Kinross Gold Corporation

Těžařská společnost Kinross Gold (NYSE: KGC) snížila výhled produkce zlata pro roky 2026 a 2027. Roční těžba má klesnout o 2 až 3 % pod dosavadní spodní hranici, tedy na zhruba 1,84 až 1,86 milionu uncí ve zlatém ekvivalentu (jednotka, která do vytěženého zlata přepočítává i další kovy z téže těžby). Za nižší produkcí stojí extrémní počasí a provozní potíže na dvou menších ložiscích — La Coipa v Chile a Round Mountain v USA.

Kvůli nižší produkci firma zároveň zvýšila odhad letošních nákladů. Výrobní náklady na unci mají dosáhnout zhruba 1420 až 1460 dolarů. Celkové udržitelné náklady na těžbu (AISC, tedy veškeré náklady na udržení provozu včetně investic) pak 1850 až 1900 dolarů za unci. Zbytek portfolia si podle firmy vede dobře. Tahouny zůstávají ložiska Paracatu a Tasiast, která mají popáté za sebou společně vytěžit 1,1 milionu uncí v souladu s původním plánem.

Kinross zároveň zvyšuje podíl volného cash flow (hotovosti, která firmě zbyde po investicích), který vrátí akcionářům za rok 2026 — ze 40 na 50 procent. Od začátku roku firma na dividendách a zpětných odkupech akcií vyplatila zhruba 800 milionů dolarů, z toho asi 655 milionů na odkupu vlastních akcií. Od začátku roku 2025 tak Kinross vrátil akcionářům přes 1,5 miliardy dolarů a odkoupil více než 4 % svých akcií.

Akcie těžařské firmy Kinross Gold v pondělí 5. srpna vzrostly o 8,9 % na 25,70 dolaru. Cena se za posledních 12 měsíců pohybovala mezi 16,98 a 39,11 dolaru. Podle oceňovacího modelu serveru GuruFocus (GF Value, odhad vnitřní hodnoty akcie z historických násobků a růstu firmy) je aktuální cena o 31,6 % vyšší než odhadovaná spravedlivá hodnota 19,53 dolaru. Podle tohoto modelu je tedy akcie předražená.

Firma přesto dostala od GuruFocus celkové skóre kvality (GF Score, souhrnné hodnocení finanční síly, ziskovosti, růstu, ocenění a cenové dynamiky) 94 ze 100 bodů. Nejlépe je hodnocený růstový potenciál a cenová dynamika (obojí 10 z 10 bodů), naopak ocenění dostalo jen 6 z 10. Poměr ceny k zisku (P/E) za posledních 12 měsíců činí 9,8, tedy o 43 % méně než pětiletý medián 17,2. Podle historie tak akcie naopak vypadá levně.

Akcie Kinross Gold drží 10 velkých investorů. Šest z nich v posledních čtvrtletích podíly navyšovalo, čtyři je snižovalo. Vedení firmy v posledních třech měsících žádné akcie nekupovalo ani neprodávalo.

Těžařská firma Kinross Gold (KGC) vytěžila ve druhém čtvrtletí 492 000 uncí zlata. Jde o přepočet na ekvivalent zlata včetně dalších těžených kovů. Firma vygenerovala volný peněžní tok 727 milionů dolarů. Za první pololetí 2026 tak vydělala přes 1,5 miliardy dolarů volné hotovosti. Náklady na těžbu jedné unce činily 1 336 dolarů. Veškeré náklady na těžbu včetně údržby (tzv. AISC) pak 1 821 dolarů za unci.

Firma ukončila čtvrtletí s hotovostí 2,7 miliardy dolarů. Ve druhém čtvrtletí odkoupila zpět vlastní akcie za 230 milionů dolarů a na dividendách vyplatila zhruba 50 milionů dolarů. Od obnovení zpětných odkupů v polovině roku 2025 odkoupila akcie za více než 1,1 miliardy dolarů. To je asi 4 % všech akcií v oběhu.

Kinross potvrdil celoroční výhled: těžbu okolo 2 milionů uncí zlata, náklady na unci 1 360 dolarů a investice do provozu asi 1,5 miliardy dolarů. Firma také představila aktualizovaný odhad projektu Lobo-Marte v Chile. Za prvních 15 let provozu by měl vytěžit 4,6 milionu uncí zlata. Počáteční investice má být asi 1,8 miliardy dolarů a čistá současná hodnota 4,3 miliardy dolarů.

