Analog Devices, Inc.

Odvětví analogových čipů (zpracovávají signály jako napětí nebo teplo, na rozdíl od čistě digitálních obvodů) se podle amerického serveru 24/7 Wall St. obrací z poklesu k růstu. Zásoby u distributorů se vrátily na běžnou úroveň. Nové objednávky jsou nejvyšší za tři roky. Rostou i investiční výdaje velkých provozovatelů datacenter (tzv. hyperscalerů jako Google, Amazon nebo Microsoft). Nejlepším příkladem tohoto obratu je firma Analog Devices (ADI).

Ve druhém čtvrtletí fiskálního roku 2026 (výsledky z 20. května 2026) firma vykázala tržby 3,62 miliardy dolarů. To je meziročně o 37,25 % více. Upravená provozní marže (podíl provozního zisku na tržbách po očištění o jednorázové vlivy) dosáhla 49 %, tedy o 7,8 procentního bodu více než loni. Tržby z datacenter meziročně vzrostly o více než 90 %.

Podle generálního ředitele Vincenta Rocheho rostou i průmyslové zakázky. Ty si letos meziročně polepšily o více než 40 %. Stále jsou ale pod svým dřívějším vrcholem a zásoby v prodejním řetězci jsou nízké. Nové objednávky rostly rekordně napříč průmyslem, telekomunikacemi i automobilkami. Firma navíc za 1,5 miliardy dolarů koupila společnost Empower Semiconductor. Tím chce posílit nabídku napájecích řešení pro AI servery.

Cena akcie ADI od začátku roku vzrostla o 46 % na 393,64 dolaru.

Analog Devices (ADI) dokončila převzetí firmy Empower Semiconductor. Akvizice má posílit ADI jako dodavatele technologií pro napájení systémů umělé inteligence - od rozvodné sítě až po samotný čip.

Podle generálního ředitele Vincenta Rocheho patří vysoká spotřeba energie mezi hlavní překážky dalšího růstu výkonu AI systémů. Technologie Empoweru má tento problém řešit. ADI si od akvizice slibuje širší nabídku a větší trh v oblasti napájení datových center a AI procesorů. Ve fiskálním roce 2025 měla firma tržby přes 11 miliard dolarů.

Kalshi a ADI Predictstreet oznámily strategické partnerství zaměřené na rozšíření trhů s předpověďmi během Mistrovství světa ve fotbale 2026. ADI Predictstreet je oficiálním partnerem trhu s předpověďmi pro turnaj FIFA, Kalshi patří mezi přední světové burzy pro obchodování s předpověďmi.

V rámci spolupráce bude Kalshi co-brandován s ADI Predictstreet na stadionech, v televizním vysílání i online. Cílem je nabídnout fanouškům nové způsoby zapojení do největší fotbalové akce světa.

Akcie Analog Devices (ADI) posílily 18. června 2026 o 4,8 % a uzavřely na 434,46 USD. Pro investory je klíčové, že tato cena převyšuje fundamentální hodnotu podle metodiky GuruFocus o více než 44 %.

GF Value výrobce analogových polovodičů činí 300,57 USD, aktuální tržní cena je tedy o přibližně 134 USD výše. Akcie si v letošním roce připisují robustní výnosy, tento jednorázový skok ale prohloubil již existující propast mezi tržním oceněním a fundamenty.

Australian Development Investments (ADI) se zavázala vložit až 8 milionů USD do Southeast Asia Fund společnosti TVM Capital Healthcare, fondu zaměřeného na růstový kapitál ve zdravotnictví rozvíjejících se trhů. Jde o investici z okna Investing in Women, které cílí na rozšíření přístupu žen k základním službám a jejich ekonomickou participaci v Jihovýchodní Asii.

Southeast Asia Fund se soustředí na zdravotnické firmy v oblastech jako chronické choroby, prevence, zdravotnictví žen a výroba farmaceutik a zdravotnických zařízení. První uzavření fondu proběhlo v září 2025.

TVM Capital Healthcare působí v globálním zdravotnickém private equity téměř 40 let a na rozvíjejících se trzích více než 15 let. V roce 2024 uzavřela Afiyah Fund na Středním východě s objemem 254 milionů USD. ADI je iniciativou australské vlády spravovanou ministerstvem zahraničních věcí a obchodu, přičemž správcem investic je Sarona Asset Management.

ETF zaměřený na polovodiče VanEck Semiconductor (SMH) klesl od rekordního maxima z minulého týdne o více než 10 % a obchodníci na opciovém trhu sázejí na pokračování propadu. Z celkového objemu 350 milionů dolarů obchodovaných opcí na SMH připadalo 260 milionů dolarů na put opce – tedy sázky na pokles. Počet nakoupených put opcí přitom převýšil call opce v poměru více než 5:1.

Pesimismus se šíří i do širšího technologického trhu. U ETF Invesco QQQ sledujícího Nasdaq 100 dosáhl objem put opcí 2,5 miliardy dolarů z celkových 3,7 miliardy dolarů obchodovaných opcí. Nejpopulárnější kontrakt byl put s realizační cenou 700 dolarů s expirací v úterý, za který obchodníci zaplatili prémii 44 milionů dolarů.

