Faes Farma, S.A.
Nejnovější články
AI Shrnutí
Investiční teze
Za poslední rok se Faes Farma změnila z relativně soustředěné španělské farmaceutické firmy v širší evropskou platformu, kde vedle vlastních molekul hraje čím dál větší roli integrace akvizic. Základ byznysu tvoří léčiva v alergologii, gastroenterologii a souvisejících oblastech, hlavně bilastin, calcifediol a mesalazin, doplněné o licenční tržby a menší, ale rychle rostoucí výživu a zdraví zvířat. Nákupy Edol a SIFI posouvají firmu víc do oftalmologie a rozšiřují geografii, což dává strategicky smysl: Faes získává produkty, distribuční síť i větší váhu mimo domácí trh. Investiční příběh ale stojí na tom, zda se podaří převést růst tržeb zpět do marží. Rok 2025 ukázal silnou poptávku, ale také tlak z mimořádných nákladů, přesunu výroby do Deria a integrace koupených firem. Trh firmu oceňuje zhruba na 18násobek zisku za rok 2025, takže nejde o vyloženě levnou akcii na depresivních číslech. Ocenění spíš říká, že investoři věří ve zlepšení EBITDA v roce 2026, ale zároveň zatím neplatí plnou prémii za úspěšné naplnění plánu do roku 2030.
Aktuální dění
Faes Farma zveřejnila výsledky za první čtvrtletí 2026, které potvrdily pokračující růst po akvizicích a silnější příspěvek mezinárodních trhů a oftalmologie.
Firma představila výsledky za rok 2025 a výhled na rok 2026, ve kterém vedení čeká výraznější růst EBITDA po odeznění mimořádných nákladů a postupné integraci nových aktiv.
Vedení představilo strategický plán 2025–2030, jehož ambicí je výrazně zvětšit skupinu přes mezinárodní expanzi, inovace a využití nově koupených firem.
Faes Farma oznámila významnou transakci v oblasti oftalmologie a vzácných onemocnění, která má rozšířit portfolio a posílit růstový profil skupiny.
Bulls say
• Faes má slušně diverzifikovaný mix vlastních přípravků, licencí a mezinárodních poboček, takže nestojí jen na jednom trhu nebo jednom produktu. To snižuje riziko, že lokální cenový tlak nebo slabší sezóna rozbije celý investiční příběh.
• Akvizice Edol a SIFI dávají firmě hlubší pozici v oftalmologii, kde může využít vlastní obchodní infrastrukturu i zkušenost s regulovanými farmaceutickými trhy. Pokud integrace proběhne dobře, může růst nejen objem, ale i kvalita portfolia.
• Nový závod v Deriu může po dokončení přesunu výroby zlepšit provozní páku. Krátkodobě bolí náklady, ale dlouhodobě jde o krok, který může zefektivnit výrobu a dát firmě větší kapacitu pro další růst.
Bears say
• Teze je dnes citlivá na provedení integrace. Edol a SIFI dávají strategický smysl, ale pokud se synergie opozdí nebo budou náklady vyšší, trh rychle přehodnotí očekávané zlepšení marží.
• Část růstu stojí na regulovaných trzích, kde o ziskovosti často rozhodují úhrady, cenová jednání a pravidla jednotlivých zemí. To omezuje schopnost firmy jednoduše promítat vyšší náklady do cen.
• Ocenění už počítá s návratem k lepší ziskovosti. Pokud rok 2026 nepřinese viditelné zlepšení EBITDA, akcie může působit draze i bez zásadního zhoršení samotných tržeb.
Profil akcie
Faes Farma, S.A., farmaceutická společnost, vyvíjí, vyrábí a komercializuje farmaceutické výrobky a suroviny ve Španělsku a v mezinárodním měřítku. Portfolio produktů společnosti zahrnuje léky na předpis, generické léky, volně prodejné léky (OTC), doplňky stravy, kojenecká výživa a další zdravotnické produkty. Nabízí antialergický přípravek Actimag, pidolát hořečnatý; antialergický přípravek Bilaxten; antiinfekční přípravek Bronquidiazina CR; Claversal pro ulcerózní kolitidu a Crohnovu chorobu; kortikoid Dezacor; protizánětlivý přípravek Dolotren; Dolotren Gel; antianorexický přípravek Dynamogen;...
Faes Farma, S.A., farmaceutická společnost, vyvíjí, vyrábí a komercializuje farmaceutické výrobky a suroviny ve Španělsku a v mezinárodním měřítku. Portfolio produktů společnosti zahrnuje léky na předpis, generické léky, volně prodejné léky (OTC), doplňky stravy, kojenecká výživa a další zdravotnické produkty. Nabízí antialergický přípravek Actimag, pidolát hořečnatý; antialergický přípravek Bilaxten; antiinfekční přípravek Bronquidiazina CR; Claversal pro ulcerózní kolitidu a Crohnovu chorobu; kortikoid Dezacor; protizánětlivý přípravek Dolotren; Dolotren Gel; antianorexický přípravek Dynamogen; antianemickou látku Ferroprotinu; Hidroferol; Lipofen; Positon pro dermatitidu; přípravky pro budování sil, jako jsou Potenciátor a Surmenalit; Pruina roaxisal Compuesto, svalové relaxační a analgetické léčivo; trausan, citikolin; venosil, žilní vazoprotektor; venosilní gel; a Yendol, antiflu. Společnost také poskytuje Bilastin, antihistaminovou molekulu pro léčbu alergické rinokonjunktivitidy a urtikarií; kalcifediol pro kostní metabolismus; deflazacort pro léčbu osteoartikulárních onemocnění; Hidrosmin pro žilní insuficienci; a Mesalazin pro léčbu zažívacích potíží. Vyváží také své výrobky. Faes Farma, S.A. byla založena v roce 1933 a sídlí ve španělském Leioa.
