Microsoft Corporation

Amazon a Microsoft patří mezi největší hráče v cloud computingu. To je pronájem výpočetního výkonu a datových služeb firmám přes internet. Obě platformy získávají nové zákazníky a rozšiřují smlouvy se stávajícími. Díky tomu jim rychle rostou tržby. Amazon Web Services (AWS) je největším poskytovatelem cloudové infrastruktury na světě. V prvním čtvrtletí přinesl 59 % celkového provozního zisku Amazonu. Amazon letos plánuje utratit na výstavbu datových center 200 miliard dolarů.

Microsoft výsledky své cloudové divize Azure veřejně nerozepisuje. Ta ale roste tempem 40 % ročně, zatímco AWS jen o 28 %. AWS je pořád větší služba, což rozdílné tempo růstu částečně vysvětluje. Za poslední čtvrtletí vzrostly celkové tržby Amazonu o 17 %, u Microsoftu o 18 %.

V provozním peněžním toku ale v poslední době zrychlil více Amazon. Jde o peníze, které firmě reálně vydělá běžný provoz. Podle autora článku jsou si obě firmy z hlediska růstu i celkového podnikání velmi podobné.

Rozdíl nakonec dělá ocenění. Cena akcie Microsoftu odpovídá 20,5násobku očekávaného zisku na akcii (ukazatel P/E – čím nižší, tím levnější je akcie vůči svému zisku). To je hluboko pod jejím obvyklým rozmezím a levněji, než za kolik se obchoduje index S&P 500 (21,5násobek očekávaného zisku). Autor proto považuje akcii Microsoftu za momentálně výhodnější nákup. Na Amazon přitom zůstává také býčí.

Herní divize Microsoftu Xbox spustí test streamování her s reklamami. Hráči si v cloudu zahrají hry, které už vlastní, a uvidí u nich reklamy. Test dostanou účastníci programu Xbox Insider, hraní bude omezené na jednu hodinu.

Amazon zase zpřístupní svou službu cloudového hraní Luna přímo přes Prime Video. Jde o streamovací službu zahrnutou v předplatném Prime za 14,99 dolaru měsíčně. Dosud byla Luna dostupná jen přes samostatné webové stránky.

Obě firmy se snaží prosadit ve streamování her. Dosud mu bránily výpadky a zpoždění (latence) při horším připojení k internetu. Microsoft dřív do her investoval 75,4 miliardy dolarů koupí vydavatele Call of Duty, firmy Activision Blizzard.

Microsoft počtvrté za sebou překonal odhady zisku na akcii. Vykázal 4,27 dolaru proti čekaným 4,07 dolaru. Tržby meziročně vzrostly o 18,3 % na 82,89 miliardy dolarů. Akcie přesto od začátku roku klesly o 17,39 %, protože trh se obává vysokých investičních výdajů.

Tržby z umělé inteligence dosáhly ročního tempa 37 miliard dolarů, meziročně o 123 % více. Objem nasmlouvaných firemních zakázek vzrostl o 99 % na 627 miliard dolarů. Jde o už podepsané, ale zatím nedodané tržby (tzv. backlog). Cloudová služba Azure rostla o 40 %.

Investory nejvíc trápí výdaje na výstavbu datacenter. V jednom čtvrtletí dosáhly 30,88 miliardy dolarů, meziročně o 84 % více. Kritici upozorňují, že vybavení pro umělou inteligenci rychle zastarává, zhruba do dvou let. Microsoft na to reaguje investicemi do obnovy jaderných elektráren a malých modulárních reaktorů. Chce si tak zajistit dost elektřiny pro provoz datacenter.

Firma dále těží z přibližně 27procentního podílu ve společnosti OpenAI v hodnotě kolem 135 miliard dolarů. Práva k duševnímu vlastnictví platí do roku 2032. OpenAI se navíc zavázala utratit za služby Azure dalších 250 miliard dolarů.

Akcie Microsoftu klesly za poslední rok o 22 %, přestože firma čtyřikrát v řadě překonala odhady zisku. Podle analytika webu 24/7 Wall St. je propad kvůli obavám z vysokých investic do umělé inteligence přehnaný. Nabízí tak příležitost ke koupi. Cena akcie klesla z 552,51 USD na aktuálních 390,34 USD, tedy o téměř 19 % od začátku roku.

Klíčovým argumentem je objem nasmlouvaných zakázek ve výši 627 miliard USD, meziročně o 99 % víc. Jde o budoucí tržby, které si firma už smluvně zajistila u zákazníků. Tržby z cloudových služeb Microsoft Cloud dosáhly minulé čtvrtletí 54,5 miliardy USD, což je růst o 29 %. Cloudová platforma Azure rostla tempem 40 % a počet uživatelů asistenta Copilot vzrostl o 250 %. Finanční ředitelka Amy Hood analytikům řekla, že firma věří v návratnost těchto investic.

Firma plánuje na rok 2026 investiční výdaje ve výši 190 miliard USD, což část investorů znepokojuje. Ve třetím čtvrtletí vzrostly investiční výdaje o 84 % na 30,88 miliardy USD. Volný hotovostní tok za celý fiskální rok 2025 klesl o 3,3 %. Jde o peníze, které firmě po všech výdajích zbydou. Ztráty spojené s podílem v OpenAI se rozšířily na 3,1 miliardy USD z 523 milionů USD před rokem.

Konsenzuální cílová cena analytiků je 557,79 USD, což by znamenalo růst o 43 % z aktuální ceny. Podle autora článku se investiční teze rozpadne, pokud růst Azure klesne pod 35 %. Ohrozily by ji i výdaje na AI rostoucí rychleji než objem nasmlouvaných zakázek.

Akcie Microsoftu (MSFT) ve středu klesaly. Cena akcie se propadla o 2,29 % na 388,66 dolaru, a to těsně před zveřejněním výsledků za čtvrté čtvrtletí. Tři analytici nezávisle na sobě tvrdí, že propad zašel příliš daleko a firma je podhodnocená. Microsoft letos ztratil zhruba 18 % hodnoty. To je horší výsledek než u ostatních firem ze skupiny „Magnificent Seven“ (sedm největších technologických firem). Zaostává i za indexy Nasdaq (+10 %) a S&P 500 (+9 %).

Analytik Terry Tillman z Truist Securities zopakoval hodnocení „buy“ s cílovou cenou 575 dolarů. Brian Schwartz z Oppenheimer potvrdil doporučení „outperform“ s cílovou cenou 515 dolarů. Čeká, že výsledky ukážou zdravou poptávku po umělé inteligenci i stabilní tržby z balíku programů Microsoft 365. Mark Moerdler z Bernstein je opatrnější. Popisuje Microsoft jako kvalitní firmu s omezeným rizikem poklesu. Jeho cílová cena 646 dolarů ale naznačuje potenciál růstu o zhruba 62 %.

Klíčovým tématem zůstávají kapitálové výdaje, tedy investice do vybavení a infrastruktury, hlavně do datacenter pro umělou inteligenci. Microsoft už dříve oznámil, že v kalendářním roce 2026 utratí 190 miliard dolarů. To je o 61 % více než loni. Truist nyní odhaduje kapitálové výdaje na fiskální rok 2027 na 252 miliard dolarů, tedy nad průměrným odhadem analytiků 233 miliard. Microsoft musí prokázat, že růst tržeb z cloudové služby Azure ospravedlňuje tak vysoké investice. Zároveň se musí ustálit marže Azure po období tlaku kvůli nedostatku výpočetních čipů a vyšším cenám pamětí.

Analytická firma TD Cowen naměřila ve 2. čtvrtletí 2026 rekordní pronájem kapacit datacenter, přibližně 9,6 gigawattu. Mezi hlavními nájemci je vedle firem Meta a Google i Microsoft. Objem budoucích poptávek (tzv. pipeline) dosahuje rekordních 12,5 gigawattu. Firma OpenAI zvýšila svůj cíl kapacity na 30 gigawattů do roku 2030. Podle deníku Wall Street Journal chce do roku 2030 na výstavbu datacenter utratit 750 miliard dolarů místo dříve plánovaných 600 miliard. K růstu poptávky přispívá i firma Anthropic, která navyšuje své mezinárodní požadavky na kapacitu o 1 gigawatt.

Banka Morgan Stanley upozornila klienty, že nedostatek pamětí potrvá i v letech 2027 a 2028. Jde o čipy typu RAM a další součástky, které datacentra potřebují. Ceny pamětí podle bankéřů vzrostly mezi druhým a třetím čtvrtletím nejméně o 25 %. To je víc, než banka i další analytici čekali. Podle autora článku to vyvrací názor skeptiků, že výdaje velkých provozovatelů cloudu (tzv. hyperscalerů) na AI infrastrukturu už dosáhly vrcholu.

Akcie firem napojených na výstavbu datacenter – například Vertiv, Equinix nebo Digital Realty – v posledním měsíci klesly o 5 až 9 %. Jejich hospodářské výsledky ale zůstávají dobré. Vertiv hlásí nasmlouvané zakázky za 15 miliard dolarů. Výrobce pamětí Micron zvýšil tržby meziročně o 346 % na 41,5 miliardy dolarů.

Akcie Microsoftu letos ztratily 16,45 % a za poslední rok 20,49 %. Autor článku v tom ale vidí příležitost k nákupu, a to kvůli třem klíčovým vztahům firmy. Prvním je partnerství s OpenAI. Microsoft vlastní zhruba 27 % OpenAI (v hodnotě asi 135 miliard dolarů) a má bezplatnou licenci na nejmodernější AI model až do roku 2032. OpenAI se navíc zavázalo utratit dalších 250 miliard dolarů za cloudové služby Azure.

Druhým vztahem je spolupráce s AMD na návrhu AI serverů. Od 20. července 2026 Microsoft zavádí do Azure platformu AMD Helios a nové procesory EPYC. Třetím je báze 20 milionů platících uživatelů Microsoft 365 Copilot, která meziročně vzrostla o 250 %.

Byznys s umělou inteligencí má roční tempo 37 miliard dolarů (+123 % meziročně). Objem nasmlouvaných, ale ještě nedodaných zakázek činí 627 miliard dolarů (+99 %). V posledním vykázaném čtvrtletí firma překonala odhad zisku na akcii — 4,27 dolaru proti očekávaným 4,09 dolaru. Tržby dosáhly 82,89 miliardy dolarů (+18,3 %) a provozní marže 45,62 %.

Hlavním rizikem zůstávají vysoké investiční výdaje. Ve zmíněném čtvrtletí vzrostly o 84 % na téměř 31 miliard dolarů. Za celý kalendářní rok 2026 mají podle vedení dosáhnout zhruba 190 miliard dolarů. Provozní peněžní tok ale ve stejném čtvrtletí vzrostl o 26 % na 47 miliard dolarů, což vysoké investice tlumí. Analytici mají v průměru cílovou cenu 558,21 dolaru, s 54 doporučeními „buy“ a žádným „sell“.

Microsoft letos plánuje investice zhruba 190 miliard dolarů. Chce tak zvládnout nedostatek elektřiny pro provoz datových center pro umělou inteligenci. Podle generálního ředitele Satji Nadelly zůstane výpočetního výkonu málo minimálně do konce roku 2026.

Tržby z cloudové služby Azure rostou o 40 %. Byznys s umělou inteligencí má roční tempo 37 miliard dolarů, což je o 123 % více než loni. Objem nasmlouvaných, ale ještě nedodaných zakázek dosahuje 627 miliard dolarů. Ukazuje to na poptávku, kterou firma zatím nestíhá plně obsloužit.

Microsoft prodloužil partnerství s OpenAI do roku 2032. Součástí je bezplatná licence na nejmodernější AI model. Při stavbě datových center firma spoléhá na čipy od NVIDIA a na vlastní čip Maya 200.

Autor článku dává přednost Microsoftu před konkurenčním Amazonem. Microsoft má provozní marži kolem 46 % a poměr ceny akcie k očekávanému zisku (P/E) 23. Naproti tomu Amazonu spadl volný peněžní tok za poslední rok o 95 % na 1,2 miliardy dolarů a jeho dluh vzrostl na 119,1 miliardy dolarů. Akcie Microsoftu letos ztratily 17,39 %.

Pojišťovací skupina Manulife obnovila a rozšířila dlouhodobé partnerství s firmou Microsoft (Nasdaq: MSFT). Podepsala novou pětiletou smlouvu. Manulife nasazuje balíček Microsoft 365 E7 Frontier Suite. Nástroj Microsoft 365 Copilot rozšiřuje na více než 30 000 zaměstnanců.

Firma zároveň zavádí Microsoft Agent 365. Tento nástroj má sloužit jako centrální přehled pro kontrolu a zabezpečení softwarových asistentů s umělou inteligencí v celé organizaci.

Podle Manulife jí nasazení nástrojů od Microsoftu, včetně GitHub Copilot, pomohlo zvýšit produktivitu vývojářů o 30 %. Manulife očekává, že jí využívání umělé inteligence do roku 2027 přinese hodnotu přes 1 miliardu dolarů. Ke konci roku 2025 z toho firma reálně dosáhla 300 milionů dolarů — na úsporách nákladů, růstu tržeb a omezení podvodů.

Zpráva je hlavně o strategii Manulife. Konkrétní finanční přínos této smlouvy pro samotný Microsoft uveden není.

Microsoft (MSFT) a francouzská AI firma Mistral v úterý oznámily výrazné rozšíření svého partnerství. Cílem je umožnit firmám nasadit špičkové AI modely tak, aby si samy udržely kontrolu nad daty a provozem. Týká se to hlavně regulovaných oborů – bank, výrobních podniků nebo zdravotnictví.

Modely Mistral budou nově dostupné přímo na platformě Microsoftu. Konkrétně v nástrojích Microsoft Foundry, Copilot Studio a Azure. Firmy je budou moci provozovat v cloudu, v prostředí propojeném s cloudem, nebo úplně offline. Provoz bez připojení k internetu je klíčový pro citlivé oblasti jako zdravotnictví nebo kritickou infrastrukturu.

Základem dohody je nová vícemiliardová investice do AI infrastruktury v Evropě. Mistral díky ní rozšíří svůj výpočetní výkon o tisíce nejnovějších čipů NVIDIA Vera Rubin.

Na platformě Microsoft Foundry jsou nově k dispozici nejnovější modely Mistral „Medium 3.5“ a „OCR 4“. Model „Medium 3.5“ je navíc zabudovaný i do nástroje Copilot Studio.

Microsoft a francouzská firma Mistral v úterý oznámily rozšíření partnerství. Cílem je pomoci firmám z regulovaných odvětví - třeba bankám, továrnám nebo nemocnicím - nasadit špičkovou umělou inteligenci. Zároveň si tyto firmy udrží kontrolu nad vlastními daty. Microsoft začlení modely Mistralu do svých produktů Microsoft Foundry, Copilot Studio a Azure.

Nejnovější modely Mistralu, Medium 3.5 a OCR 4, budou dostupné přímo v Microsoft Foundry. Firmy si budou moci vybrat, kde umělou inteligenci provozují. Na výběr mají provoz v cloudu, provoz jen s občasným připojením ke cloudu, nebo zcela odpojený provoz bez internetu pro citlivá a přísně hlídaná prostředí.

Spolupráce navazuje na novou dohodu za několik miliard dolarů. Ta má rozvíjet AI infrastrukturu v Evropě. Mistral kvůli tomu navyšuje výpočetní kapacitu. Nasadí tisíce nejnovějších čipů NVIDIA Vera Rubin (nová generace výkonných procesorů pro umělou inteligenci), aby zvládl trénování i běžný provoz modelů ve velkém měřítku.

Firmy z financí, výroby, zdravotnictví a dalších regulovaných odvětví tak získají možnost vyvíjet AI aplikace v prostředí Microsoftu. Spouštět je mohou buď na Azure, nebo lokálně na vlastní infrastruktuře. Microsoft a Mistral navíc budou společně financovat pilotní projekty zákazníků a poskytovat kredity na Azure.

Akcie Microsoftu si letos vedou nejhůř ze všech firem takzvané „Velké sedmičky“. Jde o sedm největších technologických firem – Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta a Tesla. Firma zveřejní své hospodářské výsledky 29. července.

Investoři se obávají, jestli se Microsoftu vyplatí obrovské výdaje do infrastruktury pro umělou inteligenci (AI).

Cloudová služba Azure ale dál rychle roste. Další produkty firmy postavené na umělé inteligenci by mohly zvýšit tržby i marži.

Microsoft uzavřel dohodu, podle níž od druhé poloviny roku 2026 nasadí ve svých datových centrech pro cloud Azure kompletní výpočetní systém Helios od firmy AMD. Systém spojuje čipy Instinct MI455X, procesory EPYC šesté generace a síťové jednotky Pensando. Microsoft si tak poprvé kupuje celý hotový systém najednou, místo aby jednotlivé díly skládal sám.

Pro Microsoft je to způsob, jak snížit závislost na jediném dodavateli čipů pro umělou inteligenci. Zároveň chce udržet pod kontrolou náklady na stavbu cloudové infrastruktury. Firma vykazuje čistou marži 39,3 procenta a zisk na akcii za posledních 12 měsíců 16,80 dolaru. Přesto musí kvůli obřím investicím do datových center hlídat výdaje. Microsoft má schválený zpětný odkup akcií za 60 miliard dolarů, ten ale hlavně kompenzuje ředění akcií z odměňování zaměstnanců.

Pro AMD dohoda znamená víceletou jistotu budoucích tržeb. V prvním čtvrtletí firmě tržby z datových center vzrostly o 57 procent na 5,78 miliardy dolarů. Analytici kvůli tomu zvedají cílové ceny akcie AMD do pásma 640 až 725 dolarů. Akcie AMD se ale obchodují za vysoký očekávaný poměr ceny k zisku (P/E) 81. Trh do ceny už zahrnul roky budoucího růstu a případné zpoždění nasazení by ocenění mohlo srazit dolů.

Microsoft a francouzská firma Mistral AI rozšířily strategické partnerství. Chtějí nabídnout firmám v regulovaných odvětvích přístup k nejvýkonnějším modelům umělé inteligence. Jde třeba o bankovnictví, zdravotnictví a průmysl. Firmy si zároveň mohou modely provozovat pod vlastní kontrolou - v cloudu, napůl odpojené od internetu, nebo úplně offline.

Součástí dohody je investice v řádu miliard dolarů. Půjde do rozšíření výpočetní kapacity pro umělou inteligenci v Evropě. Mistral k tomu nasadí tisíce nejnovějších grafických čipů Nvidia řady Vera Rubin.

Nejnovější modely Mistralu (Medium 3.5 a OCR 4) budou dostupné přímo v nástrojích Microsoft Foundry a Copilot Studio. Přes ně firmy vestavují umělou inteligenci do svých aplikací. Microsoft tím přidává modely konkurenta, ale drží zákazníky uvnitř své platformy Azure.

Microsoft (MSFT) zveřejní výsledky za čtvrté fiskální čtvrtletí 29. července. Podle analytiků Bank of America bude klíčové, jak firma zvládá byznys kolem umělé inteligence. Sledovat se bude hlavně růst cloudové služby Azure, výdaje na AI infrastrukturu a využívání nástroje Microsoft 365 Copilot.

Microsoft dříve avizoval meziroční růst Azure o 39 až 40 %. Poptávka podle analytiků stále převyšuje kapacitu. První datacentrum Fairwater ve Wisconsinu už jede naplno. Pomáhá měnit nasmlouvané zakázky (tzv. RPO, tedy smlouvy na budoucí tržby, které firma ještě nevyfakturovala) na skutečné tržby. Objem těchto nevyfakturovaných zakázek dosáhl minulé čtvrtletí 627 miliard dolarů. Zhruba čtvrtinu z nich chce vedení proměnit ve skutečné tržby během příštích 12 měsíců.

Investiční výdaje za čtvrté čtvrtletí odhaduje Bank of America zhruba na 42 miliard dolarů. To je o 32 % více než předchozí čtvrtletí a o 74 % více než před rokem. Důvodem je rozšiřování výpočetní kapacity pro AI. Vyšší výdaje krátkodobě sníží volný peněžní tok. K udržení ceny akcie by proto měl růst Azure dosáhnout avizovaných 39 až 40 %, nebo je překonat.

Nástroj Microsoft 365 Copilot měl ve třetím čtvrtletí 20 milionů placených uživatelů, tedy o 5 milionů více. Roční opakující se tržby z AI produktů přesáhly 37 miliard dolarů, meziročně o 123 % více. Bank of America čeká tržby za čtvrté čtvrtletí ve výši 87,4 miliardy dolarů, tedy růst o 14,4 %. Potvrzuje doporučení „buy“ s cílovou cenou 500 dolarů, což je nad aktuální cenou akcie kolem 400 dolarů.

Analytická firma Morningstar řadí Microsoft mezi nejvíce podhodnocené firmy, které sleduje. Spravedlivá cena akcie by podle ní měla být 600 dolarů. To je zhruba o 36 % více, než za kolik se akcie v pondělí obchodovala (kolem 402 dolarů, po růstu o 2 % během dne).

Firmu podle Morningstar táhne hlavně cloudová platforma Azure (pronájem výpočetního výkonu a úložiště přes internet). Ta přináší asi 75 miliard dolarů ročních tržeb a roste tempem téměř 30 % ročně. Microsoft navíc drží podíl ve firmě OpenAI. Díky tomu posiluje svou roli při nasazování umělé inteligence u firemních zákazníků.

Akcie se obchoduje s očekávaným P/E (poměr ceny akcie k očekávanému budoucímu zisku na akcii) na úrovni 20,3. Za poslední měsíc MSFT přidal asi 7 %, index S&P 500 přitom klesl o 0,5 %. Od začátku roku je ale akcie přibližně 17 % v mínusu, zatímco index přidal 8,5 %.

Mezi rizika Morningstar řadí zpomalení poptávky firem po cloudu a silnější konkurenci ze strany Amazonu a Alphabetu (Google). Přidává i pomalejší návratnost investic do umělé inteligence a pokračující kontrolu ze strany regulátorů.

Cena akcie Microsoftu letos klesla o 18 % na 393,82 dolaru. Firma přitom hlásí rychlý růst v umělé inteligenci. Ředitel Satya Nadella uvedl, že byznys s umělou inteligencí dosáhl ročního tempa tržeb 37 miliard dolarů. Meziročně je to o 123 % více. Cloudová služba Azure roste tempem kolem 40 %.

Akcii ale tíží dva problémy. Dne 19. července 2026 podali investoři hromadnou žalobu. Tvrdí, že Microsoft zavádějícím způsobem informoval o výkonu nástroje Copilot a o investicích do umělé inteligence mezi květnem 2025 a lednem 2026. Druhým problémem jsou rychle rostoucí investiční výdaje na vybavení a infrastrukturu. Ve třetím čtvrtletí fiskálního roku 2026 dosáhly 30,88 miliardy dolarů, meziročně o 84 % více.

Analytici mají v průměru cílovou cenu akcie kolem 558 dolarů. Převažují doporučení „buy" a „overweight", žádný analytik akcii nehodnotí jako „sell". Autor článku odhaduje realističtější cíl na 503 dolarů. To by znamenalo růst o necelých 28 %. Aby se Microsoft vrátil na tržní hodnotu 4 biliony dolarů (cena akcie kolem 540 dolarů), musel by splnit tři věci. Udržet růst Azure kolem 40 %, lépe zpeněžit nástroj Copilot a přestat zvyšovat investiční výdaje.

Microsoft (MSFT) a AMD oznámily rozšíření strategické spolupráce v oblasti umělé inteligence. Microsoft nasadí do cloudové platformy Azure nové systémy AMD Helios. Jsou to výkonné serverové sestavy pro provoz velkých AI modelů (tzv. inferenci) ve velkém měřítku. AMD chce první systémy Helios dodávat zákazníkům včetně Microsoftu ve druhé polovině roku 2026.

Systémy Helios kombinují několik technologií AMD. Patří sem grafické čipy AMD Instinct MI455X, procesory 6. generace EPYC „Venice“ a síťová technologie Pensando. Doplňuje je vlastní software AMD ROCm pro řízení AI výpočtů. Microsoft navíc v Azure spustí dvě nové řady virtuálních serverů s procesory EPYC „Venice“. Řada HDv2 je určená pro agentní AI a zpracování dat, řada HXv2 pro návrh polovodičů.

Firmy zároveň rozšíří využití síťových čipů AMD Pensando v infrastruktuře Azure. Propojí také technologii Azure Boost s řešeními AMD, aby zrychlily síťový provoz cloudu. Šéfka AMD Lisa Su spolupráci označila za rozšíření na celou nabídku AI řešení AMD v Azure. Generální ředitel Microsoftu Satya Nadella uvedl, že Azure díky spolupráci s AMD nabídne zákazníkům širší výběr infrastruktury pro trénování i provoz AI aplikací.

Trh na zprávu zareagoval pozitivně. Akcie AMD po jejím zveřejnění přidaly téměř 3 %, akcie Microsoftu vzrostly o 0,6 %.

AMD a Microsoft rozšiřují dlouhodobou spolupráci. Microsoft nasadí do cloudu Azure řešení AMD Helios. To má pohánět odpovídání (inferenci) nejvýkonnějších AI modelů pro Microsoft i jeho zákazníky.

Helios kombinuje grafické čipy AMD Instinct MI455X, procesory EPYC „Venice“ a síťové čipy Pensando. AMD začne Helios dodávat zákazníkům včetně Microsoftu ve druhé polovině roku 2026. Azure navíc přidá dvě nové řady serverů s procesory 6. generace AMD EPYC „Venice“.

„Rozšiřujeme spolupráci napříč celým portfoliem AI řešení AMD na platformě Azure,“ uvedla generální ředitelka AMD Lisa Su. Podle šéfa Microsoftu Satyi Nadelly zákazníci potřebují AI infrastrukturu pro širokou škálu úloh, od trénování modelů po jejich provoz.

Autor článku na Fool.com rozlišuje mezi „rozbitou“ akcií a „rozbitou“ firmou. Na tomto rozdílu se podle něj dá hodně vydělat. Akcie Microsoftu je podle něj příkladem té první.

Cenu akcie teď táhne dolů slabší výkon asistenta Copilot (AI nástroj Microsoftu). Doléhají na ni i rostoucí výdaje na umělou inteligenci. Software firmy si ale drží věrné zákazníky. Cloudový byznys navíc dál výrazně roste. Microsoft je proto podle autora kvalitní firma.

Microsoft své vysoké výdaje na AI buď ospravedlní růstem, nebo je omezí. V obou případech by se podle autora měl výrazně zlepšit peněžní tok firmy.

Cena akcie Microsoftu klesla o 27 % oproti dosavadnímu historickému maximu. Analytik serveru Fool.com přesto tvrdí, že firma je na nástup „agentní" umělé inteligence připravená lépe, než si Wall Street myslí. AI agenti jsou programy, které samy plní zadané úkoly. Cena akcie by tak podle něj mohla do roku 2030 zdvojnásobit svou hodnotu.

Prvním důvodem je samotné ocenění. Cena akcie je vzhledem k očekávanému růstu zisku firmy atraktivní.

Druhým důvodem je rozšíření nástrojů Microsoftu pro programování. Používá je dnes téměř každá firma ze žebříčku 500 největších amerických společností (Fortune 500) k tvorbě vlastních AI agentů. Microsoft je zároveň jednou z předních cloudových firem. Má přitom obrovský objem nasmlouvaných, ale zatím nedodaných zakázek.

Akcie Microsoftu (MSFT) mají nejnižší ocenění za několik posledních let. Firmu přitom brzy čeká důležité oznámení pro investory.

Konkurence rychle postupuje ve vývoji umělé inteligence. To podle všeho ohrožuje dosud silné postavení Microsoftu na trhu. Akcie v pátek klesla o 1,67 % na 394,42 USD.

Akcie Microsoftu (NASDAQ: MSFT) v pátek klesly o 1,5 %. Od začátku roku 2026 je akcie v mínusu o víc než 20 %, za poslední rok ztratila zhruba 23 %. Firma přitom dál masivně investuje do infrastruktury pro umělou inteligenci a cloudové služby Azure.

Několik bank tento týden snížilo cílové ceny akcie, doporučení ale nechaly beze změny. Citi snížila cíl z 620 na 570 USD (doporučuje „buy"), Mizuho z 515 na 490 USD („outperform") a Wells Fargo z 650 na 625 USD („overweight"). Naopak Evercore ISI cíl zvýšilo z 510 na 525 USD. Banky snížení vysvětlují celkovým poklesem ocenění softwarových akcií, ne zhoršením byznysu samotného Microsoftu.

Výsledky za čtvrtletí firma zveřejní 29. července 2026. Investoři budou sledovat hlavně růst Azure a výhled na fiskální rok 2027. Microsoft ve třetím fiskálním čtvrtletí utratil za investice 30,88 miliardy USD, o 84,4 % víc než rok předtím. Za celý fiskální rok 2026 by investice podle odhadů mohly dosáhnout až 190 miliard USD. Konsenzus analytiků čeká zisk na akcii 4,24 USD při tržbách 86,66 miliardy USD.

Akcie Microsoftu letos ztratily 17,8 % a obchodují se kolem 398,84 dolaru. Server 24/7 Wall St. přesto akcii doporučuje ke koupi s cílovou cenou 503 dolarů na příštích 12 měsíců, což by znamenalo růst o 26 %. Z 57 analytiků, kteří akcii sledují, jich 54 doporučuje nákup a jen 3 doporučují držet.

Firma v posledním vykázaném čtvrtletí (fiskální třetí čtvrtletí 2026) zvýšila zisk na akcii na 4,27 dolaru proti odhadu 4,07 dolaru, tržby vzrostly o 18,3 % na 82,89 miliardy dolarů. Cloudová služba Azure rostla o 40 %, byznys s umělou inteligencí dosáhl ročního tempa tržeb 37 miliard dolarů (nárůst o 123 %). Objem nasmlouvaných, ale ještě nedodaných firemních zakázek vzrostl na 627 miliard dolarů.

Hlavním rizikem jsou podle analytiků vysoké investice. Jen za poslední čtvrtletí firma utratila na kapitálové výdaje 30,9 miliardy dolarů, o 84 % více než loni. Na náladu navíc tlačí žaloby investorů kvůli údajně zavádějícím informacím o růstu Azure a nástroje Copilot před zveřejněním výsledků 29. července. Pokud by se tempo růstu Azure zpomalilo, cílová cena by podle modelu klesla na 446 dolarů, v opačném případě může vystoupat až k 601 dolarům.

Generální ředitel Microsoftu (MSFT) Satya Nadella na interní schůzce s vývojáři Copilotu kritizoval umělou inteligenci Fable od firmy Anthropic. Vadí mu, jak často odmítá splnit zadání. Podle serveru CNBC řekl, že model odmítá „kdejakou náhodnou věc" a působí „redakčně kontrolovaně", což mu „nedává smysl". Nadella se také vyjádřil proti tomu, aby výpočetní kapacitu pro umělou inteligenci ovládaly jen dvě firmy, zatímco všichni ostatní by si ji museli pronajímat.

Anthropic obnovil přístup k modelu Fable 1. července. Předtím ho dočasně pozastavil kvůli vládnímu nařízení o kontrole vývozu. Podle firmy nová bezpečnostní pravidla odmítnou o něco víc neškodných dotazů než dřív. Microsoft do Anthropicu investoval 5 miliard dolarů, Anthropic se naopak zavázal utratit 30 miliard dolarů za cloudové služby Microsoft Azure. Na technologii Anthropicu staví i letos spuštěná pracovní aplikace Copilot Cowork.

