The Goldman Sachs Group, Inc.

Goldman Sachs spustila novou platformu pro alternativní investice. Má bohatým klientům a rodinným kancelářím (firmy spravující majetek bohatých rodin) usnadnit přímý nákup podílů v rychle rostoucích soukromých firmách. Nová skupina spojuje dosavadní byznys s alternativními investicemi a dva nově vytvořené týmy.

Nové týmy se soustředí na přímé investice do jednotlivých soukromých firem, ne do širších fondů private equity (fondů, které skupují podíly v soukromých firmách). Pomáhají také klientům takové podíly nakupovat a prodávat. Podle Kristin Olson, globální šéfky divize alternativ pro bohatou klientelu, chce banka klientům pomoci najít slibné firmy dřív, než se z nich stanou celosvětově známá jména.

Přímé podíly v soukromých firmách v pozdější fázi banka zprostředkovává už zhruba dvacet let. Dřív šlo třeba o Facebook před jeho vstupem na burzu v roce 2012, později o SpaceX, Stripe nebo Canvu. Boom investic do umělé inteligence podle Olson poptávku po těchto investicích ještě zesílil. Goldman Sachs teď klienty směruje i do infrastruktury pro AI, například do datových center.

Oznámení přichází jen pár dní poté, co Goldman Sachs vykázala rekordní čtvrtletní tržby. Vedení je přisoudilo právě aktivitě kolem umělé inteligence – v investičním bankovnictví, obchodování i financování. Banka zároveň přes novou poradenskou skupinu rozšiřuje trh, kde si klienti mohou podíly v soukromých firmách kupovat a prodávat mezi sebou.

Autor serveru Fool.com Daniel Foelber předpovídá, že Goldman Sachs (GS) do konce roku 2026 provede rozdělení akcií v poměru 4:1. Při rozdělení (štěpení) akcií se jedna stávající akcie promění ve čtyři. Cena jedné akcie tak klesne na čtvrtinu, aniž se mění celková hodnota podílu investora. Jde o předpověď autora, ne o oznámení samotné firmy. Goldman Sachs dosud žádné rozdělení akcií neprovedl, zatímco cena jeho akcií dlouhodobě roste.

Podle autora růst cen akcií bez odpovídajících rozdělení způsobuje, že finanční firmy včetně Goldman Sachs mají v indexu Dow Jones neúměrně velkou váhu. Rozdělení akcií v poměru 4:1 by podle něj přiblížilo cenu akcie Goldman Sachs prostřední hodnotě mezi cenami ostatních akcií v indexu Dow.

I po případném rozdělení by ale podle autorovy předpovědi finanční sektor zůstal v indexu Dow Jones odvětvím s největší váhou.

Banka Goldman Sachs (GS) oznámila dobré výsledky za druhé čtvrtletí. Poháněla je vysoká aktivita v investičním bankovnictví. Generální ředitel David Solomon uvedl, že výdaje firem do umělé inteligence dál pohánějí růst ekonomiky. Podle něj tento trend zdaleka nekončí.

Investoři by přesto podle článku měli zůstat opatrní. Konkrétní čísla výsledků text neuvádí.

Analytici Devin Ryan a Noah Katz z banky Citizens uvedli, že Goldman Sachs (GS) zveřejnil výsledky výrazně nad očekáváním. Pomohla síla investičního bankovnictví, obchodování s akciemi i dluhopisy a správa aktiv. Zisk na akcii za druhé čtvrtletí dosáhl 20,98 dolaru. To je o 40 % víc, než čekal Citizens, a o 45 % víc než tržní konsenzus na úrovni 14,48 dolaru.

Tržby vzrostly meziročně o 39 % na 20,34 miliardy dolarů, tedy zhruba o 4 miliardy dolarů nad odhady analytiků. Firma zároveň vykázala rentabilitu vlastního kapitálu (kolik firma vydělá z peněz akcionářů) ve výši 23,5 %. Podle Citizens šlo o růst z hlavního byznysu firmy, ne z jednorázových zisků. Rekordní výsledky přineslo obchodování s akciemi, silnější výkon u dluhopisů i zlepšující se investiční bankovnictví. Analytici zmiňují i rostoucí příležitosti spojené s umělou inteligencí. Ta zvyšuje poptávku po datacentrech, energetice a dalších investicích.

Goldman Sachs zaznamenal také rekordní zájem o alternativní investice (fondy mimo klasické akcie a dluhopisy, například private equity). Za čtvrtletí od investorů získal 59 miliard dolarů a za celý rok očekává přes 125 miliard dolarů.

