Microsoft Corporation

Analytik BNP Paribas Stefan Slowinski potvrdil rating Outperform na akcie Microsoftu s cílovou cenou 555 USD, což oproti uzavírací ceně 418,60 USD z 22. května představuje 33% vzestupný potenciál. Klíčovými katalyzátory jsou rostoucí adopce Copilotu a očekávaná akcelerace růstu cloudu Azure nad 40 % v příštích několika čtvrtletích.

Počet licencí Copilotu vzrostl za poslední dvě čtvrtletí o více než 10 milionů a Slowinski očekává, že do konce fiskálního roku 2026 překročí 25 milionů sedadel. Engagement a retence uživatelů v aplikacích Excel, PowerPoint a Word podle analytika rostou, sentiment uživatelů se výrazně zlepšil.

Růst Azure podpoří nová datová centra – spuštěné zařízení Fairwater Wisconsin a téměř plně nasazené Fairwater Atlanta.

Analytik zároveň hodnotí pozitivně vývoj u OpenAI. Aktualizovaná dohoda odstranila obavy spojené s AGI, čímž se snížila rizikovost partnerství. OpenAI získal financování 122 miliard USD, které by mělo pokrýt závazky vůči Azure přesahující 250 miliard USD. Nedávné soudní vítězství OpenAI by navíc mohlo otevřít cestu k IPO.

Průměrná cílová cena analytiků na akcii Microsoftu činí 559,38 USD, P/E ratio se pohybuje na úrovni 24,9×.

Akcie Microsoftu letos ztratily 13 procent, zatímco zbytek skupiny Magnificent 7 je v průměru v plusu 5 procent a širší index S&P 500 přidал 9 procent – analytik proto navrhuje Microsoft z prestižní skupiny vyřadit. Důvodem je oslabená pozice firmy v AI.

Microsoft vsadil na partnerství s OpenAI, do kterého celkem vložil přes 13 miliard dolarů. Plán byl integrovat technologie OpenAI do cloudové platformy Azure. Jenže OpenAI mezitím uzavřel spolupráci s konkurenty Microsoftu, a původně exkluzivní vztah se rozpadl. Nová dohoda je neexkluzivní – Microsoft má licenci na modely a produkty OpenAI pouze do roku 2032.

Ostatní členové Magnificent 7 mezitím budují vlastní AI pozice. Nvidia ovládá trh s AI čipy. Amazon integruje AI do AWS. Alphabet nasadil Gemini napříč svým ekosystémem. Meta využívá AI ke zvyšování příjmů z reklamy. Kombinovaná tržní kapitalizace celé skupiny přesahuje 20 bilionů dolarů.

Microsoft tak podle analytika přišel o roli klíčového hráče v AI revoluci, přičemž jeho hlavní sázka – partnerství s OpenAI – mu nezajistila očekávanou výhodu.

CEO Nvidia Jensen Huang prohlásil na earnings call, že umělá inteligence dosáhla zlomového bodu – generování AI výstupů se přeměňuje z nákladové položky na ziskovou činnost, což je klíčový signál pro investory do celého sektoru. Nová platforma GB300 snižuje náklady na token o 60 procent oproti systémům dostupným před pouhými šesti měsíci.

Huang uvedl, že agentní AI již dokáže vykonávat produktivně oceněnou práci a vývojáři modelů proto spěšně rozšiřují kapacity. Tokeny – jednotky AI-generovaného textu, kódu nebo obsahu – jsou podle něj nyní ziskové, což mění ekonomiku celého odvětví.

CFO Nvidia Colette Kress zdůraznila, že nižší náklady na inference v kombinaci s rostoucí poptávkou výrazně zlepší marže pro vývojáře modelů i poskytovatele cloudových služeb. Nvidia zároveň věří, že výstavba AI infrastruktury je teprve na začátku – roční výdaje by podle firmy mohly dosáhnout bilionů dolarů. Do infrastruktury již investují stovky miliard Microsoft, Meta Platforms, Amazon i Alphabet.

Airia oznámila dostupnost svého řešení Model Risk Management (MRM), které firmám umožňuje řídit a kontrolovat autonomní AI systémy – téma stále důležitější v době, kdy zaměstnanci nasazují neschválené AI nástroje bez vědomí IT oddělení. Řešení je integrováno s ekosystémem Microsoftu (MSFT) a dostupné přes Microsoft Marketplace i Azure Commercial Marketplace.

MRM platforma nabízí nepřetržitou validaci AI modelů, automatizované hlášení souladu s předpisy a řízené workflow pro jejich zlepšování. Detekuje odchylky chování agentů od očekávaných parametrů výkonu. Integruje se s Microsoft Copilot Studio, Foundry modely, Microsoft Defender for AI a Microsoft Purview.

Součástí jsou předmapované kontrolní rámce pro regulatorní požadavky včetně SR 11-7, EU AI Act, NIST AI RMF, HIPAA a SOC 2. Airia, založená v roce 2024, se zaměřuje na mezeru mezi rychlým nasazováním AI a požadavky na jeho řízení v podnikových organizacích.

Streamex Corp. (ticker: STEX) jmenoval Koriho Handyho viceprezidentem produktu a designu. Handy přichází s 18 lety zkušeností z fintech a SaaS prostředí a bude řídit vývoj uživatelského prostředí tokenizované platformy GLDY.

Handy dříve působil v Microsoftu, PayPalu, DraftKings, Expedii a dalších firmách. V Groundfloor vedl redesign investiční platformy, který zvýšil aktivační sazby o 32 % a vklady hotovosti o 27 %. Celkově pracoval na platformách s více než 200 miliony uživatelů a pomáhal škálovat podniky s více než 2 miliardami dolarů v řízených aktivech.

Streamex se podle oznámení přesouvá z fáze budování infrastruktury do fáze škálování platformy a expanze produktů pro masový trh. GLDY je zlato-krytý, výnos-generující tokenizovaný cenný papír, který tvoří základ ekosystému společnosti zaměřeného na tokenizaci reálných aktiv.

Akcie Microsoftu (MSFT) se obchodují na historicky nízké valuační úrovni, což analytici považují za nákupní příležitost. Aktuální cena činí 418,85 USD, přičemž 52týdenní maximum bylo 555,45 USD.

Za posledních deset let klesly akcie Microsoftu o 30 % nebo více pouze dvakrát. Po každém takovém dnu dosáhla akcie nových historických maxim přibližně za 6 měsíců až rok.

Microsoft s tržní kapitalizací 3,1 bilionu dolarů je dnes primárně firmou postavenou na předplatném softwaru a cloud computingu. Hrubá marže dosahuje 68,31 %, dividendový výnos je 0,85 %. Jako klíčovou valuační metriku analytici doporučují sledovat poměr ceny k peněžním tokům z operací.

Akcie Microsoftu a Oraclu klesly o více než 20 % z nedávných maxim, přestože obě firmy hlásí silné výsledky – analytik to označuje za nákupní příležitost. Pokles u Microsoftu dosáhl 23 % a byl vyvolán rotací z technologických a softwarových akcií na začátku roku 2026.

Výsledky samotné přitom slabost nenaznačují. Tržby z Microsoft Cloud dosáhly 54 miliard dolarů, meziročně o 29 % více. Tržby z AI produktů rostou ještě rychleji – anualizovaná sazba činí 37 miliard dolarů, což představuje nárůst o 123 %. Cloudová platforma Azure zvýšila tržby o 40 % i přes omezené kapacity datových center. Služba Microsoft 365 Copilot má přes 20 milionů platících uživatelů, meziročně o 250 % více.

Tlak na marže analytik nepovažuje za strukturální problém. Firma masivně investuje do AI infrastruktury, datová centra mají dlouhou dobu životnosti a v budoucnu mohou generovat vyšší marže. Pokles akcií tak podle analytika odráží krátkodobý sentiment, nikoli fundamentální zhoršení.

Microsoft na začátku roku 2025 zřídil skupinu Trusted Technology Group, která sdružuje všechny jeho iniciativy v oblasti odpovědného vývoje technologií. Vedením skupiny pověřil Jenny Lay-Flurrie, která ve firmě pracuje na přístupnosti 21 let.

Skupina zastřešuje témata jako přístupnost, digitální bezpečnost, lidská práva, odpovědná AI, ochrana soukromí, integrita dodavatelského řetězce a technologie pro společnost.

Součástí práce skupiny je i řešení konkrétního problému: Microsoft zjistil, že jeho AI-generovaný kód často opomíjí přístupnost pro osoby se zrakovým postižením. Aby to napravil, zakoupil od neziskové platformy Be My Eyes více než 20 milionů minut multimodálních dat. Materiál zachycuje osoby se zrakovým postižením při každodenních činnostech – například při používání hole nebo vodicích psů. Data byla před použitím k trénování modelů anonymizována rozmazáním tváří.

Microsoft své poznatky z oblasti odpovědné technologie sdílí veřejně prostřednictvím bezplatné platformy Microsoft Learn.

Alphabet podal odvolání proti loňskému rozsudku, který jej shledal vinným z porušení antimonopolního zákona – výsledek případu může zásadně ovlivnit byznys model celé firmy. Akcie Alphabetu třídy A klesly v pátek o 1,21 % na 382,97 USD.

Soudce Amit Mehta rozhodl v roce 2024, že Google zneužíval exkluzivní dohody k upevnění dominance ve vyhledávání. Konkrétně platí miliardové částky společnostem jako Apple, aby zůstal výchozím vyhledávačem na chytrých telefonech a v prohlížečích. Ministerstvo spravedlnosti USA argumentovalo, že tyto dohody znevýhodňují konkurenty – zejména Microsoft Bing.

