Seagate Technology Holdings plc

Výrobce pevných disků Seagate Technology (STX) vykázal za první čtvrtletí fiskálního roku 2027 tržby 4,2 miliardy dolarů, o 61 % více než loni. Upravený zisk na akcii dosáhl rekordních 7,68 USD. Výsledky překonaly výhled firmy. Provozní marže dosáhla rekordních 50,7 % a volný peněžní tok činil téměř 1,5 miliardy dolarů.

Na datová centra připadlo 81 % tržeb, tedy 3,4 miliardy dolarů (+63 % za rok). Většinu výrobní kapacity disků má firma přidělenou zákazníkům v dlouhodobých smlouvách do roku 2028, u části cloudových zákazníků až do roku 2030.

Seagate splatila dluh za 1,2 miliardy dolarů a po konci čtvrtletí dalších 750 milionů. Čtvrtletní dividendu zvýšila asi o 3 % na 0,76 USD na akcii. Na zpětný odkup akcií má ještě k dispozici 4,4 miliardy dolarů.

Na prosincové čtvrtletí Seagate čeká tržby 4,8 miliardy dolarů (plus minus 100 milionů) a upravený zisk na akcii 9,20 USD (plus minus 0,20). Očekává, že tržby ve fiskálním roce 2027 porostou výrazně rychleji než ve fiskálním roce 2026.

Bank of America zvýšila cílovou cenu akcií Seagate Technology (výrobce pevných disků) na 1 200 USD z dosavadních 1 150 USD. Akcii dál hodnotí jako „buy“. Důvodem je poptávka po pevných discích. Ta podle banky převyšuje dlouhodobé cíle firmy.

Banka čeká, že tržby v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2027 dosáhnou 4,2 miliardy dolarů. To je horní hranice výhledu firmy (4 až 4,2 miliardy). Zisk na akcii odhaduje na 7,60 USD, tedy nad výhledem firmy 7,10 až 7,50 USD. Konsenzus (průměrný odhad analytiků) činí 4,14 miliardy dolarů tržeb a 7,41 USD zisku na akcii.

Banka počítá s dalším růstem cen. Tržby na jeden terabajt mají v prvním čtvrtletí meziročně vzrůst zhruba o 22 %. Poptávka po discích pro datová centra a cloud má podle banky zůstat nad dlouhodobým cílem Seagate. Tím je růst objemu dodaných dat zhruba o 20 až 25 % ročně. Marže mají podpořit nové disky s technologií HAMR (zápis za pomoci zahřátí disku), které snižují náklady na terabajt. Růst by naopak mohlo zbrzdit, kdyby se při výrobě platformy Mosaic 4+ jen pomalu zvyšoval podíl použitelných kusů.

Banka zvýšila odhad tržeb za fiskální rok 2027 na 18,7 miliardy dolarů z 17,5 miliardy. Odhad zisku na akcii zvýšila na 36,53 USD z 32,06 USD. Nová cílová cena odpovídá 16násobku zisku na akcii, který banka čeká za fiskální rok 2028. Ten odhaduje na 76,24 USD.

Finanční ředitel Seagate Technology (STX) Gianluca Romano uvedl, že poptávka po discích na ukládání dat dál převyšuje nabídku. Rozdíl mezi nimi se navíc mírně zvětšuje. Tento příznivý cyklus trvá podle něj už přes tři roky. Na základě uzavřených objednávek čeká, že dobré podmínky vydrží nejméně do konce fiskálního roku 2027. Poptávku pohánějí výdaje provozovatelů veřejného cloudu, podnikových datových center a aplikací s umělou inteligencí.

Firma sleduje spíš objem uložených dat než počet vyrobených disků. Objem měří v exabajtech (jednotka odpovídající miliardě gigabajtů). Tuto kapacitu chce zvyšovat nejméně o 25 % ročně, a to příští dva až tři roky. Klíčem je technologie HAMR (záznam dat pomocí zahřívání laserem; umožňuje uložit víc dat na stejnou plochu disku). Seagate přechází z 30terabajtových disků na 40terabajtové. Kapacita tak roste o 33 % při stejném počtu vyrobených kusů. Přibližně za rok chce začít ověřovat 50terabajtové disky.

