The Kraft Heinz Company

Kraft Heinz dokončil předčasný tender na zpětný odkup vlastních dluhopisů a zajistil financování emisí nových senior nezajištěných dluhopisů. Celková nabídka je zastropována na 1,1 miliardy dolarů, přičemž zájem věřitelů limit překročil – přijetí proto proběhne poměrným rozdělením.

Tender se týká dvou sérií: dluhopisů s kupónem 4,375 % splatných v červnu 2046 a dluhopisů s kupónem 4,875 % splatných v říjnu 2049. Z první série věřitelé nabídli 1,751 miliardy dolarů z celkových 2,786 miliardy dolarů v oběhu. Z druhé série to bylo 822,6 milionu dolarů z 1,45 miliardy dolarů v oběhu.

Deadline pro předčasný tender byl 20. května 2026, vypořádání je naplánováno na 26. května 2026. Operaci provádí dceřiná společnost Kraft Heinz Foods Company.

Kraft Heinz rozšiřuje značku JELL-O o novou permanentní řadu Simply, která reaguje na rostoucí poptávku rodičů po produktech bez umělých přísad. Připravená želatina obsahuje o 25 % méně cukru než originální verze a je vyrobena bez FD&C barviv a umělých sladidel.

Čtyřbalení připravené želatiny vyjde na 3,99 USD, k dispozici jsou příchutě Orange, Raspberry Lemonade a Blueberry. Gelatin a instantní pudinky v příchutích Vanilla, Chocolate, Banana a Strawberry přijdou na trh v srpnu 2026 za 2,24 USD za krabici.

Spuštění nové linie zapadá do širší strategie Kraft Heinz: firma se zavázala odstranit FD&C barviva z celého amerického portfolia do konce roku 2027. Podle dat společnosti polovina rodičů aktivně vyhýbá umělým sladidlům a třetina považuje celkový obsah cukru za hlavní obavu při nákupu. Značka JELL-O existuje více než 125 let, její výrobce generoval v roce 2025 tržby přibližně 25 miliard USD.

Oscar Mayer 22. května spustí druhý ročník závodní akce Wienie 500 na legendárním Indianapolis Motor Speedway, přičemž první ročník přilákal 85 000 diváků přímo na místě a dalších 8 milionů sledujících online. Závodu se zúčastní všech šest ikonických Wienermobilů, přičemž vítěz získá titul Top Dog.

Přenos opět zajistí Fox Sports, novinkou letošního ročníku je hlasování fanoušků. Akce tradičně zahajuje letní sezónu značky.

Ceny potravin a jídel v restauracích zaznamenaly v dubnu největší měsíční skok za poslední roky, což signalizuje rostoucí tlak na spotřebitele i marže firem. Potraviny zdražily o 0,5 %, restaurační jídla o 0,7 % – energetické náklady přitom tvořily více než 40 % celkového měsíčního nárůstu inflace.

Jádrová inflace (core CPI bez energií) zrychlila na 2,8 %. Geopolitické napětí kolem Íránu a hrozba uzavření Hormuzského průlivu zvyšují logistické náklady a dále tlačí ceny potravin nahoru.

Spotřebitelé reagují. Míra osobních úspor klesla v březnu na 3,6 % a index spotřebitelského sentimentu univerzity Michigan dosáhl nejnižší úrovně od roku 1952. CEO Kraft Heinz otevřeně varoval, že nižší příjmové skupiny „doslova nemají peníze na konci měsíce". Firma proto investuje 600 milionů dolarů na obranu objemů prodeje.

Přesuny na trhu jsou patrné. Walmart těží z přesunu spotřebitelů k levnějším alternativám – tržby v USA vzrostly o 4,6 % a akcie posílily od začátku roku o 18,48 %. Naopak akcie Whirlpool ztratily od ledna 41,34 %, protože pokles prodejů spotřební elektroniky dosahuje úrovní srovnatelných s finanční krizí. CEO McDonald's varoval před pokračujícím tlakem na ceny v restauračním sektoru.

Kraft Heinz ($KHC) spustil novou produktovou řadu Kool-Aid Hydration – elektrolytové sáčky bez cukru a umělých barviv – a vstupuje tak do rychle rostoucího segmentu hydratačních nápojů, kde dosud dominují PepsiCo (Gatorade) a Unilever (Liquid I.V.). Klíčovou konkurenční výhodou je cena: 4,99 USD za šest sáčků, tedy o několik dolarů méně než zmíněná konkurence.

Produkt je dostupný ve třech příchutích a obsahuje sodík, draslík, vápník a hořčík. Cílovou skupinou nejsou sportovci, ale mladí dospělí hledající každodenní hydrataci.

Trh práškových koncentrátů v USA dosahuje 4,6 miliardy USD a za posledních pět let vzrostl více než třikrát. Kraft Heinz plánuje v roce 2026 zvýšit investice do značky Kool-Aid o 70 % oproti letošnímu roku. CEO Steve Cahillane přislíbil celkovou investici 600 milionů USD do obnovy amerického byznysu.

Součástí širší modernizace portfolia jsou i další produkty: Capri Sun Hydrate s 5 gramy cukru na sáček (méně než polovina klasické verze) a Kraft PowerMac s 17 gramy proteinu a 6 gramy vlákniny. Společnost se zároveň zavázala do konce roku 2027 postupně eliminovat syntetická barviva ze svých produktů. Kraft Heinz dříve oznámil plány na rozdělení firmy na dvě části, ty však nyní pozastavil.

Tři firmy z portfolia Berkshire Hathaway a dva potenciální kandidáti na nákup se obchodují pod 30 dolarů za akcii a nabízejí kombinaci vysokých dividend a solidního růstu. Jde o Kraft Heinz, Sirius XM, Liberty Latin America, Nu Holdings a Pfizer.