Google v odvolání tvrdí, že soud se dopustil právních chyb a že dohody výrobcům zařízení ani provozovatelům prohlížečů nebrání propagovat jiné vyhledávače. Své tržní vedení přisuzuje kvalitě produktu a inovacím, nikoli protizákonnému chování.

Rozsudek soudce Mehty navíc nařizuje Googlu sdílet určitá vyhledávací data s konkurenty – opatření, z něhož by mohla těžit i OpenAI. Ministerstvo spravedlnosti má odpovědět v červenci. Pokud Alphabet odvolání prohraje, může případ eskalovat až k Nejvyššímu soudu USA.

The Gates Foundation prodala všechny zbývající akcie Microsoftu v hodnotě 3 miliard dolarů jako součást závazku vydat celé své jmění do roku 2045. Prodej proběhl navzdory tomu, že tržby Microsoftu v posledním čtvrtletí rostly o 17 procent.

Opakované výpadky GitHubu podkopávají konkurenční pozici Microsoftu na rychle rostoucím trhu AI-asistovaného vývoje softwaru. Od března 2026 platforma zaznamenala více než deset incidentů trvajících déle než hodinu, zatímco soupeři jako Cursor a Claude Code od Anthropicu získávají vývojáře.

Problémy jsou spojeny s migrací na cloudovou infrastrukturu Microsoftu. V březnu procházelo přes datová centra Azure v Iowě jen 12,5 procenta provozu GitHubu; do července má podíl vzrůst na 50 procent. Zdlouhavý přechod omezuje kapacitu a spolehlivost služby.

Situaci zhoršil bezpečnostní incident z března, při němž útočník získal přístup k přibližně 3 800 vlastním knihovnám kódu GitHubu. Mitchell Hashimoto, spoluzakladatel HashiCorpu, veřejně napsal, že GitHub „již není místem pro vážnou práci". Podniky začínají zvažovat alternativy – GitLab, nástroje Amazonu nebo Atlassian.

Přitom GitHub stále dominuje trhu: má 180 milionů vývojářů, šestkrát více než v roce 2018, kdy jej Microsoft koupil za 7,5 miliardy dolarů. Průzkum Stack Overflow z roku 2025 ho označuje za nejpopulárnější nástroj pro správu kódu.

Akcie Microsoftu letos oslabily o 13 procent. Pro investory je klíčová otázka, zda technické problémy GitHubu ohrozí monetizaci přes GitHub Copilot dříve, než se migrace na Azure stabilizuje.

Microsoft prochází zásadní reorganizací vedení – CEO Satya Nadella zrušil Senior Leadership Team (SLT), která firmu řídila desítky let, a nahradil ji menšími, plošší strukturami zaměřenými na umělou inteligenci. Jde o největší změnu v řízení firmy za éry Nadelly a přímou reakci na to, co sám CEO označuje za „obrovskou nevýhodu" – velikost firmy s 220 000 zaměstnanci v rychle se měnícím světě AI.

Nadella vytvořil nový korporátní tým vedení, který tvoří jen pět lidí: on sám, Brad Smith, Amy Hood, Amy Coleman a Judson Althoff. Tento tým se schází týdně. Paralelně Nadella osobně vede inženýrskou skupinu s přibližně 35 inženýry a vedoucími produktů a každé dva týdny se schází s týmem vedení Azure.

Vznikl také nový tým vedení pro Copilot, složený z Charlese Lamannyho, Jacoba Andreou a Ryana Roslanského. Arun Ulag byl v dubnu povýšen na EVP a rozšířil svou roli z platformy Fabric na celkovou firemní strategii. Nadella si v listopadu přibral i nového osobního poradce pro AI a každý týden sám kontroluje AI metriky.

Reorganizace přichází v době, kdy akcie Microsoftu zažily nejhorší čtvrtletí od finanční krize roku 2008. Nadella podle dostupných informací požádal vedoucí pracovníky, aby se zavázali k náročnější pracovní kultuře, nebo firmu opustili. AI divize pod vedením Mustafy Suleymanа má přibližně 650 zaměstnanců.

Analytik BNP Paribas Stefan Slowinski potvrdil pozitivní výhled pro Microsoft a Oracle poté, co dokumenty SpaceX odhalily, kolik firmy platí za AI výpočetní kapacitu. Cílová cena pro Microsoft je 555 dolarů (potenciál růstu 32 %), pro Oracle 208 dolarů (potenciál 11 %).

Klíčovým dokladem je závazek Anthropic, který platí přibližně 1,25 miliardy dolarů měsíčně – tedy 15 miliard dolarů ročně – za přístup k datovým centrům Colossus 1 a Colossus 2. BNP Paribas odhaduje, že tato částka odpovídá pronajaté kapacitě pouhých 600–700 megawattů.

Z toho plyne, že roční příjem na gigawatt kapacity může dosahovat 15 až 24 miliard dolarů. To výrazně překračuje dříve diskutovaný rámec 10 miliard dolarů na gigawatt, se kterým analytici počítali u smluv Oracle. Vyšší tržní ceny pronájmu GPU přímo posilují monetizační potenciál obou firem v budoucích infrastrukturních kontraktech.

Anthropic vede jednání s Microsoftem o využití jeho AI čipu Maia 200, což by rozšířilo portfolio dodavatelů výpočetního výkonu pro rychle rostoucí modely Claude. Čip slibuje více než 30% zlepšení tokenů na dolar oproti stávajícímu křemíku v infrastruktuře Microsoftu.

Dohoda zatím podepsána není. Microsoft čip Maia 200 oznámil v lednu, zákazníkům Azure jej ale dosud nezpřístupnil – zatím běží v datových centrech v Arizoně a Iowě.

Anthropic aktuálně čelí nedostatku výpočetní kapacity, jak přiznal CEO Dario Amodei. Firma proto uzavřela smlouvy s více dodavateli najednou: v dubnu se zavázala využívat čipy Trainum od AWS v desetileté dohodě v hodnotě přes 100 miliard dolarů, v říjnu oznámila plány na využití čipů TPU od Googlu a od SpaceX nakupuje výpočetní výkon za 1,25 miliardy dolarů měsíčně až do května 2029. Hlavním dodavatelem GPU pro trénování modelů zůstává Nvidia.

Microsoft do Anthropic investoval v listopadu 5 miliard dolarů a Anthropic se zároveň zavázal utratit 30 miliard dolarů na platformě Azure. Případná adopce čipu Maia 200 by tento vztah prohloubila a zároveň snížila závislost na Nvidii.

Jeden analytik odhaduje, že akcie Microsoftu ($421,06) mohou do roku 2028 vzrůst na 625 dolarů, což by představovalo zisk 48,4 procenta. Základ pro tento výhled tvoří rychle rostoucí AI byznys firmy, jehož roční tržby dosáhly 37 miliard dolarů s meziročním růstem 123 procent.

Segment Intelligent Cloud vykázal tržby 34,7 miliardy dolarů, meziročně o 30 procent více. Cloudová platforma Azure rostla tempem 40 procent. Provozní marže firmy dosahuje 46,3 procenta, zisk na akcii roste o 23,4 procenta ročně.

Analytikův základní scénář počítá s cenou 526,95 dolarů do roku 2028. Konsenzus analytiků Wall Street je střídmější – 560,63 dolarů, přičemž 42 analytiků doporučuje nákup, 9 silný nákup a 3 držení.

Akcie Microsoftu jsou letos přesto v minusu o 12,74 procenta a obchodují se na násobku 22× forward P/E. Firma masivně investuje do infrastruktury – kapitálové výdaje v posledním čtvrtletí dosáhly 30,9 miliardy dolarů, meziročně o 84 procent více. Ztráty z investic do OpenAI se rozšířily na 3,1 miliardy dolarů.

Partnerství s OpenAI zahrnuje práva duševního vlastnictví do roku 2032 a závazek dodatečných výdajů 250 miliard dolarů na Azure. Nevyčerpané smluvní závazky zákazníků dosahují 627 miliard dolarů.

Audiencerate Ltd jmenovala Riccarda Fabbriho do pozice Chief Technology Officer a zároveň oznamuje rozšíření svých platforem s důrazem na umělou inteligenci. Firma plánuje expanzi na dvou frontách: platformu Audiencerate–Postel–Microsoft pro italské malé a střední podniky a datovou platformu integrovanou s Google DV360 pro agentury a poskytovatele dat.

Audiencerate patří mezi globálně certifikované partnery Google Customer Match Upload a je také certifikovaným partnerem Microsoft IP Co-sell s oprávněním MACC. Obě nové platformy se vyvíjejí směrem k AI modelu.

Verint oznámil, že jeho produkt Calabrio Workforce Management získal od Microsoftu certifikaci Solutions Partner s označením certified software pro Healthcare AI a Financial Services AI. Certifikace potvrzuje interoperabilitu s cloudovými platformami Microsoftu – konkrétně s Azure, Microsoft 365 a Dynamics 365.

Produkt byl od počátku vývoje stavěn pro integraci s těmito platformami. Součástí řešení je nástroj Calabrio Agent Assist, který využívá agentic AI pro podporu rutinních úkolů v řízení pracovní síly. Agenti mohou přirozeným jazykem přihlašovat se na přesčasy, hlásit nepřítomnost nebo kontrolovat zůstatek dovolené. Agent Assist běží na Microsoft Foundry services a ověřuje požadavky vůči organizačním omezením.

Rozšířená integrace s Dynamics 365 Customer Service a Dynamics 365 Contact Center vytváří jednotný workflow pro hybridní kontaktní centra s podporou AI. Calabrio WFM je dostupný na Microsoft Marketplace. Zákaznická základna Verintu zahrnuje více než 80 společností ze žebříčku Fortune 100.

