Companhia Siderúrgica Nacional

Brazilská skupina CSN (National Steel, NYSE: SID) podniká v oceli, těžbě železné rudy, cementu, logistice a energetice. Za druhé čtvrtletí 2026 vykázala konsolidovanou EBITDA vyšší o 5 % — proti předchozímu čtvrtletí i proti loňsku. Volný peněžní tok dosáhl 808 milionů brazilských realů. To je obrat, v předchozích čtvrtletích byl totiž záporný. Pomohlo uvolnění pracovního kapitálu a nové financování.

Ocelářství se zotavuje po slabším období. Tržby z oceli vzrostly o 17 %. Pomohla antidumpingová opatření schválená v březnu — omezila dovozy a zlepšila podmínky pro domácí výrobce. Marže EBITDA v ocelářství se vrátila nad deset procent, na 10,5 %. Vedení míří ve druhé polovině roku na 15 až 17 %.

Těžební divize měla čtvrté nejvyšší tržby ve své historii, přestože provoz na patnáct dní odstavila. Marže zůstala nad 30 %, i když vzrostly náklady na lodní přepravu a projevily se kurzové vlivy. Cementářství, logistika a energetika hlásí rekordní nebo téměř rekordní výsledky.

Firma dál snižuje zadlužení. Jeho míra klesla na 3,49násobek, i když čistý dluh během čtvrtletí vzrostl. Aby zadlužení snížila ještě víc, plánuje prodat cementářská a logistická aktiva.

Brazilská ocelářská firma Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) chce vyměnit své starší dluhopisy za nové. Dělá to přes dceřinou společnost CSN Inova Ventures. Jde o dluhopisy splatné v roce 2028 s úrokem 6,750 % ročně. Celkem chce vyměnit 1,3 miliardy dolarů.

Nové dluhopisy budou splatné až v roce 2030 a ponesou vyšší úrok 11,000 % ročně. K tomu firma přidá hotovost. Za každých 1 000 dolarů starých dluhopisů dostanou majitelé nové dluhopisy v hodnotě 746,15 dolaru a k tomu 253,85 dolaru v hotovosti. Nabídka platí do 10. srpna 2026, vypořádání se čeká 12. srpna 2026.

Úrok se může časem snížit. Pokud objem nových dluhopisů klesne do února 2028 alespoň o 200 milionů dolarů, sazba spadne na 10,500 % ročně. Za nové dluhopisy ručí mateřská firma CSN. Ta je také může kdykoli splatit dřív, a to za jejich nominální hodnotu plus dosud nevyplacený úrok.

Aby nabídka platila, musí ji přijmout majitelé alespoň 70 % starých dluhopisů. To je zhruba 910 milionů dolarů. Pokud se tato hranice nenaplní, firma může nabídku zrušit. Dluhopisy pak zůstanou původním majitelům beze změny.

National Steel (CSN), brazilský výrobce oceli obchodovaný na NYSE pod tickerem SID, vykázal v prvním čtvrtletí 2026 vyšší EBITDA bez jednorázových položek. Výsledek je pozitivní signál, protože firma překonala hned několik nepříznivých faktorů najednou.

Společnost čelila silnějšímu brazilskému realu, který snižuje hodnotu exportních příjmů přepočtených do lokální měny. Zároveň přetrvával tlak z dovozu oceli, který byl patrný již od začátku roku. Nepomohly ani těžké srážky, jež komplikovaly provoz.

Konkrétní číselné výsledky nebyly v dostupných datech upřesněny, výsledky byly prezentovány na earnings callu.

Corvus Pharmaceuticals zveřejnil pozitivní výsledky fáze 1 studie svého léku soquelitinib u pacientů se středně těžkou až těžkou atopickou dermatitidou, což posiluje případ pro pokračování vývoje. V nejdůležitější kohortě 4 dosáhlo 75 % pacientů zlepšení EASI 75 a 25 % dosáhlo EASI 90 po 56 dnech léčby dávkou 200 mg dvakrát denně.

Studie zahrnula celkem 72 pacientů, kteří předtím selhali na alespoň jedné terapii. Bezpečnostní profil vypadá příznivě: nežádoucí účinky se vyskytly u 41,7 % pacientů na soquelitinibu i na placebu, přičemž všechny byly stupně 1–2 bez závažných příhod.

Soquelitinib je inhibitor ITK, tedy mechanismus odlišný od biologik nebo JAK inhibitorů dominujících trhu s atopickou dermatitidou. Po ukončení léčby nedošlo k návratu příznaků ani nebyla potřebná záchranná léčba, a to ani při 90denním sledování v kohortě 3.

Data byla představena na konferenci Society for Investigative Dermatology v Chicagu 13.–16. května 2026.