Akcie Microsoftu v pátek dopoledne klesala o 2 %.

Generální ředitel Microsoftu Satya Nadella na interním setkání s vývojáři řekl, že omezení, která firma Anthropic uplatňuje na dotazy do svého nejvýkonnějšího modelu Fable, „nedávají smysl“. Podle něj by nemělo být správné, aby jen dvě firmy vlastnily podstatnou část hodnoty ve výpočetním výkonu pro umělou inteligenci (měří se v takzvaných tokenech) a všichni ostatní si ho museli jen pronajímat. To podle něj „nedává ekonomický smysl“.

Anthropic model Fable 5 spustil v červnu se snahou snížit počet zbytečně odmítnutých dotazů. O tři dny později ale přístup k modelu kvůli exportním omezením USA na čas omezil. K 1. červenci ho obnovil s tím, že nová bezpečnostní pravidla budou označovat o něco víc neškodných dotazů jako problematické.

Microsoft do Anthropic loni v listopadu investoval 5 miliard dolarů. Anthropic se přitom zavázal utratit 30 miliard dolarů za výpočetní kapacitu na Azure. Microsoft má zároveň podíl v OpenAI, který byl k říjnu oceněn na 135 miliard dolarů. Ve své službě Foundry nabízí přes 11 000 různých AI modelů, včetně těch od Anthropic a OpenAI. V červnu představil i vlastní interní modely, mimo jiné jeden zaměřený na programování.

Nadella dále oznámil, že asistenta Copilot pro běžné i firemní zákazníky sjednotí pod jedno vedení. Placená firemní verze Copilotu měla k dubnu přes 20 milionů platících uživatelů. To odpovídá 4 % zákazníků cloudové verze Office. Akcie Microsoftu letos zatím klesla o 17 %, zatímco index Nasdaq Composite přidal 11 %.

Microsoft zveřejní výsledky za čtvrté fiskální čtvrtletí 29. července. Trh čeká zisk na akcii 4,23 dolaru (loni 3,65 dolaru) a tržby 87,61 miliardy dolarů (loni 76,44 miliardy). Akcie ve čtvrtek přidaly 1,13 % na 401,52 dolaru, zatímco technologický sektor jako celek klesal.

Analytici z BNP Paribas čekají růst tržeb cloudové služby Azure kolem 41 %. K tomu 7 až 8 milionů nových platících uživatelů AI asistenta Copilot. Pro příští fiskální rok odhadují růst tržeb kolem 18 %, nad odhadem trhu 16,8 %. Zároveň ale čekají mírně nižší provozní marži kvůli rostoucím odpisům z investic do AI infrastruktury. Odhad kapitálových výdajů (peněz na nákup vybavení jako datacentra) Microsoftu pro rok 2026 zvýšili na 195 miliard dolarů.

Několik analytiků zároveň upravilo cílové ceny akcie. Evercore ISI ji zvýšil na 525 dolarů z 510 a drží doporučení „outperform“ (překonat trh). Mizuho snížil cíl na 490 z 515, doporučení nechal na „outperform“. Citigroup snížil cíl na 570 z 620, doporučení „buy“ (koupit). Wells Fargo snížil cíl na 625 z 650, doporučení „overweight“ (nadvážit). BNP Paribas snížil cíl na 549 z 555, doporučení „outperform“.

Analytik webu 24/7 Wall St. srovnává aktuální situaci Microsoftu a Mety a vidí lepší vyhlídky u Microsoftu. Ve třetím fiskálním čtvrtletí 2026 tržby Microsoftu vzrostly o 18,3 % na 82,89 miliardy dolarů. Cloudová služba Azure rostla o 40 %. Byznys umělé inteligence dosáhl ročního tempa tržeb 37 miliard dolarů, tedy o 123 % více než loni. Objem nasmlouvaných, ale ještě nedodaných zakázek vzrostl na 627 miliard dolarů. Jde o smluvně zajištěné budoucí tržby, které Meta u svého byznysu založeného na reklamě nemá.

Akcie Microsoftu letos ztratily 19,24 %. Vedení firmy je podle článku příliš neprodává. Šéf komerčního byznysu Judson Althoff prodal 1. června 15 500 akcií a marketingový ředitel Takeshi Numoto v červnu odprodal 7 000 akcií. Autor to popisuje jako běžné a nekoordinované transakce. Pro srovnání, u Mety podle článku ve stejném období prodávali akcie finanční ředitelka, provozní ředitel, technický i produktový ředitel najednou.

Microsoft čelí žalobě kvůli údajnému uvádění investorů v omyl ohledně kapacit Azure a umělé inteligence. Vedení to řeší mimo jiné reorganizací týmu Copilot. Autor článku ale považuje toto riziko za menší než právní rizika Mety. Ta čelí požadavku na pokutu 1,4 bilionu dolarů v chystaném soudním sporu o bezpečnost dětí.

Microsoft podle zpráv školí své obchodní týmy, aby firemním zákazníkům přednostně nabízeli vlastní AI modely. Mají je prezentovat jako levnější a efektivnější alternativu k produktům OpenAI, Googlu a Anthropicu. Microsoft přitom zůstává jedním z největších partnerů OpenAI. Má ale zároveň důvod stavět víc technologie sám – získá tak větší kontrolu nad cenami, marží i tím, jak AI nástroje fungují napříč Azure, Microsoft 365 a Copilotem.

Pro zákazníky má být hlavním lákadlem cena. Řada firem chce používat AI, aniž by jim utekly náklady na výpočetní výkon. Microsoft podle všeho sází na to, že levnější vlastní řešení osloví firmy, které pro každý úkol nepotřebují nejvýkonnější dostupný model. Investoři budou sledovat, zda si vlastní modely Microsoftu skutečně najdou zákazníky, nebo zůstanou jen druhou volbou vedle OpenAI.

Autor článku na serveru Motley Fool tvrdí, že akcie Microsoftu je před blížícími se čtvrtletními výsledky výhodně oceněná. Akcie klesla o 29 % od loňského rekordního maxima. Investoři se totiž obávají, že umělá inteligence naruší trh se softwarem.

Microsoft má ale podle autora v souboji o umělou inteligenci výhodu. Vychází z obrovské základny firem, které jeho software už používají. Výsledky za čtvrté čtvrtletí zveřejní 29. července. Ještě předtím se podle autora akcie obchoduje za atraktivní cenu.

Server Motley Fool očekává, že akcie Microsoftu (MSFT) by po zveřejnění výsledků hospodaření mohly prudce vzrůst. Firma má výsledky oznámit 29. července.

Podle autora článku se akcie po nedávném poklesu obchodují za nízké P/E (poměr ceny akcie k zisku na akcii; ukazatel, podle kterého se pozná, zda je akcie levná, nebo drahá). Pokud firma překoná odhady analytiků, mohla by se cena akcie vrátit na běžnou úroveň ocenění.

Dvě velké banky snížily před výsledky Microsoftu cílovou cenu akcií. Doporučení ale nezměnily. Citi snížila cíl z 620 na 570 dolarů a drží doporučení „buy“ (kupovat). Mizuho snížilo cíl z 515 na 490 dolarů a ponechává „outperform“ (překonat trh). Důvodem je obava, že trh bude muset nejdřív strávit vysoké výdaje firmy do umělé inteligence.

Poslední čtvrtletní výsledky byly přitom silné. Tržby dosáhly 82,89 miliardy dolarů, o 18,3 % víc než loni. Zisk na akcii 4,27 dolaru překonal odhad 4,09 dolaru. Cloudová divize Azure rostla o 40 %. Byznys postavený na umělé inteligenci překročil roční tempo tržeb 37 miliard dolarů, o 123 % víc než loni. Hodnota podepsaných, ale zatím nedodaných zakázek dosáhla 627 miliard dolarů, o 99 % víc než loni.

Háček je ve výdajích. Investice do majetku a vybavení vzrostly za poslední čtvrtletí o 84,4 % na 30,88 miliardy dolarů. Za celý rok 2026 by podle odhadů mohly dosáhnout kolem 190 miliard dolarů. Akcie Microsoftu se obchoduje za 397,05 dolaru a od začátku roku ztratila přes 20 %. Výsledky za čtvrté fiskální čtvrtletí firma zveřejní 29. července. Názor analytiků je i tak silně pozitivní – 54 doporučení „buy“, 3 „hold“ a žádné „sell“.

Akcie Microsoftu ve středu vzrostly zhruba o 3 %. Několik analytiků totiž potvrdilo optimistický výhled na firmu. Někteří přitom zároveň snížili cílové ceny, a to před zveřejněním výsledků za čtvrté fiskální čtvrtletí. Ty Microsoft oznámí 29. července 2026.

Evercore ISI zvýšila cílovou cenu z 510 na 525 dolarů a ponechala doporučení „outperform". Očekává, že Microsoft dosáhne ve fiskálním roce 2027 dvouciferného růstu tržeb i provozního zisku. Pomůže tomu zrychlující se růst cloudové služby Azure a lepší zpeněžení nástroje Copilot. Na investice do infrastruktury firma podle Evercore ISI utratí ve fiskálním roce 2027 kolem 210 miliard dolarů. To je víc než tržní odhad 180 miliard dolarů. Tempo těchto výdajů by se ale mělo v roce 2027 začít zpomalovat.

Ostatní banky byly u cílových cen opatrnější, doporučení ale nezměnily. Citi snížila cíl z 620 na 570 dolarů a ponechala doporučení „buy". Mizuho snížila cíl z 550 na 490 dolarů. Wells Fargo si zachovala pozitivní pohled i přes obavy o podíl Microsoftu na trhu cloudových služeb.

Podle dat Koyfin dává 53 z 56 analytiků doporučení „buy" nebo vyšší, zbytek „hold". Trh čeká za čtvrté fiskální čtvrtletí zisk na akcii 4,24 dolaru a tržby 86,66 miliardy dolarů.

Server Motley Fool srovnal Microsoft a Nvidii z pohledu ocenění. Sledoval tedy, jak vysoká je cena akcie vzhledem k zisku firmy. Podle autora je dnes překvapivě levnější variantou i Microsoft, přestože jde o růstovou firmu z oblasti umělé inteligence.

Microsoft se obchoduje za 22,9násobek zisku za posledních 12 měsíců a 19,9násobek očekávaného zisku. To je levněji než index S&P 500, u kterého jsou tyto poměry 25,6 a 21,7. Tržby spojené s umělou inteligencí vzrostly za poslední čtvrtletí meziročně o 123 % na 37 miliard dolarů. Tržby z cloudových služeb rostly o 40 %. Akcie Microsoftu ve středu stouply o 3,1 % na 396,88 dolaru a tržní hodnota firmy je 2,9 bilionu dolarů.

Nvidia se obchoduje za vyšší násobek aktuálního zisku než trh. Analytici ale čekají, že jí tržby příští čtvrtletí vzrostou o 96 % a příští rok o víc než 40 %. Podle odhadovaného zisku na příští rok je tak její poměr ceny k zisku jen 16,5.

Autor článku dává jako investici na příštích pět let přednost Nvidii před Microsoftem. Podle něj má totiž před sebou větší prostor k růstu. Microsoft ale podle autora zůstává solidní investicí, jen s menším potenciálem růstu ceny akcie.

Microsoft (NASDAQ: MSFT) a průmyslová firma 3M (NYSE: MMM) oznámily strategickou spolupráci. Týká se infrastruktury datacenter pro umělou inteligenci. Microsoft jako první velký poskytovatel cloudu nasadí ve svých datacentrech Azure novou optickou technologii 3M. Jmenuje se Expanded Beam Optical (EBO) a slouží k rychlejšímu a odolnějšímu propojení optických kabelů v serverových sálech.

Technologie EBO má zrychlit instalaci síťových spojů. Méně se také zanáší prachem a nečistotami, takže vyžaduje méně čištění a kontrol. To je důležité ve velkých a hustě obsazených datacentrech, kde běžné konektory rychle ztrácejí spojení. 3M kvůli dohodě rozšiřuje výrobu, aby stačila poptávce velkých provozovatelů cloudu.

Součástí partnerství je i opačný směr. 3M bude ve svém provozu využívat nástroje Microsoftu s umělou inteligencí. Půjde například o automatizaci správy objednávek, kontrolu plateb a aktualizace systémů. Cílem je tyto procesy zrychlit a uvolnit zaměstnancům 3M čas na náročnější práci.

Podle analytika serveru Motley Fool nedávný pokles ceny akcie Microsoftu nedává smysl. Firma se teď obchoduje levněji než ostatní velké technologické firmy v průměru.

Poslední čtvrtletní výsledky přitom ukázaly silný a stále rostoucí byznys. Podle autora by si tak akcie zasloužila vyšší cenu, než za jakou se dnes prodává.

Microsoft (MSFT) v posledním čtvrtletí (do 29. dubna 2026) zvýšil tržby o 18,3 % na 82,9 miliardy dolarů. Zisk na akcii 4,27 dolaru překonal odhad analytiků 4,07 dolaru. Firma tak překonala očekávání trhu už počtvrté v řadě.

Divize cloudových služeb Intelligent Cloud vzrostla o 30 % na 34,7 miliardy dolarů. Samotný cloud Azure rostl o 40 %. Generální ředitel Satya Nadella uvedl, že roční tempo tržeb z byznysu kolem umělé inteligence přesáhlo 37 miliard dolarů, meziročně o 123 % více. Objem nasmlouvaných, ale ještě nevyfakturovaných zakázek vzrostl téměř na dvojnásobek, na 627 miliard dolarů.

Investice do umělé inteligence si Microsoft z velké části financuje sám. Kapitálové výdaje 30,9 miliardy dolarů pokryl z provozního cash flow 46,7 miliardy dolarů. Akcie přesto od dubnové zprávy o výsledcích klesla o 9 %. Firma se obchoduje s očekávaným poměrem ceny k zisku kolem 20 a provozní marží 46,3 %.

Článek srovnává Microsoft s konkurenční firmou Oracle (ORCL). Ta do cloudové infrastruktury investuje agresivněji, ale loni měla záporné volné cash flow přes 23 miliard dolarů. Její akcie po posledních výsledcích propadla o téměř 30 %. Autor článku by osobně dal přednost Microsoftu kvůli stabilnějším financím.

Microsoft (NASDAQ: MSFT) buduje jeden z nejrychleji rostoucích byznysů s umělou inteligencí. Roční tržby z AI přesáhly 37 miliard dolarů, meziročně o 123 % více. Přesto akcie letos ztratily 20 % a obchodují se za 392 dolarů. Analytik v článku se ptá, zda mohou vyšplhat na 650 dolarů do roku 2027.

Firma loni zvýšila investice do datových center o 84 % na 30,9 miliardy dolarů za čtvrtletí. Na rok 2026 plánuje kapitálové výdaje kolem 190 miliard dolarů. To táhne dolů volný hotovostní tok (peníze, které firmě zbydou po zaplacení provozu a investic). Objem zakázek, ke kterým se firma zákazníkům zavázala, se ale téměř zdvojnásobil na 627 miliard dolarů. Podle autora to naznačuje, že poptávka výdaje na AI unese.

Konsenzus analytiků počítá s cílovou cenou 559,86 dolaru a 95 % analytiků má k akcii pozitivní postoj. Cesta k 650 dolarům by podle článku vyžadovala několik věcí. Cloudová platforma Azure by si musela udržet růst 39 až 40 %. Placení uživatelé asistenta Copilot by se museli proměnit v trvalé tržby. A musel by se zastavit pokles marží kvůli vysokým investicím.

Akcie Microsoftu (NASDAQ: MSFT) v úterý klesaly, cena se propadla o necelá 3 % na 379,77 dolaru. Firma minulý týden oznámila propouštění zhruba 4 800 zaměstnanců. Většině nabídne odstupné až za 39 týdnů. Nejvíc zasáhne herní divizi Xbox, kde ruší asi 3 200 pozic, tedy zhruba pětinu týmu. Jde o reorganizaci, která má nastartovat růst herního byznysu. Podle zpráv by v dalších týdnech mohlo přibýt až 5 700 dalších zrušených míst v prodeji, poradenství a Xboxu. Firma totiž přesouvá zdroje k umělé inteligenci.

Podle agentury Bloomberg Microsoft zároveň v produktech jako Excel a Outlook nahrazuje modely od OpenAI a Anthropicu vlastními modely s označením MAI. Desítky tisíc AI dotazů v těchto aplikacích už firma týdně zpracovává vlastní technologií. Jde o dosud nezveřejněný rozsah nasazení. Krok má snížit závislost Microsoftu na drahých modelech od externích dodavatelů.

Akcie mají doporučení „buy“ s průměrnou cílovou cenou 552,96 dolaru. Z poslední doby: Argus Research potvrdil „buy“, ale snížil cílovou cenu na 510 dolarů (10. července). BMO Capital doporučuje „outperform“ a zvýšil cíl na 515 dolarů (7. července). Wolfe Research má „outperform“, cíl ale snížil na 525 dolarů (6. července).

Microsoft zveřejní výsledky za čtvrté fiskální čtvrtletí 29. července. Analytici očekávají zisk na akcii 4,23 dolaru a tržby 87,61 miliardy dolarů.

Microsoft zveřejní 29. července výsledky za poslední fiskální čtvrtletí. Podle autora článku to může být bod zlomu. Akcie letos ztratily 20 %, zatímco ostatní velké technologické firmy se z jarního propadu už zotavily. Investory znepokojovaly hlavně vysoké výdaje na umělou inteligenci. Firma v dubnu zvýšila odhad letošních investic na 190 miliard dolarů, tedy o 61 % více než loni.

Zároveň přibývají signály, že se investice do umělé inteligence začínají vyplácet. Tržby cloudové služby Azure vzrostly ve třetím čtvrtletí (do 31. března) o 40 % a překonaly odhady analytiků. Celkové tržby z cloudu stouply o 29 %. Firma měla nasmlouvané zakázky (peníze za smlouvy, které má podepsané, ale ještě je nedodala) ve výši 627 miliard dolarů. To je o 99 % více než před rokem. Vedení čeká, že Azure poroste i ve čtvrtém čtvrtletí zhruba stejným tempem kolem 40 %. Podle šéfa firmy Satyi Nadelly Microsoft agresivně přidává kapacitu datových center, aby stačil poptávce. Byznys postavený na umělé inteligenci má podle Nadelly roční tempo tržeb (odhad ročních tržeb podle posledního čtvrtletí) 37 miliard dolarů, tedy o 123 % více než loni.

Microsoft také nedávno přepracoval dohodu s OpenAI. Přišel o postavení jejího jediného dodavatele technologií umělé inteligence. Zároveň jí ale už neodvádí podíl z tržeb. To podle autora sníží závislost Microsoftu na OpenAI a otevře prostor pro nové zdroje příjmů. Firma navíc čeká na dodatečné tržby z nového ceníku a balíčků kancelářského softwaru Office. Řadu klientů teď totiž čeká nový pětiletý cyklus obnovy.

Akcie Microsoftu se obchodují za 22násobek zisku za posledních 12 měsíců a 19násobek očekávaného zisku. Jsou tedy levnější než průměr indexu S&P 500. Jde téměř o nejnižší ocenění firmy od roku 2018. Podle autora je to důvod ke koupi. Akcii doporučuje koupit 95 % analytiků, s mediánem cílové ceny 550 dolarů za akcii. To by z aktuální ceny 391,56 dolaru znamenalo růst o 41 %.

Ceny akcií Microsoftu, Nvidie a Amazonu klesly na nejnižší ocenění za posledních nejméně pět let. Přitom všechny tři firmy dál vykazují silné tržby i zisky.

Podle historie bývá takový pokles ocenění dočasný. Dlouhodobě totiž cenu akcií táhne hlavně růst tržeb a zisku, ne aktuální nálada na trhu.

Akcie Microsoftu letos zaostávají. Investoři mají obavy o budoucí tempo růstu firmy. Společnost mimo jiné oznámila „reset" (přeskupení) svého herního byznysu Xbox, kterému se poslední dobou nedaří.

Microsoft zveřejní výsledky za čtvrté fiskální čtvrtletí později tento měsíc, přibližně k 29. červenci. Po posledních výsledkových zprávách akcie firmy podle článku opakovaně klesala.

Generální ředitel Microsoftu Satya Nadella zveřejnil esej nazvanou „Obrácený informační paradox". Tvrdí v ní, že firmy při používání umělé inteligence nevědomky prozrazují své know-how. Vyzradí ho tomu, komu patří infrastruktura, na níž umělá inteligence běží. Klíčovým tématem se proto podle Nadelly stává datová suverenita – tedy udržení kontroly nad vlastními daty.

Byznys Microsoftu s umělou inteligencí podle Nadelly dosáhl ročního tempa tržeb 37 miliard dolarů. To je meziročně o 123 % více. Objem podepsaných, ale zatím nevykázaných zakázek (tzv. RPO) činí 627 miliard dolarů. Akcie Microsoftu přesto letos klesly o 19 % na 392,68 dolaru. Firma plánuje na rok 2026 investiční výdaje kolem 190 miliard dolarů.

Nadella v eseji zmiňuje i konkurenty Palantir a Snowflake. Staví prý na podobné myšlence – zákazník si má ponechat kontrolu nad svými daty. Tržby Palantiru za první čtvrtletí fiskálního roku 2026 vzrostly meziročně o 85 % na 1,63 miliardy dolarů, jeho akcie ale letos klesly o 29 %. Tržby Snowflake z produktů vzrostly o 34 % na 1,33 miliardy dolarů a míra udržení tržeb u zákazníků zůstala na 126 %. Akcie Snowflake letos posílily o 24 %.

Cena akcie Microsoftu klesla od začátku roku o 20 % na 384,36 dolaru. Firma přitom podle analytika serveru 24/7 Wall St. zrychluje růst v umělé inteligenci. Byznys s AI běží tempem 37 miliard dolarů ročně, meziročně o 123 % víc. Objem nasmlouvaných, ale ještě nevykázaných zakázek (tzv. backlog) dosáhl 627 miliard dolarů, o 99 % víc než loni.

Trh ale znepokojují vysoké investice do datových center. Ve třetím čtvrtletí fiskálního roku 2026 firma na investice (capex) vydala 30,88 miliardy dolarů, o 84 % víc než loni. Na celý kalendářní rok 2026 plánuje výdaje kolem 190 miliard dolarů. Finanční ředitelka Amy Hoodová uvedla, že asi dvě třetiny těchto peněz jdou do vybavení, které se rychle odepisuje a přímo souvisí s tržbami.

Akcie se obchoduje s poměrem ceny k zisku (P/E) 23 za posledních dvanáct měsíců a s očekávaným P/E 20. Cloudová divize Azure rostla o 40 % a Microsoft Cloud vykázal tržby 54,5 miliardy dolarů, o 29 % víc. Z 57 analytiků nikdo nedoporučuje prodej. Průměrná cílová cena je 559,93 dolaru, tedy zhruba o 46 % výš, než kde se akcie obchoduje teď.

Rizikem podle autora zůstává nízký volný peněžní tok. Jeho výnos činí jen 2,51 %, méně než u desetiletých státních dluhopisů. Znepokojivé je i to, že insideři akcie pouze prodávají. Pozitivní scénář se zlomí, pokud růst Azure klesne pod 30 % nebo se investice do AI nezačnou promítat do tržeb ani po roce 2027.

Investice 10 000 dolarů do akcií Microsoftu v den nástupu Satyi Nadelly do čela firmy (4. února 2014) by dnes měla hodnotu 128 242 dolarů. To je zhodnocení o 1 182 %. Index S&P 500 za stejnou dobu vydělal jen 330 %.

Cloudová platforma Azure má roční tržby přes 75 miliard dolarů. Byznys s umělou inteligencí roste tempem 37 miliard dolarů ročně, meziročně o 123 %. Firma ale zvýšila investiční výdaje o 84 % na 30,88 miliardy dolarů. To vyvolává obavy, zda se investice do AI včas vrátí.

Za poslední rok akcie ztratily 22,59 % a klesly z maxima 555,45 dolaru na 385,10 dolaru. I za pět let zaostávají za indexem S&P 500 (44,39 % vs. 73,34 %). Microsoft mezitím zvýšil čtvrtletní dividendu z 0,28 na 0,91 dolaru na akcii. Analytici mají v průměru cílovou cenu 559,86 dolaru.

Microsoft podle agentury Bloomberg začal část dotazů z Excelu a Outlooku posílat na vlastní AI modely s názvem MAI (Microsoft AI). Dřív je zpracovávaly modely od OpenAI nebo Anthropicu. Cílem je snížit náklady a zvýšit marže. Zatím jde jen o desítky tisíc dotazů týdně. To je malý zlomek provozu asistenta Copilot – většinu dotazů stále obstarávají modely od OpenAI a Anthropicu.

Microsoft v červnu na konferenci Build 2026 představil sedm vlastních modelů MAI. Mezi nimi je i první model, který umí nad odpovědí postupně uvažovat, nazvaný MAI-Thinking-1. Podle firmy dosahuje v programování podobných výsledků jako Claude Opus 4.6 od Anthropicu. Šéf umělé inteligence Microsoftu Mustafa Suleyman řekl, že firma platí Anthropicu hodně peněz. Tyto náklady chce snížit a nakonec úplně odstranit.

Akcie Microsoftu se obchoduje za 385,10 dolaru. Od začátku roku klesla zhruba o 20 %. Začátkem července se odrazila asi o 10 % od dvanáctiměsíčního minima z konce června. Nyní se obchoduje za zhruba 22násobek očekávaného zisku. To je pod průměrem indexu S&P 500 i pod vlastním dlouhodobým průměrem firmy. Z 48 analytiků sledovaných serverem MarketBeat jich 41 doporučuje akcii koupit ("buy") a sedm držet ("hold"). Průměrná cílová cena je 559,84 dolaru.

Podle Bloombergu jde o součást širší strategie generálního ředitele Satyi Nadelly. Ten se obává, aby se Microsoft nestal "druhým IBM" – firmou, která nechala klíčovou technologii ovládnout jiné hráče. Microsoft má s OpenAI zvýhodněnou cenovou dohodu platnou až do roku 2032. Spolupráci s Anthropicem ani OpenAI neukončuje, vlastní modely ji jen doplňují. Anthropic v červnu důvěrně podal žádost o vstup na burzu (IPO) a podobný krok podle zpráv chystá i OpenAI.

SpaceX připravuje projekt Starmind. Jde o síť až milionu družic, které by přímo ve vesmíru počítaly úlohy pro umělou inteligenci. Podle analýzy serveru Fool.com by tento plán mohl ohrozit cloudové divize Amazonu, Microsoftu a Googlu (dceřiná firma Alphabetu). Právě cloud je dnes jejich nejrychleji rostoucí byznys.

Autor článku tvrdí, že družice na oběžné dráze by vyřešily několik problémů dnešních pozemních datových center pro AI. Amazon, Microsoft i Google prý budou vývoj Starmindu pečlivě sledovat.

Zatím jde jen o Muskovu vizi, ne o potvrzený produkt. Článek je tedy spekulativní úvahou o možných dopadech na velké technologické firmy včetně Microsoftu.

Podle článku patří akcie Microsoftu (MSFT) mezi tři slibné firmy z oblasti umělé inteligence. Autor je doporučuje koupit před blížícími se výsledky hospodaření. Cena akcie Microsoftu byla podle něj v roce 2026 slabá.

Autor dále zmiňuje novou obchodní jednotku firmy Meta Platforms. Ta by podle něj mohla poslat akcie Meta výš. Upozorňuje také, že vyjádření firmy TSMC k vlastním výsledkům může ovlivnit náladu i u ostatních AI akcií.

Akcie Microsoftu letos oslabily o zhruba 19 %. Za poklesem stojí hlavně obavy z vysokých investic do umělé inteligence. Přidávají se otázky kolem přijetí nástroje Copilot a žaloba investorů kvůli lednovým výsledkům. Server 24/7 Wall Street přesto firmu hodnotí jako „buy" (koupit), a to s 90% jistotou. Cílová cena je 500,25 dolaru. To je proti současným 388,84 dolaru růst o necelých 29 %.

Za poklesem ceny přitom nestojí slabé výsledky. Microsoft ve třetím čtvrtletí fiskálního roku 2026 vykázal zisk na akcii 4,27 dolaru. Odhad byl 4,09 dolaru. Tržby dosáhly 82,89 miliardy dolarů, meziročně o 18,3 % více. Cloudová služba Azure rostla o 40 %. Podle šéfa Satyi Nadelly měla firma roční tržby z AI byznysu 37 miliard dolarů, meziročně o 123 % výš. Objem nasmlouvaných budoucích zakázek (tzv. RPO – peníze, které zákazníci firmě slíbili, ale ještě nezaplatili) dosáhl 627 miliard dolarů, o 99 % více než loni. Investice do infrastruktury (CapEx) ale ve stejném čtvrtletí vzrostly o 84 % na 30,88 miliardy dolarů. To trh znervóznilo.

Optimistický scénář počítá s cenou akcie 600,58 dolaru do července 2027. To by znamenalo celkový výnos 54 %. Pomoci má pokračující růst Azure. Přidává se prodloužení partnerství s OpenAI do roku 2032. To zahrnuje dodatečný závazek na 250 miliard dolarů pro Azure a práva k duševnímu vlastnictví. Microsoft navíc v Excelu a Outlooku postupně nahrazuje modely OpenAI a Anthropicu vlastními modely MAI. To by mělo zlevnit provoz Copilotu. Z 57 analytiků jich 54 doporučuje akcii koupit.

Rizikem zůstává, že se vysoké investice nevrátí a zájem o Copilot nesplní očekávání. V takovém případě model 24/7 Wall Street počítá jen s cenou 444,46 dolaru za rok. Konkurenční tlak přiživuje i Google Cloud. Ten rostl o 63 % a má nasmlouváno 462 miliard dolarů budoucích zakázek. Proti Microsoftu mluví i to, že vedení firmy v poslední době akcie spíše prodávalo než kupovalo.

Akcie Microsoftu klesly od začátku roku o více než 20 % a uzavřely na 384,36 dolaru. A to i přesto, že firmě zrychluje byznys kolem umělé inteligence. Podle generálního ředitele Satyi Nadelly dosáhly tržby z umělé inteligence ročního tempa (přepočet aktuálních tržeb na celý rok) 37 miliard dolarů. To je meziročně o 123 % více. Celkové tržby za poslední čtvrtletí byly 82,89 miliardy dolarů, meziročně o 18,3 % více. Cloudová služba Azure vzrostla o 40 % a zisk na akcii 4,27 dolaru překonal odhady analytiků už počtvrté v řadě.

Klíčové číslo jsou nasmlouvané zakázky (peníze ze smluv, které firma teprve dodá) ve výši 627 miliard dolarů. To je meziročně skoro dvojnásobek. Provozní marže dosáhla 46,3 %, návratnost vlastního kapitálu 34 %. Za uplynulý fiskální rok firma vygenerovala volný peněžní tok 71,61 miliardy dolarů. Na rok 2026 přitom plánuje investice do infrastruktury zhruba 190 miliard dolarů. Počet platících uživatelů asistenta Copilot přesáhl 20 milionů, meziročně o 250 % více. Podle finanční ředitelky Amy Hoodové zůstane Azure kapacitně omezená (poptávka převyšuje nabídku) minimálně do konce roku 2026.

