AppLovin Corporation

AppLovin patří od roku 2022 k nejúspěšnějším firmám na burze. Z výrobce mobilních her se změnila na čistě reklamně-technologickou firmu (adtech). Loni prodala své herní studio a soustředí se jen na reklamní nástroje, které dřív používala ve vlastních hrách. Přesto cena akcie v prvním pololetí 2026 klesla o 24 %, uvádějí data S&P Global Market Intelligence. Akcie nyní stojí 428,69 USD.

Na začátku roku firmu zasáhl útok investora CapitalWatch. Ten drží „short“ pozici, tedy sází na pokles ceny akcie. Tvrdil, že AppLovin obchází kontroly proti praní peněz a chová se finančně nepoctivě. AppLovin obvinění odmítl jako „nepravdivá, zavádějící a nesmyslná“. Podobné zprávy se objevily už dřív a žádné obvinění se nepotvrdilo. Akciím herních firem uškodilo i oznámení Googlu o platformě Project Genie, která umí tvořit hry pomocí umělé inteligence. Investoři se bojí, že ohrozí byznys s mobilními hrami. Právě na jejich reklamě AppLovin vydělává.

V únoru firma zveřejnila výsledky za čtvrté čtvrtletí a překonala odhady analytiků. Tržby vzrostly o 66 % na 1,66 miliardy USD. Zisk na akcii se téměř zdvojnásobil na 3,24 USD. Akcie přesto klesla. Objevily se totiž signály, že konkurovat začne Meta Platforms, a to v reklamě na zařízeních Apple, kterou dosud nesledovala. V květnu naopak akcie po silných výsledcích za první čtvrtletí vzrostla o 6 %.

Firma si i přes výkyvy ceny drží vysoké ziskové marže. Zároveň začala zpětně odkupovat vlastní akcie. To ukazuje, že vedení věří v další růst. Pokud si AppLovin udrží dosavadní tempo, cena akcie by se podle článku mohla časem zotavit.

AppLovin loni v červnu prodala celou svou divizi mobilních her firmě Tripledot Studios. Dostala za ni zhruba 400 milionů dolarů v hotovosti a přibližně 20% podíl v Tripledotu. Firmě tak zůstal jen reklamní systém Axon, který cílí reklamy pomocí umělé inteligence. Trh ji ale podle článku stále vnímá jako firmu spojenou s mobilními hrami, přestože tento byznys už prodala.

Poslední čtvrtletní výsledky ukazují tržby 1,84 miliardy dolarů, tedy o 59 % více než loni ve stejném období. Provozní marže dosáhla 78 % a čistý zisk činil 65 % tržeb. Upravená EBITDA marže (provozní zisk před odpisy a dalšími účetními úpravami, v poměru k tržbám) byla 85 %. To jsou hodnoty srovnatelné s největšími technologickými firmami.

Za celý rok 2025 tržby dosáhly 5,48 miliardy dolarů (nárůst o 16,4 %) a čistý zisk 3,33 miliardy dolarů, více než dvojnásobek oproti roku předtím. Jen za první čtvrtletí firma vytvořila 1,29 miliardy dolarů volné hotovosti (peníze, které zbydou po zaplacení běžného provozu i investic), a to při výdajích na vybavení pouhých 413 tisíc dolarů. Za stejné čtvrtletí odkoupila vlastní akcie za 1 miliardu dolarů.

Akcie letos od začátku roku ztratily 33 % a obchodují se kolem 449 dolarů. To odpovídá poměru ceny akcie k zisku za posledních 12 měsíců (P/E) 38. Analytici mají v průměru cílovou cenu 654,60 dolaru, tedy citelně výš, než kde se akcie dnes obchoduje. Ve výsledcích za rok 2025 firma kvůli změně byznysu zaúčtovala i jednorázový odpis goodwillu (účetní hodnoty značky a práv získaných dřívější akvizicí) ve výši 188,9 milionu dolarů.

