Cisco Systems, Inc.

Vedení Cisco Systems (Nasdaq: CSCO) uvedlo, že poptávka spojená s umělou inteligencí, modernizací datové infrastruktury a zabezpečením odstartovala víceletý růst v oblasti síťování. Objednávky od velkých provozovatelů datových center (tzv. hyperscalerů) na produkty pro umělou inteligenci vzrostly z téměř nuly před dvěma lety na 9,3 miliardy dolarů za poslední fiskální rok. Z toho 4 miliardy dolarů připadly jen na čtvrté čtvrtletí.

Podle prezidenta a technologického ředitele Jeetua Patela roste poptávka i mimo velké cloudové firmy. Prodej firemních a pobočkových sítí dřív rostl jen o 3 až 4 % ročně. Teď se už několik čtvrtletí zvyšuje zhruba o 20 %. Celkové objednávky firmy vzrostly v posledním čtvrtletí o 40 %, bez hyperscalerů o 25 %. Finanční ředitel Mark Patterson dodal, že firma vidí příležitost modernizovat vybavení u stávajících zákazníků za více než 100 miliard dolarů v příštích letech.

Cisco pro fiskální rok 2027 očekává, že tržby z bezpečnostních produktů porostou o vysoké jednotky procent. Ve fiskálním roce 2026 rostly jen o nízké jednotky procent. Tržby z firewallů rostly přes 30 % dvě čtvrtletí po sobě. Ve čtvrtém čtvrtletí firma získala 1 500 nových zákazníků pro novější bezpečnostní produkty.

Cisco Systems ve středu zveřejnilo výsledky za čtvrté čtvrtletí fiskálního roku 2026. Tržby dosáhly 17,25 miliardy dolarů, odhad byl 16,82 miliardy. Upravený zisk na akcii činil 1,22 dolaru proti očekávaným 1,17 dolaru. Firma navíc zvýšila výhled na fiskální rok 2027. Nově čeká tržby 72,2 až 73,4 miliardy dolarů (odhad byl 68,69 miliardy) a upravený zisk na akcii 5,05 až 5,11 dolaru (odhad 4,80 dolaru). Přesto cena akcie v předobchodování klesla o 7,2 % na 114,91 dolaru.

Po výsledcích zvýšili cílovou cenu tři analytici. Morgan Stanley ponechal doporučení „overweight“ a zvedl cíl ze 130 na 135 dolarů. Rosenblatt ponechal doporučení „buy“ a zvedl cíl ze 150 na 165 dolarů. KeyBanc ponechal doporučení „overweight“ a zvedl cíl ze 130 na 135 dolarů.

Cisco ve čtvrtém čtvrtletí fiskálního roku 2026 překonalo očekávání analytiků. Upravený zisk na akcii dosáhl 1,22 dolaru proti čekaným 1,17 dolaru. Tržby vzrostly o 18 % na 17,25 miliardy dolarů a překonaly odhad 16,82 miliardy. Čistý zisk stoupl o 51 % na 3,9 miliardy dolarů.

Firma zveřejnila výhled na příští čtvrtletí v rozmezí 18 až 18,2 miliardy dolarů. To je výrazně nad průměrným odhadem analytiků 16,8 miliardy dolarů.

Provozovatelé velkých datacenter (tzv. hyperskaleři, největší zákazníci poptávající AI infrastrukturu) si u Cisco za uplynulé čtvrtletí objednali zboží a služby za 4 miliardy dolarů. Za celý fiskální rok tak jejich objednávky dosáhly 9,3 miliardy dolarů. Firma čeká, že tržby z této skupiny zákazníků ve fiskálním roce 2027 vzrostou téměř na dvojnásobek, na 7,5 miliardy dolarů.

Navzdory silným číslům i výhledu cena akcií Cisco po zveřejnění výsledků klesla.