Akcie se obchoduje za 23násobek zisku za posledních 12 měsíců a 20násobek očekávaného letošního zisku. To je výrazně pod 200denním průměrem 443,59 dolaru. Analytici jsou nakloněni nákupu: 54 doporučení „buy“ proti třem „hold“ a žádnému doporučení k prodeji. Hlavním rizikem zůstává právě ohlášená investice 190 miliard dolarů. Pokud by firmy zpomalily utrácení za umělou inteligenci dřív, než se jim vrátí v podobě vyšší produktivity, návratnost těchto investic by se zhoršila.

Asha Sharma, šéfka herní divize Xbox u firmy Microsoft (MSFT), oznámila 6. července 2026 propuštění 3 200 zaměstnanců. Zasáhlo to studio ZeniMax Online (tvůrce hry The Elder Scrolls Online), které přišlo o stovky lidí. Postiženo bylo i studio Id Software (tvůrce hry Doom), kde padlo zhruba 100 míst. Studia Double Fine, Ninja Theory, Undead Labs a Compulsion Games se od Microsoftu oddělují a některá se vracejí k samostatnému fungování. Propouštění navazuje na zhruba 8 000 zrušených míst v celé firmě už z května 2026. Microsoft tak přeskupuje herní divizi směrem k vývoji her pomocí umělé inteligence (AI).

Tři dny nato, 9. července, jmenoval Fed (americká centrální banka) Sharmu spoluvedoucí nově vzniklé pracovní skupiny pro produktivitu a zaměstnanost. Je jedinou aktivní generální ředitelkou v některé z pěti nových poradních skupin Fedu. Skupina má do konce roku předložit doporučení, jak umělá inteligence ovlivňuje pracovní trh a produktivitu. Fed to pak může zohlednit při rozhodování o úrokových sazbách.

Mezi dalšími členy skupiny jsou investor Marc Andreessen a ekonom Charles I. Jones (momentálně na volnu z firmy Anthropic). Dále bývalý šéf Walmartu Doug McMillon, bývalý guvernér Bank of England Mervyn King a bývalý člen vedení Fedu Jeremy Stein. Ve skupině jsou i harvardský ekonom Greg Mankiw a nositel Nobelovy ceny Thomas Sargent. Šéf Fedu Kevin Warsh, ve funkci necelé dva měsíce, uvedl, že americká ekonomika se za poslední generaci výrazně proměnila.

Podle sázkové platformy Polymarket (odhaduje pravděpodobnost budoucích událostí podle sázek uživatelů) je nyní 78% šance, že Fed v roce 2026 sazby vůbec nesníží. Ty se drží na 3,75 % od prosince 2025. Pokud by závěrečná zpráva označila umělou inteligenci za sílu, která tlumí inflaci, otevřelo by to Fedu prostor snížit sazby dříve. Umělá inteligence totiž nahrazuje lidskou práci a brzdí růst mezd. Pro Microsoft by taková zpráva zároveň potvrdila smysl jeho investic do nástroje Copilot.

Microsoft ve čtvrtek oznámil, že loni vypustil 20 milionů tun ekvivalentu CO2. Je to jednotka, která sčítá všechny skleníkové plyny přepočtené na oxid uhličitý. Proti roku 2024 jde o nárůst o 25 procent z tehdejších 16 milionů tun. Firma to uvedla ve výroční zprávě o udržitelnosti.

Za nárůstem stojí výstavba nových datových center pro umělou inteligenci. Poptávka po AI infrastruktuře podle firmy roste rychleji, než firma stíhá zavádět šetrnější řešení. Tato centra totiž spotřebovávají velké množství energie, vody, půdy i materiálů.

Na čísla mělo vliv i to, že Microsoft pozastavil nákup certifikátů obnovitelné energie. Těmi firmy kompenzují emise spojené se spotřebou elektřiny. Vedení nárůst emisí označilo za nezdar vůči vlastním klimatickým cílům.

Amazon i Microsoft zveřejnily výsledky za první čtvrtletí 29. dubna. Obě firmy sázejí na jinou strategii financování rozmachu AI. Amazon spoléhá na vlastní čipy a dluhopisy. V květnu prodal dluhopisy za 25 miliard USD ve více částech. Microsoft naopak staví na podílu ve OpenAI a už nasmlouvaných zakázkách.

Cloudová divize Microsoftu Azure vzrostla o 40 % (39 % po očištění o vliv směnných kurzů). To je rychleji než konkurenční AWS od Amazonu (+28 %, nejrychlejší tempo za 15 čtvrtletí). Microsoft vykázal zisk na akcii 4,27 USD (odhad 4,09 USD) při tržbách 82,89 miliardy USD, meziročně o 18,3 % výš. Byznys s AI dosáhl ročního tempa tržeb 37 miliard USD, o 123 % víc než loni. Objem nasmlouvaných zakázek narostl na 627 miliard USD, skoro dvojnásobek meziročně.

Microsoft má provozní marži 45,6 % oproti 11,2 % u Amazonu. Kapitálové výdaje mu ale meziročně vzrostly o 84,4 % a k jejich výši firma nedala číselný výhled. Amazon naproti tomu ukázal, že jeho volné hotovostní toky za posledních 12 měsíců propadly o 95 % na 1,2 miliardy USD. Dlouhodobý dluh mu vyskočil z 65,6 na 119,1 miliardy USD.

Od zveřejnění výsledků akcie Amazonu klesly o 6,49 % a Microsoftu o 8,19 %. Trh tedy zatím neodměnil ani jednu z firem. Autor článku dává mírně přednost Amazonu. Oceňuje jeho vlastní AI čipy Trainium, které mají do budoucna ušetřit „desítky miliard dolarů“ ročních investic.

Podle zprávy agentury Bloomberg firma Microsoft (MSFT) čím dál víc nahrazuje umělou inteligenci od OpenAI a Anthropicu vlastními modely. Ty nesou označení MAI (Microsoft AI). V aplikacích Excel a Outlook tyto vlastní modely nově zpracují desítky tisíc dotazů týdně. V takovém rozsahu se to dosud nevědělo. Dříve obě aplikace spoléhaly víc na modely od OpenAI a Anthropicu.

Microsoft spotřebuje na umělou inteligenci obrovské množství výpočetního výkonu napříč produkty, jako je asistent Copilot. Zatím firma dostává velkou část této technologie od OpenAI se slevou díky dlouholetému partnerství. Tato dohoda ale má časové omezení. Šéf vývoje AI Mustafa Suleyman řekl, že cílem je náklady na Anthropic snížit a nakonec úplně zrušit: „Platíme Anthropicu hodně peněz — naším cílem je tyto náklady snížit a nakonec úplně odstranit,“ uvedl v červnu na konferenci Microsoftu Build.

Microsoft na této konferenci představil sedm nových modelů MAI. Jeden z nich má v programování dosahovat výkonu modelu Opus 4.6 od Anthropicu, ale za nižší cenu. Modely MAI jsou už dostupné i v nástroji GitHub Copilot. V příštích měsících se model pro přepis řeči od Microsoftu objeví i v aplikaci Teams.

Zpráva zatížila cenu akcie Microsoftu. V den zveřejnění klesla o zhruba 1,5 % na 377,52 dolaru. Vlastní modely zatím tvoří jen malou část celkového využití AI ve firmě. Jde ale o významný krok k tomu, aby Microsoft dokázal konkurenceschopnou AI stavět levněji a byl méně závislý na cenách předních AI laboratoří.

Microsoft zrychluje svůj program „Quantum Safe Program“. Do roku 2029 chce převést své produkty a služby na kvantově odolné šifrování. Jde o nový typ ochrany dat, který má odolat i budoucím výkonným kvantovým počítačům. Technický ředitel divize Azure Mark Russinovich uvedl, že pokrok ve výzkumu posunul časový horizont rizika. Počítače schopné prolomit dnešní šifrování mohou přijít dříve, než se čekalo.

Hlavním nebezpečím podle Microsoftu není to, že by kvantové počítače uměly prolomit šifrování už dnes. Riziko spočívá v principu „ulož teď, rozšifruj později“. Útočníci mohou ukrást zašifrovaná data už nyní a rozšifrovat je, jakmile budou mít dostatečně výkonný kvantový počítač. Firmy proto podle Microsoftu už teď přednostně chrání citlivá data s dlouhou životností.

Plán přechodu zahrnuje konkrétní technická opatření. Patří sem standard TLS 1.3, schopnost rychle měnit šifrovací metody, důvěryhodné řetězce certifikátů, podepisování softwaru a hardwarová ochrana dat. Podle analytiků tento krok ukazuje, že kvantově odolná ochrana dat přestává být tématem výzkumu. Stává se z ní skutečná položka v rozpočtech firem na zabezpečení.

Microsoft zveřejnil výsledky za třetí čtvrtletí fiskálního roku 2026 dne 29. dubna. Tržby dosáhly 82,89 miliardy dolarů, meziročně o 18,3 % víc. Cloudová služba Azure rostla o 40 %. Tržby spojené s umělou inteligencí dosáhly ročního tempa 37 miliard dolarů, o 123 % víc než loni.

Podle autora článku firma platí dvakrát. Jednou za modely od OpenAI, podruhé za vývoj vlastního modelu MAI. Podle agentury Bloomberg už desetitisíce dotazů týdně míří na vlastní modely Microsoftu místo OpenAI a Anthropicu. Firma tím šetří náklady. Tento týden Microsoft oznámil, že vlastními modely MAI nahrazuje modely OpenAI a Anthropicu přímo v Excelu a Outlooku.

Microsoft navíc čelí žalobě kvůli podezření z podvodu s cennými papíry. Propustil 4 800 zaměstnanců. Akcie je za poslední rok v mínusu o necelých 19 %. Autor článku dává v současném srovnání přednost akciím Alphabetu (Google) před Microsoftem.

Rob Sechan, šéf investiční firmy NewEdge Wealth, doporučil k nákupu akcie Microsoftu (MSFT). Uvedl to v pořadu CNBC "Final Trades".

Microsoft v pondělí oznámil zrušení 4 800 pracovních míst. Akcie firmy přesto v úterý na burze vzrostla o 0,5 %. Uzavřela na ceně 388,84 dolaru.

Microsoft v pondělí oznámil propuštění zhruba 4 800 lidí. To je 2,1 % všech jeho zaměstnanců na světě.

Propuštění v USA dostanou nejméně 60 dní základního platu. Po tuto dobu zůstávají na výplatní listině firmy. U většiny z nich odstupné naroste až na 39 týdnů platu. Konkrétní částka závisí na délce praxe a pozici.

Zaměstnanci na nižších pozicích dostanou jeden týden platu za každých šest měsíců práce. Na vyšších nevedoucích pozicích jsou to dva týdny za každých šest měsíců. Pro vedoucí platí zvláštní balíček. Firma navíc dál vyplácí přislíbené akciové odměny ještě 6 až 12 měsíců po odchodu. Hradí také zdravotní pojištění na 6 měsíců, s možností dokoupit si ho na dalších 12 měsíců přes americký program COBRA.

Propouštění přichází v době, kdy Microsoft na letošní rok plánuje investice ve výši 190 miliard dolarů. Míří hlavně do budov, serverů a vybavení pro umělou inteligenci. Škrty nejvíc zasáhnou obchodní oddělení a herní divizi Xbox. Té má počet lidí do konce června klesnout o 20 %.

Odstupné je u Microsoftu štědřejší než u části konkurentů. Salesforce nabízí 9 až 30 týdnů platu. Oracle dává 4 týdny plus týden za každý další odpracovaný rok, nejvýše však 26 týdnů. Meta vyplácí 16 týdnů (čtyři měsíce) plus dva týdny za každý rok nepřetržité práce.

Microsoft ruší více než 2 % pracovních míst. Jde o součást rozsáhlé restrukturalizace firmy. Podle vlastního vyjádření propouštění nesouvisí s umělou inteligencí.

Změny se týkají herní divize Xbox. Ta v posledních čtvrtletích nevykazovala dobré výsledky.

Byznys Microsoftu (MSFT) postavený na umělé inteligenci dosáhl ročního tempa tržeb 37 miliard dolarů. Meziročně je to o 123 % více, uvedl generální ředitel Satya Nadella. Údaj pochází z výsledků za třetí čtvrtletí fiskálního roku 2026 z 29. dubna. Segment Intelligent Cloud vzrostl o 30 % na 34,68 miliardy dolarů. Cloudová platforma Azure přidala 40 % (v neměnných směnných kurzech). Celý Microsoft Cloud vzrostl o 29 % na 54,5 miliardy dolarů.

Firma má nasmlouvané, ale ještě nedodané zakázky (tzv. backlog) ve výši 627 miliard dolarů. Meziročně jde téměř o dvojnásobek. Na jejich pokrytí plánuje Microsoft v kalendářním roce 2026 investice do datacenter zhruba 190 miliard dolarů. Jen za poslední čtvrtletí vynaložil na kapitálové výdaje 30,9 miliardy dolarů, o 84 % více než před rokem. Placených předplatných asistenta Copilot je přes 20 milionů, meziročně o 250 % více. Samotná firma Accenture si předplatila 740 000 licencí.

Vedení uvádí, že kapacita datacenter je vyprodaná. Firma čeká, že poptávka po AI infrastruktuře zůstane vyšší než nabídka minimálně do konce roku 2026. Akcie Microsoftu se 2. července obchodovala za 390,49 dolaru. To je o téměř 20 % méně než před rokem, i když za poslední týden přidala 10,67 %. Analytici mají v průměru cílovou cenu 561 dolarů, s 52 doporučeními „buy“ (koupit) a žádným „sell“ (prodat).

Cena akcie Microsoftu letos klesla o 18,9 % na 390,49 dolaru. Přesto se firmě daří. Cloudová divize Azure roste o 40 %. Byznys s umělou inteligencí (AI) dosáhl ročního tempa tržeb 37 miliard dolarů, meziročně o 123 % víc. Microsoft zároveň zvýšil kapitálové výdaje (investice do vybavení a rozvoje) o 84 % na 30,88 miliardy dolarů za poslední čtvrtletí. Investiční ztráty z podílu v OpenAI vzrostly na 3,1 miliardy dolarů, před rokem to bylo 523 milionů.

Analytik serveru 24/7 Wall St. odhaduje cílovou cenu akcie na 500,63 dolaru, tedy o 28 % výš. Shoda analytiků na Wall Street míří ještě výš, k 561 dolarům (nárůst 44 %). Z 56 sledujících analytiků má akcii jako „buy“ nebo „strong buy“ celkem 53 z nich, tedy 95 %. K prodeji ji nedoporučuje nikdo.

Objem nasmlouvaných zakázek (backlog, který zajišťuje budoucí tržby) se téměř zdvojnásobil na 627 miliard dolarů, meziročně o 99 % víc. Aby cena akcie dosáhla 500 dolarů, musí Azure podle analýzy udržet růst kolem 40 %. Zároveň se očekávaný zisk na akcii musí přiblížit 20 dolarům z dnešních 18,89. Hlavním rizikem je zpomalení nasazování AI ve firmách. K tomu se přidává tlak vysokých investic na marže.

Cena akcie Microsoftu (MSFT) od začátku roku 2026 klesla o 20 %. Nedávno se dostala na nejnižší úroveň za posledních 12 měsíců. Autor srovnávacího článku na Motley Fool staví Microsoft vedle Palantiru (PLTR). Jeho akcie za stejné období klesla ještě víc, o 31 %. Autor hodnotí, která z firem je teď zajímavější k nákupu.

Microsoft investuje do umělé inteligence napříč všemi svými produkty. AI asistent Copilot (pohání ho technologie od OpenAI) přinesl roční opakující se tržby 37 miliard USD. To je meziročně o 123 % víc. Cloudová platforma Azure v posledním čtvrtletí zvýšila tržby o 40 % meziročně. Microsoft navíc vlastní zhruba 27% podíl ve firmě OpenAI. Ta by se podle očekávání mohla časem stát veřejně obchodovanou, a to s hodnotou přes bilion dolarů.

Podle autora je klíčovým rozdílem ocenění akcií. Microsoft se obchoduje s očekávaným P/E (poměr ceny akcie k budoucímu zisku) 20. To je pod úrovní indexu S&P 500 (21,5), přestože firma roste rychleji než trh. Palantir se naopak obchoduje s očekávaným P/E 85. Aby dosáhl podobného ocenění jako S&P 500, musel by zisk zvýšit zhruba čtyřnásobně oproti tomu, co se od něj čeká za rok 2026.

Autor proto považuje Microsoft za výhodnější nákup než Palantir. Čeká, že Microsoftu se bude ve druhé polovině roku 2026 dařit. Akcie Palantiru by podle něj mohly dál klesat.

Microsoft v posledním vykázaném čtvrtletí (výsledky zveřejnil 29. dubna) zvýšil tržby o 18,3 % na 82,89 miliardy dolarů. Zisk na akcii 4,27 dolaru překonal odhady už počtvrté v řadě. Objem nasmlouvaných, ale ještě nevyfakturovaných zakázek u firemních zákazníků se skoro zdvojnásobil na 627 miliard dolarů. Cloudová divize Azure rostla o 40 % a byznys s umělou inteligencí dosáhl ročního tempa tržeb 37 miliard dolarů, o 123 % víc než loni.

Naproti tomu segment osobních počítačů mírně klesl, o 1 %. Microsoft zároveň prudce zvyšuje investiční výdaje. Letos mají meziročně vzrůst o 84 % na zhruba 190 miliard dolarů, což podle článku zatěžuje krátkodobý peněžní tok firmy. Microsoft také vlastní podíl v OpenAI v odhadované hodnotě kolem 135 miliard dolarů.

Akcie Microsoftu jsou letos v mínusu 18,9 %, i když za poslední týden vzrostly o 10,7 %. Autor článku v přímém srovnání s Metou dává přednost spíš Metě. Důvodem je nižší ocenění Mety a její vyšší ziskovost. Microsoft (obchoduje s P/E 23 za posledních 12 měsíců) přitom považuje za fundamentálně zdravou firmu.

Investor Michael Burry byl celý letošní rok proti umělé inteligenci. Nakupoval opce na pokles Nvidie a měl „short pozici“ u Palantiru. 25. června ale překvapivě oznámil opačnou sázku. Jeho fond Scion Asset Management koupil dlouhodobé kupní opce na akcie Microsoftu s expirací v prosinci 2028 a realizační cenou kolem 700 dolarů. Microsoft se tehdy obchodoval kolem 356 dolarů. Burry tedy sází, že cena akcie do konce roku 2028 skoro zdvojnásobí.

Aby opce vydělaly, musí cena akcie překonat realizační cenu plus zaplacenou prémii (cenu opce). Pokud se to nestane, o celou zaplacenou částku Burry přijde. Sám na svém blogu napsal, že cena kolem 350 dolarů je pro běžné investory dobrým vstupním bodem pro přímou koupi akcií. Opce označil za nástroj vhodný jen pro jeho vlastní strategii. Kolik peněz do sázky vložil, není známé. Scion se v listopadu 2025 odregistroval od amerického regulátora SEC a přešel na správu čistě rodinného majetku.

Akcie Microsoftu před Burryho oznámením klesly asi o 32 % z červencového vrcholu roku 2025 (550,83 dolaru). A to i přes silný růst byznysu. Tržby cloudové služby Azure vzrostly meziročně o 40 % a roční tržby z umělé inteligence přesáhly 37 miliard dolarů (růst o 123 %). Firma ale zároveň oznámila investiční výdaje 190 miliard dolarů na rok 2026, převážně do infrastruktury pro umělou inteligenci. To trh vystrašilo. Konsenzuální cílová cena od 40 analytiků je 561,11 dolaru – tedy výrazně níž, než kam cílí Burryho opce.

Server The Motley Fool porovnal akcie Microsoftu a Applu. Obě firmy si dlouhodobě konkurují. Podle videa jim v poslední době škodí rostoucí ceny součástek do zařízení a datových center.

Cena akcie Microsoftu byla 3. července 2026 odpoledne na 386,81 USD (-0,94 %). Akcie Applu ve stejnou dobu vzrostla na 312,84 USD (+1,36 %).

Akcie Microsoftu (MSFT) byla podle Fool.com v první polovině roku 2026 nejslabší mezi velkými firmami (tzv. mega-caps) v indexu Dow Jones Industrial Average. Ztratila zhruba 20 % hodnoty.

Autor uvádí, že investory trápila jedna konkrétní obava. Ta cenu akcie srážela dolů. Nedodává ale, o jakou obavu šlo. Zároveň připomíná, že firma dlouhodobě dokázala zvyšovat zisky.

Článek se ptá, zda je propad důvodem se akcii vyhnout, nebo naopak příležitostí k nákupu. Jednoznačnou odpověď ale nedává.

Microsoft plánuje propustit asi 4800 zaměstnanců, tedy 2,1 % svých lidí. Zároveň letos v roce 2026 vynaloží na výstavbu AI infrastruktury a cloudovou službu Azure zhruba 190 miliard dolarů. Součástí je i přestavba herní divize Xbox – firma zvažuje prodej až pěti herních studií. Té se týká asi 3200 z propouštěných míst. Cena akcie přesto za poslední rok klesla o 22 % a od začátku roku o 18 %. A to i navzdory tomu, že Azure minulé čtvrtletí rostl o 40 % (v přepočtu na srovnatelné měny).

Firma zároveň hlásí silný byznys kolem umělé inteligence. Roční tržby z AI produktů (ARR = přepočtená hodnota ročních smluvních tržeb) přesáhly 37 miliard dolarů a meziročně vzrostly o 123 %. Objem nasmlouvaných, ale ještě nedodaných zakázek dosáhl 627 miliard dolarů. To je zhruba dvojnásobek stavu před rokem. Akcie se přitom obchoduje jen za 20násobek očekávaného zisku na akcii.

Rostoucí investice ale znepokojují část investorů. Ve třetím čtvrtletí firma na AI infrastrukturu vydala 30,9 miliardy dolarů, meziročně o 84 % víc. Na čtvrté čtvrtletí ohlásila výdaje nad 40 miliard dolarů. Volný hotovostní tok (peníze, které firmě zbydou po investicích) se tak výrazně zmenšil. Pro další vývoj ceny akcie bude klíčové tempo růstu Azure a výsledky za čtvrté čtvrtletí. Ty Microsoft zveřejní 29. července.

Akcie Microsoftu v pondělí klesaly o zhruba 1 %. Firma totiž oznámila propouštění asi 4800 lidí (2,1 % zaměstnanců) a zároveň potvrdila vysoké výdaje na výstavbu AI infrastruktury. Investoři propouštění nevzali jako dobrou zprávu, jak to u technologických firem někdy bývá. Trh se místo toho soustředí na to, zda se obří výdaje na umělou inteligenci firmě vrátí.

K poklesu přispělo i rozhodnutí analytické firmy Wolfe Research. Ta snížila cílovou cenu akcie na 525 dolarů z 570 dolarů. Doporučení „outperform“ (čeká lepší výkon než trh) si ale ponechala. Důvodem jsou vyšší ceny pamětí. Wolfe kvůli tomu zvedla odhad kapitálových výdajů Microsoftu pro fiskální rok 2027 na 270 miliard dolarů z dřívějších 230 miliard. Analytik nově čeká, že Microsoft bude mít ve fiskálním roce 2027 záporný volný hotovostní tok ve výši -17,4 miliardy dolarů. Dříve přitom odhadoval +14,7 miliardy dolarů (celotržní odhad je kolem +31 miliard).

Součástí propouštění je i přestavba herní divize Xbox. Microsoft zvažuje prodej až pěti herních studií, což se týká celkem 3200 pracovních míst v gamingu. Wolfe Research přitom zůstává dlouhodobě optimistická k AI strategii Microsoftu a čeká zrychlení růstu Azure na 41 % ve fiskálním roce 2027. Výsledky hospodaření za čtvrté čtvrtletí Microsoft zveřejní 29. července.

Microsoft (MSFT) oznámil, že propustí přibližně 4 800 zaměstnanců, tedy 2,1 % svých lidí po celém světě. Nejvíc škrtů padne na oddělení prodeje, poradenství a na herní divizi Xbox. Firma to zdůvodňuje obrovskými náklady na umělou inteligenci. Staví rozsáhlá datacentra, nakupuje výkonné čipy a rozšiřuje kapacitu cloudových služeb. To u investorů vyvolává obavy z tlaku na ziskové marže.

Přibližně 1 600 z těchto míst je z divize Xbox. Její tržby z prodeje herního hardwaru klesly za poslední čtvrtletí o 33 %. Šéfka Xbox Asha Sharma zaměstnancům napsala, že byznys "aktuálně není zdravý". Divize se ale má do budoucna zaměřit na růst a mohla by znovu začít nabírat lidi. Jde už o druhé velké propouštění letos. V dubnu firma nabídla dobrovolný odchod do penze přibližně 8 750 zaměstnancům v USA.

Akcie Microsoftu po prvních zprávách o propouštění krátce vzrostly o víc než 3 %. Poté ale dál klesaly. Za posledních šest měsíců jsou dole o téměř 19 %, jen v červnu ztratily přes 10 %. Firma si přitom drží provozní marži 46,3 % (za třetí čtvrtletí). Letos přitom plánuje na investice do umělé inteligence vydat 190 miliard dolarů. Škrty ve slabších oblastech mají marže i přes tyto vysoké výdaje uhájit.

Microsoft je podle analýzy serveru The Motley Fool jednou ze dvou akcií spojených s umělou inteligencí, které se teď obchodují za výhodnou cenu (druhou je Meta Platforms). Firma má úzké vazby na OpenAI, tvůrce ChatGPTu, a několik jeho produktů zabudovala do svého AI asistenta Copilot. Tržby z Copilotu meziročně vzrostly o 123 % na 37 miliard dolarů. Jde o roční opakující se tržby – ukazatel předvídatelných ročních příjmů ze smluv.

Cloudová divize Azure je druhou největší cloudovou platformou na trhu. Roste tempem kolem 40 % díky vysoké poptávce po výpočetním výkonu pro umělou inteligenci. Celkové tržby Microsoftu v posledním čtvrtletí vzrostly o 18 %. Zředěný zisk na akcii (čistý zisk na jednu akcii po započtení všech potenciálních nových akcií) stoupl o 23 %.

Přesto se cena akcie Microsoftu propadla o více než 30 % z historického maxima. Nový fiskální rok firmy začal 1. července. Při použití očekávaných zisků pro toto období se akcie obchoduje za očekávané P/E (poměr ceny akcie k očekávanému zisku) 19. To je nejlevněji za poslední tři roky. Autor článku proto Microsoft považuje za atraktivní příležitost ke koupi.

Microsoft oznámil zrušení asi 4 800 pracovních míst. Jde o 2,1 % zaměstnanců po celém světě. Firma se přeskupuje na klíčové růstové oblasti. Cena akcie po zprávě klesla o 1,7 % na 383,84 USD.

Personální ředitelka Amy Colemanová zaměstnancům napsala, že se firma mění, protože se mění svět kolem ní. Podle ní je potřeba upravit zdroje, role i způsob fungování. Škrty se dotknou hlavně komerční divize a herní značky Xbox. Své struktury a priority mají přehodnotit i vývojářské týmy.

Colemanová tvrdí, že rušená místa nenahrazuje umělá inteligence. Zároveň ale uznala, že AI mění způsob práce. Část každodenních úkolů dnes lze automatizovat. Firma dodala, že za poslední rok přesunula přes 4 000 zaměstnanců na nové pozice. Kromě propouštění zvažuje i alternativy, například programy dobrovolného odchodu do důchodu.

Colemanová zaměstnance varovala, že přeskupení firmy ještě zdaleka nekončí. Další změny teprve přijdou.

Akcie Microsoftu (MSFT) za poslední rok klesly o 20 % a zaostávají za trhem. Investory trápí hlavně jedno číslo. Firma chce v kalendářním roce 2026 vynaložit na infrastrukturu pro umělou inteligenci zhruba 190 miliard USD. Skeptici pochybují, že je poptávka po AI dost silná, aby takovou investici ospravedlnila.

Podle autora si trh nevšímá jiného důležitého ukazatele. Je to objem zakázek, které firma už nasmlouvala, ale zatím nedodala (RPO, z anglického „remaining performance obligation“). Ten podle něj napovídá o budoucích tržbách víc než současný pokles ceny akcie.

Microsoft propouští 4 800 zaměstnanců, tedy 2,1 % všech lidí ve firmě. Nejvíc škrty zasáhnou obchodní oddělení a herní divizi Xbox. Ta do konce fiskálního roku 2027 přijde o 3 200 lidí, zhruba pětinu svých zaměstnanců. Z toho 1 600 míst mizí už nyní.

Od Microsoftu se odpojí čtyři herní studia. Compulsion Games a Double Fine Productions se osamostatní. Studia Ninja Theory a Undead Labs podle firmy jednají o přechodu pod nové vlastníky. Francouzské studio Arkane Microsoft získal v roce 2021, když koupil ZeniMax Media za 8,1 miliardy dolarů. Nyní jedná o jeho budoucnosti s podnikovou radou (orgánem, který zastupuje zaměstnance).

Cena akcie Microsoftu letos klesla o 19 %, počítáno k pátečnímu závěru trhu. To je nejvíc ze všech velkých technologických firem. Investoři se bojí, že umělá inteligence nahradí velkou část firemního softwaru. Vlastní produkty Microsoftu v této oblasti zatím velký úspěch nemají.

Firma v dubnu spustila program dobrovolného předčasného odchodu. Využila ho víc než třetina lidí, kteří na něj měli nárok. Personální ředitelka Amy Colemanová zaměstnancům napsala, že propouštění nezpůsobuje umělá inteligence. Podle ní se jen mění způsob, jakým se práce dělá.

Kdo investoval do akcií Microsoftu (MSFT) před deseti lety 1 000 dolarů, měl by dnes 8 633 dolarů. To je nárůst o 763 %. Výrazně tím překonal index S&P 500, který by stejnou částku zhodnotil na 3 548 dolarů. Za posledních 5 let už ale Microsoft za indexem zaostává (+46,56 % oproti +71,72 % u S&P 500). Za poslední rok akcie ztratily téměř 20 %, zatímco index vzrostl o 20 %. Důvodem propadu jsou obavy investorů z vysokých výdajů na umělou inteligenci. Investice do výstavby datových center ve třetím čtvrtletí fiskálního roku vzrostly meziročně o 84 % na 30,88 miliardy dolarů.

Firma se pod vedením Satyi Nadelly proměnila z prodejce licencí na Windows a Office na cloudovou a AI platformu postavenou na službě Azure. Její tržby v posledním fiskálním roce přesáhly 75 miliard dolarů, což je růst o 34 %. Přepracované partnerství s OpenAI dalo Microsoftu podíl zhruba 27 % v hodnotě téměř 135 miliard dolarů. AI byznys firmy nyní běží na ročním tempu tržeb 37 miliard dolarů, meziročně o 123 % výš. K růstu přispěly i akvizice LinkedIn, GitHubu a Activision Blizzard.

Klíčová otázka pro investory zní, zda se nasmlouvané, ale zatím nedodané zakázky v cloudové divizi promění v trvalý zisk. Jde o objem 627 miliard dolarů a záleží na tom, jak se uklidní výdaje na AI infrastrukturu. Analytici mají na akcii průměrnou cílovou cenu 561,11 dolaru a očekávané P/E (poměr ceny akcie k budoucímu zisku) kolem 20. To považují za přiměřené.

