ASML Holding N.V.

ASML má prakticky monopol na stroje pro výrobu nejmodernějších čipů. Bez jejích litografických strojů (zařízení, která „vypalují" obvody do křemíku) by výrobci jako TSMC nebo Samsung nedokázali vyrábět pokročilé procesory pro umělou inteligenci. Firma navíc zvyšuje tržby ze servisu už nainstalovaných strojů. Rozjíždí také prodej nejnovější generace strojů „High-NA" (nejpřesnější a nejdražší litografické systémy).

Analýza ale upozorňuje i na rizika. Vývozní omezení do Číny brání ASML v prodeji nejmodernějších strojů. Část zákazníků navíc odkládá objednávky. Otázkou zůstává, zda vysoká cena akcie už tato pozitiva plně nezohledňuje.

Budoucí výnos akcie bude záviset na dvou věcech. Zda si ASML udrží svůj monopol i přes čínská omezení a zpomalování objednávek. A zda tím ospravedlní svou vysokou tržní hodnotu.

Cena akcie nizozemské firmy ASML v první polovině roku 2026 vzrostla o 87 % (podle dat S&P Global Market Intelligence). ASML je jediným výrobcem strojů pro extrémní ultrafialovou litografii. Jde o technologii potřebnou k výrobě nejmodernějších čipů, a firma tak těží z boomu investic do umělé inteligence.

Cena akcie v lednu krátce klesla. Firma sice zvýšila dividendu o 17 % a oznámila silný výhled pro rok 2026, výsledky ale mírně nesplnily očekávání. Zároveň oznámila rušení asi 1 700 pracovních míst. V dubnu pak přišly solidní výsledky za první čtvrtletí, blízko horní hranice výhledu.

Největší růst přišel v květnu a červnu. Investoři sázeli na to, že ASML bude těžit z rozmachu výdajů na umělou inteligenci i z vysokých zisků výrobců pamětí. Firma by v dalších čtvrtletích mohla zvýšit svůj dlouhodobý výhled tržeb pro rok 2030. Ten teď počítá s 44 až 60 miliardami eur.

SK Hynix patří mezi přední výrobce pamětí (HBM, DRAM, NAND) pro čipy do umělé inteligence. Firma dokončila druhý vstup na americkou burzu Nasdaq a získala tím 26,5 miliardy dolarů.

Peníze chce použít na rozšíření výroby. Součástí plánu je nákup strojů pro extrémní ultrafialovou litografii. Jde o technologii potřebnou k výrobě nejmodernějších čipů a dodat ji umí jen nizozemská firma ASML.

Podle analytika Motley Foolu by z investice SK Hynixu mohla nakonec těžit hlavně ASML jako dodavatel klíčových strojů - víc než Nvidia.

Akcie ASML mezi 15. a 17. červencem klesly o 3 %. A to i přesto, že firma zveřejnila lepší výsledky za druhé čtvrtletí, než analytici čekali. Pokles souvisí spíš s náladou na trhu než se samotnou firmou. Ve stejném období klesl index polovodičových firem PHLX o 8 %. Investoři se bojí, zda velké technologické firmy udrží tak vysoké výdaje do datových center pro umělou inteligenci.

ASML dodává stroje na výrobu nejpokročilejších čipů. V technologii extrémního ultrafialového záření (EUV, metoda leptání nejmodernějších čipů) prakticky nemá konkurenci. Tržby firmy ve druhém čtvrtletí vzrostly meziročně o 21 % na 9,3 miliardy eur. ASML zároveň zvýšilo výhled tržeb na celý rok 2026 na 43 až 45 miliard eur, z původních 36 až 40 miliard.

Za letošní rok akcie ASML i po poklesu přidávají 63 %. Táhne je očekávání obřích investic do infrastruktury pro AI. Cena akcie ale odpovídá 40násobku očekávaného zisku za příští rok. To je víc než u Nvidie, Broadcomu nebo Taiwan Semiconductoru. Nejdražší stroje ASML stojí přes 400 milionů dolarů a váží přes 150 tun. To omezuje, jak rychle může zisk firmy dál růst.

Firma ASML uvedla, že Intel začal používat její nejnovější litografické stroje s technologií „high-NA EUV". Jde o stroje, které vyrábějí čipy pomocí extrémního ultrafialového záření. Umožňují menší a výkonnější čipy. Intel na nich hromadně vyrábí procesory řady Panther Lake pro notebooky a počítače.

V prvním čtvrtletí Intel podle článku nestačil pokrýt silnou poptávku po těchto procesorech. Výrazné navýšení výroby by mu teď mělo pomoct překonat odhady analytiků. Výsledky hospodaření a výhled firma zveřejní 23. července.

ASML je jediná firma na světě, která vyrábí stroje s technologií EUV (litografie extrémním ultrafialovým zářením, nezbytná pro výrobu nejpokročilejších čipů pro umělou inteligenci). Firma letos už podruhé zvýšila výhled tržeb na rok 2026. Nově čeká 43 až 45 miliard eur.

V roce 2027 chce ASML rozšířit výrobní kapacitu svých nejvýkonnějších strojů o 30 %. Podobné rozšíření o dalších 30 % zvažuje i pro rok 2028.

Cena akcie ASML za poslední rok vzrostla o 121 %. Po takovém růstu je ale akcie drahá. Vysoké ocenění může další zisky investorů brzdit.

TSMC a ASML patří ke klíčovým dodavatelům pro výrobu čipů do umělé inteligence. Oba zveřejnily výsledky hospodaření. Ty ukazují na silnou poptávku po jejich technologii.

Přesto akcie firem spojených s umělou inteligencí v posledních dnech klesají. Investoři zřejmě zpozorněli a k technologickým akciím přistupují opatrněji. A to i přesto, že podnikání firem jako ASML stojí na pevných základech.

Firma ASML má technologický monopol na stroje EUV (litografické stroje využívající extrémní ultrafialové záření, bez kterých se neobejde výroba pokročilých čipů). Tyto stroje jsou nezbytné pro výrobu pokročilých logických čipů a pamětí s vysokou přenosovou rychlostí (tzv. HBM paměti používané v čipech pro umělou inteligenci).

ASML kvůli silné poptávce zvyšuje výrobní kapacitu strojů EUV. Firmě se daří díky rozmachu trhů s procesory a pamětmi pro umělou inteligenci.

Akcie výrobce strojů na výrobu čipů ASML rostou. Firma překonala odhady analytiků na zisk a zvýšila výhled tržeb pro celý letošní rok.

Podle článku firma míří ke svým cílům pro rok 2030 rychleji, než se čekalo. Silné objednávky od zákazníků jí dávají prostor zvyšovat výrobní kapacitu. Autor považuje současné vysoké ocenění akcie za oprávněné vzhledem k rychlosti růstu firmy.

Nizozemská firma ASML (ASML) je klíčovým výrobcem strojů pro výrobu čipů. Očekává, že Čína bude v roce 2026 tvořit zhruba 20 % jejích tržeb. Podíl je nižší než v minulých letech. Ve druhé polovině roku 2026 se ale má oproti první polovině zvýšit.

