Barclays PLC

Barclays vydal strategický rámec pro evropský luxusní sektor a varuje, že éra rychlého růstu skončila. Analytici očekávají, že v letech 2027–2029 porostou luxusní společnosti průměrně jen 4 % ročně – výrazně méně než dvouciferné tempo po pandemii. Banka má na sektor neutrální rating.

Podle Barclays problém spočívá v tom, že firmy roky zvyšovaly ceny, aniž by dostatečně inovovaly produkty. Tím vyřadily velkou část zákazníků. Analytici proto sestavili deset pravidel pro budoucí růst.

Klíčová doporučení zahrnují přísnější kontrolu nákladů a štíhlejší organizační struktury. Jako jednu z mála dostupných příležitostí k úsporám označuje Barclays umělou inteligenci – konkrétně pro řízení zásob a optimalizaci zákaznické cesty.

Firmy by podle analýzy měly přestat zvyšovat základní ceny a místo toho řídit příjmy přes produktový mix a povzbuzování zákazníků k nákupům vyšší kategorie. Zároveň by měly investovat do tzv. imerzivních zážitků – restaurací, muzeí nebo značkových hotelů – protože spotřebitelé se přesouvají od zboží k zážitkům.

Jako příklady správného směřování Barclays zmiňuje LVMH, který prodává některé značky včetně Marc Jacobs, a Kering, který odprodal Kering Beauté. Obě transakce ilustrují trend soustředění se na jádro luxusního podnikání.

Výzkumné oddělení Barclays zveřejnilo zprávu, podle níž humanoidní roboti poháněni umělou inteligencí představují zásadní přelom pro globální produktivitu a finanční trhy. Odhadovaná velikost trhu humanoidních robotů má do roku 2035 dosáhnout 200 miliard dolarů.

Analytici Barclays označují humanoidní roboty za třetí fázi automatizace – první dvě se omezovaly na fyzické stroje a digitální procesy. Nová generace robotů je navržena tak, aby pracovala v lidských prostředích, používala stávající nástroje a zastávala celé pracovní pozice, nikoli jen dílčí úkoly.

Dominantní postavení v oboru drží Čína. V roce 2025 na ni připadalo 85 procent veškerých nasazení humanoidních robotů a kontroluje velkou část kritických vstupů potřebných pro škálování technologie. Do roku 2035 by roboti mohli vyplnit až 60 procent mezer v pracovní síle způsobených stárnutím čínské populace.

Zpráva také upozorňuje na tzv. Baumolův efekt – tendenci, kdy odvětví, která nelze automatizovat, táhnou náklady celé ekonomiky nahoru. Humanoidní roboti by jej mohli zmírnit tím, že automatizaci rozšíří i na dosud neautomatizovatelné profese.

Barclays dále uvádí, že fyzická umělá inteligence není hrou s nulovým součtem. Trhy podle analytiků pravděpodobně podceňují její pozitivní dopady – vyšší produktivitu, vyšší reálné úrokové sazby, silnější růst firemních zisků a lepší dlouhodobé výnosy aktiv. Jako historický kontext zpráva připomíná, že více než 60 procent zaměstnání existujících v roce 2018 bylo v profesích, které v roce 1940 vůbec neexistovaly.

Barclays zvýšila cílovou cenu akcií Charles Schwab na 127 USD ze 117 USD a zachovala rating Overweight poté, co makléřská společnost v prvním čtvrtletí 2026 překonala tržní očekávání. Akcie se aktuálně obchodují na 91,64 USD, od začátku roku ztratily 8 % a nabízejí tak potenciál růstu přes 38 % k nové cílové ceně.

Charles Schwab vykázal za Q1 2026 rekordní tržby 6,5 miliardy USD, meziročně o 16 % více. Zisk na akcii dosáhl 1,43 USD a překonal konsenzus analytiků. Celková klientská aktiva vzrostla o 19 % na 11,77 bilionů USD, čisté nové přítoky dosáhly 140 miliard USD.

Společnost zároveň zvýšila dividendu o 19 % na 0,32 USD na akcii a oznámila zpětný odkup akcií za 2,4 miliardy USD. Poplatky za správu aktiv meziročně stouply o 15 % na 1,759 miliardy USD.

Pro celý rok 2026 management odhaduje růst tržeb 14–15 %, což překonává tržní konsenzus na úrovni 12 %. Akcie se obchodují na forward P/E 15x, což analytici považují za atraktivní valuaci. Kromě Barclays zvýšily cílovou cenu také TD Cowen na 109 USD a Piper Sandler na 105 USD. Citizens potvrdila cíl 120 USD. Konsenzus cílová cena trhu činí 114 USD.

