ConocoPhillips

Analytik 24/7 Wall St. vydal pro ConocoPhillips (ticker: COP) rating HOLD s cílovou cenou 111,61 USD, což znamená potenciální pokles -5,46 % od aktuální ceny 118,05 USD. To je v ostrém kontrastu s konsenzem Wall Street, kde 18 analytiků doporučuje nákup a průměrná cílová cena činí 142,77 USD.

Akcie ConocoPhillips letos posílily o 25,07 % na vlně obnovy cen ropy. V prvním čtvrtletí 2026 firma vykázala tržby 16,05 miliardy USD a upravený EPS 1,89 USD, který překonal konsenzus o 11,62 %. Produkce dosáhla 2 309 MBOED a projekt Willow je z poloviny dokončen.

Opatrnost analytika 24/7 Wall St. pramení především z výhledu cen ropy. EIA předpovídá, že Brent klesne na 89 USD/b ve čtvrtém čtvrtletí 2026 a dále na 79 USD/b v roce 2027. Realizovaná cena ropy ConocoPhillips v Q1 meziročně klesla o 6 % na 50,36 USD za BOE a operační peněžní tok se propadl o 29,76 %.

Firma zároveň zvýšila investiční výdaje na 12–12,5 miliardy USD. Na straně pozitiv: integrace Marathon Oil přináší synergie přes 1 miliardu USD ročně a management cílí na přírůstek volných peněžních toků 7 miliard USD do roku 2029. CEO Ryan Lance potvrdil závazek vrátit akcionářům 45 % volných peněžních toků, v Q1 firma odkoupila vlastní akcie za 1 miliardu USD. Insideři přesto v posledních 15 transakcích čistě prodávali.

Akcie ConocoPhillips (COP) oslabily o 2,2 % na 116,71 dolaru poté, co americký ministr energetiky Chris Wright oznámil výrazný růst vývozu ropy přes Hormuzský průliv – zpráva, která vyvolala obavy o budoucí zisky ropných společností. Brentská ropa klesla o 3 %, WTI o 3,5 %.

Podle zprávy JPMorgan dosahuje vývoz ropy přes průliv nyní 2 milionů barelů denně. To je stále zlomek předválečného objemu, ale výrazně více, než většina investorů předpokládala. Vyšší nabídka ropy tlačí ceny dolů a zpochybňuje udržitelnost marží ropných firem.

Geopolitické riziko přitom nezmizelo – napětí mezi Izraelem a Íránem i americkým námořnictvem v regionu přetrvává a případné poškození ropné infrastruktury v Perském zálivu by trvalo roky opravit. Akcie ConocoPhillips s tržní kapitalizací 145 miliard dolarů a dividendovým výnosem 2,78 % oslabily méně než samotné ceny ropy, což naznačuje, že trh zatím hodnotí dopad jako částečný.

Glenfarne a ConocoPhillips podepsaly třicetiletou dohodu o dodávkách zemního plynu z aljašského severního svahu, která projektu Alaska LNG otevírá cestu k finálnímu investičnímu rozhodnutí o první fázi výstavby. Projekt počítá s 739 mil dlouhým potrubím o průměru 42 palců a exportní kapacitou 20 MTPA zkapalněného plynu.

Glenfarne nyní má uzavřeny dohody se všemi třemi hlavními producenty na severním svahu – ConocoPhillips, ExxonMobil a Hilcorp Alaska. Glenfarne vlastní 75 procent projektu, zbývajících 25 procent drží stát Aljaška.

Projekt je rozdělen do dvou finančně nezávislých fází, aby se urychlila realizace. První fáze řeší dodávky plynu na Aljašku a pokles produkce v oblasti Cook Inlet. Druhá fáze přidá exportní infrastrukturu pro zkapalněný plyn v Nikiski. Celková délka potrubí projektu dosáhne 807 mil.

Íránský ropný terminál Kharg Island čtyři po sobě jdoucí dny (8., 9., 11. a 12. května 2026) nenakládal žádné tankery, což omezuje tok íránské ropy do Číny a posiluje vyjednávací pozici prezidenta Trumpa na probíhajícím summitu v Pekingu. Přes 90 % íránského ropného exportu míří do Číny – jde o 1,38 milionu barelů denně.

Důvody uzavření terminálu nejsou jasné. Satelitní snímky ukazují plnící se skladovací nádrže, což naznačuje nedostatek místa nebo tankerů. Nelze vyloučit ani americkou blokádu nebo únik ropy. Írán mezitím dobrovolně snižuje těžbu.

Cena ropy Brent dosáhla vrcholu 138,21 USD za barel 7. dubna 2026, k 1. května klesla na 118,26 USD. WTI se 7. dubna vyšplhalo na 114,58 USD, nejvýše za více než pět let. Fond United States Oil Fund (USO) vzrostl od začátku roku o 108,65 % a jen v týdnu 8.–12. května přidal 8,02 %.

Ropné společnosti situaci využívají. Chevron vykázal zisk 1,41 USD na akcii oproti konsenzu 0,97 USD, přestože cituje omezení v Izraeli a Rozdělené zóně. Exxon Mobil dosáhl zisku 1,16 USD na akcii navzdory ztrátě 706 milionů USD způsobené poruchami na Středním východě. ConocoPhillips vyloučil Katar z výhledu na druhé čtvrtletí.

Generální ředitel Exxon Mobil Darren Woods varoval, že při nízkých zásobách jakýkoliv výpadek nabídky okamžitě tlačí ceny výše.

ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil (UCO) vzrostl od začátku roku o +130 %, což z něj dělá jednu z nejvýkonnějších ETF letošního roku – klíčovou roli sehrálo geopolitické napětí kolem Íránu a prudký vzestup cen ropy.

Ropa WTI se vyšplhala z přibližně 57 dolarů v lednu na téměř 115 dolarů k 7. dubna, Brent dosáhl vrcholu kolem 119 dolarů za barel. Fond cílí na dvojnásobný denní výnos indexu Bloomberg Commodity Balanced WTI Crude Oil, přičemž místo sázky na první futures kontrakt používá vyvážený koš kontraktů.

Krátkodobé výsledky ale zakrývají dlouhodobý problém. Za deset let je UCO dolů přibližně o 70 %. V květnu 2016 se obchodoval na 157 dolarech, nyní na 47 dolarech – přestože ještě 19. prosince 2025 se pohyboval kolem 18 dolarů.

Důvodem strukturálního opotřebení je tzv. contango efekt: při průběžném rolování futures kontraktů fond postupně ztrácí hodnotu i v prostředí stabilních cen. Pákové ETF tohoto typu jsou proto určeny výhradně pro krátkodobé taktické pozice s předem definovaným výstupem. Investoři musí počítat také s daňovou specifičností – fond vydává formulář K-1 místo standardního 1099 a podléhá pravidlům mark-to-market na konci roku. Dvoutýdenní příměří mezi USA a Íránem navíc nepředstavuje trvalé řešení, které by zaručovalo další růst cen ropy.

ConocoPhillips vykázala za první čtvrtletí 2026 čistý zisk 2,2 miliardy USD (1,78 USD na akcii), což je meziročně pokles z 2,8 miliardy USD. Nižší ceny ropy stáhly průměrnou realizovanou cenu na 50,36 USD za barel, o 6 % níže než před rokem.

Upravená EBITDA dosáhla 2,3 miliardy USD (1,89 USD na akcii). Provozní cash flow po úpravě pracovního kapitálu činilo 5,4 miliardy USD. Akcionářům firma vrátila 2,0 miliardy USD – rovným dílem formou zpětného odkupu akcií a dividend. Na druhé čtvrtletí vyhlásila dividendu 0,84 USD na akcii.

Produkce v Q1 dosáhla 2 309 tisíc barelů ropného ekvivalentu denně, meziročně o 80 tisíc méně. Největší podíl zajistila oblast Lower 48, kde dominuje Delaware Basin s 698 MBOED.

Na konci čtvrtletí držela firma hotovost a krátkodobé investice ve výši 6,7 miliardy USD.

Pro druhé čtvrtletí firma odhaduje produkci 2,185–2,215 milionu barelů denně – z výhledu vyloučila Katar kvůli nejistotě spojené s konfliktem na Středním východě. Celoroční produkční výhled zůstává na 2,295–2,325 milionu barelů denně při kapitálových výdajích 12,0–12,5 miliardy USD. Projekt Willow na Aljašce dosáhl 50% dokončení.

Goldman Sachs doporučuje akcie ConocoPhillips ($COP) jako dividendový titul před zveřejněním výsledků prvního čtvrtletí, kdy výsledková sezóna nabírá na obrátkách. Přibližně 30 % společností z indexu S&P 500 již výsledky zveřejnilo, přičemž 80 % z nich překonalo očekávání analytiků.

ConocoPhillips dokončil v listopadu 2024 akvizici Marathon Oil za 22,5 miliardy dolarů. Díky sloučení firma plánuje snížit náklady přibližně o 1 miliardu dolarů. Dividendový výnos akcie činí 2,56 % a společnost se zavázala vracet akcionářům 45 % hotovosti z operací. Do roku 2030 očekává Goldman Sachs růst volných peněžních toků na akcii tempem 20–25 % ročně.

Analytici z Wall Street vybrali tři energetické firmy vyplácející dividendy jako stabilní zdroj pasivního příjmu pro investory. Nejzajímavější příběh nabízí ConocoPhillips (COP), jemuž analytik Lloyd Byrne z Jefferies zvýšil cenový cíl z 129 na 160 dolarů – a to těsně před zveřejněním výsledků za Q1 2026.

Byrne odhaduje zisk ConocoPhillips na 1,89 dolaru na akcii, což překonává tržní konsenzus 1,70 dolaru. Firma vyplácí dividendu 84 centů na akcii za Q1 2026, dividendový výnos činí 2,64 %. Na rok 2026 plánuje zpětné nákupy akcií za 8,5 miliardy dolarů a navýšení bilance o 3 miliardy dolarů. Byrneho doporučení jsou úspěšná v 61 % případů s průměrným výnosem 20,9 %.

Druhá doporučená firma, Viper Energy (VNOM), zvýšila roční základní dividendu o 15 % na 1,52 dolaru na akcii, dividendový výnos dosahuje 4,6 %. Analytik Leo Mariani z Roth Capital zvýšil cenový cíl o 4 % na 50 dolarů. Firma odhaduje produkci na 62 500 až 64 500 barelů ropy denně a plánuje zpětné nákupy za 90 milionů dolarů. Mariani uspěje v 72 % hodnocení s průměrným výnosem 35,4 %.

Třetí titul, Kinetik Holdings (KNTK), je operátor středního proudu v Delaware Basin – data o dividendách ani cenových cílech však analytici nezveřejnili.