ASML do Číny nedodává své nejpokročilejší stroje (EUV litografie - technologie pro výrobu nejmodernějších čipů). Prodává tam ale méně pokročilé stroje (DUV). Za prvních šest měsíců roku 2026 činily tržby z Číny 2,9 miliardy eur, tedy 16 % celkových tržeb.

Zákonodárci v USA přitom prosazují přísnější omezení vývozu i těchto méně pokročilých strojů do Číny. Chtějí to zavést připravovaným zákonem MATCH. Pokud by prošel, mohl by čínským firmám zablokovat nákup i těchto strojů. To by mohlo výrazně ovlivnit budoucí objednávky ASML.

Firma ASML (ASML) zveřejnila 15. července výsledky za druhé čtvrtletí a překonala odhady analytiků. Tržby meziročně vzrostly o 21 %, zhruba o 4,5 procentního bodu více, než čekal trh. Firma prodala 86 nových strojů na výrobu čipů technologií EUV litografie. Jde o osvětlování křemíkových destiček extrémním ultrafialovým světlem, které je nutné pro výrobu nejmodernějších čipů. Strojů prodala o 28 % více než loni. Hrubá marže vzrostla o 10 procentních bodů a drží se kolem 55 %. Čistý zisk ale kvůli vyšším nákladům rostl pomaleji – jen o 5,8 %.

Firma zároveň zvýšila výhled na třetí čtvrtletí i na celý rok. U tržeb ve třetím čtvrtletí čeká meziroční růst o víc než 31 %. Analytici po zveřejnění výsledků zvyšovali cílové ceny akcie. Průměrná cílová cena je teď kolem 1 891 dolarů, nejvyšší odhady jsou ale téměř o 40 % výš. Cena akcie ASML se v polovině července pohybovala kolem 1 775 dolarů.

Na trhu strojů pro nejmodernější čipy má ASML fakticky monopol. Konkurenční technologii vyvíjí japonský Canon. Ta ale bude dostupná až od roku 2028 a má vyšší chybovost, takže se pro nejnáročnější výrobu nehodí. Hlavním rizikem pro ASML zůstává geopolitika. Jde hlavně o možná omezení vůči Číně nebo napětí kolem Tchaj-wanu. Odtud pochází velká část zákazníků firmy, například Taiwan Semiconductor.

Výrobce strojů na výrobu čipů ASML uvedl, že Čína tvoří zhruba 20 % jeho tržeb za druhé čtvrtletí. „Na Čínu se stále díváme jako na zhruba 20 % našich čistých tržeb,“ řekl finanční ředitel Roger Dassen. Americké vývozní zákazy se týkají hlavně nejpokročilejších strojů pro extrémní ultrafialovou litografii (EUV). Tato technologie je nutná k výrobě nejmodernějších čipů pro umělou inteligenci. Ty čínští zákazníci koupit nesmí.

Čína ale dál nakupuje starší stroje ASML pro takzvanou hlubokou ultrafialovou litografii (DUV). Ty slouží k výrobě běžných, méně pokročilých čipů. Najdeme je třeba v autech, průmyslových zařízeních, chytrých telefonech nebo domácích spotřebičích. Obchodní válka tak čínskou poptávku podle firmy nezastavila, jen ji přesunula jinam.

ASML zároveň uvedlo, že příležitost kolem umělé inteligence je větší, než firma dřív čekala. Poptávka po pamětech by letos měla prudce vzrůst. Firma zatím neví, jak dlouho čínský podíl na tržbách vydrží. Bude záležet na dalších vývozních omezeních, čínských investicích a rychlosti, s jakou si Čína buduje vlastní výrobu čipů.

Nizozemská ASML vyrábí stroje, na kterých se vyrábějí počítačové čipy. Výsledky za druhé čtvrtletí překonaly odhady analytiků. Tržby dosáhly 9,33 miliardy eur (10,66 miliardy dolarů), trh čekal 8,8 miliardy eur. Čistý zisk činil 2,92 miliardy eur, zisk na akcii 7,59 eura. I to překonalo očekávání trhu. Cena akcie po zveřejnění vzrostla zhruba o 3 %.

Hrubá marže (kolik z tržeb zůstane po odečtení výrobních nákladů) dosáhla 54 %, nad vlastním výhledem firmy. Pomohly hlavně vyšší tržby ze servisu a údržby už nainstalovaných strojů. Pro třetí čtvrtletí firma čeká tržby 11 až 12 miliard eur, nad odhadem trhu 10,37 miliardy eur. Hrubá marže by měla být 55 až 57 %.

ASML zároveň zvýšila výhled na celý rok 2026. Tržby by měly dosáhnout 43 až 45 miliard eur místo dříve čekaných 36 až 40 miliard eur. To je i nad odhadem trhu 39,4 miliardy eur. Hrubá marže za celý rok by měla činit 54 až 56 %. Generální ředitel Christophe Fouquet zvýšení zdůvodnil poptávkou spojenou s umělou inteligencí. Zákazníci podle něj zrychlují plány na rozšíření výroby.

Firma také oznámila, že v roce 2027 zvýší výrobní kapacitu strojů DUV a nízkoenergetické EUV (litografické stroje pro výrobu nejmodernějších čipů) zhruba o 30 %. Pro rok 2028 zvažuje další rozšíření. Analytici z banky Wedbush uvedli, že vyšší výhled i plánované rozšíření odpovídají jejich očekávání silnější poptávky po čipech pro umělou inteligenci v roce 2027.

Nizozemský výrobce strojů na výrobu čipů ASML (NASDAQ: ASML) při výsledcích za druhé čtvrtletí znovu zvýšil výhled na celý rok 2026. Jde už o druhé čtvrtletí v řadě. Firma zároveň oznámila, že v roce 2027 zvýší výrobu klíčových litografických strojů EUV o 30 %, na 84 strojů z letošních 65. Stroje EUV pomocí extrémně krátkých vlnových délek světla vyrábějí nejmodernější čipy. Kapacita na rok 2027 je podle firmy už skoro celá zamluvená předem.

Jeden stroj EUV stojí přes 200 milionů dolarů a jeho instalace trvá měsíce. Zákazníci si ho proto objednávají jen tehdy, když si jsou jistí poptávkou na roky dopředu. ASML už plánuje rozšířit výrobu i pro rok 2028, opět o 30 %. Do plánů zahrnulo i poptávku z projektu Terafab – chystané továrny na čipy podnikatele Elona Muska.

ASML je jediná firma na světě, která tyto stroje vyrábí v takto velkém měřítku. Jejími zákazníky jsou největší výrobci čipů včetně NVIDIA, AMD a Apple. Firma přesto čelí omezením vývozu do Číny. Případné zpomalení investic do umělé inteligence by se jí jako dodavatele strojů také dotklo.

Nizozemská firma ASML je největší světový dodavatel strojů na výrobu čipů. Výsledky za druhé čtvrtletí překonaly odhady analytiků. Tržby za období do 30. června stouply na 9,33 miliardy eur (10,9 miliardy dolarů). Trh přitom čekal 8,8 miliardy eur. Čistý zisk dosáhl 2,92 miliardy eur, také nad odhadem 2,62 miliardy eur.