Analytik 24/7 Wall St. doporučuje koupi akcií Microsoftu s cílovou cenou 510 USD, což představuje potenciální vzestup 20,9 % od aktuální ceny 421,92 USD. Akcie letos oslabily o 11,26 % a obchodují se 9 % pod 200denním klouzavým průměrem, což analytik považuje za atraktivní vstupní příležitost.

Microsoft ve třetím čtvrtletí fiskálního roku 2026 vykázal tržby 82,89 miliardy USD, meziročně o 18,3 % více. Zisk na akcii dosáhl 4,27 USD a překonal odhady trhu (4,07 USD). Cloud platforma Azure rostla o 40 % meziročně, AI divize generuje roční tržby v tempu 37 miliard USD – meziročně o 123 % více.

Akcie se obchodují na násobku 25× zisků při jejich ročním růstu 23 %, PEG poměr činí 1,29. Smluvní backlog (RPO) dosahuje 627 miliard USD, návratnost vlastního kapitálu přesahuje 30 %. Zájem o akcie potvrdil i investor Bill Ackman, který zveřejnil vícemiliardový podíl.

Kapitálové výdaje v kvartálu vyskočily o 84 % na 30,88 miliardy USD, ztráty spojené s investicí do OpenAI dosáhly 3,1 miliardy USD v prvním čtvrtletí FY26. Podíl platících uživatelů Copilotu zatím zůstává na 3,3 %. Od 1. června 2026 přechází GitHub Copilot na model účtování podle skutečného použití. Analytik vidí cílovou cenu na rok 2030 na úrovni 795 USD.

Microsoft patří mezi firmy, které splňují všechna klíčová kritéria Warrena Buffetta pro dlouhodobé držení akcií – to tvrdí analytik, který poukazuje na kombinaci dominantního postavení na trhu a konzistentního odměňování akcionářů. Společnost zvýšila roční dividendu 21 let po sobě.

Microsoft je největší podnikovou softwarovou firmou na světě, což mu zajišťuje přirozenou konkurenční výhodu. Buffett tradičně preferuje firmy s vysokými peněžními toky, které pravidelně vracejí hodnotu akcionářům – a právě to Microsoft dlouhodobě dělá.

Prominentní venture kapitalista Chamath Palihapitiya varuje, že Anthropic může zaostávat v závodě AI, poté co její chatbot Claude odmítl splnit úkol, který tři konkurenční systémy zvládly bez problémů. Palihapitiya testoval Grok (xAI), Gemini (Google), ChatGPT (OpenAI) a Claude na „polokomplicovaném promptu na filtrování akcií" – první tři produkovaly srovnatelné výsledky, Claude úkol odmítl.

Palihapitiya přirovnal Anthropic k Friendsteru – sociální síti, která rychle ztratila tržní dominanci poté, co ji předběhla konkurence. Jde o silnou kritiku, protože Friendster se stal synonymem pro firmu, která přišla o vedoucí postavení navzdory raném náskoku.

Anthropic přitom v poslední době expanduje: rozšířila Claude o specializované právní nástroje a podnikové funkce, získala přístup k superpočítači Colossus 1 od SpaceX a xAI a CEO Dario Amodei hlásí 80násobný růst používání i tržeb. Kritika se tak týká konkrétního chování modelu, nikoli celkového obchodního výkonu firmy.

Nadace Billa Gatese se zcela zbavila akcií Microsoftu – prodej není signálem ztráty důvěry, ale výsledkem diverzifikace a potřeby financovat charitativní aktivity. Ještě na konci prvního čtvrtletí loňského roku nadace držela přibližně 28,5 milionu akcií, do konce roku 2025 počet klesl na 7,7 milionu a v prvním čtvrtletí letošního roku nadace prodala zbytek.

Gates je spoluzakladatelem Microsoftu z roku 1975. Firma dnes generuje tržby 281 miliard dolarů a provozní zisk 149 miliard dolarů, přičemž si udržuje vedoucí pozici v cloudu Azure i v oblasti umělé inteligence. Hlavními konkurenty zůstávají Alphabet a Amazon.

Postupný odprodej akcií odpovídá standardní správě koncentrovaného portfolia – nadace potřebuje likvidní prostředky na plnění své mise a zároveň snižuje závislost na jediném titulu.

Akcie Microsoftu posílily o 4 % na 424,65 USD, zatímco NASDAQ 100 klesl o 1 % – silné výsledky za třetí čtvrtletí fiskálního roku 2026 ukázaly, že firma zrychluje. Tržby vzrostly o 18 % meziročně na 82,89 miliardy USD, zisk na akcii 4,27 USD překonal odhady o 5 %.

Tahounem růstu zůstává cloud a umělá inteligence. Divize Intelligent Cloud vykázala tržby 34,68 miliardy USD, přičemž platforma Azure rostla o 40 %. AI obchod dosáhl ročního tempa 37 miliard USD, meziročně o 123 % více. Čistý příjem stoupl o 23 % na 31,78 miliardy USD.

Microsoft zároveň masivně investuje do infrastruktury – kapitálové výdaje dosáhly 30,88 miliardy USD, meziročně nárůst o 84 %. Komerční zbývající závazky činí 627 miliard USD, což naznačuje silnou viditelnost budoucích příjmů.

Přes páteční posílení zůstává akcie letos v minusu 15 % – v letošním roce největší zaostávající mezi mega-cap technologiemi. Analytici mají konsenzuální cílovou cenu 561,56 USD, forward P/E se pohybuje na 21násobku zisku. Ostatní čipové tituly v pátek ztrácely: NVIDIA klesla o 3 %, AMD o 4 %, Intel o 7 %.

Bill Ackman oznámil, že jeho fond Pershing Square Capital Management vybudoval v prvním čtvrtletí 2026 novou pozici v Microsoftu (MSFT), kterou označil za klíčové držení. Pro investory je důležité, že Ackman považuje valuaci Microsoftu za velmi atraktivní – a jeho vstupy bývají signálem pro širší trh.

Velikost pozice nebyla zveřejněna. Podrobnosti budou dostupné v dokumentu 13F podaném v den oznámení.

Ackman uvedl, že Microsoft sleduje již mnoho let. Jako důvod nákupu zmínil příležitost vzniklou z konvergence růstu indexového vlastnictví a kapitálu orientovaného na krátkodobé výnosy – tedy situaci, kdy tlak krátkodobých investorů a pasivních fondů podle něj stlačuje valuaci jinak kvalitních firem pod jejich skutečnou hodnotu.

Microsoft rozšířil své představenstvo na 13 členů jmenováním Carmina Di Sibia, který strávil čtyři desetiletí v poradenské firmě EY jako její globální předseda a generální ředitel.

Di Sibio bude zasedat v Komitétu pro odměňování a Auditorním komitétu. Kromě zkušeností z EY, kde vedl mimo jiné globální organizaci finančních služeb, působí jako nezávislý člen představenstev PayPal Holdings a Prudential Financial.

Microsoft a Alphabet zveřejnily výsledky za první čtvrtletí fiskálního roku 2026 a obě firmy reportují silný růst v cloudu i umělé inteligenci, přesto s odlišnou dynamikou.

Microsoft vykázal tržby 82,88 miliardy dolarů, meziročně o 18,3 % více. Hlavním motorem byl Azure, který rostl o 40 %. AI byznys firmy překročil roční běžnou sazbu 37 miliard dolarů – nárůst o 123 % meziročně. Komerční závazky k budoucím tržbám (RPO) dosáhly 627 miliard dolarů.

Alphabet reportoval tržby 109,89 miliardy dolarů, růst o 21,8 %. Google Cloud rostl rychleji než Azure – o 63 % na 20 miliard dolarů – a jeho backlog se téměř zdvojnásobil na více než 460 miliard dolarů. Vyhledávání rostlo o 19 %, YouTube reklama o 11 %. Čistý příjem Alphabetu dosáhl 62,6 miliardy dolarů, ale obsahoval 36,9 miliardy dolarů nerealizovaných zisků z akcií.

Obě firmy masivně investují do infrastruktury. Microsoft zvýšil capex o 84 % na 30,9 miliardy dolarů. Alphabet zdvojnásobil capex a na celý rok 2026 počítá s výdaji 175–185 miliard dolarů. Volné peníze Alphabetu přitom klesly o 47 % na 10,1 miliardy dolarů.

Na trhu si vedou rozdílně: akcie Microsoftu (P/E 25×) od začátku roku oslabily o 14 % na 415 dolarů, zatímco Alphabet (P/E 30×) posílil o 27 %.

Akcie Microsoftu jsou o více než 25 % níže od svého historického maxima, zatímco Nasdaq 100 i S&P 500 mezitím rostou – a právě tento rozestup přitahuje pozornost investorů. Firma si přitom udržuje silnou strukturální pozici v podnikové umělé inteligenci díky kombinaci Windows, Azure a Copilotu.

Dan Ives z Wedbush Securities označuje Microsoft za „table pounder" – tedy akcii, do které stojí za to bušit – a odkazuje na masivní cloudový backlog. Podle Ivese by Azure mohl vstoupit do „skutečného inflexního roku". Analytici očekávají, že akcie by mohla obchodovat na násobku 35–40× trailing P/E.

Zájem projevil i Dr. Michael Burry, který nedávno zveřejnil dlouhou pozici v Microsoftu. Agent 365 mezitím dokončil fázi preview. Microsoft již není řazen mezi takzvané Magnificent Seven, přesto si udržuje dominanci u firemních zákazníků i běžných uživatelů.