Předpovědní trhy se staly novým spekulativním nástrojem retailových investorů, upozorňují analytici Barclays – pro investory je to signál o posunu chování drobných obchodníků směrem k vysoce rizikovým produktům. Měsíční objem platforem Kalshi a Polymarket přesáhl v dubnu 24 miliard dolarů, zatímco před rokem nedosahoval ani 5 miliard dolarů.

Objemy předpovědních trhů jsou nyní srovnatelné s pákovými ETF produkty, přesto stále zaostávají za opcemi na index S&P 500 s nulovou dobou splatnosti (0DTE). Celková hodnota obchodovaná na trhu S&P 0DTE dosáhla v březnu téměř 57 bilionů dolarů. Retailoví investoři tvoří většinu účastníků těchto nulových opcí, které odpovídají za více než polovinu celkového objemu opcí na S&P.

Exponenciální růst předpovědních trhů odstartovaly prezidentské volby v USA na podzim 2024. Většina objemu se přitom nesoustředí na finanční výsledky, ale na sportovní kontrakty a jiné neekonomické události.

Zájem je patrný zejména u mladších generací. Studie Northwestern Mutual zjistila, že téměř třetina generace Z a čtvrtina milleniálů do předpovědních trhů nebo sportovního sázení investuje, nebo to zvažuje.

Bausch Health Companies (BHC) oznámila účast vedení na 30. ročníku konference Barclays o pákovém financování v Austinu, Texas. Fireside chat se uskuteční 19. května 2026 v 10:25 ET. Přímý audio webcast bude dostupný na webu investor relations společnosti, záznam pak po skončení akce.

Bausch Health je globální farmaceutická společnost zaměřená na gastroenterologii, hepatologii, neurovědu, dermatologii, stomatologii, estetiku a oftalmologii. Vlastní také kontrolní podíl v Bausch + Lomb Corporation.

Barclays zvýšila cílovou cenu akcie Bloom Energy (BE) na 254 USD z předchozích 177 USD, rating Equal Weight (Rovnováha) ale ponechala beze změny. Důvodem jsou výrazně lepší výsledky, než trh čekal: zisk na akcii v Q1 2026 dosáhl 0,44 USD (non-GAAP) oproti konsenzu 0,13 USD, tržby vzrostly na 751 milionů USD a tržby z produktů meziročně skočily o 208 procent.

Společnost zároveň zvýšila výhled tržeb na rok 2026 na 3,4 až 3,8 miliardy USD, což na středu rozsahu představuje přibližně 80procentní meziroční růst. Do konce roku 2026 plánuje zdvojnásobit výrobní kapacitu na 2 GW.

Za růstem stojí zakázky napájení pro AI infrastrukturu. Bloom Energy má partnerství s Brookfield Asset Management v hodnotě 5 miliard USD a spolupracuje s Oracle na napájení AI datových center. Celkový backlog na konci Q4 2025 činil 20 miliard USD.

Přesto aktuální cena akcie kolem 273 USD přesahuje novou cílovou cenu analytičky Barclays. Valuace je vysoká: forward P/E dosahuje 128x a poměr ceny k tržbám 33x. Člen představenstva prodal 25 000 akcií za průměr 266,96 USD. Akcie za poslední rok posílila o 1 342 procent.

FTSE 100 poklesl čtvrtý den po sobě na nejnižší úroveň od 30. března a od letošního maxima ztratil přes 6,3 % – investory tlačí souběh geopolitických rizik, skokový růst inflace a britská politická krize. Nejvíce odepsaly banky: Barclays oslabily o 4,42 %, NatWest o 4,27 % a Lloyds o 4 %.

Hlavním spouštěčem je napětí mezi USA a Íránem. Prezident Trump odmítl íránskou odpověď na americkou mírovou nabídku a trhy se obávají útoku USA a Izraele po jeho návratu z Číny.

Zároveň britský CPI v dubnu vyskočil na 4,6 % z březnových 3,3 %, což zvyšuje tlak na Banku Anglie, aby sazby nesnižovala – nebo je dokonce zvýšila. Výnos jednoletého Giltu stoupl na 5,11 %, nejvýše od roku 2008. Pětiletý Gilt se obchoduje na 4,663 %.

K tomu přibyla politická nejistota: premiér Keir Starmer zvažuje rezignaci po volební porážce labouristů. Podle platformy Polymarket 57 % obchodníků vsází, že skončí do 31. května, 86 % do konce roku.

