Hecla Mining Company

Těžařská firma Hecla Mining (NYSE: HL) je největší severoamerický producent stříbra. Na investorské prezentaci představila plán, jak ve střednědobém až dlouhodobém horizontu zvýšit roční těžbu stříbra na více než 20 milionů uncí. Pro rok 2026 zatím platí výhled 15,1 až 16,1 milionu uncí. Růst má přijít z postupného náběhu dolu Keno Hill v kanadském Yukonu. Přispět může i případné obnovení těžby v dole Midas v Nevadě, další průzkum v Nevadě a možné rozšíření dolu Greens Creek na Aljašce.

Na Greens Creek firma rozjíždí takzvaný pyritový okruh. Jde o technologii, která z dosud nevyužívané rudy získá další stříbro a zlato. Po plném náběhu by mohla přidat 1 až 1,2 milionu uncí stříbra ročně. První produkci Hecla plánuje na přelom let 2027 a 2028. Firma zároveň zvažuje zpracování starého hlušinového materiálu z Greens Creek, ve kterém odhaduje asi 51 milionů uncí stříbra. V dole Lucky Friday v Idahu firma ve druhém čtvrtletí vytěžila rekordních 1,5 milionu uncí stříbra.

Hecla nemá žádný dluh a buduje hotovostní rezervu. Ta by se při příznivých cenách komodit mohla přiblížit 1 miliardě dolarů. Vedení uvedlo, že pokud nenajde dostatečně atraktivní investiční příležitost, mohlo by zvážit vyšší vracení peněz akcionářům. Na rok 2026 firma plánuje rekordní rozpočet na průzkum ve výši 55 milionů dolarů.

Těžařská firma Hecla Mining těží stříbro a zlato v USA a Kanadě. Zvýšila výhled letošní těžby stříbra na 8,0 až 8,3 milionu uncí. Ve druhém čtvrtletí vytvořila volný peněžní tok 136 milionů dolarů. Skončila s čistou hotovostí zhruba 472 milionů dolarů, bez významného dlouhodobého dluhu.

Tržby činily 334 milionů dolarů, méně než rekordních 411 milionů dolarů v prvním čtvrtletí. Pokles souvisí s nižšími cenami kovů. Roli hrálo i to, že část vytěženého stříbrného koncentrátu z dolu Greens Creek firma do konce čtvrtletí ještě neprodala. Upravená EBITDA, tedy provozní zisk před odpisy, úroky a daněmi, se meziročně víc než zdvojnásobila na 199 milionů dolarů. Čistý zisk dosáhl 118 milionů dolarů, tedy 0,18 dolaru na akcii.

Produkce stříbra vzrostla proti předchozímu čtvrtletí o 8 % na 4,2 milionu uncí. Firma zvažuje stavbu nového zařízení na zpracování pyritového koncentrátu v dole Greens Creek. To by od konce roku 2027 nebo začátku 2028 mohlo ročně přidat 1,0 až 1,2 milionu uncí stříbra a 10 až 15 tisíc uncí zlata.

Akcie těžařské firmy Hecla Mining v pátek klesly o 4,2 % na 14,55 dolaru.

Podle GF Value (odhad spravedlivé hodnoty akcie od GuruFocus) je firma i po poklesu nadhodnocená. Cena převyšuje odhadovanou hodnotu 9,65 dolaru o 50,8 %.

GF Score firmy (souhrnné skóre kvality akcie 0–100 od GuruFocus) je 67 bodů, což GuruFocus hodnotí jako nadprůměrné. Poměr ceny akcie k zisku (P/E) je 35,5, citelně pod pětiletým mediánem 64,9. Ani to ale nemění závěr, že akcie je podle GF Value draze oceněná.

Signály od velkých investorů a vedení firmy jsou podle GuruFocus smíšené.

Těžařská firma Hecla Mining (HL) zveřejní provozní a finanční výsledky za druhé čtvrtletí 2026. Stane se tak po uzavření newyorské burzy 4. srpna 2026. Konferenční hovor pro investory se koná následující den, 5. srpna, v 10:00 amerického východního času.

