Citi doporučuje akcie NatWest a HSBC, politické obavy kolem britských bank by měly slábnout
Analytici Citigroup napsali klientům, že obavy z britské politiky a čínské regulace by měly slábnout. Ty v posledních týdnech srážely akcie britských bank dolů. Pozornost investorů se tak může vrátit k silným výsledkům sektoru.
Citi zůstává pozitivní na základy britských bank. Pomáhá jim rostoucí čistá úroková marže (rozdíl mezi tím, co banka vydělá na úvěrech a zaplatí za vklady) a vysoký objem úvěrů.
Banka doporučuje "buy" u akcií NatWest Group (NWG) i HSBC Holdings. U obou vidí nejlepší střednědobý výhled zisků oproti očekávání trhu. "Buy" má Citi také na Lloyds Banking Group. Barclays a Standard Chartered hodnotí jako "neutral". HSBC a Standard Chartered jsou kvůli velké vazbě na Čínu a Hongkong citlivější na čínskou regulaci. NatWest a Lloyds jsou víc navázané na britskou ekonomiku.
NatWest dokončil koupi Evelyn Partners za 2,7 miliardy liber a vytváří největšího správce majetku v Británii
NatWest Group (LSE: NWG) dokončil 30. června 2026 akvizici správce majetku Evelyn Partners za 2,7 miliardy liber, čímž vznikl největší poskytovatel privátního bankovnictví a správy majetku ve Velké Británii. Sloučená firma bude spravovat přibližně 127 miliard liber aktiv.
NatWest přináší do spojení 59 miliard liber aktiv pod správou, Evelyn Partners pak 69 miliard liber. Transakce by měla zvýšit příjmy z poplatků o přibližně 20 % a přinést roční úspory nákladů kolem 100 milionů liber. Jednorázové náklady na integraci dosáhnou přibližně 150 milionů liber.
Akvizice zatíží kapitálovou pozici banky – poměr CET1 klesne o přibližně 130 bazických bodů z úrovně 14,3 % vykázané na konci prvního čtvrtletí. Vedení přesto očekává pozitivní dopad na návratnost vlastního kapitálu již v prvním roce.
Generální ředitel Paul Thwaite potvrdil vedoucí pozici na trhu. Podrobnější informace o dopadu na celoroční výhled zveřejní NatWest spolu s pololetními výsledky 31. července 2026.
Endava a NatWest uzavřely partnerství na modernizaci obchodních plateb
Endava (DAVA) a divize Tyl by NatWest skupiny NatWest Group (NWG) oznámily strategické partnerství zaměřené na modernizaci platebních řešení pro malé a střední podniky ve Velké Británii. Cílem je zrychlit vývoj nových produktů a zlepšit integraci platebního prostředí.
Endava do spolupráce přináší svůj AI-nativní přístup a model Dava.Flow™ spolu s komponentou Payments Gateway Accelerator. Partnerství má zvýšit flexibilitu, škálovatelnost a výkon napříč celým platebním cyklem.
Tyl by NatWest zajišťuje platby v obchodě, po telefonu i online. Endava má v oblasti bankovnictví a plateb více než 20 let zkušeností a v současnosti zaměstnává 11 385 lidí.
Fitch zvýšila ratingy dceřiných společností NatWest z AA- na AA
Ratingová agentura Fitch zvýšila dlouhodobé ratingy šesti dceřiných společností NatWest Group z AA- na AA, což může skupině pomoci snížit náklady na financování a zlepšit přístup na trhy dluhopisů. Upgrade se netýká žádného konkrétního oznámení ze strany banky – jde o důsledek aktualizace metodiky hodnocení bank ze strany Fitch.
Upgrade se týká těchto entit: National Westminster Bank Plc, The Royal Bank of Scotland plc, NatWest Bank Europe GmbH, NatWest Markets Plc, NatWest Markets NV a The Royal Bank of Scotland International Ltd. Spolu s dlouhodobým ratingem defaultního rizika byly na AA zvýšeny také ratingy senior nezajištěného dluhu. Krátkodobé ratingy zůstaly potvrzeny na úrovni F1+. Výhled všech hodnocených entit je stabilní.
