Marathon Petroleum Corporation

Prezident Trump po telefonátu s Vladimirem Putinem oznámil, že Rusko dodá na světové trhy miliony tun nafty. Okamžitě má jít o 300 000 tun, v listopadu o dalších 500 000 tun a poté o 1 000 000 tun. Dalších 3 000 000 tun má Rusko dodat podle toho, v jakém stavu budou jeho rafinerie. Celkem jde o 4,8 milionu tun, tedy asi 36 milionů barelů.

Cena nafty po zprávě klesla. Futures (termínové kontrakty) na topný olej, podle kterých se v USA řídí cena nafty, ztratily 4,33 % na 4,67 USD za galon. Akcie Marathon Petroleum klesly o 1,98 %, Valero o 1,92 % a PBF Energy o 4,6 %. Rafinerie na nedostatku nafty vydělávaly. Investoři proto část akcií prodali a vybrali zisky.

Ministerstvo financí USA vydalo dočasnou licenci, která povoluje obchodovat s ruskou naftou v USA. Kdy dodávky začnou, zatím není jasné. Putin 1. října řekl, že Rusko nebude naftu vyvážet, dokud nebudou zrušeny sankce. Ruský zákaz vývozu nafty od výrobců platí do 31. října. V USA stála nafta v pátek v průměru 6,28 USD za galon. To je méně než rekordních 6,53 USD z 22. září.

Prezident Donald Trump 22. září řekl, že chce omezit vývoz nafty z USA. Ministerstvo financí poté potvrdilo, že úplný nebo částečný zákaz zvažuje. Podle zpráv se chystalo dočasné 90denní omezení. Bílý dům ale tuto konkrétní zprávu popřel. Žádné rozhodnutí zatím nikdo nepodepsal ani nenaplánoval.

Akcie Marathon Petroleum (MPC) na to reagovaly poklesem. Za týden ztratily 6,17 % a cena klesla na 388,51 dolaru. Podobně oslabily i konkurenční Valero (−6,8 % za týden) a Phillips 66 (−3,08 %). Od začátku roku si přesto Marathon drží zisk přes 141 %. Ceny paliv zvyšuje i drahý benzin — 21. září stál v průměru 4,478 dolaru za galon, o 10,6 % víc než před měsícem.

Rafinerie na pobřeží Mexického zálivu, kam patří i Marathonovy závody v Garyville a Galveston Bay, byly stavěny pro vývoz. Kdyby se vývoz nafty omezil, musela by klesnout i výroba benzinu. Z jednoho barelu ropy totiž vzniká palivo obou druhů zároveň. Podle části odvětví by zákaz nedostatek paliv spíš prohloubil, než vyřešil.

Analytik banky Jefferies snížil doporučení pro akcie Marathon Petroleum z „buy" na „hold". Cílovou cenu stanovil na 413 USD za akcii. Podle něj současná cena odpovídá historickým úrovním ocenění. Firmě navíc hrozí rizika. Například rostoucí ceny nafty mohou utlumit poptávku spotřebitelů.

Cenu nafty zvedají mimo jiné dopady války s Íránem. Palivo se obchoduje na rekordně vysokých úrovních. Ministr financí USA Scott Bessent řekl, že vláda zvažuje zákaz vývozu nafty z USA. To by podle něj cenu paliva snížilo. Zatím jde jen o návrh. Úřady prověřují, zda by byl vůbec proveditelný vzhledem k rafinérské kapacitě. Řeší také, zda by měl platit úplný, nebo jen částečný zákaz.

Marathon Petroleum je americký rafinér ropy. Zaměřuje se hlavně na takzvané destiláty – naftu a letecké palivo. Ty tvoří většinu vývozu z jeho rafinérií na pobřeží Mexického zálivu. I částečný zákaz vývozu by ho proto zasáhl. V úterý akcie klesla o více než 3 % na 389,68 USD, tedy o 12,70 USD.

Ceny benzinu v USA drží vysoko, i když ropa zlevnila. Důvodem je nedostatek rafinérské kapacity (schopnost zpracovat ropu na benzin a naftu). Války na Ukrajině a na Blízkém východě vyřadily z provozu rafinérie s kapacitou kolem 5 milionů barelů denně. Uvedl to provozní ředitel firmy Valero Gary Simmons. Cena benzinu je teď kolem 4,06 dolaru za galon. To je o 36 % víc než před začátkem konfliktů koncem února.

Rafinérie teď vydělávají mimořádně vysoké marže. Jde o rozdíl mezi cenou ropy a prodejní cenou paliv (tzv. crack spread). Ten v červenci vyskočil přes 70 dolarů na barel. Zisk společnosti Marathon Petroleum díky tomu meziročně vzrostl o víc než 300 % na 5,1 miliardy dolarů. Podobně si polepšily i firmy Valero (zisk vzrostl o víc než 400 % na 3,7 miliardy dolarů) a Phillips 66 (zisk 3,8 miliardy dolarů).