Přitom výsledky bank samotné zklamáním nejsou. Lloyds vykázaly zisk před zdaněním 2 mld. liber (z 1,5 mld. liber před rokem), NatWest celkový příjem 4,3 mld. liber a Barclays zisk 2,8 mld. liber. Prodeje akcií bank tak odrážejí makro obavy, nikoli firemní fundamenty. Mezi výjimkami v indexu zůstaly energetické firmy Shell a BP, které posílily.

Vedení Aveanna Healthcare Holdings (ticker: AVAH) se zúčastní 30. ročníku konference Leveraged Finance od Barclays a povede individuální schůzky s investory. Akce se koná 19. května 2026 v Austinu v Texasu.

Aveanna sídlí v Atlantě a provozuje lokality v 38 státech USA. Společnost poskytuje pediatrické i dospělácké zdravotnické služby včetně rehabilitace, terapie, domácí péče, hospicových služeb a správy případů – vše jako alternativa k dlouhodobé hospitalizaci.

Barclays vykázal za první čtvrtletí 2026 tržby 8,2 miliardy liber, což představuje meziroční růst o 6 % a mírně překonává tržní konsenzus 8,1 miliardy liber. Banka zároveň oznámila nový program zpětného odkupu akcií v hodnotě 500 milionů liber, čímž přímo vrací kapitál akcionářům.

Zisk před zdaněním vzrostl na 2,8 miliardy liber z loňských 2,7 miliardy liber. Čistý zisk připadající akcionářům dosáhl 1,9 miliardy liber, mírně pod konsenzem 1,95 miliardy liber.

Klíčovým tahounem výsledků byla investiční divize, jejíž tržby poprvé v historii překročily 4 miliardy liber za jediné čtvrtletí. Čistý úrokový výnos mimo investiční banku vzrostl o 12 % na 3,4 miliardy liber. Poměr nákladů k tržbám se zlepšil na 56 % z loňských 57 %.

Rentabilita vlastního kapitálu (RoTE) mírně klesla na 13,5 % z předchozích 14,0 %. Sazba ztrát z půjček vzrostla na 74 bazických bodů, a to kvůli jednorázové klientské ztrátě ve výši 0,2 miliardy liber. Kapitálový poměr CET1 činí 14,1 %, po zahrnutí nového odkupu klesne na 13,9 %.

Barclays právě dokončil předchozí program zpětného odkupu v hodnotě 1 miliardy liber a ihned navazuje novým programem za 500 milionů liber.

Evropské akciové trhy otevírají úterý v mírném plusu po zprávách, že Trump jednal se svým bezpečnostním týmem o íránském návrhu na znovuotevření Hormuzského průlivu. Investory zajímá zejména to, zda by případná dohoda snížila tlak na ceny ropy.

Íránský návrh počítá se zrušením americké blokády a ukončením dvouměsíční války výměnou za otevření průlivu. Otázka íránských jaderných ambicí by se přitom odložila na pozdější jednání. Trump dříve podmínil zrušení blokády tím, že dohoda musí být „100 % hotová". Ceny ropy v noci mírně vzrostly kvůli přetrvávající nejistotě.

Futures naznačují nárůst DAX o 0,23 %, CAC 40 o 0,34 % a italského FTSE MIB o 0,3 %.

Pozornost trhů se tento týden soustředí také na zasedání centrálních bank. Ve středu rozhoduje Federální rezerva, ve čtvrtek Evropská centrální banka a Bank of England. Ekonomové očekávají, že banky si ponechají prostor pro případné zvýšení sazeb později v roce. Zasedání Fedu by mohlo být zároveň jedním z posledních pod vedením Jeroma Powella – nástup Kevina Warsha se očekává v květnu. Ministerstvo spravedlnosti mezitím zastavilo trestní vyšetřování proti Powellovi.

Z firemních výsledků dnes zveřejňují zisky Novartis, Airbus, BP a Barclays.

Analytici Barclays zvýšili cílovou cenu akcií Intelu z 45 na 65 dolarů, přesto ponechali rating na „Vyrovnaný" – akcie se totiž obchodují za 83 dolarů a podle analytika Toma O'Malleyho růst kurzu již předbíhá fundamenty firmy. Od začátku roku akcie Intelu posílily o 126 procent, za poslední rok pak o 316 procent.