Zvýšený zájem o put opce zaznamenal také ETF zaměřený na paměťové čipy Roundhill Memory (DRAM), kde bylo nakoupeno více než 24 000 put opcí oproti méně než 15 000 call opcí. Masivní nákupy put opcí přitom samy o sobě mohou propad zhoršovat – tvůrci trhu jsou nuceni zajišťovat své pozice prodejem podkladových aktiv, což vytváří zpětnou vazbu zesilující pokles.

Analog Devices vykázal za druhý kvartál fiskálního roku 2026 tržby 3,62 miliardy dolarů, což je meziroční nárůst o 37 % a překonání konsenzu analytiků ve výši 3,51 miliardy. Zisk bez jednorázových položek dosáhl 3,09 dolaru na akcii oproti očekávaným 2,90 dolaru.

Výhled na třetí kvartál firma nastavila na tržby 3,80 až 4,00 miliardy dolarů a zisk 3,15 až 3,45 dolaru na akcii – obojí nad konsenzem analytiků (3,62 miliardy, respektive 3,00 dolaru).

Souběžně Analog Devices oznámil akvizici společnosti Empower Semiconductor za 1,5 miliardy dolarů. CEO Vincent Roche zmínil rekordní poptávku a operační disciplínu jako klíčové faktory výsledků.

Přes silná čísla akcie po oznámení klesly o 3 % na 386,28 dolaru.

Analog Devices oznámil akvizici startupu Empower Semiconductor za 1,5 miliardy dolarů v hotovosti a zároveň vykázal rekordní výsledky za druhé fiskální čtvrtletí – kombinace, která přesto stáhla akcie dolů o 6,7 %. Tržby dosáhly 3,62 miliardy dolarů, meziročně o 37 % více, a zisk na akcii (GAAP) vzrostl o 111 % na 2,40 dolaru.

Empower Semiconductor vyvíjí technologii integrovaného regulátoru napětí pro AI datová centra pracující s architekturou 800 voltů. Klíčová výhoda spočívá v přesunutí regulace napájení přímo vedle procesorů, čímž odpadají objemné kondenzátorové banky na deskách plošných spojů. Analytici Baird označují akvizici za strategicky sladěnou s existujícím portfoliem datových center. Uzavření transakce se očekává ve druhé polovině roku 2026.

Upravený zisk na akcii za druhé čtvrtletí činil 3,09 dolaru, hrubá marže dosáhla 67,3 % a upravená provozní marže 49,0 %. Firma vrátila akcionářům 1,3 miliardy dolarů a za posledních 12 měsíců vygenerovala volný peněžní tok 4,57 miliardy dolarů, tedy 36 % tržeb. Hotovost ve výši 3,4 miliardy dolarů a nevyužitá revolvingová linka 3 miliardy dolarů financování akvizice pokrývají.

Na třetí fiskální čtvrtletí firma očekává tržby 3,9 miliardy dolarů a upravený zisk na akcii 3,30 dolaru.

Akcie Analog Devices (ADI) zaznamenaly za poslední období růst o 35 %, přičemž fundamenty firmy tento pohyb podporují – tržby vzrostly o 37 % a upravené zisky o 67 %, čímž překonaly analytický konsenzus o více než 600 bazických bodů. Přesto aktuální cena 386,03 USD mírně převyšuje průměrnou cílovou cenu analytiků 381,27 USD, což naznačuje omezený krátkodobý potenciál růstu.

Nejsilnější segmenty byly průmysl a komunikace s nárůstem 56 %, respektive 79 %. Automobilový segment vzrostl pouze o 2 %. Upravená hrubá marže se zlepšila o 360 bazických bodů, provozní marže o 780 bazických bodů.

Na příští kvartál firma očekává sekvenční růst tržeb o více než 7,7 % a upravený zisk na akcii 3,30 USD oproti konsenzu 3,01 USD. Zpětné odkupy snížily počet akcií o 1,5 % od začátku fiskálního roku.

Z 31 analytiků sledujících titul má 87 % doporučení ve prospěch nákupu, žádný nedoporučuje prodej. Cílové ceny se pohybují v rozmezí 250–510 USD. Průměrná cílová cena vzrostla za posledních 12 měsíců o 50 %. Akcie se obchodují s poměrem cena/zisk 71, dividendový výnos činí přibližně 1 %. Firma je považována za beneficienta víceletého supercyklu v oblasti AI a datových center.

Analog Devices vykázal za druhý kvartál fiskálního roku 2026 rekordní výsledky, které překročily horní hranici vlastního výhledu – pro investory jde o signál, že oživení v polovodičovém sektoru nabírá na síle. Tržby dosáhly 3,623 miliardy dolarů, meziročně o 37 % více, zisk na akcii (GAAP) vzrostl z loňských 1,14 dolaru na 2,40 dolaru.