Akcie Microsoftu se před několika dny propadly na roční minimum kolem 353 dolarů. Odtud se ale odrazily zpět a nyní se obchodují kolem 391 dolarů. Ještě ve druhé polovině roku 2025 se přitom pohybovaly v pásmu 500 až 555 dolarů. Roční rozpětí ceny činí 349,20 až 555,45 dolaru. Tržní hodnota firmy dosahuje 2,9 bilionu dolarů.

Firma sází na umělou inteligenci dvěma způsoby. Zaprvé začleňuje AI nástroje do kancelářského softwaru pod značkou Copilot. Zadruhé provozuje cloudovou platformu, na které si zákazníci mohou spustit AI modely od různých dodavatelů. Roční opakující se tržby z AI byznysu v posledním čtvrtletí vzrostly o 123 % na 37 miliard dolarů. Cloudová divize rostla o 40 %.

I přes tento růst se akcie po propadu obchodují za 19,3násobek očekávaného zisku na akcii pro příští období. Celý index S&P 500 se přitom obchoduje za 21,5násobek. Podle poměru ceny akcie k hotovosti z provozní činnosti je Microsoft nejlevnější za téměř deset let. Tento ukazatel srovnává cenu akcie s vytvářenou hotovostí. Podle autora článku to ukazuje, že trh akcie podhodnocuje.

Akcie Microsoftu (MSFT) v první polovině roku 2026 výrazně oslabily. Z 52týdenního maxima okolo 555 dolarů spadly do 24. června na 349,20 dolaru. To je pokles zhruba o 37 procent. Firma přitom ve stejném období vykázala silné výsledky. Podle autora článku trh reaguje spíš na obavy z budoucnosti než na aktuální čísla.

Tržby Microsoftu ve třetím čtvrtletí fiskálního roku 2026 stouply meziročně o 18 procent na 82,9 miliardy dolarů. Zředěný zisk na akcii vzrostl o 23 procent na 4,27 dolaru. Obojí překonalo odhady analytiků. Tržby z cloudových služeb vzrostly o 29 procent na 54,5 miliardy dolarů. Cloudová platforma Azure rostla meziročně o 40 procent. Roční tempo tržeb z umělé inteligence přesáhlo 37 miliard dolarů, tedy o 123 procent více než před rokem. Provozní zisk stoupl o 20 procent na 38,4 miliardy dolarů. Akcionářům firma vyplatila 10,2 miliardy dolarů na dividendách a zpětném odkupu akcií (firma kupuje z trhu vlastní akcie, čímž zvyšuje hodnotu těch zbylých).

Pro obrat akcie mluví podle autora i její ocenění. Očekávané P/E (poměr ceny akcie k odhadovanému budoucímu zisku na akcii) je na úrovni 22,9. To je pod pětiletým průměrem Microsoftu i pod hodnotou konkurentů, jako je Nvidia. Ukazatel RSI ukazuje, zda je akcie přeprodaná, nebo překoupená. Nyní se pohybuje kolem 47 bodů. V dubnu se přitom propadl pod hranici 30 bodů, která signalizuje výprodej. Ukazatel CMF sleduje tok peněz velkých investorů do akcie a z ní. Je na hodnotě -0,04, tedy prakticky neutrální. Akcie 1. července posílila o 3 procenta na 384,28 dolaru při objemu 47,23 milionu obchodovaných akcií.

Rizika ale zůstávají. Výdaje na budování datových center (kapitálové výdaje) dosáhly ve čtvrtletí 31,9 miliardy dolarů. To je meziročně o 49 procent více. Srazilo to volný peněžní tok firmy o 22 procent na 15,8 miliardy dolarů. Volný peněžní tok je hotovost, která firmě zbyde po zaplacení běžného provozu a investic. Rostoucí ceny paměťových čipů navíc doléhají na herní divizi Xbox. Její tržby z hardwaru klesly o 33 procent. Firma na to reagovala i oznámením propouštění.

Microsoft vlastní zhruba 27 % podíl v OpenAI, tvůrci ChatGPT. V době dohody měl tento podíl hodnotu asi 135 miliard dolarů.

OpenAI v červnu potvrdila, že podala důvěrnou žádost o vstup na burzu (IPO, tedy prvotní veřejná nabídka akcií). Dokumenty zatím nejsou veřejné. Podle dostupných zpráv chce firma uvést akcie na burzu v roce 2027. Ocenění by se mělo pohybovat kolem 1 bilionu dolarů.

Akcie Microsoftu se přitom obchodují téměř o 30 % pod svým 52týdenním maximem. Microsoft byl v roce 2026 nejslabší akcií ze skupiny „Magnificent Seven“ (sedmička největších amerických technologických firem). A to i přesto, že firmě v posledním čtvrtletí vzrostly tržby o 18 %.

Akcie Microsoftu klesly v červnu téměř o 20 procent, což byl nejhorší měsíční výsledek společnosti od doby technologické bubliny na přelomu tisíciletí. Firma přišla o více než 500 miliard dolarů tržní kapitalizace.

Za propadem stojí obavy investorů z vysokých kapitálových výdajů a pochybnosti o budoucí relevanci klíčových produktů, jako jsou Excel a Word.

Meta chystá vstup do cloudového byznysu – bude prodávat přístup k AI výpočetní kapacitě a modelům třetím stranám, čímž se postaví přímo proti Amazonu a Microsoftu. Krok má pomoci zpeněžit masivní investice do umělé inteligence, které firma plánuje navýšit na 125 až 145 miliard dolarů v roce 2026, oproti 72,2 miliardám v roce 2025.

Plán poprvé přinesl ve středu Bloomberg. Meta zatím neupřesnila časový harmonogram ani cenový model nové služby.

Firma přitom vykazuje silný organický růst. Tržby v prvním čtvrtletí 2026 vzrostly meziročně o 33 procent, což je zrychlení oproti 24 procentům ve čtvrtém čtvrtletí 2025. Cloudový byznys by tak mohl přidat další příjmový proud k dosud reklamou dominovaným výnosům.

Akcie Microsoftu zažily v červnu 2026 jeden z nejhorších měsíců své poslední výkonnosti, což otevírá otázku, zda jde o nákupní příležitost. Aktuálně se titul MSFT obchoduje za 390,79 USD, v posledním obchodování si připsal +1,69 %.

Dostupná data konkrétní příčinu červnového propadu ani jeho rozsah blíže nespecifikují. Analytici a investoři nicméně sledují, zda výprodej odráží fundamentální změnu výhledu firmy, nebo jde o dočasnou korekci.

Microsoft plánuje další vlnu propouštění, která by mohla zasáhnout až 5000 zaměstnanců – tedy přibližně 2,5 % celé pracovní síly. Uvolněné prostředky firma hodlá přesunout do investic do umělé inteligence.

Propouštění se má dotknout oddělení prodeje, poradenství a herní divize Xbox. Část postižených zaměstnanců dostane nabídku přechodu na jiné pozice uvnitř společnosti.

Jde o pokračování masivní restrukturalizace. Loni v létě Microsoft propustil přibližně 9000 lidí (asi 4 % pracovní síly) a celkově v loňském roce zrušil kolem 15 000 pozic v několika vlnách. Firma také zavedla program dobrovolného odchodu do důchodu, do kterého se přihlásila přibližně třetina způsobilých zaměstnanců.

Divize Xbox prochází výraznou transformací. CEO Asha Sharma zaslala zaměstnancům interní memorandum s výzvou k „resetování" byznysu. Xbox zároveň zdražil herní konzole celosvětově o 100 až 150 dolarů.

Akcie Microsoftu (MSFT) za poslední měsíc oslabila o 19 %, což patří k nejhorším měsíčním výkonům od éry dot-com krachu. Celkem má firma k 30. června 2025 přibližně 228 000 zaměstnanců na plný úvazek.

authID (ticker: AUID) se stala certifikovaným partnerem Microsoftu pro platformu Entra Verified ID, čímž získává přístup k ekosystému čítajícímu přes 800 000 organizací a více než 1 miliardu měsíčně aktivních uživatelů. Platforma Microsoftu denně zpracovává přes 8 miliard ověření identity.

Certifikace vyžadovala splnění přísných technických a bezpečnostních požadavků. Řešení authID se integruje přímo do pracovních postupů Entra bez nutnosti vlastního vývoje ze strany zákazníka. Ověření identity probíhá za méně než jednu sekundu a systém neukládá biometrická data, čímž snižuje právní odpovědnost firem.

Distribuci řešení podpoří partnerství s MajorKey Technologies, Elite partnerem Microsoftu specializovaným na platformu Entra.

Načasování není náhodné. Ztráty z podvodů s falešnými pracovními nabídkami vzrostly mezi lety 2020 a 2024 o 457 % – z 90 milionů USD na 501 milionů USD. Analytická firma Gartner předpovídá, že do roku 2028 bude každý čtvrtý uchazeč o zaměstnání podvodný.

Haleon uzavřel pětiletou smlouvu s Microsoftem na rozšíření využití umělé inteligence a cloudových technologií napříč svými globálními operacemi. Akcie Microsoftu po oznámení vzrostly o 4 %.

V rámci dohody Haleon rozšíří nasazení Microsoft 365 Copilot a cloudové platformy Azure. Technologie má automatizovat rutinní úkoly a zlepšovat interní spolupráci. Obě firmy plánují také společný vývoj nástrojů AI pro výzkum spotřebitelů, vývoj produktů a řízení dodavatelského řetězce.

Dohoda navazuje na stávající spolupráci obou společností. Haleon si klade za cíl do roku 2030 oslovit 1 miliardu nových spotřebitelů. Microsoft mezitím pokračuje v masivních investicích do AI infrastruktury, zároveň se připravuje na další kolo propouštění zaměstnanců. Akcie Microsoftu se obchodují na forwardovém P/E 21,52x.

Insight Enterprises (NSIT) se stala jedním z prvních globálních launch partnerů pro Microsoft 365 E7 (Frontier Suite) a zároveň nový produkt nasazuje v celé své organizaci čítající více než 14 000 zaměstnanců. Jde o balík kombinující produktivitu, bezpečnost a správu AI agentů od Microsoftu (MSFT).

Partnerství navazuje na výsledky interního nasazení: Insight dosáhl 91% adopce Microsoft 365 Copilot napříč globální pracovní silou za pouhých devět měsíců. Zaměstnanci hlásí průměrně čtyři hodiny odhadované produktivity získané týdně.

Vedle E7 je Insight také v úzké skupině launch partnerů pro Microsoft Agent 365, platformu pro správu AI agentů. Firma nabízí zákazníkům vlastní metodiku nasazení pod názvem Flight Academy a spravovanou bezpečnostní službu Managed Exposure Defense postavenou na Defender XDR a Sentinel.

Jako příklad klientského nasazení firma uvádí Texans Credit Union, která migrovala na Azure a zavedla Copilot s compliance kontrolami. AI aktivity Insight zastřešuje dedikovaná sub-značka Insight AI.

Akcie Meta Platforms vzrostly o 9 % na 613 dolarů poté, co Bloomberg informoval o plánech společnosti prodávat přebytečnou AI výpočetní kapacitu externím zákazníkům – krok, který by ji postavil do přímé konkurence s Amazonem, Microsoftem a Alphabetem. Zpráva zatím zůstává nepotvrzená, Meta ji oficiálně nekomentovala a Reuters ji nemohl ověřit.

Podle dostupných informací zvažuje Meta dva modely: hostování AI modelů pro vývojáře podobně jako AWS Bedrock, nebo pronájem surové výpočetní kapacity jako takzvaný „neocloud". CEO Mark Zuckerberg na květnové valné hromadě přiznal, že myšlenka je „určitě na stole" a že firmy se na koupi přebytečné kapacity ptají „téměř každý týden".

Plán by zapadal do masivního investičního cyklu. Meta letos zvýšila výhled kapitálových výdajů na rok 2026 na 125–145 miliard dolarů na výstavbu datových center. Velké technologické firmy mají letos dohromady utratit přes 700 miliard dolarů na AI infrastrukturu, oproti zhruba 400 miliardám v roce 2025.

Zpráva naopak poškodila akcie CoreWeave, které klesly o 12 %. Trh se obává, že Meta jako přímý poskytovatel výpočetní kapacity ohrozí byznys tohoto pronajímatele GPU. Přitom CoreWeave má s Metou podepsaný závazek za 21 miliard dolarů a celkový backlog dosahuje 99,4 miliardy dolarů.

Microsoft příští týden oznámí propuštění tisíců zaměstnanců – jde o další krok v kontrole nákladů v době, kdy firma masivně investuje do umělé inteligence. Propuštění se dotkne méně než 2,5 % z celkových 220 000 zaměstnanců, tedy pod 5 500 lidí.

Postiženy budou pozice v prodeji, poradenství a divizi Xbox. Část propuštěných zaměstnanců dostane nabídku přesunu na jiné pozice.

Tato vlna bude menší než loňské škrty. V květnu 2024 Microsoft propustil 6 000 zaměstnanců, v červenci dalších 9 000 (přibližně 4 % pracovní síly).

Firma letos také spustila dobrovolný program předčasného odchodu do důchodu. Ze 125 000 amerických zaměstnanců bylo způsobilých přibližně 9 000, tedy zhruba 7 %. Nabídku přijala asi třetina z nich. Prodejci s provizní složkou platu z programu vyloučeni byli.

Akcie Microsoftu za poslední měsíc oslabily přibližně o 17 %.

Imugene oznámila první případ úplné remise u pacienta léčeného kombinací její CAR T terapie azer-cel s inhibitorem Brutonovy tyrozinkinázy (BTKi) – výsledek, který posiluje klinický příběh firmy na trhu odhadovaném na 12 miliard USD.

Pacient s folikulárním lymfomem, který předtím na BTKi terapii nereagoval, dosáhl úplné remise při hodnocení v den 28. Do BTKi kohorty byli dosud zařazeni 4 pacienti, všichni s relapsem nebo rezistencí na předchozí BTKi léčbu.

Azer-cel je tzv. off-the-shelf alogenní CAR T terapie zaměřená na antigen CD19. Na rozdíl od autologních produktů, jejichž výroba trvá 3–6 týdnů, je azer-cel připraven k podání během několika dní – jde o T buňky odebrané zdravým dárcům. Terapie cílí na hematologické malignity ze skupiny non-Hodgkinových lymfomů, včetně folikulárního lymfomu, chronické lymfocytární leukémie nebo lymfomu plášťových buněk.

Studie fáze 1b probíhá na 10 pracovištích v USA a 5 v Austrálii a zahrnuje jak pacienty, kteří dříve podstoupili CAR T léčbu, tak CAR T-naivní pacienty.

Finanční analytik doporučuje kupovat akcie Microsoftu i přes jejich aktuální pokles, protože věří, že firma bude dominovat druhé polovině roku 2026 díky silné pozici v oblasti agentického computingu. Letos již pětkrát spustil nákupní příkaz na titul, šestý plánuje na pondělní ráno.

Analytik tak záměrně přidává pozice v době, kdy je trh nervózní a akcie Microsoftu (MSFT) klesají. Agentický computing – tedy systémy, kde AI autonomně plní úkoly – považuje za klíčový trend příštích let a Microsoft za jeho hlavního beneficienta.

Cyprium Metals potvrdila, že projekt Nifty Copper Complex v Austrálii postupuje podle plánu a první produkce katody by měla začít v září 2026. Projekt je aktuálně z přibližně 50 % dokončen z hlediska odpracovaných hodin i čerpání rozpočtu.

Na místě byl zahájen přísun klíčového kapitálového vybavení a pokročily práce na infrastruktuře hromadného luhování. Společnost má zajištěny zásoby nafty na více než tři měsíce dopředu, provoz bude primárně napájen zemním plynem z potrubí.

Příznivě působí i tržní prostředí – měď se obchoduje kolem 6 USD za libru, což podporuje marže projektu. Mezi další kroky patří zavedení kyseliny a spuštění zařízení SX-EW. Společnost také jmenovala Richarda Holmese ředitelem rozvoje. Očekávají se rovněž výsledky vrtání na prospektu Rainbow.

Analytik Gil Luria z D.A. Davidson označil Micron Technology za výrazně podhodnocenou akcii s potenciálem čtyřnásobku do roku 2030, pokud AI infrastrukturní výdaje neklesnou. Zároveň vidí příležitost v Microsoftu, který se po propadu o 22,54 % od začátku roku obchoduje na forward P/E pouhých 19.

Luria poukazuje na oceňovací paradox: Micron se obchoduje na forward P/E 7, zatímco CPU firmy dosahují násobků 40–50x. Trh tak implicitně předpokládá, že paměťový cyklus již vrcholí – Luria s tím nesouhlasí a argumentuje, že paměť je pro AI úlohy kritičtější než CPU a čelí menší konkurenci.

Výsledky Micronu za Q3 2026 tuto tezi podporují. Tržby dosáhly 41,456 miliardy dolarů a překonaly konsenzus o 17,6 %. Cloud Memory tržby činily 13,769 miliardy dolarů, hrubá marže podle GAAP 84,6 % a non-GAAP EPS 25,11 dolarů. Na Q4 firma vydala výhled tržeb 50,0 ± 1,0 miliardy dolarů a non-GAAP EPS 31,00 ± 1,00 dolarů.

U Microsoftu Luria zdůrazňuje, že firma má 50 % větší AI compute backlog než Google, AI byznys roste tempem 123 % na roční bázi 37 miliard dolarů a Azure meziročně vzrostl o 40 %. Komerční zbývající povinnosti dosahují 627 miliard dolarů. Přesto akcie za poslední měsíc klesla o 18,14 % – podle analytika nejhorší měsíc za desítky let.

King, vývojář hry Candy Crush Saga a součást Microsoftu, spustil 30. června v New Yorku flotilu takzvaných Candy Cabs – taxíků vybavených tabletem s hrou, kde si pasažér může zahrát a vyhrát bezplatnou jízdu. Akce cílí na více než 200 milionů měsíčních aktivních uživatelů hry a slouží jako marketingová podpora in-game eventu Soccer Season 2026.

Vozidla vyjíždějí z Cooper Classic Cars v Greenwich Village a vozí cestující na Hudson Yards nebo Hair of the Dog. Jízdu si lze rezervovat naskenováním QR kódu na plakátech nebo přímo na vozidlech. Bezplatná jízda se odemkne vítězstvím v jedné úrovni hry během cesty.

Kampaň je napojena na in-game event Soccer Season 2026, který běží od 9. června. Hráči sbírají Blue Candies a soutěží v ligách o exkluzivní odměny. Tváří kampaně je fotbalistka Alex Morgan, dvojnásobná vítězka FIFA Women's World Cup.

King akci podpořil průzkumem: 52 % amerických fanoušků začíná svůj zápasový zážitek hodiny před výkopem, 27 % hraje mobilní hry během přepravy na stadion a 23 % se ke hrám vrací o přestávce.

Analytik Shay Boloor z Futurum Equities doporučuje koupit akcie Microsoftu navzdory tomu, že od začátku roku 2026 klesly o 22,88 %. Fundamenty firmy přitom zůstávají silné – tržby rostly meziročně o 18 % a zisk na akcii (EPS) se zvýšil o 23 %.

Cloudový segment Microsoftu překročil 54 miliard dolarů, přičemž Azure zaznamenal růst o 40 %. AI asistent Copilot má přes 20 milionů platících uživatelů. Za poslední měsíc akcie posílily o 10,35 %.

Hlavním důvodem propadu akcií jsou podle Bolora obavy investorů z vysokých výdajů na AI infrastrukturu a GPU. Analytik je považuje za přehnané. Jako strategické aktivum zmiňuje i partnerství s OpenAI, v němž si Microsoft zachovává práva na duševní vlastnictví až do roku 2032.

Analytici doporučují investorům, kteří chtějí těžit z připravovaného IPO OpenAI, vsadit raději na Nvidii než na Microsoft – vztahy mezi OpenAI a Microsoftem se totiž výrazně zhoršily a obě firmy si nyní navzájem konkurují. Nvidia přitom zůstává klíčovým dodavatelem GPU čipů, bez nichž ChatGPT nemůže fungovat ani se zlepšovat.

Ve prospěch Nvidie hovoří silný růst tržeb a robustní poptávka po jejích AI čipech ze strany velkých cloudových poskytovatelů. Microsoft naopak přichází o pozici hlavního beneficienta růstu OpenAI.

Alphabet si ve všech sledovaných čtvrtletích udržuje vyšší tržby než Microsoft, přičemž oba technologičtí giganti vykazují stabilní vzestupný trend. Konkrétní čtvrtletní čísla analýza neuvádí.

Oba podniky občas zaznamenají mírný mezičtvrtální pokles, po němž ale vždy obnoví růst. Pro investory zůstává klíčovou otázkou, zda se rozdíl v tržbách mezi Alphabetem a Microsoftem v příštích čtvrtletích rozšíří, nebo zúží.

Microsoft mění přístup k podnikovému AI: místo spoléhání na jediný model vyzývá firmy, aby si vytvářely modely vlastní, přizpůsobené jejich konkrétním potřebám. CEO Satya Nadella varuje, že koncentrace AI na malý počet modelů představuje dlouhodobé ekonomické riziko.

Nadella tvrdí, že by mělo existovat tolik AI modelů, kolik je firem na světě. Klíčovým argumentem je, že firmy nemohou outsourcovat vlastní učení – jinak přestanou být konkurenceschopné.

Microsoft na tuto strategii reaguje platformou Azure AI Foundry, která hostuje modely od různých poskytovatelů. Vedle modelů OpenAI tam najdou zákazníci například modely DeepSeek nebo Cohere. Podobnou cestou jde Amazon s platformou Bedrock a Google Cloud s katalogem modelů třetích stran vedle vlastního Gemini.

Řada podniků mezitím experimentuje s takzvanými open-weight modely – například Meta Llama nebo Mistral – které lze doladit na vlastních datech bez závislosti na jediném dodavateli.

Analytická firma Wedbush Securities doporučuje investorům využít nedávný výprodej technologických akcií jako vstupní příležitost. Akcie Microsoftu, Nvidie, Mety, Alphabetu i Applu jsou pod tlakem, protože trh zatím nevidí návratnost masivních investic do umělé inteligence.

Wedbush situaci popisuje jako dočasné rozpojení mezi rychle rostoucími výdaji na AI a budoucími tržbami, které z těchto investic teprve vzejdou. Technologické firmy právě zrychlují výstavbu datových center a rozšiřují výpočetní kapacitu. Investoři čekají, kdy se tyto náklady promítnou do reálných příjmů.

Microsoft a Meta čelí zvýšené kontrole kvůli vysokým kapitálovým výdajům. U Applu přispělo k nervozitě trhu také zdražení hardwaru. Alphabet zase čelí otázkám ohledně infrastrukturních nákladů.

Podle Wedbush budou výdaje na AI v budoucnu pohánět růst přes podnikové nasazení, spotřebitelské aplikace i fyzické AI systémy. Současná volatilita podle analytiků nabízí atraktivní vstupní body do předních technologických firem.

Trh nesprávně oceňuje velké investory do AI infrastruktury – to tvrdí analytik Dan Ives z Wedbush, podle nějž akcie Microsoftu a Mety jsou na burze zacházeny jako cenné papíry v medvědím trhu, přestože jde o strategické stavitele příští generace výpočetní techniky. Obě firmy investují do AI infrastruktury stovky miliard dolarů.

Ives upozorňuje na paradox: trh odměňuje dodavatele komponent – takzvané „picks and shovels" hráče jako Micron Technology – zatímco penalizuje ty, kdo infrastrukturu skutečně platí a budují. Jde o klasické obrácení logiky, kdy těží prodejci lopat, ne zlatokopové.

Samsung Electronics v pondělí oznámí desetiletý investiční plán v hodnotě přibližně 648 miliard dolarů zaměřený na výrobu pokročilých pamětí pro umělou inteligenci. Jde o jeden z největších průmyslových investičních závazků v historii jihokorejské ekonomiky.

Oznámení proběhne na prezidentské kanceláři spolu s dalšími dvěma megaprojekty. Součástí plánu je výstavba nových továren na čipy v jihozápadě země za 300 bilionů wonů.

Samsung a SK Hynix společně kontrolují dominantní podíl světové výroby pokročilých pamětí. Poptávka po AI pamětech přitom překračuje stávající výrobní kapacity – projekty původně plánované na 2040. léta se proto přesouvají do poloviny 2030. let.

Nové továrny nevzniknou v tradičních průmyslových hubech kolem Soulu, protože tamní oblast narazila na kapacitní limity v zásobování energií a vodou. Výroba se rozšíří do jiných regionů, což odpovídá politice prezidenta Lee Jae Myunga, který prosazuje vyvážený regionální rozvoj. Schválení prezidenta Lee aktuálně činí 51 procent podle průzkumu Gallup Korea.

Team Internet Group zveřejnil výsledky za rok 2025 – tržby se propadly na 481,9 milionu dolarů z loňských 802,8 milionu dolarů, firma ale označuje uplynulý rok za transformační a věří v plnění očekávání pro rok 2026. Vedení záměrně upustilo od objemu tržeb ve prospěch jejich kvality a trvanlivosti.

Hospodaření zatížily zejména odpisy v segmentu Search ve výši 41,7 milionu dolarů, které přispěly k operační ztrátě 49,9 milionu dolarů a ztrátě po zdanění 62,5 milionu dolarů. EBITDA bez jednorázových položek klesla na 42,7 milionu dolarů, tedy na méně než polovinu předchozí hodnoty. Čistý dluh dosáhl 87,6 milionu dolarů, přičemž páka vzrostla na 2,9× z loňských 1,2×.

Na pozitivní straně hrubá marže stoupla na 28,3 % z 23,4 %. V segmentu Search nové formáty monetizace zvýšily podíl na tržbách segmentu na 39 % oproti méně než 5 % rok předtím. Divize Domains zajistila desetiletou smlouvu na správu registru .co. Srovnávací divize dosáhla prvních pozitivních příspěvků ve Francii, Itálii a Španělsku a objem mimo německy mluvící trhy vzrostl více než desetinásobně na 4,8 % celkového objemu. Firma také snížila čistý dluh o 8,8 milionu dolarů.

Microsoft podepsal 22. června 2026 dvacetiletou smlouvu s Chevronen na dodávku elektřiny pro svou AI infrastrukturu v Texasu – jde o jeden z největších energetických kontraktů v sektoru technologií. Projekt Kilby je plynová elektrárna o výkonu 2,67 gigawattu v západním Texasu s odhadovanými náklady 7 miliard dolarů.

Elektrárna bude postavena přímo u datového centra, takže elektřina nepůjde přes veřejnou síť. Plyn bude pocházet z Permské pánve. Dodávky mají začít v roce 2028, finální investiční rozhodnutí Chevronu se očekává do konce roku 2026.

Na projektu se podílejí i další firmy. GE Vernova dodá turbíny, Caterpillar přispěje kapacitou prostřednictvím dceřiné společnosti Solar Turbines a Texas Pacific Land poskytla pozemky a práva na vodu.

Pro Chevron dohoda znamená zajištěný dvacetiletý tok příjmů a diverzifikaci mimo tradiční těžbu. Pro Microsoft jde o součást masivního investičního plánu – kapitálové výdaje na fiskální rok 2026 jsou odhadovány na 190 miliard dolarů, přičemž velká část míří do AI infrastruktury.

Výkon 2,67 gigawattu by teoreticky pokryl spotřebu více než 530 000 texaských domácností.

Akcie Microsoftu (MSFT) mají podle analytiků výrazný prostor k růstu – konsenzus 52 doporučení na nákup a nula doporučení na prodej odráží mimořádnou důvěru trhu. Cílový kurz analytické platformy 24/7 Wall St. činí 486 USD, zatímco akcie se aktuálně obchodují kolem 365 USD, tedy s 33% vzestupným potenciálem. Průměrný cíl všech analytiků je pak ještě vyšší – 561 USD.

Za optimismem stojí silné výsledky. Tržby v Q3 FY26 dosáhly 82,89 miliardy USD, meziročně o 18,3 % více. EPS ve výši 4,27 USD překonal odhady o 20 centů. Cloud divize vygenerovala 54,5 miliardy USD, Azure rostl o 40 % meziročně.

Klíčovým motorem je AI byznys, který dosáhl ročního tempa 37 miliard USD a meziročně vzrostl o 123 %. Komerční nevyřízené zakázky (RPO) dosáhly 627 miliard USD, což je nárůst o 99 %. OpenAI se navíc zavázal utratit na platformě Azure dalších 250 miliard USD. Microsoft drží v OpenAI 27% podíl v odhadované hodnotě 135 miliard USD.

Investoři však sledují i rizika. Kapitálové výdaje vyskočily na 30,88 miliardy USD (+84 % meziročně) a ztráty z investice do OpenAI vzrostly na 3,1 miliardy USD z loňských 523 milionů. Akcie za poslední rok ztratila 24,8 %. P/E poměr činí 26 při ROE 33 %.

Microsoft ztrácí v závodě o umělou inteligenci půdu pod nohama a jeho akcie to odráží – letos klesly o 24 %, zatímco index S&P 500 za stejnou dobu vzrostl o 7 %. Za posledních pět let akcie Microsoftu přidaly jen 38 %, index S&P 500 za tu dobu vzrostl o 72 % a akcie Alphabetu dokonce o 171 %.

Analytici poukazují na několik strukturálních problémů. OpenAI, kdysi klíčový strategický partner Microsoftu, se proměnila v přímého konkurenta. Produkt Copilot zaostává za nabídkou Google, Anthropic i OpenAI. Cloudová divize Azure v posledním čtvrtletí také zklamala.

Microsoft navíc nemá hardwarovou základnu, která by mu umožnila rychlé nasazení AI produktů. Apple disponuje přibližně 2 miliardami aktivních zařízení, na nichž může AI funkce distribuovat přímo ke koncovým uživatelům. Microsoft zůstává závislý na Windows a Office, které analytici označují za zastaralé platformy pro AI éru.

PitchBook oznámil integraci s Microsoftem (MSFT), která přináší data o soukromých kapitálových trzích přímo do nástrojů Microsoft 365 Copilot. Finanční týmy tak mohou pracovat s daty PitchBooku přímo v Excelu nebo Copilot Chatu bez nutnosti přepínat mezi platformami.

Integrace zahrnuje Copilot in Excel, Copilot Chat a Researcher. Uživatelé mohou pomocí přirozeného jazyka vyhledávat profily společností, historii dealů, data fondů nebo analytický výzkum. V Excelu lze přímo sestavovat seznamy akvizičních cílů, screenovat investice nebo provádět due diligence.

PitchBook k propojení využil federovaný Copilot konektor. Klientská data přitom nejsou používána k trénování AI modelů. Platforma slouží více než 100 000 klientům po celém světě a zaměstnává přes 3 000 lidí. Od roku 2016 je dceřinou společností Morningstar (MORN).

Microsoft představil 24. června 2026 třetí vydání své výroční zprávy o AI ve vzdělání a zároveň oznámil nové AI nástroje pro učitele a studenty – dostupné bez dodatečných nákladů. Načasování není náhodné: firma je odhalila těsně před konferencí ISTELive 26.

Z průzkumu, který zprávu doprovází, vyplývá, že 92 % studentů a vedoucích vzdělávacích institucí již AI pro školní účely používá, stejně jako 88 % pedagogů. Adopce přitom stále zrychluje – 78 % vedoucích institucí hlásí za poslední rok vyšší využití AI.

