Applied Materials, Inc.

Investor Philippe Laffont spravuje fond Coatue Management. Mezi jeho největšími technologickými pozicemi (podle podání za první čtvrtletí 2026) jsou i akcie Applied Materials (NASDAQ: AMAT). Firma vyrábí stroje na výrobu čipů - depoziční, leptací a inspekční zařízení potřebná k výrobě nejmodernějších tranzistorů a paměťových čipů. Dodává je firmám jako TSMC, SK hynix, Micron nebo Nvidia.

Applied Materials v druhém fiskálním čtvrtletí 2026 počtvrté v řadě překonalo odhady. Upravený zisk na akcii dosáhl 2,86 USD oproti čekaným 2,66 USD. Tržby vzrostly meziročně o 11,4 % na 7,91 miliardy USD. Generální ředitel Gary Dickerson uvedl, že firma nyní čeká růst tržeb z výrobních zařízení pro čipy o víc než 30 % v kalendářním roce 2026. Výhled na třetí čtvrtletí počítá s tržbami kolem 8,95 miliardy USD a upraveným ziskem na akcii asi 3,36 USD.

Cena akcie Applied Materials letos vzrostla o 118,81 % a za posledních 12 měsíců o 190,09 %. Autor článku i přesto akcii hodnotí jako „buy“ s cílovou cenou 589,60 USD, o 11,89 % víc než současná cena. Průměrná cílová cena analytiků je 623,06 USD a 82 % z nich je k akcii pozitivních.

Applied Materials vyrábí zařízení pro výrobu polovodičů. Firma oznámila, že výsledky za třetí fiskální čtvrtletí 2026 zveřejní ve čtvrtek 13. srpna 2026. Konferenční hovor s investory a analytiky začne v 16:30 amerického východního času. Živě poběží na webu firmy.

Záznam hovoru bude na webu dostupný týž den od 20:00 východního času. Applied Materials dodává zařízení a materiály pro výrobu čipů a pokročilých displejů. Patří mezi klíčové dodavatele polovodičového průmyslu.

Firma Applied Materials má dominantní postavení na trhu výrobních zařízení pro polovodiče (čipy). Její čistá marže dosahuje 24,7 %.

Článek ji srovnává s firmou Amkor Technology. Ta výrobcům čipů zajišťuje kompletaci a testování hotových čipů a obchoduje se za výrazně nižší ocenění. Srovnání obou firem ale komplikuje riziko závislosti na velkých zákaznících a omezení vývozu do zahraničí.

Výrobce zařízení pro výrobu čipů Applied Materials (AMAT) zvýšil výhled růstu tržeb pro rok 2026. Místo původních 20 % nyní počítá s růstem přes 30 %. Generální ředitel Gary Dickerson to vysvětlil obřími investicemi výrobců čipů do techniky pro umělou inteligenci (AI).

Ve druhém čtvrtletí fiskálního roku 2026 firma překonala odhady analytiků už počtvrté v řadě. Upravený zisk na akcii dosáhl 2,86 USD, čekalo se 2,66 USD. Tržby vzrostly o 11,4 % na 7,91 miliardy USD. Upravená provozní marže (podíl provozního zisku na tržbách) se zlepšila z 30,7 % na 32,1 %.

Akcie Applied Materials uzavřela 10. července na ceně 602,50 USD. Od začátku roku tak posílila o více než 124 %. Z 29 analytiků, kteří akcii sledují, jich 28 doporučuje nákup a jen jeden prodej. Očekávané P/E (poměr ceny akcie k budoucímu zisku, ukazatel toho, jak draho je akcie oceněná) je 36, což značí vysoké ocenění.

Stejnou vlnu poptávky po čipech pro AI těží i další firmy z oboru. Onto Innovation uzavřela s výrobcem paměťových čipů HBM (paměti s vysokou šířkou pásma, používané v AI čipech) smlouvu na dodávky za více než 240 milionů USD s platností do roku 2027. Teradyne zvýšila tržby meziročně o 87 % na 1,28 miliardy USD.

Akcie Applied Materials (AMAT), výrobce zařízení pro výrobu čipů, ve čtvrtek vzrostly téměř o 7 %. Spustily to zprávy, že Meta Platforms plánuje od září vyrábět vlastní čip pro umělou inteligenci s kódovým označením Iris. Zprávu jako první přinesla agentura Reuters. Podobně vzrostly i akcie firem Lam Research a KLA Corp, o víc než 6 %.

