Broadcom Inc.

Autor článku doporučuje akcie Broadcomu (AVGO) a firmy SpaceX. Jsou podle něj způsobem, jak vydělat na rozmachu umělé inteligence od firmy Anthropic. Investor přitom nemusí čekat na její možný vstup na burzu (IPO). Broadcom totiž dodává čipy a výpočetní techniku, kterou Anthropic potřebuje k provozu svých AI modelů.

Rychlý růst Anthropicu je podle autora zajímavou příležitostí i pro jeho dodavatele. Mezi ně patří právě Broadcom. Investoři by ale měli myslet na rizika. Jde hlavně o přílišnou závislost na jediném zákazníkovi a vysokou cenu akcií.

Broadcom (AVGO) postupně zvyšuje čtvrtletní dividendu. Z 53 centů na akcii v roce 2024 přes 59 centů v roce 2025 až na současných 65 centů. Akcie firmy za poslední rok vzrostla o 41 %, za posledních pět let o téměř 776 %. Dividendový výnos tak i přes rostoucí výplaty zůstává pod 1 %.

Za druhé čtvrtletí fiskálního roku 2026 firma vykázala tržby 22,19 miliardy USD, meziročně o 47,9 % více. Zisk na akcii 2,44 USD překonal odhad analytiků 2,40 USD. Byl to už osmý kvartál po sobě, kdy firma překonala očekávání trhu. Samotné tržby z čipů pro umělou inteligenci dosáhly 10,8 miliardy USD, meziročně o 143 % více.

Generální ředitel Hock Tan čeká, že ve třetím čtvrtletí tržby z AI čipů vzrostou meziročně o víc než 200 % na 16 miliard USD. Volný peněžní tok (hotovost po investicích, ze které firma platí dividendy) vzrostl o 60 % na 10,26 miliardy USD.

Rizikem je vysoké ocenění akcie. Obchoduje se zhruba za 67násobek zisku za posledních 12 měsíců. Zátěží je i velký dluh z akvizice firmy VMware. Firma je také závislá na několika velkých cloudových zákaznících. Kdyby omezili investice do umělé inteligence, zasáhlo by ji to nejvíc.

Tchajwanský výrobce čipů TSMC oznámil za druhé čtvrtletí prudce rostoucí zisky. Podle autora článku to potvrzuje silný zájem o umělou inteligenci.

Nvidia počítá s výrazným růstem letos i příští rok. To podle autora podporuje i výhled TSMC.

Broadcom chystá na rok 2027 velkou expanzi. Bližší podrobnosti autor článku neuvádí.

Broadcom patří mezi technologické firmy, které navzdory investicím do umělé inteligence stabilně vyplácejí a zvyšují dividendu. Ve druhém fiskálním čtvrtletí vytvořil volný peněžní tok (hotovost po zaplacení běžného provozu a investic) 10,262 miliardy USD, tedy 46 % tržeb. Provozní peněžní tok činil 10,493 miliardy USD.

Čtvrtletní dividenda 0,65 USD na akcii odpovídá výnosu jen 0,64 %. To je nejnižší výnos ze čtyř firem srovnávaných v článku, protože akcie za poslední rok výrazně vzrostla, na aktuálních 394,28 USD. Poslední zvýšení dividendy z 0,59 USD na 0,65 USD znamenalo nárůst o 10,2 %. Od roku 2010 firma zvýšila dividendu z 0,07 USD na dnešních 0,65 USD, v roce 2024 navíc vyplatila tři mimořádné dividendy po 5,25 USD.

Tahounem je byznys s čipy pro umělou inteligenci. Tržby z něj ve druhém čtvrtletí meziročně vzrostly o 143 % na 10,8 miliardy USD. Vedení pro třetí čtvrtletí čeká další zrychlení na 16 miliard USD, tedy nárůst o 200 %. Generální ředitel Hock Tan si klade za cíl přes 100 miliard USD tržeb z AI čipů do roku 2027. Firma ve druhém čtvrtletí odkoupila vlastní akcie za 600 milionů USD, v prvním čtvrtletí za 7,8 miliardy USD.

Rizikem je podle autora koncentrace zákazníků. Většinu tržeb z AI čipů firmě generuje jen několik velkých cloudových společností. Kdyby omezily investice, Broadcom by to zasáhlo výrazně. Celkové závazky firmy dosahují 91,467 miliardy USD.

Investiční server Motley Fool doporučuje akcie Broadcomu (ticker AVGO) a Micronu ke koupi. Obě teď stojí o více než 15 % méně než na svém dosavadním maximu.

U Micronu má být hlavním tahounem růstu přetrvávající nedostatek paměťových čipů na trhu. Ten má podle článku vydržet ještě několik let.

U Broadcomu autor upozorňuje na blížící se významný impuls pro růst firmy. Neupřesňuje ale, o jaký konkrétně jde. Podle článku by obě akcie měly v budoucnu dosáhnout nových historických maxim.

