Welltower Inc.

Welltower vlastní domy pro seniory ve Spojených státech, Británii a Kanadě. Za třetí čtvrtletí 2026 vykázala čistý zisk 415 milionů dolarů, tedy 0,54 dolaru na akcii. Upravený provozní zisk realitní firmy (FFO, který nezkreslují odpisy budov) dosáhl 1,67 dolaru na akcii. To je o 24,6 % víc než před rokem.

Seniorským domům rostly tržby i zisky. Provozní výnos ze srovnatelných nemovitostí vzrostl o 15,8 %. V seniorském bydlení, které firma sama provozuje, vzrostl o 21,0 % a obsazenost se zvýšila o 3,2 procentního bodu.

Firma zvýšila výhled na celý rok 2026. Upravený provozní zisk na akcii nyní čeká 6,47 až 6,53 dolaru, dříve 6,36 až 6,44 dolaru. Čistý zisk na akcii čeká 3,31 až 3,37 dolaru místo dřívějších 3,11 až 3,19 dolaru.

Od začátku roku firma uzavřela nebo smluvně zajistila investice za 21,0 miliardy dolarů. Představenstvo schválilo dividendu 0,85 dolaru na akcii. Firma ji vyplatí 19. listopadu 2026 akcionářům, kteří budou akcie vlastnit k 10. listopadu.

Provozovatel domovů pro seniory Brookdale se dohodl s firmou Welltower, že od ní koupí 30 domovů, které si dosud pronajímá. Zaplatí za ně 290 milionů USD. Domovy mají 1 152 bytových jednotek ve 13 státech. Obchod by se měl uzavřít ve čtvrtém čtvrtletí 2026.

U dalších 39 domovů (1 842 jednotek), které si Brookdale od Welltower pronajímá, se nájem prodlouží o čtyři roky, do června 2036. Podmínkou je, že se prodej 30 domovů dokončí. Roční nájem za těchto 39 domovů bude v roce 2027 činit asi 36,6 milionu USD.

Brookdale navíc dokončil koupi 17 domovů, které si dříve pronajímal. Zaplatil za ně zhruba 157 milionů USD.

JPMorgan zvýšil doporučení pro akcie Welltower (WELL) z „neutral“ na „overweight“. Cílovou cenu stanovil na 260 dolarů za akcii. To je o 11 % výš, než kolik akcie stála ve čtvrtek na závěr obchodování.

Welltower je realitní fond (REIT – firma vlastnící nemovitosti, jejíž akcie se běžně obchodují na burze). Zaměřuje se na zdravotnické nemovitosti, hlavně na domy pro seniory.

Zpráva vyšla před čtvrtečním otevřením trhu. Cena akcie Welltower poté vzrostla o 1,6 % na 233,61 dolaru. Index S&P 500 se přitom prakticky nehnul.

JPMorgan zvýšení zdůvodnil tím, že firma dosahuje nadprůměrného růstu provozního zisku z nemovitostí. Ten podle banky vyniká i mimo sektor zdravotnických REIT. Šlo o součást širšího přehodnocení celého REIT sektoru u JPMorgan.

Realitní fond zaměřený na bydlení pro seniory Welltower (WELL) vykázal rekordní druhé čtvrtletí. Normalizovaný ukazatel FFO vzrostl meziročně o zhruba 25 % na 1,60 USD na akcii. FFO je provozní zisk realitních fondů, obdoba zisku na akcii u REIT. Firma zvýšila střed celoročního výhledu FFO o 12 centů na 6,40 USD na akcii.

Hlavním tahounem zůstává bydlení pro seniory. Srovnatelné tržby z provozu v tomto segmentu vzrostly o 20,5 %. Obsazenost meziročně stoupla o 3,3 procentního bodu a provozní marže se rozšířila na víc než 32 %.

Welltower letos dokončila nebo smluvně dojednala investice za zhruba 15,5 miliardy USD. Podle firmy její bilance unese další akvizice asi za 6 miliard USD. Představenstvo zároveň zvýšilo čtvrtletní dividendu o 15 % na 0,85 USD na akcii.

Welltower je realitní fond, který investuje do zdravotnických a seniorských nemovitostí. Za druhé čtvrtletí 2026 vzrostlo jeho klíčové měřítko výkonu, takzvané normalizované FFO na akcii, meziročně o 25 % na 1,60 dolaru. FFO je provozní zisk z nemovitostí očištěný o odpisy.