Citizens po výsledcích zvýšil odhad zisku na akcii za rok 2026 z 64,38 na 72,55 dolaru a za rok 2027 z 69,75 na 74,25 dolaru. I přes vyšší odhady si ale ponechal doporučení „market perform“ (drž, bez výrazného růstového potenciálu). Podle analytiků už cena akcie většinu příznivého výhledu odráží, takže prostor pro další růst je omezený. Akcie Goldman Sachs ve středu vzrostla o 0,43 % na 1 144,91 dolaru a dosáhla nového 52týdenního maxima.

Goldman Sachs zveřejnila výsledky za druhé čtvrtletí. Výrazně překonaly odhady analytiků. Zisk na akcii dosáhl 20,98 USD místo očekávaných 14,40 USD. Čisté tržby meziročně vzrostly o 39 % na 20,34 miliardy USD. I to je nad odhadem trhu 16,13 miliardy USD. Hlavním tahounem byla divize globálního bankovnictví a obchodování na trzích.

Generální ředitel David Solomon uvedl, že investice do umělé inteligence táhnou poptávku po kapitálu i mimo technologický sektor. Peníze míří do infrastruktury, energetiky a datových center. Podle něj je tento investiční cyklus stále na začátku. Přesto už teď pomohl bance k rekordním čtvrtletním výsledkům. Cena akcie Goldman Sachs před otevřením trhu vzrostla o 0,3 % na 1 143 USD.

Po výsledcích analytici zvedli cílové ceny akcie. Wells Fargo ponechal doporučení „overweight“ a zvýšil cíl z 1 195 na 1 325 USD. Keefe, Bruyette & Woods ponechal doporučení „market perform“ a zvedl cíl z 1 050 na 1 130 USD. Barclays potvrdil „overweight“ a zvýšil cíl z 1 048 na 1 245 USD. JP Morgan zůstal u doporučení „neutral“ a zvedl cíl z 900 na 955 USD.

Kathryn Ruemmler, donedávna hlavní právní zástupkyně banky Goldman Sachs (GS), se ve středu dobrovolně dostaví k výslechu. Předstoupí před Výbor pro dohled Sněmovny reprezentantů USA.

Poslanci se jí budou ptát na její vztah s odsouzeným sexuálním delikventem Jeffreym Epsteinem v letech 2014 až 2019. Zajímají je dary, které jí posílal, i rada, kterou mu dala ohledně jednání s médii. Ptát se budou také na telefonát, který jí zavolal po svém zatčení v roce 2019.

Ruemmler z pozice hlavní právničky odstoupila před několika týdny poté, co kauza vyvolala zvýšenou pozornost médií. Ve firmě ale zůstává v poradní roli, dokud banka nenajde jejího nástupce. Generální ředitel David Solomon její setrvání obhájil – jde prý o snahu využít její zkušenosti ve prospěch banky.

Podle svého mluvčího Ruemmler Epsteina nikdy nezastupovala jako klienta. Sdílela s ním jen jiného klienta. Tvrdí, že o jeho trestné činnosti nevěděla.

Akcie Goldman Sachs (GS) v úterý vyskočily o 9,16 %. Banka totiž zveřejnila výrazně lepší výsledky za druhé čtvrtletí, než čekali analytici. Zisk na akcii (EPS) vzrostl o 92 % na 20,98 dolaru. Odhady přitom počítaly jen s 14,48 dolaru.

Celkové čisté tržby banky meziročně stouply o 39 % na 20,3 miliardy dolarů. Nejvíc si polepšilo investiční bankovnictví. Poplatky za tuto část byznysu (banka pomáhá firmám vstoupit na burzu, prodat akcie nebo vydat dluhopisy) vzrostly o 55 % na 3,4 miliardy dolarů. Pomohl i vyšší počet fúzí a akvizic.

Divize obchodování s akciemi zvýšila čisté tržby o 72 % na 7,4 miliardy dolarů. Táhla ji vyšší aktivita klientů při nákupu a prodeji akcií. Správa aktiv a majetku klientů přinesla tržby vyšší o 20 % na 4,6 miliardy dolarů.

Goldman Sachs letos dohlížel na fúze a akvizice v hodnotě přes 1 bilion dolarů. Bance pomáhá i zájem o umělou inteligenci. Firmám shání peníze na velké investice do infrastruktury. Generální ředitel David Solomon uvedl, že díky důvěře, kterou si banka u klientů budovala desítky let, stojí u jejich nejdůležitějších obchodů.

Akcie Goldman Sachs (GS) v úterý prudce vzrostly. Firma totiž zveřejnila výsledky za druhé čtvrtletí. Zisk na akcii dosáhl 20,98 dolaru, výrazně nad očekáváním analytiků 14,40 dolaru. Tržby vzrostly meziročně o 39 % na 20,34 miliardy dolarů. I to překonalo očekávaný konsenzus 16,13 miliardy dolarů.

