Orchid Island Capital, Inc.

Firmy Taifa Gas Tanzania a Amber Energy Investment chtějí koupit tanzanskou dceřinou firmu společnosti Orca Energy Group. Ta v Tanzanii těží a dodává zemní plyn. Tanzanský úřad pro hospodářskou soutěž (Fair Competition Commission) prodej 5. října 2026 zakázal. Kupci se proti tomu 20. října odvolali k odvolacímu soudu pro hospodářskou soutěž (Fair Competition Tribunal).

Orca se s kupci dohodla na prodeji 10. dubna 2026. Prodat chce všechny akcie firmy PAE PanAfrican Energy Corporation. Přes ni vlastní tanzanskou provozní firmu PanAfrican Energy Tanzania. Důvody zákazu úřad kupcům sdělil 15. října.

Obchod nebyl zrušen. Aby se mohl uzavřít, musí ještě splnit obvyklé podmínky. Mezi ně patří i schválení burzou TSX Venture Exchange.

Firma Orchid Island Capital investuje do hypotečních cenných papírů. Za třetí čtvrtletí vykázala čistou ztrátu 178,9 milionu USD, tedy 0,90 USD na akcii. Ve stejném období loni měla zisk 72,1 milionu USD.

Ztráta vznikla hlavně proto, že cenné papíry a zajišťovací nástroje (obchody, které mají snižovat riziko) ztratily na hodnotě 231,7 milionu USD. Čistý úrokový výnos (rozdíl mezi přijatými a placenými úroky) činil 59,1 milionu USD. Účetní hodnota na akcii klesla o 1,20 USD na 6,02 USD. Celkový výnos pro akcionáře byl −12,47 %.

Firma vyplatila dividendu 0,30 USD na akcii. Ve třetím čtvrtletí odkoupila asi 4,95 milionu vlastních akcií a v říjnu dalších asi 1,67 milionu. Hotovost a nezastavené cenné papíry dosahovaly 515,7 milionu USD, tedy asi 44 % vlastního kapitálu. Vedení uvedlo, že výnosy státních dluhopisů dosáhly nejvyšších úrovní od počátku 21. století.

Orca Energy Group těží zemní plyn v Tanzanii. Firma oznámila čtvrtletní hotovostní dividendu 0,10 kanadského dolaru na akcii, a to pro třídy A i B. Vyplatí ji 15. října 2026. Nárok na ni mají akcionáři evidovaní k rozhodnému dni 30. září 2026.

Orca Energy Group těží zemní plyn v Tanzanii a dodává ho tamní energetice a průmyslu. Za druhé čtvrtletí 2026, které skončilo 30. června, skončila s čistou ztrátou 2,6 milionu dolarů. Ve stejném období loni přitom vykázala zisk 22,4 milionu dolarů. Hlavním důvodem rozdílu je jednorázový výnos z loňska: firma tehdy vymohla dlouho nesplacené pohledávky od tanzanské státní energetiky TANESCO.

Tržby ve druhém čtvrtletí meziročně klesly o 2 %. Za celé první pololetí ale vzrostly o 5 %, a to díky vyšším dodávkám plynu průmyslovým odběratelům. Provozní hotovostní tok se ve čtvrtletí propadl o 97 %. Srazilo ho hlavně vyrovnání sporu o seizmický průzkum a výplata retenčních bonusů zaměstnancům. Pololetí firma uzavřela s hotovostí 79 milionů dolarů, o 8 milionů méně než na konci loňského roku.

Orca zároveň prodává svůj tanzanský plynárenský podíl firmám Taifa Gas Tanzania a Amber Energy Investment. Akcionáři transakci v červnu schválili. Nyní se čeká už jen na souhlas tanzanských úřadů a burzy TSX Venture Exchange.

Firma dál vede dvě mezinárodní arbitráže. V první požaduje po tanzanské vládě víc než 1,2 miliardy dolarů za porušení dohody o ochraně investic. Ve druhé žádá po společnosti Swala 164 milionů dolarů kvůli nárokům ze smlouvy o prodeji akcií.

Hypoteční investiční fond Orchid Island Capital vykázal za druhé čtvrtletí zisk 0,44 dolaru na akcii, oproti ztrátě 0,11 dolaru v prvním čtvrtletí. Účetní hodnota na akcii vzrostla ze 7,08 na 7,22 dolaru. Celkový výnos se zlepšil z minus 1,3 % na 6,2 %. Čtvrtletní dividenda klesla z 0,36 na 0,30 dolaru.

