BWX Technologies, Inc.

Investorský server Fool.com porovnal dvě průmyslové firmy jako možnou investici pro rok 2026: vesmírnou společnost SpaceX a jadernou firmu BWX Technologies.

SpaceX ovládá trh s vypouštěním raket do vesmíru a rozšiřuje síť družic Starlink. Ta poskytuje internetové připojení po celém světě. Firma ale vykázala čistou ztrátu 4,9 miliardy dolarů. Měla také záporný volný hotovostní tok, tedy peníze, které zbydou po zaplacení investic.

BWX Technologies má naopak silnou pozici v jaderném sektoru. Drží dlouhodobé smlouvy s americkou vládou, které jí zajišťují stabilní tržby. Vykazuje marže nad 10 % i kladný hotovostní tok.

Firma BWX Technologies (BWXT) dokončila dříve ohlášenou koupi společnosti Precision Components Group (PCG). Součástí obchodu jsou i dceřiné firmy Precision Custom Components a DC Fabricators. PCG je americký výrobce složitých tlustostěnných dílů a součástí pro přenos tepla.

Koupě rozšiřuje výrobní kapacity BWXT v USA o více než 500 000 čtverečních stop (zhruba 46 000 m²). Patří sem velkorozměrové obrábění, těžké svařované konstrukce, tlakové nádoby a výměníky tepla. Součásti navíc splňují americkou normu ASME pro tlaková zařízení. Firma získává i více než 450 zaměstnanců.

PCG bude dál fungovat ve svých závodech v pensylvánském Yorku a ve Florence v New Jersey. Nadále bude dodávat díly pro programy americké armády, mimo jiné ve spolupráci s firmami Electric Boat a Bechtel Plant Machinery. Podle BWXT koupě posiluje schopnost firmy dodávat komerčním zákazníkům jaderné díly vyrobené v USA. Uplatní se při prodlužování životnosti stávajících reaktorů i při výstavbě nových.

BWX Technologies se podle analytického doporučení řadí mezi atraktivní investice do jaderné energetiky – firma těží z oživení odvětví a má zajištěný růst díky rekordnímu portfoliu zakázek. Objem objednávek na konci roku 2025 vzrostl meziročně o 50 % na 7,3 miliardy dolarů.

BWXT je největším výrobcem specializovaných jaderných komponent a palivových systémů v Severní Americe. Jako jediná autorizovaná firma smí pracovat s regulovanými jadernými materiály včetně paliva HALEU a TRISO. Dodává komponenty pro reaktory amerického námořnictva a vyvíjí modulární mikroreaktory v rámci projektu Pele.

Analytici očekávají, že tržby porostou v letech 2025–2028 průměrným tempem 13 % ročně, zisk na akcii pak 16 % ročně. Akcie se obchodují za 190,57 dolaru, což odpovídá násobku 37x odhadovaného zisku na příští rok. Tržní kapitalizace dosahuje 17,5 miliardy dolarů.

Oživení jaderného trhu přichází po desetiletém útlumu, který následoval po havárii Fukušimy v roce 2011. Růst táhnou iniciativy dekarbonizace a také poptávka datových center, AI a průmyslové automatizace po stabilním zdroji energie. Mezinárodní agentura pro energii očekává nárůst světové jaderné kapacity o více než 50 % v období 2025–2030.

BWX Technologies oznámila, že výsledky za druhý kvartál 2026 zveřejní v pondělí 3. srpna 2026 po zavření trhu. Konferenční hovor se uskuteční téhož dne v 17:00 EDT.

Prezentace bude dostupná na investors.bwxt.com. Účastníci se mohou připojit na číslech 1-800-715-9871 (USA) nebo 1-646-307-1963 (mezinárodní), identifikační číslo konference je 6333615. K dispozici bude i záznam hovoru.

Applied Atomics získala exkluzivní licenci od BWX Technologies (BWXT) na komerční vývoj a nasazení technologie malých modulárních reaktorů mPower v USA, Kanadě a dalších zemích. Dohoda přichází v době, kdy poptávka po elektřině v USA roste nejrychlejším tempem za generaci – datová centra budou podle odhadů vyžadovat přes 300 GW nové kapacity do roku 2035.