Za dobrými výsledky stojí hlavně divize Global Banking & Markets (investiční bankovnictví a obchodování s cennými papíry). Akcie Goldman Sachs po výsledcích vzrostly o 6,9 % na 1 118,38 dolaru.

Investiční banka Goldman Sachs (GS) zveřejnila rekordní výsledky za druhé čtvrtletí 2026. Tržby dosáhly 20,3 miliardy dolarů, zisk na akcii 20,98 dolaru. Obě čísla jsou rekordní. Rentabilita vlastního kapitálu (kolik firma vydělá z peněz akcionářů) činila 23,5 %. Generální ředitel David Solomon mluvil o silné poptávce klientů a rostoucím objemu obchodů kolem investic do umělé inteligence.

Objem nasmlouvaných zakázek v investičním bankovnictví (budoucí příjmy z poradenství a upisování, které ještě nejsou vyfakturované) vzrostl na nejvyšší úroveň za pět let. Objem velkých firemních akvizic a fúzí za první pololetí 2026 meziročně vzrostl o 90 %. Goldman Sachs radil klientům při obchodech za 1,2 bilionu dolarů. Drží tak první místo na trhu a nejbližšího konkurenta předstihl zhruba o 425 miliard dolarů. Firma mimo jiné vedla upisování rekordního vstupu SpaceX na burzu a navýšení kapitálu Alphabetu.

Příjmy z upisování akcií vzrostly o 130 % na 985 milionů dolarů. Příjmy z upisování dluhopisů stouply o 75 % na 1 miliardu dolarů. To je v této oblasti nejlepší čtvrtletí v historii firmy. Rekordní byly i příjmy z obchodování s dluhopisy, měnami a komoditami. Obchodování s akciemi přineslo tržby 7,4 miliardy dolarů.

Solomon uvedl, že investiční cyklus kolem umělé inteligence je teprve na začátku víceletého růstu. Upozornil ale, že cesta nebude přímočará a poptávka může kolísat.

Akcie Goldman Sachs v úterý vzrostly o víc než 6 %. Banka totiž zveřejnila výsledky za druhé čtvrtletí výrazně nad očekáváním trhu. Čistý zisk dosáhl 6,63 miliardy dolarů, tedy 20,98 dolaru na akcii (zředěný zisk na akcii). Analytici přitom čekali jen 14,48 dolaru. Čisté tržby vzrostly o 39 % meziročně na 20,34 miliardy dolarů, opět nad odhadovanými 16,13 miliardy. Rentabilita vlastního kapitálu dosáhla v přepočtu na rok 23,5 % (ukazuje, kolik banka vydělá z peněz akcionářů).

Nejvíc se dařilo divizi globálního bankovnictví a trhů. Její tržby stouply o 53 % na 15,52 miliardy dolarů. Příjmy z investičního bankovnictví vzrostly o 55 % na 3,40 miliardy dolarů (jde o poplatky za úpisy akcií a dluhopisů a za poradenství při fúzích). Pomohla vyšší aktivita kolem IPO. Obchodování s dluhopisy, měnami a komoditami (FICC) přineslo 4,59 miliardy dolarů, o 32 % víc. Obchodování s akciemi vyneslo rekordních 7,42 miliardy dolarů, o 72 % víc. Správa aktiv a majetku klientů vydělala 4,60 miliardy dolarů, o 20 % víc.

Naopak divize Platform Solutions propadla o 64 % na 221 milionů dolarů. Na vině jsou odpisy spojené s úvěry ke kartě Apple Card. Banka zároveň snížila rezervy na špatné úvěry ze 384 na 102 milionů dolarů. Zvýšila také čtvrtletní dividendu na 5 dolarů na akcii a odkoupila vlastní akcie za 4 miliardy dolarů.

Analytici Jefferies označili výsledky za výrazně nad očekáváním. Upozornili hlavně na mimořádně silné obchodování s akciemi. Náklady na mzdy byly nižší, než se čekalo. Rostl také objem nasmlouvaných zakázek v investičním bankovnictví.

Banka Goldman Sachs zveřejnila rekordní čtvrtletní výsledky a jasně překonala očekávání trhu. Čisté tržby za druhé čtvrtletí dosáhly 20,34 miliardy dolarů (meziročně +39 %). Čistý zisk vzrostl o 78 % na 6,63 miliardy dolarů. Zředěný zisk na akcii vyskočil o 92 % na rekordních 20,98 dolaru. Analytici přitom čekali zisk na akcii jen 14,51 dolaru a tržby 16,23 miliardy dolarů. Goldman tak překonal odhady na zisku zhruba o 45 % a na tržbách o 25 %.

