Firma Marcus & Millichap zprostředkovala prodej studentské ubytovny v San Jose za 204,75 milionu dolarů
Divize Institutional Property Advisors firmy Marcus & Millichap oznámila, že zprostředkovala prodej studentské ubytovny The Grad San Jose za 204,75 milionu dolarů. Marcus & Millichap zprostředkovává prodeje komerčních nemovitostí a bere z nich provizi.
Budova stojí v kalifornském San Jose u univerzity San Jose State University. Má 260 bytů s 1 035 lůžky a byla dokončena v roce 2020. Při prodeji byla podle oznámení druhou sezónu po sobě plně obsazená.
Ubytovnu prodaly firmy AMCAL, Swenson a Tikehau Capital. Koupil ji společný podnik firem Coastal Ridge Real Estate a Brookfield.
Marcus & Millichap vydělává hlavně tehdy, když se znovu rozběhne obchodování s komerčními nemovitostmi: bere provize z prodejů, pomáhá se zajištěním financování a opírá se o síť makléřů zaměřenou hlavně na soukromé vlastníky. Investiční příběh je proto méně o každém jednotlivém kvartálu a více o tom, jestli se po období drahého kapitálu vrátí transakční objemy. Poslední výsledky už ukazují zlepšení v makléřské části i ve financování, ale ziskovost je pořád křehká a provozní páka pracuje oběma směry. Silnou stránkou firmy je čistá rozvaha, nulový dluh a schopnost udržet platformu i v horší části cyklu, což jí dává prostor brát podíl konkurenci, která musí šetřit agresivněji. Trh ji dnes oceňuje spíš jako cyklický, kapitálově nenáročný makléřský byznys s velkou hotovostí než jako firmu se stabilně rostoucím ziskem: na bázi posledních 12 měsíců vychází P/S kolem 1,5x a EV/tržby zhruba 1,0x. Z toho plyne, že investor platí hlavně za návrat objemu transakcí a provozní páku v oživení, nikoli za současnou úroveň zisku.
Aktuální dění
kvě 2026
Firma zveřejnila výsledky za Q1 2026: tržby překonaly očekávání trhu a adjusted EBITDA se vrátila do kladných hodnot, zatímco čistý výsledek zůstal mírně záporný.
kvě 2026
Vedení navýšilo program zpětných odkupů o 70 milionů USD, což potvrzuje, že přebytečnou hotovost chce vracet akcionářům i během postupného oživení trhu.
kvě 2026
Marcus & Millichap jmenoval Michaela Pulinea senior managing directorem a národním šéfem retailové divize, což zapadá do snahy posílit specializované vertikály napříč platformou.
dub 2026
Firma řešila kybernetický incident s možným únikem dat zákazníků a zaměstnanců. Pro investory jde hlavně o riziko nákladů na nápravu, regulatorních dopadů a reputace.
Bulls say
• Marcus & Millichap má silné postavení ve fragmentovaném trhu menších a středních komerčních nemovitostí, kde vztahy s vlastníky a lokální znalost hrají větší roli než čistá velikost bilance.
• Kapitálově nenáročný model a čistá rozvaha firmě umožňují přečkat slabší fázi realitního cyklu bez tlaku věřitelů. To je důležité, protože v oživení může firma těžit z již vybudované platformy místo toho, aby ji teprve znovu skládala.
• Růst financování vedle tradičního makléřství zvyšuje hodnotu vztahu s klientem. Pokud se zlepší dostupnost úvěrů, firma může vydělat nejen na samotném prodeji nemovitosti, ale i na navazujícím financování transakce.
Zamčeno pro vyšší členství
Bears say
• Byznys je silně závislý na ochotě kupujících a prodávajících uzavírat obchody. Pokud zůstane rozdíl mezi cenovými představami obou stran široký, tržby se mohou držet pod tlakem i bez výrazného zhoršení ekonomiky.
• Provozní páka je v horším cyklu nepříjemná. Firma sice nemá těžkou rozvahu, ale musí udržovat makléřskou síť, technologii a podporu, takže slabší objem transakcí se rychle propisuje do ziskovosti.
• Větší zaměření na větší obchody může pomoci objemu, ale zároveň mívá nižší provizní sazby. Firma tak může růst v aktivitě, aniž by se stejným tempem zlepšovala marže.
Zamčeno pro vyšší členství
Profil akcie
Marcus & Millichap, Inc., investiční makléřská společnost, poskytuje investiční makléřské a finanční služby prodejcům a kupujícím komerčních nemovitostí ve Spojených státech a Kanadě. Společnost nabízí komerční prodej investic do nemovitostí, financování, výzkum a poradenské služby pro multirodinné, maloobchodní, kancelářské, průmyslové, pronájem nemovitostí pro jednoho nájemce, bydlení pro seniory, samozásobování, pohostinství, lékařskou ordinaci a vyrobené bydlení. Působí také jako finanční zprostředkovatel, který poskytuje komerčním realitním kapitálovým trhům řešení, včetně přednostních dluhů,...
Marcus & Millichap, Inc., investiční makléřská společnost, poskytuje investiční makléřské a finanční služby prodejcům a kupujícím komerčních nemovitostí ve Spojených státech a Kanadě. Společnost nabízí komerční prodej investic do nemovitostí, financování, výzkum a poradenské služby pro multirodinné, maloobchodní, kancelářské, průmyslové, pronájem nemovitostí pro jednoho nájemce, bydlení pro seniory, samozásobování, pohostinství, lékařskou ordinaci a vyrobené bydlení. Působí také jako finanční zprostředkovatel, který poskytuje komerčním realitním kapitálovým trhům řešení, včetně přednostních dluhů, mezaninových dluhů, společného podniku a prioritních akcií, jakož i prodej úvěrů a poradenské služby/hloubkovou kontrolu majitelům komerčních nemovitostí, developerům, investorům a poskytovatelům kapitálu. Kromě toho společnost poskytuje různé doplňkové služby, včetně služeb v oblasti výzkumu, poradenství a poradenství developerům, věřitelům, vlastníkům, investičním fondům s nemovitostmi, fyzickým osobám s vysokým čistým jměním, poradcům penzijních fondů a dalším institucím. Marcus & Millichap, Inc. byla založena v roce 1971 a sídlí v Calabasas v Kalifornii.
Firma Marcus & Millichap zprostředkovala prodej studentské ubytovny v San Jose za 204,75 milionu dolarů
Divize Institutional Property Advisors firmy Marcus & Millichap oznámila, že zprostředkovala prodej studentské ubytovny The Grad San Jose za 204,75 milionu dolarů. Marcus & Millichap zprostředkovává prodeje komerčních nemovitostí a bere z nich provizi.
Budova stojí v kalifornském San Jose u univerzity San Jose State University. Má 260 bytů s 1 035 lůžky a byla dokončena v roce 2020. Při prodeji byla podle oznámení druhou sezónu po sobě plně obsazená.
Ubytovnu prodaly firmy AMCAL, Swenson a Tikehau Capital. Koupil ji společný podnik firem Coastal Ridge Real Estate a Brookfield.