Těžař zlata Kinross Gold (NYSE: KGC) oznámil čtvrtletní dividendu 0,04 dolaru na akcii za druhé čtvrtletí 2026. Vyplacena bude 3. září 2026 akcionářům, kteří akcie drží k 20. srpnu 2026.

Těžař zlata Kinross Gold (NYSE: KGC) zveřejnil aktualizovanou ekonomiku svého chilského projektu Lobo-Marte. Navazuje na studii proveditelnosti z roku 2021, upravenou o inflaci a nový plán realizace. Projekt by měl 15 let těžit v průměru 350 000 uncí zlata ročně, celkem asi 4,6 milionu uncí za dobu životnosti dolu.

Odhadovaná čistá současná hodnota projektu (NPV, kolik je projekt hoden dnes po zohlednění budoucích peněžních toků) činí 4,3 miliardy dolarů při ceně zlata 4 100 dolarů za unci. Vnitřní výnosové procento je 26 % a návratnost investice 2,3 roku. Náklady na těžbu (AISC) by měly být kolem 1 000 dolarů za unci.

Počáteční investice do výstavby dosáhnou přibližně 1,8 miliardy dolarů, rozložených do tří let. Firma plánuje první těžbu zlata na začátku 30. let. Projekt teď prochází posuzováním vlivu na životní prostředí u chilského úřadu SEA. Doly mají využívat 100% obnovitelnou energii ze sítě, elektrická lopatová rypadla i solární a bateriové napájení tábora.

Těžař zlata Kinross Gold (NYSE: KGC) vykázal za druhé čtvrtletí 2026 čistý zisk 844,2 milionu dolarů, tedy 0,71 dolaru na akcii. To je zhruba o 60 % více než loni ve stejném období (530,7 milionu dolarů, 0,43 dolaru na akcii). Firma vytěžila 492 326 uncí zlatého ekvivalentu (ukazatel, který zahrnuje i vytěžené stříbro přepočtené na hodnotu zlata). Provozní cash flow dosáhl 1,146 miliardy dolarů.

Náklady na těžbu vzrostly na 1 821 dolarů za unci včetně udržovacích investic (tzv. AISC). Marže přesto díky vyšší ceně zlata vzrostly meziročně o 42 % na 3 131 dolarů na unci. Volný cash flow (hotovost po odečtení investic) přesáhl 725 milionů dolarů. Hotovostní rezerva firmy vzrostla na 2,7 miliardy dolarů.

Kinross letos akcionářům vrací zhruba 40 % volného cash flow. Od začátku roku vyplatil formou zpětného odkupu akcií a dividendy přibližně 615 milionů dolarů. Od dubna 2025 tak celkem přes 1,1 miliardy dolarů, což odpovídá zhruba 4 % vydaných akcií. Správní rada zároveň schválila čtvrtletní dividendu 0,04 dolaru na akcii, splatnou 3. září 2026.

Firma potvrdila roční výhled těžby 2 miliony uncí zlatého ekvivalentu. Náklady (AISC) počítá kolem 1 730 dolarů za unci a investice 1,5 miliardy dolarů. Výstavba průzkumného díla na kanadském projektu Great Bear je hotová z 93 %.

Kinross Gold Corporation oznámila, že výsledky za druhé čtvrtletí 2026 zveřejní 29. července 2026 po zavření trhu. Konferenční hovor s otázkami a odpověďmi proběhne následující den, 30. července v 8:00 EDT. Záznam hovoru bude dostupný po dobu 14 dní, webcast bude archivován na webu společnosti. Kinross Gold (TSX: K; NYSE: KGC) je kanadská těžební firma se zaměřením na zlato a operacemi v USA, Brazílii, Mauritánii, Chile a Kanadě.

Akcie těžební společnosti Kinross Gold Corp (ticker KGC) oslabily o 3,3 % na 28,51 USD, přičemž podle dostupné analýzy jsou i na této úrovni nadhodnocené. Společnost dosahuje GF Score 83/100, což signalizuje solidní fundamenty, ale ocenění zůstává problematické. Akcie zároveň vykazovaly v posledních 52 týdnech výraznou volatilitu.