Firma Broadcom (AVGO) těží z rostoucí poptávky po čipech pro umělou inteligenci (AI). Za poslední čtvrtletí vykázala tržby z AI čipů ve výši 10,8 miliardy dolarů. To je meziročně o 143 % více.

Šéf firmy Hock Tan čeká, že ve třetím čtvrtletí tržby z AI čipů dále porostou, a to na 16 miliard dolarů. Akcie Broadcomu za posledních 12 měsíců přidaly 46,3 %.

Údaje o Broadcomu zazněly u komentáře investora Jima Cramera. Ten reagoval na prudký propad akcií jihokorejského výrobce paměťových čipů SK Hynix. Cramer řekl, že jihokorejský trh podle něj neodráží skutečný stav byznysu. Poptávka po paměťových čipech pro AI servery podle něj zůstává silná (jde o takzvané HBM paměti s vysokou šířkou pásma). Stejný závěr potvrzují i čísla firmy Micron. Její tržby vzrostly meziročně o 345,7 % na 41,46 miliardy dolarů.

Analytik Dan Ives z Wedbush Securities promluvil v televizi CNBC. Podle něj jsou paměťové čipy teď nejcennější částí dodavatelského řetězce pro umělou inteligenci. Poptávka převyšuje nabídku v poměru 15 ku 1. Rovnováha nastane nejdřív v roce 2028. V pátek vstoupila na americkou burzu korejská firma SK Hynix. To podle Ivese ukazuje, že investoři přesouvají peníze k americkým firmám kolem infrastruktury pro umělou inteligenci.

Z tohoto trendu těží i Broadcom. Ve druhém čtvrtletí firma vykázala tržby z čipů pro AI 10,80 miliardy dolarů. To je meziročně o 143 % víc. Pro třetí čtvrtletí čeká z AI čipů tržby 16 miliard dolarů, tedy růst přes 200 %. Šéf firmy Hock Tan spojuje růst s poptávkou po vlastních AI čipech (tzv. akcelerátorech) a síťových technologiích pro AI.

Podobně jsou na tom i další firmy. Akcie výrobce paměťových čipů Micron za poslední rok vzrostly o 697 %. Jeho tržní hodnota dosáhla 1,1 bilionu dolarů. Akcie Nvidie se podle Ivese obchodují na nejnižším ocenění od roku 2019. A to i přesto, že firma měla za poslední čtvrtletí tržby 81,61 miliardy dolarů. Dalším signálem síly odvětví jsou červnové tržby tchajwanské firmy TSMC. Ty meziročně vzrostly o 67,9 %.

Výrobce čipů Broadcom (AVGO) hlásí prudký růst poptávky po čipech pro umělou inteligenci. Ve druhém čtvrtletí fiskálního roku 2026 dosáhly tržby z těchto čipů 10,8 miliardy dolarů, meziročně o 143 % víc. Generální ředitel Hock Tan počítá na celý rok 2026 s tržbami 56 miliard dolarů a na fiskální rok 2027 přes 100 miliard dolarů.

Nasmlouvané zakázky na čipy pro AI dosáhly ve druhém čtvrtletí přes 30 miliard dolarů. To je výrazně víc než dodaných 10,8 miliardy. Firma tak má podle svých slov výrobu jistou až do roku 2028. Volný tok hotovosti dosáhl 10,26 miliardy dolarů, tedy 46 % tržeb. Provozní zisk vzrostl meziročně o 85 %.

Broadcom má dlouhodobé smlouvy s firmami Google, Meta, OpenAI a Anthropic. S Meta například dodává do konce roku 2028 v objemu 3 gigawattů výpočetního výkonu. Firma zvýšila dividendu už popatnácté v řadě od roku 2011, aktuálně na 0,65 dolaru na akcii. Schválila také zpětný odkup akcií za 10 miliard dolarů, z něhož v prvním čtvrtletí využila 7,8 miliardy.

Rizikem podle textu zůstává závislost na malém počtu velkých zákazníků. Z 44 analytiků sledujících akcii nedoporučuje prodej ani jeden. Akcie za poslední rok vzrostla o 45,4 %.

Akcie Broadcomu ve čtvrtek vzrostly o 4,3 % na 405,10 USD. Rostl přitom celý polovodičový sektor. Podle agentury Reuters uzavřela Meta víceletou dohodu o dodávkách. Zahrnuje paměti NAND od SanDisku, paměti DRAM od Samsungu, optické kabely od Sumitomo Electric a AI čipy „Iris“ od Taiwan Semiconductor. Samotný návrh čipu má na starosti Broadcom.

Meta plánuje letos na AI infrastrukturu vydat celkem 145 miliard USD. Sektoru pomohla i zpráva o Micronu. Ten investuje až 3 miliardy USD do posílení americké výroby čipů. Součástí je půjčka 500 milionů USD tchajwanské firmě GlobalWafers na stavbu závodu na křemíkové destičky v Texasu.

Broadcom je spolu s Micronem a Taiwan Semiconductor součástí trojnásobně pákového fondu Direxion Daily Semiconductor Bull 3X (SOXL). Ten díky růstu těchto akcií ve čtvrtek vyskočil o více než 14 %. Index Nasdaq posílil o 1,2 %.