Podle odhadů banky Citi má trh se zařízením pro výrobu čipů letos dosáhnout zhruba 145 miliard dolarů. Jde o stroje, které z křemíkových destiček vyrábějí hotové čipy. Do roku 2028 má trh vzrůst na 250 miliard dolarů. Velké technologické firmy jako Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta a Oracle mají letos podle Citi zvýšit investice do infrastruktury o 84 %.

Banka TD Cowen kvůli tomu zvýšila cílovou cenu Applied Materials z 525 na 700 dolarů. Banka Mizuho ji zvedla z 540 na 650 dolarů. Podle TD Cowen by firma při trhu za 250 miliard dolarů mohla vydělávat kolem 25 dolarů na akcii. Letošní odhad je přitom 13,35 dolaru.

Šéf Applied Materials Gary Dickerson řekl pro Nikkei Asia, že firma má mimořádný přehled o poptávce zákazníků na 24 měsíců dopředu. Výrobci čipů jí prý předem hlásí své objednávky na zařízení.

Akcie výrobců paměťových čipů prudce spadly ze svých nedávných maxim. Podle Carson Group je Applied Materials níže o 23 %, Micron o 22 %, Western Digital o 28 % a Seagate o 24 %. Od začátku roku ale Applied Materials i tak vzrostla o 115 %. Micron přidal 228 % a SanDisk dokonce 606 %.

Z pohledu ocenění je Applied Materials z této trojice nejdražší. Akcie se obchoduje za očekávané P/E 38 (poměr ceny akcie k odhadovanému budoucímu zisku na akcii), při čekaném zisku 12,37 USD na akcii. Cílová cena analytiků je 586,63 USD, jen mírně nad aktuální cenou 574,22 USD. Podle článku je tak akcie „naceněná na dokonalost". Micron je naopak nejlevnější s očekávaným P/E jen 6 a cílovou cenou 1 486 USD.

Tržby Applied Materials ve druhém fiskálním čtvrtletí 2026 vzrostly meziročně jen o 11 % na 7,91 miliardy USD. To je výrazně méně než u konkurentů. Generální ředitel Gary Dickerson ale uvedl, že segment výrobních zařízení by v roce 2026 mohl růst o více než 30 %.

Firma vyplácí čtvrtletní dividendu 0,53 USD, letos zvýšenou o 15 %. Jde už o devátý rok růstu dividendy v řadě. Podnikání je navíc rozložené mezi logické čipy, paměti DRAM i pokročilé balení čipů. Firma je tak méně závislá na cyklu paměťového trhu než konkurence. Podle článku je proto Applied Materials nejvhodnější volbou pro konzervativní důchodová portfolia, zatímco Micron vítězí v hodnocení růstu a levného ocenění.

Applied Materials patří mezi klíčové příjemce investic do umělé inteligence – jako dodavatel výrobního vybavení pro čipové společnosti profituje z každé nové vlny poptávky po polovodičích. Výhled naznačuje růst tržeb o 30 % v roce 2026, což by bylo výrazné zrychlení oproti nedávným výsledkům.

Firma dodává zařízení největším výrobcům čipů, kteří pohánějí expanzi AI infrastruktury. Díky vysokým ziskovým maržím se růst tržeb přímo promítá do vyšších zisků.

Akcie Applied Materials (AMAT) posílily v úterý o 4,44 % na 725,50 USD po pozitivních komentářích makléřské firmy, zároveň však index relativní síly (RSI) dosáhl nejvyšší úrovně překoupenosti za celých 53 let veřejného obchodování společnosti. Extrémní hodnota RSI signalizuje potenciální riziko korekce – obchodníci počítají s návratem ceny k průměru.

Akcie Applied Materials (AMAT) vzrostly za poslední měsíc o 55,61 % a dostaly se na 697,61 dolarů, přičemž analytici z KeyBanc zvýšili cílovou cenu o 200 dolarů na 750 dolarů a udrželi rating Overweight. Za poslední rok akcie posílily o 282 %, od začátku roku pak o 173 %.

Tržní kapitalizace firmy přesáhla 556 miliard dolarů. Konsenzus cílová cena analytiků přitom zůstává na 551,91 dolarů – tedy výrazně pod aktuální cenou, což naznačuje, že trh již předběhl většinu odhadů. Ratingové rozložení je přesto příznivé: přibližně 28 nákupů, 4 silné nákupy, 8 držení a žádný prodej.

Varovným signálem pro investory může být chování insiderů. CEO Gary Dickerson prodal 103 788 akcií v červnu za ceny mezi 590,52 a 599,35 dolary. Za poslední tři měsíce bylo celkem zaznamenáno 35 prodejů ze strany vedení a nula nákupů.