Firma zároveň zvýšila výhled tržeb pro celý rok 2026 na 43 až 45 miliard eur. To je o 16 % víc, než čekala původně (36 až 40 miliard eur). Pro třetí čtvrtletí počítá s tržbami 11,5 miliardy eur, výrazně nad odhadem analytiků 10,37 miliardy eur. Hrubá marže má být 56 % místo očekávaných 52,1 %. Cena akcie v Amsterdamu po zprávě vzrostla o víc než 5 %. Americké akcie v předobchodování přidaly zhruba 3,5 %.

Za silnými čísly stojí podle generálního ředitele Christophe Fouqueta „mimořádně silná“ poptávka po objednávkách. Žene ji vpřed rozsáhlé investice do umělé inteligence. ASML je jediným výrobcem strojů pro takzvanou EUV litografii (výroba čipů pomocí extrémního ultrafialového světla). Tato technologie je nezbytná pro nejmodernější čipy v AI procesorech. Firma chce v každém z příštích dvou let zvýšit výrobu strojů EUV i starší technologie DUV (pro méně pokročilé čipy) zhruba o 30 %. Fouquet také oznámil, že Intel poprvé komerčně nasadí nejnovější generaci strojů High-NA EUV. Použije je k výrobě části svých pokročilých procesorů Panther Lake.

Banka Bank of America po výsledcích potvrdila doporučení „buy“ (nakupovat). Cílovou cenu stanovila na 2 022 eur, to je o 14 % nad středeční cenou. Podle banky nový výhled naznačuje tržby za čtvrté čtvrtletí ve výši 14,41 miliardy eur. I to je výrazně nad odhadem 11,62 miliardy eur. Akcie ASML letos v Amsterdamu posílily zhruba o 66 %, v USA o více než 52 %.

ASML ve druhém čtvrtletí 2026 dosáhlo tržeb 9,3 miliardy eur a hrubé marže 54 %. Překonalo tím vlastní výhled. Čistý zisk činil 2,9 miliardy eur. Za dobrými výsledky stojí větší zájem o servis a modernizace už dodaných strojů. Pomohly i pokračující investice zákazníků do umělé inteligence.

Firma zvýšila výhled na celý rok 2026. Nově čeká tržby 43 až 45 miliard eur a hrubou marži 54 až 56 %. Pro třetí čtvrtletí počítá s tržbami 11 až 12 miliard eur a marží 55 až 57 %. Vyšší marži pomáhá víc modernizací u zákazníků. Přispívá i lepší rozložení fixních nákladů na větší objem výroby a výhodnější skladba prodávaných strojů.

Poptávku podporuje umělá inteligence. Firma letos čeká růst tržeb z výroby nejmodernějších procesorů o 25 % a z výroby paměťových čipů o 75 %. Objednávky má naplněné až do let 2027 a 2028. Nejnovější generaci svých strojů (tzv. High-NA EUV, špičkovou technologii pro výrobu nejmodernějších čipů) už v provozu testuje Intel.

Nizozemský výrobce strojů pro výrobu čipů ASML ve středu podruhé letos zvýšil svůj výhled tržeb. Firma nyní čeká letošní tržby 43 až 45 miliard eur (přibližně 49 miliard dolarů). Hrubá marže by měla být 54 až 56 %. Předchozí výhled počítal s tržbami 36 až 40 miliard eur a marží 51 až 53 %. Důvodem je silná poptávka po zařízení pro výrobu AI čipů.

ASML zvýšilo výhled už minulé čtvrtletí. Tehdy rostla poptávka po jeho nejvyspělejších strojích pro EUV litografii (jediná technologie na světě, která umí vyrobit nejmodernější AI čipy). Poptávka by měla zůstat vysoká i dál. Výrobci čipů totiž rozšiřují výrobní kapacity kvůli rozmachu AI. Tento týden oznámila tchajwanská TSMC, jeden z největších zákazníků ASML, že jí v červnu vzrostly tržby o 68 %. TSMC podle agentury Reuters plánuje postavit dva nové závody na pokročilé balení čipů. Vzniknou v technologickém parku Chiayi na jihu Tchaj-wanu.

Analytici UBS v poznámce z 10. července uvedli, že druhá polovina roku bude pro ASML silnější. Pomůže jí výstavba nových továren na čipy i poptávka tažená rozmachem AI. Navzdory silné poptávce akcie výrobců čipů v poslední době klesají. Investoři si kladou otázku, zda jsou obrovské investice do AI dlouhodobě udržitelné. ASML navíc čelí zpřísňujícím se omezením vývozu svých nejpokročilejších strojů do zahraničí.

ASML je největší světový výrobce strojů na výrobu čipů. Za druhé čtvrtletí 2026 oznámila tržby 9,3 miliardy eur a čistý zisk 2,9 miliardy eur. Hrubá marže (podíl tržeb, který firmě zůstane po odečtení výrobních nákladů) dosáhla 54 %. Výsledky překonaly vlastní odhad firmy. Pomohly hlavně vyšší tržby ze servisu a údržby už nainstalovaných strojů.

Firma zvýšila výhled na celý rok 2026. Nově čeká tržby mezi 43 a 45 miliardami eur a hrubou marži 54 až 56 %. Pro třetí čtvrtletí počítá s tržbami mezi 11 a 12 miliardami eur.

Podle generálního ředitele Christopha Fouqueta žene poptávku po čipech hlavně investice do umělé inteligence. Zákazníci proto zrychlují plány na rozšíření výroby. ASML chce v roce 2027 navýšit o 30 % kapacitu dvou typů svých strojů – EUV (pro nejmodernější čipy) a DUV (pro méně náročné čipy). Podobné navýšení zvažuje i pro rok 2028.

ASML v uplynulém čtvrtletí odkoupila vlastní akcie za zhruba 1,1 miliardy eur. Děje se tak v rámci programu zpětných odkupů na roky 2026–2028. Akcionářům navíc vyplatí dividendu 1,88 eura na akcii, a to 5. srpna 2026.

Analytická služba 24/7 Wall St. doporučuje nakoupit akcie firmy ASML ještě před zveřejněním výsledků za druhé čtvrtletí. Ty firma oznámí 15. července. Akcie se minulý pátek obchodovaly kolem 1 804 dolarů. To je 8 % pod ročním maximem 1 999,96 dolaru. Podle analýzy by cena mohla vyšplhat až na 2 022,82 dolaru, tedy zhruba o 11 % výš. Za poslední rok akcie ASML posílily o 124,48 %, od začátku letošního roku o 65,91 %.

Firma už při výsledcích za první čtvrtletí zvýšila výhled tržeb pro celý rok 2026 na 36 až 40 miliard eur. Finanční ředitel Roger Dassen mluví o „velmi silném roce". V prvním čtvrtletí 2026 firma vykázala zisk na akcii 8,43 dolaru a tržby 10,34 miliardy dolaru. Hrubá marže (rozdíl mezi tržbami a výrobními náklady) dosáhla 53 %, tedy horní hranice vlastního výhledu. Pro druhé čtvrtletí firma čeká tržby 8,4 až 9 miliard eur.

