The Home Depot, Inc.

Akcie Home Depot letos klesly o 9 %, zatímco index S&P 500 za stejné období přidal 9 % – analytici ale tento výpadek označují za dočasný a doporučují využít pokles k nákupu. Hlavní příčinou slabého výkonu je zpomalení prodejů, které vedení společnosti přičítá pozastavení velkých renovačních projektů domácností.

Za ochlazením poptávky stojí kombinace vysoké inflace a zvýšených úrokových sazeb. Spotřebitelé přesměrovávají výdaje na základní potřeby a odkládají nákladné rekonstrukce. Vysoké sazby navíc tlumí zájem o koupi nemovitostí, což tradičně táhne prodeje stavebního zboží nahoru.

Home Depot je největší prodejce stavebního materiálu a vybavení domácností v USA s ročními tržbami 165 miliard dolarů (2025). Hlavní konkurent Lowe's dosahuje tržeb přibližně 86 miliard dolarů. Technologický sektor indexu S&P 500 mezitím vzrostl o 18,4 %, což kontrast s výkonem Home Depot ještě prohlubuje.

Analytici argumentují, že jakmile centrální banka přistoupí ke snižování sazeb, domácnosti odložené projekty obnoví a poptávka po zboží Home Depot se vrátí.

Akcie Home Depot jsou podle analytické platformy Motley Fool zajímavou příležitostí pro trpělivé investory – za poslední rok klesly o 16 %, zatímco index S&P 500 vzrostl o 26 %. Levnější ocenění přitom přichází u firmy, která v posledním fiskálním roce vykázala tržby 164,7 miliardy dolarů – tedy téměř dvojnásobek konkurenčního Lowe's s 86,3 miliardami dolarů.

Slabší výsledky mají jasnou příčinu: vysoké úrokové sazby zdražují půjčky majitelům domů a inflace stlačuje spotřebitelské rozpočty. Srovnatelné tržby (comps) vzrostly v prvním čtvrtletí po očištění o měnové kurzy na nule a management počítá s růstem 0–2 % pro celý rok.

Home Depot přesto v roce 2024 výrazně rozšířil byznys. Koupil distribuční firmu SRS Distribution za 18,3 miliardy dolarů a následně přidal GMS za 5,5 miliardy dolarů. Obě akvizice posilují pozici v profesionálním segmentu.

Druhým doporučeným titulem je PepsiCo, o němž data uvádějí potenciál překonat trh pro dlouhodobé investory, bez dalších konkrétních čísel.

Akcie Home Depot klesly o 30 % z historických maxim a obchodují se na jedné z nejnižších valuací za roky – přitom firma právě vykázala šesté čtvrtletí v řadě s pozitivním růstem tržeb. Celkové tržby vzrostly meziročně o 4,8 %, globální srovnatelné tržby pak o 0,6 % a americké tržby stejných prodejen o 0,4 %.

Před tímto obratem přišlo osm čtvrtletí po sobě s poklesem tržeb. Průměrná hodnota nákupu vzrostla o 2,2 %, prodeje velkých položek nad 1 000 dolarů si připsaly 0,8 %. Počet transakcí naopak klesl o 1,3 %. Devět z 16 produktových kategorií vykázalo pozitivní růst.

Home Depot má tržní kapitalizaci 312 miliard dolarů a aktuální dividendový výnos činí 2,95 %.

Home Depot vyhlásil čtvrtletní hotovostní dividendu 2,33 USD na akcii, splatnou 18. června 2026 akcionářům zapsaným k 4. června 2026. Jde o 157. po sobě jdoucí čtvrtletní výplatu v historii společnosti.

Největší světový prodejce stavebního zboží provozuje 2 361 maloobchodních prodejen a přes 1 280 poboček SRS. Firma zaměstnává více než 470 000 lidí a prodejny má ve všech 50 amerických státech, Kanadě i Mexiku. Akcie jsou obchodovány na NYSE pod tickerem HD a jsou součástí indexů Dow Jones Industrial Average a S&P 500.

Analytici 24/7 Wall St. stanovili cílovou cenu akcií Home Depot na $367,94 s doporučením koupit a 90% mírou jistoty – akcie přitom aktuálně obchoduje na $302,44, tedy o 21,66 % níže. Za poslední rok klesla o 18,25 % a od začátku roku ztrácí 11,5 %.