Ocenění je náročné – poměr P/E za posledních 12 měsíců činí 65,7x. V nadcházejícím čtvrtletí analytici očekávají zisk 3,38 dolaru na akcii a tržby kolem 9 miliard dolarů. Samotná firma předpovídá růst svého segmentu polovodičového vybavení o více než 30 % v kalendářním roce 2026. Akcie byly nově zařazeny do indexu Russell Top 50.

Akcie Applied Materials (AMAT) vzrostly o více než 10 % poté, co analytická firma KeyBanc Capital Markets vydala komentář před zveřejněním výsledků třetího čtvrtletí a zvýšila cílovou cenu o 200 dolarů na 750 dolarů. Při aktuálních úrovních to implikuje potenciální růst přibližně 20 %.

KeyBanc si zachovává rating Overweight a upozornil na zvýšená očekávání v klíčových segmentech podnikání. Analytici zároveň varují, že pro udržení růstu akcie budou investoři potřebovat vidět překonání ziskových odhadů, výhled nad konsenzem a komentáře vedení podporující pozitivní revize. Jakékoli zklamání by podle KeyBanc mohlo vyvolat zvýšenou volatilitu.

Applied Materials nedávno pořádal akci 2026 DRAM and Advanced Packaging Master Class, která potvrdila zájem o technologie relevantní pro výstavbu AI infrastruktury. Poptávka po polovodičovém vybavení je v současnosti tažena zejména umělou inteligencí.

Applied Materials (AMAT) představil 25. června 2026 novou řadu výrobních systémů zaměřených na DRAM paměti a pokročilé balení čipů pro umělou inteligenci. Klíčovou novinkou je epitaxiální systém Centura Prime Epi, který je o 20 % fyzicky menší než předchozí generace – to umožňuje vyšší hustotu nástrojů ve výrobních halách a rychlejší navyšování kapacit.

Centura Prime Epi přináší do výroby DRAM technologie běžné v logických čipech. Systém selektivně nanáší dopovaný silicium-germanium a silicium-fosfor v oblastech source/drain tranzistorů.

Vedle toho firma představila Opta Quad CMP pro pokročilé balení čipů s lepší kontrolou uniformity vrstev a Nokota VMax 2 ECD – elektrokemický depozitační systém pro vyrovnání propojů a mikrobumpů na celé desce. Nové eBeam systémy přinášejí metrologii a kontrolu defektů z prostředí wafer-fab přímo do pokročilého balení.

Applied Materials novinkami reaguje na tzv. „memory wall" – situaci, kdy se paměť stává výkonnostním úzkým místem pro AI výpočty. Pokročilé balení s technologiemi HBM a 3D stackingem podle firmy nabývá strategické důležitosti srovnatelné se samotným škálováním tranzistorů.

Akcie Applied Materials (AMAT) dosáhly nejvyšší valuace měřené poměrem cena/tržby v celé historii firmy – překonaly tak úroveň z dubna 2000 na vrcholu dot-com bubliny. Pro investory je to varovný signál: akcie jsou technicky překoupené, přesto analytici vidí strukturální důvody pro růst.

Od začátku roku 2026 akcie posílily o více než 140 %, jen za poslední měsíc o 50 %. Aktuální cena činí 585,88 USD, přičemž P/E poměr dosáhl 55,01. Konsenzus analytiků přitom stanovuje cílovou cenu na 501,26 USD – tedy 14,4 % pod současnou tržní cenou.

Hnacím motorem růstu je poptávka po NAND paměti pro AI aplikace. Citi zvýšila cílovou cenu na 710 USD ze 550 USD a pozitivní výhled potvrdily také Barclays, UBS Group a Cantor Fitzgerald. Projektovaný růst zisků firmy činí 31,9 %.

Rizika jsou nicméně zřejmá. Relativní index síly (RSI) vstupuje do překoupeného území. Zároveň přibližně 30 % tržeb Applied Materials pochází z Číny, což představuje geopolitické riziko. Konsenzus analytiků je jen „mírně koupit" – a to při výrazně nižší cílové ceně, než kde se akcie obchodují.

Obavy z přehřátí obchodu s umělou inteligencí spustily globální výprodej polovodičů, který ve středu tvrdě zasáhl americké technologické akcie. Nasdaq 100 klesl o 2,4 % na 29 608 bodů, S&P 500 oslabil o 0,9 % na 7 403,94.

Vlna výprodejů začala v Asii. Jihokorejský KOSPI propadl téměř o 10 %, japonský Nikkei 225 o 3,6 % a hongkongský Hang Seng o 1,8 %.