Reaktor mPower je navržen na výkon 195 MW elektřiny a 575 MWth tepla. Jde o integrální tlakovodní reaktor vyráběný v továrně a přepravovaný běžnou dopravou, s palivovým cyklem nejméně 2 roky a bez primárního chladicího potrubí typického pro tradiční jaderné elektrárny.

BWX Technologies si zachovává vlastnictví duševního vlastnictví mPower a exkluzivní práva na výrobu všech komponent. Za komponenty vyráběné Applied Atomics nebo třetími stranami bude dostávat tantiémy. Applied Atomics zároveň plánuje kontrahovat BWX Technologies na technickou podporu v průběhu licencování.

Program mPower byl po deseti letech vývoje pozastaven v roce 2017. Applied Atomics nyní hodlá znovu jednat s americkým regulátorem NRC o obnovení certifikačních aktivit. Společnost sídlí v Anchorage na Aljašce a provozuje designové studio v Los Angeles.

BWX Technologies (BWXT) oznámila, že její jaderné palivo TRISO umožnilo společnosti Antares Nuclear dosáhnout prvního úspěšného stavu kritičnosti reaktoru – klíčového milníku potvrzujícího, že reaktor dokáže udržet řízenou jadernou reakci. Jde o důkaz, že BWXT si upevňuje pozici hlavního dodavatele pokročilého jaderného paliva pro americký obranný i energetický sektor.

Milník byl dosažen v rámci výkonného příkazu prezidenta USA č. 14301. BWXT pro tento účel zpracovala vysokoobohacený nízko obohacený uran (HALEU) ze zbytků poskytnutých americkou správou NNSA. Palivo vyrábí ve svém závodě Specialty Fuels Fabrication v Lynchburgu ve Virginii.

Palivo TRISO vzniklo původně v rámci programu Advanced Gas Reactor ministerstva energetiky USA. BWXT ho dodávala také pro projekt Pele – přenosný mikroreaktor o výkonu 1,5 megawattu pro americkou armádu. Nyní pokračuje v dodávkách i pro Antares Nuclear.

Společnost BWXT zaměstnává přibližně 10 000 lidí a provozuje 17 výrobních zařízení po celém světě.

Akcie BWX Technologies ($BWXT) vzrostly za poslední rok téměř o 100 % a společnost nyní oznámila významnou akvizici v jaderném sektoru. Firma tak potvrzuje postavení jednoho z klíčových hráčů v odvětví, přestože patří mezi méně sledované jaderné tituly.

Většina tržeb BWXT pochází ze segmentu vládních zakázek, což zajišťuje stabilní a předvídatelné příjmy. Růst tržeb není skokový, ale firma je zisková a vyplácí dividendu – kombinace, která ji odlišuje od mnoha jiných jaderných akcií s čistě spekulativním příběhem.

Globální trh s jadernou energií expanduje a analytici upozorňují na dvě akcie, které mohou z tohoto trendu těžit. Trh by měl dosáhnout 41,6 miliardy dolarů v roce 2026 a dále růst na 52,6 miliardy dolarů do roku 2034.

BWX Technologies (BWXT) vyrábí jaderné reaktory a komponenty, přičemž tržní kapitalizace firmy dosahuje 20 miliard dolarů. Tržby v roce 2025 činily 3,2 miliardy dolarů a firma očekává jejich růst na 3,7 miliardy dolarů v roce 2026. Nedávno uzavřela akvizici společnosti Precision Components Group. Akcie se obchodují s poměrem cena/zisk 53 a dividendovým výnosem 0,4 %.

Cameco (CCJ) patří mezi největší světové producenty uranu s tržní kapitalizací 53 miliard dolarů. Tržby vzrostly z 3,1 miliardy dolarů v roce 2024 na 3,4 miliardy dolarů v roce 2025. Hrubý zisk se ve stejném období zvýšil z 783 milionů na 970 milionů dolarů. Akcie se obchodují s poměrem cena/zisk 120 a dividendovým výnosem 0,1 %.

Obě firmy nabízejí různé expozice vůči jadernému sektoru – BWX Technologies na straně výroby reaktorů a technologií, Cameco na straně těžby a konverze uranu. Vysoké valuace naznačují, že trh již část růstového potenciálu do cen započítal.