Intel v prvním čtvrtletí 2026 vykázal zisk na akcii (non-GAAP) 0,29 dolaru oproti konsenzu 0,01 dolaru. Tržby dosáhly 13,58 miliardy dolarů. Šlo o šesté čtvrtletí v řadě, kdy firma překonala vlastní výhled.

Divize datových center a AI zvýšila tržby o 22 procent meziročně na 5,05 miliardy dolarů. Segment Foundry vzrostl o 16 procent na 5,42 miliardy dolarů, přesto vykázal provozní ztrátu 2,4 miliardy dolarů. Segment Client Computing dosáhl 7,73 miliardy dolarů.

Na druhý čtvrtletí firma očekává tržby v rozmezí 13,8 až 14,8 miliardy dolarů. Tržní kapitalizace Intelu aktuálně činí přibližně 414,8 miliardy dolarů. Konsenzus cílové ceny analytiků je 74,15 dolaru – stále pod aktuálním kurzem. Z celkového počtu doporučení je 9 „Koupit", 33 „Vyrovnaný" a 6 „Prodej".

Index FTSE 100 oslabil z měsíčního maxima £10 687 na £10 365 kvůli geopolitickému napětí a britské inflaci, která v březnu vzrostla na 3,3 %. Příští týden přinese výsledky několika klíčových bank a rozhodnutí Banky Anglie o úrokových sazbách.

Z britských bank jako první zveřejní výsledky HSBC (pondělí 5. května), následují Lloyds Bank (středa), Standard Chartered (čtvrtek) a NatWest (pátek). Barclays také zveřejní zisky příští týden – analytici očekávají silné výsledky díky vyšším obchodním tržbám, které podpořila tržní volatilita.

Pozornost přitahuje také BP. Akcie druhé největší britské energetické skupiny se blíží historickému maximu, a to i přes nedávný pokles indexu. Do čela firmy nastoupila nová generální ředitelka Meg O'Neill. Rostoucí ceny ropy by mohly výsledky energetických firem dále podpořit.

Tesla zvýšila výhled kapitálových výdajů z 20 na 25 miliard dolarů, přičemž Barclays si i přes silnější výsledky ponechal neutrální hodnocení akcií s cílem 360 dolarů. Výsledky za první čtvrtletí fiskálního roku 2026 překonaly očekávání – tržby dosáhly 22,39 miliardy dolarů (+16 % meziročně) a zisk na akcii (non-GAAP) činil 0,41 dolaru oproti konsenzu 0,36 dolaru.

Automobilová hrubá marže se zlepšila na 21 % z loňských 16 %. Kapitálové výdaje ale meziročně vyskočily o 67 % na 2,493 miliardy dolarů. Počet aktivních předplatných systému Full Self-Driving vzrostl o 51 % na 1,28 milionu.

Barclays přesto vyjádřil obavy z toho, že část instalované základny vozů Tesly používá zastaralý hardware, který nemusí být plně kompatibilní s autonomními funkcemi. Predikční trhy navíc přiřazují jen 18% pravděpodobnost spuštění služby robotaxi v Kalifornii do 30. června.

Akcie Tesly (TSLA) od začátku roku klesly o 16 %, za posledních dvanáct měsíců ale přidaly 51 %.

Index FTSE 100 odepsal z týdenního maxima více než 2 % a klesá již třetí den po sobě, přičemž investory znepokojuje eskalace konfliktu mezi USA a Íránem, silná britská inflace a blížící se výsledková sezóna bank. Březnová inflace v Británii (CPI) dosáhla 3,3 %, výnosy státních dluhopisů (Gilts) po zprávě vzrostly a Bance Anglie se tím komplikuje prostor pro snižování úrokových sazeb.

Nejcitelněji zasáhla geopolitika letecký sektor. Akcie IAG klesly o 3,4 %, akcie Rolls-Royce o 3,3 % – trhy reagují na obavy z nedostatku leteckého paliva po uzavření Hormuzského průlivu. USA vyhlásily blokádu íránských přístavů, Írán tento týden zajal tři lodě a průliv zůstane podle dostupných informací uzavřen i v nejbližších dnech.

Na druhé straně žebříčku si připsaly zisky energetické firmy. BP a Shell se pohybují blízko historických maxim a těží z cen ropy a plynu, které jsou rovněž u svých vrcholů. Mezi největšími zisky figurují také těžební firmy Glencore a Rio Tinto.

Negativně se na indexu podepsaly i slabé výsledky Reckitt Benckiser, jejichž akcie po zveřejnění výsledků klesly. Příští týden zveřejní hospodářské výsledky velké britské banky – Lloyds, Barclays a NatWest.