Americké akcie ve druhém čtvrtletí 2026 vzrostly o víc než 15 %. Mezi investory ale sílí obavy z možného přebytku čipů a výpočetní kapacity pro umělou inteligenci. To sráží dolů ocenění nejrychleji rostoucích AI akcií.

Broadcom podle autora článku nabízí vyváženější zaměření na AI než čistě paměťové nebo síťové firmy. Kombinuje vlastní čipy na zakázku a síťové technologie se ziskovým softwarovým byznysem. Díky tomu není tak závislý na jediném produktovém cyklu. Má také stabilnější tok hotovosti než konkurenti soustředění jen na jeden druh čipů.

Autor v témže kontextu zmiňuje i firmy Micron Technology a Marvell Technology jako další firmy těžící z AI s rychle rostoucími tržbami. U Broadcomu ale zdůrazňuje hlavně odolnost byznysu vůči případnému cenovému tlaku v segmentu čipů.

Americká ekonomika přidala v červnu pouhých 57 000 pracovních míst, což signalizuje zpomalení – analytik přesto doporučuje akcie Meta Platforms (META) a Alphabet (GOOG) jako odolné volby díky jejich pozici v umělé inteligenci a online reklamě. Revize předchozích měsíců navíc naznačují ochlazování spotřebitelské aktivity.

Meta se podle analytika transformovala ze sociální sítě na lídra v online reklamě. AI využívá ke zlepšení cílení reklam a zapojení uživatelů na Facebooku, Instagramu a WhatsAppu. CEO Mark Zuckerberg se zaměřuje na efektivitu a generování peněžních toků.

Alphabet si udržuje dominantní podíl na online reklamě a disponuje diverzifikovaným modelem – vyhledávání, cloud, YouTube a AI infrastruktura. Analytik zdůrazňuje, že firma dokáže financovat vysoké kapitálové výdaje bez ztráty finanční disciplíny.

Trhy zatím zpomalení ignorují: S&P 500 stál na 7 514,60 bodech (+0,43 %), Nasdaq 100 na 29 704,60 bodech (+1,19 %).

Analytik označil Nvidii, CoreWeave a Broadcom za vhodné nákupy v prostředí vyšší inflace, kde investoři hledají akcie s jasným růstovým příběhem. Všechny tři firmy těží z rostoucí poptávky po AI infrastruktuře.

Nvidia si podle analytika udržuje vedoucí postavení díky škálovatelnosti svých produktů a širokému zákaznickému portfoliu. CoreWeave provozuje takzvaný neocloud byznys – pronajímá výpočetní kapacity velkým hyperscalerům na základě dlouhodobých smluv, což zajišťuje stabilní příjmy. Broadcom vyvíjí vlastní AI akcelerátory a jejich prodeje by mohly v příštích letech výrazně vzrůst.

Analytik konkrétní cenové cíle ani časový horizont nedoporučení neuvedl.

Analytici upozorňují, že se těžiště AI investic posouvá od výkonných procesorů k přenosu dat mezi nimi. S růstem AI systémů se komunikace mezi čipy stává novým úzkým místem infrastruktury.

První vlna AI investic cílila na výrobce procesorů. Jak ale AI modely rostou, samotný výpočetní výkon nestačí – systémy potřebují přesouvat obrovské objemy dat mezi tisíci čipy rychle a efektivně.

Řešením může být fotonická konektivita: přenos dat světlem místo elektrických signálů. Tato technologie umožňuje datovým centrům přenášet více informací při nižší spotřebě energie. Firmy zaměřené na sítě, fotoniku, lasery a optickou konektivitu by podle analytiků mohly těžit z dalšího rozšiřování výdajů na AI infrastrukturu.

Trh s AI čipy vstupuje do nové fáze, která by mohla přepsat pořadí vítězů – a Broadcom s jeho specializovanými ASIC čipy se ukazuje jako klíčový kandidát na vedoucí pozici. Zatímco Nvidia dominovala éře trénování modelů, velcí provozovatelé datových center nyní přecházejí na levnější specializované čipy pro fázi inference.

Nvidia za posledních pět let vzrostla o více než 1 000 %. Tržby firmy rostly tempem 68 % CAGR mezi fiskálními lety 2022–2026, zisk na akcii dokonce 89 % CAGR. Tato čísla odrážejí boom poptávky po GPU pro trénování velkých jazykových modelů.

Inference – tedy samotné používání natrénovaných modelů – ale klade jiné nároky. ASIC čipy jsou optimalizované pro konkrétní úkoly a nabízejí nižší provozní náklady než univerzální GPU. Broadcom kontroluje přibližně 70 % tohoto trhu a již dnes vyrábí vlastní ASIC čipy pro Alphabet (Google), Meta Platforms, OpenAI i Anthropic.