Kraft Heinz (ticker KHC, cena 23,96 USD) čtvrtý kvartál po sobě překonal odhady zisku na akcii. Volný peněžní tok vzrostl o 58,9 % na 766 milionů dolarů. Dividendový výnos činí 6,76 %, forward P/E je 12.

Sirius XM (27,10 USD) uzavřela exkluzivní partnerství s YouTube na audio reklamy. Míra odchodu zákazníků klesla na rekordně nízkou úroveň 1,5 % a příjmy z podcastů vzrostly o 37 %. Dividendový výnos dosahuje 4,04 % při trailing P/E 11.

Liberty Latin America (7,63 USD) vykázala v prvním čtvrtletí růst provozního příjmu o 13 % a plánuje distribuci 500 milionů dolarů v preferovaných akciích.

Nu Holdings dosáhla ročního růstu tržeb 42 % na 15,77 miliardy dolarů a získala podmíněné schválení pro provoz národní banky v USA. Návratnost vlastního kapitálu činí 33 %.

Pfizer (25,68 USD) nabízí dividendový výnos 6,6 % a forward P/E 9. Nezávislé operace firmy rostou operačně o 9 %.

Lunchables, značka svačin vlastněná Kraft Heinz, spustila nový produkt Snackables – první dvojité balení ve své historii navržené přímo pro sdílení a výměnu mezi více osobami. Produkt reaguje na rostoucí poptávku po přenosných svačinách vhodných ke společné konzumaci.

Balení obsahuje kombinaci sýra, křupavých krekrů a dalších oblíbených ingrediencí rozdělených do dvou oddělených prostor. Cílovou skupinou jsou rodiče i děti.

Kraft Heinz zastavil plánované rozdělení společnosti a místo toho vsadí na reinvestici do marketingu a vývoje produktů – krok, který má zvrátit jeden z nejdelších propadů tržeb v sektoru spotřebního zboží. Tržby firmy v roce 2025 dosáhly 24,9 miliardy dolarů, což představuje meziroční pokles o 3,5 procenta a již třetí rok po sobě s klesajícími příjmy.

Společnost zaznamenala pokles tržeb v každém z posledních devíti čtvrtletí. Zisk na akcii skončil v záporných číslech na –4,93 dolaru, meziročně horší o 318 procent. Akcie Kraft Heinz ztratily za poslední rok více než 26 procent hodnoty.

Nový generální ředitel Steve Cahillane plány na rozdělení zastavil v únoru. Firma hodlá do marketingu a výzkumu investovat 600 milionů dolarů.

Situaci komplikuje i pozice největšího akcionáře. Berkshire Hathaway vlastní 25,7 procenta společnosti, tedy 326,5 milionu akcií, a zaregistrovala prospekt umožňující prodej celého tohoto podílu. Případný výprodej by na akcie Kraft Heinz vytvořil další tlak.

Dividendový výnos aktuálně dosahuje 7,28 procenta při poměru výplaty těsně nad 51 procenty. Hrubá marže firmy činí 33,41 procenta. Původní fúze Kraftu a Heinzu z roku 2013 přišla na 46 miliard dolarů.

Kraft Heinz pozastavil plánované rozdělení na dvě samostatné společnosti a místo toho sází na obnovu značek – pro investory to znamená odložení katalyzátoru růstu, ale také nižší riziko operační turbulence. Akcie KHC se obchodují za 21,98 dolaru, blízko 52týdenního minima 21,04 dolaru, při tržní kapitalizaci 26 miliard dolarů.

Společnost měla v roce 2025 vzniknout jako dvě entity – Global Taste Elevation Co. a North American Grocery Co. V únoru 2026 však nový generální ředitel Steve Cahillane plány pozastavil a oznámil investici 600 milionů dolarů do výzkumu a marketingu. Cílem je stabilizovat objemy prodeje a obnovit relevanci klíčových značek.

Berkshire Hathaway drží přibližně 27,5% podílu v Kraft Heinz. Podle dostupných informací nové vedení pod Gregem Abelem nespěchá s prodejem pozice, přestože se o něm spekulovalo.

Akcie nesou dividendový výnos 7,31 % a hrubou marži 33,41 %. Po letech odpisů a stagnujících tržeb cena již absorbovala značnou část negativních zpráv od fúze v roce 2015.

Berkshire Hathaway zrušila plánovaný prodej akcií Kraft Heinz poté, co potravinářský gigant pozastavil plán na rozdělení a oznámil investici 600 milionů dolarů do obnovy. Pro investory jde o signál, že turnaround bude zdlouhavý – tržby Kraft Heinz klesají třetí rok v řadě.

Tržby společnosti se propadly z 26,6 miliardy dolarů v roce 2023 na 24,9 miliardy dolarů v roce 2025. Akcie se obchodují kolem 22 dolarů při forward P/E 10,8 a dividendovém výnosu 7,31 %.

Nástupce Warrena Buffetta Greg Abel plánoval pozici v Kraft Heinz prodat v lednu 2026, k finalizaci ale nedošlo. Buffett sám přiznal již v roce 2019, že Berkshire za nákup akcií přeplatila. Plán rozdělení společnosti, který Buffett nepodporoval, byl v únoru 2026 pozastaven.

Kraft Heinz čelí dvěma strukturálním tlakům: spotřebitelé přecházejí na levnější privátní značky kvůli inflaci a zároveň omezují konzumaci průmyslově zpracovaných potravin. Investice 600 milionů dolarů má firmu stabilizovat místo rozdělení na více celků.

Výsledky za první čtvrtletí 2026 společnost zveřejní 6. května.