V USA vedla pokles NVIDIA, která ztratila 3,2 %. Ještě hůře dopadl Micron Technology s propadem 9,5 % — investoři se obávají zhoršení cen paměti před blížícími se výsledky. Corning klesl o 8,9 % v rámci likvidace pozic v dodavatelském řetězci AI-optiky. Alphabet oslabil o 5 % kvůli obavám z vysokých výdajů na AI infrastrukturu.

Sektor technologií jako celek ztratil 3 %, zatímco software zůstal relativně stabilní. Investoři rotovali do defenzivních sektorů: spotřební zboží vzrostlo o 1,7 %, nemovitosti o 1,4 % a zdravotnictví o 0,9 %. Díky této rotaci Dow Jones jako jediný z hlavních indexů posílil — přidal 0,2 % na 51 831 bodů.

Akcie Applied Materials dosáhly nejvyšší valuace měřené poměrem cena/tržby v historii firmy – překonaly úroveň z dubna 2000, tedy vrcholu dot-com bubliny. Pro investory jde o signál, že trh oceňuje strukturální poptávku po polovodičových zařízeních pro AI, ale zároveň o varování před přehřátím.

Od začátku roku 2026 akcie posílily o více než 140 %, z toho 50 % jen za poslední měsíc. Aktuální cena se pohybuje kolem 617 USD, P/E poměr dosahuje 57,94.

Citi zvýšila cílovou cenu z 550 USD na 710 USD. Důvodem je strukturální nárůst poptávky po NAND paměti, kterou pohánějí AI pracovní zátěže. Analytici Citi vidí tento tailwind pokračující až do roku 2028. Podobně se vyjádřily i Barclays, UBS Group a Cantor Fitzgerald, které nedávno potvrdily nebo zvýšily svá pozitivní hodnocení. Konsenzus analytiků je „mírně koupit".

Projekční růst zisků činí 31,90 %, relativní index síly ale signalizuje překoupené území. Rizikovým faktorem zůstává závislost na Číně – přibližně 30 % tržeb pochází z tohoto trhu. 52týdenní minimum akcie bylo 154,46 USD, maximum 638,90 USD.

Analytici zvyšují cílové ceny dodavatelů polovodičového vybavení, protože výdaje na výrobní zařízení mají v roce 2026 růst o 15–20 procent. Největší pohyb zaznamenal Ultra Clean Holdings (UCTT): TD Cowen zdvojnásobil cílovou cenu na 70 USD z 35 USD, Needham ji zvýšil na 70 USD z 50 USD a Oppenheimer potvrdil rating Outperform se stejným výhledem na růst tržeb 15–20 procent v roce 2026.

Klíčovou pozici v dodavatelském řetězci drží Applied Materials (AMAT) a Lam Research (LRCX). Obě firmy kontrolují architekturu výrobních systémů a mají přímé vztahy s výrobci čipů, díky čemuž zachycují největší podíl hodnoty při každém cyklu kapitálových výdajů.

Dodavatelé subsystémů jako Ultra Clean Holdings, Ichor Holdings (ICHR) nebo MKS Instruments (MKSI) jsou menší a mohou růst rychleji, ale nesou vyšší riziko. Jejich tržby závisí typicky jen na jednom nebo dvou zákaznících, takže při poklesu v odvětví jsou jejich zisky výrazně volatilnější než u výrobců zařízení.

Analytici Citi zvýšili cílovou cenu akcií Applied Materials z $550 na $710 a udrželi rating Buy – důvodem je rostoucí poptávka po AI infrastruktuře a paměťových čipech. Akcie Applied Materials během obchodování vyskočily o 9,7 % na nové 52týdenní maximum $623,35.

Analytik Citi Atif Malik zdůraznil zejména rostoucí poptávku po NAND flash paměti. Globální trh s výrobním vybavením pro čipy má letos hodnotu přibližně $145 miliard, ale Citi očekává růst na $200 miliard v roce 2027 a $250 miliard v roce 2028.

Klíčovým motorem jsou výdaje hyperscalerů. Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta Platforms a Oracle letos společně utratí zhruba $650 miliard – v roce 2027 to má být přes $1,1 bilionu. Výdaje hyperscalerů letos porostou o 84 %, v roce 2027 o 56 % a v roce 2028 o 38 %.

Pozitivní nálada se přelila i na konkurenci: Lam Research posílila o více než 5 %, KLA Corp. o téměř 3 %.