Akcie AppLovinu v úterý rostou. V pondělí klesly kvůli negativním komentářům analytiků Bank of America. Pokles se zastavil na hranici kolem 442 dolarů – na stejné cenové úrovni, která fungovala jako podpora (cena, na které se hromadí poptávka kupujících a pokles se zastavuje) už v dubnu a v červnu.

Pokud by cena akcie znovu klesla, dalším místem, kde by se mohla zastavit, je hladina kolem 372,50 dolaru. Tam se akcie zastavila v únoru a dubnu. V době zveřejnění analýzy rostla o 2,2 procenta na 452,61 dolaru.

Akcie AppLovin letos klesly o 34 % na 453,57 dolaru. Za poslední tři roky přitom vzrostly o 1 473 %. Firma se loni v červnu zbavila herního byznysu. Prodala ho společnosti Tripledot Studios za 400 milionů dolarů v hotovosti a zhruba 20% podíl ve firmě. Stala se tak čistě reklamní technologickou firmou. Cena akcie je nyní pod 200denním klouzavým průměrem 537,40 dolaru.

V prvním čtvrtletí 2026 tržby vzrostly o 24 % na 1,84 miliardy dolarů. Provozní zisk se víc než zdvojnásobil na 1,44 miliardy dolarů. Firma má provozní marži 75,75 % a čistou marži 60,83 %. Na druhé čtvrtletí vedení čeká tržby 1,915 až 1,945 miliardy dolarů. Upravená marže EBITDA (zisk před úroky, daněmi a odpisy) má být 84 až 85 %. Konkurenční The Trade Desk si naproti tomu vede výrazně hůř. Růst jejích tržeb se zpomalil na necelých 12 % a akcie za tři roky ztratila 77,5 % hodnoty.

Akcie AppLovin se obchoduje za 44násobek zisku za poslední rok a 32násobek očekávaného zisku. Analytici to vzhledem k vysokým maržím firmy nepovažují za extrémně drahé. Průměrná cílová cena analytiků je 654,60 dolaru. Z 32 hodnocení je 29 na „nákup" nebo „silný nákup" a žádné na „prodej". Dalším klíčovým termínem jsou výsledky za druhé čtvrtletí, které firma zveřejní 5. srpna 2026. Akcie má tzv. betu 2,48. Na výkyvy celého trhu tak reaguje zhruba dvaapůlkrát silněji než průměrná akcie.

Akcie AppLovin (APP) v pondělí prudce klesly. Propad dosáhl až 12 % a cena se přiblížila k 449 dolarům. Podle redakce 24/7 Wall St. přitom chybí konkrétní důvod přímo ve firmě. Nepřišlo žádné zhoršení doporučení od analytiků, žádná mimořádná zpráva ani změna výhledu hospodaření.

Propad je součástí širšího výprodeje technologických a polovodičových akcií. Akcie NVIDIA klesly o 3 %, Broadcom o více než 3 % a AMD téměř o 4 %. AppLovin je drahá akcie z oblasti reklamy poháněné umělou inteligencí. Takové tituly padají nejvíc, když zájem o AI ochladne.

Základy firmy přitom zůstávají silné. Za první čtvrtletí 2026 vykázala AppLovin zisk na akcii 3,56 dolaru při tržbách 1,842 miliardy dolarů. To je meziročně o 24 % víc. Upravená marže EBITDA (zisk před úroky, daněmi a odpisy) dosáhla 85 % a firma odkoupila vlastní akcie za 1 miliardu dolarů. Nedávný prodej akcií ze strany insiderů (zasvěcených lidí z firmy) souvisí s předem naplánovanými obchody. Nejde tedy o negativní signál.

I po dnešním propadu jsou akcie AppLovin za posledních 12 měsíců výše o více než 40 %. Analytici mají pro akcii cílovou cenu 654,60 dolaru. Z aktuální ceny by to znamenalo výrazný prostor k růstu. Poměr nakoupených a prodaných opcí (ukazatel, zda investoři sázejí spíš na pokles, nebo na růst ceny) je vyrovnaný na hodnotě 0,93.