Mezi novými nástroji je funkce Unit Plans v aplikaci Teach, která pedagogům umožní sestavit plán výuky zarovnaný se vzdělávacími standardy během minut. Funkce Student AI Guidelines a Learning Groups v Assignments pak učitelům pomáhají nastavit pravidla pro odpovědné používání AI. Learning Zone nabídne živé lekce s přehledem aktivity studentů v reálném čase.

Do ekosystému přibývá také Copilot Notebooks jako součást aplikace Microsoft 365 Copilot bez příplatku a Study and Learn Agent, který integruje výzkumem podložené učení přímo do Copilot Chat.

Zpráva zároveň ukazuje přetrvávající mezery: 77 % studentů a 53 % pedagogů dosud neprošlo žádným formálním školením v oblasti AI. Obavy z akademické integrity sdílí přibližně 41–42 % studentů i pedagogů.

Commvault a Microsoft podepsaly víceleté strategické partnerství, které přinese AI nástroje a kybernetickou odolnost Commvaultu jako nativní ISV službu přímo na platformě Azure. Pro investory jde o signál hlubší integrace bezpečnostních řešení do cloudové infrastruktury.

Zákazníci Azure budou moci Commvaultovy nástroje objevovat, zřizovat a integrovat přímo z prostředí Azure – bez samostatné infrastruktury nebo manuálních propojení. Nativní služba vstoupí do veřejné preview v létě 2026.

Firmy budou spolupracovat na společných prodejních iniciativách včetně co-sellingu. Commvault Cloud bude dostupný přes Microsoft Marketplace a nákupy půjde započítat do závazku Azure Consumption Commitment. Řešení cílí na rychlou obnovu dat, aplikací a identit po kybernetických útocích, výpadcích nebo lidské chybě. Obě firmy spolupracují již více než 25 let.

Herní divize Microsoftu se propadá do strukturální krize – zatímco celá firma MSFT dosahuje čisté ziskovosti 39 %, Xbox segment skončí fiskální rok 2026 s pouhou 3% marží. Propastný rozdíl živí úvahy o přeměně Xboxu na samostatnou dceřinou společnost.

Problémy se hromadí na více frontách. Tržby z hardwaru Xbox klesly ve třetím čtvrtletí fiskálního roku 2026 meziročně o 33 %. Ceny NAND paměti a dalších klíčových komponent vzrostly od spuštění současné generace konzolí až o 700 %, což drtí marže na hardwaru.

Na trhu konzolí Microsoft výrazně zaostává za Sony. Xbox Series X a S mají dohromady přibližně 30 milionů prodaných kusů, zatímco PlayStation 5 má globálně kolem 75 milionů aktivních jednotek.

Nepomohly ani pokusy o úpravu předplatného. Microsoft zdražil Game Pass Ultimate v říjnu 2025 z 19,99 dolarů na 30 dolarů měsíčně, jenže to vyvolalo masivní vlnu rušení. Firma proto v dubnu 2026 cenu stáhla na 23 dolarů.

V pozadí zůstává akvizice Activision Blizzard za 69 miliard dolarů, jejíž přínos musí divize teprve prokázat. Analytici přitom vidí cílovou cenu akcie Microsoftu na 561,20 dolarů oproti aktuálním 373,94 dolarů – potenciál růstu tedy závisí mimo jiné na tom, zda firma najde pro Xbox životaschopný model.

CEO Mety Mark Zuckerberg připustil, že firma by mohla vstoupit na trh cloud computingu – jako jediná z takzvaných Magnificent Seven zatím vlastní cloudové služby neprovozuje. Vstup do cloudu označil za možnost „určitě na stole", ale pouze v případě, že by Meta měla přebytečné výpočetní kapacity.

Zuckerberg zdůraznil, že cloud by nebyl strategickou prioritou, ale spíš pojistkou proti přebudování infrastruktury. Podle jeho slov se na Metu již nyní obracejí externí firmy s žádostmi o pronájem výpočetního výkonu.

Trh, do kterého by případně vstupovala, rychle roste. Světové výdaje na cloudovou infrastrukturu dosáhly v prvním čtvrtletí 2026 129 miliard dolarů, meziročně o 35 % více. Alphabet má v cloudu backlog přesahující 460 miliard dolarů, Google Cloud vykázal v Q1 2026 provozní zisk 6,6 miliardy dolarů s marží 32,9 %.

Cesta ke ziskovosti v cloudu přitom není rychlá. Google Cloud prodělával roky – v letech 2018 až 2020 kumuloval provozní ztráty přes 14 miliard dolarů – než se v roce 2023 dostal do zisku s tržbami 33 miliard dolarů.

Meta podle Zuckerberga prioritizuje rozvoj reklamního byznysu a vlastních AI produktů. Cloud by přišel na řadu až jako vedlejší využití přebytečné kapacity.

Analytik 24/7 Wall St. vydal doporučení koupit akcie Microsoftu s cílovou cenou 489,45 USD, což při současné ceně 367,34 USD představuje potenciál růstu 33 %. Akcie se přitom obchodují 23,7 % pod svým letošním vrcholem.

Výsledky za třetí čtvrtletí fiskálního roku 2026 ukazují silnou dynamiku: tržby dosáhly 82,89 miliardy USD, meziročně o 18,3 % více. Cloud platforma Azure rostla o 40 % ročně, AI byznys firmy dosáhl běžné sazby 37 miliard USD ročně – nárůst o 123 %. Komerční backlog se téměř zdvojnásobil na 627 miliard USD.

Provozní marže činí 46,3 %, návratnost vlastního kapitálu 34 %. Čtvrtletní kapitálové výdaje dosáhly 30,88 miliardy USD, mimo jiné kvůli výstavbě datového centra Project Kilby s kapacitou 2,7 GW.

Rizikovou položkou zůstávají ztráty OpenAI, které v prvním čtvrtletí FY26 dosáhly 3,1 miliardy USD. Microsoft drží 27% podíl v OpenAI v odhadované hodnotě 135 miliard USD a přijal vůči němu dodatečný závazek přes platformu Azure ve výši 250 miliard USD.

Z 55 sledujících analytiků jich 52 doporučuje koupit. Konsenzuální cílová cena trhu je 561,39 USD. Medvědí scénář počítá s cenou 438,60 USD, býčí až s 599,79 USD.

Investoři, kteří nakoupili akcie Microsoftu mezi 1. květnem 2025 a 28. lednem 2026, mají čas do 11. srpna 2026 přihlásit se do hromadné žaloby – firma podle ní úmyslně zatajovala problémy s produktem Copilot a zpomalením cloudové platformy Azure. Dne 29. ledna 2026 akcie Microsoftu (MSFT) propadly o 48,13 dolaru, tedy o téměř 10 procent, na 433,50 dolaru.

Spouštěčem byl výsledkový šok z 28. ledna 2026: růst Azure se náhle zpomalil pod odhady analytiků. Důvodem bylo přesměrování procesorové kapacity na chatbota Copilot a výzkum umělé inteligence.

Žaloba tvrdí, že Microsoft investorům nezveřejnil, že Copilot trpí problémy se značkou, uživatelským prostředím i kapacitou, a že vlastní model umělé inteligence firmy zaostával za konkurencí v benchmarkových testech. Firma navíc nezvládla převést komerční uživatele Microsoft 365 na placené předplatné Copilot a produkt ztrácel tržní podíl.

Přitom kapitálové výdaje Microsoftu prudce rostly: za první pololetí fiskálního roku 2026 dosáhly 72,4 miliardy dolarů, přičemž jen jedno čtvrtletí spolklo 37,5 miliardy. Pro srovnání: za celý fiskální rok 2025 firma utratila 88,2 miliardy dolarů.

Microsoft podepsal s Chevronem dvacetiletou smlouvu na projekt Kilby – jednu z největších kombinovaných elektráren a datových center v USA – čímž si zajišťuje stabilní energetické zásobování pro rostoucí AI infrastrukturu. Elektrárna v Západním Texasu bude mít kapacitu 2,67 GW a využije zemní plyn z Permské pánve.

Projekt by měl regionu přinést více než 10 miliard dolarů na státních a místních daních a vytvořit téměř 2 000 pracovních míst. Akcie Microsoftu v době zveřejnění zprávy rostly o 1,43 % na 372,61 dolarů.

Dohoda zapadá do širšího trendu: technologické giganty jako Amazon, Google a Meta soupeří o dedikované energetické kapacity pro provoz AI. Kombinované kapitálové výdaje těchto firem na AI infrastrukturu mají v roce 2026 přesáhnout 700 miliard dolarů.

Ceva, Inc. (NASDAQ: CEVA) spustila nový licencovatelný software RealSpace Elevate pro výrobce herních sluchátek a PC, který jim umožní nabídnout vlastní značkové prostorové zvukové zážitky na Windows. Produkt je certifikován společností Microsoft jako Windows Audio Processing Object (APO) a je dostupný okamžitě.

Software nabízí 7.1 vícekanálový prostorový rendering a herní vylepšení zaměřená na zvýraznění kritických zvuků, jako jsou kroky nebo výstřely. Výrobcům přináší plnou kontrolu nad uživatelským rozhraním i značkou a zároveň snižuje náklady na vývoj a složitost integrace.

Ceva tímto krokem rozšiřuje své softwarové licenční příležitosti. Firma má přes 400 zákazníků a její technologie je součástí více než 21 miliard expedovaných zařízení.

Akcie Microsoftu se propadly 30 % z historického maxima, což je podle analytiků vzácná situace – za poslední dekádu nastala pouze dvakrát. Pro dlouhodobé investory může jít o zajímavý vstupní bod do firmy s tržní kapitalizací 2,7 bilionu dolarů.

AI segment Copilot generuje roční opakující se příjem 37 miliard dolarů a roste tempem 123 % ročně. Cloudová divize Azure přidala v třetím čtvrtletí fiskálního roku 2026 40 % meziročně. Hrubá marže Microsoftu dosahuje 68,31 %, dividendový výnos je 0,97 %.

Microsoft drží přibližně 27% podíl ve OpenAI, jehož modely pohánějí jak Copilot, tak část infrastruktury Azure. Mezi klienty Azure patří přímo OpenAI a další velká technologická jména.

Microsoft podepsal 20letou smlouvu s Chevronem na dodávku 2,7 gigawattů elektřiny z plynových elektráren pro datové centrum v Texasu – jde o jeden z největších energetických kontraktů v historii technologického průmyslu. Dohoda ukazuje, jak agresivně Microsoft investuje do infrastruktury pro umělou inteligenci: kapitálové výdaje firmy dosáhly v Q3 2026 30,88 miliardy dolarů, meziročně o 84 % více.

Projekt nese název Project Kilby a bude provozován přes Chevronovu dceřinou společnost Energy Forge One LLC ve spolupráci s firmou Joulent. Datové centrum stojí v západním Texasu, přibližně hodinu jihozápadně od Odessy. Finální investiční rozhodnutí se očekává do konce roku 2026, první elektřina má téct v roce 2028.

Zemní plyn dodá Chevron ze svých pozic v Permian Basin. Turbíny pro přeměnu plynu na elektřinu dodají GE Vernova a Caterpillar. Projekt má přinést více než 10 miliard dolarů daňových příjmů a téměř 2 000 pracovních míst.

Dohoda přichází v době, kdy poptávka po energii pro datová centra prudce roste. Objednávky GE Vernova pro datová centra v Q1 2026 překročily objem celého roku 2025. Caterpillar zaznamenal nárůst výroby elektřiny o 48 % díky poptávce po generátorech. Tržby Microsoftu z AI byznysu přesáhly 37 miliard dolarů ročně, meziročně vzrostly o 123 %.

Analytik předpovídá, že Amazon v tržní kapitalizaci brzy předstihne Microsoft a jako první z obou firem překoná hranici 3 bilionů dolarů – a to do konce léta 2026. Zatímco akcie Microsoftu letos oslabily o 22 procent a jeho tržní kapitalizace klesla na 2,8 bilionu dolarů, Amazon se drží na 2,6 bilionu dolarů a výkonností svého rivala překonává.

Klíčovým argumentem je pozice v oblasti umělé inteligence. Amazon je podle analytika lépe připraven na využití AI revoluce než Microsoft, který navzdory svému náskoku v kapitalizaci ztrácí dynamiku.

Právní kancelář Rosen Law Firm podala hromadnou žalobu proti Microsoftu jménem investorů, kteří nakupovali akcie MSFT v období od 1. května 2025 do 28. ledna 2026. Žaloba tvrdí, že Microsoft uváděl investory v omyl ohledně svého AI produktu Copilot.

Podle žaloby měl Copilot závažné problémy s pozicionováním značky, uživatelským prostředím a interoperabilitou. Vlastní AI model Microsoftu měl zároveň zaostávat za konkurencí v benchmarkových testech.

Žaloba dále uvádí, že Microsoft musel navýšit kapitálové výdaje o miliardy dolarů a přesměroval kapacity GPU a CPU od služby Azure na zlepšení Copilotu. Firmě se také nepodařilo převést významnou část uživatelů Microsoft 365 na placená předplatná Copilotu a produkt ztrácel tržní podíl ve prospěch konkurence.

Lhůta pro přihlášení vedoucího žalobce je 11. srpna 2026. Investoři se mohou připojit k žalobě bez vlastních nákladů prostřednictvím smlouvy o odměně vázané na úspěch.

Uniklé finanční údaje OpenAI potvrdily rozsah ztrát společnosti, což je pro investory do AI infrastruktury dobrá zpráva – čím více OpenAI utrácí, tím více vydělávají její dodavatelé. Jako hlavní beneficienti vysokých výdajů na hardware a cloudovou infrastrukturu se jeví Nvidia (NVDA) a Microsoft (MSFT).

OpenAI musí masivně investovat, aby si udržela vedoucí pozici v oboru. Tyto výdaje plynou přímo k dodavatelům čipů a cloudových služeb.

Satya Nadella varoval, že dominance několika málo AI modelů vyvolá politický odpor – a zároveň tím vysvětlil, proč Microsoft staví svou strategii na multi-modelové orchestraci místo sázky na jediného partnera. Jde o přímý signál investorům: firma záměrně snižuje závislost na OpenAI a diverzifikuje technologický stack.

Tržby z AI Microsoftu dosáhly roční sazby 37 miliard dolarů, meziročně o 123 % více. Capex za poslední čtvrtletí činil 30,88 miliardy dolarů (+84 % meziročně), obchodní RPO vzrostlo na 627 miliard dolarů (+99 %).

Nadella zveřejnil varování 14. června na osobním blogu, nikoli na standardní earnings konferenci. Srovnal riziko koncentrace AI s dopadem globalizace na průmyslové ekonomiky – pokud hodnota zůstane u hrstky hráčů, politická ekonomie to podle něj nebude tolerovat.

Ostatní velcí hráči tento rámec veřejně nesdílí. Alphabet zdůrazňuje momentum Gemini a 63% růst cloudu. NVIDIA označuje AI továrny za největší infrastrukturní expanzi v historii. Meta Platforms investuje do vlastních superinteligence laboratoří.

Akcie Microsoftu přesto zůstávají pod tlakem: od začátku roku klesly o 21 % na 375,21 dolarů, zatímco Alphabet za stejné období přidal 16 % a NVIDIA 10 %. Operační marže Microsoftu stojí na 46 %, analytici udržují 52 doporučení buy nebo strong-buy.

Největší technologické společnosti světa plánují v příštích třech letech utratit za AI infrastrukturu celkem 3 biliony dolarů, což je více než dvojnásobek amerického obranného rozpočtu na roky 2026 a 2027 dohromady. Pro investory to znamená bezprecedentní poptávku po čipech, datových centrech a cloudových službách na roky dopředu.

Čísla jednotlivých firem jsou mimořádná. Amazon utratil jen v prvním čtvrtletí 2026 43,2 miliardy dolarů na kapitálové výdaje, Alphabet 35,7 miliardy dolarů. Výhled Microsoftu i Alphabetu na celý rok 2026 dosahuje shodně 190, respektive 180–190 miliard dolarů.

Backlog cloudových služeb naznačuje, že poptávka neklesá. Google Cloud eviduje nevyřízené zakázky za 462 miliard dolarů, AWS za 364 miliard dolarů. Meta Platforms zvýšila výhled kapitálových výdajů na 125–145 miliard dolarů a její smluvní závazky vzrostly o 107 miliard dolarů.

Do klubu tzv. hyperscalerů – firem s masivními investicemi do vlastní infrastruktury – nově vstoupil SpaceX, který po akvizici xAI na začátku roku 2026 získal přibližně 20 % alokace čipů nové generace NVIDIA Vera Rubin. Broadcom chce přes svou platformu XPV dodat do roku 2028 čipy s výkonem 20 gigawattů.

Microsoft se etabluje jako klíčový dodavatel AI služeb v Číně – a to v době, kdy konkurenti jako OpenAI a Anthropic čínský trh ignorují kvůli obavám o ochranu duševního vlastnictví. Tržby Azure AI v Číně se v roce končícím červnem 2025 zhruba ztrojnásobily, v předchozím roce přitom vzrostly o 400 procent.

Největším AI zákazníkem Microsoftu v Číně je ByteDance, mateřská firma TikToku, která na Azure a AI služby ročně vynakládá více než 1 miliardu dolarů. Přes Azure nakupují GPT modely také Ant Group, Meituan a Tencent.

Čína přesto zůstává pro Microsoft relativně malým trhem – v roce 2024 tvořila přibližně 1,5 procenta celkových tržeb. Akcie Microsoftu se obchodují za 375 dolarů, od začátku roku ztratily přes 22 procent.

Microsoft si vybudoval unikátní pozici v AI průmyslu – vyvíjí vlastní modely a zároveň drží 27% podíl v OpenAI v hodnotě 228 miliard dolarů. Pro investory to znamená expozici vůči AI revoluci bez závislosti na jediném přístupu.

Generální ředitel Satya Nadella uzavřel spojenectví s OpenAI přibližně čtyři roky před tím, než ChatGPT změnil vnímání AI ve světě. OpenAI se nyní připravuje na IPO s potenciální tržní kapitalizací kolem 1 bilionu dolarů.

Microsoft mezitím představil vlastní řadu modelů MAI jako alternativu k modelům GPT. Firma tak pokrývá AI prostor přes několik vrstev: cloudovou infrastrukturu Azure, nástroj GitHub Copilot, agentics a dvě rodiny modelů. Konkurenti jako Anthropic tlačí na celý sektor, ale Microsoft má díky diverzifikované strategii více způsobů, jak z AI růstu těžit.

Akcie Microsoftu klesly o 3,87 % poté, co se rozpadla jednání s Oracle o pronájmu kapacity z Oracle Cloud Infrastructure – signál, že Microsoft čelí vážnému nedostatku výpočetní kapacity pro AI. Akcie se propadly o 15,23 USD na 378,60 USD, přičemž denní objem obchodů dosáhl pouhých 2 milionů akcií oproti průměrným 35,1 milionům.

Jednání ztroskotala na bezpečnostních požadavcích. Microsoft požadoval, aby Oracle přidal do své standardní veřejné cloudové platformy certifikaci FedRAMP, která zajišťuje bezpečnostní standardy pro citlivá vládní data. Oracle to odmítl. Oracle zároveň popřel přesnost zprávy a označil Microsoft za svého partnera i zákazníka.

Případ odhaluje širší problém: poptávka po AI výpočetní kapacitě roste tak rychle, že ji nestíhají pokrýt ani největší hráči na trhu. Microsoft byl ochoten přesunout část svých pracovních zátěží ke konkurenci – to samo o sobě ukazuje, jak velký tlak na kapacity firma pociťuje.

Dstillery vstoupilo jako partner při spuštění nové platformy Microsoftu pro objev obchodů – své AI publikum nyní nabízí přes Microsoft Advertising Media Marketplace. Inzerentům to umožňuje kombinovat prediktivní AI cílení s prémiovou inventářem napříč CTV, videem, displayem a nativními formáty.

Marketplace pokrývá více než 30 demand-side platforem, přes 30 % veškerých streamingových zásob a má přístup k 1 400 přímým vydavatelům. Platforma DS-1 od Dstillery je dostupná také v Microsoft Teams přes Microsoft Marketplace.

Dstillery provozuje proprietární multimodální AI, která se učí z webových cest, CTV signálů, vyhledávacího chování a signálů nákupního záměru. Společnost drží portfolio 25 patentů a působí na trhu více než deset let.

Herní divize Microsoftu se stává zátěží pro investory – zatímco celková čistá marže firmy dosahuje 39 %, herní jednotka Xbox skončí fiskální rok 2026 s marží pouhých 3 %. Tržby z hardwaru Xbox přitom meziročně klesly o 33 %.

Za propadem stojí kombinace několika problémů. Ceny klíčových komponent, jako je NAND paměť, vzrostly od spuštění současné generace konzolí až o 700 %. Na trhu konzolí Microsoft výrazně zaostává za Sony: PlayStation 5 má globálně přibližně 75 milionů aktivních jednotek, Xbox Series X/S jen 30 milionů.

Nepomohl ani experiment s předplatným. Microsoft zdražil Game Pass Ultimate v říjnu 2025 z 19,99 USD na 30 USD měsíčně, což vyvolalo masivní vlnu rušení předplatných. V dubnu 2026 firma cenu stáhla zpět na 23 USD měsíčně.

Do problematické situace vstupuje i akvizice Activision Blizzard za 69 miliard USD, jejíž přínos zatím marže divize nezachránil. Generální ředitel Satya Nadella podle dostupných informací zvažuje transformaci Xboxu na samostatnou dceřinou společnost, podobně jako fungují LinkedIn nebo GitHub v rámci skupiny.

Akcie Microsoftu se obchodují na 387,56 USD s P/E 23,08, analytici přitom vidí cílovou cenu na 561,20 USD.

Analytik z Wall Street předpovídá, že SpaceX dosáhne valuace 3 bilionů dolarů a předstihne Amazon i Microsoft – to by znamenalo růst 41 % od ceny při vstupu na burzu. SpaceX se 12. června 2026 stala největší IPO v historii Wall Street a překonala dosavadního rekordmana Saudi Aramco.

Analytik popisuje SpaceX jako konglomerát zaměřený na vesmírnou infrastrukturu a umělou inteligenci. Za hlavní argument pro optimistický výhled považuje vedoucí pozici firmy v kosmickém hospodářství a synergie mezi jejími platformami.

Článek zároveň upozorňuje, že SpaceX čelí historickým překážkám, které mohou prvnímu roku na veřejných trzích zkomplikovat průběh.

CEO Nvidie Jensen Huang prohlásil, že agentní umělá inteligence bude pro softwarové společnosti jako Microsoft přínosem, nikoliv hrozbou. Označil současnost za „neuvěřitelný" čas pro softwarový sektor a tvrdí, že strach z nahrazení je „přesný opak" toho, co se skutečně děje.

Huang svá slova pronesl na konferenci Computex na Taiwanu. Agentní AI – autonomní systémy schopné plánovat a provádět úkoly – podle něj transformuje prakticky každý průmyslový sektor, ale zároveň vytváří novou poptávku po softwarových platformách.

Microsoft čelí obavám investorů, že jeho produkty budou AI postupně nahrazeny, což ztěžuje obhájení vysokých kapitálových výdajů. Akcie Microsoftu si za poslední rok vedly slabě. Firma nicméně AI již integruje do svých stávajících služeb.

Podobný scénář se odehrál u Alphabetu: zpočátku se spekulovalo, že AI zničí jeho vyhledávací byznys. Opak se stal pravdou – Alphabet AI začlenil do Googlu prostřednictvím AI režimu a AI přehledů, aniž by přišel o tržby.

SpaceX vstoupila na burzu Nasdaq a její akcie od začátku obchodování vzrostly přibližně o 35 %, což firmě Elona Muska dočasně vyneslo pozici čtvrté největší společnosti světa podle tržní kapitalizace. V úterý akcie přidaly dalších až 15 % v ranním obchodování.

Tržní kapitalizace SpaceX při vrcholu krátce překonala Amazon (2,66 bilionu dolarů) i Microsoft (2,93 bilionu dolarů).

SpaceX oznámil akvizici společnosti Anysphere, tvůrce AI kódovacího nástroje Cursor, za 60 miliard dolarů v akciích – zpráva vyvolala prudký růst čerstvě kotované akcie. Akcie SpaceX v pondělí posílily o 11 procent na 178 dolarů a tržní kapitalizace firmy přesáhla 2,9 bilionu dolarů.

Cursor byl založen v roce 2022 a nabízí AI editor kódu s chatbot asistentem a autonomními AI agenty. Generuje přibližně 2,6 miliardy dolarů v ročních tržbách, přičemž podnikový segment roste. Před akvizicí probíhala jednání o novém financování při ocenění kolem 50 miliard dolarů.

SpaceX měl opci na tuto transakci zajištěnou již v dubnu – volil mezi partnerstvím za 10 miliard nebo plnou akvizicí za 60 miliard dolarů. Uzavření obchodu se očekává ve třetím čtvrtletí 2026, podmíněno regulačním schválením.

Akcie SpaceX vstoupily na burzu 11. června za 135 dolarů, první obchodní den uzavřely na 161 dolarech. Maloobchodní investoři nakoupili v pondělí papíry firmy za přibližně 100 milionů dolarů. V úterý se akcie obchodovaly kolem 219 dolarů.

SpaceX zatím není ziskový na konsolidované bázi. Za první čtvrtletí 2025 vykázal tržby 4,694 miliardy dolarů. Pro srovnání: Microsoft dosahuje tržní kapitalizace 2,95 bilionu dolarů při ziskovosti 39 procent, Apple pak 4,3 bilionu dolarů při 27 procentech.

Miliardář Bill Ackman využil výprodejů na trhu a nakoupil velké technologické společnosti, které označil za levné. Jeho uzavřený fond Pershing Square USA Ltd. (PSUS) nasadil na tyto nákupy téměř 85 % svého kapitálu.

Ackman pořídil akcie Meta Platforms a Microsoftu, které charakterizuje jako „staromódní" – tedy firmy, jež trh přehlíží nebo podceňuje. Fond podle něj těží z „bifurkovaného trhu" a nakupuje s „dvojitou slevou". Mezi dalšími nákupy jsou Amazon, Brookfield Corp., Restaurant Brands International a Uber.

Microsoft na vývojářské konferenci Build představil nový kódovací model MAI-Code-1, který má přímo konkurovat Anthropicovu Claude Code. Firma zároveň interně ruší licence na Claude Code a nahrazuje ho vlastním řešením.

MAI-Code-1 je součástí širší rodiny modelů MAI. Jeho hlavní předností má být hluboká integrace s ekosystémem Microsoftu a propojení s GitHubem. Model se podle firmy zaměřuje na efektivitu zpracování, nikoli na maximalizaci počtu tokenů.

Vlastní přiznání ale zaznívá i z Redmondu: MAI-Code-1 zatím nedosahuje úrovně Claude Code, zejména v oblasti autonomního řešení úkolů. Anthropic tak v kódovacích modelech prozatím vede.

Microsoft na Build představil také agentní nástroj Microsoft Scout, který firma označuje za součást budoucnosti tzv. agentic AI.

Navzdory sérii oznámení akcie Microsoftu (ticker: MSFT) pokračují v poklesu. Mezi výrazné investory patří Bill Ackman z Pershing Square, který je do titulu silně exponován.

Arrow Electronics získala od Microsoftu designaci Frontier Distributor v rámci programu Microsoft AI Cloud Partner Program, a to pro regiony EMEA a Severní Amerika. Jde o uznání pro distributory s prokázanou schopností podporovat partnery v oblasti cloudových a AI řešení.

Ocenění Microsoft uděluje za operační zralost, podporu partnerů v kanálu a měřitelný dopad na zákazníky. Arrow s ročními tržbami 31 miliard dolarů distribuuje řešení prostřednictvím platformy ArrowSphere, která zahrnuje i nástroje s umělou inteligencí, včetně ArrowSphere Assistant.

Není to první ocenění od Microsoftu v poslední době – v listopadu 2025 Arrow získala titul Distribution Partner of the Year.

Akcie Microsoftu ($MSFT) ztratily od začátku června 15 % své hodnoty, přestože firma patří k největším beneficientům boomu umělé inteligence. Pro investory jde o klíčovou otázku: jde o dočasný výkyv, nebo signál hlubšího problému?

Fundamenty zatím mluví ve prospěch firmy. Tržby z cloudové platformy Azure a dalších cloudových služeb vzrostly meziročně o 40 %. AI obchodní jednotka generuje tržby ročním tempem 37 miliard dolarů, což představuje meziroční nárůst o 123 %.

Pokles akcií má podle dostupných dat dva hlavní důvody. Prvním bylo zklamání z prognózy prodeje čipů společnosti Broadcom ($AVGO), které stáhlo dolů celý AI sektor. Druhým je přesun části investorů od zavedených technologických gigantů směrem k očekávaným IPO — konkrétně SpaceX, Anthropic a OpenAI.

Microsoft s tržní kapitalizací 2,9 bilionu dolarů zůstává výrazně za lídrem sektoru — Nvidia ($NVDA) přesahuje 4 biliony dolarů. Hrubá marže Microsoftu dosahuje 68,31 %, dividendový výnos je 0,91 %. Firma má příjmy z více segmentů: cloudové služby, software a herní byznys Xbox.

Analytici dávají přednost Microsoftu před Amazonem jako investici díky silnějšímu základnímu byznysu a vyšším maržím. Obě firmy patří mezi čtyři a pět největších společností světa a jejich klíčovým růstovým motorem je cloud computing.

AWS generuje 59 % provozních zisků Amazonu, přestože tvoří jen 21 % celkových tržeb. Microsoft Azure roste meziročně o 40 % a je nejrychleji rostoucí divizí firmy s tržní kapitalizací 2,9 bilionu dolarů.

Hlavní argument pro Microsoft je diverzifikace. Vedle cloudu firma těží ze stabilního softwarového byznysu zaměřeného na produktivitu, který přináší hrubou marži 68,31 %. Amazon naproti tomu závisí na e-commerce segmentu s nízkými maržemi, který je citlivý na náladu spotřebitelů.

Kdo hledá čistou expozici vůči cloudu, může preferovat Amazon – AWS dominuje hospodářským výsledkům firmy výrazněji než Azure výsledkům Microsoftu. Pro konzervativnější investory je ale Microsoft s dividendovým výnosem 0,91 % a odolnějším byznysem bezpečnější volbou v případě ekonomického poklesu.

OpenAI důvěrně podala registrační dokumenty pro vstup na burzu, čímž spustila formální proces IPO. Veřejný prodej akcií by podle dostupných informací mohl trvat delší dobu.

Největší externí investor OpenAI má s firmou ekonomické vazby přesahující přímý podíl v kapitálu. Nový uzavřený fond mezitím drží relativně velkou pozici v OpenAI a nabízí investorům slevu na správní poplatek.

Akcie Microsoftu rozdělily dva přední hedgeové manažery: David Tepper snížil pozici o 82 %, zatímco Bill Ackman vstoupil s nákupem za 2,09 miliardy dolarů. Jde o jeden z nejviditelnějších institucionálních rozporů letošního roku na technologickém trhu.

