Carvana Co.

Barclays snížil cílovou cenu Carvany z 475 na 93 dolarů, jde však pouze o mechanickou úpravu po štěpení akcií v poměru 5:1 – rating Nadváha zůstává beze změny. Fundamentální pohled analytika Johna Babcocka na firmu se nezměnil.

Carvana loni překročila poprvé 20 miliard dolarů ročních tržeb – konkrétně 20,32 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst 49 %. V Q1 2026 tržby dosáhly 6,4 miliardy dolarů oproti 4,2 miliardy dolarů před rokem. Ve čtvrtém čtvrtletí 2025 firma prodala rekordních 163 522 maloobchodních jednotek, meziročně o 43 % více.

Teze Barclaysu stojí na schopnosti Carvany udržet růst prodejů. Tempo sice klesá pod 40% úroveň posledních šesti čtvrtletí, podle analytika však zůstává zdravé. Dlouhodobý cíl firmy je 3 miliony prodaných jednotek ročně s marží EBITDA 14 % do roku 2030–2035.

Akcie se aktuálně obchodují s P/E 44x a betou 3,55, od začátku roku oslabily o 17 % na 69,90 dolarů. Konsenzus cílová cena analytiků je 93,01 dolarů. Dlouhodobý dluh firmy činí 4,83 miliardy dolarů. Na rok 2026 Carvana plánuje 6 až 8 integrací logistických center ADESA.

Online prodejce ojetých aut Carvana vykázal za první čtvrtletí 2026 rekordní výsledky, které překonaly odhady analytiků, a akcie v mimobursovním obchodování vzrostly až o 10 %. Tržby dosáhly 6,43 miliardy dolarů, meziročně o 52 % více, zisk na akcii činil 1,69 dolaru oproti očekávaným 1,43 dolaru.

Carvana prodala v kvartálu 187 393 vozů, což je o 40 % více než před rokem. Čistý zisk vzrostl na 405 milionů dolarů z loňských 373 milionů, EBITDA bez jednorázových položek dosáhla 672 milionů dolarů.

Společnost neposkytla celoroční výhled, na druhé čtvrtletí ale očekává postupný nárůst prodejů i EBITDA. Tržní kapitalizace Carvany se pohybuje kolem 87 miliard dolarů. Akcie jsou od začátku roku 2026 níže o 6 %, za posledních dvanáct měsíců však posílily o 63 %.

Carvana dnes po zavření burzy zveřejní výsledky za první čtvrtletí 2026 – investoři sledují, zda online prodejce ojetých aut udrží tempo rekordního roku 2025. Konsenzus analytiků počítá s tržbami 6,109 miliardy dolarů, ziskem 1,56 dolaru na akcii a EBITDA bez jednorázových položek 645,2 milionu dolarů.

V roce 2025 firma prodala rekordních 596 641 vozidel, meziročně o 43 % více. Tržby na prodanou jednotku vzrostly o 13,9 % na 25 416 dolarů. Vedení přislíbilo sekvenční růst tržeb i EBITDA i v prvním čtvrtletí.

Přesto existují rizika. CFO Mark Jenkins upozornil, že zvýšené náklady na rekondicionování vozidel z Q4 2025 přetrvají i do Q1. Sentiment amerických spotřebitelů podle University of Michigan klesl v březnu na 53,3, meziměsíčně o 5,5 %. Tržní podíl Carvany zůstává na 1,6 % amerického trhu s ojetými vozy – prostor pro růst je velký, ale makroekonomické prostředí se zhoršuje.

Akcie CVNA se obchodují za 407,31 dolaru. Za poslední měsíc posílily o 34,56 %, za rok o 68,27 %, od začátku roku však ztratily 3,7 %. Beta 3,61 signalizuje vysokou volatilitu – po Q4 výsledcích akcie klesly o téměř 8 % přesto, že firma překonala očekávání.

Carvana integruje centrum inspekce a renovace vozidel do svého aukčního areálu ADESA Syracuse v Ciceru v New Yorku a vytvoří přibližně 200 nových pracovních míst. Rozšíření kapacit posílí logistiku online prodejce automobilů v regionu a zákazníkům v Syracuse umožní doručení vozidla již následující den.

Nová místa budou zaměřena na inspekce, renovace a plnění objednávek a nevyžadují vysokoškolské vzdělání. Zaměstnanci získají komplexní benefity.

Areál ADESA Syracuse funguje jako aukce automobilů téměř 50 let a disponuje rozlohou přibližně 150 akrů a více než 6 800 parkovacími místy. Carvana plánuje v provozu využívat svou proprietární platformu CARLI.

Investoři sledují Carvanu před čtvrtečním zveřejněním výsledků za první čtvrtletí 2026, naplánovaným na 29. dubna po zavření trhu. Klíčovou otázkou je, zda výsledky ospravedlní chystané rozdělení akcií v poměru 5:1.

Zakladatel fondu EMJ Capital Eric Jackson, který koupil Carvanu za 3,50 dolaru a vydělal na jejím růstu 100x, nyní sází na fintech Dave jako další příležitost s masivním potenciálem. Do roku 2029 modeluje tři scénáře s cenovými cíli od 800 do 6400 dolarů – při aktuální ceně kolem 17,76 dolaru jde o potenciální vzestup 279 až přes 2000 procent.

Dave (ticker: DAVE) je fintech půjčovatel zaměřený na nižší příjmové skupiny. Hlavní produkt ExtraCash nabízí půjčky do 500 dolarů se splacením z příští výplaty. Firma neúčtuje úroky ani poplatky za zpoždění – vydělává na poplatku 5 dolarů nebo 5 procent z půjčky plus 3 dolary měsíčního předplatného. Místo kreditního skóre používá AI model CashAI, který analyzuje cash flow zákazníka.

Klíčovou transformací je přechod na off-balance-sheet model ve spolupráci s Coastal Community Bank. Dave aktuálně váže na financování půjček 200 milionů dolarů vlastní hotovosti – přesunem pohledávek mimo bilanci by tuto hotovost uvolnil. Jackson přirovnává budoucí model firmy k fungování Visa nebo Mastercard.

Hrubá marže Dave dosahuje 71,40 procenta, tržní kapitalizace je 3,4 miliardy dolarů. Akcie za posledních 52 týdnů obchodovaly v rozsahu 78,30 až 286,45 dolaru, aktuální cena je tedy výrazně pod historickými maximy.