ETF FEPI láká 25% výnosem, ale za poslední rok zaostal za indexem o více než polovinu
ETF FEPI nabízí lákavý roční výnos kolem 25 %, ale jeho strategie prodeje krytých call opcí na technologické akcie investorům upírá velkou část růstu podkladových titulů. Za posledních 12 měsíců fond vykázal celkový výnos pouze 18 %, zatímco srovnatelný index Invesco QQQ Trust (ticker QQQ) za stejnou dobu vzrostl o 32,6 %.
Rozdíl je ještě výraznější od začátku roku: FEPI přidal 2,8 %, QQQ pak 16,5 %. Problém je strukturální – jakmile akcie v portfoliu překročí realizační cenu opce, fond na dalším růstu nevydělá.
FEPI drží přibližně 15 největších technologických společností včetně NVIDIA, Apple a Meta Platforms. Akcie NVIDIA za posledních pět let vzrostly o 932 % a v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2027 vykázaly tržby 81,61 miliardy USD (meziročně +85 %). Tržby z datových center dosáhly 75,25 miliardy USD. Takový růst fond svým investorům z velké části nepředal.
Měsíční distribuce fondu postupně klesají – z průměrných přibližně 1,10 USD v roce 2024 na 0,95 USD v roce 2025. Část výplat navíc představuje daňově odložený návrat kapitálu, nikoli skutečný výnos. Roční poplatek za správu činí 0,65 %. Cena akcie fondu se pohybuje kolem 42 USD.