Applied Materials (AMAT) představil platformu SENZ™, integrované řešení pro výrobu chytrých brýlí s rozšířenou realitou poháněných umělou inteligencí. Oznámení přichází 17. června 2026 a může zrychlit vývoj AR brýlí napříč celým odvětvím.

SENZ™ kombinuje vlnovodné optiky, světelný engine, senzory, korekci vidění a elektronické stínění do jednoho systému. Cílem je odstranit fragmentaci dodavatelského řetězce, která dosud komplikovala výrobu AR brýlí, a zkrátit čas uvedení produktů na trh.

K platformě se připojili tři klíčoví partneři. GlobalFoundries (GFS) zajistí výrobu vlnovodů ve velkém měřítku ve své singapurské továrně. Qualcomm Technologies (QCOM) spolupracuje v rámci programu Snapdragon START pro AI čipy. EssilorLuxottica (ESLX) vstoupila do společného vývojového programu zaměřeného na komercionalizaci inteligentních optických systémů.

Výrobci chytrých brýlí mohou využít referenční návrhy platformy SENZ a vytvářet vlastní produkty bez nutnosti řešit integraci jednotlivých komponent od různých dodavatelů.

EssilorLuxottica a Applied Materials podepsaly dlouhodobou dohodu o společném vývoji optických systémů pro chytré brýle s rozšířenou realitou. Cílem je zrychlit komercializaci technologií nové generace, které jsou klíčové pro masové nasazení AR zařízení.

Partnerství spojuje znalosti EssilorLuxottica v oblasti čoček, rámů a chytrých brýlí s technologiemi Applied Materials v inženýrství materiálů a vlnovodných systémech. Firmy se zaměří na vývoj vlnovodů, adaptivních čočkových systémů a nových materiálů. Vlnovody tvoří základní optickou vrstvu AR brýlí – promítají obraz přímo do průhledné čočky.

Spolupráce bude probíhat v dedikované laboratoři na kampusu Applied Materials v Silicon Valley. Obě strany plánují také společně zkoumat další strategické příležitosti v oblasti vývoje a komercializace technologií.

EssilorLuxottica v segmentu chytrých brýlí již prodává modely Ray-Ban Meta a Oakley Meta Vanguard a vlastní značky Ray-Ban, Oakley a Supreme.

Applied Materials (AMAT) oznámil dva nové systémy pro výrobu pokročilých 3D čipů, cílené zejména na čipy pro umělou inteligenci s vyšším výkonem a lepší energetickou účinností. Systémy jsou již nasazeny u předních výrobců logických a paměťových čipů.

První systém, Centris Spectral SiN ALD, využívá technologii mikrovlnného plazmatu pro rovnoměrné nanášení nitridu křemíku i v hlubokých a úzkých 3D strukturách při nízké teplotě. Je součástí nové platformy Spectral ALD s quad reaktorem. Uplatnění najde také v tranzistorech typu GAA, kde umožňuje tvorbu kvalitních vrstev pro tranzistorové kontakty.

Druhý systém, Producer Selectra Mo Etch, selektivně odstraňuje molybden a umožňuje tak oddělení wordline v 3D NAND čipech s rostoucím počtem vrstev. Molybden se v těchto strukturách používá pro metalaci wordline, přičemž přesné selektivní leptání je klíčové pro další škálování technologie.

Oba systémy reagují na rostoucí výrobní náročnost pokročilých 3D struktur, kde tradiční postupy nanášení a leptání materiálů narážejí na fyzikální limity.

Akcie Applied Materials ($AMAT) vyskočily za jediný týden o 25,22 % na 567,25 USD, čímž se jejich roční zisk vyšplhal na 226,56 % – pro investory je ale klíčové, že aktuální cena leží 9 % nad konsenzuálním cílem analytiků na úrovni 517,28 USD. Analytici proto doporučují vyčkat na případný pokles k podpoře kolem 460 USD.

Za růstem stojí silné výsledky za druhé čtvrtletí fiskálního roku 2026. Tržby dosáhly rekordních 7,91 miliardy USD, zisk na akcii (non-GAAP) byl 2,86 USD a hrubá marže 50 % – nejvyšší za posledních 25 let. Na třetí čtvrtletí firma odhaduje tržby 8,95 miliardy USD a zisk na akcii 3,36 USD, což by znamenalo meziroční nárůst o 36 %.

Vedení zároveň zvýšilo výhled růstu trhu s polovodičovým vybavením pro rok 2026 z původních 20 % na více než 30 %. Tržby z pokročilého balení mají vzrůst o více než 50 %.