Srovnatelné tržby ze stávajících nemovitostí (bez vlivu nových nákupů) vzrostly o 15,5 %. U provozovaných seniorských domovů stouply dokonce o 20,5 %. Pomohla hlavně vyšší obsazenost a vyšší ceny.

Za první pololetí firma uzavřela nebo má smluvně dohodnuté investice za 15,5 miliardy dolarů. Patří sem i dubnová koupě 38 kanadských seniorských domovů za 4,1 miliardy kanadských dolarů. Ve stejném čtvrtletí naopak prodala nemovitosti a splatila úvěry za 843 milionů dolarů.

Představenstvo zvýšilo čtvrtletní dividendu o 15 % na 0,85 dolaru na akcii. Zároveň zlepšilo výhled celoročního normalizovaného FFO na 6,36 až 6,44 dolaru na akcii z dřívějších 6,21 až 6,35 dolaru. Výhled čistého zisku na akcii naopak mírně snížilo na 3,11–3,19 dolaru z 3,24–3,38 dolaru.

Welltower je největší americká realitní firma (REIT) zaměřená na bydlení pro seniory. Její tržní hodnota přesahuje 165 miliard dolarů. V prvním čtvrtletí 2026 vykázala silné výsledky. Provozní zisk z nemovitostí (NOI) meziročně vzrostl o 16,4 %. U seniorského bydlení stoupl dokonce o 22,1 %. Je to už čtrnácté čtvrtletí v řadě s růstem nad 20 %.

Ukazatel NFFO (upravený provozní zisk, který u realitních firem nahrazuje běžný zisk na akcii) dosáhl 1,47 dolaru na akcii. To je meziročně o 23 % více. Firma proto zvedla výhled na celý rok ze 6,17 na 6,28 dolaru na akcii. Akcie je ale i tak drahá. Obchoduje se za 30 až 40násobek očekávaného zisku NFFO. Konkurenční realitní firmy ve zdravotnictví se přitom pohybují mezi patnácti až dvaceti násobky.

Firma sází na rychle rostoucí počet lidí nad 80 let. Podle odhadů poroste jejich podíl mezi lety 2026 a 2030 tempem 5,4 % ročně, dříve to bylo jen 1,8 %. Právě tito lidé mají zaplnit její kapacity. Průzkumy ale ukazují, že většina seniorů chce zůstat ve svém bydlení co nejdéle. Od stěhování je navíc odrazují nízké úrokové sazby ze starých hypoték. Prodej domu by pro ně znamenal vzdát se levného úvěru a sáhnout po dražším financování.

Býčí i medvědí názor tak mají svoji logiku. Pokud senioři stěhování odkládají, obsazenost může růst pomaleji, než ukazuje demografie. Jakmile se ale stěhování stane kvůli zdraví nevyhnutelným, levnějších alternativ je málo. Podle zastánců růstu pak poptávka nakonec zamíří právě k firmám jako Welltower.

Srovnáváme dvě realitní firmy zaměřené na bydlení pro seniory. Obě fungují jako REIT (realitní fond obchodovaný na burze). Firmě Welltower rostly tržby i normalizované FFO dvouciferným tempem. FFO je ukazatel provozního zisku u realitních firem, obdoba zisku na akcii.

Sabra Health Care naproti tomu láká investory dividendou. Její výnos přesahuje 6 %.

Welltower má podle článku výhodu ve své struktuře. Umožňuje mu vydělávat nejen na pronájmu, ale i na lepším provozu svých nemovitostí.

Welltower (WELL) oznámil, že výsledky za druhý kvartál 2026 zveřejní 27. července 2026 po zavření obchodování na NYSE. Konferenční hovor se uskuteční následující den, 28. července v 9:00 ET.

Webcast bude dostupný na webu společnosti a přes platformu Q4 Inc. Záznam hovoru bude přístupný přibližně dvě hodiny po jeho skončení, a to po dobu 90 dní.

Welltower je realitní fond zaměřený na bydlení pro seniory v USA, Velké Británii a Kanadě. Portfolio zahrnuje více než 2 500 komunit pro seniory a wellness. Společnost je součástí indexu S&P 500.