Home Depot vykázal v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2026 tržby $41,77 miliardy, meziročně o 4,79 % více. Srovnatelné tržby vzrostly jen o 0,6 %, počet zákaznických transakcí klesl o 1,3 %. Upravený zředěný zisk na akcii dosáhl $3,43. Provozní marže se zúžila na 11,9 % z loňských 12,9 % – důvodem je amortizace nehmotných aktiv z akvizice SRS Distribution ve výši $119 milionů.

Akvizice SRS přidala více než 1 280 poboček, akvizice GMS přinesla za osm týdnů třetího čtvrtletí $900 milionů tržeb. Provozní peněžní tok vzrostl o 39,47 %, volný peněžní tok ale v celém fiskálním roce 2025 klesl o 22,54 %. Čistý úrokový náklad činí $2,3 miliardy.

Vedení firmy očekává pro fiskální rok 2026 upravenou provozní marži 12,8–13 %. Konsenzus trhu je $400,03 – 22 analytiků doporučuje koupit nebo silně koupit. V býčím scénáři analytici 24/7 Wall St. cílují na $426,22, v medvědím na $337,72. Index spotřebitelského sentimentu University of Michigan se nachází na pesimistických 53,3 bodech.

Nadace Home Depot Foundation přiděluje 5,5 milionu dolarů v grantech neziskovým organizacím zaměřeným na přípravu na přírodní katastrofy a obnovu komunit. Jde o filantropický krok bez přímého dopadu na hospodářské výsledky Home Depot (HD), nicméně posiluje reputaci značky v oblasti společenské odpovědnosti.

Granty míří k několika partnerům. Habitat for Humanity International dostane prostředky na opravy domů v Augustě, Lafayette a Planadě a na výstavbu nových. Team Rubicon využije financování na školení 8 000 dobrovolníků a opravu 100 domů. HomeAid Hawaii zajistí údržbu 450 bytů pro oběti požáru v Lahaině z roku 2023. Operation Blessing postaví mobilní energetické centrum s WiFi a nabíjecími stanicemi.

Nadace zároveň provozuje Disaster Response Command Center, které koordinuje přes 100 odborných zaměstnanců v reálném čase před příchodem bouří. Podle dat, která nadace cituje, dosahují průměrné roční náklady na katastrofy od roku 2020 23 miliard dolarů. Každý dolar vložený do prevence má ušetřit 6 dolarů budoucích nákladů na obnovu.

Od roku 2011 investovala Home Depot Foundation celkem přes 650 milionů dolarů, převážně do veteránských programů.

Tři analytické firmy snížily cílové ceny akcií Home Depot po zveřejnění výsledků za první čtvrtletí fiskálního roku 2026, přičemž akcie HD se obchodují kolem 306 USD – o 11 % níže než na začátku roku. Výsledky zklamaly: upravený zisk na akcii činil 3,43 USD oproti 3,56 USD před rokem.

Piper Sandler snížila cílovou cenu z 421 na 378 USD (rating Overweight), Wells Fargo z 375 na 360 USD (Overweight) a RBC Capital z 377 na 340 USD (Sector Perform).

Tržby za čtvrtletí dosáhly 41,77 miliardy USD, meziročně vzrostly o 5 %. Srovnatelné tržby ale přidaly jen 1 % a počet zákazníků klesl o 1 %. Průměrný nákup vzrostl o 2 % na 92,76 USD.

Firma potvrdila celoroční výhled: růst tržeb 3–5 % a růst upraveného EPS 0–4 %. Na trhu ale přetrvávají nepříznivé podmínky – sazba 30letého hypotéčního úvěru je na 6 %, výnos 10letého státního dluhopisu dosáhl 5 % (52týdenní maximum) a spotřebitelský sentiment podle University of Michigan klesl v březnu na 53,3. Akcie se obchodují s P/E 21x a dividendovým výnosem 3 %.

Home Depot vykázal za první čtvrtletí tržby 41,77 miliardy dolarů, což je meziroční růst o 4,8 % a mírně nad odhadem analytiků (41,53 miliardy). Upravený zisk na akcii sice meziročně klesl z 3,56 na 3,43 dolarů, přesto překonal konsenzus na 3,41 dolarů.