Stínem výsledků je propad volných peněz z provozu o 80,21 % meziročně na pouhých 210 milionů USD. Firma také zaplatila 253 milionů USD za vyrovnání s americkým ministerstvem obchodu kvůli porušení vývozních kontrol. Prezident divize Semiconductor Products Group prodal v červnu 50 000 akcií za 504–507 USD, tedy výrazně pod aktuální cenou.

Čína tvoří 27 % celkových tržeb, což představuje trvalé geopolitické riziko. Akcie se obchodují při forwardovém P/E 47, přičemž v den zveřejnění výsledků historicky průměrně klesají o 2,18 % navzdory opakovanému překonávání odhadů.

Applied Materials spustila nový výrobní kampus Tampines v Singapuru za 500 milionů dolarů (600 milionů SGD), který zdvojnásobuje kapacitu čistých místností firmy v zemi a reaguje na rostoucí poptávku po výrobě AI čipů. Kampus je již v plném provozu.

Zařízení je vybaveno autonomními mobilními roboty, autonomními montážními a testovacími systémy a AI-asistovanou kontrolou kvality. V příštích letech firma plánuje přidat přibližně 1 000 nových pracovních míst v Singapuru.

Kampus vznikl v rámci plánu Singapore 2030 na posílení globálních výrobních a výzkumných schopností. Applied Materials působí v Singapuru již 35 let a má výrobní závody také v USA, Evropě, Izraeli a na Taiwanu.

Paralelně firma investuje i jinde – za posledních pět let vložila více než 400 milionů dolarů do výrobní infrastruktury v USA. Chystá také nové EPIC centrum v Silicon Valley zaměřené na výzkum a vývoj pokročilého polovodičového vybavení za 5 miliard dolarů.

Applied Materials (AMAT) potvrdil čtvrtletní dividendu 0,53 USD na akcii – pro investory jde o signál stabilní kapitálové politiky výrobce zařízení pro polovodičový průmysl. Dividenda je splatná 10. září 2026 akcionářům zapsaným k 20. srpnu 2026.

V březnu 2026 firma dividendu zvýšila o 15 procent z předchozích 0,46 USD. Jde o devátý rok v řadě, kdy Applied Materials dividendu navyšuje. Za poslední dekádu roste průměrně o 18 procent ročně a za čtyři roky se více než zdvojnásobila.

Za posledních deset fiskálních let společnost vrátila akcionářům téměř 90 procent volného peněžního toku. Ve druhém čtvrtletí fiskálního roku 2026 to bylo 765 milionů USD prostřednictvím dividend a zpětných odkupů. Zbývající autorizace na odkupy akcií činí 13,2 miliardy USD.

Generální ředitel Applied Materials Gary Dickerson prohlásil, že polovodičový průmysl zažívá historicky nejsilnější období – a pro investory je klíčové, že odmítá tradiční obavy z cyklického propadu. Akcie AMAT za poslední rok vzrostly přibližně o 178 %.

Dickerson tvrdí, že poptávka poháněná umělou inteligencí se stala trvalejší a předvídatelnější než v předchozích cyklech. Applied Materials zdvojnásobila operační kapacitu, přesto poptávka stále převyšuje to, co firma dokáže dodat. Zákazníci již diskutují o objednávkách na roky 2027 a 2028.

Firma patří mezi klíčové dodavatele zařízení pro výrobu pokročilých čipů – vedle konkurentů Lam Research a KLA Corp. Jejich odběratelé, jako Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., budují masivní infrastrukturu pro AI čipy navržené mimo jiné společností Nvidia.

Generální ředitel Applied Materials Gary Dickerson prohlásil, že umělá inteligence vytváří víceletou expanzi poptávky po výrobě polovodičů a firma je dobře postavena v nejrychleji rostoucích segmentech výdajů na tovární vybavení. Klíčovými oblastmi růstu jsou logika, DRAM a pokročilé balení čipů.

Applied Energy Systems obdržela od Applied Materials (AMAT) ocenění Supplier Excellence Award za Best in Class Performance. Jde o uznání pro dodavatele, kteří vynikají v kvalitě, dodacích lhůtách, nákladech, udržitelnosti a zákaznické odezvě.

Applied Energy Systems se sídlem v Malvern v Pensylvánii působí v oboru od roku 1968. Firma dodává systémy vysoké a ultra vysoké čistoty plynů pro polovodičový průmysl. Provozuje divize SEMI-GAS a VERSA-GAS pro distribuci plynů, divizi ARM Purification zaměřenou na čištění plynů a divizi Apex Precision poskytující služby přesného svařování.