Tepperova Appaloosa Management pozici výrazně zredukovala v prvním čtvrtletí 2026. Ackmanův Pershing Square naopak koupil 5,65 milionu akcií – Ackman začal nakupovat v únoru po poklesu akcií a označil ocenění za „vysoce atraktivní". Od února akcie Microsoftu klesly o více než 8 % na 387,95 dolarů, od začátku roku jsou dolů téměř 18 %. Roční maximum přitom bylo 551,05 dolarů.

Fundamenty přitom nejsou jednoznačně negativní. Azure rostl v posledním čtvrtletí o 40 %, segment Intelligent Cloud dosáhl 34,68 miliardy dolarů (+30 % meziročně) a AI byznys překročil roční tempo 37 miliard dolarů s meziročním nárůstem 123 %. Zisk na akcii za Q3 byl 4,27 dolarů proti očekávaným 4,07 dolarů.

Na druhé misce váhy leží rostoucí náklady. Kapitálové výdaje ve třetím čtvrtletí vyskočily o 84 % na 30,88 miliardy dolarů a ztráty spojené s OpenAI vzrostly na 3,1 miliardy dolarů z loňských 523 milionů. Volné peněžní toky za celý FY25 klesly o 3 %. Všech sedm insiderských transakcí mezi březnem a červnem byly prodeje. Analytici mají průměrnou cílovou cenu 560,95 dolarů, akcie se obchodují s forward P/E 21.

Norská společnost Cyviz představila platformu Immersive Suite určenou pro interaktivní spolupráci týmů a vizualizaci dat v komplexních firemních prostředích. Řešení vzniklo ve spolupráci s Microsoftem (MSFT).

Platforma umožňuje interaktivní zkoumání dat, vizuálních narací a technického obsahu. Uživatelé mohou testovat různé scénáře a slaďovat různé pohledy na problém, což má urychlit přechod od diskuse k rozhodnutí. Cyviz přitom staví na nástrojích, které týmy již znají, aby adopce byla co nejjednodušší.

Microsoft přeformuloval Copilot jako vícevrstvý agentní AI systém, ale investoři zatím nereagují pozitivně – akcie MSFT od konference Build 2026 oslabila o téměř 10 %. Klíčovou otázkou zůstává, zda rostoucí základna uživatelů přinese dostatečné tržby vzhledem k masivním investicím.

Počet placených sedadel Microsoft 365 Copilot vzrostl v Q3 FY2026 na 20 milionů z 15 milionů v předchozím čtvrtletí. Microsoft přitom plánuje na celý FY2026 kapitálové výdaje ve výši 190 miliard USD.

Akcie se obchoduje na 388,89 USD, což je hluboko pod 52týdenním maximem 555,45 USD. Analytici přesto drží cílovou cenu na 561,20 USD. Sestupný trend trvá od října 2025.

Nejbližší milník pro investory představují výsledky Q4 FY2026, které Microsoft zveřejní 29. července 2026. Analytici předpokládají, že tržby z agentní AI překročí příjmy z Copilot asistenta do Q2 FY2027. Konference Microsoft Ignite 2026 se koná 17.–20. listopadu 2026.

Akcie Microsoftu ve čtvrtek oslabily o 2,35 % na 388,04 USD poté, co se objevily zprávy o plánovaném propouštění a škrtech rozpočtu v divizi Xbox. Pokles je výrazný zejména proto, že přišel v den, kdy širší trh rostl – Nasdaq posílil o 1,48 % a S&P 500 o 0,59 %.

Propouštění má proběhnout po skončení fiskálního roku Microsoftu. Rozsah škrtů ani počet dotčených zaměstnanců zatím nebyl upřesněn.

Akcie Microsoftu letos klesly o 17 %, zatímco index S&P 500 vzrostl o 7 % – a právě tento rozdíl analytik označuje za investiční příležitost. Firma přitom vykazuje silné výsledky: tržby Azure rostou meziročně o 40 % a AI byznys expanduje tempem 123 % s ročním objemem tržeb 37 miliard dolarů.

Microsoft integruje AI nástroje do svých klíčových produktů prostřednictvím Copilotu a zároveň pronajímá cloudové výpočetní kapacity přes Azure. Tržní kapitalizace firmy aktuálně činí 3,0 biliony dolarů, akcie se obchodují za 386,66 dolarů.

Analytik argumentuje, že pro ocenění AI hyperscalerů je nejvhodnější metrikou peněžní tok z operací, který nezohledňuje investice do datových center. Na tomto základě se Microsoft obchoduje s nízkou valuací v porovnání s růstem byznysu.

Ruský občan Denis Obrezko byl extradován z Thajska do USA a obviněn ze spiknutí k neoprávněnému přístupu k chráněným počítačům – případ ukazuje na rozsah státem sponzorované kybernetické špionáže namířené mimo jiné proti americkým firmám. Obrezko se poprvé objevil před federálním soudem v Bostonu a je držen bez možnosti propuštění na kauci.

Microsoft v květnu 2025 identifikoval skupinu Void Blizzard, jejíž je Obrezko obviněn z členství, jako ruskou hackerskou skupinu aktivní od dubna 2024. Skupina se zaměřuje na kybernetickou špionáž ve prospěch ruské vlády a útočí na cíle v zemích NATO a na Ukrajině.

Mezi oběťmi jsou organizace z vládního, obranného, dopravního, zdravotnického a mediálního sektoru, včetně nevládních organizací. FBI identifikovala nejméně 11 kompromitovaných amerických společností, skutečný počet obětí je podle úřadů výrazně vyšší.

Obrezko měl k financování infrastruktury pro útoky využívat kryptoměnové transakce – konkrétně k nákupu virtuálního privátního serveru a doménového jména.

Šéf Microsoftu Satya Nadella vyzval zaměstnance firmy, aby přestali automaticky sahat po nejsilnějších AI modelech a volili nástroje odpovídající konkrétnímu úkolu. Jde o signál, že i uvnitř největšího investora do AI roste tlak na optimalizaci nákladů.

Nadella přiznal, že v Microsoftu s 220 000 zaměstnanci dochází k „velkému" nadměrnému používání AI. Sám sebe označil za „tokenmaxxera" – tedy někoho, kdo konzumuje zbytečně velké množství tokenů – a dodal, že je to návykové. Firmy v odvětví sledují spotřebu AI prostřednictvím interních žebříčků tokenů.

Jako řešení Nadella doporučuje využívat režim „auto" v Microsoft Copilot, který automaticky přiřazuje k danému úkolu vhodný model místo nejnákladnějšího dostupného. Sám nedávno pomocí AI sestavil nástroj, který automaticky aktualizuje softwarové projekty na základě interních pracovních diskusí.

Rada direktorů Microsoftu schválila čtvrtletní dividendu 0,91 USD na akcii. Výplata proběhne 10. září 2026, rozhodným datem pro nárok na dividendu je 20. srpna 2026.

Microsoft propouští 200 až 400 zaměstnanců ze své jednotky Azure v Číně, a to kvůli rostoucímu regulačnímu tlaku na cloudové služby a ochranu dat. Propuštění vstoupí v platnost 6. července.

Některým zaměstnancům firma nabídla interní přeložení, mimo jiné na pozice v Kanadě. Ostatní způsobilé pracovníky Microsoft vyzval k přesunu do jiných oddělení.

Krok přichází přesto, že Azure globálně roste. Tržby cloudové platformy vzrostly meziročně o 40 procent a celá divize Intelligent Cloud vygenerovala ve třetím fiskálním čtvrtletí 34,7 miliardy dolarů.

Microsoft (MSFT) reportoval čtvrtý kvartál po sobě, ve kterém překonal očekávání Wall Street – zisk na akcii dosáhl 4,27 dolaru oproti odhadovaným 4,07 dolaru. Silné výsledky v cloudu a umělé inteligenci z něj dělají jednu z nejstabilnějších dlouhodobých investic v technologickém sektoru.

Azure vzrostl v Q3 FY2026 o 40 % meziročně. AI byznys firmy běží s ročním tempem tržeb 37 miliard dolarů a meziročně si připsal 123 %. Komerční zbývající povinnosti – indikátor budoucích příjmů – dosáhly 627 miliard dolarů, téměř dvojnásobek oproti loňsku.

Segment Inteligentní cloud vygeneroval tržby 34,681 miliardy dolarů (+30 %), segment Produktivita a obchodní procesy 35,013 miliardy dolarů (+17 %). Provozní marže činí 45,6 %, hrubá marže 68,8 %.

Firma v jednom čtvrtletí vrátila akcionářům 12,7 miliardy dolarů – z toho 7,42 miliardy na zpětných nákupech a 6,76 miliardy na dividendách. Dividenda meziročně vzrostla o 32 %.

Microsoft je jednou ze dvou veřejných společností s ratingem AAA. Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu je 0,176, krytí úroků 53,9×. Operační peněžní tok za FY2025 dosáhl 136,16 miliardy dolarů, volný peněžní tok 71,6 miliardy dolarů.

Kapitálové výdaje vzrostly o 84 % na 31 miliard dolarů, což odráží masivní investice do AI infrastruktury. Partnerství s OpenAI se rozšiřuje do roku 2032 s 250 miliardami dolarů zavázaných výdajů na Azure.

Akcie se obchodují kolem 428 dolarů s forward P/E 21.

Umělá inteligence se stala největším investičním tématem dekády, ale její přínosy se soustřeďují u malého počtu velkých technologických hráčů. Do datových center, polovodičů, cloudové infrastruktury a softwaru přitekly biliony dolarů, přičemž akciový trh odměňuje firmy spojené s AI boomu vysokými valuacemi.

Největší technologické společnosti vykazují silný růst tržeb. Pod povrchem ale existují statistiky naznačující výraznou koncentraci přínosů – širší trh z vlny umělé inteligence těží jen omezeně.

KPMG oznámila rozšíření využití AI softwaru od Microsoftu, pozitivní zpráva ale nestačí na udržení ceny akcií. Akcie Microsoftu přesto ztrácejí na hodnotě kvůli makroekonomickým obavám.

Microsoft za posledních deset let přinesl investorům výnos 805 % – z tisíce dolarů se stalo přes 9 000 dolarů – zatímco S&P 500 za stejnou dobu vzrostl o 252 %. Přesto akcie MSFT letos klesají o 14,5 % a jen za poslední týden ztratily přes 10 %.

Klíčovým motorem růstu je cloudová platforma Azure, druhá největší na světě, která stále roste tempem 40 % ročně a generuje provozní marže přes 46 %. Tržby celého segmentu Microsoft Cloud dosáhly v posledním čtvrtletí 54,5 miliardy dolarů, roční tržby Azure pak 75 miliard dolarů.

Investory znepokojují hlavně vysoké výdaje. Čtvrtletní kapitálové výdaje na kapacitu dosáhly 30,88 miliardy dolarů, meziročně o 84 % více. Zároveň ztráty OpenAI, v němž má Microsoft přibližně 27% podíl, dosáhly v prvním čtvrtletí 3,1 miliardy dolarů.

Na druhé straně tržby z AI rostou roční sazbou 37 miliard dolarů, meziročně o 123 %. Obchodní backlog (RPO) dosahuje 627 miliard dolarů, přičemž restrukturalizovaná dohoda s OpenAI zajistila 250 miliard dolarů nových závazků na Azure a rozšířila práva duševního vlastnictví Microsoftu do roku 2032.

Akcie se nyní obchodují na forwardovém P/E 21× při zisku rostoucím tempem přes 20 % ročně. Čtvrtletní dividenda vzrostla z 0,36 dolaru v roce 2016 na současných 0,91 dolaru.

Pax8 spouští partnerství se společností inforcer a zařazuje její řešení do svého Marketplace, čímž rozšiřuje nabídku pro poskytovatele spravovaných služeb (MSP). Produkt se zaměřuje na standardizaci a zabezpečení Microsoft 365 ve větším měřítku.

Řešení od inforcer pokrývá bezpečnost, správu prostředí Microsoft 365 a přípravu na nasazení Copilotu. Podle oznámení má zároveň vytvořit cestu, kterou mohou malé a střední podniky využít ke spravované umělé inteligenci prostřednictvím svých MSP partnerů.

Pax8 funguje jako cloudový distributor a provozovatel tržiště, které MSP využívají k přístupu k softwarovým řešením. Přidání produktu inforcer rozšiřuje jeho nabídku v oblasti bezpečnosti cloudové produktivity.

Microsoft získal kontrakt na nasazení Microsoft 365 Copilot v britské národní zdravotní službě NHS England, což představuje jeden z největších rolloutů zdravotnické AI v Evropě. Nasazení se dotkne 505 000 klinických pracovníků a podpůrného personálu.

Microsoft rozšíří svůj AI asistent Microsoft 365 Copilot na přibližně 505 000 zdravotnických pracovníků britské NHS England – jde o jeden z největších korporátních nasazení AI v historii veřejného zdravotnictví. Pilotní program ukázal, že zaměstnanci ušetří průměrně 43 minut denně, což odpovídá zhruba pěti týdnům ročně na jednoho pracovníka.

Pilot probíhal s více než 30 000 zaměstnanci ze 90 organizací NHS. Plné rozšíření má být dokončeno do října 2026. Hlavním cílem je snížit administrativní zátěž – technologie by měla ušetřit přibližně dva dny administrativní práce měsíčně na pracovníka.

Akcie Microsoftu (MSFT) klesly v pondělí ráno přibližně o 1 %, zpráva tedy trh přímo nepodpořila.

Otázka, zda akcie Microsoftu ($MSFT) v roce 2026 překonají hranici 600 USD, patří k nejdiskutovanějším tématům mezi investory sledujícími mega-kapitalizační technologické tituly. Dostupná data však neobsahují konkrétní analytické argumenty ani finanční výsledky, které by prognózu podpořily nebo vyvrátily.

Akcie Microsoftu (MSFT) prožívají v roce 2026 turbulentní rok: po výrazném výkyvu nahoru v květnu přišel červnový výprodej, který smazal velkou část zisku. Pro investory jde o klíčový signál, jak trh reaguje na AI optimismus versus makroekonomické obavy.

V květnu akcie Microsoftu posílily o 10,4 %, čímž překonaly jak S&P 500 (+5,2 %), tak Nasdaq Composite (+8,4 %). V červnu ale přišel obrat – akcie klesají o přibližně 7,5 %, zatímco S&P 500 ztrácí jen 2,6 % a Nasdaq 4,7 %. Od začátku roku 2026 jsou akcie Microsoftu stále níže o přibližně 14 %.

Výsledky za poslední čtvrtletí byly smíšené. Tržby dosáhly 82,89 miliardy USD a překonaly analytický konsenzus 81,39 miliardy USD. EBITDA bez jednorázových položek na akcii činila 4,27 USD. Výhled na příští čtvrtletí – tržby 86,7 až 87,8 miliardy USD – ale analytiky nenadchl, protože střed pásma leží pod jejich odhadem 87,53 miliardy USD.

Bezprostředně po zveřejnění výsledků akcie klesly, v průběhu května se ale vrátily díky pozitivnímu pokrytí analytiků a širšímu optimismu kolem AI. Microsoft má tržní kapitalizaci 3,1 bilionu USD a čelí tlaku na ocenění v prostředí, kde trh přehodnocuje přínos AI investic.

Rezolve AI (NASDAQ: RZLV) jmenoval Michele Fisher do funkce Chief Marketing Officer – krok, který přichází v době, kdy firma hlásí tržby 60 milionů USD za první čtvrtletí 2026 a výhled na celý rok ve výši 360 milionů USD.

Fisher přichází z Microsoftu, kde působila jako Global Strategy Director. Předtím pracovala v Amazonu na rozvoji Retail Media v rámci Amazon Ads. Byla oceněna jako top 1 % řečníků na Microsoft Executive Briefing Center a vyučuje na Harvard Business School v rámci Future of Commerce Initiative.

Rezolve AI se specializuje na agentic commerce a AI-native retailovou infrastrukturu. Firma v druhé polovině roku 2025 vykázala meziroční růst tržeb 543 % a nyní se rozšiřuje do regionů North America, EMEA, APAC a LATAM.

Microsoft se strategicky distancuje od OpenAI a vyvíjí vlastní AI modely a infrastrukturu – analytici to hodnotí jako pozitivní krok pro investory, protože snižuje riziko plynoucí z přílišné závislosti na jednom partnerovi. Akcie Microsoftu letos ztratily více než 13 %, přičemž tržní kapitalizace firmy dosahuje 3,1 bilionu dolarů.

Vztah obou společností se proměnil na jaře, kdy Microsoft a OpenAI ukončili exkluzivní dohodu včetně klauzule o AGI. Katalyzátorem byl zřejmě vícemiliardový kontrakt OpenAI s Amazonem o cloudové infrastruktuře, který mohl tuto exkluzivitu porušit. Microsoft nyní zvažuje právní kroky.

Microsoft vyvíjí vlastní modely pro uvažování a AI agenty a pracuje na multifunkční super aplikaci. Zároveň přesouvá část sázek na konkurenta Anthropic. Firma tak přechází od strategie „vsadit vše na OpenAI" k budování vlastních schopností.

I přes ochlazení vztahu si Microsoft zachovává 27% podíl v ziskové divizi OpenAI, jehož hodnota se odhaduje na 135 miliard dolarů.

Akcie Microsoftu ($MSFT) se obchodují na valuaci, která je podle analytiků nejnižší za posledních deset let, přičemž firma zároveň vykazuje jeden z nejsilnějších růstů v sektoru. Aktuální cena 417,14 USD je výrazně pod 52týdenním maximem 555,45 USD, při tržní kapitalizaci 3,1 bilionu dolarů.

AI byznys Microsoftu dosáhl ročního tempa 37 miliard dolarů s meziročním růstem 123 %. Cloudová platforma Azure roste 40 % ročně a patří mezi přední platformy pro vývoj a trénování AI modelů. Celkové tržby firmy rostou tempem 18 % ročně.

Analytici očekávají pro čtvrtý kvartál fiskálního roku 2026 (končící 30. června) růst tržeb 15 % a pro fiskální rok 2027 pak 17 %. Hrubá marže firmy dosahuje 68,31 %, dividendový výnos je 0,85 %.

Reid Hoffman, spoluzakladatel LinkedInu, se rozhodl nekandidovat na znovuzvolení do představenstva Microsoftu – chce se soustředit na nový startup Manas, který vyvíjí umělou inteligenci pro biofarmacie. V představenstvu zůstane až do valné hromady na konci roku 2026.

Hoffman vstoupil do představenstva Microsoftu v roce 2017, krátce poté, co firma koupila LinkedIn za 27 miliard dolarů. V představenstvu tak strávil téměř deset let.

Jde o další krok v jeho postupném odpojování od velkých technologických struktur. V roce 2023 opustil představenstvo OpenAI, aby se vyhnul střetům zájmů – byl totiž raným investorem a spoluzakladatelem AI startupu Inflection po boku Mustafy Suleymanovi. Nyní zakládá Manas, který míří do průsečíku umělé inteligence a farmaceutického výzkumu. Hoffman je zároveň od roku 2009 partnerem v rizikovém fondu Greylock.

Amazon a Microsoft dominují cloudovému trhu, ale pro investory nabízejí odlišný profil – Microsoft vede v příjmech pro akcionáře, Amazon ve růstovém tempu.

Microsoft vrátil v posledním čtvrtletí akcionářům 12,7 miliardy dolarů – z toho 7,4 miliardy na zpětné odkupy a 6,8 miliardy na dividendy, meziročně o 32 % více. Dividendový výnos činí 1 % s výplatou 3,56 dolaru na akcii. Celkové tržby dosáhly 82,9 miliardy dolarů, Azure rostl o 40 % a AI byznys běží na roční sazbě 37 miliard dolarů, což je nárůst o 123 % meziročně.

Amazon dividendu nevyplácí a nemá formální program zpětných odkupů, ale kompenzuje to růstem. AWS v prvním čtvrtletí vygeneroval tržby 37,6 miliardy dolarů s tempem 28 % – nejrychlejším za posledních 15 čtvrtletí. Provozní marže AWS zůstala na 38 %. Celkové tržby Amazonu dosáhly 181,5 miliardy dolarů (+17 % meziročně) a zisk na akcii 2,78 dolaru výrazně překonal analytický konsenzus 1,73 dolaru. AWS také uzavřel velké kapacitní závazky s OpenAI, Anthropic a Metou, včetně až 5 GW výpočetního výkonu Trainium pro Anthropic.

Analytici doporučují Microsoft konzervativním investorům přes výrazně vyšší valuaci, zatímco Alphabet vítězí v růstu i ceně. Alphabet se obchoduje s P/E 17 a výnosem ze zisku 6 %, Microsoft s P/E 34 a výnosem pouhých 3 %.

Alphabet v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2026 překonal očekávání: celkové tržby vzrostly o 22 % na 109,90 miliard dolarů, EPS dosáhl 5,11 dolarů proti konsenzu 2,63 dolarů. Google Cloud rostl meziročně o 63 % na 20,03 miliard dolarů a backlog se téměř zdvojnásobil na více než 460 miliard dolarů. Za pět let akcie Alphabetu posílily o 220 %, letos jsou nahoru o 20 %.

Microsoft naopak letos oslabil o 4 % a za pět let přidal jen 94 %. Přesto analytici poukazují na jeho strukturální výhody: operační marže 46 % versus 32 % u Alphabetu, smluvní budoucí tržby (RPO) 627 miliard dolarů s meziročním růstem 99 % a nepřerušená historie dividend od roku 2003. AI byznys Microsoftu roste o 123 % meziročně s ročním tempem 37 miliard dolarů, cloudová divize Azure přidala 40 %.

Cílová cena Wall Street pro Microsoft je 560,63 dolarů oproti aktuálním 444,36 dolarům, což naznačuje potenciál růstu přes 26 %. Alphabet plánuje na rok 2026 investice do infrastruktury ve výši 175–185 miliard dolarů, přičemž volný peněžní tok v Q1 klesl o 47 % meziročně.

Aviatrix oznámil integraci své Cloud Native Security Fabric se specifikací Microsoft Agent Control Specification, čímž umožňuje řídit AI agenty napříč cloudy pomocí jediného souboru zásad. Integrace byla představena na Microsoft Build 2026 a je dostupná zákazníkům Aviatrix zdarma v rámci Early Access programu.

Řešení pokrývá AWS, Azure, Google Cloud i on-premises Kubernetes. Správce definuje pravidla v jednom souboru `.guardrails.yaml`, který funguje nezávisle na použitém frameworku – ať jde o Strands, LangChain nebo AutoGen.

Aviatrix vynucuje zásady na síťové vrstvě (Layer 7), zatímco Microsoft Agent Control SDK řeší kontroly uvnitř runtime agenta. Vynucování je podle firmy nezávislé na detekci hrozeb a působí před kompromitací, během ní i po ní.

Kontext: 82 % průniků v roce 2026 využívá platné přihlašovací údaje, přičemž zranitelnosti jsou zneužívány 6,5× rychleji, než je podniky stíhají opravovat. Aviatrix prezentuje integraci jako reakci na toto bezpečnostní prostředí.

Cloud Native Security Fabric je podle firmy jednou z prvních síťových implementací otevřeného kontrolního panelu pro AI agenty.

Zaměstnanci Microsoftu zpochybňují věrohodnost nedávných interních průzkumů spokojenosti, které podle nich záměrně vynechaly klíčové otázky. Výsledky průzkumů přitom vykazovaly pozitivní obraz nálady ve firmě.

Kritika se šíří v interních zprávách společnosti. Zaměstnanci tvrdí, že průzkumy nebyly nastaveny tak, aby zachytily skutečný sentiment – chybějící otázky mohly podle nich výsledky zkreslit ve prospěch vedení.

Microsoft konkrétní výhrady ani obsah interních diskusí veřejně nekomentoval.

Unstructured oznámil rozšíření spolupráce s Microsoftem – platforma pro přípravu nestrukturovaných dat pro AI se hlouběji integruje s infrastrukturou Azure. Řešení cílí na podniky v regulovaných odvětvích, jako jsou finanční služby, zdravotnictví nebo farmaceutika.

Platforma zpracovává více než 64 typů souborů a nabízí přes 30 konektorů, včetně Microsoft OneDrive a SharePoint. Integrace nově zahrnuje Azure Blob Storage, Azure AI Search a Microsoft Foundry. Produkt je dostupný přes Microsoft Marketplace.

87 % společností z žebříčku Fortune 1000 podle firmy platformu využívá. Unstructured zajišťuje parsování, dělení a obohacování dat pro velké jazykové modely, AI vyhledávání a agentní workflow.

GitHub, vlastněný Microsoftem, od 1. června 2026 změnil způsob účtování svého AI asistenta Copilot – místo paušálu za požadavky nyní platíte podle spotřebovaných tokenů, přičemž jeden AI kredit odpovídá 0,01 USD. Někteří uživatelé tak místo 39 USD měsíčně čelí účtům přes 800 USD.

Jeden uživatel předplatného Copilot Pro+ nahlásil předpokládaný měsíční náklad 847 USD, jiný zaznamenal nárůst z 44,68 USD na 754,29 USD. Více uživatelů přitom uvádí, že během prvních 1–2 dnů měsíce spotřebovali 46–50 % svého měsíčního limitu kreditů.

Vedoucí produktu GitHubu Mario Rodriguez vysvětlil, že původní model byl neudržitelný: autonomní AI relace a jednoduché dotazy vycházely na stejnou cenu. Microsoft na tento problém upozornil již v dubnu. Náklady se navíc liší podle zvoleného AI modelu – pokročilejší modely spotřebují více tokenů na stejný úkol. Jeden token přitom odpovídá přibližně třičtvrtě slova.

Analytik Gartneru Arun Chandrasekhar očekává, že podobný přechod na spotřební model brzy zavedou i další firmy v oboru.

Gates Foundation Trust s majetkem 31 miliard dolarů zcela opustila pozici v akciích Microsoftu a nahradila ji nákupem zdravotnické akcie s dlouhodobou historií růstu dividend. Konkrétní název nové investice data neuvádějí.

Prezident Donald Trump podepsal exekutivní dekret, který ukládá firmám vyvíjejícím umělou inteligenci povinnost předkládat nové modely ke schválení federální vládě – jde o první přímou regulační páku Washingtonu nad vývojem AI. Akcie Microsoftu (MSFT) po zveřejnění dekretu oslabily. Analytici zatím odhadují, že praktický dopad na Microsoft a širší AI sektor bude relativně omezený.

Mayo Clinic a Microsoft oznámily strategickou spolupráci na vývoji specializovaného AI modelu pro zdravotnictví, který bude vlastnit Mayo Clinic. Model má zlepšit diagnostiku a personalizaci léčby tím, že syntetizuje různorodá klinická data.

Spolupráce kombinuje de-identifikovaná klinická data a odborné znalosti Mayo Clinic s cloudovou infrastrukturou a AI schopnostmi Microsoftu. Model bude nejprve testován v prostředí Mayo Clinic a poté zpřístupněn globálním zdravotnickým organizacím přes Azure Foundry API.

Mayo Clinic provozuje vlastní platformu pro transformaci zdravotnictví již 7 let.

Microsoft a Apple chystají na svých červnových vývojářských konferencích novinky, které mohou výrazně oslabit pozici nezávislých softwarových firem. Microsoft na Build konferenci 2. června 2026 plánuje vývojářům zpřístupnit nový čip NVIDIA pro lokální spouštění AI – přesun inference na lokální hardware mění ekonomiku spotřebitelských AI aplikací. Apple na WWDC zase integruje dělení účtů přímo do iOS, čímž útočí na pozici aplikací jako Venmo nebo Splitwise.

Za oběma kroky stojí silné finanční zázemí. Microsoft vykázal v Q3 tržby 82,89 miliardy dolarů, meziročně o 18,3 % více. Azure roste 40 %, AI byznys dosáhl roční sazby 37 miliard dolarů – nárůst o 123 %. Kapitálové výdaje přitom vzrostly o 84 % na 30,88 miliardy dolarů. Apple v Q2 zaznamenal tržby 111,18 miliardy dolarů (+16,6 %), přičemž segment služeb dosáhl historického maxima 30,98 miliardy dolarů.

Klíčovým hardwarovým článkem zůstává NVIDIA, jejíž tržby meziročně vzrostly o 85,2 % na 81,62 miliardy dolarů. Segment datových center přispěl 75,25 miliardy dolarů. Akcie NVIDIA za poslední rok posílily o 66 %.

Jihokorejský startup Bering Lab byl vybrán do zimního kohortu 2026 programu AI Accelerate, který společně vedou BLOCK71 Singapore a Microsoft. Jde o 10týdenní program zaměřený na startupy v oblasti umělé inteligence, podpořený také Enterprise Singapore.

Bering Lab se specializuje na vícejazyčnou AI pro zpracování dokumentů v regulovaných odvětvích – právním, patentovém, finančním, farmaceutickém a obranném. Platforma BeringAI má přes 240 institucionálních klientů.

V rámci programu získá startup přístup ke cloudové infrastruktuře Microsoftu, mentorství a investorské síti BLOCK71. Společnost sídlí v Soulu a má pobočky v Singapuru a Hongkongu. Mezi její investory patří SoftBank Ventures a jihokorejský technologický gigant Naver.

Akcie Microsoftu (MSFT) posílily o 2,38 % na 460,94 USD poté, co dvě investiční firmy vydaly pozitivní doporučení s ohledem na pozici společnosti v oblasti umělé inteligence. Citizens inicioval pokrytí s ratingem *outperform* a cílovou cenou 550 USD, Wells Fargo pak zvýšil cílovou cenu z 625 USD na 650 USD při zachování ratingu *overweight*.

Analytik Citizens Patrick Walravens označil Microsoft za silného hráče na trhu AI. Analytik Wells Fargo Michael Turrin uvedl, že trh nedostatečně oceňuje AI schopnosti společnosti.

Impuls přichází před konferencí Build, kde Microsoft tento týden představí nové AI aplikace. Mezi nimi bude asistent pro psaní kódu, který má konkurovat Anthropicu.

Přesto akcie Microsoftu od začátku roku stále ztrácejí přibližně 5 %, zatímco S&P 500 za stejné období vzrostl o 0,3 % a Nasdaq Composite o 0,6 %. Tržní kapitalizace společnosti dosahuje 3,3 bilionu USD.

Interní průzkum spokojenosti zaměstnanců Microsoftu ukázal smíšené výsledky – celková pohoda zaměstnanců roste, ale kvalita práce manažerů se zhoršuje. Průzkumu se zúčastnilo 71 % zaměstnanců, kteří dohromady napsali téměř 265 000 komentářů.

Skóre „Thriving" – tedy pocit energizace a smysluplné práce – vzrostlo o 3 body na 79. Nejlépe hodnotili zaměstnanci bezpečnost na pracovišti (88 bodů) a začlenění do týmu (86 bodů).

Naopak koučování ze strany manažerů kleslo o 5 bodů na 76, jasná zpětná vazba od manažerů o 4 body na 79 a motivace od manažerů o 2 body na 82. Celkovou efektivitu svého manažera přitom pozitivně hodnotí 85 % zaměstnanců.

Výsledky zveřejnila generální ředitelka pro lidské zdroje Amy Coleman v interním memorandu. Microsoft v posledních čtvrtletích zvyšoval tlak na výkon zaměstnanců, reorganizoval HR oddělení odpovědné za mzdy a povýšení a některým pracovníkům nabídl odkupné při odchodu do důchodu.