Akcie AppLovin v pondělí odpoledne klesaly zhruba o 11,65 % na 447,93 dolaru. Kromě celkového výprodeje technologických akcií jim škodí i konkrétní firemní důvod. Sledování reklam od třetí strany ukázalo, že růst e-commerce reklamy (reklamy u internetových obchodů) se v červnu zpomalil. Podle Barron's firma v červnu přidala kolem 750 nových reklamních sledovacích kódů (tzv. pixelů), v květnu jich bylo asi 950.

Technologický sektor v pondělí klesl o 2,48 % a byl nejhorší z jedenácti sledovaných sektorů. Naopak energetický sektor přidal 3,39 %. Investoři tak přesouvají peníze z růstových technologických a internetových akcií do obranných odvětví. Šíře trhu (poměr rostoucích a klesajících akcií 1,8) přitom zůstává celkově pozitivní.

Cena akcie AppLovin je nyní 9,8 % pod 20denním klouzavým průměrem (499,23 dolaru). Je také 11,2 % pod 50denním průměrem (507,31 dolaru) a celých 16 % pod 200denním průměrem (536,40 dolaru). Už v březnu navíc padesátidenní průměr klesl pod dvěstědenní. Tento jev bývá varovným signálem, že se krátkodobý trend obrátil od nakupování propadů k prodávání síly. Ukazatel hybnosti MACD (nástroj měřící sílu trendu) je také v záporném pásmu. To naznačuje slábnoucí zájem kupujících.

Nejbližší odpor je na úrovni 473 dolarů, podpora na 418,50 dolaru. Pokud by cena tuto hranici prolomila, dalším cílem poklesu by bylo roční minimum na 332,32 dolaru. Podle hodnocení Benzinga Edge má akcie i nadále silnou hybnost (skóre 77,21) a růstový potenciál (skóre 99,7). Ukazatel hodnoty je ale slabý (skóre 0,51). Akcie je podle něj draze oceněná, což zrychluje propady, když se nálada na trhu zhorší.

Srovnání firem AppLovin (APP) a Fastly ukazuje velký rozdíl v tempu růstu. Tržby AppLovin se za poslední dva roky zvýšily 2,5krát. Fastly rostl mnohem pomaleji, ale stabilně.

Za posledních osm čtvrtletí hlásil AppLovin pravidelně výrazný růst tržeb mezi jednotlivými čtvrtletími. Fastly přitom rostl jen mírně a rovnoměrně, bez větších výkyvů.

Otázkou zůstává, jak to bude dál. Bude se rozdíl mezi firmami dál rychle zvětšovat, nebo se tempo růstu AppLovin v příštích čtvrtletích zpomalí?

Investiční banka Jefferies se zeptala 30 inzerentů z e-commerce, kteří používají reklamní technologii AppLovin (NASDAQ: APP). Ve druhém čtvrtletí 2026 dali tito inzerenti AppLovinu větší část svých reklamních rozpočtů. Podíl vzrostl o 169 bazických bodů (asi 1,7 procentního bodu) proti čtvrtému čtvrtletí 2025. AppLovin tak měl 11,1 % všech jejich výdajů. Podle průzkumu zůstal mezi třemi největšími reklamními sítěmi. Platí to podle podílu na rozpočtech i podle výnosnosti reklamy (kolik firmě vydělá každá utracená koruna). Skončil těsně před TikTokem. Podíl rostl i TikToku. Naopak Meta a Google ztrácely nejvíce. Inzerenti podle Jefferies spíš přidávají nové platformy, než aby ubírali Meta a Googlu.

