Emerald Holding, Inc.

Investiční skupina Apollo Global Management (NYSE: APO) dokončila přes své fondy akvizici firem Emerald Holding (NYSE: EEX) a Questex. Spojením vzniká větší firma zaměřená na B2B veletrhy, konference a média. Jde o byznys mezi firmami, ne pro koncové zákazníky.

Akcionáři Emeraldu za akvizici dostávají 5,03 dolaru na akcii v hotovosti. Akcie Emeraldu přestaly být obchodovatelné a firma se stahuje z newyorské burzy.

Spojenou firmu povede jako generální ředitel Paul Miller. Dosavadní šéf Emeraldu Hervé Sedky přechází do role poradce. Firma zároveň jmenovala nové finanční, provozní, obchodní, personální i právní vedení.

Fondy spravované Apollo Global Management převezmou B2B eventové společnosti Emerald Holding (EEX) a Questex a sloučí je do jediné platformy. Transakce by měla být uzavřena ve druhé polovině roku 2026.

Generálním ředitelem sloučené společnosti se stane Paul Miller, dosavadní šéf Questex. Hervé Sedky, prezident a CEO Emerald, přejde do role seniorního poradce.

Miller vede Questex od roku 2018 a za tu dobu rozšířil portfolio do odvětví pohostinství, cestovního ruchu, zdravotnictví, life sciences, krásy a technologií. V oboru eventů, informačních služeb a médií působí více než 30 let.

Cílem spojení je vybudovat větší B2B eventovou platformu s komplementárními schopnostmi obou společností.

Wiley (NYSE: WLY) kupuje britské vydavatelství Emerald Publishing za 452 milionů USD v hotovosti, čímž výrazně posiluje své portfolio vědeckých časopisů. Po uzavření transakce bude mít Wiley přibližně 2 500 časopiseckých titulů.

Prodávajícím je Cambridge Information Group. Kupní cena odpovídá přibližně 7násobku EBITDA (očekávané úspory nákladů zahrnuty). Emerald by měl v roce 2026 vygenerovat tržby přesahující 85 milionů USD, přičemž 92 % pochází z opakujících se předplatných.

Emerald byl založen v roce 1967 a sídlí ve Velké Británii. Nabízí téměř 500 značek časopisů a přes 8 000 knih, zaměřených především na ekonomii, obchod, finance a společenské vědy. Geograficky generuje 85 % tržeb mimo Severní Ameriku, což Wiley přináší výraznější mezinárodní dosah.

Akvizice má být akretivní k EBITDA již v prvním roce. Wiley počítá s ročními úsporami nákladů ve výši přibližně 30 milionů USD, kterých chce dosáhnout do třetího roku – přičemž část úspor se očekává již ve druhém roce.

Právnická kancelář Levi & Korsinsky zahájila vyšetřování, zda akcionáři Emerald Holding nedostali při převzetí společnosti fondy Apollo Global Management nespravedlivou cenu. Akcionářům má být vyplaceno 5,03 USD za akcii v hotovosti.

Vyšetřování se zaměřuje na dvě otázky: zda kontrolující akcionář a představenstvo Emerald Holding poškodili ostatní akcionáře dohodou na příliš nízké ceně, a zda jim byly řádně zveřejněny všechny podstatné informace o transakci. Týká se akcionářů, kteří vlastnili akcie EEX před 9. květnem 2026.

Levi & Korsinsky se specializuje na spory v oblasti cenných papírů a v minulosti získala pro poškozené akcionáře stovky milionů dolarů.

Právnická kancelář Ademi LLP zahájila vyšetřování transakce, v níž fondy spravované společností Apollo přebírají Emerald Holding (NYSE: EEX), a prověřuje, zda akcionáři dostávají spravedlivou cenu. Akcionáři Emerald Holding mají obdržet 5,03 USD za akcii v hotovosti, přičemž celková podniková hodnota transakce se odhaduje na přibližně 1,5 miliardy USD.

Vyšetřování se soustředí na možné porušení fiduciárních povinností ze strany představenstva Emerald Holding. Kancelář poukazuje na dvě konkrétní okolnosti: vedoucí pracovníci společnosti mají v rámci dohod o změně kontroly získat podstatné výhody a transakční smlouva obsahuje výraznou pokutu omezující případné konkurenční nabídky.

Fondy Apollo Global Management oznámily akvizici B2B eventových společností Emerald Holding a Questex s cílem jejich sloučení do jedné platformy – pro investory jde o hotovostní transakci s výraznou prémií. Akcionáři Emerald obdrží 5,03 USD za akcii, což představuje 42,1% prémii oproti neovlivněné ceně akcií. Odhadovaná hodnota podniku při uzavření transakce činí přibližně 1,5 miliardy USD.

Sloučená platforma bude zahrnovat přibližně 160 akcí na navzájem se doplňujících trzích. Emerald přináší do spojení vedoucí B2B výstavy, Questex pak portfolio eventů s celoročním digitálním zapojením.

Představenstvo Emerald transakci jednomyslně schválilo. Hlavní akcionář Onex, který drží více než 90 % akcií společnosti, podepsal dohodu o podpoře. Po dokončení akvizice Emerald opustí newyorskou burzu NYSE a stane se soukromou firmou. Transakce by měla být uzavřena ve druhé polovině roku 2026.

Emerald zároveň zrušil konferenci k výsledkům za první čtvrtletí 2026 a vyhlásil čtvrtletní dividendu 0,015 USD na akcii.