Analytici z UBS čekají, že síťová firma Cisco Systems zveřejní 12. srpna výsledky nad odhady trhu. Táhne je zrychlující poptávka po síťové infrastruktuře pro umělou inteligenci a stabilní výdaje firem na podnikové sítě.

UBS odhaduje tržby ze sítí nad svou vlastní prognózou 9,6 miliardy dolarů (meziroční růst 26 %) a růst objednávek produktů o 29 %. Očištěný zisk na akcii by mohl dosáhnout 1,19 dolaru, nad konsenzem analytiků 1,17 dolaru.

Banka zároveň čeká, že Cisco pro příští čtvrtletí (do konce října) vydá výhled tržeb 16,6 až 16,8 miliardy dolarů. Pro celý fiskální rok 2027 čeká výhled 68 až 69 miliard dolarů, z toho přes 6 miliard z byznysu spojeného s umělou inteligencí. UBS potvrdila cílovou cenu 132 dolarů, nad současnou cenou akcie kolem 122 dolarů.

Server 24/7 Wall St. dal akciím firmy Cisco Systems (ticker CSCO) doporučení „buy“ s cílovou cenou 135,69 dolaru a mírou jistoty 90 %. Od současné ceny 115,99 dolaru by to znamenalo růst zhruba o 17 %. Cena akcie letos posílila o 53 % a za poslední rok o 74 %.

Cisco ve 3. čtvrtletí fiskálního roku 2026 vykázalo tržby 15,84 miliardy dolarů, o 12 % víc než ve stejném období loni. Zisk na akcii bez jednorázových položek dosáhl 1,06 dolaru a překonal odhady analytiků. Čistý zisk vzrostl o 35 %. Firma zvýšila výhled objednávek spojených s umělou inteligencí pro celý fiskální rok 2026 z 5 na 9 miliard dolarů. Výhled tržeb z AI produktů zvedla ze 3 na 4 miliardy dolarů. Celkové objednávky produktů meziročně vzrostly o 35 %.

Firmu ale tíží i slabší místa. Hrubá marže (podíl zisku po odečtení výrobních nákladů na tržbách) klesla meziročně o 2,6 procentního bodu na 66 %. Důvodem jsou dražší součástky a změna skladby prodávaného hardwaru. Tržby ze služeb mírně klesly. Akcie se obchodují za 38násobek zisku za posledních 12 měsíců, což ponechává malý prostor pro zklamání. V nejhorším scénáři analytici vidí cenu 112,38 dolaru (pokles o 3 %), v nejlepším 141,49 dolaru (růst o 22 %).

Podle očekávaného P/E (poměr ceny akcie k předpokládanému budoucímu zisku) je Cisco s hodnotou 24 levnější než konkurenční síťová firma Arista Networks (47), ale dražší než Hewlett Packard Enterprise (12). Cisco má ale vyšší provozní marži (25 %) než HPE (8,7 %), byť nižší než Arista (42,7 %).

Akcie Cisco Systems letos vzrostly o 47 %. Pomohlo tomu, že generální ředitel Chuck Robbins zvýšil firemní výhled objednávek spojených s umělou inteligencí pro rok 2026. Zvedl ho z 5 na 9 miliard dolarů. Cena akcie se pohybuje kolem 112 dolarů, pod letošním maximem 129,88 dolaru. Za poslední týden akcie oslabila o 7,72 %. Na vině jsou obavy z pomalejší poptávky po klasických síťových zařízeních a nutnost prudkého růstu AI zakázek ve čtvrtém čtvrtletí.

Konsenzus analytiků dává akcii cílovou cenu 130,23 dolaru. Doporučení jsou 4× „strong buy", 13× „buy", 8× „hold" a 1× „strong sell". Banka JPMorgan nedávno zvýšila svůj cíl z 120 na 145 dolarů. K optimismu vede partnerství s firmou Rockwell na výrobní software. Pomáhá i meziroční růst tržeb z datacentrových přepínačů o víc než 40 %.