ESW oznámila novou službu Microsoft 365 AI Readiness Audit and Roadmap, která má firmám pomoci zjistit, zda jsou jejich prostředí skutečně připravena na nasazení Microsoft Copilot a AI agentů. Jde o konzultační produkt zaměřený na organizace, které chtějí rychle adoptovat AI, ale jejich technická infrastruktura tomu nemusí odpovídat.

Audit prověřuje strukturu SharePointu a Teams, nastavení oprávnění, správu dat a příležitosti pro automatizaci přes Power Platform. Výstupem je mapa prioritních oprav a doporučených dalších kroků.

Podle ESW patří mezi nejčastější problémy špatně organizovaný SharePoint, nejasná přístupová oprávnění a odpojená data – tedy překážky, které mohou nasazení Copilotu zpomalit nebo způsobit bezpečnostní rizika. Služba je určena firmám zvažujícím nasazení Copilotu, Power Apps, Power Automate nebo modernizaci SharePointu.

Soudní dokumenty z kauzy Musk vs. Altman ukázaly, že generální ředitel Microsoftu Satya Nadella se obával závislosti na OpenAI už v dubnu 2022 – sedm měsíců před spuštěním ChatGPT. Ve svém e-mailu napsal: „Nechci být IBM a OpenAI být Microsoft," čímž narážel na historii z roku 1980, kdy Microsoft převzal technologickou dominanci od IBM.

Microsoft investoval do OpenAI celkem přibližně 100 miliard dolarů – zahrnuje investiční závazky, infrastrukturu i náklady na hosting. Na konci roku 2025 bylo na OpenAI vázáno přibližně 45 % veškerých komerčních zbývajících závazků Microsoftu.

Obavy se ukázaly jako oprávněné. Podmínky partnerství se od začátku měnily vícekrát. Naposledy v dubnu letošního roku OpenAI získala právo nabízet své produkty i jiným cloudovým poskytovatelům – včetně Amazonu a Googlu. Zároveň byly omezeny platby za podíl na tržbách ve prospěch Microsoftu.

OpenAI mezitím dosáhla valuace 850 miliard dolarů. Akcie Microsoftu jsou letos dole o 16 %.

LinkedIn plánuje propustit přibližně 5 % své pracovní síly v rámci reorganizace, která má přesunout zdroje do rychleji rostoucích oblastí podnikání. Firma vlastněná Microsoftem zaměstnává více než 17 500 lidí, propuštění se tedy dotkne zhruba 875 zaměstnanců.

Oznámení mají dostat dotčení zaměstnanci ve středu. Firma přitom hospodaří slušně – tržby LinkedIn vzrostly v posledním čtvrtletí meziročně o 12 %. Propuštění tedy nejsou záchrannou akcí, ale strategickým přeskupením.

Krok LinkedIn zapadá do širšího trendu v technologickém sektoru. Propuštění v odvětví celosvětově v roce 2026 překročila 100 000 pracovníků. Block chystá eliminaci téměř poloviny své pracovní síly, Cloudflare oznámila snížení počtu zaměstnanců o přibližně 20 % a Meta Platforms se připravuje na další propuštění ještě v tomto měsíci. Většina firem reorganizaci spojuje s přesunem investic do vývoje umělé inteligence a iniciativ zvyšování efektivity.

AI Producer Inc. poprvé veřejně představila produkt AI Producer In-Room Experience – patentované řešení pro hybridní akce, které automaticky odděluje zážitek místních a vzdálených účastníků. Firma za sebou má 18 patentových rodin s více než 150 patentovými právy.

Řešení kombinuje aplikaci AI Producer in Teams s AI Producer Studio běžícím na počítačích HP Next Gen AI PC. Technologie automaticky vylučuje místní řečníky z obrazovky a zároveň dodává dedikovaný feed v reálném čase na místní displeje s optimalizovanými rozvrhy a grafikou.

Premiéra proběhla na akci AI-Powered Workplace Tour společnosti Microsoft v Kodani. Firma sídlí v Palo Altu v Kalifornii a není veřejně obchodována.

Microsoft vykazuje silný růst poháněný umělou inteligencí a rostoucí poptávkou po cloudu Azure, zároveň však masivní investice do AI infrastruktury zatěžují volné peněžní toky. Akcie MSFT posílily o +1,21 %. Zisky rostou a marže zůstávají vysoké, přesto mezi investory probíhá debata o tom, zda se tyto výdaje dlouhodobě vyplatí. Klíčová otázka zní, zda Microsoft dokáže přetavit současný investiční cyklus v trvalé tržby a tvorbu hodnoty.

Analytik porovnal valuace Microsoftu, Dellu a Intelu v kontextu AI infrastruktury a dospěl k závěru, že nejlepší poměr ceny a kvality nabízí Microsoft – přestože (nebo právě proto, že) od začátku roku oslabil o 14,21 %. Naopak akcie Intelu se podle analytiků odpoutaly od fundamentů a obchodují se 43 % nad konsenzuálním cílem 79,05 USD při aktuální ceně 113,01 USD.

Microsoft ve třetím čtvrtletí vykázal zisk 4,27 USD na akcii, Azure rostl o 40 % a AI byznys dosáhl ročního tempa 37 miliard USD s meziročním růstem 123 %. Forward P/E činí 21, trailing P/E 25 – po letošním propadu jde o historicky nízkou valuaci. Komerční nevyřízené zakázky (RPO) dosahují 627 miliard USD.

Dell Technologies za poslední rok vzrostl o 158 % a AI servery mu přinesly tržby 8,95 miliardy USD (+342 % meziročně). Backlog AI serverů dosahuje 43 miliard USD, výhled na FY27 je 138–142 miliard USD. Problémem jsou marže – hrubá marže se zhoršila z 23,7 % na 20,2 % kvůli méně ziskovému AI mixu. Vlastní kapitál je negativní 2,47 miliardy USD.

Intel si od začátku roku připsal 206 %, přesto vykazuje záporný trailing EPS -0,59 USD, negativní volný peněžní tok -3,87 miliardy USD a forward P/E 119. Q1 tržby dosáhly 13,58 miliardy USD s růstem 7,18 % meziročně – výrazně pomalejším než u konkurentů.

IXICO spustila desátou verzi své platformy IXI pro zpracování neuroimagingových dat z klinických zkoušek, což rozšiřuje její možnosti v rostoucím segmentu léků na neurologická onemocnění. Nová verze přináší vyšší rychlost zpracování, větší datovou kapacitu a nové nástroje pro vzdálený přístup k obrazovým datům a kontrolu jejich kvality.

Platforma využívá strojové učení a hluboké učení a obsahuje více než 30 analytických algoritmů – od zachycení obrazu až po regulatorně kompatibilní reporty. Podle společnosti jde o jedinou technologickou platformu vytvořenou výhradně pro neuroimaging a analýzu biomarkerů nemocí, jako je Alzheimerova, Parkinsonova nebo Huntingtonova choroba.

IXICO zároveň posouvá svůj obchodní model pod hlavičkou strategie TechBio, která má přinést příjmy z licencování a technologických partnerství nad rámec tradiční role kontraktní výzkumné organizace. Prvním konkrétním krokem bylo partnerství s Medidata oznámené v březnu.

Seeing Machines získala objednávku v hodnotě 3,8 milionu dolarů od přední severoamerické firmy z oblasti autonomního řízení, což potvrzuje rostoucí poptávku po systémech lidského dohledu nad autonomními flotilami. Jde o navazující zakázku od stávajícího zákazníka, který rozšiřuje svou testovací flotilu mimo území USA.

Objednávka se týká systému Guardian, který monitoruje pozornost a bdělost záložního řidiče v autonomních vozidlech. Tržby z tohoto systému v Q4 roku 2026 překročily celkové tržby z předchozího čtvrtletí.

Seeing Machines v lednu 2026 založila specializovanou divizi Future Mobility Group, která se zaměřuje právě na segment autonomní mobility.

Generální ředitel Microsoftu Satya Nadella stanul před soudem v Oaklandu jako svědek v žalobě Elona Muska proti OpenAI a Samu Altmanovi – kauze, která může zásadně ovlivnit budoucnost největší AI investice na světě. Microsoft je v řízení jmenován jako obžalovaný, protože do OpenAI celkem investoval přes 13 miliard dolarů a drží přibližně 27% podíl v její ziskové jednotce v hodnotě kolem 135 miliard dolarů.

Musk spoluzaložil OpenAI v roce 2015, představenstvo ale opustil v roce 2018 po neshodách o směřování firmy. Žalobu podal v roce 2024 s tím, že OpenAI porušila svou původní charitativní misi. Za zlomový moment označil investici Microsoftu ve výši 10 miliard dolarů z roku 2023, po níž podle něj organizace přestala fungovat jako nezisková.

OpenAI dnes dosahuje valuace přes 850 miliard dolarů. Svou strukturu si zachovává jako nezisková organizace s podílem v ziskové dceřiné společnosti – toto uspořádání potvrdila rekapitalizace dokončená v říjnu. Bývalá členka představenstva Tasha McCauley u soudu uvedla, že Nadella v roce 2023 usiloval o obnovení stavu před odvoláním Altmana z funkce generálního ředitele.

Analytik Stig Brodersen upozornil na medvědí scénář: generativní AI může postupně rozložit 70miliardový ziskový fond Microsoftu z Office tím, že snižuje potřebu licencí na zaměstnance. Akcie Microsoftu (MSFT) jsou letos dole o 14 procent.

Dosavadní model předplatného stojí na předpokladu, že každý kognitivní pracovník potřebuje vlastní licenci. Jakmile AI zvládne první návrh dokumentu za 30 sekund místo dvouhodinové práce člověka, firmy mohou potřebovat méně licencí – ne méně kvalitní produkt, ale produkt samotný méně.

