AppLovin Corporation

Akcionáři podali u federálního soudu v Severní Kalifornii hromadnou žalobu na firmu AppLovin (APP). Žaloba s číslem 3:26-cv-10584 zastupuje investory, kteří kupovali akcie mezi 12. únorem a 5. srpnem 2026.

Žalobci tvrdí, že firma zamlčela zpoždění u nástroje, který pomocí umělé inteligence vytváří reklamní videa pro její reklamní platformu. Firma podle nich také přeháněla, jak rychle zlepšuje své modely umělé inteligence. Její výhled tak měl být zavádějící.

Žaloba uvádí dva propady ceny akcie. Dne 13. července 2026 cena klesla o 12,6 % na 442,85 USD, když analytik Bank of America Securities snížil odhad ročních tržeb. Po zveřejnění výsledků 5. srpna klesla cena o 19,6 % na 335,67 USD, protože tržby nedosáhly odhadů analytiků.

Investoři se mohou do 16. listopadu 2026 přihlásit o roli hlavního žalobce (zástupce celé skupiny poškozených). Zprávu zveřejnila advokátní kancelář, která žalobu sama nepodala.

Okres San Diego žaluje firmu AppLovin, která prodává reklamu v mobilních aplikacích. Tvrdí, že firma obešla rodičovské kontroly a z dětských zařízení sbírala citlivá data, aby na děti mohla cílit reklamu. AppLovin uvádí, že její pravidla sběr dat dětí i cílení reklamy na ně zakazují.

Americká Komise pro cenné papíry (SEC) loni prověřovala reklamní praktiky firmy. Finanční ředitel Matt Stumpf v srpnu uvedl, že úřad vyšetřování uzavřel a žádný postih nedoporučil.

Cena akcie ve čtvrtek klesla o 1,42 % na 277,28 USD. Od začátku roku 2026 akcie ztratila téměř 60 %, a to po výsledcích, v nichž tržby nedosáhly odhadů. Needham v úterý potvrdil doporučení „buy“ s cílovou cenou 475 USD.

Akcie AppLovinu ve středu klesly téměř o 4 % na 315,25 dolaru za akcii. Důvodem bylo varování analytické firmy Edgewater Research. Ta tvrdí, že AppLovin nezvyšuje svůj podíl na trhu reklamy v mobilních hrách.

Analytik firmy udělal průzkum mezi obchodními partnery AppLovinu. Zjistil, že firmě roste konkurence, především od společnosti Unity. Proto snížil odhad růstu tržeb pro příští čtvrtletí na 8 až 9 % oproti předchozímu čtvrtletí. To je citelně méně, než v průměru čekají analytici.

Ještě v červnu přitom stejný analytik zvýšil doporučení akcie z „neutral" na „outperform" (kup). Důvodem byly rostoucí příjmy z reklamy v mobilních hrách. Teď svůj názor otočil.

Analytik Joe Wittine z Edgewater Research napsal klientům, že reklamní platforma MAX od AppLovinu narazila v mobilních hrách na strop. MAX prodává vývojářům her cílenou reklamu. Podle jeho průzkumu mezi partnery firmy tak AppLovin nemá kam dál růst na podílu reklamních rozpočtů inzerentů. Nedávné úpravy umělé inteligence v systému podle něj výkon zlepšily jen nárazově, ne trvale.

Rostoucí konkurence, hlavně od firmy Unity, podle analytika snižuje čistou marži AppLovinu z reklamy. Edgewater proto čeká, že tržby ve čtvrtém čtvrtletí vzrostou proti předchozímu čtvrtletí nejvýše o 9 %. To by znamenalo výrazné zpomalení růstu. Odhad tržeb za čtvrté čtvrtletí analytik snížil.

Akcie AppLovinu po zveřejnění zprávy ve středu citelně klesla. Od začátku roku ztratila přes 50 %.

Analytici Piper Sandler potvrdili u akcií AppLovin doporučení „Neutral“. Cílovou cenu ale snížili na 325 dolarů. Důvodem je pomalejší vývoj systému Axon (umělá inteligence, která firmě cílí herní reklamu) a rostoucí náklady na provoz AI infrastruktury.

Vedení AppLovin při komentáři k výsledkům za druhé čtvrtletí přiznalo, že vylepšování AI modelů postupuje pomaleji, než se čekalo. To podle Piper Sandler omezí růst tržeb z herní reklamy v nejbližších čtvrtletích. Zároveň to bude až do konce roku 2026 snižovat marži ukazatele EBITDA (provozní zisk před odpisy a úroky), protože provoz AI infrastruktury vyžaduje vysoké investice do výpočetního výkonu.

