Roblox Corporation

Investiční banka Jefferies snížila doporučení pro akcie herní platformy Roblox (NYSE: RBLX) ze stupně „hold“ (držet) na „underperform“ (výkonnost pod trhem). Cena akcie od zveřejnění výsledků za druhé čtvrtletí vzrostla zhruba o 30 %. Podle banky tento růst počítá s příliš optimistickými tržbami z budoucích nákupů ve hře.

Jefferies ponechala cílovou cenu na 38 USD. To je zhruba o 18 % méně než současná cena. Banka čeká, že tyto tržby porostou ve fiskálním roce 2027 jen o 5 %, zatímco trh počítá s 13 %. Odhad provozního zisku (EBITDA) pro rok 2027 proto snížila o 21 %.

Po zveřejnění zprávy akcie Roblox klesla o 4,7 % na 44,26 USD.

Analytička z Wedbush Securities zvýšila cílovou cenu akcií Roblox ze 40 na 48 dolarů. Doporučení ale ponechala na „neutral“. Akcie v pondělí na zprávu vzrostla o 10 % na 49,96 dolaru. Dostala se tak nad novou cílovou cenu.

Roblox představil minulý pátek na vývojářské konferenci nové nástroje. Podle analytičky by mohly zrychlit růst. Firma ale zatím neukázala, jak zájem uživatelů promění v peníze. Chce proto víc důkazů o tom, kdy se nové nástroje projeví v tržbách.

Roblox zatím nezměnil výhled na třetí čtvrtletí. Podle něj mají bookings (tržby z prodeje virtuální měny hráčům) meziročně klesnout o 14 až 18 procent. I po pondělním růstu akcie od začátku roku ztrácejí zhruba 38 procent.

Roblox na své konferenci pro vývojáře představil chystané novinky platformy. Týkají se nástroje pro tvorbu her Studio, avatarů i herního enginu (softwaru, na kterém hry běží). Firma se soustředí na tvorbu her pomocí umělé inteligence a na to, aby na jednom projektu mohlo pracovat víc vývojářů najednou. Přibudou nové testovací nástroje a podpora her, které jde hrát offline nebo v soutěžním režimu.

Ve Studiu přibudou nástroje, které z textového zadání vytvoří 3D model. Podle dalšího příkazu mu přidají pohyb, třeba otáčení lopatek větrného mlýna. Nový nástroj umí vygenerovat i textury povrchů, a to až v rozlišení 4K. Vývojáři budou moci u terénu použít až 64 druhů povrchových materiálů v jedné hře. Firma chystá i nástroj, který podle textového popisu vytvoří celou postavu (avatara) včetně oblečení.

Roblox rozšiřuje technologii SLIM i na nehráčské postavy. SLIM zjednodušuje vzhled vzdálených nebo neaktivních postav, aby hra běžela rychleji. V testu snížila počet zobrazovaných trojúhelníků o 93 % a nároky na paměť o 60 %. Od loňského spuštění nástrojů pro tvorbu předmětů přímo ve hře vytvořili uživatelé 1,7 milionu položek.

Firma zavádí i nové bezpečnostní rozhraní. Dosud automaticky vypnula přes 1,8 milionu serverů kvůli porušení pravidel. Nový nástroj dá tvůrcům možnost odstranit závadný obsah nebo hráče dřív, než k vypnutí serveru dojde. U soutěžních her Roblox chystá také ověřování zařízení hráčů pomocí hardwarových bezpečnostních prvků.

Mark Reinstra, právní ředitel a tajemník společnosti Roblox (RBLX), prodal 8. září 2026 celkem 5 773 kmenových akcií třídy A. Utržil za ně 258 630 dolarů, tedy v průměru 44,80 dolaru za akcii. Vyplývá to z formuláře 4, který firma podala americké Komisi pro cenné papíry (SEC). Prodej proběhl podle předem nastaveného plánu, který si Reinstra sjednal už 19. února 2026.

Přímo mu po prodeji zůstává 392 291 akcií. Dalších zhruba 220 654 akcií drží nepřímo přes rodinné trusty. Celý jeho podíl měl k závěrečné ceně z 8. září hodnotu 27,5 milionu dolarů. Prodaný balík je asi 1 % z tohoto podílu.

Akcie Roblox zavřela 8. září na ceně 44,80 dolaru. To je o 65 % méně než před rokem. Roblox provozuje online herní platformu. Hráči si na ní kupují virtuální měnu Robux a firma si bere podíl z tržeb tvůrců her. Tržní hodnota firmy je 31,8 miliardy dolarů. Za poslední rok měla tržby 5,7 miliardy dolarů a čistou ztrátu 1 miliardy dolarů.

Člen představenstva společnosti Roblox Gregory Baszucki prodal 16 666 akcií. Průměrná cena byla 40,47 dolaru za akcii, celkem tedy přibližně 674 000 dolarů. Prodej představuje 0,14 % podílu, který před transakcí držel.

Akcie prodal nepřímo, přes rodinný svěřenský fond manželů Baszuckiových (Greg and Christina Baszucki Living Trust). Ten sám spravuje.

Cena akcie Robloxu je nyní zhruba o 67 % níž než před rokem.

Personální ředitel (Chief People Officer) Roblox Sean Jack Buckley prodal 4 321 akcií firmy. Utržil za ně přibližně 167 000 dolarů. Prodej proběhl 24. srpna 2026 po ceně 38,68 dolaru za akcii.

Šlo o prodej podle předem nastaveného plánu (pravidlo 10b5-1 — manažer si obchod naplánuje dopředu, aby nemohl reagovat na aktuální neveřejné informace). Prodaný objem odpovídal 5 % akcií, které Buckley držel přímo na své jméno.

Po transakci mu zůstává 87 213 akcií v hodnotě zhruba 3,38 milionu dolarů. K prodeji došlo po roce, kdy cena akcie Roblox klesla o 67 %.

Člen vedení Roblox prodal 16 666 akcií za průměrnou cenu 37,46 USD za kus. Celkem tak utržil zhruba 624 308 USD. Cena akcie přitom za posledních 12 měsíců klesla o 72 %.

Prodej snížil jeho celkový podíl ve firmě o 0,14 %. Akcie prodal nepřímo přes rodinný trust Greg and Christina Baszucki Living Trust. Další nepřímé podíly drží přes penzijní účet Roth IRA a trusty Morningstar Dynasty Trust a Crossbow Dynasty Trust.

Akcie Roblox (RBLX) se obchodují kolem 37 dolarů. To je zhruba o 72 % níž než před rokem. Propad přišel poté, co firma stáhla celý výhled na rok 2026. Důvodem je povinné ověřování věku uživatelů. Nová pravidla zpomalila komunikaci u neověřených uživatelů a omezila růst registrací.

Byznys přitom podle čísel dál roste. Volný peněžní tok (hotovost, která firmě po všech výdajích zbyde) vzrostl meziročně o 40 % na 596 milionů dolarů. Uživatelů starších 18 let přibývá o víc než 50 %. Firmě navíc vydělávají o 40 % víc než průměrný uživatel.

Roblox zároveň čelí žalobám. Podezření zní, že zavádějícím způsobem informoval o dopadu ověřování věku na růst uživatelské základny. Termín pro přihlášení hlavního žalobce se blíží.

I přes propad akcie zůstává průměrná cílová cena analytiků na 51,32 dolaru. To je výrazně nad současnou cenou. Autor článku z 24/7 Wall St. to považuje za příležitost k nákupu. Rizikem by bylo další snížení výhledu nebo trvalý odliv ověřených uživatelů.