Hlavním tahounem bylo obchodování s akciemi, jehož výnosy vzrostly o 72 % na rekordních 7,42 miliardy dolarů. Obchodování s dluhopisy, měnami a komoditami přidalo 32 % na 4,59 miliardy dolarů. Příjmy z investičního bankovnictví (poplatky za fúze, akvizice a upisování akcií a dluhopisů) stouply o 55 % na 3,40 miliardy dolarů. Objem nasmlouvaných, ale ještě nerealizovaných obchodů dál rostl. To naznačuje, že se bance bude dařit i v dalších měsících.

Rentabilita vlastního kapitálu (ukazatel, jak efektivně banka zhodnocuje peníze akcionářů) vyskočila na 23,5 % z 12,8 % o rok dříve. Rezervy na krytí případných nesplacených úvěrů klesly na 102 milionů dolarů z 384 milionů. Goldman vrátil akcionářům 5,36 miliardy dolarů – 4 miliardy formou zpětného odkupu akcií a 1,36 miliardy na dividendách. Čtvrtletní dividendu zvýšil o 11 % na 5 dolarů na akcii.

Divize správy aktiv a majetku zaznamenala rekordní objem spravovaných aktiv 4,04 bilionu dolarů. Za čtvrtletí do ní přiteklo 230 miliard dolarů nových peněz. Generální ředitel David Solomon uvedl, že se firmě zrychluje tempo ve všech oborech podnikání. Jako důkaz, že by aktivita mohla pokračovat, poukázal na silnou zásobu budoucích obchodů.

Analytici očekávají, že Goldman Sachs (NYSE: GS) před otevřením burzy zveřejní čtvrtletní zisk 14,48 USD na akcii při tržbách 16,13 miliardy USD. Vyplývá to z odhadů shromážděných službou Benzinga Pro.

Cena akcie Goldman Sachs před otevřením trhu vzrostla o 0,3 % na 1 048,90 USD.

Devin Ryan, analytik banky Citizens, čeká silné výsledky velkých amerických bank. Šest největších podle něj zvýší zisk za druhé čtvrtletí v průměru o 25 % meziročně. Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan Chase a Wells Fargo výsledky zveřejní v úterý 14. července před otevřením trhu. Morgan Stanley se přidá ve středu 15. července.

Nejvíc podle Ryana porostou banky napojené na kapitálové trhy. Jde o obchodování s cennými papíry, fúze a akvizice a vstupy firem na burzu. Nejvíc z toho těží Goldman Sachs a Morgan Stanley – u obou čeká růst zisku téměř o 40 %. Pomáhá jim oživení trhu fúzí a akvizic, jehož objem je od začátku roku o 50 % vyšší než loni. Přispívá i chystaný vstup firmy SpaceX na burzu.

Výsledky Goldman Sachs za první čtvrtletí tento trend potvrzují. Zisk na akcii dosáhl 17,55 USD při tržbách 17,23 miliardy USD. Tržby z investičního bankovnictví (poradenství firmám při vydávání akcií a dluhopisů) vzrostly o 48 % na 2,84 miliardy USD. Poradenské tržby z fúzí a akvizic se téměř zdvojnásobily na 1,49 miliardy USD. Ředitel David Solomon uvedl, že firma dosáhla velmi dobrých výsledků i přes zvýšené výkyvy trhu.

Podobně dobrá čísla hlásí i Morgan Stanley. Tržby činily 20,58 miliardy USD a zisk na akcii 3,43 USD. Ukazatel ROTCE (ziskovost vlastního kapitálu) dosáhl 27,1 %. Od začátku roku posílily akcie Goldman Sachs o 21,19 % a akcie Morgan Stanley o 26,55 %. Ryan ale upozorňuje, že velká část růstu už je v cenách akcií zahrnutá. Větší potenciál vidí u menších firem obsluhujících střední segment trhu a u firem soukromého kapitálu, jejichž oživení podle něj ještě nezačalo. Jako riziko zmiňuje širší propad trhu nebo zpomalení investic do umělé inteligence.

Akcie Goldman Sachs (GS) klesly z letošního maxima 1 125 dolarů (dosaženého 15. června) na aktuálních 1 055 dolarů, tedy o více než 6 %. Na grafu se vytvořily klesající útvary „hlava a ramena“ a takzvaný diamantový obrat. Jde o technické signály, které často předcházejí dalšímu poklesu ceny. Přidal se i medvědí signál ukazatele MACD (nástroj měřící sílu trendu). Kdyby cena klesla ke krční linii vzorce na 1 000 dolarech, čekal by ji další propad. Naopak růst nad 1 125 dolarů by tento scénář zrušil.