Akcie AppLovin jsou už přes 50 % pod nedávným maximem ze začátku června. Očekávané P/E (poměr ceny akcie k předpokládanému zisku) kleslo z více než 45násobku na zhruba 22násobek. Cena akcie se drží pod klouzavými průměry. Ukazatel RSI (index relativní síly, měří přeprodanost či překoupenost akcie) je hluboko v pásmu naznačujícím přeprodanost. Přesto to podle Piper Sandler zatím není signál k nákupu.

Banka JPMorgan začala sledovat akcie reklamně-technologické firmy AppLovin. Ohodnotila je jako „neutral" (neutrální postoj, ani nákup, ani prodej). Cílovou cenu na prosinec 2027 stanovila na 400 USD. To je asi o 28 % více, než za kolik se akcie obchodovaly ve čtvrtek. V pátek dopoledne akcie rostly zhruba o 2 % na 320 USD.

AppLovin provozuje takzvanou mediation platformu. Jde o technologii, která herním vývojářům pomáhá prodat reklamní prostor v aplikacích za co nejvyšší cenu. Na trhu zprostředkování mobilní herní reklamy má podíl přes 70 %. Podle JPMorgan ale sílí otázka, jak dlouho firma udrží tempo růstu v hrách. Tržby za druhé čtvrtletí skončily pod středem vlastního výhledu firmy. I výhled na třetí čtvrtletí (2,055 až 2,085 miliardy dolarů, meziroční růst 46 až 48 %) zaostal za očekáváním trhu. Jako konkurenty banka zmiňuje firmy Unity a Meta.

Novým motorem růstu by se podle JPMorgan mohla stát reklama mimo hry. Tu AppLovin v červnu otevřel všem inzerentům. Na ní by firma podle odhadu banky mohla v roce 2026 vydělat 777 milionů dolarů a v roce 2027 už 1,4 miliardy dolarů. Celkové čisté reklamní tržby JPMorgan odhaduje na 8,1 miliardy dolarů za rok 2026. Provozní marže (EBITDA) by přitom měla být kolem 84 %.

Bank of America snížila doporučení pro akcie AppLovin z „buy“ na „neutral“ a cílovou cenu snížila na 400 dolarů ze 430. Cena akcie po zveřejnění klesla o 5 % na 321 dolarů. AppLovin vydělává tím, že pomocí umělé inteligence pomáhá vývojářům mobilních her prodávat reklamní prostor a hledat nové hráče.

Banka uvedla, že výsledky za druhé čtvrtletí vyvolaly otázky, co vlastně pohání růst tržeb. Hlavním zdrojem růstu bylo podle ní spíš ruční vylepšování reklamních modelů inženýry firmy než samoučení systému (schopnost softwaru zlepšovat se bez lidského zásahu). To dřív přidávalo 3 až 5 % tržeb každé čtvrtletí. Teď podle banky není jasné, jestli tento zdroj růstu ještě trvá. Firma se k tomu ve výsledcích ani ve výhledu na třetí čtvrtletí nevyjádřila.

Bank of America proto snížila odhad růstu tržeb AppLovin pro rok 2027 na 23 % z 31 % a odhad EBITDA (zisk před úroky, daněmi a odpisy) na 8,3 miliardy dolarů z 9 miliard. Odhad tržeb v segmentu Consumer na rok 2027 snížila na 2 miliardy dolarů z 2,3 miliardy.

Banka zároveň uvedla, že AppLovin je technologický lídr. V aukcích o reklamní prostor uvnitř aplikací předběhl Google i Meta. Zatím ale není dost důkazů, jak velký přínos budou mít nové, složitější doporučovací modely (systémy, které vybírají, komu se má jaká reklama zobrazit). Právě na ně se firma chce nově zaměřit.

Cena akcie reklamní firmy AppLovin (APP) v pátek dopoledne rostla o 1 % na 340,55 USD. Akcie konkurenční firmy Trade Desk (TTD) se přitom propadly o 28 %. Trade Desk zklamal výsledky hospodaření i slabým výhledem na třetí čtvrtletí.

Cena akcie AppLovin zůstala stabilní. Posílily i akcie další konkurenční firmy Magnite, která zvýšila svůj celoroční výhled. Podle investorů to ukazuje, že potíže Trade Desk se týkají jen této firmy. Problémy tedy nezasáhly celé odvětví reklamních technologií.