Společnost potvrdila výhled na fiskální rok 2026: tržby mezi 168,80 a 172,09 miliardy dolarů a upravený EPS v rozmezí 14,69 až 15,28 dolarů. CEO Ted Decker uvedl, že poptávka zůstala srovnatelná s předchozím rokem navzdory nejistotě spotřebitelů.

Přes překonání odhadů analytici cílové ceny snížili. Analytik Mizuho David Bellinger ji stáhl z 415 na 385 dolarů, analytik Baird Peter Benedict z 430 na 380 dolarů – oba si přitom ponechali rating Outperform. Akcie v předtržním obchodování klesly o 0,2 % na 302 dolarů.

Akcie Home Depot se po zveřejnění výsledků za první čtvrtletí obchodují kolem 302 dolarů, což je blízko tříletého minima, a někteří analytici to označují za nákupní příležitost. Tržby dosáhly 41,77 miliardy dolarů (+4,9 %) a překonaly očekávání, výhled na zbytek roku ale zklamal.

Comp store růst zůstal slabý – celosvětově 0,6 %, v USA jen 0,4 %. Z toho 55 ze 60 bazických bodů připadá na kurzové rozdíly, což naznačuje, že mezinárodní obchod ve skutečnosti stagnuje. Marže se zúžila a zisky meziročně poklesly, přestože upravený EPS konsenzus mírně překonal.

Dividendový výnos činí 3,08 %, P/E je 21,22 a průměrná cílová cena analytiků stojí na 401,34 dolaru – tedy o 33,2 % výše než aktuální kurz. Společnost vyplácí přibližně 65 % zisků jako dividendy. Vlastní kapitál vzrostl o téměř 75 % díky akumulaci zisků a integraci SRS Distribution.

Hlavním rizikem zůstává vliv vysokých úrokových sazeb na americký trh s bydlením, který tlumí poptávku po renovacích. Instituce podle dostupných dat akcie v raném druhém čtvrtletí 2026 spíše prodávají.

Elon Musk prohrál žalobu proti OpenAI a Samu Altmanovi – porota rozhodla za méně než dvě hodiny, že nárok byl podán po uplynutí tříleté zákonné lhůty. Výsledek uzavřel třídenní soudní proces a oslabil pozici Tesly i celého technologického sektoru.

Technologické akcie stáhly trhy dolů podruhé za sebou. S&P 500 a Nasdaq Composite zaznamenaly druhý po sobě jdoucí den ztrát, zatímco Dow Jones mírně vzrostl o 0,32 %. Musk označil rozhodnutí za „kalendářní technikalitu" a oznámil odvolání. Microsoft, který byl rovněž žalovanou stranou, z verdiktu vychází bez újmy.

Další tlak na technologický sektor přišel od Seagate, jehož CEO varoval před problémy s uspokojením poptávky. Akcie Seagate klesly o téměř 7 %, akcie Micronu a SanDisku každý o více než 5 %.

Pozitivní výjimkou byl maloobchod. Home Depot překonala očekávání v tržbách i zisku za první čtvrtletí a potvrdila výhled na celý rok. Firma uvedla, že majitelé domů jsou finančně odolnější než jiné skupiny zákazníků.

V zákulisí se chystá personální změna v čele americké centrální banky. Kevin Warsh bude v pátek jmenován 11. předsedou Fedu – stane se zároveň nejbohatší osobou, která kdy tuto funkci zastávala. Trump zároveň stáhl svou 10miliardovou žalobu proti daňovému úřadu; ministerstvo spravedlnosti vytvoří fond 1,8 miliardy dolarů na vyrovnání nároků.

Home Depot vykázal za první čtvrtletí tržby i zisky nad odhady Wall Street a potvrdil celoroční výhled – pro investory klíčový signál odolnosti navzdory ochlazení spotřebitelské nálady. Tržby vzrostly o téměř 5 % na 41,77 miliardy dolarů, upravený zisk na akcii dosáhl 3,43 dolaru oproti očekávaným 3,41 dolaru. Čistý příjem za čtvrtletí činil 3,29 miliardy dolarů.