Americké firmy překonávají očekávání analytiků i přes přetrvávající inflaci, vysoké ceny ropy a zmrzlý trh s nemovitostmi. Hlavními tahouny zisků jsou snižování nákladů, vyšší efektivita a investice do umělé inteligence.

Vyšší úrokové sazby, které měly podle mnoha ekonomů zisky výrazně stlačit, zatím firemní výsledky nezlomily. Firmy reagovaly důslednou optimalizací nákladů a investicemi do automatizace a AI, což kompenzuje tlak na marže.

Nvidia na konferenci Computex 2026 v Taipei představila superchip RTX Spark s procesorem N1X – přímý vstup do segmentu PC procesorů, kde dosud dominují Intel a AMD. Nový čip míří na trh, který CEO Jensen Huang odhaduje na 200 miliard dolarů.

RTX Spark kombinuje grafický čip Blackwell s procesorem N1X, který navrhla MediaTek na architektuře Arm. Čip vyrábí Taiwan Semiconductor Manufacturing Company pomocí 3nanometrové technologie a obsahuje 128 gigabajtů jednotné paměti. Procesory dorazí do notebooků a stolních počítačů na podzim 2026.

Nvidia plánuje přes 30 modelů notebooků a 10 modelů stolních počítačů s novým čipem. Mezi výrobce patří Dell, HP, Asus, Lenovo a MSI. První notebooky budou mít tloušťku 14 milimetrů.

Procesor N1X vznikl ve spolupráci s Microsoftem a bude pohánět nové Windows PC. Čip cílí na tvůrce obsahu, vývojáře AI a hráče. Paralelně Nvidia oznámila, že její serverový procesor Vera CPU je již v plné produkci – využívají ho OpenAI, Anthropic a SpaceX.

Akcie Nvidia Corp (NVDA) se drží na klíčové technické úrovni podpory těsně před spuštěním prvního Windows PC poháněného čipem od Nvidie – událostí, která může otevřít firmě nový trh. Papír posílil o +0,64 % na 212,49 USD.

Vstup Nvidie do segmentu osobních počítačů je považován za zásadní milník. Dosud firma dominovala trhu s grafickými kartami a AI akcelerátory pro datová centra, vlastní čip pro spotřebitelské PC by ale znamenal přímou konkurenci procesorům od Intelu a AMD – podobně jako to v roce 2020 udělal Apple s přechodem na vlastní architekturu.

Na straně výrobců hardwaru se připravují Dell Technologies (DELL) a HP Inc (HPQ), jejichž zařízení by měla běžet na operačním systému Microsoftu (MSFT).

Podrobnější specifikace čipu ani datum uvedení na trh z dostupných dat nevyplývají.

Analytik doporučuje nakoupit akcie Microsoftu před příští sezónou výsledků, protože akcie jsou podle něj historicky levné. Ve srovnání s posledními 10 lety jde o relativně atraktivní valuaci.

Jako další pozitivní katalyzátory analytik zmiňuje aktualizovanou dohodu s OpenAI a novou verzi sady Microsoft 365, která by měla výrazně zvýšit zisky společnosti.

Americké akciové indexy posílily poté, co Microsoft oznámil, že příští týden na konferenci Build představí vlastní AI modely. Nasdaq Composite vzrostl o 0,8 %, S&P 500 o 0,6 %, zatímco Dow Jones se pohyboval těsně kolem nuly. Akcie Microsoftu posílily o 3,4 %. Trh přitom zcela ignoroval vojenské údery mezi Íránem a USA – ropa ani zlato navzdory eskalaci prakticky nestouply.

Analýza klíčových držení fondu Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG) potvrzuje, že vysoké investice do umělé inteligence neohrozí dividendy jeho největších složek – a fond tak zůstává stabilní volbou pro dividendové investory. VIG za poslední rok vrátil 22 % a za dekádu 244 %, přičemž drží pouze akcie s nejméně deseti po sobě jdoucími lety růstu dividend.

Největší otázkou byl Microsoft (MSFT), jehož čtvrtletní kapitálové výdaje vyskočily o 84 % na 30,88 miliardy dolarů. Operační peněžní tok ale dosáhl 46,68 miliardy dolarů, takže poměr výplaty dividend zůstává kolem 22 % z EPS. Firma zvýšila čtvrtletní dividendu z 0,83 na 0,91 dolaru. Akcie za poslední rok oslabily o 7 %.

Broadcom (AVGO) vygeneroval v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2026 volný peněžní tok 8,01 miliardy dolarů, meziročně o 33 % více. Tržby z AI polovodičů vzrostly o 106 %. Akcie si za rok připsaly 86 %.

Apple (AAPL) zvýšil čtvrtletní dividendu o přibližně 4 % na 0,27 dolaru a vyplácí dividendy nepřetržitě od roku 2012. Akcie za rok vzrostly o 59 %.

Johnson & Johnson (JNJ) prodloužil sérii nepřetržitého růstu dividend na 64 let a zvýšil výplatu na 1,34 dolaru čtvrtletně. Akcie posílily o 56 %.

Visa (V) zvýšila čtvrtletní dividendu o 14 % na 0,67 dolaru. Operační peněžní tok dosáhl 6,78 miliardy dolarů za čtvrtletí, TTM EPS činí 11,46 dolaru. Celkový výnos VIG se pohybuje kolem 1,7 %.

Akcie Microsoftu se obchodují na nejnižším poměru cena/zisk od roku 2019, přestože firma vykazuje silný růst – to podle analytiků představuje nákupní příležitost. Tržby Microsoftu vzrostly meziročně o 18 procent, divize umělé inteligence pak ročně o 123 procent.

Cloudová služba Azure rostla o 40 procent a tržby z umělé inteligence dosáhly ročního tempa 37 miliard dolarů. Přesto se prémiové ocenění přesunulo ke konkurentovi Alphabetu, zatímco akcie Microsoftu zůstávají pod tlakem.

Analytici očekávají, že Microsoft své prémiové ocenění obnoví do konce roku 2026. Akcie se aktuálně obchodují za 412,37 dolaru, tržní kapitalizace firmy činí 3,1 bilionu dolarů.

BlackRock upozornil, že masivní výdaje technologických gigantů na umělou inteligenci přestávají být softwarovým trendem a mění se v plnohodnotný průmyslový investiční cyklus s makroekonomickými dopady. Čtyři největší investoři do AI dohromady plánují utratit přibližně 800 miliard dolarů, což podle správce aktiv přispívá k inflačním tlakům a zvyšuje výnosy dluhopisů.

Největším investorem je Amazon s odhadovanými ~200 miliardami dolarů, těsně za ním Microsoft s ~190 miliardami. Alphabet investuje 180–190 miliard a Meta plánuje výdaje ve výši 125–145 miliard dolarů. Peníze míří do datových center, AI čipů, energetické infrastruktury a rozšíření cloudových služeb.

BlackRock varuje, že trhy se mezitím posunuly od očekávání snižování sazeb Fedu k možnému zvyšování. Tradiční zajišťovací strategie ztrácejí spolehlivost – akcie a dlouhodobé státní dluhopisy se prodávají současně, což je klasický signál vyšších inflačních rizik.

Technologická poradenská společnost Formula5 byla přijata do Microsoft Security Elite Partner Program, exkluzivního programu pouze na pozvání, který sdružuje méně než 250 partnerů z ekosystému čítajícího více než 400 000 firem. Pro Formula5 to znamená přímý přístup k týmům inženýrů a produktových manažerů Microsoftu v oblasti bezpečnosti.

Společnost získá přístup k nástrojům jako Microsoft Intune, Entra, Purview, Defender, Sentinel a Security Copilot. Součástí členství je také dřívější přístup k bezpečnostní strategii Microsoftu.

Formula5 se specializuje na bezpečné zavádění umělé inteligence v podnikových prostředích a pracuje s klienty ve zdravotnictví, finančních službách a energetice.

Analytik BNP Paribas Stefan Slowinski potvrdil rating Outperform na akcie Microsoftu s cílovou cenou 555 USD, což oproti uzavírací ceně 418,60 USD z 22. května představuje 33% vzestupný potenciál. Klíčovými katalyzátory jsou rostoucí adopce Copilotu a očekávaná akcelerace růstu cloudu Azure nad 40 % v příštích několika čtvrtletích.

Počet licencí Copilotu vzrostl za poslední dvě čtvrtletí o více než 10 milionů a Slowinski očekává, že do konce fiskálního roku 2026 překročí 25 milionů sedadel. Engagement a retence uživatelů v aplikacích Excel, PowerPoint a Word podle analytika rostou, sentiment uživatelů se výrazně zlepšil.

Růst Azure podpoří nová datová centra – spuštěné zařízení Fairwater Wisconsin a téměř plně nasazené Fairwater Atlanta.

Analytik zároveň hodnotí pozitivně vývoj u OpenAI. Aktualizovaná dohoda odstranila obavy spojené s AGI, čímž se snížila rizikovost partnerství. OpenAI získal financování 122 miliard USD, které by mělo pokrýt závazky vůči Azure přesahující 250 miliard USD. Nedávné soudní vítězství OpenAI by navíc mohlo otevřít cestu k IPO.

Průměrná cílová cena analytiků na akcii Microsoftu činí 559,38 USD, P/E ratio se pohybuje na úrovni 24,9×.

Akcie Microsoftu letos ztratily 13 procent, zatímco zbytek skupiny Magnificent 7 je v průměru v plusu 5 procent a širší index S&P 500 přidал 9 procent – analytik proto navrhuje Microsoft z prestižní skupiny vyřadit. Důvodem je oslabená pozice firmy v AI.

Microsoft vsadil na partnerství s OpenAI, do kterého celkem vložil přes 13 miliard dolarů. Plán byl integrovat technologie OpenAI do cloudové platformy Azure. Jenže OpenAI mezitím uzavřel spolupráci s konkurenty Microsoftu, a původně exkluzivní vztah se rozpadl. Nová dohoda je neexkluzivní – Microsoft má licenci na modely a produkty OpenAI pouze do roku 2032.

Ostatní členové Magnificent 7 mezitím budují vlastní AI pozice. Nvidia ovládá trh s AI čipy. Amazon integruje AI do AWS. Alphabet nasadil Gemini napříč svým ekosystémem. Meta využívá AI ke zvyšování příjmů z reklamy. Kombinovaná tržní kapitalizace celé skupiny přesahuje 20 bilionů dolarů.

Microsoft tak podle analytika přišel o roli klíčového hráče v AI revoluci, přičemž jeho hlavní sázka – partnerství s OpenAI – mu nezajistila očekávanou výhodu.

CEO Nvidia Jensen Huang prohlásil na earnings call, že umělá inteligence dosáhla zlomového bodu – generování AI výstupů se přeměňuje z nákladové položky na ziskovou činnost, což je klíčový signál pro investory do celého sektoru. Nová platforma GB300 snižuje náklady na token o 60 procent oproti systémům dostupným před pouhými šesti měsíci.

Huang uvedl, že agentní AI již dokáže vykonávat produktivně oceněnou práci a vývojáři modelů proto spěšně rozšiřují kapacity. Tokeny – jednotky AI-generovaného textu, kódu nebo obsahu – jsou podle něj nyní ziskové, což mění ekonomiku celého odvětví.

CFO Nvidia Colette Kress zdůraznila, že nižší náklady na inference v kombinaci s rostoucí poptávkou výrazně zlepší marže pro vývojáře modelů i poskytovatele cloudových služeb. Nvidia zároveň věří, že výstavba AI infrastruktury je teprve na začátku – roční výdaje by podle firmy mohly dosáhnout bilionů dolarů. Do infrastruktury již investují stovky miliard Microsoft, Meta Platforms, Amazon i Alphabet.

Airia oznámila dostupnost svého řešení Model Risk Management (MRM), které firmám umožňuje řídit a kontrolovat autonomní AI systémy – téma stále důležitější v době, kdy zaměstnanci nasazují neschválené AI nástroje bez vědomí IT oddělení. Řešení je integrováno s ekosystémem Microsoftu (MSFT) a dostupné přes Microsoft Marketplace i Azure Commercial Marketplace.

MRM platforma nabízí nepřetržitou validaci AI modelů, automatizované hlášení souladu s předpisy a řízené workflow pro jejich zlepšování. Detekuje odchylky chování agentů od očekávaných parametrů výkonu. Integruje se s Microsoft Copilot Studio, Foundry modely, Microsoft Defender for AI a Microsoft Purview.

Součástí jsou předmapované kontrolní rámce pro regulatorní požadavky včetně SR 11-7, EU AI Act, NIST AI RMF, HIPAA a SOC 2. Airia, založená v roce 2024, se zaměřuje na mezeru mezi rychlým nasazováním AI a požadavky na jeho řízení v podnikových organizacích.

Streamex Corp. (ticker: STEX) jmenoval Koriho Handyho viceprezidentem produktu a designu. Handy přichází s 18 lety zkušeností z fintech a SaaS prostředí a bude řídit vývoj uživatelského prostředí tokenizované platformy GLDY.

Handy dříve působil v Microsoftu, PayPalu, DraftKings, Expedii a dalších firmách. V Groundfloor vedl redesign investiční platformy, který zvýšil aktivační sazby o 32 % a vklady hotovosti o 27 %. Celkově pracoval na platformách s více než 200 miliony uživatelů a pomáhal škálovat podniky s více než 2 miliardami dolarů v řízených aktivech.

Streamex se podle oznámení přesouvá z fáze budování infrastruktury do fáze škálování platformy a expanze produktů pro masový trh. GLDY je zlato-krytý, výnos-generující tokenizovaný cenný papír, který tvoří základ ekosystému společnosti zaměřeného na tokenizaci reálných aktiv.

Akcie Microsoftu (MSFT) se obchodují na historicky nízké valuační úrovni, což analytici považují za nákupní příležitost. Aktuální cena činí 418,85 USD, přičemž 52týdenní maximum bylo 555,45 USD.

Za posledních deset let klesly akcie Microsoftu o 30 % nebo více pouze dvakrát. Po každém takovém dnu dosáhla akcie nových historických maxim přibližně za 6 měsíců až rok.

Microsoft s tržní kapitalizací 3,1 bilionu dolarů je dnes primárně firmou postavenou na předplatném softwaru a cloud computingu. Hrubá marže dosahuje 68,31 %, dividendový výnos je 0,85 %. Jako klíčovou valuační metriku analytici doporučují sledovat poměr ceny k peněžním tokům z operací.

Akcie Microsoftu a Oraclu klesly o více než 20 % z nedávných maxim, přestože obě firmy hlásí silné výsledky – analytik to označuje za nákupní příležitost. Pokles u Microsoftu dosáhl 23 % a byl vyvolán rotací z technologických a softwarových akcií na začátku roku 2026.

Výsledky samotné přitom slabost nenaznačují. Tržby z Microsoft Cloud dosáhly 54 miliard dolarů, meziročně o 29 % více. Tržby z AI produktů rostou ještě rychleji – anualizovaná sazba činí 37 miliard dolarů, což představuje nárůst o 123 %. Cloudová platforma Azure zvýšila tržby o 40 % i přes omezené kapacity datových center. Služba Microsoft 365 Copilot má přes 20 milionů platících uživatelů, meziročně o 250 % více.

Tlak na marže analytik nepovažuje za strukturální problém. Firma masivně investuje do AI infrastruktury, datová centra mají dlouhou dobu životnosti a v budoucnu mohou generovat vyšší marže. Pokles akcií tak podle analytika odráží krátkodobý sentiment, nikoli fundamentální zhoršení.

Microsoft na začátku roku 2025 zřídil skupinu Trusted Technology Group, která sdružuje všechny jeho iniciativy v oblasti odpovědného vývoje technologií. Vedením skupiny pověřil Jenny Lay-Flurrie, která ve firmě pracuje na přístupnosti 21 let.

Skupina zastřešuje témata jako přístupnost, digitální bezpečnost, lidská práva, odpovědná AI, ochrana soukromí, integrita dodavatelského řetězce a technologie pro společnost.

Součástí práce skupiny je i řešení konkrétního problému: Microsoft zjistil, že jeho AI-generovaný kód často opomíjí přístupnost pro osoby se zrakovým postižením. Aby to napravil, zakoupil od neziskové platformy Be My Eyes více než 20 milionů minut multimodálních dat. Materiál zachycuje osoby se zrakovým postižením při každodenních činnostech – například při používání hole nebo vodicích psů. Data byla před použitím k trénování modelů anonymizována rozmazáním tváří.

Microsoft své poznatky z oblasti odpovědné technologie sdílí veřejně prostřednictvím bezplatné platformy Microsoft Learn.

Alphabet podal odvolání proti loňskému rozsudku, který jej shledal vinným z porušení antimonopolního zákona – výsledek případu může zásadně ovlivnit byznys model celé firmy. Akcie Alphabetu třídy A klesly v pátek o 1,21 % na 382,97 USD.

Soudce Amit Mehta rozhodl v roce 2024, že Google zneužíval exkluzivní dohody k upevnění dominance ve vyhledávání. Konkrétně platí miliardové částky společnostem jako Apple, aby zůstal výchozím vyhledávačem na chytrých telefonech a v prohlížečích. Ministerstvo spravedlnosti USA argumentovalo, že tyto dohody znevýhodňují konkurenty – zejména Microsoft Bing.

Google v odvolání tvrdí, že soud se dopustil právních chyb a že dohody výrobcům zařízení ani provozovatelům prohlížečů nebrání propagovat jiné vyhledávače. Své tržní vedení přisuzuje kvalitě produktu a inovacím, nikoli protizákonnému chování.

Rozsudek soudce Mehty navíc nařizuje Googlu sdílet určitá vyhledávací data s konkurenty – opatření, z něhož by mohla těžit i OpenAI. Ministerstvo spravedlnosti má odpovědět v červenci. Pokud Alphabet odvolání prohraje, může případ eskalovat až k Nejvyššímu soudu USA.

The Gates Foundation prodala všechny zbývající akcie Microsoftu v hodnotě 3 miliard dolarů jako součást závazku vydat celé své jmění do roku 2045. Prodej proběhl navzdory tomu, že tržby Microsoftu v posledním čtvrtletí rostly o 17 procent.

Opakované výpadky GitHubu podkopávají konkurenční pozici Microsoftu na rychle rostoucím trhu AI-asistovaného vývoje softwaru. Od března 2026 platforma zaznamenala více než deset incidentů trvajících déle než hodinu, zatímco soupeři jako Cursor a Claude Code od Anthropicu získávají vývojáře.

Problémy jsou spojeny s migrací na cloudovou infrastrukturu Microsoftu. V březnu procházelo přes datová centra Azure v Iowě jen 12,5 procenta provozu GitHubu; do července má podíl vzrůst na 50 procent. Zdlouhavý přechod omezuje kapacitu a spolehlivost služby.

Situaci zhoršil bezpečnostní incident z března, při němž útočník získal přístup k přibližně 3 800 vlastním knihovnám kódu GitHubu. Mitchell Hashimoto, spoluzakladatel HashiCorpu, veřejně napsal, že GitHub „již není místem pro vážnou práci". Podniky začínají zvažovat alternativy – GitLab, nástroje Amazonu nebo Atlassian.

Přitom GitHub stále dominuje trhu: má 180 milionů vývojářů, šestkrát více než v roce 2018, kdy jej Microsoft koupil za 7,5 miliardy dolarů. Průzkum Stack Overflow z roku 2025 ho označuje za nejpopulárnější nástroj pro správu kódu.

Akcie Microsoftu letos oslabily o 13 procent. Pro investory je klíčová otázka, zda technické problémy GitHubu ohrozí monetizaci přes GitHub Copilot dříve, než se migrace na Azure stabilizuje.

Microsoft prochází zásadní reorganizací vedení – CEO Satya Nadella zrušil Senior Leadership Team (SLT), která firmu řídila desítky let, a nahradil ji menšími, plošší strukturami zaměřenými na umělou inteligenci. Jde o největší změnu v řízení firmy za éry Nadelly a přímou reakci na to, co sám CEO označuje za „obrovskou nevýhodu" – velikost firmy s 220 000 zaměstnanci v rychle se měnícím světě AI.

Nadella vytvořil nový korporátní tým vedení, který tvoří jen pět lidí: on sám, Brad Smith, Amy Hood, Amy Coleman a Judson Althoff. Tento tým se schází týdně. Paralelně Nadella osobně vede inženýrskou skupinu s přibližně 35 inženýry a vedoucími produktů a každé dva týdny se schází s týmem vedení Azure.

Vznikl také nový tým vedení pro Copilot, složený z Charlese Lamannyho, Jacoba Andreou a Ryana Roslanského. Arun Ulag byl v dubnu povýšen na EVP a rozšířil svou roli z platformy Fabric na celkovou firemní strategii. Nadella si v listopadu přibral i nového osobního poradce pro AI a každý týden sám kontroluje AI metriky.

Reorganizace přichází v době, kdy akcie Microsoftu zažily nejhorší čtvrtletí od finanční krize roku 2008. Nadella podle dostupných informací požádal vedoucí pracovníky, aby se zavázali k náročnější pracovní kultuře, nebo firmu opustili. AI divize pod vedením Mustafy Suleymanа má přibližně 650 zaměstnanců.

Analytik BNP Paribas Stefan Slowinski potvrdil pozitivní výhled pro Microsoft a Oracle poté, co dokumenty SpaceX odhalily, kolik firmy platí za AI výpočetní kapacitu. Cílová cena pro Microsoft je 555 dolarů (potenciál růstu 32 %), pro Oracle 208 dolarů (potenciál 11 %).

Klíčovým dokladem je závazek Anthropic, který platí přibližně 1,25 miliardy dolarů měsíčně – tedy 15 miliard dolarů ročně – za přístup k datovým centrům Colossus 1 a Colossus 2. BNP Paribas odhaduje, že tato částka odpovídá pronajaté kapacitě pouhých 600–700 megawattů.

Z toho plyne, že roční příjem na gigawatt kapacity může dosahovat 15 až 24 miliard dolarů. To výrazně překračuje dříve diskutovaný rámec 10 miliard dolarů na gigawatt, se kterým analytici počítali u smluv Oracle. Vyšší tržní ceny pronájmu GPU přímo posilují monetizační potenciál obou firem v budoucích infrastrukturních kontraktech.

Anthropic vede jednání s Microsoftem o využití jeho AI čipu Maia 200, což by rozšířilo portfolio dodavatelů výpočetního výkonu pro rychle rostoucí modely Claude. Čip slibuje více než 30% zlepšení tokenů na dolar oproti stávajícímu křemíku v infrastruktuře Microsoftu.

Dohoda zatím podepsána není. Microsoft čip Maia 200 oznámil v lednu, zákazníkům Azure jej ale dosud nezpřístupnil – zatím běží v datových centrech v Arizoně a Iowě.

Anthropic aktuálně čelí nedostatku výpočetní kapacity, jak přiznal CEO Dario Amodei. Firma proto uzavřela smlouvy s více dodavateli najednou: v dubnu se zavázala využívat čipy Trainum od AWS v desetileté dohodě v hodnotě přes 100 miliard dolarů, v říjnu oznámila plány na využití čipů TPU od Googlu a od SpaceX nakupuje výpočetní výkon za 1,25 miliardy dolarů měsíčně až do května 2029. Hlavním dodavatelem GPU pro trénování modelů zůstává Nvidia.

Microsoft do Anthropic investoval v listopadu 5 miliard dolarů a Anthropic se zároveň zavázal utratit 30 miliard dolarů na platformě Azure. Případná adopce čipu Maia 200 by tento vztah prohloubila a zároveň snížila závislost na Nvidii.

Jeden analytik odhaduje, že akcie Microsoftu ($421,06) mohou do roku 2028 vzrůst na 625 dolarů, což by představovalo zisk 48,4 procenta. Základ pro tento výhled tvoří rychle rostoucí AI byznys firmy, jehož roční tržby dosáhly 37 miliard dolarů s meziročním růstem 123 procent.

Segment Intelligent Cloud vykázal tržby 34,7 miliardy dolarů, meziročně o 30 procent více. Cloudová platforma Azure rostla tempem 40 procent. Provozní marže firmy dosahuje 46,3 procenta, zisk na akcii roste o 23,4 procenta ročně.

Analytikův základní scénář počítá s cenou 526,95 dolarů do roku 2028. Konsenzus analytiků Wall Street je střídmější – 560,63 dolarů, přičemž 42 analytiků doporučuje nákup, 9 silný nákup a 3 držení.

Akcie Microsoftu jsou letos přesto v minusu o 12,74 procenta a obchodují se na násobku 22× forward P/E. Firma masivně investuje do infrastruktury – kapitálové výdaje v posledním čtvrtletí dosáhly 30,9 miliardy dolarů, meziročně o 84 procent více. Ztráty z investic do OpenAI se rozšířily na 3,1 miliardy dolarů.

Partnerství s OpenAI zahrnuje práva duševního vlastnictví do roku 2032 a závazek dodatečných výdajů 250 miliard dolarů na Azure. Nevyčerpané smluvní závazky zákazníků dosahují 627 miliard dolarů.

Audiencerate Ltd jmenovala Riccarda Fabbriho do pozice Chief Technology Officer a zároveň oznamuje rozšíření svých platforem s důrazem na umělou inteligenci. Firma plánuje expanzi na dvou frontách: platformu Audiencerate–Postel–Microsoft pro italské malé a střední podniky a datovou platformu integrovanou s Google DV360 pro agentury a poskytovatele dat.

Audiencerate patří mezi globálně certifikované partnery Google Customer Match Upload a je také certifikovaným partnerem Microsoft IP Co-sell s oprávněním MACC. Obě nové platformy se vyvíjejí směrem k AI modelu.

Verint oznámil, že jeho produkt Calabrio Workforce Management získal od Microsoftu certifikaci Solutions Partner s označením certified software pro Healthcare AI a Financial Services AI. Certifikace potvrzuje interoperabilitu s cloudovými platformami Microsoftu – konkrétně s Azure, Microsoft 365 a Dynamics 365.

Produkt byl od počátku vývoje stavěn pro integraci s těmito platformami. Součástí řešení je nástroj Calabrio Agent Assist, který využívá agentic AI pro podporu rutinních úkolů v řízení pracovní síly. Agenti mohou přirozeným jazykem přihlašovat se na přesčasy, hlásit nepřítomnost nebo kontrolovat zůstatek dovolené. Agent Assist běží na Microsoft Foundry services a ověřuje požadavky vůči organizačním omezením.

Rozšířená integrace s Dynamics 365 Customer Service a Dynamics 365 Contact Center vytváří jednotný workflow pro hybridní kontaktní centra s podporou AI. Calabrio WFM je dostupný na Microsoft Marketplace. Zákaznická základna Verintu zahrnuje více než 80 společností ze žebříčku Fortune 100.

Analytik 24/7 Wall St. doporučuje koupi akcií Microsoftu s cílovou cenou 510 USD, což představuje potenciální vzestup 20,9 % od aktuální ceny 421,92 USD. Akcie letos oslabily o 11,26 % a obchodují se 9 % pod 200denním klouzavým průměrem, což analytik považuje za atraktivní vstupní příležitost.

Microsoft ve třetím čtvrtletí fiskálního roku 2026 vykázal tržby 82,89 miliardy USD, meziročně o 18,3 % více. Zisk na akcii dosáhl 4,27 USD a překonal odhady trhu (4,07 USD). Cloud platforma Azure rostla o 40 % meziročně, AI divize generuje roční tržby v tempu 37 miliard USD – meziročně o 123 % více.

Akcie se obchodují na násobku 25× zisků při jejich ročním růstu 23 %, PEG poměr činí 1,29. Smluvní backlog (RPO) dosahuje 627 miliard USD, návratnost vlastního kapitálu přesahuje 30 %. Zájem o akcie potvrdil i investor Bill Ackman, který zveřejnil vícemiliardový podíl.

Kapitálové výdaje v kvartálu vyskočily o 84 % na 30,88 miliardy USD, ztráty spojené s investicí do OpenAI dosáhly 3,1 miliardy USD v prvním čtvrtletí FY26. Podíl platících uživatelů Copilotu zatím zůstává na 3,3 %. Od 1. června 2026 přechází GitHub Copilot na model účtování podle skutečného použití. Analytik vidí cílovou cenu na rok 2030 na úrovni 795 USD.

Microsoft patří mezi firmy, které splňují všechna klíčová kritéria Warrena Buffetta pro dlouhodobé držení akcií – to tvrdí analytik, který poukazuje na kombinaci dominantního postavení na trhu a konzistentního odměňování akcionářů. Společnost zvýšila roční dividendu 21 let po sobě.

Microsoft je největší podnikovou softwarovou firmou na světě, což mu zajišťuje přirozenou konkurenční výhodu. Buffett tradičně preferuje firmy s vysokými peněžními toky, které pravidelně vracejí hodnotu akcionářům – a právě to Microsoft dlouhodobě dělá.

Prominentní venture kapitalista Chamath Palihapitiya varuje, že Anthropic může zaostávat v závodě AI, poté co její chatbot Claude odmítl splnit úkol, který tři konkurenční systémy zvládly bez problémů. Palihapitiya testoval Grok (xAI), Gemini (Google), ChatGPT (OpenAI) a Claude na „polokomplicovaném promptu na filtrování akcií" – první tři produkovaly srovnatelné výsledky, Claude úkol odmítl.

Palihapitiya přirovnal Anthropic k Friendsteru – sociální síti, která rychle ztratila tržní dominanci poté, co ji předběhla konkurence. Jde o silnou kritiku, protože Friendster se stal synonymem pro firmu, která přišla o vedoucí postavení navzdory raném náskoku.

Anthropic přitom v poslední době expanduje: rozšířila Claude o specializované právní nástroje a podnikové funkce, získala přístup k superpočítači Colossus 1 od SpaceX a xAI a CEO Dario Amodei hlásí 80násobný růst používání i tržeb. Kritika se tak týká konkrétního chování modelu, nikoli celkového obchodního výkonu firmy.

Nadace Billa Gatese se zcela zbavila akcií Microsoftu – prodej není signálem ztráty důvěry, ale výsledkem diverzifikace a potřeby financovat charitativní aktivity. Ještě na konci prvního čtvrtletí loňského roku nadace držela přibližně 28,5 milionu akcií, do konce roku 2025 počet klesl na 7,7 milionu a v prvním čtvrtletí letošního roku nadace prodala zbytek.

Gates je spoluzakladatelem Microsoftu z roku 1975. Firma dnes generuje tržby 281 miliard dolarů a provozní zisk 149 miliard dolarů, přičemž si udržuje vedoucí pozici v cloudu Azure i v oblasti umělé inteligence. Hlavními konkurenty zůstávají Alphabet a Amazon.

Postupný odprodej akcií odpovídá standardní správě koncentrovaného portfolia – nadace potřebuje likvidní prostředky na plnění své mise a zároveň snižuje závislost na jediném titulu.

Akcie Microsoftu posílily o 4 % na 424,65 USD, zatímco NASDAQ 100 klesl o 1 % – silné výsledky za třetí čtvrtletí fiskálního roku 2026 ukázaly, že firma zrychluje. Tržby vzrostly o 18 % meziročně na 82,89 miliardy USD, zisk na akcii 4,27 USD překonal odhady o 5 %.

Tahounem růstu zůstává cloud a umělá inteligence. Divize Intelligent Cloud vykázala tržby 34,68 miliardy USD, přičemž platforma Azure rostla o 40 %. AI obchod dosáhl ročního tempa 37 miliard USD, meziročně o 123 % více. Čistý příjem stoupl o 23 % na 31,78 miliardy USD.

