinky mají firmám pomoci snížit náklady a odhalovat problémy s výkonem nad rámec běžné SQL optimalizace.

Klíčovou funkcí je Context-Aware AI Query Optimization, která automaticky identifikuje nejdražší dotazy podle nákladů, doby běhu a frekvence. Doplňuje ji Context-Aware AI Table Optimization, jež analyzuje top 50 tabulek podle dopadu na dotazy a navrhuje konkrétní infrastrukturní opravy. Nová funkce Duplicate Pipeline Detection pak pomocí AI odhaluje redundantní datové pipeline. Pro analýzu příčin problémů přibývá interaktivní rozhraní Data Explorer.

Capital One Software je B2B softwarová jednotka banky Capital One Financial (COF), která jako jediná velká americká banka zcela přešla do veřejného cloudu. Mateřská společnost vykazuje celková aktiva 669,0 miliard USD a vklady 475,8 miliardy USD k 31. prosinci 2025.

Nové funkce firma představí na konferencích Snowflake Summit a Gartner Security and Risk Management Summit, obě se konají v prvních červnových dnech roku 2026.

Capital One zaznamenává zlepšující se trendy v segmentu automobilních půjček, který cílí na zákazníky s nižší kreditní kvalitou. Jde o signál, který může být pro investory důležitý, protože tento segment bývá citlivý na ekonomický cyklus.

Capital One (ticker: COF) je známá především svým byznysem s kreditními kartami, ale automobilní půjčky tvoří další klíčovou část jejího portfolia. Firma se v obou segmentech soustředí na zákazníky s horším kreditním hodnocením – skupinu, která v příznivém ekonomickém prostředí přináší nadprůměrné výnosy, v horších časech však výrazně zvyšuje riziko ztrát ze špatných úvěrů.

Zlepšení trendů v automobilovém segmentu naznačuje, že tato rizikovější klientela zatím zvládá splácet závazky lépe, než trh očekával.

Capital One koupila Discover a tím získala přístup do segmentu zpracování platebních transakcí, což jí otevírá nový zdroj příjmů mimo tradiční kreditní karty. Vedlejším efektem je úspora nákladů: provoz jednoho back-endu vyjde levněji než údržba dvou oddělených systémů.

Capital One nyní migruje karty Discover na vlastní platformu a slučuje back-office operace obou společností.

Vedení Capital One Auto (ticker: COF) tvrdí, že nevidí systémové riziko v rostoucí oblibě dlouhodobých automobilových půjček, protože poměr měsíční splátky k příjmu zůstává stabilní kolem 10 procent. Data ale ukazují jiný obrázek: medián měsíční splátky vzrostl od roku 2019 z 390 na 525 dolarů a spotřebitelé prodlužují splatnost, aby si udrželi dostupné splátky – na úkor celkových nákladů.

Podle dat CarMax/Edmunds mělo letos do dubna přibližně 26 procent použitých vozidel prodaných s výměnou záporný vlastní kapitál. Průměrná výše tohoto záporného kapitálu dosáhla 5 105 dolarů, což je nárůst o 35 procent od roku 2019. U nových vozidel byl průměrný záporný vlastní kapitál ještě vyšší – 7 183 dolarů v prvním čtvrtletí.

Délka půjček se výrazně prodlužuje. Celých 90,2 procenta nových vozidel s výměnou a záporným kapitálem mělo splatnost alespoň 72 měsíců, přičemž 43 procent nových aut bylo financováno na 84 měsíců. Financování vozidla za 30 000 dolarů při 9procentní sazbě vyjde na 84měsíční půjčce o 3 100 dolarů dráž než na 48měsíční, přestože měsíční splátka je o 264 dolarů nižší.

Průměrná cena nového vozidla podle dat Cox Automotive dosáhla 48 667 dolarů, použitého pak 25 390 dolarů v březnu.