Autor článku nastiňuje i odvážný scénář. Cena akcie by se do roku 2031 mohla zdvojnásobit na 225 dolarů. Při současném odhadovaném zisku na akcii 4,71 dolaru by to znamenalo očekávané P/E kolem 48. Podle autora je to možné, ale náročné. Růst AI zakázek by musel dál překonávat zvýšený výhled firmy. Marže by se navíc musely udržet i přes posun prodejů k AI hardwaru.

Když se Chuck Robbins v červenci 2015 stal generálním ředitelem Cisco Systems, byla firma pomalu rostoucím výrobcem síťového hardwaru, kterému začínaly konkurovat cloudové firmy. Za deset let jeho vedení se investice 10 000 dolarů zhodnotila na 54 132 dolarů, tedy o 441 %. Stejná částka vložená do indexu S&P 500 by za tu dobu vydělala 263 %.

Robbins firmu přeorientoval na software, zabezpečení a pravidelné tržby z předplatného. Klíčovým krokem byla akvizice firmy Splunk za zhruba 28 miliard dolarů, dokončená v roce 2024 – největší obchod v historii Cisco. Ve třetím čtvrtletí fiskálního roku 2026 firma vykázala tržby 15,84 miliardy dolarů, meziročně o 12 % víc, a upravený zisk na akcii 1,06 dolaru.

Cisco letos zvýšilo výhled na objednávky AI infrastruktury pro fiskální rok 2026 na 9 miliard dolarů z původních 5 miliard. Od začátku roku už firma nasbírala objednávky za 5,3 miliardy dolarů. Zdvojnásobila také čtvrtletní dividendu z 0,21 na 0,42 dolaru na akcii. Cena akcie od nástupu Robbinse vzrostla z 52týdenního minima 65,75 dolaru na maximum 130,37 dolaru a letos si připsala 42,4 %, i když za poslední měsíc ztratila 8,3 %.

Analytici na Wall Street mají pro akcii v průměru cílovou cenu 129,09 dolaru, což by znamenalo další růst o 17,7 %. Rizikem zůstává nejistota kolem začlenění Splunku a tempa růstu AI objednávek. Přituhuje i konkurence firem Arista a Nvidia v síťových technologiích pro AI, která by mohla stlačit marže.

Akcie Cisco Systems (CSCO) letos posílily o 57 %. Přišlo to poté, co šéf firmy Chuck Robbins zvýšil odhad objemu letošních objednávek AI infrastruktury z 5 na 9 miliard dolarů. Z toho už je 5,3 miliardy potvrzeno. Objednávky síťových produktů vzrostly meziročně o víc než 50 %. Tržby ze síťových prvků pro datová centra stouply o víc než 40 %.

Akcie uzavřela na 119,25 dolaru a nyní se obchoduje kolem 117,46 dolaru. Konsenzus analytiků čeká cílovou cenu 127,18 dolaru (4x „strong buy“, 13x „buy“, 8x „hold“, 1x „strong sell“). Vlastní model autora je optimističtější. Jeho základní scénář počítá se 138,88 dolaru (růst o 18,24 %), býčí scénář se 144,75 dolaru.

Cesta na 170 dolarů by znamenala růst o 44,7 % a očekávané P/E (poměr ceny akcie k výhledu zisku) 36. Firma zároveň hlásí pokles marží. Může za to větší podíl levnějšího AI hardwaru v tržbách. K tomu se přidává mírný pokles tržeb ze služeb a restrukturalizační náklady až 1 miliarda dolarů za roky 2026 a 2027. Hlavním rizikem je zpomalení investic velkých cloudových firem.

Akcie Cisco Systems (CSCO) po výrazném rally ztrácejí prostor pro další růst – analytik doporučuje držet na ceně 121,15 USD s cílem 127,05 USD, což představuje pouhých 5 % potenciálu. Akcie přesto za poslední rok vzrostly o 84 % a od začátku roku o 59 %, čímž výrazně překonaly index S&P 500 s jeho 8 %.

