Hertz Global Holdings, Inc.

Hertz Global Holdings oznámil, že jeho dceřiná firma Oro Mobility získala strategickou investici do vlastního kapitálu 80 milionů dolarů. Investoři tedy do firmy vložili peníze výměnou za podíl v ní. Šlo o skupinu investorů, mezi kterými jsou Cohen Private Ventures a fondy napojené na Certares Opportunities a Knighthead Capital Management.

Díky investici se z Oro stává samostatná firma. Bude mít vlastní kapitál, vlastní zaměstnance a vlastní strategii. Zpráva neuvádí, jak velký podíl investoři za peníze získají.

Hertz zveřejnil výsledky za druhé čtvrtletí. Překonaly odhady analytiků. Tržby vzrostly meziročně o 10 % na 2,4 miliardy dolarů. Trh přitom čekal 2,28 miliardy dolarů. Upravená ztráta na akcii byla 11 centů. Analytici čekali ztrátu 24 centů na akcii. Podle účetního standardu GAAP firma vykázala čistý zisk 64 milionů dolarů, tedy 5 centů na zředěnou akcii.

Průměrná denní cena pronájmu auta stoupla meziročně o 9 %. Dosáhla nejvyšší úrovně pro druhé čtvrtletí v historii firmy (mimo mimořádný pandemický rok 2022). Upravená provozní EBITDA vzrostla na 81 milionů dolarů z 18 milionů dolarů před rokem. Překonala tak horní hranici výhledu, který firma dříve zvýšila.

Firma toho dosáhla i přesto, že měla meziročně o 1 % menší flotilu aut. Vytížení vozového parku ale vzrostlo o 0,8 procentního bodu na 79 %. Hertz zároveň dál obměňuje vozový park: 94 % jeho aut v USA jsou dnes modely z let 2025 a 2026. Na konci čtvrtletí měla firma k dispozici téměř miliardu dolarů hotovosti.

Po zveřejnění výsledků akcie Hertz ve čtvrtek v předobchodování vyskočily o 16 % na 1,81 dolaru.

Půjčovna aut Hertz oznámila výsledky za druhé čtvrtletí 2026. Tržby dosáhly 2,4 miliardy dolarů, meziročně o 10 % víc. Firma to připisuje nejsilnějším tržbám na pronajaté auto za den (tzv. RPD) za druhé čtvrtletí od roku 2022. Tehdy byla poptávka mimořádně vysoká kvůli covidové pandemii. Průměrná tržba na jedno auto ve flotile (RPU) vzrostla meziročně o 8 %.

Advokátní kancelář Wolf Haldenstein Adler Freeman & Herz podala hromadnou žalobu na společnost Hertz Global Holdings (NASDAQ: HTZ). Důvodem je podezření z porušení pravidel pro cenné papíry. Žaloba se týká investorů, kteří akcie Hertz koupili mezi 7. květnem 2026 a 23. červnem 2026 a prodělali na nich. Přihlásit se jako vedoucí žalobce je možné do 22. září 2026.

Podle žaloby Hertz 7. května 2026 oznámil výsledky za první čtvrtletí. Mluvil o „nejsilnějším růstu tržeb za tři roky“ a o dobré likviditě. Následující den firma ujistila investory, že hotovost a úvěry jí vystačí na provoz nejméně na dalších dvanáct měsíců.

O necelý měsíc později, 24. června 2026, ale Hertz oznámil špatnou zprávu. Trh s ojetými vozy byl nečekaně slabý a firmě kvůli tomu v květnu vznikly ztráty z prodeje vozidel. Firma zároveň snížila výhled ukazatele EBITDA (provozní zisk před odpisy a úroky) za druhé čtvrtletí na 50 až 80 milionů dolarů. Oznámila také emisi dluhopisů za 300 milionů dolarů a půjčku přes 37 milionů akcií pro krátký prodej. Cena akcie Hertz po této zprávě klesla o víc než 40 % na 3,00 dolaru. Další den se dluhopisy prodaly za ještě horších podmínek.

Na akciích půjčovny aut Hertz se letos už podruhé objevil takzvaný death cross. Jde o technický signál: krátkodobý 50denní klouzavý průměr ceny klesl pod dlouhodobý 200denní průměr. To bývá předzvěst dalšího poklesu. Naposledy k tomu došlo koncem června. Firma zároveň snížila výhled zisku na 50 až 80 milionů dolarů. Důvodem jsou klesající ceny ojetých vozů, které zvyšují odpisy vozového parku.