Microsoft zároveň masivně investuje do infrastruktury – kapitálové výdaje dosáhly 30,88 miliardy USD, meziročně nárůst o 84 %. Komerční zbývající závazky činí 627 miliard USD, což naznačuje silnou viditelnost budoucích příjmů.

Přes páteční posílení zůstává akcie letos v minusu 15 % – v letošním roce největší zaostávající mezi mega-cap technologiemi. Analytici mají konsenzuální cílovou cenu 561,56 USD, forward P/E se pohybuje na 21násobku zisku. Ostatní čipové tituly v pátek ztrácely: NVIDIA klesla o 3 %, AMD o 4 %, Intel o 7 %.

Bill Ackman oznámil, že jeho fond Pershing Square Capital Management vybudoval v prvním čtvrtletí 2026 novou pozici v Microsoftu (MSFT), kterou označil za klíčové držení. Pro investory je důležité, že Ackman považuje valuaci Microsoftu za velmi atraktivní – a jeho vstupy bývají signálem pro širší trh.

Velikost pozice nebyla zveřejněna. Podrobnosti budou dostupné v dokumentu 13F podaném v den oznámení.

Ackman uvedl, že Microsoft sleduje již mnoho let. Jako důvod nákupu zmínil příležitost vzniklou z konvergence růstu indexového vlastnictví a kapitálu orientovaného na krátkodobé výnosy – tedy situaci, kdy tlak krátkodobých investorů a pasivních fondů podle něj stlačuje valuaci jinak kvalitních firem pod jejich skutečnou hodnotu.

Microsoft rozšířil své představenstvo na 13 členů jmenováním Carmina Di Sibia, který strávil čtyři desetiletí v poradenské firmě EY jako její globální předseda a generální ředitel.

Di Sibio bude zasedat v Komitétu pro odměňování a Auditorním komitétu. Kromě zkušeností z EY, kde vedl mimo jiné globální organizaci finančních služeb, působí jako nezávislý člen představenstev PayPal Holdings a Prudential Financial.

Microsoft a Alphabet zveřejnily výsledky za první čtvrtletí fiskálního roku 2026 a obě firmy reportují silný růst v cloudu i umělé inteligenci, přesto s odlišnou dynamikou.

Microsoft vykázal tržby 82,88 miliardy dolarů, meziročně o 18,3 % více. Hlavním motorem byl Azure, který rostl o 40 %. AI byznys firmy překročil roční běžnou sazbu 37 miliard dolarů – nárůst o 123 % meziročně. Komerční závazky k budoucím tržbám (RPO) dosáhly 627 miliard dolarů.

Alphabet reportoval tržby 109,89 miliardy dolarů, růst o 21,8 %. Google Cloud rostl rychleji než Azure – o 63 % na 20 miliard dolarů – a jeho backlog se téměř zdvojnásobil na více než 460 miliard dolarů. Vyhledávání rostlo o 19 %, YouTube reklama o 11 %. Čistý příjem Alphabetu dosáhl 62,6 miliardy dolarů, ale obsahoval 36,9 miliardy dolarů nerealizovaných zisků z akcií.

Obě firmy masivně investují do infrastruktury. Microsoft zvýšil capex o 84 % na 30,9 miliardy dolarů. Alphabet zdvojnásobil capex a na celý rok 2026 počítá s výdaji 175–185 miliard dolarů. Volné peníze Alphabetu přitom klesly o 47 % na 10,1 miliardy dolarů.

Na trhu si vedou rozdílně: akcie Microsoftu (P/E 25×) od začátku roku oslabily o 14 % na 415 dolarů, zatímco Alphabet (P/E 30×) posílil o 27 %.

Akcie Microsoftu jsou o více než 25 % níže od svého historického maxima, zatímco Nasdaq 100 i S&P 500 mezitím rostou – a právě tento rozestup přitahuje pozornost investorů. Firma si přitom udržuje silnou strukturální pozici v podnikové umělé inteligenci díky kombinaci Windows, Azure a Copilotu.

Dan Ives z Wedbush Securities označuje Microsoft za „table pounder" – tedy akcii, do které stojí za to bušit – a odkazuje na masivní cloudový backlog. Podle Ivese by Azure mohl vstoupit do „skutečného inflexního roku". Analytici očekávají, že akcie by mohla obchodovat na násobku 35–40× trailing P/E.

Zájem projevil i Dr. Michael Burry, který nedávno zveřejnil dlouhou pozici v Microsoftu. Agent 365 mezitím dokončil fázi preview. Microsoft již není řazen mezi takzvané Magnificent Seven, přesto si udržuje dominanci u firemních zákazníků i běžných uživatelů.

ESW oznámila novou službu Microsoft 365 AI Readiness Audit and Roadmap, která má firmám pomoci zjistit, zda jsou jejich prostředí skutečně připravena na nasazení Microsoft Copilot a AI agentů. Jde o konzultační produkt zaměřený na organizace, které chtějí rychle adoptovat AI, ale jejich technická infrastruktura tomu nemusí odpovídat.

Audit prověřuje strukturu SharePointu a Teams, nastavení oprávnění, správu dat a příležitosti pro automatizaci přes Power Platform. Výstupem je mapa prioritních oprav a doporučených dalších kroků.

Podle ESW patří mezi nejčastější problémy špatně organizovaný SharePoint, nejasná přístupová oprávnění a odpojená data – tedy překážky, které mohou nasazení Copilotu zpomalit nebo způsobit bezpečnostní rizika. Služba je určena firmám zvažujícím nasazení Copilotu, Power Apps, Power Automate nebo modernizaci SharePointu.

Soudní dokumenty z kauzy Musk vs. Altman ukázaly, že generální ředitel Microsoftu Satya Nadella se obával závislosti na OpenAI už v dubnu 2022 – sedm měsíců před spuštěním ChatGPT. Ve svém e-mailu napsal: „Nechci být IBM a OpenAI být Microsoft," čímž narážel na historii z roku 1980, kdy Microsoft převzal technologickou dominanci od IBM.

Microsoft investoval do OpenAI celkem přibližně 100 miliard dolarů – zahrnuje investiční závazky, infrastrukturu i náklady na hosting. Na konci roku 2025 bylo na OpenAI vázáno přibližně 45 % veškerých komerčních zbývajících závazků Microsoftu.

Obavy se ukázaly jako oprávněné. Podmínky partnerství se od začátku měnily vícekrát. Naposledy v dubnu letošního roku OpenAI získala právo nabízet své produkty i jiným cloudovým poskytovatelům – včetně Amazonu a Googlu. Zároveň byly omezeny platby za podíl na tržbách ve prospěch Microsoftu.

OpenAI mezitím dosáhla valuace 850 miliard dolarů. Akcie Microsoftu jsou letos dole o 16 %.

LinkedIn plánuje propustit přibližně 5 % své pracovní síly v rámci reorganizace, která má přesunout zdroje do rychleji rostoucích oblastí podnikání. Firma vlastněná Microsoftem zaměstnává více než 17 500 lidí, propuštění se tedy dotkne zhruba 875 zaměstnanců.

Oznámení mají dostat dotčení zaměstnanci ve středu. Firma přitom hospodaří slušně – tržby LinkedIn vzrostly v posledním čtvrtletí meziročně o 12 %. Propuštění tedy nejsou záchrannou akcí, ale strategickým přeskupením.

Krok LinkedIn zapadá do širšího trendu v technologickém sektoru. Propuštění v odvětví celosvětově v roce 2026 překročila 100 000 pracovníků. Block chystá eliminaci téměř poloviny své pracovní síly, Cloudflare oznámila snížení počtu zaměstnanců o přibližně 20 % a Meta Platforms se připravuje na další propuštění ještě v tomto měsíci. Většina firem reorganizaci spojuje s přesunem investic do vývoje umělé inteligence a iniciativ zvyšování efektivity.

AI Producer Inc. poprvé veřejně představila produkt AI Producer In-Room Experience – patentované řešení pro hybridní akce, které automaticky odděluje zážitek místních a vzdálených účastníků. Firma za sebou má 18 patentových rodin s více než 150 patentovými právy.

Řešení kombinuje aplikaci AI Producer in Teams s AI Producer Studio běžícím na počítačích HP Next Gen AI PC. Technologie automaticky vylučuje místní řečníky z obrazovky a zároveň dodává dedikovaný feed v reálném čase na místní displeje s optimalizovanými rozvrhy a grafikou.

Premiéra proběhla na akci AI-Powered Workplace Tour společnosti Microsoft v Kodani. Firma sídlí v Palo Altu v Kalifornii a není veřejně obchodována.

Microsoft vykazuje silný růst poháněný umělou inteligencí a rostoucí poptávkou po cloudu Azure, zároveň však masivní investice do AI infrastruktury zatěžují volné peněžní toky. Akcie MSFT posílily o +1,21 %. Zisky rostou a marže zůstávají vysoké, přesto mezi investory probíhá debata o tom, zda se tyto výdaje dlouhodobě vyplatí. Klíčová otázka zní, zda Microsoft dokáže přetavit současný investiční cyklus v trvalé tržby a tvorbu hodnoty.

Analytik porovnal valuace Microsoftu, Dellu a Intelu v kontextu AI infrastruktury a dospěl k závěru, že nejlepší poměr ceny a kvality nabízí Microsoft – přestože (nebo právě proto, že) od začátku roku oslabil o 14,21 %. Naopak akcie Intelu se podle analytiků odpoutaly od fundamentů a obchodují se 43 % nad konsenzuálním cílem 79,05 USD při aktuální ceně 113,01 USD.

Microsoft ve třetím čtvrtletí vykázal zisk 4,27 USD na akcii, Azure rostl o 40 % a AI byznys dosáhl ročního tempa 37 miliard USD s meziročním růstem 123 %. Forward P/E činí 21, trailing P/E 25 – po letošním propadu jde o historicky nízkou valuaci. Komerční nevyřízené zakázky (RPO) dosahují 627 miliard USD.

Dell Technologies za poslední rok vzrostl o 158 % a AI servery mu přinesly tržby 8,95 miliardy USD (+342 % meziročně). Backlog AI serverů dosahuje 43 miliard USD, výhled na FY27 je 138–142 miliard USD. Problémem jsou marže – hrubá marže se zhoršila z 23,7 % na 20,2 % kvůli méně ziskovému AI mixu. Vlastní kapitál je negativní 2,47 miliardy USD.

Intel si od začátku roku připsal 206 %, přesto vykazuje záporný trailing EPS -0,59 USD, negativní volný peněžní tok -3,87 miliardy USD a forward P/E 119. Q1 tržby dosáhly 13,58 miliardy USD s růstem 7,18 % meziročně – výrazně pomalejším než u konkurentů.

IXICO spustila desátou verzi své platformy IXI pro zpracování neuroimagingových dat z klinických zkoušek, což rozšiřuje její možnosti v rostoucím segmentu léků na neurologická onemocnění. Nová verze přináší vyšší rychlost zpracování, větší datovou kapacitu a nové nástroje pro vzdálený přístup k obrazovým datům a kontrolu jejich kvality.

Platforma využívá strojové učení a hluboké učení a obsahuje více než 30 analytických algoritmů – od zachycení obrazu až po regulatorně kompatibilní reporty. Podle společnosti jde o jedinou technologickou platformu vytvořenou výhradně pro neuroimaging a analýzu biomarkerů nemocí, jako je Alzheimerova, Parkinsonova nebo Huntingtonova choroba.

IXICO zároveň posouvá svůj obchodní model pod hlavičkou strategie TechBio, která má přinést příjmy z licencování a technologických partnerství nad rámec tradiční role kontraktní výzkumné organizace. Prvním konkrétním krokem bylo partnerství s Medidata oznámené v březnu.

Seeing Machines získala objednávku v hodnotě 3,8 milionu dolarů od přední severoamerické firmy z oblasti autonomního řízení, což potvrzuje rostoucí poptávku po systémech lidského dohledu nad autonomními flotilami. Jde o navazující zakázku od stávajícího zákazníka, který rozšiřuje svou testovací flotilu mimo území USA.

Objednávka se týká systému Guardian, který monitoruje pozornost a bdělost záložního řidiče v autonomních vozidlech. Tržby z tohoto systému v Q4 roku 2026 překročily celkové tržby z předchozího čtvrtletí.

Seeing Machines v lednu 2026 založila specializovanou divizi Future Mobility Group, která se zaměřuje právě na segment autonomní mobility.

Generální ředitel Microsoftu Satya Nadella stanul před soudem v Oaklandu jako svědek v žalobě Elona Muska proti OpenAI a Samu Altmanovi – kauze, která může zásadně ovlivnit budoucnost největší AI investice na světě. Microsoft je v řízení jmenován jako obžalovaný, protože do OpenAI celkem investoval přes 13 miliard dolarů a drží přibližně 27% podíl v její ziskové jednotce v hodnotě kolem 135 miliard dolarů.

Musk spoluzaložil OpenAI v roce 2015, představenstvo ale opustil v roce 2018 po neshodách o směřování firmy. Žalobu podal v roce 2024 s tím, že OpenAI porušila svou původní charitativní misi. Za zlomový moment označil investici Microsoftu ve výši 10 miliard dolarů z roku 2023, po níž podle něj organizace přestala fungovat jako nezisková.

OpenAI dnes dosahuje valuace přes 850 miliard dolarů. Svou strukturu si zachovává jako nezisková organizace s podílem v ziskové dceřiné společnosti – toto uspořádání potvrdila rekapitalizace dokončená v říjnu. Bývalá členka představenstva Tasha McCauley u soudu uvedla, že Nadella v roce 2023 usiloval o obnovení stavu před odvoláním Altmana z funkce generálního ředitele.

Analytik Stig Brodersen upozornil na medvědí scénář: generativní AI může postupně rozložit 70miliardový ziskový fond Microsoftu z Office tím, že snižuje potřebu licencí na zaměstnance. Akcie Microsoftu (MSFT) jsou letos dole o 14 procent.

Dosavadní model předplatného stojí na předpokladu, že každý kognitivní pracovník potřebuje vlastní licenci. Jakmile AI zvládne první návrh dokumentu za 30 sekund místo dvouhodinové práce člověka, firmy mohou potřebovat méně licencí – ne méně kvalitní produkt, ale produkt samotný méně.

Brodersen přitom zdůrazňuje klíčový rozdíl oproti historické konkurenci: Google Docs nikdy nepřekonal Office, protože Word, Excel a PowerPoint jsou zabudovány do smluv a právních standardů. AI ale nesoupeří s Office jako alternativa – snižuje poptávku po něm přímo.

Microsoft na hrozbu reaguje přechodem na model zpoplatnění podle využití. CFO Amy Hood ho popsala jako posun „z modelu na uživatele na model na uživatele a použití". Placené licence Microsoft 365 Copilot dosáhly 20 milionů s meziročním růstem 250 procent. AI obchodní běh firmy za rok činí 37 miliard dolarů, což je nárůst o 123 procent. Tržby za třetí čtvrtletí FY26 dosáhly 82,89 miliardy dolarů (+18 %).

Klíčová otázka pro investory zní: porostou příjmy z modelu „pay-per-use" dostatečně rychle, aby pokryly erozi z klesajícího počtu potřebných licencí?

Analytik Trey Lockerbie označil koupi GitHubu za jednu z nejlepších technologických akvizic poslední dekády – od uzavření transakce v říjnu 2018 vzrostly akcie Microsoftu o 340 %. Klíčovou roli hraje GitHub jako vstupní brána do cloudové platformy Azure a jako základ pro AI nástroje pro vývojáře.

Microsoft zaplatil za GitHub v roce 2018 7,5 miliardy dolarů. Platforma dnes eviduje 100 milionů registrovaných vývojářů. GitHub Copilot Enterprise využívá téměř 140 000 organizací, trojnásobek oproti loňsku. Vývojáři s jeho pomocí píší kód 20 až 30krát rychleji.

AI byznys Microsoftu jako celek dosahuje ročního tempa 37 miliard dolarů, meziročně o 123 % více. Azure rostl v posledním čtvrtletí o 40 % a jeho backlog dosáhl 344 miliard dolarů.

Celkové tržby Microsoftu v Q3 fiskálního roku 2026 činily 82,89 miliardy dolarů, což je nárůst o 18 % meziročně. Zisk na akcii dosáhl 4,27 dolaru oproti odhadu 4,07 dolaru. Obchodní zbývající závazky vzrostly na 627 miliard dolarů, meziročně o 99 %.

Od června 2026 přejde GitHub Copilot na cenový model založený na skutečném využití.

Analytik označuje Microsoft, Nvidia a Meta Platforms za podhodnocené akcie s potenciálem růstu do konce roku 2026. Všechny tři firmy kombinují silné fundamenty s valuacemi, které zaostávají za jejich výkonností.

Microsoft je stále 22 % pod svým říjnovým maximem, přestože v Q3 fiskálního roku 2026 vykázal tržby 82,9 miliardy dolarů – meziročně o 18 % více. Čistý zisk vzrostl o 23 %. Cloudová divize Azure zaznamenala 40% růst tržeb, tažený poptávkou po AI výpočetních zdrojích.

Nvidia se obchoduje jen 2 % pod recentním maximem. Analytik přesto vidí prostor pro další růst – pokud by forward P/E poměr dosáhl střední hodnoty 30, šlo by o zhruba 40% potenciál. Poptávku po čipech podtrhuje i Alphabet, který investory informoval, že jeho kapitálové výdaje v roce 2027 budou podstatně vyšší než v roce 2026.

Meta Platforms zvýšila tržby v Q1 meziročně o 33 % a přitom se obchoduje za 19x forward earnings – pod průměrem indexu S&P 500, který činí 21,7x. Analytik to považuje za příležitost, zejména s ohledem na efektivní integraci AI do reklamního byznysu firmy.

Trh podle jednoho analytika nesprávně oceňuje akcie Microsoftu – soustředí se na krátkodobé tlaky na marži spojené s budováním AI infrastruktury a přehlíží silný backlog, který zajišťuje vysokou viditelnost budoucích tržeb. Ukazatele poptávky přitom naznačují značný růstový potenciál akcií MSFT.

Microsoft podle analytika vědomě obětuje krátkodobou kapitálovou efektivitu ve prospěch budování dlouhodobé konkurenční výhody v oblasti umělé inteligence. Finanční výsledky tak momentálně nezachycují skutečný potenciál firmy.

Microsoft vykázal za třetí fiskální čtvrtletí tržby 82,9 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 18 % a překonání očekávání Wall Street – klíčovým motorem byl prudký růst cloudových a AI služeb. Čistý zisk vzrostl o 23 % na 31,8 miliardy dolarů, zisk na akcii dosáhl 4,27 dolaru.

Cloudová divize vykázala tržby 54,5 miliardy dolarů (+29 % meziročně). Segment Intelligent Cloud přinesl 34,7 miliardy dolarů (+30 %), přičemž Azure a další cloudové služby rostly o 40 %. AI byznys dosáhl ročního tempa 37 miliard dolarů, meziročně o 123 % více.

Segment Productivity and Business Processes (Office, LinkedIn, Dynamics) vygeneroval 35 miliard dolarů (+17 %). Microsoft 365 Consumer cloud vzrostl o 33 %, komerční verze o 19 %. LinkedIn přidal 12 %, Dynamics 365 pak 22 %.

Segment More Personal Computing klesl o 1 % na 13,2 miliardy dolarů – Windows OEM a zařízení oslabily o 2 %, Xbox obsah a služby o 5 %.

Komerční zbývající povinnost – tedy budoucí smluvené tržby – vyskočila o 99 % na 627 miliard dolarů, což signalizuje silný zásobník zakázek. Akcionářům firma vrátila 10,2 miliardy dolarů formou dividend a zpětných odkupů.

Přes pozitivní výsledky akcie Microsoftu v mimobursovním obchodování po oznámení klesly o 2 %.

Microsoft zveřejnil 29. dubna 2026 finanční výsledky za třetí čtvrtletí fiskálního roku 2026. Výsledky jsou dostupné na webu pro investory, konferenční hovor se koná ve 14:30 tichomořského času.

Soud mezi Elonem Muskem a Samem Altmanem představuje přímé riziko pro Microsoft, jehož 27% podíl v OpenAI má odhadovanou hodnotu 135 miliard dolarů. Akcie Microsoftu od začátku roku klesly o 12 % na 424,82 dolaru.

Muskovy nároky se soustředí na přeměnu OpenAI na ziskovou společnost a údajné porušení svěřenecké povinnosti. Výsledek sporu může ohrozit smluvní závazky OpenAI nakupovat služby cloudu Azure za 250 miliard dolarů a práva Microsoftu na duševní vlastnictví modelů OpenAI, která platí do roku 2032 – včetně systémů po případném dosažení AGI.

Investice do OpenAI přispěla v druhém čtvrtletí fiskálního roku 2026 do čistého příjmu Microsoftu částkou 7,6 miliardy dolarů. Upravená partnerství mezitím umožňují OpenAI obsluhovat zákazníky i přes cloudy Amazonu a Googlu, což dále oslabuje exkluzivitu pozice Microsoftu.

Na druhou stranu Microsoft získal možnost navazovat vlastní AI partnerství, například s Anthropic. Barclays potvrdil doporučení Koupit s cílovou cenou 600 dolarů. Výhled růstu Azure zůstává na 37–38 % a Polymarket odhaduje pravděpodobnost překonání výhledu na 93,8 %.

Čtyři největší technologické společnosti – Meta, Microsoft, Alphabet a Amazon – zveřejňují 29. dubna výsledky za první čtvrtletí, Apple následuje 30. dubna. Výsledky jsou klíčové zejména proto, že firmy dohromady plánují na rok 2026 investice do AI infrastruktury v objemu přibližně 600 miliard dolarů.

Největší investor je Amazon s plánovanými výdaji kolem 200 miliard dolarů, Alphabet plánuje 175–185 miliard a Meta 115–135 miliard dolarů. Microsoft v posledním čtvrtletí zvýšil výdaje na kapacitu meziročně o 89 procent na 29,88 miliardy dolarů.

V cloudu si nejlépe vedl Google Cloud s růstem 48 procent, Azure od Microsoftu rostl 39 procent a AWS od Amazonu 24 procent – nejrychlejší tempo za 13 čtvrtletí. Komerční nevyřízené zakázky Microsoftu dosahují 625 miliard dolarů.

U Mety vzrostla průměrná cena za reklamu o 6 procent. Akcie firmy za poslední měsíc posílily o 29 procent, Alphabet o 28 procent a Amazon o 31 procent. Naopak Microsoft je od začátku roku níže o 12 procent.

U Applu budou investoři sledovat především segment služeb a čínský trh – tržby z těchto dvou oblastí v předchozím období dosáhly 25,53 miliardy dolarů oproti dřívějším 18,51 miliardy.

Microsoft a Postel (dceřiná společnost Poste Italiane) rozšiřují spolupráci a spouštějí integrovanou platformu pro analýzu dat a digitální marketing určenou malým a středním podnikům v Itálii. Platforma zpřístupňuje nástroje, které byly dosud dostupné pouze velkým korporacím.

Řešení kombinuje omnikanálové komunikační schopnosti Postelu, datovou inteligenci společnosti Audiencerate a AI technologie Microsoftu postavené na cloudu Azure. Malé firmy díky tomu mohou pracovat s vlastními zákaznickými daty v celém životním cyklu vztahu se zákazníkem, automatizovat marketingové kampaně a sledovat tržní trendy v reálném čase.

Platforma je již dostupná se segmentací zákazníků, tržní inteligencí a konektory pro fyzické i digitální komunikační kanály Postelu. V nadcházejících týdnech přibude modul marketingové automatizace a podpora dalších komunikačních kanálů.

Audiencerate vystupuje jako technologický partner a je součástí programu Microsoft AI Cloud Partner Program.

Akcie Microsoftu ztratily od zveřejnění výsledků druhého čtvrtletí přibližně 12 %, analytici Jefferies ale vidí v aktuálním nastavení lepší výchozí pozici před nadcházející Q3 zprávou. Investory frustrovalo chybějící zrychlení v cloudu Azure i v segmentu Microsoft 365 Commercial.

Pro třetí čtvrtletí firma sama avizuje růst Microsoft 365 Commercial o 13–14 % v konstantní měně. Konsenzus počítá s tím, že ve čtvrtém čtvrtletí růst zrychlí na 14 % meziročně. Azure má výhled na 37–38 % v konstantní měně. Jefferies očekává mírné překonání tohoto výhledu, srovnatelné s loňským čtvrtletím – nikoli výrazné překvapení.

Kapacitní omezení GPU a CPU trh podle analytiků již dobře chápe. Jefferies modeluje kapitálové výdaje Microsoftu na 141 miliard dolarů v roce 2026 a 155 miliard v roce 2027, což odpovídá meziročnímu růstu 60 %, respektive 10 %. Součástí investic je i absorpce datových center původně určených pro OpenAI.

Provozní příjem Microsoftu by měl podle modelu Jefferies vzrůst v roce 2026 o 18 %. Valuačně se akcie obchodují na 21násobku odhadovaných zisků pro rok 2027, zatímco Alphabet dosahuje 28násobku a Amazon 25násobku.

Analytici Evercore ISI vydali před výsledky Microsoftu za třetí čtvrtletí bullish výhled – konsenzus trhu očekává zisk 4,07 USD na akcii při tržbách 81,4 miliardy USD. Microsoft zveřejní výsledky 29. dubna 2026 po zavření burzy.

Analytik Kirk Materne z Evercore ISI sází především na růst cloudové platformy Azure, který táhne poptávka po AI službách. Kapacitní omezení Azure podle něj svědčí o dominantní pozici Microsoftu na trhu, nikoli o strukturálním problému. Nová datová centra mají být spuštěna v průběhu roku 2026.

Cílová cena Evercore ISI na akcii Microsoftu je 580 USD, což představuje potenciální vzestup přes 35 procent od současných úrovní. Akcie se od loňského minima již odrazily o téměř 20 procent a obchodují se na 25násobku očekávaných zisků.

Pozitivní výhled podpírá i upravená partnerská dohoda s OpenAI, která podle analytiků přináší předvídatelnější ekonomické podmínky až do roku 2032.

Investor Michael Burry koupil akcie Microsoftu ($MSFT) poté, co v prvním čtvrtletí 2026 ztratily 23 % hodnoty – sázka na to, že trh přecenil rizika u firmy s silnými fundamenty. Akcie jsou stále 22 % pod vrcholem z července 2025, ale za poslední měsíc se zotavily o 18,6 %.

Fundamenty Microsoftu nákup podporují. Tržby v posledním čtvrtletí dosáhly 81,27 miliardy dolarů, meziročně o 16,7 % více. Cloud Azure rostl o 39 % a výhled na příští kvartál počítá s růstem 37–38 %. Obchodní rezerva (RPO) vyskočila na 625 miliard dolarů, meziročně o 110 % více.

AI produkty akcelerují. Copilot v Microsoft 365 má 15 milionů platících uživatelů, meziročně nárůst o 160 %. GitHub Copilot hlásí 4,7 milionu předplatitelů, růst o 75 %.

Kapitálové výdaje dosáhly 29,9 miliardy dolarů (meziročně +89 %), což odráží masivní investice do AI infrastruktury. Jedinou slabinou zůstává divize Personal Computing, která klesla o 3 %.

Valuace je nyní výrazně pod historickým průměrem. Akcie se obchodují na forward P/E 26x, zatímco pětiletý medián činí 34x.

Microsoft a OpenAI oznámili zásadní změnu své spolupráce – ruší exkluzivitu, která dosud vázala produkty OpenAI výhradně na cloudovou platformu Azure. Pro investory do Microsoftu to znamená oslabení dosavadní výhody, akcie firmy po oznámení klesly téměř 3 %, aby se částečně zotavily na pokles 0,5 %.

Microsoft přestane dostávat podíl na tržbách OpenAI. Platby jsou nově omezeny pevným stropem platným do roku 2030. OpenAI naopak získává volnost prodávat své produkty přes konkurenční poskytovatele, včetně Amazonu a Googlu.

Azure si zachovává právo prvního spuštění nových produktů OpenAI, ale pouze pokud Microsoft dokáže a chce podporovat požadované technické schopnosti. Licenční práva Microsoftu na duševní vlastnictví OpenAI pokračují do roku 2032, avšak již nejsou exkluzivní. Právo prvního odmítnutí jako cloudového poskytovatele Microsoft ztratil už v říjnu 2025.

OpenAI uzavřela v únoru 2026 financovací kolo ve výši 110 miliard dolarů za podpory Amazonu, Nvidie a SoftBanku. Analytici novou strukturu partnerství vnímají jako přípravu na veřejné uvedení OpenAI na burzu.

OpenAI a Microsoft přepsaly svou partnerskou smlouvu – Microsoft přichází o exkluzivní přístup k modelům umělé inteligence, což otevírá dveře konkurenci. OpenAI nově může distribuovat své produkty přes Amazon AWS i Google Cloud.

Microsoft zůstává primárním cloudovým partnerem a produkty OpenAI budou na jeho platformě Azure spouštěny jako první – ale pouze tehdy, pokud Azure podporuje požadované technické schopnosti. Licence Microsoftu na duševní vlastnictví OpenAI pokračuje v neexkluzivní podobě do roku 2032. Platby za podíl na tržbách směrem k Microsoftu běží do roku 2030, nová dohoda je však omezuje.

Pro Microsoft jde o oslabení pozice – firma dosud těžila z toho, že jako jediná měla přístup k nejpokročilejším modelům OpenAI. Analytici mají na akcii doporučení „prodej". Naopak Amazon (AWS) může z nové distribuce těžit a získat inkrementální poptávku – doporučení zní „nákup".

OpenAI a Microsoft po druhé za pouhých 6 měsíců přejednali podmínky svého partnerství – tentokrát OpenAI získal právo využívat cloudové služby konkurence. Dohoda mění dosavadní exkluzivní vztah, který byl pod tlakem poté, co OpenAI údajně uzavřel smlouvu s Amazon Web Services v hodnotě 50 miliard dolarů.

Microsoft zůstává primárním cloudovým partnerem a produkty OpenAI budou na platformě Azure nasazovány jako první. Výjimka nastane tehdy, pokud Microsoft nebude schopen nebo ochoten požadované kapacity zajistit – v takovém případě může OpenAI přejít k jinému poskytovateli, například právě k AWS.

Licence Microsoftu na produkty OpenAI platí do roku 2032, ale nově je neexkluzivní. Microsoft přestane platit podíl na tržbách OpenAI. Naopak OpenAI bude Microsoftu platit do roku 2030, přičemž tato platba je nyní zastropována a odpojena od technologického pokroku OpenAI. Dřívější podmínka, podle níž by platby skončily, pokud expert panel potvrdí dosažení AGI, již neplatí. Microsoft zůstává akcionářem OpenAI.

Předchozí renegociace proběhla v říjnu 2025. Tehdy Microsoft zvažoval i právní kroky v reakci na chystanou dohodu s AWS.

OpenAI a Microsoft oznámily přepracovanou podobu svého partnerství, která dává OpenAI možnost obsluhovat zákazníky přes libovolného poskytovatele cloudových služeb – nejen přes infrastrukturu Microsoftu. Zároveň dohoda zavádí strop na podíl tržeb, který OpenAI odvádí Microsoftu, přičemž tyto platby mají pokračovat až do roku 2030.