Za růstem stojí silná poptávka po AI infrastruktuře. Cisco zvýšil výhled AI objednávek pro fiskální rok 2026 z 5 miliard na 9 miliard USD. Tržby z networkingu vzrostly meziročně o 25 % na 8,81 miliardy USD a objednávky datových center si připsaly více než 40 %.

Valuace ale začíná být napjatá. Trailing P/E dosahuje 41x, forward P/E pak 25x. Hrubé marže se zhoršily kvůli nižší marži AI hardwaru, tržby ze služeb klesly o 1 % a provozní peněžní tok se meziročně snížil o 7 %. Vedení navíc plánuje restrukturalizační náklady až 1 miliardu USD.

Opatrnost signalizuje i chování insiderů: ze 44 nedávných transakcí převažovaly prodeje. Z 26 analytiků sledujících akcii doporučují 4 silný nákup, 13 nákup, 8 držení a 1 silný prodej.

Akcie Cisco Systems (CSCO) se obchodují za $121,64, tedy těsně pod 52týdenním maximem $130,37, přičemž za poslední rok posílily o 93 % – hlavním motorem je poptávka po AI infrastruktuře. Analytici mají konsenzuální cíl $125,82, převládá doporučení „buy" (13 z 26 analytiků), osm doporučuje držet.

Firma zvýšila cíl objednávek AI infrastruktury pro fiskální rok 2026 na $9 miliard z původních $5 miliard. Ve třetím čtvrtletí vzrostly objednávky produktů meziročně o 35 %, objednávky v oblasti sítí překročily 50% růst a objednávky datových center se zvýšily o více než 40 %. Na čtvrté čtvrtletí firma očekává tržby $16,7–16,9 miliardy.

Investory však znepokojuje několik signálů. Hrubá marže se meziročně zúžila o 260 bazických bodů kvůli mixu AI hardwaru s nižší marží. Tržby ze služeb klesají. Restrukturalizační plán počítá s náklady až $1 miliarda před zdaněním.

Pozornost vzbudily také prodeje akcií vedením: CEO Chuck Robbins prodal v květnu 21 400 akcií za ceny $118,48–$120,37. Akcie prodali také CFO, prezident, právní ředitel a EVP prodeje – všichni 15. května. Bezpečnostní zranitelnost zero-day v Catalyst SD-WAN Manager způsobila jednorázový propad kurzu o 6,43 %.

Akcie se obchodují na forwardovém P/E 26, očekávaný non-GAAP EPS pro FY26 je $4,27–$4,29.

Prezident Trump podepsal 2. června 2026 exekutivní příkaz, který nařizuje federálním agenturám testovat pokročilé AI modely na kybernetická rizika až 30 dní před jejich veřejným uvedením – pro firmy s etablovanou pozicí v bezpečnostním segmentu jde o tržní příležitost. Rámec je formálně dobrovolný a výslovně zakazuje povinné licencování ani předběžné schvalování modelů.

Příkaz zakládá clearinghouse pro sdílení informací o zranitelnostech AI. Vedoucími agenturami jsou Pentagon, Ministerstvo financí a Agentura pro kybernetickou bezpečnost a bezpečnost infrastruktury (CISA).

Cisco Systems (CSCO, 127,76 USD) je zakládajícím členem projektu Glasswing od Anthropic, který poskytuje přístup k pokročilému AI modelu pro kybernetickou bezpečnost. Firma zároveň spustila vlastní leaderboard hodnotící AI modely z hlediska bezpečnostní robustnosti. V Q3 FY2026 vykázala rekordní tržby 15,84 miliardy dolarů (+12 % meziročně). Objednávky AI infrastruktury dosáhly 5,3 miliardy dolarů, cíl pro celý FY2026 byl zvýšen na 9 miliard dolarů.