Tržní kapitalizace Broadcomu aktuálně dosahuje 2,0 bilionů dolarů. Pokud hyperscaleři budou ve velkém nahrazovat GPU od Nvidie vlastními ASIC řešeními, přesune se část investičního příběhu právě k Broadcomu.

Podle analytika vstupuje trh do nové fáze rozvoje umělé inteligence, která se přesune od chatbotů k fyzické infrastruktuře – a právě tam by měli investoři hledat příležitosti. Za hlavní beneficienty označuje Nvidii, Broadcom a Vertiv.

Nvidia zůstává lídrem v AI akciích. Jako další katalyzátor růstu analytik vidí platformu Vera Rubin, která má navázat na současnou generaci čipů. Broadcom posiluje pozici v oblasti AI čipů určených pro tzv. inference úlohy – tedy provoz již natrénovaných modelů. Vertiv, dodavatel napájení a chlazení pro datová centra, těží z masivní výstavby nové infrastruktury.

Analytik tvrdí, že tato infrastrukturní vlna má potenciál vytvořit více milionářů než předchozí fáze zaměřená na chatboty. Konkrétní cenová ani výnosová čísla ale nezveřejnil.

Známý short seller Jim Chanos varuje, že investiční horečka kolem AI infrastruktury kopíruje strukturu telekomového kolapsu z let 1999–2000 – a pro investory do akcií jako NVIDIA, CoreWeave nebo Nebius to může znamenat zásadní přehodnocení valuací. Tržby NVIDIA z datových center dosáhly 75,25 miliardy dolarů s meziročním růstem 85 %, firma má navíc 119 miliard dolarů v závazcích souvisejících s dodávkami.

Chanos, zakladatel Kynikos Associates a muž, který odhalil účetní podvod Enronu, argumentuje historickou analogií: tržby firem v indexu S&P 500 vzrostly v letech 1998–2000 o 30 %, aby následně klesly o 40 % během mírné recese. Tehdy firmy objednaly přibližně 10 000 routerů, když potřebovaly jen 2 000.

Zisky NVIDIA označuje Chanos za přímý výstup boomu kapitálových výdajů – tedy za cyklicky zranitelné číslo. Ostře kritizuje pronajímatele GPU kapacit. CoreWeave vykázal v prvním čtvrtletí 2026 čistou ztrátu 740 milionů dolarů, návratnost vlastního kapitálu je −41 % a akcie se obchodují na násobku tržeb 9,35x. Nebius obchoduje na P/E 100x při negativní EBITDA.

Chanos se nevyhýbá ani energetickému sektoru. Akcie obchodované na 50–70násobku zisku se podle něj vrátí k normálu, jakmile se za dva až tři roky vyřeší problémy s povolovacími řízeními – přičemž energie tvoří jen 5–7 % tržeb datových center. Kritiku rozšiřuje i na SpaceX, jehož valuace při IPO odpovídá přibližně 90násobku tržeb a celkové hodnotě kolem 2 bilionů dolarů.

Akcie Broadcomu (AVGO) vzrostly o 4 % poté, co analytici JPMorganu rozptýlili spekulace o možném omezení spolupráce mezi Broadcomem a Alphabetem. Analytik Harlan Sur uvedl, že kanálové kontroly ani průmyslový výzkum žádné ochlazení vztahu nepotvrzují.

JPMorgan zároveň zdůraznil, že Broadcom posiluje pozici v oblasti vývoje vlastních čipů a pokročilých technologií balení. Podle analytiků trh plně nezohledňuje konkurenční výhody firmy ani její historii v plnění slibů. Cílová cena na 12 měsíců zůstává na 580 USD.

Analytici doporučují akcii Broadcom (AVGO) jako nákupní příležitost – firma těží z rostoucí poptávky po vlastních AI čipech a cílí na tržby 100 miliard dolarů z AI polovodičů ve fiskálním roce 2027. Akcie se aktuálně obchoduje za 382,30 USD, tedy přibližně 20 % pod historickým maximem.

Broadcom se odlišuje od konkurentů jako Nvidia nebo Advanced Micro Devices tím, že nevyrábí univerzální GPU, ale navrhuje aplikačně specifické integrované obvody (ASIC) na míru konkrétním zákazníkům. Mezi klíčové klienty patří Alphabet, OpenAI a Anthropic.

Příkladem úspěšné spolupráce je čip TPU pro Alphabet, který ho nyní prodává i externím zákazníkům. Výroba vlastních čipů u OpenAI a Anthropic by se měla výrazně zvýšit v roce 2027, což by přímou měrou posílilo tržby Broadcomu.

Firma vykazuje hrubou marži 65,66 % a tržní kapitalizaci 1,8 bilionu dolarů. Dividendový výnos činí 0,65 %.

Tři dominantní hráči AI infrastruktury – NVIDIA, Broadcom a Microsoft – obchodují výrazně níže než na jarních maximech, přestože jejich finanční výsledky akcelerují. Pro investory jde o potenciálně zajímavý vstupní bod.