Hecla je americká těžařská společnost se sídlem v Idahu. Zaměřuje se hlavně na těžbu stříbra.

Akcie těžařské společnosti Hecla Mining (HL) v pondělí posílila o 7 % na 15,29 dolaru. Za posledních 12 měsíců se cena pohybovala mezi 5,62 a 34,17 dolaru.

Podle ukazatele GF Value (odhad vnitřní hodnoty akcie od firmy GuruFocus) je akcie nadhodnocená o 58,3 %. Vypočtená hodnota vychází na 9,66 dolaru. Souhrnné skóre kvality GF Score (škála 0–100 bodů) je 67. Nejsilnější oblastí je finanční síla firmy (9/10), nejslabší růst (3/10) a ocenění akcie (3/10).

Poměr ceny akcie k zisku za posledních 12 měsíců je 37,3. To je citelně pod pětiletým průměrem 65,2. I přesto model GF Value akcii nadále považuje za drahou. Za poslední tři měsíce nezaznamenali analytici u vedení firmy žádné obchody s akciemi.

Akcie největšího severoamerického těžaře stříbra Hecla Mining (HL) oslabily o 2,55 % na 14,51 USD poté, co nečekaně silná data z amerického trhu práce stlačila ceny drahých kovů dolů. Mimo zemědělství vzniklo 172 000 nových pracovních míst – více než dvojnásobek odhadu Dow Jones – což zvyšuje pravděpodobnost, že Fed udrží úrokové sazby déle na současné úrovni, nebo je dokonce zvýší.

Vyšší sazby posilují výnosy dluhopisů, a drahé kovy se tak stávají méně atraktivní alternativou. Zlato i stříbro přitom v posledních týdnech dosáhly historických maxim. Těžaři jako Hecla Mining jsou na cenové výkyvy obzvlášť citliví kvůli vysokým fixním nákladům – pokles ceny komodity se proto do jejich akcií promítá výrazněji. Objem obchodů dosáhl 22,4 milionu akcií, oproti průměru 15,4 milionu.

Hecla Mining vstoupila do druhého čtvrtletí roku 2026 bez jediného dolaru dlouhodobého dluhu – výsledek prodeje zlaté operace Casa Berardi a rekordní tvorby hotovosti v prvním čtvrtletí. Pro investory jde o zásadní obrat v bilanci společnosti.

Prodej Casa Berardi se uzavřel na konci března 2026. Dlouhodobý dluh společnosti ke konci Q1 činí 0 dolarů.

Hecla zároveň přeorientovává portfolio výhradně na stříbrná aktiva v USA a Kanadě.

V posledním roce rozhodoval výběr kovu více než výběr fondu – SLVP (iShares MSCI Global Silver and Metals Miners ETF) dosáhl jednoletého výnosu 138,5 %, zatímco SGDM (Sprott Gold Miners ETF) zaměřený na těžbu zlata vzrostl o 84,7 %. Důvodem je silnější cenový výkon stříbra oproti zlatu, tažený průmyslovou poptávkou.

V pětileté perspektivě se tabulka obrací. Investice 1 000 dolarů do SGDM před pěti lety vyrostla na 2 591 dolarů, zatímco stejná částka v SLVP na 2 309 dolarů.

SLVP je levnější a volatilnější. Roční poplatek činí 0,39 % oproti 0,50 % u SGDM, dividendový výnos je 1,7 % vs. 1,0 %. Beta SLVP dosahuje 0,90, beta SGDM jen 0,55 – fond stříbrných těžařů tedy více kopíruje pohyby trhu. Maximální pětileté propadnutí SLVP bylo 56,18 %, u SGDM pak 49,68 %.

Největší pozicí v SGDM je Agnico Eagle Mines, následují Barrick Mining a Wheaton Precious Metals. V SLVP dominuje Hecla Mining. Aktiva pod správou SLVP činí 1,0 miliardu dolarů, SGDM spravuje 762,6 milionu dolarů.