Brodersen přitom zdůrazňuje klíčový rozdíl oproti historické konkurenci: Google Docs nikdy nepřekonal Office, protože Word, Excel a PowerPoint jsou zabudovány do smluv a právních standardů. AI ale nesoupeří s Office jako alternativa – snižuje poptávku po něm přímo.

Microsoft na hrozbu reaguje přechodem na model zpoplatnění podle využití. CFO Amy Hood ho popsala jako posun „z modelu na uživatele na model na uživatele a použití". Placené licence Microsoft 365 Copilot dosáhly 20 milionů s meziročním růstem 250 procent. AI obchodní běh firmy za rok činí 37 miliard dolarů, což je nárůst o 123 procent. Tržby za třetí čtvrtletí FY26 dosáhly 82,89 miliardy dolarů (+18 %).

Klíčová otázka pro investory zní: porostou příjmy z modelu „pay-per-use" dostatečně rychle, aby pokryly erozi z klesajícího počtu potřebných licencí?

Analytik Trey Lockerbie označil koupi GitHubu za jednu z nejlepších technologických akvizic poslední dekády – od uzavření transakce v říjnu 2018 vzrostly akcie Microsoftu o 340 %. Klíčovou roli hraje GitHub jako vstupní brána do cloudové platformy Azure a jako základ pro AI nástroje pro vývojáře.

Microsoft zaplatil za GitHub v roce 2018 7,5 miliardy dolarů. Platforma dnes eviduje 100 milionů registrovaných vývojářů. GitHub Copilot Enterprise využívá téměř 140 000 organizací, trojnásobek oproti loňsku. Vývojáři s jeho pomocí píší kód 20 až 30krát rychleji.

AI byznys Microsoftu jako celek dosahuje ročního tempa 37 miliard dolarů, meziročně o 123 % více. Azure rostl v posledním čtvrtletí o 40 % a jeho backlog dosáhl 344 miliard dolarů.

Celkové tržby Microsoftu v Q3 fiskálního roku 2026 činily 82,89 miliardy dolarů, což je nárůst o 18 % meziročně. Zisk na akcii dosáhl 4,27 dolaru oproti odhadu 4,07 dolaru. Obchodní zbývající závazky vzrostly na 627 miliard dolarů, meziročně o 99 %.

Od června 2026 přejde GitHub Copilot na cenový model založený na skutečném využití.

Analytik označuje Microsoft, Nvidia a Meta Platforms za podhodnocené akcie s potenciálem růstu do konce roku 2026. Všechny tři firmy kombinují silné fundamenty s valuacemi, které zaostávají za jejich výkonností.

Microsoft je stále 22 % pod svým říjnovým maximem, přestože v Q3 fiskálního roku 2026 vykázal tržby 82,9 miliardy dolarů – meziročně o 18 % více. Čistý zisk vzrostl o 23 %. Cloudová divize Azure zaznamenala 40% růst tržeb, tažený poptávkou po AI výpočetních zdrojích.

Nvidia se obchoduje jen 2 % pod recentním maximem. Analytik přesto vidí prostor pro další růst – pokud by forward P/E poměr dosáhl střední hodnoty 30, šlo by o zhruba 40% potenciál. Poptávku po čipech podtrhuje i Alphabet, který investory informoval, že jeho kapitálové výdaje v roce 2027 budou podstatně vyšší než v roce 2026.

Meta Platforms zvýšila tržby v Q1 meziročně o 33 % a přitom se obchoduje za 19x forward earnings – pod průměrem indexu S&P 500, který činí 21,7x. Analytik to považuje za příležitost, zejména s ohledem na efektivní integraci AI do reklamního byznysu firmy.

Trh podle jednoho analytika nesprávně oceňuje akcie Microsoftu – soustředí se na krátkodobé tlaky na marži spojené s budováním AI infrastruktury a přehlíží silný backlog, který zajišťuje vysokou viditelnost budoucích tržeb. Ukazatele poptávky přitom naznačují značný růstový potenciál akcií MSFT.

Microsoft podle analytika vědomě obětuje krátkodobou kapitálovou efektivitu ve prospěch budování dlouhodobé konkurenční výhody v oblasti umělé inteligence. Finanční výsledky tak momentálně nezachycují skutečný potenciál firmy.

Microsoft vykázal za třetí fiskální čtvrtletí tržby 82,9 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 18 % a překonání očekávání Wall Street – klíčovým motorem byl prudký růst cloudových a AI služeb. Čistý zisk vzrostl o 23 % na 31,8 miliardy dolarů, zisk na akcii dosáhl 4,27 dolaru.

Cloudová divize vykázala tržby 54,5 miliardy dolarů (+29 % meziročně). Segment Intelligent Cloud přinesl 34,7 miliardy dolarů (+30 %), přičemž Azure a další cloudové služby rostly o 40 %. AI byznys dosáhl ročního tempa 37 miliard dolarů, meziročně o 123 % více.

Segment Productivity and Business Processes (Office, LinkedIn, Dynamics) vygeneroval 35 miliard dolarů (+17 %). Microsoft 365 Consumer cloud vzrostl o 33 %, komerční verze o 19 %. LinkedIn přidal 12 %, Dynamics 365 pak 22 %.

Segment More Personal Computing klesl o 1 % na 13,2 miliardy dolarů – Windows OEM a zařízení oslabily o 2 %, Xbox obsah a služby o 5 %.

Komerční zbývající povinnost – tedy budoucí smluvené tržby – vyskočila o 99 % na 627 miliard dolarů, což signalizuje silný zásobník zakázek. Akcionářům firma vrátila 10,2 miliardy dolarů formou dividend a zpětných odkupů.

Přes pozitivní výsledky akcie Microsoftu v mimobursovním obchodování po oznámení klesly o 2 %.

Microsoft zveřejnil 29. dubna 2026 finanční výsledky za třetí čtvrtletí fiskálního roku 2026. Výsledky jsou dostupné na webu pro investory, konferenční hovor se koná ve 14:30 tichomořského času.

Soud mezi Elonem Muskem a Samem Altmanem představuje přímé riziko pro Microsoft, jehož 27% podíl v OpenAI má odhadovanou hodnotu 135 miliard dolarů. Akcie Microsoftu od začátku roku klesly o 12 % na 424,82 dolaru.

Muskovy nároky se soustředí na přeměnu OpenAI na ziskovou společnost a údajné porušení svěřenecké povinnosti. Výsledek sporu může ohrozit smluvní závazky OpenAI nakupovat služby cloudu Azure za 250 miliard dolarů a práva Microsoftu na duševní vlastnictví modelů OpenAI, která platí do roku 2032 – včetně systémů po případném dosažení AGI.

Investice do OpenAI přispěla v druhém čtvrtletí fiskálního roku 2026 do čistého příjmu Microsoftu částkou 7,6 miliardy dolarů. Upravená partnerství mezitím umožňují OpenAI obsluhovat zákazníky i přes cloudy Amazonu a Googlu, což dále oslabuje exkluzivitu pozice Microsoftu.

Na druhou stranu Microsoft získal možnost navazovat vlastní AI partnerství, například s Anthropic. Barclays potvrdil doporučení Koupit s cílovou cenou 600 dolarů. Výhled růstu Azure zůstává na 37–38 % a Polymarket odhaduje pravděpodobnost překonání výhledu na 93,8 %.

Čtyři největší technologické společnosti – Meta, Microsoft, Alphabet a Amazon – zveřejňují 29. dubna výsledky za první čtvrtletí, Apple následuje 30. dubna. Výsledky jsou klíčové zejména proto, že firmy dohromady plánují na rok 2026 investice do AI infrastruktury v objemu přibližně 600 miliard dolarů.

Největší investor je Amazon s plánovanými výdaji kolem 200 miliard dolarů, Alphabet plánuje 175–185 miliard a Meta 115–135 miliard dolarů. Microsoft v posledním čtvrtletí zvýšil výdaje na kapacitu meziročně o 89 procent na 29,88 miliardy dolarů.

V cloudu si nejlépe vedl Google Cloud s růstem 48 procent, Azure od Microsoftu rostl 39 procent a AWS od Amazonu 24 procent – nejrychlejší tempo za 13 čtvrtletí. Komerční nevyřízené zakázky Microsoftu dosahují 625 miliard dolarů.

U Mety vzrostla průměrná cena za reklamu o 6 procent. Akcie firmy za poslední měsíc posílily o 29 procent, Alphabet o 28 procent a Amazon o 31 procent. Naopak Microsoft je od začátku roku níže o 12 procent.

U Applu budou investoři sledovat především segment služeb a čínský trh – tržby z těchto dvou oblastí v předchozím období dosáhly 25,53 miliardy dolarů oproti dřívějším 18,51 miliardy.

Microsoft a Postel (dceřiná společnost Poste Italiane) rozšiřují spolupráci a spouštějí integrovanou platformu pro analýzu dat a digitální marketing určenou malým a středním podnikům v Itálii. Platforma zpřístupňuje nástroje, které byly dosud dostupné pouze velkým korporacím.

Řešení kombinuje omnikanálové komunikační schopnosti Postelu, datovou inteligenci společnosti Audiencerate a AI technologie Microsoftu postavené na cloudu Azure. Malé firmy díky tomu mohou pracovat s vlastními zákaznickými daty v celém životním cyklu vztahu se zákazníkem, automatizovat marketingové kampaně a sledovat tržní trendy v reálném čase.