U NatWestu se trh v zásadě pře o to, jestli jde pořád hlavně o cyklickou britskou banku, nebo už o stabilnější domácí franšízu s lepší návratností kapitálu, než jakou jí investoři historicky přisuzovali. Jádro příběhu je jednoduché: silná pozice v britském retailu a firemním bankovnictví, velká depozitní základna a citlivost na úrokové sazby. Poslední výsledky ukázaly, že banka zatím zvládá prostředí nižších sazeb lépe, než by naznačoval starý skeptický pohled na britské banky; RoTE v Q1 2026 bylo 18,2 %, což je pro ocenění zásadnější údaj než samotný růst výnosů. Trh už to částečně uznal: NatWest se obchoduje přibližně za 8–9násobek očekávaného zisku a kolem 1,1násobku účetní hodnoty. To není hluboká levnota, ale u banky s takovou návratností kapitálu to stále nevypadá přepáleně, pokud se nezhorší kvalita úvěrů. Investiční teze tak stojí na tom, že NatWest bude dál vracet kapitál akcionářům, držet náklady pod kontrolou a postupně posilovat digitální služby pro malé firmy. Největší slabina je stejná jako výhoda: jde o banku silně navázanou na britskou ekonomiku, hypotéky a úvěrový cyklus.
Aktuální dění
kvě 2026
NatWest zveřejnil výsledky za Q1 2026 a potvrdil, že po únorovém zvýšení ambicí pokračuje v plnění strategických priorit. Pro investory bylo důležité hlavně udržení vysoké návratnosti hmotného kapitálu.
kvě 2026
Fitch zvýšila dlouhodobé ratingy šesti dceřiných společností NatWest z AA- na AA a ponechala stabilní výhled. Silnější rating může bance pomoci při financování na dluhopisových trzích.
kvě 2026
Tyl by NatWest uzavřel strategické partnerství s Endavou na modernizaci platebních řešení pro malé a střední podniky ve Velké Británii. Cílem je zrychlit vývoj produktů a zlepšit integraci platebního prostředí.
Bulls say
• NatWest má velmi silnou domácí franšízu v britském retailovém a firemním bankovnictví. To jí dává levné financování přes vklady, dobrou znalost klientů a schopnost vydělávat i bez agresivního růstu bilance.
• Banka po letech restrukturalizace působí jednodušeji a kapitálově disciplinovaněji než starý Royal Bank of Scotland. Pro akcionáře je důležité, že vyšší návratnost kapitálu se může promítat do dividend a zpětných odkupů, ne jen do růstu aktiv.
• Rozvoj platebních služeb pro malé a střední podniky přes Tyl by NatWest dává bance možnost prohlubovat vztah s firemními klienty mimo klasické úvěry. Pokud se jí podaří lépe propojit platby, účty a financování, může zvýšit věrnost klientů i výnosy z poplatků.
Zamčeno pro vyšší členství
Bears say
• NatWest zůstává hodně závislý na britském makroprostředí. Slabší spotřebitel, tlak na malé firmy nebo pokles cen nemovitostí by se rychle propsaly do poptávky po úvěrech i do opravných položek.
• Část současné profitability je pořád spojená s úrokovým prostředím. Pokud budou sazby klesat rychleji, než banka zvládne přecenit vklady a úvěry, čistá úroková marže se může dostat pod tlak.
• Vyšší ocenění proti minulosti znamená, že trh už NatWestu přiznává lepší kvalitu. Prostor pro pozitivní překvapení je proto menší a zklamání v nákladech, úvěrové kvalitě nebo kapitálových návratech by mohlo mít větší dopad.
Zamčeno pro vyšší členství
Profil akcie
NatWest Group plc spolu se svými dceřinými společnostmi poskytuje bankovní a finanční produkty a služby soukromým, obchodním, podnikovým a institucionálním klientům ve Velké Británii a na mezinárodní úrovni. Působí v segmentech Retail Banking, Commercial Banking, Private Banking, RBS International a NatWest Markets. Segment retailového bankovnictví nabízí řadu bankovních produktů a souvisejících finančních služeb, jako jsou běžné účty, hypotéky, osobní nezajištěné úvěry a osobní vklady, jakož i mobilní a online bankovní...
