Okta, Inc.

Okta zveřejnila výsledky prvního čtvrtletí fiskálního roku 2027, která překonala odhady analytiků a firma zároveň zvýšila celoroční výhled – akcie reagovaly skokem o 24 %. Tržby dosáhly 765 milionů dolarů, což je meziroční růst o 11 % a mírně nad konsenzem 752 milionů dolarů. Upravený zisk na akcii činil 0,91 dolaru oproti očekávaným 0,85 dolaru.

Volný peněžní tok dosáhl 271 milionů dolarů s marží 35 %. Zbývající smluvní závazky (cRPO) vzrostly o 12 % na 2,5 miliardy dolarů, čistá retence tržeb se zrychlila na 107 % ze 106 % v předchozím čtvrtletí. Nové produkty tvořily přibližně 25 % bookings v kvartálu.

Na celý fiskální rok 2027 Okta zvýšila výhled tržeb na střed pásma 3,195 miliardy dolarů, zhruba o 15 milionů dolarů více než dříve. Celoroční upravený EPS by měl dosáhnout 3,79 až 3,87 dolaru, marže volného peněžního toku 27 až 28 %. Na druhé čtvrtletí firma odhaduje tržby 790 až 794 milionů dolarů a upravený EPS 0,95 až 0,97 dolaru. Analytici Jefferies očekávají, že cRPO růst ve druhém čtvrtletí by mohl dosáhnout kolem 13 % meziročně. Firma se obchoduje na 4,8násobku odhadovaných tržeb na kalendářní rok 2027.

Okta překonala odhady Wall Street za první čtvrtletí fiskálního roku a potvrdila, že rostoucí zájem o identitní bezpečnost v éře agentních AI systémů se promítá do výsledků. Tržby dosáhly 765 milionů dolarů oproti očekávaným 752 milionům, upravený zisk na akcii činil 91 centů proti odhadovaným 85 centům.

Čistý zisk vzrostl z loňských 62 milionů dolarů na 74 milionů dolarů. Tržby meziročně posílily o 11 %.

CEO Todd McKinnon upozornil, že AI zatím netvoří majoritní část příjmů, ale vidí v ní dlouhodobý potenciál. Firma investuje do nástrojů Okta for AI agents a Net-zero for AI agents, které mají řešit bezpečnostní rizika spojená s autonomními AI systémy. McKinnon zároveň zmínil bezpečnostní obavy kolem modelu Mythos od Anthropic.

Výhled na aktuální čtvrtletí počítá s tržbami 790 až 794 milionů dolarů, což odpovídá tržnímu konsenzu 791 milionů. Subscription backlog překročil odhady analytiků.

Jefferies očekává, že Okta (NASDAQ: OKTA) při zveřejnění výsledků za první čtvrtletí 28. května překoná svůj cíl, ale výhled na druhé čtvrtletí může zaostávat za konsenzem. Analytici udržují rating Koupit s cílovou cenou 105 USD.

Okta si stanovila cíl růstu ukazatele cRPO (zbývající smluvní povinnosti) v Q1 na 9,8 % meziročně, což odpovídá 2,445 miliardy USD. Jefferies počítá s překonáním tohoto cíle o přibližně 2 % – jako důvody uvádí snadnější srovnávací základnu, silnou poptávku po bezpečnosti identity a příznivé sezónní trendy.

Problém nastane při výhledu na Q2. Jefferies odhaduje růst cRPO v rozmezí 9–10 % meziročně, zatímco konsenzus trhu počítá s 10 %. Historické sekvenční změny cRPO mezi Q1 a Q2 naznačují, že výhled firmy bude spíše při dolní hranici tohoto pásma.

Celoroční konsenzus na tržby Okty činí 3,18 miliardy USD, což představuje 9% růst. Akcie Okty od 10. dubna posílila o 36 % a obchoduje se přibližně na čtyřnásobku tržeb příštích dvanácti měsíců.

Potenciálním katalyzátorem do budoucna zůstávají produkty pro agenty umělé inteligence. Platforma Okta for AI Agents se stala obecně dostupnou 30. dubna, adopce je však zatím v raných fázích.

Analytik Eric Heath z KeyBanc zvýšil cílovou cenu akcií Okty na 103 USD ze 95 USD a udržel rating Overweight – krok, který signalizuje lepší výhled na podnikové výdaje do bezpečnosti. Akcie Okty se aktuálně obchodují kolem 85 USD, takže implikovaný potenciál růstu přesahuje 20 %.

Zvýšení cílové ceny je součástí širšího přehodnocení bezpečnostního sektoru v KeyBanc. Analytici jako katalyzátor označují kybernetický incident Mythos z počátku dubna, který podle rozhovorů se zákazníky výrazně urychluje a navyšuje investice do bezpečnosti.

Okta jako přední nezávislý dodavatel správy identit a přístupu z toho může profitovat dvojnásob – platforma zahrnuje jednotné přihlášení, vícefaktorové ověřování, Auth0 i správu identit. CEO Todd McKinnon navíc orientuje firmu na zabezpečení identit AI agentů, což je oblast s rychle rostoucí poptávkou.

Akcie Okty za poslední rok ztratily 33 %, za poslední měsíc však posílily o 18 %. Forward P/E činí 22x. Konsenzus analytiků je převážně pozitivní: 26 ratingů Buy a 8 Strong Buy stojí proti jedinému Strong Sell.

Rizikem zůstává konkurence Microsoftu, jehož produkt Entra integruje správu identit přímo do širších podnikových smluv a může Oktu cenově i smluvně vytlačovat.

Startup SEON zaměřený na prevenci podvodů rozšířil představenstvo o Sagnika Nandyho, který aktuálně působí jako CTO a Executive Vice President of Engineering v Docusignu. Jde o zkušeného technologa s kariérou v největších platformových firmách.

Nandy strávil 15 let v Googlu, kde vedl části reklamního byznysu a budoval analytické nástroje. Poté přešel do Okty, kde zastával nejprve roli CTO a later prezidenta odpovědného za inženýrství, produkty a design platformy pro správu identit. Do Docusignu nastoupil jako CTO v roce 2024. Paralelně působí jako operační poradce ve fondu Bessemer Venture Partners a člen představenstva firmy Smarsh.

SEON se prezentuje jako AI platforma pro detekci podvodů a AML compliance, která pracuje s více než 900 real-time datovými signály. Firma operuje z kanceláří v Austinu, Londýně, Budapešti a Singapuru.