Společnost potvrdila výhled na růst tržeb ve fiskálním roce 2026 v rozmezí 2,5 % až 4,5 % a očekává růst upravených zisků na akcii až o 4 %. Přitom přiznala, že zákazníci odkládají větší projekty – tlak přichází z vyšších cen benzínu a klesající důvěry spotřebitelů.

Rostoucí oporou jsou profesionální zákazníci – dodavatelé a stavbyvedoucí – kteří tvoří přibližně 50 % tržeb. Home Depot sází na jejich rozšiřování: v roce 2024 koupil distributora SRS Distribution za 18,25 miliardy dolarů a loni přidal distributora stavebních produktů GMS. SRS mezitím dokončil akvizici Mingledorff's, distributora HVAC zařízení. Celkový adresovatelný trh pro profesionály firma odhaduje na 100 miliard dolarů z celkového profesionálního trhu o velikosti 700 miliard dolarů.

Home Depot vykázal za první čtvrtletí fiskálního roku 2026 tržby 41,8 miliardy dolarů, meziročně o 4,8 % více, a potvrdil celoroční výhled – pro investory klíčový signál stability navzdory nejistotě spotřebitelů. Čistý zisk ale mírně klesl na 3,3 miliardy dolarů neboli 3,30 dolaru na akcii, z loňských 3,45 dolaru.

Srovnatelné tržby vzrostly jen o 0,6 %, v USA o 0,4 %. Zhruba 55 bazických bodů z tohoto růstu přidaly příznivé měnové kurzy. Poptávka podle vedení firmy odpovídala tempu celého fiskálního roku 2025 – problémy s dostupností bydlení a opatrnost spotřebitelů tak situaci výrazněji nezhoršily.

Na celý rok 2026 firma očekává růst tržeb 2,5 až 4,5 %, srovnatelné tržby mezi 0 a 2 % a zisk na akcii v rozsahu 0 až 4 % z loňské základny 14,23 dolaru. Provozní marže by měla dosáhnout 12,4 až 12,6 %, hrubá marže přibližně 33,1 %. Plánuje otevřít zhruba 15 nových prodejen.

Home Depot aktuálně provozuje 2 361 maloobchodních prodejen a více než 1 280 dalších lokalit, zaměstnává přes 470 000 lidí. Akcie jsou obchodovány na NYSE pod tickerem HD.

Home Depot oznámí výsledky prvního čtvrtletí v úterý 19. května před otevřením burzy. Analytici očekávají pokles zisku na akcii na 3,41 USD z loňských 3,56 USD, zatímco tržby by měly vzrůst na 41,54 miliardy USD oproti loňským 39,86 miliardy USD.

Akcie Home Depot klesly v pátek o 2,3 % na 297,51 USD. Většina analytiků si přesto zachovává pozitivní doporučení, i když několik z nich snížilo cílové ceny. Wells Fargo snížil cíl z 420 na 375 USD, Citigroup z 450 na 400 USD a Truist Securities z 424 na 394 USD. Piper Sandler cíl snížil jen mírně, z 422 na 421 USD. Telsey Advisory Group drží cílovou cenu 435 USD beze změny. Všichni analytici doporučují akcii koupit.

Home Depot oznámí výsledky za první čtvrtletí fiskálního roku 2026 dne 19. května 2026. Investoři sledují, zda firma udrží pozitivní momentum v tržbách i přes slabý trh s bydlením.

Řetězec dosáhl pěti po sobě jdoucích čtvrtletí s růstem tržeb v porovnatelných prodejnách v USA. Stagnující realitní trh tento trend zatím nezastavil.

Home Depot sází na segment profesionálních stavbytelů a dodavatelů jako na klíčový motor růstu. Oživení trhu s nemovitostmi by v budoucnu mohlo přinést další impulz.

Home Depot zveřejní výsledky prvního čtvrtletí před otevřením trhu v úterý 19. května. Analytici očekávají zisk 3,41 USD na akcii – meziročně pokles z 3,56 USD – při tržbách 41,54 miliardy USD (loni 39,86 miliardy USD).

Analytik Truist Securities Scot Ciccarelli udržel doporučení Koupit, ale snížil cílovou cenu z 424 USD na 394 USD. Akcie Home Depot ve středu klesly o 2,6 % na 302,55 USD.

Roční dividendový výnos činí 3,08 %, čtvrtletní dividenda je 2,33 USD na akcii (9,32 USD ročně).