Platforma je již dostupná se segmentací zákazníků, tržní inteligencí a konektory pro fyzické i digitální komunikační kanály Postelu. V nadcházejících týdnech přibude modul marketingové automatizace a podpora dalších komunikačních kanálů.

Audiencerate vystupuje jako technologický partner a je součástí programu Microsoft AI Cloud Partner Program.

Akcie Microsoftu ztratily od zveřejnění výsledků druhého čtvrtletí přibližně 12 %, analytici Jefferies ale vidí v aktuálním nastavení lepší výchozí pozici před nadcházející Q3 zprávou. Investory frustrovalo chybějící zrychlení v cloudu Azure i v segmentu Microsoft 365 Commercial.

Pro třetí čtvrtletí firma sama avizuje růst Microsoft 365 Commercial o 13–14 % v konstantní měně. Konsenzus počítá s tím, že ve čtvrtém čtvrtletí růst zrychlí na 14 % meziročně. Azure má výhled na 37–38 % v konstantní měně. Jefferies očekává mírné překonání tohoto výhledu, srovnatelné s loňským čtvrtletím – nikoli výrazné překvapení.

Kapacitní omezení GPU a CPU trh podle analytiků již dobře chápe. Jefferies modeluje kapitálové výdaje Microsoftu na 141 miliard dolarů v roce 2026 a 155 miliard v roce 2027, což odpovídá meziročnímu růstu 60 %, respektive 10 %. Součástí investic je i absorpce datových center původně určených pro OpenAI.

Provozní příjem Microsoftu by měl podle modelu Jefferies vzrůst v roce 2026 o 18 %. Valuačně se akcie obchodují na 21násobku odhadovaných zisků pro rok 2027, zatímco Alphabet dosahuje 28násobku a Amazon 25násobku.

Analytici Evercore ISI vydali před výsledky Microsoftu za třetí čtvrtletí bullish výhled – konsenzus trhu očekává zisk 4,07 USD na akcii při tržbách 81,4 miliardy USD. Microsoft zveřejní výsledky 29. dubna 2026 po zavření burzy.

Analytik Kirk Materne z Evercore ISI sází především na růst cloudové platformy Azure, který táhne poptávka po AI službách. Kapacitní omezení Azure podle něj svědčí o dominantní pozici Microsoftu na trhu, nikoli o strukturálním problému. Nová datová centra mají být spuštěna v průběhu roku 2026.

Cílová cena Evercore ISI na akcii Microsoftu je 580 USD, což představuje potenciální vzestup přes 35 procent od současných úrovní. Akcie se od loňského minima již odrazily o téměř 20 procent a obchodují se na 25násobku očekávaných zisků.

Pozitivní výhled podpírá i upravená partnerská dohoda s OpenAI, která podle analytiků přináší předvídatelnější ekonomické podmínky až do roku 2032.

Investor Michael Burry koupil akcie Microsoftu ($MSFT) poté, co v prvním čtvrtletí 2026 ztratily 23 % hodnoty – sázka na to, že trh přecenil rizika u firmy s silnými fundamenty. Akcie jsou stále 22 % pod vrcholem z července 2025, ale za poslední měsíc se zotavily o 18,6 %.

Fundamenty Microsoftu nákup podporují. Tržby v posledním čtvrtletí dosáhly 81,27 miliardy dolarů, meziročně o 16,7 % více. Cloud Azure rostl o 39 % a výhled na příští kvartál počítá s růstem 37–38 %. Obchodní rezerva (RPO) vyskočila na 625 miliard dolarů, meziročně o 110 % více.

AI produkty akcelerují. Copilot v Microsoft 365 má 15 milionů platících uživatelů, meziročně nárůst o 160 %. GitHub Copilot hlásí 4,7 milionu předplatitelů, růst o 75 %.

Kapitálové výdaje dosáhly 29,9 miliardy dolarů (meziročně +89 %), což odráží masivní investice do AI infrastruktury. Jedinou slabinou zůstává divize Personal Computing, která klesla o 3 %.

Valuace je nyní výrazně pod historickým průměrem. Akcie se obchodují na forward P/E 26x, zatímco pětiletý medián činí 34x.

Microsoft a OpenAI oznámili zásadní změnu své spolupráce – ruší exkluzivitu, která dosud vázala produkty OpenAI výhradně na cloudovou platformu Azure. Pro investory do Microsoftu to znamená oslabení dosavadní výhody, akcie firmy po oznámení klesly téměř 3 %, aby se částečně zotavily na pokles 0,5 %.

Microsoft přestane dostávat podíl na tržbách OpenAI. Platby jsou nově omezeny pevným stropem platným do roku 2030. OpenAI naopak získává volnost prodávat své produkty přes konkurenční poskytovatele, včetně Amazonu a Googlu.

Azure si zachovává právo prvního spuštění nových produktů OpenAI, ale pouze pokud Microsoft dokáže a chce podporovat požadované technické schopnosti. Licenční práva Microsoftu na duševní vlastnictví OpenAI pokračují do roku 2032, avšak již nejsou exkluzivní. Právo prvního odmítnutí jako cloudového poskytovatele Microsoft ztratil už v říjnu 2025.

OpenAI uzavřela v únoru 2026 financovací kolo ve výši 110 miliard dolarů za podpory Amazonu, Nvidie a SoftBanku. Analytici novou strukturu partnerství vnímají jako přípravu na veřejné uvedení OpenAI na burzu.

OpenAI a Microsoft přepsaly svou partnerskou smlouvu – Microsoft přichází o exkluzivní přístup k modelům umělé inteligence, což otevírá dveře konkurenci. OpenAI nově může distribuovat své produkty přes Amazon AWS i Google Cloud.

Microsoft zůstává primárním cloudovým partnerem a produkty OpenAI budou na jeho platformě Azure spouštěny jako první – ale pouze tehdy, pokud Azure podporuje požadované technické schopnosti. Licence Microsoftu na duševní vlastnictví OpenAI pokračuje v neexkluzivní podobě do roku 2032. Platby za podíl na tržbách směrem k Microsoftu běží do roku 2030, nová dohoda je však omezuje.

Pro Microsoft jde o oslabení pozice – firma dosud těžila z toho, že jako jediná měla přístup k nejpokročilejším modelům OpenAI. Analytici mají na akcii doporučení „prodej". Naopak Amazon (AWS) může z nové distribuce těžit a získat inkrementální poptávku – doporučení zní „nákup".

OpenAI a Microsoft po druhé za pouhých 6 měsíců přejednali podmínky svého partnerství – tentokrát OpenAI získal právo využívat cloudové služby konkurence. Dohoda mění dosavadní exkluzivní vztah, který byl pod tlakem poté, co OpenAI údajně uzavřel smlouvu s Amazon Web Services v hodnotě 50 miliard dolarů.

Microsoft zůstává primárním cloudovým partnerem a produkty OpenAI budou na platformě Azure nasazovány jako první. Výjimka nastane tehdy, pokud Microsoft nebude schopen nebo ochoten požadované kapacity zajistit – v takovém případě může OpenAI přejít k jinému poskytovateli, například právě k AWS.

Licence Microsoftu na produkty OpenAI platí do roku 2032, ale nově je neexkluzivní. Microsoft přestane platit podíl na tržbách OpenAI. Naopak OpenAI bude Microsoftu platit do roku 2030, přičemž tato platba je nyní zastropována a odpojena od technologického pokroku OpenAI. Dřívější podmínka, podle níž by platby skončily, pokud expert panel potvrdí dosažení AGI, již neplatí. Microsoft zůstává akcionářem OpenAI.

Předchozí renegociace proběhla v říjnu 2025. Tehdy Microsoft zvažoval i právní kroky v reakci na chystanou dohodu s AWS.

OpenAI a Microsoft oznámily přepracovanou podobu svého partnerství, která dává OpenAI možnost obsluhovat zákazníky přes libovolného poskytovatele cloudových služeb – nejen přes infrastrukturu Microsoftu. Zároveň dohoda zavádí strop na podíl tržeb, který OpenAI odvádí Microsoftu, přičemž tyto platby mají pokračovat až do roku 2030.

Klíčovou změnou je větší distribuční flexibilita pro OpenAI. Dosud bylo partnerství těsně svázáno s cloudem Microsoftu (Azure). Nová dohoda tento svazek uvolňuje a umožňuje OpenAI oslovovat zákazníky i přes konkurenční cloudové platformy.

Microsoft si přesto zajišťuje příjmy z partnerství – podíl na tržbách bude pokračovat bez ohledu na technologický vývoj OpenAI až do roku 2030. Zavedení stropu na výši těchto plateb znamená, že rychlý růst OpenAI se nad určitou hranicí do příjmů Microsoftu z tohoto titulu nepromítne.

Gen (NASDAQ: GEN) integruje svůj systém Engine přímo do produktů Microsoftu – Copilotu, MSN a Bingu – čímž získá přístup k masivní uživatelské základně největšího softwarového hráče. Engine bude součástí inteligentní vrstvy Copilotu a bude uživatelům nabízet personalizovaná doporučení finančních produktů, včetně kreditních karet, vkladů, půjček a pojištění.

Gen aktuálně obsluhuje téměř 500 milionů uživatelů ve více než 150 zemích prostřednictvím značek Norton, Avast, LifeLock a MoneyLion. Integrace je podle společnosti navržena tak, aby nezvyšovala compliance zátěž ani pro Microsoft, ani pro zapojené finanční instituce, a zároveň zajišťovala, že uživatelská data neunikají třetím stranám.

Engine se bude postupně zavádět na všechny platformy Microsoftu.

Binary Stream Software vyhlásila vítěze svých Partner Excellence Awards, nové série ocenění pro partnery v ekosystému Microsoft ERP. Ceny byly oznámeny 27. dubna 2026 před konferencí Directions North America 2026 v Orlandu.