Firma výrazně zvýšila zajištění portfolia proti pohybu úrokových sazeb. Podíl zajištěného financování stoupl ze 72 % na 91 %. Míra zadlužení portfolia (poměr dluhu k vlastnímu kapitálu) přitom klesla ze 7,9násobku na 7,3násobek.

Portfolio firma jen mírně upravila směrem k hypotečním cenným papírům s nižším úrokovým kuponem. Vedení upozornilo, že účetní hodnota po konci čtvrtletí klesla a zadlužení vzrostlo. Budoucí dividendy a výnosy tak budou citlivé na náklady financování a výkyvy na hypotečním trhu.

Realitní fond Orchid Island Capital oznámil měsíční dividendu za červenec 2026. Vyplatí 0,10 dolaru na akcii. Nárok na dividendu mají akcionáři k 31. červenci 2026, vyplacena bude 28. srpna 2026.

Firma je REIT (realitní investiční fond) a investuje do cenných papírů krytých hypotékami. Ty mají záruku vládou podporovaných agentur Fannie Mae, Freddie Mac a Ginnie Mae.

Firma zároveň potvrdila termíny svých čtvrtletních výsledků. Předběžné výsledky za druhé čtvrtletí 2026 zveřejní 13. července 2026, a to včetně účetní hodnoty na akcii a výnosnosti vlastního kapitálu. Kompletní výsledky přijdou 23. července 2026 a konferenční hovor pro investory se koná o den později.

Jako REIT musí firma každý rok vyplatit akcionářům alespoň 90 % svého zdanitelného zisku. Jinak jí hrozí dodatečné zdanění.

Orchid Island Capital (ORC) rozšířila program zpětného odkupu akcií o 25 milionů akcií, čímž celková autorizace dosáhla 26,6 milionu akcií – to odpovídá přibližně 13,3 % aktuálně vydaných akcií. Program nemá stanovený termín vypršení.

Akcie lze odkupovat na otevřeném trhu, v blokových nákupech nebo prostřednictvím soukromě vyjednaných transakcí. Odkupy probíhají v souladu s pravidlem 10b-18 Zákona o burze, případně podle obchodního plánu dle pravidla 10b5-1.

Společnost zároveň zveřejnila odhad účetní hodnoty na akcii k 18. červnu 2026 ve výši 7,24 až 7,28 USD, což představuje nárůst 2,3 % až 2,8 % oproti stavu k 31. březnu 2026. Orchid Island Capital je specialista na financování investující do hypotečních cenných papírů s podporou agentury (Agency RMBS) a je spravována společností Bimini Advisors, LLC.

Orca Energy Group vykázala za první čtvrtletí 2026 meziroční růst tržeb o 3,0 milionu dolarů (12 %), tažený vyššími objemy dodávek plynu. Zisky připadající akcionářům vzrostly o 3,4 milionu dolarů meziročně.

Objemy plynu stouply o 7,7 MMcfd (11 %), především díky zvýšené spotřebě tanzanských elektráren. Naproti tomu provozní peněžní toky klesly o 21,2 milionu dolarů – firma to vysvětluje změnami pracovního kapitálu a vyššími platbami daně z dodatečných zisků.

Hotovost a peněžní ekvivalenty ke konci čtvrtletí dosáhly 55,2 milionu dolarů, oproti 87,0 milionu dolarů k 31. prosinci 2025. Z toho 24,7 milionu dolarů bylo dočasně zablokováno jako zajištění v souvislosti s odvoláním k rozsudku tanzanského soudu. Tato částka byla 11. května 2026 vyplacena jako konečné vyrovnání a omezení zrušena.

Pracovní kapitál ke konci března 2026 klesl na 7,9 milionu dolarů z prosincových 27,4 milionu dolarů.

Klíčovým faktorem nejistoty zůstává arbitráž. Společnosti PAET a PAEM zahájily řízení u mezinárodního centra ICSID proti tanzanské vládě a státní ropné společnosti TPDC pro porušení smluv. Nároky přesahují 1,2 miliardy dolarů. Tribunály byly ustaveny v únoru 2026, první procedurální jednání proběhla v dubnu a květnu 2026.