NVIDIA uzavřela na 200,42 dolaru, tedy 26 % pod 52týdenním maximem. Přitom tržby v Q1 FY2027 dosáhly 81,61 miliardy dolarů (+85 % meziročně), segment Data Center pak 75,25 miliardy (+92 %). Na příští kvartál firma odhaduje tržby 91 miliard dolarů. Forward P/E činí 23, firma zároveň autorizovala zpětný odkup akcií za 80 miliard dolarů.

Broadcom za jediný týden oslabil o 22 % na 372,10 dolaru – paradoxně jako reakce na rekordní výsledky. Tržby AI polovodičů v Q2 FY2026 vzrostly o 143 % meziročně na 10,80 miliardy dolarů. Na Q3 firma odhaduje AI polovodiče na 16 miliard dolarů (+200 % meziročně). Spolu s Apollo a Blackstone spustil Broadcom AI infrastrukturní platformu za 35 miliard dolarů cílící na více než 20 gigawattů výpočetního výkonu do roku 2028.

Microsoft obchoduje 17 % níže než na začátku roku a nachází se pod oběma klouzavými průměry. Přesto AI byznys dosáhl ročního tempa 37 miliard dolarů (+123 % meziročně), cloudové služby Azure rostly o 40 %. Ze tří titulů má nejnižší forward P/E.

Pokles cen v polovodičovém sektoru otevřel podle analytika nákupní příležitost u tří klíčových AI akcií. Nvidia, Broadcom a TSMC jsou nyní obchodovány za atraktivní ocenění, přičemž všechny tři firmy zároveň vykazují zdravý růst tržeb i zisků.

Analytik doporučuje do těchto titulů investovat celkem 1 500 USD. Nvidia těží z poptávky po AI čipech, Broadcom zaujal atraktivním poměrem ceny a růstového potenciálu a TSMC jako přední světový výrobce polovodičů profituje ze strukturální poptávky po pokročilé výrobní kapacitě.

Stephanie Link, hlavní investiční stratég Hightower, doporučuje investorům využít páteční výprodej technologií k nákupu akcií kybernetické bezpečnosti – podle ní jde o větší téma než umělá inteligence. Každý dolar investovaný do nasazení AI totiž vytváří nové útočné plochy, které vyžadují ochranu.

Jako hlavní kandidát pro nákup figuruje Palo Alto Networks (PANW), jehož tržby vzrostly o +31,1 % a roční opakující se tržby z next-generation security dosáhly 8,10 miliardy dolarů (+60 % meziročně). Akcie v pátek klesly o 3,42 % na 272,05 dolarů, přičemž průměrný analytický cíl činí 306,56 dolarů. Firma se obchoduje na násobku 67× forward earnings. Akvizice CyberArk a Chronosphere přispěly k tržbám 388 miliony dolarů v posledním kvartálu. Do roku 2028 Palo Alto Networks cílí na 40% marži upraveného volného peněžního toku.

Druhým titulem v záběru je Broadcom (AVGO), který vykázal nárůst zisků o +54 % a tržeb o +78 %. Tržby z AI segmentu vzrostly o +143 %, na příští kvartál se očekává akcelerace na +200 %. CEO Broadcomu Hock Tan odhaduje AI tržby v Q3 na 16 miliard dolarů a do roku 2027 počítá s překročením hranice 100 miliard, potenciálně až 150 miliard dolarů. Přesto akcie mezi 3. a 5. červnem propadly o 19,51 %. Tržní kapitalizace Broadcomu se pohybuje těsně pod 1,9 biliony dolarů při ročních tržbách 75 miliard dolarů.

Analytici doporučují Broadcom a Marvell Technology jako příští investiční příležitost v oblasti AI, protože velcí provozovatelé cloudové infrastruktury stále více přecházejí od GPU k vlastním čipům navrhovaným na míru. Tyto dvě firmy společně kontrolují přibližně 95 % trhu vlastních AI čipů (ASIC).

Hyperscaleři – tedy firmy jako Amazon, Google nebo Microsoft – navrhují vlastní čipy primárně proto, aby snížili náklady na provoz AI infrastruktury. Tento trend může postupně přesunout část poptávky od výrobců GPU, v čele s Nvidií, ke specializovaným ASIC řešením.

Marvell disponuje rostoucím portfoliem zákaznických čipů a rozšiřuje partnerství s klíčovými odběrateli. Broadcom je v tomto segmentu ještě etablovanější a tvoří s Marvell praktický duopol na trhu vlastních AI ASIC čipů.

5. června 2026 zaznamenal fond ProShares Ultra Semiconductors (USD) s dvojnásobnou pákou propad 17 % – investor s počátečním vkladem 10 000 USD skončil den se zhruba 8 316 USD. Hlavní spouštěč: slabší výhled Broadcomu na AI tržby v kombinaci se silnými daty z trhu práce.