Vancouverská společnost spolupracuje s více než 200 partnery Microsoftu po celém světě a podporuje přes 3 000 zákazníků globálně. Na trhu působí déle než 25 let a zaměřuje se na vestavěná finanční řešení pro Microsoft Dynamics 365 Business Central.

Titul partnera roku pro velké podniky získala firma Armanino, která byla zároveň oceněna za inovační excelenci. V kategorii středních podniků zvítězil specialista na Business Central Western Computer. Cenu pro nového partnera roku obdržela Volt Technologies. Ocenění Rising Star připadlo společnosti Aptean a titul ISV Partner získala firma Tipalti.

DG Matrix jmenoval Christiana Beladyho do nově vytvořené Výkonné poradní rady a jako osobního poradce generálního ředitele Haroon Inama. Belady je považován za jednu z klíčových osobností odvětví datových center – je tvůrcem metriky PUE (Power Usage Effectiveness) a bývalým vedoucím datových center Microsoftu (MSFT).

Belady bude spolupracovat přímo s inženýrskými, obchodními a řešitelskými týmy DG Matrix. Firma se zaměřuje na vývoj infrastruktury pro datová centra orientovaná na umělou inteligenci a označuje se za globálního lídra v oblasti pevnolátkových transformátorů.

Akcie Broadcomu (+22 % v roce 2026) výrazně předčily Microsoft (−12 %), přestože obě firmy těží z boomu umělé inteligence. Klíčový rozdíl je v tempu růstu: tržby z AI polovodičů Broadcomu meziročně vzrostly o 106 %, zatímco cloud Microsoftu Azure rostl o 39 %.

Broadcom vykázal v prvním fiskálním čtvrtletí 2026 tržby 19,3 miliardy dolarů a volný peněžní tok 8 miliard dolarů. Na druhé čtvrtletí firma očekává růst tržeb z AI polovodičů o 140 % meziročně.

Microsoft dosáhl v druhém fiskálním čtvrtletí 2026 tržeb 81,3 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst 17 %. Celkové tržby jsou výrazně vyšší, ale investory tlačí vysoké kapitálové výdaje – v jediném čtvrtletí firma utratila 37,5 miliardy dolarů za datová centra a výpočetní kapacity pro AI.

Broadcom tak nabízí vyšší růstové tempo při nižší investiční zátěži. Microsoft sází na dlouhodobou dominanci v cloudových službách, ale krátkodobě ho zatěžují masivní investice do infrastruktury.

Softwarové akcie zůstávají podle Morningstar podhodnocené, přestože investoři přehnaně reagují na hrozbu umělé inteligence pro tento sektor. Naposledy byly tyto tituly tak levné před třemi lety.

Morningstar uznává, že umělá inteligence představuje pro softwarové společnosti reálné riziko. Investoři ale podle analytiků panikáří více, než situace vyžaduje. Výsledkem je, že část softwarových akcií se obchoduje pod svou férovou hodnotou. Analytici identifikovali tři konkrétní softwarové společnosti, které považují za potenciálně zajímavý nákup.

Pět největších amerických hyperscalerů plánuje v roce 2026 vynaložit celkem 720 miliard dolarů na infrastrukturu umělé inteligence – jde o investice, které mohou zásadně ovlivnit pozice jednotlivých firem v AI závodě. Peníze půjdou především na stavbu datových center, energetickou infrastrukturu a vývoj vlastních čipů, nikoli na výzkum nebo marketing.

Analytici přitom nevidí všechny firmy stejně. Microsoft (MSFT) a Alphabet (GOOGL) mají podle dostupných informací nejjasnější strategii růstu – Microsoft těží z integrace s Azure a Office, Alphabet je považován za lépe připraveného než konkurenti. Akcie Alphabetu posílily o +1,71 %, Microsoftu o +2,13 %.

Naproti tomu Meta Platforms (META), Amazon (AMZN) a Oracle (ORCL) směřují výdaje spíše na udržení stávajících pozic než na expanzi. Přesto akcie Amazonu vzrostly o +3,47 % a Mety o +2,48 %.

Poptávka po výpočetní kapacitě pro AI roste exponenciálně. Hyperscalerům hrozí riziko přetížení vlastní infrastruktury, pokud tempo investic nestačí pokrýt nárůst poptávky.

Akcie Microsoftu (MSFT) klesly v prvním čtvrtletí 2026 o více než 10 % a 30. března dosáhly 52týdenního minima 356,28 USD – analytici Morningstar ale tvrdí, že firma je podhodnocena o 38 % a stanovují cílovou cenu 600 USD. Fundamenty přitom zůstávají silné: tržby ve fiskálním Q2 vzrostly meziročně o 17 % na 81,3 miliardy USD a čistý zisk vyskočil o 60 % na 38,5 miliardy USD.

Pokles způsobila tzv. Velká rotace – odliv kapitálu z technologických akcií v roce 2026. Microsoft přitom masivně investuje do AI infrastruktury: kapitálové výdaje ve fiskálním Q2 dosáhly 37,5 miliardy USD, meziročně o 66 % více.

Klíčovým aktivem zůstává vazba na OpenAI, která tvoří 45 % zbývajících závazků Microsoftu. Tržby OpenAI vzrostly z 1 miliardy USD za čtvrtletí (konec 2024) na 2 miliardy USD měsíčně.

Cloudová divize rostla o 29 % na 32,9 miliardy USD. Microsoft je druhým největším poskytovatelem cloudových služeb za Amazonem. Trh s umělou inteligencí by měl podle odhadů dosáhnout 335 miliard USD v roce 2026 a 1,3 bilionu USD do roku 2032.

Microsoft se chystá zveřejnit klíčové informace pro investory, kteří sledují zejména plány výdajů na umělou inteligenci a úsporná opatření v ostatních kategoriích. Akcie MSFT před tímto zveřejněním posílily o 2,11 %.

Meta Platforms a Microsoft zveřejní 29. dubna výsledky za první čtvrtletí 2026 – půjde o klíčový test toho, zda se miliardové investice do umělé inteligence skutečně promítají do zisků. Analytici od Mety očekávají tržby 55,5 miliardy dolarů a zisk 6,65 dolaru na akcii.

Hlavní otázkou pro investory jsou kapitálové výdaje Mety, které firma plánuje na letošní rok v rozmezí 115–135 miliard dolarů. To je výrazný nárůst oproti loňsku a trh chce vědět, zda se tyto výdaje vrátí v podobě vyšších příjmů z reklamy. Meta k tomu nasadila AI nástroj Andromeda, který má zlepšit cílení reklam a zapojení uživatelů.

Microsoft zveřejní čísla po zavření trhu. Investoři budou sledovat zejména růst cloudové platformy Azure a výnosy z produktu Copilot.

Výsledky obou firem přicházejí v době, kdy velké technologické společnosti masivně navyšují výdaje na AI. Podle odhadů Bridgewater investují firmy z tohoto sektoru letos do AI celkem 650 miliard dolarů, zatímco loni to bylo přibližně 410 miliard dolarů.

Analytici zůstávají na akcie Mety optimističtí. Guggenheim udržuje doporučení Koupit s cílem 850 dolarů, UBS zvýšila svůj cíl z 872 na 908 dolarů. Průměrný cíl napříč analytiky činí 855,60 dolaru.

Navya Jammalamadaka, 27letá softwarová inženýrka Microsoftu, popisuje, jak AI nástroje proměnily její každodenní práci – a proč je vnímá jako posun v kvalitě práce, nikoli jen v rychlosti. Jde o konkrétní pohled zevnitř firmy, která patří k největším investorům do umělé inteligence.

Jammalamadaka nastoupila do Microsoftu v květnu 2024 po předchozích zastaveních v poradenské firmě v Connecticutu a krátké epizodě v menší technologické firmě v San Francisku. Před příchodem do Redmondu absolvovala pohovory také u Applu, Mety a Tesly.

Jejím hlavním nástrojem je GitHub Copilot, který využívá pro návrhy kódu, ladění chyb a orientaci v kódových základnách starých více než 10 let. Bez AI trávila kódováním 5–6 hodin denně.

Přínos AI nepopisuje jako zkrácení pracovní doby, ale jako změnu charakteru práce – méně času na rutinní problémy, více prostoru pro řešení na vyšší úrovni. Syndromem únavy z AI, který hlásí někteří kolegové v oboru, podle svých slov netrpí.

Meta a Microsoft dohromady propustí více než 20 000 zaměstnanců, což je dosud největší vlna škrtů v technologickém sektoru spojovaná přímo s nástupem umělé inteligence. Pro investory jde o signál, že firmy přesouvají kapitál z lidské práce do AI infrastruktury.

Meta ruší 8 000 pracovních míst – tedy 10 % celé pracovní síly – a zároveň stornuje plány na obsazení dalších 6 000 volných pozic. Microsoft zatím nabízí zaměstnancům dobrovolné odkupy akcií, poprvé v historii firmy. Z přibližně 125 000 amerických zaměstnanců je způsobilých 7 %, což odpovídá až 8 750 osobám.

Ke škrtům se přidává i Nike, která propustila 1 400 lidí převážně z technologického oddělení. Celkem bylo v technologickém sektoru od začátku roku 2026 propuštěno přes 92 000 pracovníků. Od roku 2020 tento součet přesáhl 900 000.

Důvěra v technologický sektor klesla v březnu o 6,8 procentního bodu na 47,2 %. Zaměstnanci reagují opatrněji – méně často si aktivně hledají nové místo. Firmy přitom investují stovky miliard dolarů ročně do AI infrastruktury, což naznačuje, že propouštění není výsledkem ekonomického zpomalení, ale vědomé substituce pracovní síly technologií.

