Diageo plc

Britská nápojářská skupina Diageo (vlastník značek Guinness, Johnnie Walker či Smirnoff) jmenovala novou finanční ředitelkou Joanne Wilsonovou. Přichází z reklamní skupiny WPP, kde stejnou funkci zastávala dosud. Do vedení a představenstva Diageo nastoupí v roce 2027. Šéf Diageo Dave Lewis uvedl, že Wilsonová má zkušenosti s velkými změnami ve firmách. To podle něj pomůže urychlit ozdravný plán, který Diageo nedávno představilo.

Wilsonová nahradí Nika Jhangianiho. Ten do Diageo přišel v září 2024 z firmy Coca-Cola Europacific Partners. Mezi červencem a prosincem 2025 firmu dočasně vedl jako generální ředitel. Ve funkci zůstane během přechodného období, aby předání proběhlo hladce. Wilsonová dříve pracovala na finančních a obchodních pozicích ve firmách Britvic, Dunnhumby a Tesco. Působila také jako auditorka v KPMG, kde získala účetní kvalifikaci. Zasedá i v představenstvu společnosti Informa, kde nemá řídicí funkci.

Nová finanční ředitelka bude mít roční plat 900 000 liber a příspěvek na penzi ve výši 14 % základního platu. Roční odměna může dosáhnout až 200 % platu. Po schválení akcionáři na listopadovém zasedání může získat i dlouhodobou odměnu vázanou na výkon, a to až do výše 550 % platu. Sama si také bude muset postupně nakoupit akcie firmy v hodnotě 550 % platu. Jhangiani si i po odchodu ponechá poměrnou část roční prémie za fiskální rok končící v červnu 2027. Jeho dosud nevyplacené dlouhodobé odměny zůstanou vázané na původní podmínky.

Banka Jefferies potvrdila doporučení „buy“ pro akcie Diageo a zvýšila cílovou cenu. Na londýnské burze ji zvedla na 2 200 pencí ze současné ceny 1 626 pencí. U akcií obchodovaných v New Yorku zvýšila cíl ze 108 na 117 dolarů.

Ozdravení amerického byznysu podle banky nestojí na oživení trhu s lihovinami. Diageo sama čeká, že se trh letos zmenší zhruba o 3 % a dno najde až ke konci desetiletí. Přibližně 65 % amerického portfolia firmy teď ztrácí podíl na trhu. Hlavní problémy vidí Jefferies u značek Crown Royal, Smirnoff a Captain Morgan, v přílišném spoléhání na prémiovou tequilu a ve slabé nabídce hotových míchaných nápojů v plechovkách.

Za jednu z klíčových bitev banka označuje návrat podílu u tequily, kde firmě klesají značky Don Julio a Casamigos. Akcie Diageo se obchodují zhruba za čtrnáctinásobek očekávaného zisku. To je pod průměrem 17 u srovnatelných spotřebitelských firem. Výsledky za první čtvrtletí Diageo zveřejní 5. listopadu.

Banka Jefferies zvýšila cílovou cenu akcií výrobce lihovin Diageo na 2200 pencí z dřívějších 2000 pencí. Doporučení ponechala na „buy“ (koupit). Nová cílová cena naznačuje růstový potenciál zhruba 23 % oproti aktuální ceně akcie.

Jefferies zároveň zvýšil odhad zisku Diageo pro fiskální rok 2027 o 15 % a pro rok 2028 o 10 %. Banka nově čeká, že organické tržby (tržby bez vlivu akvizic a měnových pohybů) v příštím fiskálním roce mírně vzrostou o 0,5 %. Dříve přitom počítala s poklesem o 0,5 %.

Naproti tomu banka UBS ponechala doporučení „neutral“ (držet) s cílovou cenou 1600 pencí, tedy pod aktuální cenou akcie. UBS uznává, že Diageo díky úspornému plánu snížilo rizika spojená s očekáváními na americkém trhu. Zároveň se ale ptá, co přijde po vyčerpání úspor, a chce vidět rychlejší růst tržeb v Severní Americe nebo dalších regionech.

Analytici banky Citi uvedli, že u výrobce lihovin Diageo skončila dlouhá série zklamání z hospodaření. Reagovali tak na den pro kapitálové trhy (setkání firmy s investory a analytiky) a na čtvrtletní výsledky zveřejněné ve čtvrtek.

Citi kvůli tomu zvedla svůj odhad zisku na akcii pro finanční rok 2027 o 3 % a pro rok 2028 o 6 %.

Ocenění akcií nápojového koncernu Diageo (DEO) vychází pokaždé jinak. Záleží na tom, jaký model použijete.