Broadcom vykázal za druhé čtvrtletí tržby 22,19 miliardy USD, meziročně o 47,9 % více. Tržby z AI polovičů vyskočily o 143 % na 10,80 miliardy USD. Přesto akcie klesly o 8 % na 385,73 USD, protože výhled na třetí čtvrtletí zklamal: firma očekává AI tržby 16,0 miliardy USD, zatímco trh počítal s 17,2 miliardy USD. CEO Hock Tan navíc připustil, že Google může diverzifikovat dodavatele vlastního akcelerátoru.

Sektor stáhla dolů i silnější zpráva o zaměstnanosti – americká ekonomika přidala v květnu 172 000 pracovních míst oproti odhadu 80 000. Výnos dvouletého státního dluhopisu vzrostl o 12 bazických bodů na 4,17 %, což zvýšil tlak na růstové tituly. NVIDIA oslabila o 6,2 %, nepákový index iShares Semiconductor ETF (SOXX) odepsal 10 %.

Přes páteční výprodej zůstává USD v letošním roce v zisku 69 % a za poslední rok si připsal 196 %. SOXX za stejná období vzrostl o 79 %, respektive 152 %.

Akcie Broadcomu (AVGO) se propadly i přes rekordní výsledky – trh zřejmě čekal ještě více. Tržby z AI polovodičů vzrostly meziročně o 143 % ve druhém fiskálním čtvrtletí a firma slíbila ještě rychlejší růst v aktuálním čtvrtletí.

Den po zveřejnění výsledků akcie klesly o 13 %, v pátek pak přidaly další pokles o 8 %.

Blížící se IPO SpaceX s oceňováním kolem 2 bilionů dolarů nutí institucionální investory hledat hotovost – a hlavním zdrojem jsou AI polovodičové akcie, které od března výrazně posílily. Analytici varují před možným poklesem 5–10 procent u předních AI titulů.

Marvell Technology vzrostla od 30. března o 260,53 %, Broadcom o 42,77 % a NVIDIA o 32,54 %. Právě tyto pozice jsou podle analytiků nejpravděpodobnějším zdrojem likvidity pro IPO alokace.

Rotace kapitálu přitom nemusí jít do hotovosti, ale do širšího trhu. Dow Jones ETF DIA je blízko rekordních hodnot a od 30. března vzrostl o 14,3 %, zatímco S&P 500 posílil o 21 %. Index volatility VIX klesl na 15,40, což signalizuje klidné prostředí.

Fundamenty AI firem zůstávají silné. NVIDIA vykázala v Q1 FY2027 tržby 81,61 miliardy dolarů (+85,2 % meziročně), z toho datová centra tvořila 75,25 miliardy. Broadcom hlásí AI tržby 10,80 miliardy dolarů za Q2 (+143 % meziročně) a na Q3 očekává 16 miliard. Valuace NVIDIA na 23–24× forward earnings je nyní jen mírně nad úrovní S&P 500 na 22×.

Goldman Sachs odhaduje, že tržby SpaceX by mohly do roku 2030 vzrůst stonásobně a samotný Starlink by mohl generovat přes 100 miliard dolarů ročně.

Akcie Broadcomu si od začátku roku 2023 připsaly 649 % a Wall Street nyní přidává na optimismu – nejméně 12 analytiků zvýšilo cílové ceny po zveřejnění čtvrtletních výsledků a výhledu na AI čipy. Firma předpovídá tržby z AI čipů ve výši 100 miliard dolarů v roce 2027, přičemž někteří analytici považují toto číslo za konzervativní. Konsenzuální odhady Wall Street prý tento výhled zatím plně neodrážejí.

Akcie Broadcomu (AVGO) dosáhly historického maxima, jak roste poptávka po specializovaných čipech pro umělou inteligenci. Pro investory jde o signál, že se trh s AI hardwarem rozrůstá i mimo dominantní Nvidii.

Situaci pomohl také Alphabet (GOOGL), který oznámil masivní navýšení kapitálových výdajů na AI infrastrukturu. Větší investice velkých technologických firem do datových center přímo zvyšují poptávku po čipech Broadcomu.

Broadcom se zaměřuje na specializované AI akcelerátory a síťové prvky pro datová centra. Analytici upozorňují, že poptávka se postupně přesouvá k efektivnějším a úžeji zaměřeným řešením, kde Broadcom konkuruje Nvidii.

V sektoru se zároveň skloňuje jméno Marvell Technology (MRVL) – Nvidia označila tuto firmu za potenciálního kandidáta na bilionové tržní ocenění, což naznačuje, že investoři hledají v AI čipovém prostoru další příležitosti vedle zavedených hráčů.

Analytik Oppenheimeru Rick Schafer potvrdil doporučení Koupit na akcie Broadcomu s cílovou cenou 450 USD před zveřejněním čtvrtletních výsledků. Výsledky Broadcom (ticker: AVGO) zveřejní 3. června.

Broadcom ($AVGO) oznámil nové portfolio broadbandových řešení připravených pro AI, které přináší zpracování umělé inteligence přímo na hranici sítě. Klíčovým produktem je 50G PON gateway SoC s vestavěnou NPU pro lokální AI výpočty.

