On Holding AG

Švýcarská značka běžecké obuvi a oblečení On Holding představila na dni pro investory v Curychu nové cíle do roku 2029. Poprvé v historii také oznámila zpětný odkup vlastních akcií. Cena akcie na zprávu vzrostla o víc než 12 %.

Firma chce do roku 2029 zvýšit tržby nejméně na 5,6 miliardy švýcarských franků. To odpovídá meziročnímu růstu zhruba 17 až 19 % (očištěno o vliv směnných kurzů). Zároveň plánuje zvednout marži EBITDA (zisk před úroky, daněmi a odpisy) na nejméně 22 % a udržet hrubou marži nad 65 %.

Představenstvo poprvé v historii On Holding schválilo zpětný odkup akcií až za 1 miliardu dolarů. Odkup poběží do konce roku 2029. Firma navíc oznámila vstup do dvou nových sportů — fotbalu a golfu.

I po dnešním růstu jsou akcie On Holding od začátku roku asi 36 % v mínusu. Konkurenční Nike vzrostla jen mírně, kolem 2 %. To naznačuje, že jde o zprávu jen k On Holding, ne o vývoj celého odvětví sportovního oblečení.

Akcie švýcarské sportovní značky On Holding v pátek dopoledne vzrostly o 5 % na 28,64 dolaru. Důvodem byly zprávy, že tváří jejího vstupu do fotbalu se stává francouzský útočník Kylian Mbappé. Firma dosud kopačky ani zápasové dresy nenabízela. Podmínky smlouvy zůstaly neznámé.

Šlo o pohyb spojený jen s touto firmou, ne s celým sektorem. Akcie konkurenční Nike naopak klesly o 1 % na 36 dolarů a mírně klesal i širší akciový trh.

On Holding ve druhém čtvrtletí 2026 zvýšilo tržby o 13,5 % na 1,05 miliardy dolarů. Po očištění o vliv směnných kurzů rostly o 21,6 %. Hrubá marže (podíl, který z tržeb zůstane po odečtení výrobních nákladů) dosáhla 65,4 %. Vedení zvýšilo výhled minimální celoroční hrubé marže na alespoň 65 % a potvrdilo cíl provozní marže (EBITDA) v rozmezí 19,5 až 20 %.

Od začátku roku jsou akcie On Holding v minusu 38 %.

Švýcarská značka sportovní obuvi On Holding zveřejnila smíšené výsledky za druhé čtvrtletí. Zisk na akcii 44 centů překonal odhad 41 centů. Tržby 1,076 miliardy dolarů ale zaostaly za očekávanými 1,11 miliardy dolarů. Firma navíc snížila výhled tržeb na celý fiskální rok 2026, a to na 4,39 až 4,503 miliardy dolarů. To je pod odhadem trhu 4,49 miliardy dolarů.

Po výsledcích snížilo cílovou cenu akcie hned několik bank. Raymond James snížil doporučení ze „strong buy“ na „outperform“ a cílovou cenu srazil z 52 na 38 dolarů. Baird ponechal doporučení „outperform“, cílovou cenu ale snížil ze 70 na 55 dolarů. Barclays si udržel doporučení „overweight“ a cílovou cenu upravil ze 46 na 42 dolarů.

Akcie On Holding v předobchodování mírně rostly, o 1,1 % na 31,24 dolaru.

Akcie švýcarské značky sportovní obuvi a oblečení On Holding v úterý propadly o 19 %. Firma totiž nenaplnila odhady tržeb za druhé čtvrtletí. Značka je spojovaná se jménem tenisty Rogera Federera. Od začátku roku akcie ztratily zhruba třetinu hodnoty. Za čtvrtletí do konce června firma vykázala tržby 850,3 milionu švýcarských franků (asi 1,05 miliardy dolarů). Analytici přitom čekali 878,16 milionu franků. Upravený zisk na akcii mírně předčil odhady – 0,35 franku oproti čekaným 0,34 franku.

V Asii se firmě dál dařilo. Region už čtvrté čtvrtletí v řadě tvořil víc než pětinu tržeb, hlavně díky Japonsku, Jižní Koreji a Číně. Prodej oblečení vzrostl o 56,2 % (bez vlivu pohybu měn). Firma záměrně omezuje dodávky do velkoobchodu. Chce tak udržet prodej za plné ceny a chránit prémiovou pozici značky. Nesází na růst objemu přes slevy.

On zvýšil celoroční výhled hrubé marže na nejméně 65 % z dřívějších 64,5 %. Zároveň ale snížil výhled růstu tržeb. Nově čeká růst v nízkých dvacítkách procent (tedy něco přes 20 %), dříve počítal s nejméně 23 %. To je méně, než čekali analytici. Ti v průměru předpokládali růst o 24,7 %.

Analytik doporučuje tři spotřebitelské společnosti, které podle něj dokážou růst i v náročném ekonomickém prostředí. Jde o Tapestry, On Holding a SharkNinja.

Luxusní značka Coach pod hlavičkou Tapestry (TPR) si udržuje silnou pozici a zároveň získává novou generaci zákazníků. On Holding (ONON) těží z pokračující popularity své sportovní obuvi a akcie se podle analytika obchoduje za rozumné ocenění. SharkNinja (SN) staví na širokém portfoliu domácích produktů, které má zajistit trvalý růst tržeb.

Všechny tři firmy analytik označuje za odolné vůči ekonomické nejistotě. Konkrétní číselné cíle ani časový horizont doporučení data neuvádějí.

ON Holding (ONON) oznámil výsledky za první čtvrtletí roku 2026, ve kterých tržby poprvé v historii firmy překročily 800 milionů CHF. Zároveň se rozšířila ziskovost a vedení potvrdilo výhled na celý rok 2026.

On Holding AG (NYSE: ONON) oznámí výsledky prvního čtvrtletí v úterý 12. května před otevřením burzy. Analytici očekávají zisk na akcii 27 centů, což je nárůst oproti 21 centům ve stejném období loni.

Konsenzuální odhad tržeb činí 821,52 milionu dolarů, loni firma vykázala 726,6 milionu dolarů. Akcie švýcarského výrobce sportovní obuvi v pondělí oslabily o 3,4 % na 34,04 dolarů.

Analytici si přes pokles cílových cen udržují pozitivní doporučení. Telsey Advisory Group snížila cíl z 65 na 60 dolarů (Outperform), Barclays z 60 na 57 dolarů (Overweight) a Guggenheim z 59 na 51 dolarů (Buy). BTIG a Needham mají cíle 70, respektive 52 dolarů, obě s doporučením Buy.

V březnu firma oznámila změny ve vedení: zakladatelé David Allemann a Caspar Coppetti se stali spoluřediteli, Scott Maguire byl povýšen na prezidenta a provozního ředitele.