Lepší je i zpětná vazba na nástroje AppLovin s umělou inteligencí. Polovina inzerentů vyzkoušela AI generované závěrečné obrazovky reklam, tedy výzvu ke stažení aplikace na konci videa. Polovina zkusila AI generovaná videa a třetina nechala umělou inteligenci sestavit celou kampaň. Nejlépe dopadla AI videa. Šest inzerentů uvedlo, že jim zlepšila výnosnost reklamy. U závěrečných obrazovek byla zpětná vazba smíšenější. Zlepšení výkonu potvrdili jen čtyři z nich. U automaticky sestavených kampaní ocenili hlavně rychlost a jednoduchost, ne přímý dopad na výkon.

Inzerenti také zvedli očekávaný růst výdajů na přímý prodej zákazníkům bez prostředníka. Nyní čekají meziroční růst 15 % pro rok 2026, dříve to bylo 8 %. Ve druhém čtvrtletí výdaje rostly o 12 % a podobné tempo čekají i ve třetím. Zlepšily se i kampaně cílené na nové zákazníky. Nárůst tržeb od nových zákazníků hlásilo 73 % dotázaných, dříve 60 %. Z toho 30 % vidělo výrazné zlepšení, dříve jen 13 %. Průzkum pokrýval inzerenty s výdaji na reklamu přes 1,2 miliardy dolarů. Hodnota zboží prodaného přes AppLovin byla nejméně 7,1 miliardy dolarů.

Akcie AppLovin v pátek uzavřely na ceně 514 dolarů. Od začátku roku jsou v minusu téměř 24 %.

Cena akcie AppLovin (APP) v červnu klesla o 16 %, přestože několik analytiků vydalo pozitivní zprávy. Za poklesem stály hlavně obavy z celého sektoru softwarových firem. S ním se cena AppLovin dlouhodobě pohybuje společně, i když firma není klasickým poskytovatelem softwaru za předplatné (SaaS). Akcie kopírovala vývoj burzovního fondu zaměřeného na software, kde patří mezi deset největších pozic.

Přímo o AppLovin žádná konkrétní zpráva v červnu nebyla. Sektor ale zatížilo zklamání z výsledků firem Salesforce, Adobe a Oracle. Přidaly se obavy, že jim uškodí nástup umělé inteligence. Náladu zhoršil i strach z růstu úrokových sazeb po prvním zasedání amerického Fedu (centrální banky) pod vedením nového šéfa Kevina Warshe. Prodeje mohl podpořit i vstup menšího konkurenta Liftoff Mobile na burzu na začátku června. Investoři mohli přesouvat peníze právě do něj.

Přes pokles dostal AppLovin od Wall Street několik pozitivních hodnocení. Citigroup spustila 90denní sledování možného růstu. Firma podle ní může překonat odhady díky plnému spuštění reklamní platformy pro e-shopy. Toto sledování ale později zrušila. Edgewater Research zvýšil doporučení z „neutral“ na „outperform“. Raymond James začal akcii sledovat s doporučením „strong buy“ a cílovou cenou 640 dolarů.

Analytici čekají, že tržby AppLovin ve druhém čtvrtletí vzrostou o 54 % na 1,94 miliardy dolarů. Zisk na akcii by měl stoupnout z 2,39 na 3,75 dolaru. Akcie se obchodují s očekávaným poměrem ceny akcie k zisku 33 (kolikrát je cena akcie vyšší než roční zisk firmy). Analytici to vzhledem k rychlému růstu firmy považují za rozumnou cenu.

Analytici srovnávají AppLovin (APP) a Palantir Technologies (PLTR) jako dvě odlišné sázky na umělou inteligenci pro rok 2026. Obě firmy těží z technologického boomu, ale každá jiným způsobem.

AppLovin dominuje trhu mobilního reklamního softwaru díky vlastnímu enginu strojového učení. Firma vykazuje rychlý růst tržeb a vysoké provozní marže, což z ní dělá atraktivní volbu pro investory hledající ziskový růst v reklamním segmentu.

Palantir vsází na rozšiřování komerční klientely prostřednictvím své platformy umělé inteligence. Firma nemá žádný dluh a generuje silný volný peněžní tok – dvě vlastnosti, které oceňují konzervativnější investoři.