Portfolio zahrnuje kompletní rodinu Wi-Fi 8 produktů určených pro domácnosti, podniky i operátory. Ve spolupráci se Samsungem vznikla také společná platforma kombinující 5G a Wi-Fi 8 pro pevný bezdrátový přístup (FWA).

Produkty jsou navrženy pro konverzační AI asistenty s ultra-nízkou latencí. Lokální zpracování dat prostřednictvím CPU a NPU má zajistit ochranu soukromí uživatelů a snížit přetížení páteřní sítě.

Broadcom oznámí čtvrtletní výsledky 3. června 2026 – akcie (ticker: AVGO) před zveřejněním uzavřela na historickém maximu. Tržby z AI čipů vzrostly v posledním čtvrtletí o 106 % a vedení firmy vidí cestu k překročení 100 miliard dolarů z AI čipů v roce 2027.

Akcie Broadcom (AVGO) by mohly výrazně posílit po zprávě o výsledcích, která vyjde 3. června 2026 – analytici podle dostupných informací podceňují potenciál růstu zisků této firmy. Broadcom přitom letos zaostává za širším sektorem polovodičů, mimo jiné kvůli vysokému ocenění akcií.

Firma se strategicky zaměřuje na umělou inteligenci a oblast inference. Někteří analytici očekávají, že se Broadcom v delším horizontu stane tzv. multi-bagger – tedy akcií, která svou hodnotu několikanásobně zhodnotí.

Analytik zpochybňuje, zda růst polovodičových akcií letos odráží skutečný strukturální supercyklus, nebo jen přehřátý trh hrozící korekcí. Valuační násobky sice vypadají relativně skromně, ale cena k tržbám naznačuje mírně zvýšenou prémii – nikoliv výhodnou koupi.

Klíčovým rizikem pro investory je scénář, kdy velcí hypeřscaleři jako Microsoft začnou po roce 2027 utrácet za AI infrastrukturu méně, ne více. Případné zvýšení úrokových sazeb novým předsedou Fedu by mohlo dále ochladit agresivitu AI investičních strategií.

Analytik připouští, že dlouhodobě existuje strukturální posun v poptávce po čipech. Před velkým monetizačním nárůstem ale může přijít fáze „trávení", během níž trh zpomalí. Současný rychlý nárůst cen podle něj přidává vzduch do již nafouknuté bubliny v AI sektoru.

Analytik označil Verizon, Cloudflare a Broadcom za hlavní příjemce růstu 5G infrastruktury potřebné pro nasazení umělé inteligence v reálném světě. Počet připojených IoT zařízení dosahuje 20–25 miliard a roste středně dvouciferným tempem ročně.

Verizon (VZ) láká zejména hodnotové investory – akcie se obchodují na P/E přibližně 11x a nabízejí dividendový výnos kolem 5,8 %. Firma v prvních výsledcích roku 2026 překvapila růstem klientů, nižším odchodem zákazníků a lepší ziskovostí. Architektura 5G Edge snižuje latenci na milisekundy, což je klíčové pro AI aplikace v průmyslu a edge computingu.

Cloudflare (NET) zpracovává 20–25 % veškerého internetového provozu a analytik ho považuje za kritickou infrastrukturu pro takzvanou agentic AI – autonomní AI systémy vyžadující rychlé datové přenosy. Firma buduje nové monetizační platformy, aby z rostoucích objemů dat těžila i příjmově.

Broadcom (AVGO) vydal novou autorizaci zpětného odkupu akcií v hodnotě 10 miliard dolarů. Akvizice VMware podle analytika přeměnila firmu na komplexní platformu pro telekomunikační operátory. Analytik odhaduje potenciální cílovou cenu akcie do konce roku na 550 dolarů, což představuje vzestup přes 120 dolarů oproti současným úrovním.

Goldman Sachs předpovídá, že poptávka po vlastních ASIC procesorech v AI datových centrech dosáhne do roku 2027 úrovně srovnatelné s poptávkou po GPU. Operátoři datových center stále více hledají nákladově efektivnější alternativy k drahým grafickým čipům.

Podle analytiků se hardwarový mix nové generace AI datových center bude výrazně lišit od současného stavu. Vítězem tohoto přesunu bude takzvaný duopol – dvojice firem dominujících segmentu ASIC čipů. Goldman upozorňuje, že investoři by měli počítat s prémiemi za expozici vůči tomuto rychle rostoucímu segmentu.

Broadcom se etabluje jako jeden z klíčových hráčů v AI infrastruktuře – tržby z vlastních AI čipů vzrostly v prvním čtvrtletí o 140 % a tržby z datacetrových sítí o 60 %. Firma zároveň spustila nový program zpětného odkupu akcií v hodnotě 10 miliard dolarů.

Hrubá marže dosahuje 77 %, což je výrazně nad průměrem sektoru. Broadcom si tak udržuje finanční stabilitu, která ho odlišuje od řady AI společností závislých na externím financování.

Firma uzavřela novou dlouhodobou smlouvu s Googlem, což posiluje viditelnost budoucích příjmů. K tomu přidává 15letou historii nepřerušeného růstu dividend – kombinace, která oslovuje jak růstové, tak příjmové investory.