ASML je jediná firma na světě, která vyrábí stroje pro takzvanou EUV litografii. Jde o technologii, jež k výrobě nejmodernějších čipů využívá extrémní ultrafialové světlo. Generální ředitel Christophe Fouquet uvedl, že nabídka nebude stačit poptávce „ještě dlouho". Zákazníci vyrábějící paměťové čipy mají podle něj výrobu „vyprodanou na celý rok 2026". Objem nasmlouvaných zakázek skončil rok 2025 na 45,06 miliardy dolaru. Jen ve čtvrtém čtvrtletí firma přijala nové objednávky za 15,28 miliardy dolaru.

Firma navíc v lednu 2026 spustila zpětný odkup akcií za 12 miliard eur, který poběží do roku 2028. Dividendu za rok 2025 zvýšila o 17 % na 7,50 eura na akcii. Volný hotovostní tok (peníze, které firmě zbydou po investicích) za rok 2025 dosáhl 12,81 miliardy dolaru.

Akcie firmy ASML klesla o 0,4 % na 1797,32 USD. Za posledních 52 týdnů se cena pohybovala mezi 683,48 a 1999,96 USD.

Podle modelu GF Value (vlastní odhad spravedlivé ceny akcie od serveru GuruFocus) je akcie proti odhadované hodnotě 1099,55 USD nadhodnocena o 63,5 %. GuruFocus ji řadí do kategorie „výrazně nadhodnoceno“.

Souhrnné skóre kvality GF Score (na stupnici 0–100 hodnotí finanční sílu, ziskovost, růst, ocenění a cenovou dynamiku firmy) je 90/100, tedy velmi silné hodnocení. Nejlépe firma boduje v ziskovosti (10/10), nejhůře v ocenění (3/10).

Za poslední tři měsíce vedení firmy žádné akcie nenakoupilo ani neprodalo. Poměr cena/zisk za posledních 12 měsíců je 57,5x, pětiletý medián činí 39,1x. Očekávané P/E (z odhadovaných budoucích zisků) je 48,9x.

Autor komentáře na serveru 24/7 Wall St. doporučuje využít nedávný pokles cen čipových akcií k nákupu s výhledem na tři až pět let. Odvolává se přitom na banku JPMorgan. Ta investorům doporučila nakupovat čipové akcie právě během poklesu.

Firma ASML (NASDAQ:ASML) má prakticky monopol na výrobu strojů technologie EUV litografie (nejmodernější technologie pro výrobu nejmenších čipů). Bez nich se špičková výroba čipů neobejde. Jeden takový stroj stojí zhruba 400 milionů dolarů. ASML nyní vyvíjí novou generaci strojů „High-NA EUV“. Akcie firmy jsou sice 125 % nad úrovní před rokem, aktuálně ale oslabily o 10 % z maxima. Příští týden firma zveřejní výsledky hospodaření.

Druhým tipem je Taiwan Semiconductor (NYSE:TSM). Podle autora zůstane lídrem ve výrobě čipů i přes rostoucí konkurenci. Akcie firmy jsou zhruba 9 % pod svým nedávným maximem. Firma se chystá naplno rozjet výrobu 2nanometrových čipů (novější a výkonnější technologie výroby). Rozšiřovat bude i pokročilé balení čipů technologií CoWoS. Akcie se obchodují za 38násobek zisku za posledních 12 měsíců.

Akcie firmy ASML dnes klesla, i když Samsung včera oznámil silné výsledky za druhé čtvrtletí. ASML vyrábí stroje pro výrobu čipů. Investoři přesto prodávali akcie po celém odvětví polovodičů. Bojí se, že výrobci časem vyrobí příliš mnoho paměťových čipů pro umělou inteligenci. Cena těchto čipů by pak klesla.

Podle serveru Motley Fool je ale propad akcie ASML neopodstatněný. Firma sama paměťové čipy neprodává. Vyrábí litografické stroje, tedy zařízení, na kterých výrobci čipy vyrábějí. Na vyšší produkci čipů by proto naopak vydělala. Víc vyrobených čipů znamená víc prodaných strojů od ASML.

Jihokorejský akciový index KOSPI se 7. července 2026 propadl asi o 8 %. Obchodování s ním museli kvůli tomu dočasně zastavit. Vlna výprodejů se přelila i na americké technologické akcie. Cena akcie ASML klesla o 67,57 dolaru (-3,7 %) na 1 757,50 dolaru.

Podle článku za propadem nestojí menší poptávka po AI čipech. Na vině jsou nucené prodeje jihokorejských drobných investorů. Ti nakupovali akcie na dluh (na tzv. marži). Po poklesu trhu je museli narychlo prodat, aby splnili požadavky brokerů na zajištění půjček.

ASML je jediným výrobcem strojů pro extrémní ultrafialovou (EUV) litografii na světě. Bez této technologie nelze vyrábět nejmodernější čipy pro umělou inteligenci. Podle autora konkurenti tento náskok nedoženou celé desetiletí. To dává ASML velmi silné a těžko napadnutelné postavení na trhu.

Autor doporučuje využít současný propad k postupnému nákupu akcií firem, jako je ASML. Poptávka po jejich technologii podle něj zůstává nedotčená. Cílová cena analytiků pro ASML je 1 854,13 dolaru.

Analytické video od The Motley Fool popisuje ASML jako firmu s jedním z nejhůře napodobitelných monopolů v technologickém průmyslu. Je totiž jediným výrobcem strojů pro nejpokročilejší výrobu čipů technologií EUV (extrémní ultrafialové záření, kterým se „vypalují“ obvody do křemíku).

Rozbor se věnuje i technologii High-NA – novější generaci strojů ASML, která má být dalším impulzem pro růst firmy. Zmiňuje také geopolitické postavení firmy a otázku, zda je současná cena akcie oprávněná.

Akcie ASML se k datu videa (25. června 2026) obchodovaly kolem 1 768 dolarů. Článek zmiňuje pokles o 4,05 %.

Akcie ASML se letos vyšplhala až k hranici přibližně 1 800 dolarů za kus. Vysoká cena jedné akcie může drobné investory od nákupu odrazovat.

Případné štěpení akcií (rozdělení jedné akcie na více kusů při zachování celkové hodnoty investice) ale podle autora článku závisí čistě na rozhodnutí vedení firmy. Z pohledu dlouhodobého investora je podle něj důležitější vývoj byznysu a rizika firmy než to, zda k rozdělení dojde.

Evropské akcie dosáhly v první polovině roku 2026 stejného výkonu jako S&P 500, přestože mají výrazně nižší zastoupení technologických firem. Na tuto skutečnost upozornil Peter Oppenheimer, hlavní globální akciový stratég Goldman Sachs, v rozhovoru pro Bloomberg z 1. července 2026.

Oppenheimer zároveň poukázal na tzv. AI spillover – přelévání přínosů umělé inteligence do širší ekonomiky – který podle něj většina investorů dosud přehlíží. Právě tento efekt může stát za silným výkonem evropských trhů navzdory jejich odlišnému sektorovému složení oproti americkému indexu.

Nizozemský výrobce polovodičového vybavení ASML plánuje zveřejnit čtvrtletní finanční výsledky v červenci. Akcie ASML se k 29. červnu 2026 obchodovaly na úrovni 1 840,69 USD, což představuje pokles o 7,48 % neboli 148,76 USD.