Firma zveřejní výsledky za druhé čtvrtletí v úterý a analytici čekají dobré výsledky. Podle dat Wall Street Journal letos Goldman Sachs poradil u fúzí a akvizic za více než 1,2 bilionu dolarů, výrazně víc než konkurenční JPMorgan (843 miliard dolarů). Firma byla také největším upisovatelem nových akciových úpisů (IPO) v hodnotě přes 67,9 miliardy dolarů, loni to bylo 35 miliard. Podle odhadů Dealogic vzrostly tržby z investičního bankovnictví na více než 5,7 miliardy dolarů ze 4,1 miliardy před rokem.

V prvním čtvrtletí vzrostly tržby divize Global Banking and Markets o 11 % na 12,7 miliardy dolarů a divize správy majetku o 10 % na 4 miliardy dolarů. Za druhé čtvrtletí analytici čekají růst celkových tržeb o 12,5 % na 16,4 miliardy dolarů, pro třetí čtvrtletí odhadují 16 miliard. Několik bank v posledních dnech zvýšilo cílovou cenu akcie: Bank of America z 1 050 na 1 150 dolarů, UBS z 940 na 1 120 dolarů, BMO Capital Markets na 1 070 dolarů a Morgan Stanley na 1 099 dolarů.

Goldman Sachs chce do roku 2030 zvýšit objem alternativních investic na 750 miliard dolarů. Dnes jich spravuje 429 miliard. Alternativní investice jsou mimoburzovní nástroje, například private equity nebo soukromé úvěry. Firma chce každý rok získat od investorů 75 až 100 miliard dolarů nových peněz. Pomoct mají i nákupy dalších firem. Goldman koupil Industry Ventures (přidal 5 miliard dolarů spravovaných aktiv ve venture kapitálu) a Innovator Capital Management (přidal 31 miliard dolarů). Díky druhému nákupu se zařadil mezi deset největších správců aktivních ETF fondů na světě.

Výsledky za první čtvrtletí 2026 ukazují, že strategie funguje. Zisk na akcii dosáhl 17,55 dolaru a překonal odhady analytiků (16,24 dolaru). Čistý zisk vzrostl o 19 % na 5,63 miliardy dolarů. Tržby z poradenství při fúzích a akvizicích stouply o 89 %. Celkové příjmy z investičního bankovnictví vzrostly o 48 % na 2,84 miliardy dolarů.

Goldman zároveň vrací peníze akcionářům. V prvním čtvrtletí jim vyplatil 6,4 miliardy dolarů na dividendách a zpětném odkupu akcií. Na další odkup mu zbývá zhruba 32 miliard dolarů ze schváleného rámce. Cena akcie zavřela na 1 021 dolarech. Od začátku roku vzrostla o 17 %, za posledních pět let o 208 %. Cílová cena od analytiků (978 dolarů) je teď pod aktuální cenou. To naznačuje, že trh už růst částečně zohlednil.

Dalším impulzem budou výsledky za druhé čtvrtletí 2026. Trh u nich čeká zisk na akcii 13,95 dolaru při tržbách 15,9 miliardy dolarů.

Analytik Evercore ISI Glenn Schorr v pondělí potvrdil pro Goldman Sachs (GS) doporučení „outperform" (očekává, že akcie překoná trh). Cílovou cenu zvýšil z 950 na 1 075 dolarů. Cena akcie v pondělí vzrostla o 3,4 % na 1 055,29 dolaru.

Goldman Sachs zveřejní výsledky za druhé čtvrtletí v úterý 14. července před otevřením burzy. Analytici odhadují zisk na akcii 13,95 dolaru. To by byl nárůst z 10,91 dolaru ve stejném období loni. Konsenzus očekává tržby 15,9 miliardy dolarů oproti loňským 14,58 miliardy dolarů.

Goldman Sachs teď vyplácí čtvrtletní dividendu 4,50 dolaru na akcii, tedy 18 dolarů ročně. Při současné ceně akcie to odpovídá dividendovému výnosu 1,71 %.

Goldman Sachs se připojil k veřejno-soukromé iniciativě a bude přispívat na takzvané „Trump Accounts" pro děti svých zaměstnanců. Program má dětem přiblížit základní principy spoření a investování a pomoci americkým rodinám budovat dlouhodobou finanční bezpečnost.

Generální ředitel Goldman Sachs David Solomon zdůraznil důležitost dlouhodobého investování jako klíčového prvku iniciativy. Konkrétní výše příspěvků banky nebyla zveřejněna.