LSEG a Broadcom obnovili technologické partnerství a uzavřeli novou pětiletou dohodu zaměřenou na VMware Cloud Foundation. Broadcom bude poskytovat profesionální služby pro nasazení VMware Cloud Foundation 9, která podpoří privátní cloudovou platformu LSEG.

LSEG využívá software VMware již více než deset let. Nové řešení má zvýšit odolnost infrastruktury, zlepšit provozní efektivitu a posílit bezpečnost. LSEG působí ve 65 zemích a zaměstnává přes 26 000 lidí.

Akcie Broadcomu (AVGO) si od začátku roku 2025 připsaly přibližně 90 procent, přičemž jen v letošním roce 2026 vzrostly o téměř 30 procent poté, co nejprve ztratily 15 procent. Klíčovou otázkou pro investory je, zda valuace odpovídá výhledu.

Firma se aktuálně obchoduje za 86násobek běžného zisku a 39násobek zisku budoucího, tržní kapitalizace dosahuje 2 bilionů dolarů. Dividendový výnos je při tomto ocenění jen 0,58 procenta.

Jádrem investičního příběhu jsou vlastní AI čipy vyvíjené na míru pro hyperscaléry. Tato řešení jsou nákladově efektivnější než standardní GPU. Alphabet již provozuje vlastní TPU (Tensor Processing Unit), další velcí cloudoví hráči plánují nasadit vlastní návrhy v průběhu let 2026 a 2027.

Divize AI polovodičů vygenerovala v prvním čtvrtletí 8,4 miliardy dolarů. CEO Hock Tan očekává, že segment vlastních AI čipů přesáhne do konce roku 2027 100 miliard dolarů ročních tržeb.

Poptávka po AI komponentech vynesla marže hardwarových výrobců na úroveň běžnou spíše u softwarových firem. SanDisk dosahuje hrubé marže 78,4 %, Broadcom 77 % a Micron Technology 74,4 % – přitom před rokem měly Micron i SanDisk marže kolem 38 %.

Pohon za tímto obratem je jasný: hyperscaleři spolu s Teslou plánují letos investovat do AI infrastruktury celkem 750 miliard dolarů. Samotný Alphabet počítá s výdaji až 190 miliard dolarů. SanDisk a Micron dodávají paměť a úložiště firmám jako Alphabet, Meta, Amazon nebo Microsoft. Broadcom navrhuje aplikačně specifické integrované obvody pro přední technologické společnosti.

Z pohledu valuací je situace různorodá. Micron se obchoduje s P/E 35, těsně pod průměrem technologického sektoru (37), a vypadá relativně levně. SanDisk má P/E 53 a Broadcom 83 – obě výrazně nad sektorovým průměrem. Investoři tak u posledních dvou platí prémii za očekávané pokračování růstu.

Riziko zůstává cyklická povaha trhů s pamětí a úložišti – právě ta stála za propady marží před rokem.

Analytici doporučují pět technologických firem, které mohou profitovat z očekávaného boomu investic do umělé inteligence – hyperscaleři jako Meta, Alphabet a Amazon brzy budou utrácet více než 1 bilion dolarů ročně na AI infrastrukturu. Výsledky těchto firem za poslední kvartály signalizují, že výdaje již nabírají tempo.

NVIDIA vykázala v Q4 FY2026 rekordní tržby 68,13 miliardy dolarů (+73,2 % meziročně), přičemž samotné datové centrum přineslo 62,31 miliardy dolarů. Broadcom hlásí AI tržby 8,4 miliardy dolarů za Q1 FY2026 (+106 % meziročně) a vidí potenciál překonat 100 miliard dolarů z AI čipů v roce 2027.

Mezi méně sledovanými jmény vyniká Credo Technology, výrobce aktivních elektrických kabelů pro datové přenosy, s tržbami 407 milionů dolarů za Q3 FY2026 a meziročním růstem 201 %. Vertiv Holdings, dodavatel chladicích a napájecích systémů pro AI servery, vykázal tržby 2,65 miliardy dolarů (+30 % meziročně) a backlog 15 miliard dolarů ke konci roku 2025 – v březnu 2026 byl přidán do indexu S&P 500. Cadence Design Systems, tvůrce softwaru pro návrh AI čipů, dosáhl tržeb 1,47 miliardy dolarů (+18,7 % meziročně) a rekordního backlogu 8,0 miliard dolarů.

Broadcom (AVGO) se prosazuje jako jeden z klíčových dodavatelů infrastruktury pro umělou inteligenci, přičemž akcie dnes přidávají +0,62 %. Zásadní otázkou pro investory zůstává, zda rychlý růst tržeb přinese i odpovídající ziskovost.

Firma těží ze silných partnerství v oblasti AI a poptávka po jejích polovodičových řešeních roste. Analytici ale upozorňují, že samotný růst tržeb nestačí – rozhodující budou marže, které určí, jak se expanze promítne do skutečného zisku.