Hrubá marže se zlepšila z 61,0 % na 67,3 %, provozní zisk se zdvojnásobil – vzrostl o 104 % na 1,380 miliardy dolarů. Upravený zisk na akcii (bez jednorázových položek) činil 3,09 dolaru.

Firma generuje silný hotovostní tok: za posledních 12 měsíců dosáhl provozní peněžní tok 5,1 miliardy dolarů (40 % tržeb), volný peněžní tok pak 4,6 miliardy dolarů. Akcionářům vrátila Analog Devices v kvartálu 1,3 miliardy dolarů formou dividend a zpětného odkupu akcií. Čtvrtletní dividenda na akcii činí 1,10 dolaru.

Společnost hlásí rekordní objednávky na trzích průmyslu, automobilů i komunikací. Na třetí kvartál očekává tržby kolem 3,9 miliardy dolarů (±100 milionů) a upravený zisk na akcii 3,30 dolaru (±0,15).

Analog Devices posiluje pozici v dodávce energie pro datová centra a AI čipy – koupí společnost Empower Semiconductor za 1,5 miliardy dolarů v hotovosti. Transakce dává ADI přístup k technologii integrovaných regulátorů napětí (IVR), která je již ve vývoji s předními hyperscalery a výrobci AI čipů.

Empower Semiconductor se sídlem v Silicon Valley vyrábí integrované regulátory napětí a křemíkové kondenzátory. Jejich řešení přesouvá správu energie blíže k procesoru, čímž zkracuje cestu dodávky a zvyšuje energetickou účinnost – klíčový problém moderních AI datových center.

Uzavření transakce se očekává ve druhé polovině roku 2026, podléhá antimonopolnímu schválení podle zákona Hart-Scott-Rodino. CEO Empower Semiconductor Tim Phillips po uzavření zůstane v čele vývoje IVR technologií v rámci ADI.

Analog Devices vykázalo v fiskálním roce 2025 tržby přesahující 11 miliard dolarů.

Analog Devices ($ADI) ve středu zveřejní čtvrtletní výsledky a zároveň jedná o koupi soukromé firmy Empower, která vyrábí regulační čipy napětí pro AI a datová centra – transakce by mohla dosáhnout 1,5 miliardy dolarů. Pro investory jde o dvojitý signál: silný provozní momentum i chuť k dalšímu růstu přes akvizice.

V posledním čtvrtletí dosáhly tržby Analog Devices 3,6 miliardy dolarů, což představuje meziroční růst 30 %. Provozní zisk se více než zdvojnásobil – vzrostl o 103 % na 997 milionů dolarů. Na zpětné odkupy akcií a dividendy firma vynaložila 1 miliardu dolarů.

Případná akvizice Empower by byla největší od koupě Maxim Integrated za 21 miliard dolarů v roce 2021. Před tím firma převzala Linear Technology za 14,8 miliardy dolarů. Produkty Empower cílí přímo na rychle rostoucí segment napájení pro AI servery a datová centra.

Akcie Analog Devices letos posílila o 52 %, za posledních 12 měsíců o 87 %. Analytici očekávají meziroční růst tržeb o 33 %. Poptávka roste napříč sektory – datová centra, automobily, letectví, obrana i zdravotnictví.

Průmyslové polovodiče zažívají víceletý supercyklus, který tlačí akcie klíčových výrobců na dlouhodobá nebo rekordní maxima – a investoři, kteří tento sektor přehlíželi, mohou přicházet o příležitost. Růst nepohání jediný faktor, ale globální vlna modernizace, při níž firmy nahrazují starší zařízení novými přístroji kompatibilními s umělou inteligencí.

Texas Instruments (TXN) překvapil v Q1 2026 tržbami nad konsenzus analytiků, přičemž výhled přišel výrazně nad prognózami. Firma nabízí přes 80 000 produktů pro senzory, řízení výkonu a zpracování signálu. Analytici vidí cílovou cenu kolem 330 USD.

Analog Devices (ADI), druhý největší hráč v průmyslových polovodičích podle tržní kapitalizace, těží ze zrychlující se normalizace koncových trhů. Firma pravidelně platí dividendu a provádí zpětné nákupy akcií. Cílová cena se pohybuje kolem 430 USD.

Marvell (MRVL) hraje klíčovou roli v infrastruktuře AI datových center díky technologiím propojení, které odstraňují datová úzká hrdla. Firma vyvíjí fotonické schopnosti včetně kvantových tečkových laserů pro nízkolatenční vysokorychlostní připojení. 78 % z 37 sledujících analytiků doporučuje nákup, konsenzuální cílová cena je blízko 122 USD.

Microchip Technology (MCHP) se vrací k růstu a překonává očekávání v segmentu vysokorychlostní konektivity a řízení výkonu.

Širší kontext supercyklu: výdaje na AI se rozšiřují za GPU a CPU do konektorů, rozhraní a jednotek řízení výkonu – což přímo nahrává všem čtyřem zmíněným firmám.