Tower Semiconductor Ltd.

Tower Semiconductor vykázala za první čtvrtletí tržby 413,63 milionů dolarů, což je meziroční růst o 15 % a mírné překonání analytických odhadů na 410,98 milionů. Zisk bez jednorázových položek dosáhl 65 centů na akcii oproti očekávaným 56 centům.

Na druhý kvartál firma odhaduje tržby v rozmezí 432,25–477,75 milionů dolarů. CEO Russell Ellwanger prohlásil, že Q2 bude historicky nejsilnějším čtvrtletím v tržbách společnosti. Růst táhne poptávka po technologiích pro AI infrastrukturu, zejména fotoniku na křemíku.

Akcie po oznámení výsledků posílily o 2,3 % na 17,32 dolarů. Tři analytické domy zároveň zvýšily cílové ceny: Wedbush ze 140 na 300 dolarů (rating Neutrální), Susquehanna ze 180 na 330 dolarů (rating Pozitivní) a Benchmark ze 230 na 335 dolarů (rating Koupit).

Tower Semiconductor vykázal za první čtvrtletí 2026 lepší výsledky, než trh čekal, a vydal optimistický výhled – akcie reagovaly skokem o 12 procent. Tržby dosáhly 413,6 milionu dolarů, čímž překonaly konsenzus 408 milionů dolarů a meziročně vzrostly o 15 procent. Upravený zisk na akcii činil 0,65 dolaru oproti odhadovaným 0,55 dolaru.

Čistý zisk se meziročně zvýšil z 40 na 65 milionů dolarů. Hrubý zisk dosáhl 111 milionů dolarů, provozní zisk 65 milionů dolarů.

Na výhled na druhé čtvrtletí 2026 společnost odhaduje tržby 455 milionů dolarů (±5 %), což by byl historický rekord. To by znamenalo meziroční růst 22 procent a sekvenční růst 10 procent. Firma zároveň očekává pokračující růst tržeb i marží po zbytek roku.

Klíčovým motorem růstu je poptávka po fotonických čipech pro aplikace umělé inteligence. Zákazníci z oblasti fotoniky na křemíku přispěli předplatbami ve výši 290 milionů dolarů. Provozní peněžní tok bez těchto předplateb dosáhl 225 milionů dolarů, čisté investice do majetku a zařízení pak 156 milionů dolarů.

Tower Semiconductor ve středu před otevřením trhu zveřejní výsledky za první čtvrtletí – analytici Wedbush očekávají, že izraelský výrobce čipů splní nebo překoná očekávání trhu. Akcie TSEM se v úterý obchodovaly na 218 USD, přičemž od začátku roku posílily o 450 %.

Wedbush udržuje cílovou cenu 140 USD, která je výrazně pod aktuální tržní cenou – to naznačuje, jak moc investoři anticipují pozitivní výsledky. Vedení firmy historicky vydávalo konzervativní výhledy, takže klíčovým faktorem pro reakci akcií bude komentář managementu k dlouhodobým cílům.

Za silnými výsledky stojí několik trendů. Poptávka po výkonových polovodičích a čipech pro prémiové smartphony zůstává zdravá. Tower Semiconductor má významnou expozici vůči výrobcům prémiových telefonů včetně Apple. Zlepšený produktový mix podporuje hrubou marži.

Další růstový impuls přichází z oblasti datových center – akceleruje poptávka po transceivech a optických modulech v souvislosti s přechodem na 1,6terabitovou síťovou technologii. Nové programy v oblasti silicon photonics mohou začít přispívat k tržbám od pozdního Q1 a Q2.

Akcie Tower Semiconductor (TSEM) přidaly v dubnu 26 %, což z nich dělá jednoho z největších vítězů polovodičového sektoru – za posledních dvanáct měsíců si připisují 486 %. Klíčovým katalyzátorem byl zájem investorů o křemíkovou fotoniku pro AI sítě a nová zakázka na výrobu radarových čipů pro americkou obranu.

Zakázku zadala soukromá společnost Axiro Semiconductor. Čipy budou vyráběny technologií Silicon Germanium (SiGe) v amerických závodech Tower. Firma provozuje výrobní kapacity také v Japonsku, Izraeli a Itálii.

Sektorový sentiment v dubnu zlepšily i pozitivní výsledky Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM), které povzbudily celý trh s polovodiči.

Stín na výhled vrhá právní spor: GlobalFoundries (GFS) podala koncem března žalobu, v níž Tower obviňuje z porušení 11 patentů. Společnost žalobu odmítla a avizovala razantní obranu.

Valuace akcií je po prudkém růstu napjatá – TSEM se obchoduje na 71,3násobku letošních odhadů zisku při tržní kapitalizaci 24 miliard dolarů. Hrubá marže firmy činí 23,23 %.