Obě společnosti reprezentují různé profily rizika a příležitosti: AppLovin láká dynamickým růstem v mobilní reklamě, Palantir zase stabilitou rozvahy a postupným pronikáním do komerčního sektoru.

Analytik Raymond James Andrew Marok zahájil sledování akcií AppLovin (APP) s doporučením silného nákupu a cílovou cenou 640 USD, což představuje více než 21 % prémii nad aktuální cenou 527 USD. Akcie AppLovin za poslední týden již posílily o více než 10 %.

Marok očekává, že tržby porostou o více než 40 % a marže EBITDA bez jednorázových položek překročí 80 %. Jako klíčový katalog růstu vidí expanzi reklamní platformy do elektronického obchodu.

AppLovin v červnu otevřel svou platformu pro samoobsluhu všem inzerentům a přejmenoval ji na AppLovin Ads. Platforma je poháněna modelem umělé inteligence Axon. Firma se tak posunula od původního zaměření na mobilní hry směrem k širšímu trhu digitální reklamy. Tržní kapitalizace společnosti aktuálně dosahuje 190 miliard USD.

AppLovin (ticker: APP) oznámil, že výsledky za druhé čtvrtletí 2026 zveřejní 5. srpna 2026 po zavření amerického trhu. Ve stejný den v 17:00 ET proběhne webinář s vedením společnosti.

Webinář povedou spoluzakladatel a generální ředitel Adam Foroughi a finanční ředitel Matthew Stumpf. Přístupný bude na webu investors.applovin.com, záznam pak v sekci Events & Presentations.

Analytici předpovídají více než 30% růst u akcií AppLovin, Quantinuum a ServiceTitan, přestože insideři v těchto firmách provádějí výrazné transakce s vlastními akciemi. Signály jsou přitom smíšené a každá firma vypráví jiný příběh.

CEO AppLovin Adam Foroughi prodal v červnu akcie za přibližně 51 milionů dolarů mimo plán 10b5-1, tedy na vlastní uvážení. Ve firmě si přesto ponechává podíl v hodnotě přes 1 miliardu dolarů. AppLovin po růstu o více než 700 % v roce 2024 a přes 100 % v roce 2025 letos klesá o 25 %. Valuace se přitom zkorigovala z poměru cena/zisk 59x na přibližně 31x.

Opačný signál vysílá Quantinuum. Více než 10 insiderů nakoupilo hned po IPO akcie za téměř 25 milionů dolarů – nákupy insiderů bezprostředně po vstupu na burzu jsou neobvyklé, protože většina z nich po IPO prodává. Akcie Quantinuum zahájily obchodování na 60 dolarech a od té doby vzrostly o více než 15 %. Firma ale vykázala v prvním čtvrtletí tržby jen 5,2 milionu dolarů při čisté ztrátě 136,6 milionu dolarů. Tržní kapitalizace přitom dosahuje přibližně 19 miliard dolarů.

ServiceTitan po skromném růstu 3,5 % v roce 2025 letos klesá o více než 30 %.

Analytik srovnává AppLovin (APP) a Twilio (TWLO) jako odlišné investiční příležitosti pro rok 2026, přičemž každá firma představuje jiný rizikový a růstový profil. Obě společnosti těží z digitální transformace, ale volí rozdílné strategie.

AppLovin vsází na rychlý růst. Jeho AI-poháněná reklamní platforma generuje vysoké čisté marže a firma patří k nejrychleji rostoucím technologickým titulům. Investoři za tento růst platí vyšší valuaci.

Twilio naopak zaujímá konzervativnější pozici. Firma se soustředí na infrastrukturu pro komunikaci a zapojení zákazníků, disponuje silnou likviditou a minimálním dluhem. Bilance je stabilnější, růst pomalejší.

Srovnání nenabízí konkrétní číselná data – žádné tržby, marže ani valuační násobky. Bez těchto čísel nelze posoudit, která z akcií je v danou chvíli výhodněji oceněna.