Hertz si navíc půjčil peníze přes dluhový balíček za 350 milionů dolarů. K tomu nabídl půjčené akcie za 100 milionů dolarů, tedy přes 37 milionů kusů. Investoři se kvůli tomu obávají zadlužení a ředění svých podílů. Vše vyvrcholilo 24. června, kdy cena akcie za jediný den propadla o 41 %.

Akcie nedávno klesla na nové roční minimum. Za poslední měsíc ztratila téměř 60 % hodnoty, za rok kolem 70 %. Od pětiletého maxima z listopadu 2021 je níž o více než 94 %. Firma navíc nenaplnila odhady zisku v 10 z posledních 13 čtvrtletí.

Banka Morgan Stanley 30. června snížila cílovou cenu z 5 na 3,50 dolaru. Akcie má konsenzuální doporučení „reduce“ (snižovat podíl). Short interest, tedy podíl akcií prodaných nakrátko jako sázka na další pokles, přesahuje 17 % volně obchodovaných akcií.

Akcie Hertz Global (HTZ) pokračují v propadu. Spouštěčem byl 24. červen, kdy firma snížila výhled upraveného provozního zisku (EBITDA) za druhé čtvrtletí na 50 až 80 milionů dolarů. Důvodem byl nečekaný pokles cen ojetých vozů. Hertz totiž pravidelně prodává auta ze svého vozového parku, takže nižší ceny ojetin znamenají větší ztráty. Firma tehdy propadla o 41 % a zároveň oznámila financování ve výši 400 milionů dolarů (300 milionů dolarů v konvertibilních dluhopisech a 100 milionů dolarů novou emisí akcií). To vyvolalo obavy ze zředění podílu současných akcionářů.

Od té doby akcie klesly o dalších více než 58 % za měsíc a dosáhly nového ročního minima 2,09 dolaru. Nově se objevil technický signál „death cross“. Jde o stav, kdy krátkodobý klouzavý průměr ceny akcie klesne pod ten dlouhodobý. To bývá považováno za potvrzení delšího sestupného trendu. Ukazatel RSI, který měří míru přeprodanosti akcie, klesl na hodnotu 18. To je hluboko v pásmu přeprodanosti.

I přes propad drží v Hertz nadále podíl investor Bill Ackman a jeho fond Pershing Square. Zda se nálada obrátí, bude podle analytiků záviset hlavně na tom, zda vedení firmy prokáže, že nejhorší fáze poklesu cen ojetých vozů už je za ním.

Hertz Global Holdings zvýšil nabídku směnitelných dluhopisů na 350 milionů dolarů – původně plánoval získat 300 milionů – a souběžně prodal přes 37 milionů akcií za 2,70 dolaru za kus, což stlačilo cenu akcií hluboko pod průměry. Akcie se obchodují 41,9 % pod 20denním průměrem a 47,2 % pod 200denním průměrem.

Dluhopisy vydala dceřiná společnost The Hertz Corporation v soukromé nabídce. Splatnost je stanovena na 1. července 2030, úrok činí celkem 6,75 % ročně – polovina se platí v hotovosti, polovina formou PIK (úrok bez průběžné výplaty). Počáteční kupující mají navíc opci na dalších 50 milionů dolarů. Uzavření transakce se očekává 29. června 2026.

Směnná cena dluhopisů je nastavena na 3,58 dolaru za akcii, což představuje 32,5% prémii vůči aktuální ceně. Hertz si vyhrazuje právo splatit dluhopisy v hotovosti, akciích nebo jejich kombinaci.

Čisté výnosy z emise odhaduje firma na 339,5 milionu dolarů, při plném uplatnění opce až na 388 milionů. Peníze půjdou na splacení revolvingového úvěru a obecné firemní účely.

RSI akcií Hertzu se pohybuje na hodnotě 20,61, což technická analýza označuje za přeprodanou oblast.

Hertz Global Holdings varoval, že výsledky za druhý kvartál budou na dolním konci výhledu – důvodem je neočekávaná slabost trhu s ojetými auty, která zdražuje odpisy vozů. Akcie firmy propadly o více než 38 procent na nejnižší úroveň od března 2025.

Společnost očekává EBITDA bez jednorázových položek ve druhém čtvrtletí mezi 50 a 80 miliony dolarů. Analytici průměrně počítali s 79,11 miliony dolarů, tedy téměř s horním koncem rozmezí.

Slabý trh s ojetými vozy zvýšil náklady na odpisy. Čistý odpis na vozidlo za měsíc dosahuje přibližně 300 dolarů. Zatímco v dubnu firma na prodeji vozů vydělávala, v květnu už zaznamenala ztráty.

Hertz zároveň oznámil plánované zvýšení kapitálu o 400 milionů dolarů.