Goldman Sachs zveřejní výsledky za druhé čtvrtletí 14. července před otevřením burzy – analytici očekávají zisk 13,95 USD na akcii, což by byl výrazný skok oproti 10,91 USD ve stejném období loni. Konsenzuální odhad tržeb činí 15,9 miliardy USD (loni 14,58 miliardy USD).

Banka zároveň plánuje zvýšit čtvrtletní dividendu z 4,50 USD na 5,00 USD na akcii, přičemž změna čeká na schválení představenstvem. Akcie GS v poslední době klesly o 0,9 % na 1 011,37 USD.

Pohled analytiků je smíšený. Oppenheimer koncem června snížil rating z Perform na Underperform. Naopak Morgan Stanley, Wells Fargo a Citigroup cílové ceny zvýšily – konkrétně na 1 099 USD, 1 195 USD a 1 100 USD. JP Morgan posunul cíl z 826 USD na 900 USD.

Všech 32 největších amerických bank úspěšně prošlo letošním zátěžovým testem Federálního rezervního systému a reaguje zvýšením výplat akcionářům. JPMorgan Chase navýšil dividendu o 10 % a schválil program zpětného odkupu vlastních akcií za 50 miliard dolarů. Morgan Stanley zvýšil dividendu o 15 %, což je největší nárůst v celé skupině testovaných bank.

Goldman Sachs snížil svůj výhled na cenu zlata na konci roku o 500 dolarů na 4 900 dolarů za unci, což je důležitý signál pro investory do drahých kovů. Důvodem je přehodnocení očekávání ohledně americké měnové politiky – Fed podle analytiků banky sazby v roce 2026 nesníží.

Zlato se aktuálně obchoduje kolem 4 165 dolarů za unci, tedy výrazně pod prosincovým cílem banky. Od rekordního maxima těsně pod 5 600 dolary, kterého dosáhlo na konci ledna, kov výrazně oslabil.

Analytici Goldman Sachs Lina Thomas a Daan Struyven uvádějí, že banka zůstává na zlato strukturálně pozitivní, ale takticky opatrná. Snížení výhledu odráží také nižší očekávání přílivu peněz do zlatých ETF fondů. Banka nyní počítá se snížením sazeb Fedu až v červnu a prosinci příštího roku.

Pokud by Fed sazby naopak zvýšil, zlato by podle analytiků mohlo klesnout až k 4 400 dolarům za unci.

Jako stabilizační faktor zůstávají nákupy centrálních bank – letos nakupují v průměru 50 tun měsíčně, příští rok se očekává mírný pokles na 40 tun měsíčně.

Goldman Sachs překonal v první polovině roku 2026 hranici 1 bilionu dolarů v objemu poradených fúzí a akvizic – nejrychlejším tempem v historii investičního bankovnictví podle dat Dealogic. Milník odráží silné oživení na trhu M&A i kapitálových trzích.

Mezi největší transakce patří prodej Dominion Energy společnosti NextEra Energy za 66,8 miliardy dolarů a spojení potravinářského byznysu Unilever s McCormick v hodnotě 44,8 miliardy dolarů. Goldman také poradil při akvizici AES konsorciem vedeným BlackRock Global Infrastructure Partners a EQT za 33,4 miliardy dolarů.

Banka navíc vedla IPO SpaceX, která při debutu za cenu 135 dolarů za akcii dosáhla ocenění přes 2 biliony dolarů.

Akcie Goldman Sachs dosáhly ceny 1 062 USD a za posledních 12 měsíců posílily o 70 %, což z nich dělá jeden z nejlepších výkonů mezi velkými americkými bankami. Letos přidaly dalších 20 %.

Za růstem stojí rekordní aktivita v oblasti fúzí a akvizic i obchodování. Banka poradila na transakcích v hodnotě přes 647 miliard USD a zprostředkovala obchody s akciemi za více než 54 miliard USD. Čistý příjem z obchodování a investičního bankovnictví dosáhl 17,2 miliardy USD, z toho příjmy z akcií činily 5,3 miliardy USD a z fixního příjmu, komodit a měn 4 miliardy USD.

Goldman Sachs figuroval jako jeden z hlavních upisovatelů nedávného IPO SpaceX. Celkové poplatky z této transakce se odhadují na 500 milionů USD, podíl banky pak přesahuje 100 milionů USD. Banka se dále připravuje na očekávaná IPO OpenAI a Anthropic, která by mohla přinést srovnatelné příjmy.

Obchodní aktivitu navíc živí tržní volatilita spojená s obchodní politikou Donalda Trumpa. Z podobných trendů těží i konkurenti – Morgan Stanley, JPMorgan, Bank of America a Citigroup.