Se zákazníky má firma dlouhodobé smlouvy na příští dva až tři roky. Konkrétní objednávky přitom sahají čtyři až pět čtvrtletí dopředu. Při obnovování smluv si podle Romana zákazníci žádají čím dál vyšší objemy. Kapitálové výdaje by se měly držet mezi 4 a 6 % tržeb. Po dalším snížení dluhu chce firma víc volných peněz směřovat do zpětných odkupů vlastních akcií. Dividendu přitom hodlá zachovat.

Scribe Therapeutics je biotechnologická firma. Vyvíjí léčbu pomocí technologie CRISPR, která upravuje geny přímo v těle pacienta. V červenci dokončila navýšenou primární veřejnou nabídku akcií (IPO) na burze Nasdaq pod tickerem SCTX. Akcie se prodaly za horní hranici rozpětí, 15 dolarů za kus. Spolu se souběžným soukromým úpisem akcií pro farmaceutickou firmu Sanofi tak firma získala celkem přibližně 155,5 milionu dolarů.

Firma zároveň spustila první klinickou studii fáze 1 svého léku STX-1150. Ten má vypnout gen PCSK9 (bílkovina, která zvyšuje hladinu takzvaného špatného LDL cholesterolu). Cílem je dlouhodobě snížit cholesterol jedinou dávkou, aniž by trvale změnil DNA pacienta. Kalifornský institut pro regenerativní medicínu (CIRM) firmě přiznal přes 25 milionů dolarů. Peníze mají dotáhnout do klinických zkoušek další dvě látky z portfolia, zaměřené na jiné tukové částice spojené s rizikem srdečních chorob.

Za druhé čtvrtletí 2026 firma vykázala čistou ztrátu 6,5 milionu dolarů, tedy 2,62 dolaru na akcii. To je méně než ztráta 9,9 milionu dolarů (4,08 dolaru na akcii) ve stejném období loni. Hotovost a investice k 30. červnu dosahovaly 43 milionů dolarů. Spolu s výnosem z IPO a úpisu akcií u Sanofi by měly firmě vydržet do první poloviny roku 2029.

Banka BNP Paribas v pondělí potvrdila doporučení „outperform“ (nadprůměrný výnos) pro akcie Seagate Technology (STX). Zároveň zvýšila cílovou cenu z 1 050 na 1 275 dolarů. Nová cílová cena znamená prostor pro růst zhruba 58 % oproti poslední ceně akcie. Banka věří, že rostoucí objem dat kvůli umělé inteligenci dává Seagate větší sílu určovat ceny a lepší výhled poptávky.

Seagate vyrábí pevné disky a další velkokapacitní úložiště pro cloudové firmy, podniky i běžné uživatele. Takzvané „nearline“ disky jsou levnější úložiště pro obrovská data, ke kterým není potřeba okamžitý přístup. Jsou klíčové pro datacentra, kde firmy potřebují relativně levně uložit rozsáhlá data z umělé inteligence. Analytik Karl Ackerman uvedl, že objem objednávek z dlouhodobých smluv pro roky 2028 a 2029 roste. Pevné objednávky s dohodnutým objemem, skladbou i cenou jsou uzavřené už 4 až 5 čtvrtletí dopředu. Takové smlouvy snižují nejistotu, která byla pro odvětví úložišť dřív typická.

Podle BNP Paribas si Seagate udrží výhodné ceny napříč produkty. Poptávka totiž roste rychleji, než kolik firma sama plánuje zvyšovat dodávky kapacity (o 25 % ročně). Ve fiskálním třetím čtvrtletí firma dosáhla tržeb 3,11 miliardy dolarů. Upravená hrubá marže vzrostla na 47 %. Volný peněžní tok činil 953 milionů dolarů. Část z něj firma použila na snížení dluhu a výplaty akcionářům.

