Analytik doporučuje investorům zaměřeným na ropný sektor přesunout pozornost od těžební společnosti EOG Resources k provozovateli plynovodů Kinder Morgan, jehož příjmy jsou méně závislé na cenách komodit. Zatímco EOG vykázalo v Q4 2025 meziroční propad čistého příjmu o 44 % a volné peněžní toky klesly o 30 %, Kinder Morgan ve stejném období zvýšilo EBITDA o 10 % na 2,27 miliardy dolarů a volné peněžní toky vzrostly o 18 % na 0,9 miliardy dolarů.
Problémy EOG jsou strukturální. Akvizice Encino zdvojnásobila dluh firmy na 7,94 miliardy dolarů a realizované ceny ropy klesly z 71,66 na 59,54 dolarů za barel. Přesto akcie EOG od začátku roku posílily o 31,95 % na 136,20 dolarů, tedy stále výrazně pod 52týdenním maximem 150,70 dolarů.
Kinder Morgan těží z jiného obchodního modelu – pevné poplatky za přepravu chrání výsledky před výkyvy cen plynu. Firma má smluvní backlog 10 miliard dolarů, z toho přibližně 90 % vázaných na infrastrukturu zemního plynu. Dlouhodobé smlouvy pokrývají přepravu 8 miliard kubických stop denně do LNG terminálů. Objem přepravy vzrostl meziročně o 9 %, sběr plynu o 19 %. Agentura S&P v lednu 2026 upgradovala rating Kinder Morgan na BBB+. Dividendový výnos činí 3,48 %, vedení očekává výplatu 1,19 dolarů na akcii v roce 2026.