Citigroup zrušila 90denní sledování katalizátorů u akcií AppLovin a varuje investory – důvodem je zpomalení rozvoje v e-commerce segmentu. Akcie AppLovin (ticker: APP) reagovaly poklesem v předtržním obchodování v pondělí.

Analytik 24/7 Wall St. vydal doporučení koupit akcie AppLovin s cílovou cenou 603,42 USD, což představuje 28% potenciální nárůst oproti aktuální ceně 469,71 USD – a to i přesto, že akcie letos ztratily 30 %. Firma přitom fundamentálně roste: tržby v prvním čtvrtletí FY26 dosáhly 1,84 miliardy USD (+24 % meziročně) a provozní příjem skočil o 117 % na 1,44 miliardy USD s marží 78 %.

Zisk na akcii ve výši 3,56 USD překonal konsenzus trhu (3,46 USD). EBITDA marže se rozšířila na 85 % z loňských 81 %. Volný peněžní tok za FY25 činil 3,95 miliardy USD, přičemž firma odkoupila vlastní akcie za 2,58 miliardy USD.

Na druhé čtvrtletí FY26 AppLovin očekává tržby 1,915–1,945 miliardy USD s EBITDA marží 84–85 %. Akcie se obchodují na forward P/E 33x a P/S 28x při betě 2,46, tedy s výraznou volatilitou.

Analytik pracuje s 90% mírou důvěry modelu. Býčí scénář cílí na 793 USD, medvědí na 509 USD. Na Wall Street drží AppLovin 7 doporučení Strong Buy a 21 Buy oproti pouhým 4 Hold. Za pět let akcie vzrostly o 432 %.

Charter Communications (ticker: CHTR) přidala Netflix do svého Spectrum App Store, kde si zákazníci mohou streamovací službu koupit a spravovat přímo na jednom místě. Jde o rozšíření digitálního tržiště, které Spectrum provozuje pro téměř 59 milionů domácností a firem ve 41 státech USA.

Zákazníci si mohou vybrat verzi Netflixu s reklamami i bez nich. Ti, kteří již odebírají Spectrum TV, mají navíc v ceně balíček streamingových služeb v hodnotě přes 125 dolarů měsíčně – zahrnuje například Disney+ Hulu Bundle, HBO Max, Paramount+, Peacock nebo Discovery+.

Akcie AppLovin (APP) letos klesly o více než 20 %, přesto analytici z Wall Street vidí potenciál dalšího růstu až 40 %. Klíčovým katalyzátorem je otevření self-service platformy pro menší vývojáře her a firmy z e-commerce sektoru, ke kterému dochází poprvé tento měsíc.

Tržby AppLovin vzrostly v posledním čtvrtletí o 59 % na 1,84 miliardy dolarů. Hrubá marže se zvýšila o 220 bazických bodů na 89 %, EBITDA bez jednorázových položek pak o 400 bazických bodů.

Evercore drží rating „outperform" s cílovou cenou 750 dolarů. Morgan Stanley cílí na 720 dolarů a vidí prostor v růstu konverzních poměrů. Citigroup stanovila cílovou cenu na 710 dolarů a zařadila akcii na svůj 90denní seznam katalyzátorů. Aktuální cena akcie je 514,40 dolarů, tržní kapitalizace firmy dosahuje 173 miliard dolarů.

Dosud byla platforma dostupná pouze velkým vývojářům her. Rozšíření na menší studia a e-commerce společnosti by mělo přinést nové zdroje příjmů. Firma v roce 2023 uvedla AI engine Axon 2, který ji řadí mezi přední beneficienty umělé inteligence v adtech sektoru.

AppLovin na konferenci Nasdaq London představil strategii dalšího růstu postavenou na platformě AXON pro strojové učení a expanzi do širší spotřebitelské reklamy. Firma zároveň potvrdila pokračování programu zpětných odkupů akcií jako nástroje pro vracení hodnoty akcionářům.

