Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.

Ekonomové BBVA popsali odlišný vývoj na hlavních trzích banky. Španělsko roste solidně. Mexiko trápí slabé investice. Turecko pokračuje v pozvolném snižování inflace. Podle hlavního ekonoma banky Jorge Sicilii ovlivňuje globální výhled hlavně geopolitika – konflikty, cla a obranné výdaje. Roli hraje i proměna ekonomiky vlivem umělé inteligence. Nedávný konflikt mezi Íránem, USA a Izraelem podle něj ovlivnil ceny ropy. Celkové geopolitické riziko ale BBVA vnímá jako nižší než v předchozích měsících a čeká pokles cen ropy. Ekonomika USA má podle banky růst přes 2 % ročně v příštích dvou letech. Eurozóna čelí větším tlakům – BBVA jí snížila výhled kvůli situaci u Hormuzského průlivu a výkyvům v irských datech.

Pro Španělsko čeká BBVA růst HDP 2,4 % v roce 2026 a 2,1 % v roce 2027, taženo hlavně službami. Výdaje zahraničních turistů rostou meziročně asi o 10 %. Pomáhá tomu i to, že geopolitická rizika odklánějí turisty do Španělska. Země by měla ročně vytvořit 450 000 až 550 000 pracovních míst díky přistěhovalectví. Vývoz zboží letos klesne o 1,2 % kvůli slabší poptávce v eurozóně. Hlavním strukturálním problémem zůstává bydlení. Rozdíl mezi počtem nových domácností a postavených bytů může do let 2027–2028 narůst až na zhruba 800 000 jednotek.

Mexiko prochází obdobím slabého růstu. Ekonomika loni vzrostla jen o 0,7 % a v prvním čtvrtletí mezikvartálně klesla o 0,6 %. BBVA letos čeká růst 1,2 %, příští rok 1,8 %. Hlavní příčinou je propad investic. Ty od července 2024 klesly zhruba o 8 %, mimo jiné kvůli nejistotě kolem reformy soudnictví a úsporám ve veřejných výdajích. Vývozu naopak pomáhá silný odbyt do USA díky obchodní dohodě USMCA mezi USA, Mexikem a Kanadou. Roste i vývoz výpočetní techniky pro umělou inteligenci a zakázky v čisté energii.

Evropské banky zažívají v roce 2025 nejlepší výkon za roky a přesto zůstávají výrazně podhodnoceny oproti americké konkurenci – sektor obchoduje s jednociferným násobkem zisku při dvojciferném růstu tržeb. To vytváří potenciálně zajímavou příležitost pro investory hledající hodnotu.

Nejsilnějším jménem v sektoru je podle dostupných dat BBVA. Banka vykázala v prvním čtvrtletí 2026 návratnost hmotného vlastního kapitálu (ROTE) 21,7 % a kapitálový poměr CET1 přes 12 %. Čistý úrokový příjem meziročně vzrostl o více než 20 %. Akcie se obchodují na forwardovém násobku zisku 10,3× a nabízejí dividendový výnos 4,66 %.

Banco Santander za posledních 12 měsíců posílil o téměř 65 %. Banka vykazuje ROTE 15 % a kapitálový poměr CET1 14 %. Obchoduje na 11× zisku s dividendovým výnosem 1,57 %.

ING Group disponuje vyšším kapitálovým poměrem, analytici ale hodnotí její poměr rizika a výnosu jako smíšený.

Celý sektor těží ze změny prostředí po letech negativních úrokových sazeb, které bankovní ziskovost v Evropě dlouhodobě stlačovaly dolů. Po nedávném krátkém výprodeji, kdy investoři brali zisky, se sektor stabilizoval.

BBVA Banco Frances oznámila lepší výsledky za první čtvrtletí 2026, podpořené stabilními tržbami, nižšími náklady na financování a disciplinovanými výdaji. Konkrétní číselné výsledky firma nezveřejnila.

Vedení banky zároveň upozornilo na postupné oživení soukromého úvěrování v Argentině, což naznačuje zlepšující se podmínky na domácím trhu.

Banco BBVA Argentina (ticker: BBAR) vykázala za první čtvrtletí 2026 inflačně upravený čistý příjem 85,2 miliardy pesos, což je mezikvartálně o 31,2 % více než ve čtvrtém čtvrtletí 2025. Meziročně však zisk klesl o 21,2 %.

Rentabilita vlastního kapitálu (ROAE) se zlepšila na 8,3 % z loňských 6,5 % ve čtvrtém čtvrtletí. Čistá úroková marže (NIM) stoupla na 18,6 % oproti 17,5 % v předchozím kvartálu.

Celkové financování soukromého sektoru dosáhlo 15,7 bilionů pesos, tržní podíl banky v úvěrech vzrostl na 12,15 % – meziročně o 95 bazických bodů. Celkové vklady činily 17,5 bilionů pesos.

Podíl neproduktivních půjček (NPL) byl 5,60 % s pokrytím 88,41 %. Efektivnostní poměr dosáhl 51,4 %, regulační kapitálový poměr 18,8 % s přebytkem nad minimálním požadavkem ve výši 128,7 %. Likvidní aktiva představovala 45,5 % celkových vkladů.

BBVA Argentina působí na trhu od roku 1886 a je součástí skupiny BBVA od roku 1996.

Banco BBVA Argentina oznámila termín zveřejnění finančních výsledků za první čtvrtletí 2026. Výsledky vyjdou v úterý 26. května 2026 po zavření trhu.

Konferenční hovor pro investory se uskuteční následující den, ve středu 27. května 2026 ve 12:00 místního času v Buenos Aires (11:00 EST). Tichá lhůta platí od 12. května do 26. května 2026.

Banka je obchodovaná na burzách NYSE, BYMA, MAE a LATIBEX pod tickerem BBAR.