Applied Materials na konferenci JPMorgan Technology, Media and Communications Conference potvrdil silnou poptávku po polovodičích tažených umělou inteligencí – pro investory jde o signál, že výrobci čipových zařízení těží z AI boomu naplno. Systémy firmy rostly meziročně o 30 %.

Vedení Applied Materials zdůraznilo, že největší síla poptávky se soustřeďuje na tři oblasti: pokročilou logiku, paměti typu DRAM a pokročilé balení čipů. Právě tyto segmenty jsou klíčové pro výrobu AI akcelerátorů.

Applied Materials vykázal za druhý kvartál fiskálního roku 2026 rekordní tržby 7,91 miliardy dolarů, což představuje meziroční růst o 11 procent – výsledek, který potvrzuje silnou poptávku po výrobním zařízení pro polovodiče v éře umělé inteligence. Zisk na akcii podle GAAP dosáhl rekordních 3,51 dolaru, meziročně o 33 procent více.

Čistý příjem vzrostl o 31 procent na 2,806 miliardy dolarů. Hrubá marže se ustálila těsně pod hranicí 50 procent. Provozní marže podle GAAP činila 31,9 procenta tržeb.

Akcionářům firma vrátila celkem 765 milionů dolarů – z toho 400 milionů formou zpětného odkupu akcií a 365 milionů na dividendách.

Firma zároveň rozšířila síť partnerství v rámci svého programu EPIC Center. Mezi nové partnery patří Samsung Electronics, TSMC, SK hynix a Micron Technology. Přibyla také spolupráce s Advantest Corporation zaměřená na propojení výroby a testování čipů.

Do budoucna Applied Materials očekává, že celkový trh se zařízením pro výrobu polovodičů poroste v kalendářním roce 2026 o více než 30 procent.

Tři analytické domy z Wall Street zvýšily cílové ceny akcií Applied Materials ($AMAT) s odůvodněním, že poptávka po AI čipech a pokročilé paměti urychlí investice do výrobního vybavení pro polovodiče. Akcie se v době publikace obchodovaly na 440,74 USD, těsně pod 52týdenním maximem 448,45 USD.

Lynx Equity posunula cílovou cenu nejvýše – na 540 USD ze 440 USD. Analytici očekávají růst tržeb ze systémů pro polovodiče o 35 % v roce 2027, celkový růst tržeb o 30 % oproti konsenzu trhu kolem 20 %. Na rok 2028 Lynx projektuje další růst o 15 % vs. odhady Wall Street kolem 10 %. Jako hlavní katalyzátor označuje paměť NAND, která má v roce 2028 nastartovat novou vlnu investic.

Citi zvýšila cílovou cenu na 520 USD ze 420 USD. Analytik Atif Malik zvýšil odhad zisku na akcii pro rok 2027 o 12 % na 15,72 USD a odhaduje, že výdaje na výrobní vybavení pro wafery dosáhnou 145 miliard USD v roce 2026 a 190 miliard USD v roce 2027.

RBC Capital zvýšila cílovou cenu na 500 USD ze 430 USD.

Průměrná cílová cena napříč analytiky přesto zůstává na 444,30 USD, tedy jen mírně nad aktuální cenou. Akcie se obchodují 58,6 % nad 200denním klouzavým průměrem. Poměr P/E činí 44,8x.

Applied Materials zveřejní výsledky druhého čtvrtletí ve čtvrtek 14. května po zavření burzy – analytici mezitím masivně zvyšují cílové ceny akcií. Konsenzus očekává zisk na akcii 2,68 USD (loni 2,39 USD) a tržby 7,69 miliard USD oproti loňským 7,1 miliardám USD.

Akcie AMAT ve středu posílily o 1,3 % na 436,61 USD. Katalyzátorem byl mimo jiné oznámený projekt s Taiwan Semiconductor na vývoj technologií pro AI, uzavřený 11. května.

Cílové ceny táhnou nahoru hned pět analytiků. Nejoptimističtější je Cantor Fitzgerald, který zvýšil cíl z 500 na 550 USD. Citigroup posunul cíl z 420 na 520 USD, UBS z 430 na 480 USD, Morgan Stanley z 432 na 454 USD. Seaport Global zahájil pokrytí s doporučením Buy a cílem 500 USD.

Applied Materials zveřejní výsledky druhého čtvrtletí 14. května po zavření trhu. Analytici očekávají meziroční růst zisku i tržeb, analytik Citigroup Atif Malik mezitím zvýšil cílovou cenu akcií z 420 USD na 520 USD a udržel doporučení Koupit.

Konsenzuální odhad zisku na akcii činí 2,68 USD, loni to bylo 2,39 USD. Tržby by měly dosáhnout 7,69 miliardy USD oproti 7,1 miliardy USD ve stejném období loňského roku.