CEO Goldman Sachs David Solomon naznačil, že banka v příštích třech letech mírně sníží počet přijímaných absolventů – důvodem je rostoucí vliv umělé inteligence na strukturu pracovní síly. Solomon zdůraznil, že nejde o dramatický škrt, ale o „nuancované změny".

Letos Goldman Sachs nabírá 2 400 až 2 500 stážistů a od července přibližně stejný počet nových stálých zaměstnanců. To odpovídá předcovidové úrovni, ale je to výrazně méně než více než 3 000 nových zaměstnanců v roce 2021.

Banka v posledním desetiletí postupně přesouvá nábor směrem k inženýrským talentům. Solomon očekává, že tento trend zrychlí s rozvojem možností AI v oblasti kódování. Zároveň upozornil na nový problém: jak trénovat mladé pracovníky v době, kdy AI poskytuje okamžité odpovědi a zkracuje přirozený proces učení. Apokalyptické scénáře o masovém rušení pracovních míst vlivem AI Solomon odmítl jako přehnané.

Generální ředitel Goldman Sachs David Solomon prohlásil, že trhy mají dostatek likvidity pro nadcházející IPO největších AI firem a že chamtivost momentálně převažuje nad strachem. Jde o signál, který naznačuje příznivé podmínky pro bezprecedentní vlnu emisí akcií.

Solomon jmenovitě zmínil OpenAI, Anthropic a SpaceX jako kandidáty na IPO s valuacemi v řádu bilionů dolarů. Goldman Sachs hraje klíčovou roli v přípravě několika z těchto transakcí.

Jako konkrétní příklad fungujícího trhu Solomon uvedl Alphabet, který nedávno oznámil plán na zvýšení kapitálu emisí akcií v objemu 80 miliard dolarů – a akcie firmy na toto oznámení reagovaly pozitivně.

Solomon zároveň připustil, že chamtivost se může rychle změnit ve strach, ale dodal, že jsme spíše na začátku cyklu než na jeho konci. Zisky AI firem podle něj mohou vytvořit samo-posilující cyklus prostřednictvím daní a vzniku nových podniků.

Koš ztrátových technologických společností sestavený Goldman Sachs vzrostl letos o 57 %, zatímco S&P 500 přidal jen 11 % – a analytici bijí na poplach. Jen v květnu koš posílil o 27 %, čímž překonal index Nasdaq 100 o 17 procentních bodů, což je nejsilnější výkon od listopadu 2020.

Rally táhnou firmy jako výrobce dronů Unusual Machines (ticker: UMAC), který se v květnu více než zdvojnásobil, nebo menší hráči v AI sektoru jako BigBear.ai Holdings (BBAI) a satelitní firma NextNav (NN).

JPMorgan varuje, že jde spíše o spekulativní páku na rostoucím trhu než o zlepšení fundamentů firem. Banka doporučuje přesun ke kvalitním technologickým společnostem s programy zpětného odkupu akcií a vyhýbání se nejrizikovějším částem sektoru – zejména pokud zůstanou výnosy dluhopisů vysoké.

Analytici zmiňují tři konkrétní rizika: rostoucí náklady na půjčky, masivní výdaje na AI datová centra a historickou paralelu s bublinou dot.com z přelomu tisíciletí.

CEO Goldman Sachs David Solomon odmítá obavy z masové nezaměstnanosti způsobené umělou inteligencí a přirovnává její nástup k historickým technologickým vlnám jako elektřina nebo digitální revoluce. Podle interní analýzy banky by AI mohla automatizovat přibližně 25 % pracovních hodin v příštím desetiletí – Solomon však tvrdí, že to neznamená ekvivalentní ztrátu míst, ale přesun kapacity na složitější úkoly.

Solomon popisuje situaci jako pokračování „tvůrčí destrukce". AI sice snižuje poptávku po datově náročných funkcích, jako jsou regulační hlášení nebo onboarding klientů, zároveň ale vytváří nová místa – například v oblasti stavby datových center, která podle Goldman Sachs podporují od roku 2022 stovky tisíc amerických pracovních míst.

Banka identifikuje tři hlavní dynamiky: optimalizaci stávající práce, vyšší výkonnostní standardy a vznik pozic zaměřených na řízení a audit AI systémů. Nábor se podle Solomona soustředí na role orientované na vztahy – investiční bankovnictví, obchodování a správu aktiv.

Pod tlakem jsou naopak vstupní a juniorní pozice ve finančních službách, kde AI nástroje zvládají finanční modelování, psaní poznámek i analýzu tabulek.