Klíčovým pilířem strategie zůstává platforma AXON, kterou AppLovin využívá k cílení reklamy. Firma chce přesáhnout původní zaměření na mobilní herní reklamu a proniknout do dalších segmentů spotřebitelského trhu. Vedení zdůrazňuje důraz na vysoké marže.

Prezentace neobsahovala konkrétní finanční výhledy ani číselné cíle.

Akcie AppLovin (NASDAQ: APP) ztratily v úterý přibližně 8 %, zatímco investoři prodávají vysokooceňované technologické a ad-tech tituly na pozadí makroekonomických obav. Nasdaq-100 klesl o 1,66 %, S&P 500 o 0,59 %.

Trhy znervózňuje blížící se zpráva o inflaci CPI za květen. Dubnový údaj dosáhl 3,8 % meziročně, a pokud zůstane inflace zvýšená, Fed může odložit snižování úrokových sazeb. Situaci komplikuje geopolitické napětí – americký vrtulník byl sestřelen nad Hormuzským průlivem. Prezident Trump pohrozil odvetou, což vyvolává obavy z přerušení dodávek ropy a dalšího růstu cen energií.

I přes dnešní pokles si akcie AppLovin za posledních 12 měsíců připisují +35,52 %. Technicky se titul obchoduje 9,4 % nad 50denním a 10,6 % nad 100denním klouzavým průměrem, ale 1,9 % pod 20denním a 3,9 % pod 200denním průměrem. MACD zůstává nad signální linií s pozitivním histogramem.

Analytici zkoumají, zda trh správně oceňuje AppLovin (APP), který se transformoval z herní reklamní firmy na platformu AI softwaru s vysokými maržemi. Akcie dnes přidala +1,70 %.

Klíčem k transformaci je iniciativa Axon 2. AppLovin prodal herní divizi a soustředí se na expanzi do e-commerce, kde chce platformu uplatnit mimo původní herní segment.

Investoři musí počítat se dvěma hlavními riziky: vysokou úrovní dluhu a náročnou valuací, která nepřipouští výraznější chyby v realizaci. Úspěch závisí na tom, zda e-commerce expanze skutečně přinese očekávaný růst marží.

Morgan Stanley potvrdil rating Outperform pro AppLovin (APP) s cílovou cenou 720 USD. Analytici banky se staví proti skeptikům a tvrdí, že trh podceňuje růstový potenciál firmy.

Podle Morgan Stanley mohou i malá zlepšení v konverzních mírách poháněná AI vést k výraznému překonání odhadů pro rok 2030. Banka popisuje AppLovin jako vznikajícího giganta digitální reklamy.

Akcie AppLovin Corp (NASDAQ: APP) posílily o 12,22 % na 577,07 USD poté, co trhy zachytily spekulace o možné dohodě mezi Washingtonem a Teheránem – investoři rotují do softwarových titulů v reakci na oslabení cen ropy. Ropa WTI zlevnila o 5,4 %, Brent o 4,6 % na 94,90 USD za barel.

Pohyb navazuje na včerejší růst akcií AppLovin, kdy trh reagoval na naděje de-eskalace konfliktu a přesun kapitálu ze surovinových do technologických pozic.

Analytická firma Piper Sandler nicméně varuje před přehnaným optimismem. Hormuzský průliv zůstává z velké části uzavřen a analytici nepočítají s obnovou dopravy ani na 50 % předválečné úrovně v dohledné době. Ceny ropy tak podle nich zůstanou zvýšené bez ohledu na diplomatická gesta.

Situaci komplikuje i to, že USA provedly údery na íránské cíle, které Írán označil za porušení příměří z dubna. Prezident Trump přesto vyzval Teherán k podpisu dohody.

Akcie AppLovin (APP) v úterý posilují, protože investoři sázejí na možné usmíření mezi USA a Íránem – nižší ceny ropy by snížily inflační tlaky a otevřely prostor pro snižování úrokových sazeb. Optimismus živí veřejná výzva prezidenta Trumpa Íránu k podpisu dohody, přestože sám varoval před unáhleným postupem.