NatWest Group plc spolu se svými dceřinými společnostmi poskytuje bankovní a finanční produkty a služby soukromým, obchodním, podnikovým a institucionálním klientům ve Velké Británii a na mezinárodní úrovni. Působí v segmentech Retail Banking, Commercial Banking, Private Banking, RBS International a NatWest Markets. Segment retailového bankovnictví nabízí řadu bankovních produktů a souvisejících finančních služeb, jako jsou běžné účty, hypotéky, osobní nezajištěné úvěry a osobní vklady, jakož i mobilní a online bankovní služby. Segment komerčního bankovnictví nabízí bankovní a finanční řešení pro začínající, malé a střední podniky, komerční, firemní a institucionální klienty. Segment soukromého bankovnictví poskytuje soukromému bankovnictví a produktům správy majetku pro fyzické osoby s vysokým čistým jměním a jejich obchodní zájmy. Segment RBS International nabízí bankovnictví různých produktů a služeb institucionálním klientům. Působí také ve velkoobchodních pobočkách a financuje činnosti v oblasti služeb depozitářů. Segment NatWest Markets poskytuje služby firemním a institucionálním zákazníkům pro řízení finančních rizik pro dosažení krátkodobých a dlouhodobých udržitelných finančních cílů. NatWest Group plc provozuje přibližně 800 poboček a 16 000 fyzických míst. Společnost byla dříve známá jako Royal Bank of Scotland Group plc a v červenci 2020 změnila svůj název na NatWest Group plc. NatWest Group plc byla založena v roce 1727 a sídlí v Edinburghu ve Spojeném království.
Citi doporučuje akcie NatWest a HSBC, politické obavy kolem britských bank by měly slábnout
Analytici Citigroup napsali klientům, že obavy z britské politiky a čínské regulace by měly slábnout. Ty v posledních týdnech srážely akcie britských bank dolů. Pozornost investorů se tak může vrátit k silným výsledkům sektoru.
Citi zůstává pozitivní na základy britských bank. Pomáhá jim rostoucí čistá úroková marže (rozdíl mezi tím, co banka vydělá na úvěrech a zaplatí za vklady) a vysoký objem úvěrů.
Banka doporučuje "buy" u akcií NatWest Group (NWG) i HSBC Holdings. U obou vidí nejlepší střednědobý výhled zisků oproti očekávání trhu. "Buy" má Citi také na Lloyds Banking Group. Barclays a Standard Chartered hodnotí jako "neutral". HSBC a Standard Chartered jsou kvůli velké vazbě na Čínu a Hongkong citlivější na čínskou regulaci. NatWest a Lloyds jsou víc navázané na britskou ekonomiku.
NatWest dokončil koupi Evelyn Partners za 2,7 miliardy liber a vytváří největšího správce majetku v Británii
NatWest Group (LSE: NWG) dokončil 30. června 2026 akvizici správce majetku Evelyn Partners za 2,7 miliardy liber, čímž vznikl největší poskytovatel privátního bankovnictví a správy majetku ve Velké Británii. Sloučená firma bude spravovat přibližně 127 miliard liber aktiv.
NatWest přináší do spojení 59 miliard liber aktiv pod správou, Evelyn Partners pak 69 miliard liber. Transakce by měla zvýšit příjmy z poplatků o přibližně 20 % a přinést roční úspory nákladů kolem 100 milionů liber. Jednorázové náklady na integraci dosáhnou přibližně 150 milionů liber.
Akvizice zatíží kapitálovou pozici banky – poměr CET1 klesne o přibližně 130 bazických bodů z úrovně 14,3 % vykázané na konci prvního čtvrtletí. Vedení přesto očekává pozitivní dopad na návratnost vlastního kapitálu již v prvním roce.
Generální ředitel Paul Thwaite potvrdil vedoucí pozici na trhu. Podrobnější informace o dopadu na celoroční výhled zveřejní NatWest spolu s pololetními výsledky 31. července 2026.
Endava a NatWest uzavřely partnerství na modernizaci obchodních plateb
Endava (DAVA) a divize Tyl by NatWest skupiny NatWest Group (NWG) oznámily strategické partnerství zaměřené na modernizaci platebních řešení pro malé a střední podniky ve Velké Británii. Cílem je zrychlit vývoj nových produktů a zlepšit integraci platebního prostředí.
Endava do spolupráce přináší svůj AI-nativní přístup a model Dava.Flow™ spolu s komponentou Payments Gateway Accelerator. Partnerství má zvýšit flexibilitu, škálovatelnost a výkon napříč celým platebním cyklem.
Tyl by NatWest zajišťuje platby v obchodě, po telefonu i online. Endava má v oblasti bankovnictví a plateb více než 20 let zkušeností a v současnosti zaměstnává 11 385 lidí.