Analytici srovnávají ASML Holding a Applied Materials jako investiční příležitosti v oblasti AI infrastruktury – přičemž ASML vychází jako defenzivnější volba díky monopolní pozici v EUV litografii. ASML vykázal tržby 10,34 miliardy dolarů v Q1 FY2026 s hrubou marží 53,0 % a backlogem objednávek 45,06 miliardy dolarů, zatímco Applied Materials dosáhl tržeb 7,91 miliardy dolarů s meziročním růstem 11,4 %.

ASML zvýšil výhled tržeb na rok 2026 na 36 až 40 miliard eur a spustil program zpětného odkupu akcií za 12 miliard eur. Firma jako jediná na světě vyrábí EUV litografické systémy nezbytné pro výrobu čipů na 2nm a 1,4nm uzlech.

Applied Materials překonal konsenzus zisku na akcii o 7,52 % – non-GAAP EPS dosáhl 2,86 dolaru. Segment Semiconductor Systems vykázal tržby 5,97 miliardy dolarů, přičemž DRAM tvoří 29 % segmentu díky poptávce po pamětech HBM. Firma zvýšila výhled růstu vybavení na více než 30 % pro kalendářní rok 2026.

Investory však mohou znepokojit dva faktory. Volné peněžní toky Applied Materials klesly meziročně o 80,21 % navzdory rekordním tržbám. A CEO Gary Dickerson prodal v polovině června 109 568 akcií za ceny 590 až 599 dolarů. Čína přitom tvoří 27 % tržeb firmy, což představuje regulatorní riziko. Poměr P/E Applied Materials se pohybuje blízko hodnoty 59.

Holandský výrobce polovodičového vybavení ASML by mohl do konce roku 2028 překonat hranici tržní kapitalizace 1 bilion dolarů, pokud udrží dosavadní tempo růstu. Za posledních pět let rostla kapitalizace firmy průměrně o 19 procent ročně.

ASML je aktuálně 20. největší společností na světě podle tržní kapitalizace. Firma vyrábí litografické stroje nezbytné pro výrobu pokročilých čipů a patří mezi klíčové hráče v oblasti polovodičů a umělé inteligence.

ASML si díky globálnímu monopolu na EUV litografické stroje upevňuje pozici klíčového beneficienta boomu AI infrastruktury – bez jejích strojů nelze vyrábět špičkové čipy. Tržby za celý rok 2025 dosáhly 37,94 miliardy dolarů, meziročně o 15,6 % více, čistý příjem vzrostl o 26,9 % na 11,16 miliardy dolarů.

Tržby z EUV systémů vyskočily o 39 % na 13,47 miliardy dolarů. Objednávky v samotném čtvrtém čtvrtletí 2025 činily 15,28 miliardy dolarů, backlog na konci roku dosáhl 45,06 miliardy dolarů. Za první čtvrtletí 2026 firma vykázala tržby 10,34 miliardy dolarů a zisk na akcii 8,43 dolarů při hrubé marži 53 %.

Vedení zvýšilo výhled pro rok 2026 na 36 až 40 miliard eur v tržbách. Do roku 2030 analytici odhadují příležitost v rozsahu 51,91 až 70,78 miliardy dolarů s hrubou marží 56–60 %.

Všechny EUV stroje světa procházejí jediným místem – Veldhovem v Nizozemsku. V logice, která v Q3 2025 tvořila 69 % čistých prodejů systémů a 84 % objednávek, zákazníci zrychlují plány expanze kapacity pro rok 2026 a dál.

Hlavním rizikem zůstává Čína – tržby odtud mají v roce 2026 výrazně klesnout kvůli exportním kontrolám. Vedení tento dopad zabudovalo do šíře výhledu. Backlog již odráží přesměrování kapacity ke špičkovým AI zákazníkům.

ASML zvýšila dividendu o 17 % na 7,50 eur na akcii a spustila program zpětného odkupu akcií za 12 miliard eur do konce roku 2028. Rentabilita vlastního kapitálu dosahuje 52,2 %, akcie se obchodují na forwardovém P/E přibližně 51.

ASML Holding si udržuje jedinečnou pozici na trhu jako jediný světový výrobce strojů pro extrémní ultrafialovou litografii, bez nichž nemohou TSMC, Samsung, Intel ani SK Hynix vyrábět pokročilé čipy. Čistý zisk za rok 2025 dosáhl 11,16 miliardy dolarů, meziročně o 26,91 % více, tržby pak 37,94 miliardy dolarů.

Backlog objednávek na konci roku činil 45,06 miliardy dolarů, což naznačuje silnou viditelnost budoucích příjmů. Hrubá marže se pohybuje na 52,8 %, v prvním čtvrtletí 2026 firma vykázala EPS 8,43 dolaru a operační marži 36,0 %. Volný peněžní tok za rok 2025 dosáhl 12,81 miliardy dolarů.

Firma vrací kapitál akcionářům: dividendu zvýšila o 17 % na 7,50 eur na akcii a spustila program zpětného odkupu akcií v objemu 12 miliard eur do prosince 2028. V prvním čtvrtletí 2026 odkoupila 0,9 milionu akcií za 1,1 miliardy eur.

Na výhledu pro rok 2026 počítá ASML s tržbami 36 až 40 miliard eur, do roku 2030 pak s 44 až 60 miliardami eur a hrubou marží 56 až 60 %. Jediný potenciální konkurent xLight zatím zůstává v laboratorní fázi a první výsledky očekává až v roce 2028.

Hlavním rizikem zůstává geopolitika: v roce 2026 se očekává výrazný pokles tržeb v Číně a navrhovaná americká legislativa o vývozních kontrolách by mohla dodávky dále omezit. Aktuální P/E poměr 64 odráží prémiové ocenění, které trh monopolní pozici přiřazuje.

Trumpova administrativa zpochybňuje, zda holandský výrobce čipových strojů ASML vyvezl pokročilé litografické systémy do Číny v rozporu s americkými vývozními omezeními – případ, který může mít zásadní dopad na budoucí obchodní licence firmy. Ministr obchodu Howard Lutnick jednal přímo se seniory ASML ohledně podezření na nelegální vývozy strojů EUV.

EUV systémy jsou klíčové pro výrobu nejpokročilejších čipů na světě. Do Číny nikdy nebyly autorizovány – zákaz zavedla již první Trumpova administrativa. ASML popírá, že by se jakýkoliv EUV stroj v Číně nacházel.

Více vysokých představitelů americké administrativy tvrdí, že mají důkazy o vývozu zařízení souvisejícího s EUV systémy, ale konkrétní podklady odmítají zveřejnit. Není jasné, co přesně americké úřady od ASML požadují ani jaký důkaz by celou věc uzavřel.

Fyzická povaha strojů komplikuje jakékoliv obvinění. EUV systémy mají velikost školního autobusu, vyrábějí se v omezeném množství a vyžadují průběžnou údržbu přímo personálem ASML. Jejich nepozorovaný přesun by byl logisticky extrémně náročný.

ASML dříve odmítla i jiné nepotvrzené zprávy o porušení vývozních kontrol vůči Číně.