Akcie výrobce polovodičového vybavení v úterý klesly o 2,8 procenta na 431,20 USD. Roční dividenda činí 2,12 USD na akcii, dividendový výnos je 0,49 procenta.

Applied Materials (AMAT) a TSMC (TSM) oznámily nové inovační partnerství zaměřené na vývoj polovodičových technologií příští generace, které posílí pozici obou firem v závodě o nejpokročilejší čipy. Spolupráce bude probíhat v EPIC Center v Silicon Valley – největší americké investici do výzkumu pokročilých polovodičových zařízení v hodnotě 5 miliard USD.

TSMC jako zakládající partner získá dřívější přístup k inovačním týmům Applied Materials a k zařízením příští generace. Centrum má být operačně připraveno ještě letos.

Partnerství navazuje na více než 30 let společné spolupráce obou firem. Zaměří se na procesní technologie pro logické čipy, nové materiály a výrobu 3D tranzistorů. Cílem je zkrátit dobu od výzkumu k hromadné výrobě a zlepšit energetickou efektivitu čipů od datových center až po edge zařízení.

Jihokorejský akciový trh výrazně předčí americké čipové indexy – fond iShares MSCI South Korea ETF (EWY) posílil od začátku roku do 6. května 2026 o +87 %, zatímco americký iShares Semiconductor ETF (SOXX) vzrostl o +68 % a SPDR S&P Semiconductor ETF (XSD) o +65 %. Boom v AI čipech se tak ukazuje jako globální fenomén s těžištěm v Asii, nikoli čistě americká záležitost.

Tahounem jsou jihokorejští výrobci paměťových čipů HBM, po nichž sáhají globální hyperscaleři budující AI infrastrukturu. Dvě největší pozice ve fondu EWY dohromady tvoří 45 % celého portfolia – to je zároveň hlavní riziko: fond je silně závislý na vývoji jen dvou titulů.

Z jihokorejské poptávky těží i americké firmy dodávající výrobní vybavení. Applied Materials (AMAT) přidal od začátku roku +67 %, protože jihokorejské továrny nakupují technologie pro rozšíření kapacit.

Fond EWY v roce 2025 celkově vzrostl o +95 %. V dubnu přidal jednorázově +8 % v den oznámení příměří, které zmírnilo geopolitické napětí v regionu. Napětí mezi USA a Íránem nadále představuje zdroj volatility pro celý trh.

Poptávka po DRAM paměti tažená umělou inteligencí překonává výrobní kapacity, což podle analytika Dylana Patela může vést ke zdvojnásobení až ztrojnásobení cen – a akcie výrobců paměti to už odrážejí. Micron Technology (MU) vzrostl za poslední rok o 596 % a obchoduje se kolem 481 dolarů.

Výsledky Micronu potvrzují boom. Cloudová paměť dosáhla v Q1 FY26 tržeb 5,28 miliardy dolarů při hrubé marži 66 %. Celková hrubá marže firmy vzrostla meziročně z 38 % na 56 %. Na druhý kvartál firma očekává tržby 18,70 miliardy dolarů a hrubou marži bez jednorázových položek 68 %.

Strukturální problém spočívá v tom, že továrny mohou přidat pouze 20–30 % kapacity ročně. Výrobci sice začali reagovat na poptávkové signály v druhé polovině roku 2025, ale reálný přírůstek kapacity přijde až v roce 2028. Do té doby ceny DRAM rostou trojciferně, zatímco TSMC zvyšuje ceny jen o jednotky procent.

Rok 2028 ale může přinést obrat. Pokud se ceny normalizují, akcie Micronu by podle odhadů mohla ztratit až 60 % hodnoty. Sentiment investorů na Redditu u tickeru MU dosahuje 81–85 bodů, což analytici označují za signál euforie na vrcholu cyklu.

Profitují i dodavatelé výrobního vybavení. Lam Research vykázala rekordní tržby 5,84 miliardy dolarů a na červen očekává 6,60 miliardy. ASML drží backlog 45,06 miliardy dolarů a na fiskální rok 2026 plánuje tržby 36–40 miliard eur. U Applied Materials tvoří DRAM 34 % tržeb ze segmentu polovodičových systémů.

Applied Materials (AMAT) zveřejní výsledky za druhý fiskální kvartál 2026 dne 14. května 2026. Konferenční hovor začne ve 16:30 ET, přímý přenos bude dostupný na ir.appliedmaterials.com, záznam pak od 20:00 ET téhož dne.