Dalším impulzem může být nový 50terabajtový disk Mozaic 5. Ten využívá technologii HAMR (zápis dat pomocí zahřívání laserem umožňuje vyšší hustotu dat). Ověřování u zákazníků má začít v roce 2027. Seagate už dřív představila platformu Mozaic 4+ s kapacitou až 44 terabajtů. Hlavní rizika jsou zpoždění objednávek, rychlejší růst konkurence nebo slabší investice cloudových firem.

Cena akcie firmy Seagate Technology (STX) prudce vzrostla. Stalo se tak poté, co společnost zveřejnila dobré výsledky hospodaření za poslední čtvrtletí.

Investoři teď čekají, zda podobně dobrá čísla oznámí i konkurenční výrobce datových úložišť Western Digital. Ten své výsledky zveřejní 5. srpna. Cena akcie Western Digital od zveřejnění výsledků Seagate roste.

I přes tento růst zůstává cena akcie Western Digital výrazně pod svým 52týdenním maximem.

Firma Seagate Technology (STX) vyrábí datová úložiště. Podle ní další velké zlepšení výkonu umělé inteligence nemusí přijít od rychlejších čipů Nvidie. Přijít může od chytřejšího uspořádání úložišť. Řekl to generální ředitel Dave Mosley na hovoru s investory k výsledkům firmy. Odkazoval na společnou studii se společností SK hynix (SKHY). Ta popisuje, jak inference (odvozování odpovědí z už natrénovaného modelu) a agentní úlohy AI (kdy AI sama plánuje a provádí více kroků) mění nároky na ukládání dat.

Klíčem je takzvaná KV cache. Je to paměť, která si pamatuje už jednou vytvořený kontext, aby ho model nemusel počítat znovu. Tento kontext lze přesouvat mezi operační pamětí, SSD disky a klasickými pevnými disky. Díky tomu se drahé čipy Nvidie (GPU) nemusí zdržovat opakovanými výpočty. „Tím se snižuje využití GPU v nejnáročnějších fázích AI úloh, takže tyto čipy zůstávají volné pro další práci, která firmám vydělává peníze,“ řekl Mosley.

Datová centra cloudových firem teď tvoří zhruba 90 % objemu dodávek Seagate. Měří se to v exabajtech (jednotka velikosti dat, miliarda gigabajtů). Zákazníci si navíc prodlužují dlouhodobé smlouvy o dodávkách až do roku 2029 a dál. Důvodem je, že AI infrastruktura dál roste.

Pro investory to znamená jedno. Příští fázi závodu v AI nemusí vyhrát jen firmy s největšími shluky grafických čipů. Seagate tím podporuje svůj příběh: AI vytváří trvalou poptávku po úložištích s velkou kapacitou.

Akcie Seagate Technology ve čtvrtek vyskočily o více než 5 %. Výsledky za čtvrté čtvrtletí fiskálního roku 2026 překonaly odhady analytiků a firma zvedla i výhled na další čtvrtletí. V předchozích týdnech přitom akcie klesly o více než 20 %. Investoři se báli, že poptávka po datových úložištích pro umělou inteligenci slábne.

Tržby meziročně vzrostly téměř o 50 % a firma jasně překonala tržní odhady. Generální ředitel Dave Mosley to přičítá silné poptávce cloudových datových center. Dlouhodobě navíc rostou zakázky na vysokokapacitní úložiště, na která se Seagate specializuje. Firmě pomáhá i nová generace pevných disků. Díky nové technologii záznamu uloží na jeden disk podstatně více dat. Firma tak může dodávat větší objem bez odpovídajícího růstu nákladů.

Nejvíc akcie pozvedl právě výhled. Seagate na aktuální čtvrtletí čeká tržby kolem 4,1 miliardy dolarů, analytici čekali 3,78 miliardy. Upravený zisk na akcii má být kolem 7,30 dolaru místo očekávaných 5,63 dolaru.

Analytici zůstávají k akcii pozitivní. Banky Wells Fargo a Citigroup v posledních týdnech zvýšily své cílové ceny, Citigroup až na 1 300 dolarů. Průměrné doporučení zůstává „moderate buy" (mírně nakupovat). Průměrná cílová cena je kolem 923 dolarů.