Deutsche Bank AG

Trh s tokenizovanými finančními aktivy podle Deutsche Bank výrazně vzroste. Z loňských asi 25 miliard dolarů na 3 až 4 biliony dolarů do roku 2035. Do roku 2030 banka čeká trh mezi 1,5 a 2 biliony dolarů.

Tokenizace znamená, že vlastnictví aktiva – třeba dluhopisu nebo podílu ve fondu – je zaznamenané jako digitální token na blockchainu.

Největším segmentem jsou zatím americké státní dluhopisy v tokenizované podobě za 15 miliard dolarů. Vede v nich BlackRock s podílem 2,83 miliardy dolarů, před firmami Ondo (2,66 miliardy) a Circle (2,60 miliardy).

Vypořádací společnost DTCC spustí v říjnu službu tokenizace. Ta pokryje akcie z indexu Russell 1000, velké burzovně obchodované fondy a státní dluhopisy. DTCC vypořádává většinu obchodů s americkými akciemi.

Americký zákon, který měl nastavit pravidla pro kryptoměny, tento měsíc neprošel procedurálním hlasováním v Kongresu. Deutsche Bank proto čeká, že se další postup posune až na leden 2027.

Deutsche Bank zvyšuje svou základní úrokovou sazbu (prime rate, sazbu pro úvěry nejbonitnějším klientům) ze 6,75 % na 7,00 %. Změnu zavádí její newyorská pobočka a přidružená společnost Deutsche Bank Trust Company Americas.

Nová sazba platí od 17. září 2026.

Deutsche Bank dosáhla v prvním pololetí 2026 tržeb 17,2 miliardy eur a čistého zisku po zdanění 4,1 miliardy eur. Jde o nejvyšší pololetní zisk v historii banky. Rentabilita hmotného kapitálu (ukazatel ziskovosti vlastního kapitálu) stoupla na 11,9 %.

Banka potvrdila celoroční cíl tržeb kolem 33 miliard eur. Objem úvěrů vzrostl o 1 % na 491 miliard eur a vklady o 2 % na 698 miliard eur. Divize správy aktiv přidala 97 miliard eur ve spravovaných aktivech.

Kapitálový poměr CET1 (ukazatel odolnosti banky vůči ztrátám) vzrostl na 13,9 %, tedy do cílového pásma 13,5 až 14 %. Vedení potvrdilo záměr vyplácet akcionářům 60 % zisku formou dividend a zpětných odkupů akcií.

Německá Deutsche Bank oznámila rekordní čistý zisk za první pololetí – 4,1 miliardy eur. Tržby za prvních šest měsíců stouply na 17,2 miliardy eur. Ve druhém čtvrtletí vzrostly meziročně o 9 % na 8,5 miliardy eur. Vedení v čele s ředitelem Christianem Sewingem potvrdilo celoroční cíl pro rok 2026 – tržby kolem 33 miliard eur.

Banka ohlásila nový zpětný odkup akcií za 500 milionů eur. Spustí ho poté, co dokončí současný program za 1 miliardu eur. Poprvé přitom odkup financuje z letošního zisku. Vedení to bere jako důkaz důvěry ve vývoj hospodaření. Kapitálový poměr CET1 (kolik vlastního kapitálu drží banka jako polštář proti ztrátám) dosáhl 13,9 %, což je v cílovém rozmezí.

Objem spravovaných aktiv vzrostl o 16 % na 1,92 bilionu eur. Pomohl tomu rekordní příliv nových klientských peněz – 56 miliard eur za pololetí. Nejrychleji rostla investiční divize, její tržby stouply o 19 %. Táhlo je rekordní obchodování s dluhopisy a měnami a 36% nárůst tržeb z investičního bankovnictví a kapitálových trhů.

Banka zopakovala výhled nákladů. Za rok 2026 čeká čistý úrokový výnos mírně nad 14 miliard eur. Do roku 2028 chce dosáhnout výnosnosti hmotného vlastního kapitálu (ukazatel ROTE – kolik banka vydělá na vlastním kapitálu) nad 13 %.

Nový předseda Federálního rezervního systému Kevin Warsh připravuje zásadní reformu komunikace měnové politiky, která může změnit způsob, jakým trhy čtou signály centrální banky. Klíčové změny by měly platit od příštího roku, většina práce by měla být hotova na podzim 2026, finální doporučení do konce roku 2026.

Warsh zřídil speciální komunikační pracovní skupinu. Signalizuje preference pro razantní změnu, ne postupné úpravy. Zjednodušené prohlášení z červnového zasedání FOMC bude pravděpodobně novým standardem – kratší texty bez výhledu a bez detailního popisu reakční funkce.

Warsh dlouhodobě kritizuje zveřejňování výhledu sazeb jako nástroj málo užitečný mimo období nulových sazeb. Slavný „dot plot" by mohl být zrušen nebo nahrazen centrálními tendencemi. Shrnutí ekonomických projekcí by si Fed pravděpodobně zachoval.

Tiskové konference po každém zasedání FOMC budou pokračovat, ale s jiným obsahem – méně zaměřené na nedávná data a krátkodobé signály, více na širší ekonomická témata. Warsh také zvažuje omezení objemu veřejných projevů představitelů centrální banky, regionální prezidenti by ale nadále vystupovali pravidelně.

Analýzu očekávaných změn zveřejnili analytici Deutsche Bank.

Easterly Asset Management uvedl na trh nový Easterly Snow All Cap Value Fund a zároveň dokončil akvizici podnikání podílových fondů od společnosti Olstein. Fond je zaměřen na strategii value investingu a jeho hlavním investičním ředitelem (CIO) se stal Josh Schachter.

Oznámení bylo učiněno 29. června 2026. Akvizice od Olsteinu rozšiřuje platformu Easterly Asset Management o etablované portfolio správy podílových fondů.

Akcie Deutsche Bank (DB) posílily v pondělí o 3,6 % na 34,50 USD, přičemž za posledních pět obchodních dní si připsaly celkem 10,1 %. Navzdory růstu analytická platforma GF Value označuje titul za přeceňovaný.

Celkové skóre GF Score dosahuje pouze 56 ze 100 bodů, což naznačuje omezený potenciál dalšího zhodnocení.