Technologické akcie zažily jeden z nejhorších dnů letošního roku – Nasdaq Composite zaznamenal největší propad od března. Výprodej táhly především akcie ServiceNow, které se propadly o více než 17 %, a akcie IBM, jež klesly o více než 8 % navzdory silným čtvrtletním výsledkům.

Proti trendu šly pouze Texas Instruments a Intel. Akcie Texas Instruments vyskočily o více než 19 % na historické maximum – nejlepší den od roku 2000. Akcie Intelu posílily o 27 % po výsledcích překonávajících očekávání.

Geopolitické pozadí dne formovaly zprávy o prodloužení příměří mezi Izraelem a Libanonem o tři týdny. Ceny ropy klesaly v reakci na informace o obnovení diplomatických rozhovorů mezi USA a Íránem.

Ve firmách pokračovalo propouštění. Meta oznámila plány na propuštění 8 000 zaměstnanců, tedy 10 % pracovní síly, a zrušení 6 000 otevřených pozic. Microsoft poprvé v historii nabídl dobrovolné odkupy pracovních smluv 7 % svých amerických zaměstnanců. Nike ruší 1 400 míst, tentokrát zejména v technologickém oddělení.

Akcie Tesly klesly o více než 3 % poté, co firma oznámila zvýšení kapitálových výdajů o 5 miliard dolarů.

Regeneron snížil ceny léků a oznámil bezplatnou genovou terapii ztráty sluchu. Starbucks upravil věrnostní program – zákazníci mohou body uplatňovat dvakrát častěji.

Microsoft spustil první dobrovolný program odkupu akcií od zaměstnanců za posledních 51 let a zároveň oznámil plány zvýšit výdaje na AI infrastrukturu Azure na 110–120 miliard dolarů pro fiskální rok 2026. Akcie Microsoftu (MSFT) reagovaly poklesem o 4 % na 415 dolarů, letos jsou tak v minusu o 14 %.

Program odkupu se týká přibližně 7 % americké pracovní síly – konkrétně zaměstnanců na úrovni senior director a níže, jejichž věk a délka služby dohromady dosahují 70 nebo více let. Microsoft přitom v roce 2025 již propustil přes 15 000 zaměstnanců.

Na straně provozních výsledků firma hlásí silná čísla. Tržby Azure vzrostly meziročně o 39 %, tržby Microsoft Cloud poprvé překročily 51,5 miliardy dolarů za jediné čtvrtletí. Komerční zbývající povinnost dosáhla 625 miliard dolarů, meziročně o 110 % více. Provozní marže činí 47 %.

Kapitálové výdaje ve druhém čtvrtletí dosáhly 37,5 miliardy dolarů, meziročně o 66 % více – odraz masivních investic do AI infrastruktury.

Analytici zůstávají optimističtí: 55 z nich doporučuje akcie koupit nebo silně koupit, 3 doporučují držet, nikdo neprodávat. Konsenzuální cílová cena je 579,57 dolarů, tedy výrazně nad současnou tržní cenou.

DRB, technologický dodavatel pro autoumývačny s více než 40 lety zkušeností, představil autonomního prodejního agenta poháněného technologií Microsoft Foundry. Řešení má operátorům umývaček pomoci zvýšit počet členů věrnostních programů a snížit závislost na personálu.

Agent funguje jako konverzační AI na kiosku přímo v autoumývačně. Kombinuje data z pokladního systému DRB s platformou Microsoft Foundry a nabízí zákazníkům personalizovaná doporučení v reálném čase.

DRB je součástí skupiny Vontier (NYSE: VNT). Řešení plánuje představit na veletrhu The Car Wash Show, který se koná 11.–13. května v Nashvillu, stánek č. 601.

Microsoft poprvé v historii spouští program dobrovolného odkupu zaměstnanců – detaily firma zveřejní 7. května. Standardní balíček odstupného zahrnuje 12 týdnů základního platu plus 2 týdny navíc za každý odpracovaný rok.

Celková výše odstupného se bude lišit podle délky zaměstnání a pozice konkrétního zaměstnance. Informace dostanou zaměstnanci i jejich manažeři současně.

Microsoft spustil program dobrovolných finančních odkupů pro dlouhodobé americké zaměstnance, aby omezil potřebu hromadného propouštění. Program se týká až 8 750 lidí, tedy zhruba 7 % americké pracovní síly firmy.

Kvalifikovat se mohou zaměstnanci, jejichž věk a počet odpracovaných let dohromady dosáhnou čísla 70 – například 58letý pracovník s dvanáctiletou praxí. Program se nevztahuje na vrcholové manažery ani část prodejců.

Microsoft zároveň přehodnocuje systém odměňování. Firma se odklání od vázání akcií na bonusy a manažerům dává větší volnost při odměňování klíčových zaměstnanců.

Kroky přicházejí v době, kdy Microsoft masivně investuje do umělé inteligence – letos plánuje kapitálové výdaje blízko 100 miliard dolarů. Technologický sektor obecně čelí tlaku zeštíhlovat týmy v reakci na nástup AI. Block letos v únoru propustil 40 % zaměstnanců, Meta plánuje snížit stavy o 10 %.

Akcie Microsoftu (MSFT) oslabily poté, co společnost oznámila masivní výdaje na infrastrukturu umělé inteligence v Austrálii, což investory upozornilo na rozsah blížících se nákladů. Microsoft se zavázal investovat 25 miliard australských dolarů (přibližně 18 miliard USD) do roku 2029.

Investice zahrnuje rozšíření AI infrastruktury, kybernetickou obranu a školení 3 milionů lidí. Technologický sektor jako celek klesl o 0,7 % a skončil poslední z 11 sledovaných sektorů. Index S&P 500 ztratil 0,1 %, Nasdaq naopak mírně přidal 0,05 %.

Akcie Microsoftu se obchodují v dolní polovině svého 52týdenního pásma 356,28–555,45 USD. RSI dosahuje hodnoty 73,82, což signalizuje překoupené území. Za posledních 12 měsíců akcie přesto posílily o 11,43 %. Klíčová rezistence leží na 489,50 USD, podpora na 381,50 USD.

Analytici pro aktuální čtvrtletí očekávají zisk na akcii 4,07 USD (meziročně z 3,46 USD) a tržby 81,40 miliardy USD (z loňských 70,07 miliardy USD).

Microsoft spouští dosud největší program dobrovolných odchodů ve své historii – nabídka se týká přibližně 8 750 amerických zaměstnanců, tedy 7 % tamní pracovní síly. Firma tak snižuje náklady v době, kdy masivně investuje do umělé inteligence.

Program je určen zaměstnancům na úrovni senior directora a níže, jejichž součet věku a let ve firmě dosahuje alespoň 70. Vyloučeni jsou pracovníci na prodejních provizních plánech a někteří seniorní zaměstnanci. Podrobnosti Microsoft sdělí 7. května.

Zároveň firma mění systém odměňování: manažeři napříště nemusí vázat akciové opce přímo na hotovostní bonusy. Společnost také zjednodušuje hodnocení výkonu redukcí počtu platových kategorií.

Analytik Matt Powers označil Microsoft za jedinou nezbytnou akcii v softwarovém sektoru, a to kvůli jeho odolnosti, valuaci a pozici v umělé inteligenci. Akcie se obchoduje na 25násobku budoucích zisků – pod svou typickou úrovní 30násobku – a zároveň je o 20 % níže než říjnové maximum.

Microsoft je jednou ze dvou společností na světě s ratingem AAA a analytici mu udělují konsenzuální doporučení Koupit. Na fiskální rok končící v dubnu 2026 konsenzus očekává zisk na akcii 4,07 dolaru (meziročně z 3,46 dolaru) a tržby 81,4 miliardy dolarů (z 70,1 miliardy dolarů).

Powers upozorňuje, že softwarový sektor nelze brát jako jednu investiční strategii – zahrnuje firmy od kybernetické bezpečnosti po gaming. Investoři by se podle něj měli soustředit na společnosti, které z umělé inteligence těží, nikoli na ty, jimž hrozí narušení. Microsoft splňuje první podmínku.

Firma má také vysokou váhu v klíčových ETF fondech: 9,91 % v iShares Russell Top 200 Growth ETF, 9,60 % ve State Street SPDR Portfolio S&P 500 Growth ETF a 9,48 % v iShares S&P 500 Growth ETF. To znamená, že její akcie automaticky nakupují a prodávají pasivní fondy. V den publikace se akcie obchodovala s poklesem 2,78 % na 421,76 dolaru.

Microsoft poprvé v 51leté historii spustil dobrovolný program odchodu do důchodu pro část svých 228 000 zaměstnanců v USA. Program je jednorázový a cílí na pracovníky na úrovni senior director a níže, jejichž součet věku a odpracovaných let ve firmě dosahuje alespoň 70.

Podrobnosti dostanou oprávnění zaměstnanci a jejich manažeři 7. května. Zaměstnanci se prodejními pobídkami se programu účastnit nemohou.

Microsoft zároveň mění systém odměňování. Odděluje akcie od hotovostních bonusů a zjednodušuje hodnocení výkonu – manažeři si nově vybírají z pěti možností místo dosavadních devíti. Cílem je dát manažerům větší flexibilitu při odměňování vysokovýkonných zaměstnanců.

Kroky přicházejí v době, kdy Microsoft loni provedl více kol propouštění a zároveň masivně zvyšuje kapitálové výdaje na datová centra pro cloudové služby s umělou inteligencí – podobně jako Alphabet nebo Amazon.