PBF Energy Inc.

Rafinérská společnost PBF Energy (PBF) oznámila, že přes svou dceřinou firmu PBF Holding vydá dluhopisy za 500 milionů dolarů splatné v roce 2032. Jde o takzvané vyměnitelné dluhopisy. Nenesou žádný pravidelný úrok, ale držitelé je mohou za určitých podmínek vyměnit za hotovost, akcie mateřské firmy PBF Energy, nebo kombinaci obojího. Koupí je jen velcí institucionální investoři v soukromé nabídce. Veřejně se obchodovat nebudou.

Počáteční směnný poměr je 10,3306 akcie za každých 1 000 dolarů jmenovité hodnoty dluhopisu. To odpovídá směnné ceně přibližně 96,80 dolaru za akcii. Je to o 37,5 procenta více, než byla závěrečná cena akcie PBF Energy 70,40 dolaru ze 14. září 2026. Firma zároveň uzavřela zajišťovací opce typu capped call. Ty mají omezit rozmělnění počtu akcií pro případ, že by držitelé dluhopisy skutečně vyměnili za akcie.

Čistý výnos z emise má činit zhruba 485 milionů dolarů. Může být až 533,6 milionu, pokud kupující uplatní opci na nákup dalších 50 milionů dolarů dluhopisů. Firma z peněz zaplatí 25,2 milionu dolarů za zmíněné opce. Zbytek použije spolu s hotovostí na splacení starších dluhopisů s úrokem 7,875 procenta splatných v roce 2030. Uzavření obchodu PBF očekává 17. září 2026.

Rafinérská firma PBF Energy (PBF) hlásí silné druhé čtvrtletí. Upravený zisk na akcii dosáhl 6,22 dolaru a provozní zisk před odpisy (EBITDA) 1,24 miliardy dolarů. Pomohly tomu nízké zásoby paliv na trhu, výpadky dodávek a s nimi spojené vysoké marže rafinerií.

Vedení čeká, že trh s palivy zůstane napjatý ještě měsíce až čtvrtletí. Velká část světových rafinerií je totiž mimo provoz nebo běží se sníženým výkonem. Firma může díky pružnému výběru zpracovávané ropy a spolehlivým dodávkám v Americe z této situace těžit.

PBF vytvořila z provozu 1,6 miliardy dolarů a snížila čistý dluh o více než 62 %. Zároveň snížila letošní plán investic na zhruba 850 milionů dolarů. Část plánovaných oprav rafinerií totiž odložila na rok 2027.

Rafinérská společnost PBF Energy vykázala za druhé čtvrtletí 2026 čistý zisk 915 milionů USD, tedy 7,54 USD na akcii. Loni ve stejném období měla ztrátu 5,4 milionu USD. Firma zároveň vyhlásila čtvrtletní dividendu 0,275 USD na akcii, splatnou 28. srpna 2026.

Zisk z provozu vzrostl na 1,27 miliardy USD ze 43 milionů USD loni. Po očištění o mimořádné položky byl provozní zisk 1,05 miliardy USD. Mezi mimořádné položky patřilo i pojistné plnění za požár v rafinérii Martinez.

Rafinérie Martinez byla poškozená požárem v únoru 2025. V květnu 2026 se vrátila do plného provozu. Firma za čtvrtletí snížila čistý dluh o víc než 1,4 miliardy USD, mimo jiné splacením úvěrového rámce a refinancováním dluhopisů.

Akcie rafinérské firmy PBF Energy (PBF) v roce 2026 rostou. Firma těží z geopolitického napětí kolem Hormuzského průlivu – klíčové námořní trasy pro dopravu ropy. Její případné omezení zvyšuje obavy o dodávky. Napětí zvedá takzvané „crack spready“, což firmě pomáhá. Crack spread je rozdíl mezi cenou ropy a cenou z ní vyrobených paliv a je hlavním ukazatelem ziskovosti rafinérií.

Akcie ropné rafinérské firmy PBF Energy (PBF) v pondělí vzrostly o 8,0 % na 57,44 USD. To je blízko ročního maxima 58,07 USD. Minimum za stejné období bylo 21,24 USD.

Podle GF Value (odhad vnitřní hodnoty akcie od služby GuruFocus) je akcie o 70,9 % nadhodnocená. Férová hodnota vychází na 33,62 USD. Souhrnné skóre kvality GF Score má firma jen 53 ze 100 bodů, tedy průměr.

Poměr ceny k zisku (P/E) je 15,5. To je o 425 % nad pětiletým mediánem 3,0. Podle výhledu zisků činí P/E 6,8.

Vedení firmy v posledních třech měsících prodalo akcie za 160,3 milionu USD a nic nenakoupilo. Jde o výrazný signál opatrnosti od lidí, kteří firmu znají zevnitř.

Akcie PBF Energy (PBF) tento týden výrazně vzrostla. Stalo se tak poté, co skončilo příměří mezi USA a Íránem. Podle článku ziskovost PBF neurčuje cena ropy. Rozhoduje takzvaný „crack spread“ (rozdíl mezi cenou ropy a cenou hotových paliv, třeba benzinu). Čím je tento rozdíl vyšší, tím firma vydělává víc.

Domácí rafinerie v USA mají z globálních výpadků dodávek prospěch. V nejistém světovém prostředí totiž roste jejich marže na zpracování ropy.

PBF Energy oznámila termín zveřejnění výsledků za druhý kvartál 2026 – reportovat bude 30. července 2026. Konferenční hovor a webcast začnou ve 8:30 ráno ET, přístup bude přes pbfenergy.com nebo telefonicky na číslech (800) 549-8228 a (646) 564-2877.

PBF Energy patří mezi největší nezávislé rafinéry v Severní Americe a provozuje rafinerie v Kalifornii, Delawareu, Louisianě, New Jersey a Ohiu. Firma drží také 50% podíl v joint venture St. Bernard Renewables zaměřeném na výrobu udržitelných paliv.

Akcie PBF Energy (PBF) posílily o 5,5 % na 42,57 USD, analytická platforma GF Value je však považuje za nadhodnocené. Investoři by měli toto varování vzít v úvahu, i přes dnešní solidní výkon.

Aktuální cena je výrazně nad 52týdenním minimem 20,17 USD. GF Score společnosti dosahuje pouze 65 ze 100 bodů, což naznačuje průměrné fundamentální hodnocení.