Illinois Tool Works Inc.

Firma Miller Electric, výrobce svařovací techniky značky Miller ze skupiny Illinois Tool Works (ITW), představila nové modely Deltaweld 600 a Auto Deltaweld 600. Rozšiřuje tím řadu Deltaweld na svářecí proud až 600 ampérů.

Stroje míří na provozy, které potřebují vyšší výkon. Umožňují svařovat vyšším proudem po delší dobu. Firmy přitom mohou dál používat systém, který už znají.

Akcie průmyslové firmy Illinois Tool Works (ITW) v posledních dnech klesaly. Investoři vyčkávají na čtvrtletní výsledky, které firma zveřejní 28. července. Podle technické analýzy serveru Invezz tvoří akcie cenový vzorec zvaný obrácená hlava s rameny. Ten obvykle předchází obratu ceny vzhůru. Možný je krátkodobý pokles k 255 USD a poté odraz, dlouhodobě až k 303 USD (nejvýše od února).

ITW je americká průmyslová firma. Vyrábí mimo jiné automobilové díly pro GM či Ford, stavební produkty a gastro zařízení jako komerční myčky nádobí. Je takzvaným „dividendovým králem" – dividendu zvyšuje už přes 50 let. Aktuální dividendový výnos je 2,43 % a na dividendu firma posílá 58 % zisku (tzv. payout ratio).

V prvním čtvrtletí firmě vzrostly tržby o 5 %. Marže se zlepšila o 0,6 procentního bodu na 25,4 %. A zisk na akcii stoupl o 12 % na 2,66 USD. Za druhé čtvrtletí čekají analytici růst tržeb o 3,36 % na 4,19 miliardy USD. Akcie se obchodují za 23,4násobek očekávaného ročního zisku (cena akcie dělená očekávaným ziskem na akcii). To je nad průměrem odvětví (20) i nad rychleji rostoucími konkurenty jako Micron (13) nebo Nvidia (21). Proto většina analytiků drží spíše zdrženlivé doporučení.

Cenu akcie ITW zasáhla i válka mezi USA a Íránem. Ta zvedla ceny klíčových surovin. Kvůli ní akcie během několika týdnů spadla z 303 USD na 241 USD.

Firma Miller Electric oznámila bezplatnou aktualizaci softwaru pro své svářečky. Jde o dceřinou společnost Illinois Tool Works (ITW) a o modely Millermatic 211 PRO a Multimatic 215 PRO. Aktualizace se instaluje přes USB. Přidává stávajícím majitelům nové funkce bez nutnosti kupovat nový přístroj.

Novinkou je technologie Dyna-Pulse pro čistší svary, dosud v této výkonové třídě u Milleru nedostupná. Přibývá také funkce Bead Vision pro lepší přehled o průběhu svařování. Majitelé si navíc mohou ukládat a znovu vyvolávat oblíbená nastavení stroje.

Aktualizace je od nynějška ke stažení zdarma pro současné majitele obou modelů.

Akcie Illinois Tool Works (ticker: ITW) se podle dvou DCF modelů obchodují výrazně nad svou vnitřní hodnotou, což je signál pro investory zvažující vstup do pozice. Model založený na zisku na akcii (EPS) stanovuje vnitřní hodnotu na 153,16 USD, model volných peněžních toků pak na pouhých 112,23 USD – aktuální cena přitom činí 261,64 USD.

Záporná bezpečnostní rezerva dosahuje podle EPS modelu -70,8 % a podle FCF modelu -133,1 %. Oba modely pracují s růstem zisků 8,2 % ročně v prvních deseti letech, diskontní sazbou 11 % a terminálním růstem 4 % pro roky 11–20.

Protiargumentem je metrika GF Value™, která vnitřní hodnotu odhaduje na 265,92 USD – tedy mírně nad aktuální cenou, což by naznačovalo přiměřené ocenění. Spolehlivost samotného DCF modelu je ale hodnocena pouze 1 z 5 hvězd, což výsledky relativizuje.

Celkové skóre GF Score™ dosahuje 85/100. Ziskovost firmy je hodnocena na 9/10, finanční síla na 5/10. Akcie od začátku roku posílily o +6,9 %, za posledních 12 měsíců o +9,8 %.

Miller Electric představil dvě nové varianty své robotické svářecí platformy Copilot, které míří na větší svařence a hliníkové aplikace. Firma tak rozšiřuje dostupnost automatizovaného svařování pro širší spektrum výrobních provozů.

První nová varianta, Copilot Builder, je vybavena robotem FANUC CRX-30 určeným pro práci s objemnějšími díly. Druhá varianta přináší hořák XR-AlumaPro CB pro svařování hliníku. Platforma Copilot je obecně navržena tak, aby zjednodušila adopci robotického svařování a umožnila flexibilní konfiguraci podle potřeb konkrétního provozu.

Akcie Illinois Tool Works (ticker: ITW) jsou podle DCF analýzy výrazně nadhodnoceny, což představuje riziko pro investory uvažující o nákupu. Aktuální cena 257 USD převyšuje vnitřní hodnotu odhadnutou na základě zisků (153 USD) i volných peněžních toků (112 USD) o desítky procent.

DCF model pracuje s terminální mírou růstu 4 %. Oba přístupy – diskontování zisků i volných peněžních toků – se shodují na závěru, že akcie je nadhodnocena. Spolehlivost výpočtů ale snižuje nízká předvídatelnost výsledků firmy, ohodnocená jen 1 z 5 hvězd.

Celkové skóre GF Score dosáhlo 85/100 bodů. Ziskovost získala 9/10, valuace 9/10, růst 6/10, momentum 7/10 a finanční síla pouze 5/10. Za poslední týden akcie posílily o 3,2 %.