Generální ředitelka Marathon Petroleum Maryann Mannen řekla, že rafinérie na Blízkém východě se po útocích vracejí do provozu jen pomalu. Další problémy v regionu by podle ní mohly nedostatek paliv ještě prohloubit. Podle odhadů firmy Phillips 66 je kvůli konfliktům mimo provoz asi 7 milionů barelů denní kapacity v Asii a na Blízkém východě. Dalších 1,4 milionu barelů chybí v Rusku, kde ukrajinské útoky drony vyřadily rafinérie s kapacitou zhruba 1 milion barelů denně.

Cena ropy tento týden klesla asi o 10 % na zhruba 76 dolarů za barel. Stalo se to poté, co americký prezident Donald Trump naznačil možnou dohodu s Íránem o zvýšení provozu v Hormuzském průlivu (klíčová trasa pro přepravu ropy). Podle šéfa firmy ExxonMobil Darrena Woodse dnes ceny benzinu určuje hlavně poptávka po rafinérské kapacitě, ne cena ropy samotné.

Marathon Petroleum (NYSE: MPC) vykázala zisk na akcii 17,73 dolaru proti odhadu 13,95 dolaru. Čistý zisk dosáhl 5,14 miliardy dolarů, loni ve stejném čtvrtletí to bylo 1,22 miliardy. Meziročně tak vzrostl o 975 %. Tržby činily 51,99 miliardy dolarů místo očekávaných 41,44 miliardy. Akcie si letos připsaly 90,47 %.

Hlavním důvodem je prudký růst rafinérského rozpětí. Jde o rozdíl mezi cenou ropy a cenou benzinu, nafty a leteckého paliva, které se z ní vyrobí. U Marathonu vzrostlo z 17,58 na 36,33 dolaru za barel. Firma za čtvrtletí vrátila akcionářům přes 2,80 miliardy dolarů a schválila dalších 6,1 miliardy na zpětné odkupy akcií.

Americké rafinérie běží už 15 týdnů v kuse na více než 95 % kapacity. Od roku 1976 v USA nevznikla žádná nová rafinérie, takže nabídka nestačí růst tempem poptávky. Konkurenční Valero varuje, že marže v roce 2027 klesnou o 27,7 %, až se trh vrátí k normálu. Marathon se nyní obchoduje za očekávané P/E 11. To může znamenat buď levné ocenění, nebo že trh počítá s nižšími zisky v příštím roce.

Ropná rafinérská firma Marathon Petroleum vykázala za druhé čtvrtletí upravený zisk EBITDA 8,5 miliardy dolarů. Zisk na akcii činil 17,73 dolaru. Akcionářům firma vrátila 2,8 miliardy dolarů, z toho 2,5 miliardy formou zpětného odkupu akcií.

Rafinérie firmy u Mexického zálivu jely na 100 % kapacity, celá síť rafinérií na 94 %. Firmě pomohlo, že po celém světě je teď mimo provoz asi o 4 miliony barelů denně víc rafinérské kapacity než obvykle. Za výpadky stojí problémy v Perském zálivu a útoky na ruskou infrastrukturu během rusko-ukrajinské války.

Na třetí čtvrtletí firma čeká zpracování 2,8 milionu barelů ropy denně. Upozorňuje ale, že plánované odstávky rafinérií kvůli údržbě mohou dočasně snížit marže.

Rafinérská společnost Marathon Petroleum (NYSE: MPC) vykázala za druhé čtvrtletí čistý zisk 5,1 miliardy dolarů, tedy 17,73 dolaru na akcii. Loni to ve stejném období byla jen 1,2 miliardy dolarů (3,96 dolaru na akcii). Upravený provozní zisk před odpisy a daněmi (EBITDA) vzrostl na 8,5 miliardy dolarů z 3,3 miliardy dolarů.

Hlavním důvodem růstu bylo vyšší rozpětí mezi cenou ropy a cenou vyrobených paliv (tzv. crack spread). Segment rafinerií a prodeje paliv proto vydělal 6,7 miliardy dolarů oproti 1,9 miliardy dolarů loni. Rafinerie firmy pracovaly na 94 % kapacity a zpracovaly v průměru 2,9 milionu barelů ropy denně.

Firma za čtvrtletí vrátila akcionářům 2,8 miliardy dolarů na dividendách a zpětných odkupech akcií. Na další odkupy jí zbývá povolení ve výši 6,1 miliardy dolarů. Přidružená firma MPLX, která provozuje potrubní síť pro ropu a plyn, zvýšila plán investic o 500 milionů na 2,9 miliardy dolarů. Své výplaty investorům chce zvyšovat o 12,5 % v letech 2026 a 2027.

Rada ředitelů firmy Marathon Petroleum (NYSE: MPC) schválila čtvrtletní dividendu 1,00 dolaru na akcii. Vyplacena bude 10. září 2026 akcionářům, kteří firmu vlastnili k 19. srpnu 2026.

Marathon Petroleum je integrovaná rafinérská a midstreamová (přepravní a zpracovatelská) energetická firma se sídlem ve Findlay v Ohiu. Provozuje největší rafinérský systém ve Spojených státech.