Goldman Sachs byl jmenován hlavním underwriterem chystaného IPO SpaceX, což investoři ocenili nárůstem akcií banky o 5,8 % na zavírací cenu 982,12 USD – těsně pod symbolickou hranicí 1 000 dolarů. Transakce patří k nejsledovanějším na trhu: SpaceX cílí na valuaci 2 biliony USD a IPO by mělo přinést 80 miliard dolarů.

Na obchodu se podílí celkem 21 investičních bank, přičemž vedoucí pozici vedle Goldman Sachs zastává také Morgan Stanley, ovšem na méně prestižním místě. Celkové poplatky za upisování by mohly překročit 1 miliardu dolarů – při typické sazbě 1–2 % pro největší IPO. Jako hlavní underwriter si Goldman Sachs nárokuje nejvýznamnější podíl z tohoto objemu.

IPO je plánováno na červen.

SpaceX si vybrala Goldman Sachs jako vedoucího upisovatele své plánované IPO, která by mohla být historicky největší technologickou emisí akcií. Firma je po únorové fúzi s xAI oceňována na 1,25 bilionu dolarů.

Prospekt by měl být zveřejněn již ve středu. SpaceX důvěrně podala žádost u americké Komise pro cenné papíry (SEC) minulý měsíc. Vedle Goldman Sachs jako vedoucího levého upisovatele se na emisi podílejí Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup a JPMorgan Chase.

Pokud si SpaceX udrží ocenění přes 100 miliard dolarů i po prvním dni obchodování, zařadí se do velmi úzké skupiny. Dosud se to podařilo pouze Facebooku a Alibabě. Pro srovnání: Cerebras debutoval minulý týden na Nasdaqu s tržní kapitalizací okolo 95 miliard dolarů. OpenAI i Anthropic jsou soukromými investory oceňovány blízko 1 bilionu dolarů a obě firmy rovněž plánují vstup na burzu letos.

Goldman Sachs varuje, že britská libra je jednou z nejzranitelnějších hlavních měn vůči probíhajícímu posílení amerického dolaru – což je klíčová informace pro investory s expozicí vůči GBP. Vedle libry analytici Goldman Sachs označili za preferované cíle pro sázky na dolar také euro a švédskou korunu.

Americký dolar se tiše posiluje od konce února 2026, měřeno proti průměru 31 měn. Tradiční obchodně vážený index dolaru tento trend podceňuje, protože je zkreslený růstem amerických technologických akcií poháněným umělou inteligencí.

Nejintenzivnější tlak přitom dopadá na měny s malou nebo nulovou vahou v obchodně váženém indexu – filipínské peso, indonéskou rupii, indickou rupii a chilské peso. Japonská a indická centrální banka aktivně intervenují na podporu svých měn, což dočasně tlumí viditelnost silnějšího dolaru.

Za posílením dolaru stojí kombinace rostoucí inflace a odolného amerického růstu, která udržuje úrokové sazby v USA výše po delší dobu. Případná eskalace energetického šoku z války na Blízkém východě by tento trend ještě zesílila – USA jsou největším světovým producentem ropy a v dnech, kdy ceny ropy rostly a akciové trhy klesaly, oslabila vůči dolaru každá hlavní rozvinutá měna.

Pokud se udrží chuť k riziku, Goldman Sachs očekává rozdělený měnový trh: měny vývozců komodit si povedou nadprůměrně, zatímco měny citlivé na úrokové sazby – včetně libry – budou zaostávat.

Fintech platforma Kashable uzavřela Series C kolo ve výši 60 milionů dolarů vedené Goldman Sachs (GS), což otevírá cestu k rozšíření dostupných úvěrů pro americké zaměstnance. Goldman Sachs Alternatives se zavázal investovat až 50 milionů dolarů – z toho 25 milionů dolarů okamžitě a dalších 25 milionů dolarů v příštích měsících. Zbývajících 10 milionů dolarů dodaly stávající fondy Revolution Ventures a EJF Ventures.

Kashable funguje od roku 2013 jako zaměstnanecká benefitní platforma. Nabízí pracujícím Američanům dostupné úvěry, monitoring kreditu a finanční poradenství přímo prostřednictvím zaměstnavatele. Klíčovým prvkem modelu je synchronizace splátek s výplatou mezd přes HR a payroll systémy – to snižuje kreditní riziko a odlišuje platformu od klasických spotřebitelských půjček. Ke službám má dnes přístup přes 4 miliony zaměstnanců u stovek velkých firem.

Goldman Sachs Alternatives, který spravuje přes 625 miliard dolarů v alternativních aktivech, se podle vlastního vyjádření zaměřuje na investice do společností zlepšujících přístup k finančním nástrojům pro znevýhodněné skupiny.