CEO ASML Christophe Fouquet potvrdil, že nový projekt Terafab od Elona Muska představuje pro společnost významnou obchodní příležitost. ASML je jediným výrobcem nejpokročilejších litografických strojů nezbytných pro výrobu špičkových čipů používaných v AI.

Projekt Terafab má za cíl vyrobit dostatek polovodičů pro pokrytí potřeb všech Muskových společností. Fouquet zároveň upozornil, že nové projekty jsou atraktivní pouze tehdy, pokud firma není omezena nabídkou – ASML proto musí pečlivě řídit kapacitní omezení. Vyjádření padlo na konferenci Vivatech v Paříži.

Tesla a SpaceX budují prostřednictvím iniciativy Terafab vlastní kapacity na výrobu polovodičů, což signalizuje silnou budoucí poptávku po EUV strojích ASML. Pro investory jde o potenciálně významný obchodní impuls pro nizozemského výrobce litografických systémů.

Elon Musk se podle dostupných informací osobně angažuje v jednáních se zaměstnanci ASML, což potvrzuje strategickou vážnost projektu. Masivní investice Terafabu do výroby čipů by mohla ASML zajistit rozsáhlé zakázky, konkrétní čísla ani časový harmonogram však zatím zveřejněny nebyly.

ASML je jediným výrobcem EUV strojů na světě, bez nichž nelze vyrábět nejpokročilejší čipy. Každý nový fab vyžaduje desítky těchto zařízení v hodnotě stovek milionů eur za kus.

Analytik 24/7 Wall St. vydal doporučení BUY na akcie ASML s cílovou cenou 1 997 USD na příštích 12 měsíců, což představuje potenciální růst 7,1 % od aktuální ceny 1 863,55 USD. BofA Securities je ještě optimističtější a drží cílovou cenu 2 268 USD.

ASML jako jediný výrobce EUV litografických systémů na světě těží z boomu investic do AI infrastruktury. Rekordní zásobník objednávek dosáhl 45,06 miliardy USD. Tržby v Q1 2026 činily 10,34 miliardy USD s EPS 8,43 USD a hrubou marží 53 %. Vedení zvýšilo výhled tržeb na celý rok 2026 na 36–40 miliard EUR.

Čisté objednávky v Q4 2025 dosáhly 15,28 miliardy USD, z toho EUV systémy tvořily 8,60 miliardy USD. JP Morgan odhaduje, že firma může dodávat více než 110 nástrojů EUV ročně. Akcie ASML od začátku roku posílily o 74,81 % a firma se stala první evropskou společností s tržní kapitalizací přes 700 miliard USD.

Rizika jsou reálná. V roce 2026 se očekává výrazný pokles tržeb z Číny kvůli exportním omezením. Volný peněžní tok v Q1 byl negativní 3,08 miliardy USD kvůli nárokům na pracovní kapitál. Akcie se obchodují s P/E 62x (trailing) a 51x (forward), což ocenění nedělá levným.

ASML Holding v týdnu od 8. do 12. června 2026 odkoupila v rámci svého programu zpětného odkupu 51 566 vlastních akcií za celkem přibližně 79,36 milionu eur. Vážená průměrná cena se pohybovala mezi 1 481,52 € a 1 601,76 € za akcii. Program byl spuštěn 28. ledna 2026. Transakce jsou zveřejňovány v souladu s evropským nařízením o zneužívání trhu.

Goldman Sachs předpovídá, že globální výdaje na umělou inteligenci dosáhnou do roku 2027 1 bilionu dolarů – a identifikuje tři společnosti, které z tohoto trendu profitují nejvíce. Jde o Alphabet (GOOGL), TSMC (TSM) a ASML (ASML).

Alphabet figuruje v analýze dvojí rolí: jako jeden z největších investorů do AI infrastruktury a zároveň jako přímý beneficient růstu celého sektoru.

TSMC těží z rostoucí poptávky po AI čipech a zároveň z diverzifikace typů čipů používaných v datových centrech. Tchajwanský výrobce polovodičů je klíčovým dodavatelem pro většinu předních AI projektů.

ASML vyrábí EUV litografické stroje, bez nichž není možné vyrábět nejpokročilejší čipy. Poptávka po těchto zařízeních přímo odráží tempo investic do AI infrastruktury.

Analytik doporučuje diverzifikovaný čipový ETF SOXX jako alternativu k akcii ASML, která se obchoduje na násobku forward P/E 48x a v prvním čtvrtletí 2026 vykázala negativní volný peněžní tok -3,08 miliardy dolarů. Dividendový výnos ASML činí pouhých 0,49 %, tržní kapitalizace dosahuje 685 miliard dolarů.

SOXX v období 5.–11. června vzrostl o 8,74 %, přestože NVIDIA – jedna z jeho složek – za stejný týden oslabila o 6,31 %. Diverzifikace indexu tedy tlumila výkyvy způsobené jednou akcií s betou 2,20. Od začátku roku si SOXX připsal 95,02 %, za deset let pak 1 961 %. Roční poplatek za správu činí jen 0,34 %.

ASML sice od začátku roku posílilo o 78,18 % a za poslední rok o 144 %, analytik ale upozorňuje na geopolitická rizika: čínští zákazníci si před zavedením exportních omezení nakoupili zásoby zařízení dopředu, takže budoucí poptávka z Číny může klesnout. Prognóza tržeb ASML na letošní rok se pohybuje v rozmezí 42,47–47,19 miliardy dolarů, přičemž podíl čínských tržeb má klesat.

NVIDIA v květnu zvýšila dividendu na 0,25 dolaru na akcii a zůstává klíčovou složkou SOXX spolu s Broadcomem a AMD.

Analytik doporučuje vynechat nadcházející IPO SpaceX a peníze raději vložit do Broadcomu (AVGO) a ASML – firmy s podobným růstovým potenciálem, ale bez prémiového ocenění. SpaceX míří na burzu 12. června s cílovou valuací 1,77 bilionu dolarů, což odpovídá 95násobku tržeb roku 2025.

Zájem o emisi je více než čtyřnásobný, což naznačuje, že akcie se budou obchodovat nad 100násobkem tržeb. Přitom SpaceX je ztrátová společnost, jejíž tržby loni rostly o 33 %. Šlo by o největší IPO v historii.

Jako alternativu analytik vyzdvihuje především Broadcom. Ten loni vygeneroval z AI čipů tržby 20 miliard dolarů – meziročně o 65 % více – a tento segment tvořil 31 % celkových tržeb. Na rozdíl od Nvidie, která dodává univerzální GPU, Broadcom vyrábí vlastní AI akcelerátory přímo na míru velkým provozovatelům datových center. Do roku 2027 firma očekává, že tržby z AI čipů přesáhnou 100 miliard dolarů a budou tvořit nejméně 58 % z celkových tržeb, které analytici odhadují na 171,5 miliardy dolarů.

Oracle zveřejnil čtvrtletní výsledky překonávající očekávání analytiků a oznámil plán na další masivní navýšení kapitálu, což posílilo i akcie výrobce polovodičového vybavení ASML. Zisk dosáhl 2,11 USD na akcii, tržby 19,2 miliardy dolarů – obě čísla nad konsensem trhu.