První model DCF (diskontovaný peněžní tok – odhad hodnoty firmy podle budoucích zisků) počítá vnitřní hodnotu 74,41 USD na akcii. Současná cena je 93 USD, akcie je tedy mírně drahá. Přísnější model podle volného peněžního toku (FCF) dává jen 51,97 USD. Podle něj je akcie drahá výrazně.

Naopak ukazatel GF Value (vlastní odhad férové ceny od serveru GuruFocus) tvrdí, že akcie je spíš levná. Analýza ale upozorňuje na jednu slabinu. Hospodaření firmy se dá jen těžko předvídat (1 bod z 5). To snižuje spolehlivost všech odhadů.

Akcii Diageo drží 15 velkých investorů sledovaných serverem GuruFocus. Jedenáct z nich podíl nedávno zvyšovalo, pět ho snižovalo. Nálada mezi nimi je tedy smíšená.

Výrobce lihovin Diageo (NYSE: DEO) oznámil ozdravný plán. Zaměřuje se na lihoviny, hotové míchané nápoje a pivo Guinness. Do restrukturalizace firma vloží 1,2 miliardy liber. Ta má přinést roční úspory zhruba 1 miliardu dolarů. Generální ředitel Ivan Menezes zdůraznil, že firma se ozdraví vlastními silami: „Nekupujeme, neprodáváme.“

Asi 850 milionů dolarů úspor má přijít ze změny fungování firmy. Dalších 150 milionů dolarů z úprav dodavatelského řetězce. V účetním roce 2026 Diageo zaúčtovalo náklady na restrukturalizaci 752 milionů liber. Většina hotovostních nákladů ale přijde až v roce 2027. Firma chce snížit režijní náklady na 10,5 % tržeb. Dnes tvoří přes 14 %.

Guinness vedení označilo za hlavní motor růstu. Do roku 2030 do něj Diageo vloží téměř 1 miliardu liber. Chce tak zvýšit výrobní kapacitu o více než 50 %. Získat má také asi 150 000 nových prodejních míst v Severní Americe. Guinness za poslední tři roky rostl tempem 13 % ročně. U ostatního piva to bylo jen 5 %. Jeho hrubá marže (rozdíl mezi tržbami a výrobními náklady) přesahuje 60 %.

Severní Amerika zůstává největším problémem. Firma tam v účetním roce 2027 čeká pokles tržeb v řádu jednotek procent. Důvodem je ztráta podílu na trhu. Celkově chce Diageo dosáhnout mírného růstu tržeb a růstu provozního zisku v řádu jednotek procent. Za tři roky chce nashromáždit asi 8 miliard liber volného peněžního toku — tedy hotovosti, která zbyde po investicích.

Výrobce lihovin Diageo hlásí za fiskální rok 2026 smíšené výsledky. Srovnatelné tržby (očištěné o akvizice, prodeje a měnové vlivy) klesly o 2 %. Srovnatelný provozní zisk naopak vzrostl o 2 %. Růst v Evropě, Latinské Americe a Africe vyrovnal slabší výsledky v Severní Americe a v Asii a Tichomoří.

Nejvíc zabolela Severní Amerika. Tržby tam klesly o 8,4 % kvůli propadu prodejů tequily zhruba o 21 %. V Asii a Tichomoří tržby klesly asi o 6 % kvůli slabším prodejům čínských bílých lihovin. Naopak Indie rostla o 7 % a Evropa o 3 %. Dařilo se i Brazílii, Kolumbii a jižní Africe.

Firma pokračuje v úsporném programu Accelerate. Ten za rok přinesl úspory 514 milionů USD, tedy asi 85 % plánovaného cíle. Díky tomu vzrostl volný hotovostní tok o 463 milionů na 3,2 miliardy USD. Čistý dluh klesl na 20,5 miliardy USD. Diageo navíc oznámilo nový dvouletý restrukturalizační plán za 1,2 miliardy USD. Ten má přinést úspory kolem 1 miliardy USD.

Diageo, výrobce lihovin značek Johnnie Walker, Smirnoff, Captain Morgan, Don Julio nebo Guinness, představilo tříletý úsporný plán za 1 miliardu dolarů. Náklady na samotnou restrukturalizaci ale dosáhnou 1,2 miliardy dolarů.

Po oznámení cena akcie ve čtvrtek vzrostla o 5,6 %. Nový generální ředitel Dave Lewis, který nedávno nahradil Debru Crewovou, řekl, že firmu čeká „tvrdá práce“. Platí to hlavně pro Severní Ameriku, kde v roce končícím 30. června srovnatelné tržby klesly o 8,4 %.

Cena akcie Diageo je za posledních 12 měsíců zhruba o 13 % níž. Od svého maxima z ledna 2022 klesla o víc než polovinu. Tehdy byla firma třetí nejhodnotnější v indexu FTSE 100 s tržní hodnotou téměř 90 miliard liber.