Klíčovým faktorem je Hormuzský průliv, kudy proudí více než jedna pětina světové ropy. Obchodníci na platformě Polymarket přiřazují 40% pravděpodobnost jeho otevření do konce června 2026, 63% do konce července a 84% do konce roku. Platforma Kalshi je opatrnější: na normalizaci provozu do konce června sází 33 %, do konce roku pak 77 %.

Kontext geopolitické situace dokreslují americké údery na íránské raketové základny a lodě, které podle USA pokládaly podmořské miny v průlivu.

Inflační pozadí zároveň ukazuje, proč trhy téma sledují pozorně. Inflace v eurozóně vzrostla v dubnu na 3 % z březnových 2,6 %. Člen rady ECB François Villeroy de Galhau potvrdil, že centrální banka udělá vše potřebné k návratu k 2% cíli – levnější ropa by její úkol výrazně usnadnila.

AppLovin tiše spustil vlastní sociální aplikaci Gist, čímž naznačuje ambici vybudovat reklamní platformu nezávislou na cizích sítích. Firma s tržní kapitalizací přes 163 miliard dolarů tak reaguje na dvojí neúspěch – nezískaný TikTok ani investice do jeho konkurenta Flip nepřinesly výsledky.

Aplikace Gist kombinuje prvky TikToku, Lemon8 a RedNote. Nabízí fotogalerie, videa, mini-hry, cestovatelská doporučení a obsah generovaný umělou inteligencí. Přístup zatím vyžaduje referenční kód, platforma se popisuje jako „příručka pro zvídavé, uzemněné a skutečné lidi". Již nyní obsahuje desítky účtů včetně tvůrců s označením „zakládající tvůrce".

AppLovin se o TikTok ucházel v dubnu 2025, ale prohrál s konsorciem zahrnujícím Oracle (ORCL), MGX a Silver Lake. CEO Adam Foroughi věřil, že reklamní systém firmy by dokázal výrazně zvýšit monetizaci TikToku.

Vlastní sociální síť dává strategický smysl: tržby ze segmentu spotřebitelů (mimo herní inzerci) vzrostly mezi lednem a březnem o 25 % a podle Foroughiho rostou rychleji než tradiční herní segment. AppLovin nyní hledá specialistu na nábor tvůrců obsahu v USA, což naznačuje, že rozvoj platformy teprve začíná.

Analytici zpochybňují, zda AI rally na amerických trzích nezačala ignorovat fundamenty a zda roste příliš plošně. Varovným signálem je Qualcomm, který za poslední měsíc vzrostl o 70 % přesto, že firma vydala slabší výhled na příští čtvrtletí.

Panel CNBC diskutoval, zda trh přestal rozlišovat mezi skutečnými AI firmami a pouze „AI-přilehlými" jmény. Akcie mimo skupinu Mag 7 se obchodují s P/E poměrem 19x při očekávaném růstu zisků blížícím se 20 % – valuace tedy nejsou extrémní, ale otázka je, zda jsou ospravedlněna konkrétními výsledky.

Mezi firmami s silnými fundamenty vyčnívá Microsoft, jehož AI byznys generuje roční tempo 37 miliard dolarů, meziročně o 123 % více. Přesto akcie zůstávají 25 % pod historickými vrcholy a od březnových minim se zotavily jen o 17 %. Oracle vykázal zbývající výkonné závazky (RPO) ve výši 553 miliard dolarů, meziročně nárůst o 325 %. Datadog zvýšil výhled tržeb na fiskální rok 2026 na 4,30–4,34 miliardy dolarů.

Přesto i tyto firmy zaznamenaly výrazné pohyby: Datadog +68 %, Oracle +36 %, Fortinet +30 %, AppLovin +29 %, CrowdStrike +20 %. Klíčovou otázkou pro investory zůstává, zda rally odráží skutečnou poptávku po AI, nebo jen příliv kapitálu do celého sektoru bez ohledu na výsledky.