Oracle plánuje prostřednictvím emisí dluhopisů a prodeje akcií získat dalších 20 miliard dolarů. Firma přitom loni vybrala 48 miliard dolarů a dříve již oznámila prodej akcií za 20 miliard dolarů. Ročně utratí 23,7 miliardy dolarů za výstavbu datových center pro umělou inteligenci a drží dlouhodobé kontrakty na AI služby v hodnotě stovek miliard dolarů.

Výsledky Oracle přímo podpořily akcie ASML Holding, které během obchodního dne vzrostly o 5,2 %. Logika je přímočará: čím více Oracle staví AI datová centra, tím více čipů potřebuje – a tím více vybavení pro jejich výrobu od ASML. Analytici očekávají, že zisky ASML porostou v příštích pěti letech průměrně 23 % ročně.

Elon Musk se virtuálně připojil na roční technologickou konferenci ASML a hovořil přímo se zaměstnanci o dodávkách čipů pro svůj projekt Terafab – to vše v době, kdy SpaceX připravuje to, co má být největší IPO v historii. Terafab je továrna na pokročilé čipy v Texasu, která má zásobovat Teslu i SpaceX, a její úplná výstavba vyjde podle odhadů na 55 až 119 miliard dolarů.

ASML je klíčovým hráčem, protože jako jediná firma na světě vyrábí EUV litografické stroje za 400 milionů dolarů kus, bez nichž nelze produkovat nejpokročilejší čipy. Mezi zákazníky patří TSMC, Samsung a Intel.

Musk projekt Terafab oficiálně oznámil v březnu 2026. SpaceX mezitím podepsala smlouvy na výpočetní kapacitu se společnostmi Google a Anthropic. Projekt získal daňové pobídky v texaském Grimes County.

Část zaměstnanců ASML Muskovu účast na konferenci odmítla kvůli jeho politickému angažmá.

Chystané IPO SpaceX a ambiciózní projekt Terafab – spolupráce Tesly a Intelu na největším světovém výrobním závodě na čipy – mohou výrazně zvýšit poptávku po technologiích pro polovodičový průmysl. SpaceX míří na cenu 135 dolarů za akcii s cílem získat 75 miliard dolarů; trh Polymarket odhaduje pravděpodobnost dokončení IPO do 30. června na 100 procent.

Projekt Terafab vertikálně integruje litografické masky, výrobu logiky i paměti a pokročilé balení. Dlouhodobým cílem je dosáhnout jednoho terawattu ročního výpočetního výkonu.

Klíčovým dodavatelem zůstává ASML jako jediný výrobce EUV litografických systémů. Tržby ASML za rok 2025 dosáhly 37,94 miliardy dolarů, přičemž tržby z EUV systémů vzrostly o 39 procent na 13,47 miliardy dolarů. Rekordní backlog firmy dosáhl 45,06 miliardy dolarů a akcie ASML si od začátku roku připsaly 62 procent.

Lam Research vykázal v Q3 FY2026 rekordní tržby 5,84 miliardy dolarů a zisk na akcii 1,47 dolaru. Na červnový kvartál firma odhaduje tržby kolem 6,6 miliardy dolarů. Akcie LRCX vzrostly od začátku roku o 89 procent.

Izraelský specialista na inspekci čipů Camtek dosáhl v Q1 FY2026 tržeb 121,66 milionu dolarů a zisku na akcii 0,70 dolaru. Vedení očekává, že druhá polovina roku 2026 poroste o více než 25 procent oproti první. Akcie Camteku se obchodují na násobku 47x zisku, konsenzuální cílová cena analytiků je 187,25 dolarů, přesto za poslední měsíc klesly o 18,5 procenta.

ASML Holding odložila plánované propouštění 1 700 zaměstnanců (přibližně 4 % personálu) z ledna na 1. května 2025 poté, co se dohodla s holandskými odbory De Unie. Firma zároveň jedná o snížení celkového počtu propuštěných.

Zaměstnanci se o dopadu na své pozice dozví příští měsíc, po konzultaci s radou zaměstnanců. Ti, kterých se propouštění dotkne, budou mít čas do května 2027 na nalezení nové role v rámci společnosti. Maximální výše odstupného dosáhne 400 000 EUR.

ASML je jediným výrobcem špičkových litografických strojů nezbytných pro výrobu pokročilých polovodičů a považuje se za klíčovou součást infrastruktury pro umělou inteligenci.

Akcie ASML Holding pokračují v růstu spolu s celým polovodičovým odvětvím a investoři zvažují, zda nabídka stále skrývá potenciál. V květnu 2026 posílily o 13 % a v době měření 3. června se obchodovaly na 1 643,39 USD, přičemž ten den přidaly dalších 6,49 %.

Akcie ASML za posledních deset let zhodnotily vložený kapitál o 1 830 procent, což výrazně překonává výnos indexu S&P 500 za stejné období. Tisíc dolarů investovaných před dekádou by dnes mělo hodnotu 19 297 dolarů, zatímco stejná částka v indexu S&P 500 by vyrostla jen na přibližně 3 500 dolarů.

ASML je jediným světovým dodavatelem strojů pro extrémní ultrafialovou litografii (EUV), bez nichž nelze vyrábět tranzistory menší než 7 nanometrů. Každý pokročilý čip od TSMC, Samsungu nebo Intelu vzniká na strojích tohoto nizozemského výrobce.

Akcie od začátku roku 2026 přidaly dalších 64,86 procenta. Firma v Q4 2025 vykázala rekordní čisté objednávky 13,2 miliardy eur a celkový objem zakázek dosahuje 45,06 miliardy eur. Tržby za Q1 2026 činily 10,34 miliardy dolarů s hrubou marží 53 procent.

Ocenění ale budí otázky. Akcie se obchodují na násobku zisku 57× a agentura Morningstar v květnu 2026 změnila doporučení na „Prodej" kvůli příliš vysokému ocenění. Naopak JP Morgan tvrdí, že tržní konsenzus pro roky 2027–2028 je příliš konzervativní. Firma také čelí riziku poklesu tržeb z Číny a generální ředitel Christophe Fouquet v červenci 2025 odmítl potvrdit růst pro rok 2026.

JP Morgan zvýšil odhady zisků ASML na roky 2027 a 2028 poté, co nizozemský výrobce signalizoval vyšší výrobní kapacitu, než dosud komunikoval. Pro investory je klíčové, že dříve uváděný strop 90 EUV nástrojů ročně není pevným limitem.

ASML v prvním čtvrtletí uvedl, že v roce 2027 dodá nejméně 80 nízkonumerických EUV nástrojů. JP Morgan ale identifikoval čtyři cesty, jak firma kapacitu rozšíří bez stavby nových čistých místností: zkrácení výrobních cyklů ve druhé polovině 2027, přeměna výzkumných a vývojových prostor, přesměrování kapacity určené pro vysokonumerické nástroje na nízkonumerické jednotky a reaktivace protokolů rychlé dodávky z doby pandemie.

Banka věří, že ASML by mohl dodat 110 nebo více nízkonumerických EUV nástrojů ročně. Jako první krok zvýšil JP Morgan vlastní odhad na 90 nástrojů.

ASML drží globální monopol na stroje pro extrémní ultrafialovou litografii, které jsou nezbytné pro výrobu pokročilých čipů.

Snaha Micronu dohnat konkurenty v technologii Low-NA EUV litografie by mohla výrazně prospět výrobci litografických zařízení ASML. Zatímco Samsung a SK hynix přijaly tuto technologii výrazně dříve, Micron zaostával – a nyní musí investovat do nových kapacit.

Raná adopce Low-NA EUV umožnila Samsungu a SK hynixu agresivněji rozšiřovat výrobu pokročilé DRAM paměti, a to právě v počátečních fázích expanze trhu s HBM (High Bandwidth Memory). Micron tuto vlnu částečně zmeškal. Aby mohl konkurovat, potřebuje nyní nakoupit litografická zařízení, která jeho rivalové pořídili dříve.

To přímo zvyšuje poptávku po produktech ASML, který je jediným světovým dodavatelem EUV litografů. Analytici přitom upozorňují, že tento efekt může být pro ASML významnější než zakázky od TSMC, které je v analýzách často považováno za hlavního odběratele.

V rámci probíhajícího programu zpětného odkupu koupila ASML v týdnu od 25. do 29. května 2026 celkem 56 567 vlastních akcií za přibližně 79,36 milionu EUR. Vážená průměrná cena se pohybovala mezi 1 381,49 EUR a 1 427,62 EUR za akcii.

Program zpětného odkupu ASML oznámila 28. ledna 2026. Transakce zveřejňuje v souladu s evropským Nařízením o zneužívání trhu (č. 596/2014).

Analytik předpovídá, že ASML se v příštích letech připojí k technologickým firmám s tržní kapitalizací přes 1 bilión dolarů – díky nezastupitelné roli svých litografických strojů ve výrobě čipů pro umělou inteligenci. Přestože má ASML vysokou valuaci, očekávaný růst zisků by měl tento milník překonat.

Do trilionového klubu aktuálně patří Micron, Broadcom, TSMC, Microsoft, Apple a Nvidia. Těsně za prahem stojí AMD, která potřebuje zvýšit svou valuaci o 24 procent.

Litografické stroje ASML jsou klíčové pro výrobu pokročilých čipů nové generace včetně paměťových čipů – žádný jiný výrobce srovnatelnou technologii nenabízí.

Analytik doporučuje Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM) jako atraktivnější investici oproti ASML, a to kvůli výrazně nižšímu ocenění při srovnatelných růstových vyhlídkách. Akcie TSMC se obchodují na 36násobku zisku, zatímco ASML dosahuje 53,5násobku zisku a 15,8násobku tržeb.

Obě společnosti těží z boomu AI čipů. ASML má monopolní pozici v dodávkách EUV litografických strojů, bez nichž nelze rozšiřovat kapacity moderních polovodičových závodů – to firmě umožňuje diktovat ceny. Akcie ASML za poslední rok vzrostly o více než 115 %.

TSMC si udržuje dominanci v průmyslové výrobě čipů díky inženýrskému talentu a silným provozním maržím. Analytik přitom uznává, že do odvětví vstupují noví hráči a trh se geograficky diverzifikuje – mimo jiné prostřednictvím projektů jako Terfab Elona Muska.

Přesto analytik považuje výhodu TSMC za dostatečně odolnou a nižší valuaci za rozhodující argument ve prospěch tohoto titulu.

ASML Holding odkoupila v rámci svého programu zpětného odkupu v týdnu od 11. do 15. května 2026 celkem 60 388 vlastních akcií za přibližně 79,36 milionu eur. Vážená průměrná cena se pohybovala mezi 1 296,46 € a 1 349,34 € za akcii. Program zpětného odkupu ASML spustila 28. ledna 2026. Transakce jsou zveřejňovány v souladu s evropským Nařízením o zneužívání trhu (č. 596/2014).

Jednání amerického a čínského prezidenta v Pekingu by mohlo přinést největší objednávku letadel Boeingu z Číny za téměř deset let – a výrazně ovlivnit akcie firem citlivých na obchodní vztahy mezi oběma zeměmi. Generální ředitel Boeingu Kelly Ortberg cestuje s prezidentem Trumpem, což signalizuje, že dohoda je na stole.

Čínské aerolinky by mohly objednat až 500 letadel. Boeing nezískal větší čínskou objednávku od roku 2017 – tehdy ho postupně zastavily krize 737 MAX, obchodní války i pandemie. Akcie Boeingu od začátku roku 2026 vzrostly o 5 %.

Agenda jednání zahrnuje cla, umělou inteligenci, Tchaj-wan a vzácné zeminy. Výsledek může zasáhnout i výrobce čipových strojů ASML, jehož zařízení jsou klíčová pro čínský polovodičový průmysl. Případné zmírnění amerických vývozních kontrol by mohlo otevřít cestu k novým objednávkám z Číny. Analytici sledují v kontextu schůzky také výrobce baterií CATL.

ASML Holding v týdnu od 20. do 24. dubna 2026 zpětně nakoupila vlastní akcie v celkové hodnotě přibližně 79,4 milionu eur. Každý den firma utratila zhruba 15,87 milionu eur, přičemž nakoupila celkem přes 63 000 kusů akcií.

Průměrná cena se v průběhu týdne pohybovala mezi 1 223 a 1 253 eury za akcii. Nejvíce akcií firma nakoupila ve čtvrtek 23. dubna – 12 975 kusů za průměrnou cenu 1 223,27 EUR. Nejdráže nakupovala v úterý 21. dubna, kdy průměrná cena dosáhla 1 252,94 EUR.

Program zpětného nákupu akcií ASML oznámila 28. ledna 2026. Transakce zveřejňuje povinně podle evropského Nařízení o zneužívání trhu (č. 596/2014). Společnost sídlí ve Veldhovenu v Nizozemsku.

Akcie Taiwan Semiconductor Manufacturing Company a ASML Holding mají podle analytiků Wall Street prostor k dalšímu výraznému růstu v roce 2026, přestože trh s technologiemi zůstává nestabilní. TSMC si od začátku roku připsala přes 25 %, ASML dokonce 31 % – a analytici vidí ještě další potenciál 20 %, respektive 26 %.

TSMC v prvním čtvrtletí vykázala meziroční nárůst tržeb o 35 % a zisků o 58 %. Na druhé čtvrtletí firma očekává sekvenční růst tržeb o 9–11 %. Medián cílové ceny analytiků činí 456 dolarů za akcii a 98 % z těch, kteří akcii sledují, ji doporučuje jako nákup. Firma drží přibližně 70% podíl na světovém trhu výroby čipů.

ASML, výrobce litografických strojů nezbytných pro výrobu čipů, zvýšila výhled tržeb na 36–40 miliard eur a očekává roční růst tržeb o 10–22 %. V prvním čtvrtletí vzrostly její tržby o 13 % a zisky o 17 % meziročně. Medián cílové ceny je 1 775 dolarů za akcii, nákup doporučuje 82 % analytiků.

Stínem na výhledu je zpráva, že TSMC odložila nákup nových strojů od ASML až do roku 2029, což může krátkodobě ovlivnit objednávkový plán nizozemského výrobce.