Alphabet (GOOGL, 362,00 USD) těží z vlastnictví Mandianu, uznávané firmy v oblasti vládních kybernetických služeb. Google Cloud dokončil v březnu 2026 akvizici Wiz, která přidala AI-poháněnou detekci hrozeb. Backlog kontraktů cloudu se zdvojnásobil na 462 miliard dolarů.

Cisco ($CSCO) představilo platformu Cisco Cloud Control, která sjednocuje řízení, monitorování a obranu kritické IT infrastruktury pod jednou střechou – a umožňuje v ní vedle lidských operátorů pracovat i AI agentům. Platforma dnes vstoupila do fáze Controlled Availability v USA, globální rozšíření přijde později.

Jádrem platformy je sdílená datová vrstva, ze které čerpají jak lidé, tak AI agenti – pracují tedy se stejným operačním kontextem. Zákazníci mohou přes nástroj Cloud Control Studio vytvářet vlastní agenty a aplikace pomocí přirozeného jazyka a připojit je k více než 50 externím službám, včetně AWS, Microsoft, Google Cloud, ServiceNow, Slack nebo PagerDuty.

Součástí platformy je i Live Protect – systém, který chrání produkty Cisco před nově objevenými zranitelnostmi bez nutnosti restartů. Cisco zároveň oznámilo závazek zajistit kvantově bezpečnou komunikaci pro převážnou část svého portfolia do prosince 2026.

Na vývoji se podílejí i přední AI laboratoře. Cisco je členem projektu Glasswing od Anthropic a projektu Daybreak od OpenAI, zaměřených na testování AI bezpečnosti. Platforma také čerpá ze 40 let operačních síťových dat uložených v interním modelu Deep Network Model.

Jeden analytik předpovídá, že akcie Cisco Systems (CSCO) dosáhnou do roku 2028 ceny 175 dolarů, což by z aktuálních 118,64 dolaru představovalo nárůst o 47,5 procenta. Tato cílová cena výrazně překračuje konsenzus Wall Street, který počítá jen s 125,41 dolaru.

Cisco vykázalo rekordní čtvrtletní tržby 15,84 miliardy dolarů. Síťové tržby vzrostly meziročně o 25 procent, objednávky AI infrastruktury od začátku roku dosáhly 5,3 miliardy dolarů a objednávky datových center rostly o více než 40 procent.

Společnost zvýšila cíl pro AI infrastrukturu na fiskální rok 2026 na 9 miliard dolarů z původních 5 miliard, výhled tržeb z AI pak na 4 miliardy dolarů ze 3 miliard.

Analytikův základní scénář pracuje s cenou 137,81 dolaru (nárůst 16,16 procenta), optimistický scénář s 157,43 dolaru, konzervativní pak s 112,91 dolaru. Cílová cena 175 dolarů implikuje forward P/E 37× oproti aktuálním 25×.

Akcie Cisco za poslední rok vzrostly o 91,59 procenta, od začátku roku o 55,67 procenta. Operační peněžní tok nicméně v posledním čtvrtletí klesl o 7 procent a tržby ze služeb meziročně o 1 procento.

Cisco prošlo bolestivou transformací zákaznické podpory – místo prostého přidání AI k existujícím procesům muselo celé pracovní postupy přestavět od základu. Výsledkem je, že 88 % z přibližně 1,5 milionu ročních případů podpory nyní míří ke správnému inženýrovi již na první pokus.

Vedoucí zákaznické zkušenosti Liz Centoni, která řídí divizi s přibližně 20 000 zaměstnanci, popsala první přístup jako chybu. Cisco nejdříve jednoduše nasadilo AI na stávající procesy a zjistilo, že to pouze zrychlilo chybné postupy.

Firma proto pracovní toky přepracovala a nově spustila platformu Cisco IQ – digitální rozhraní pro podporu a profesionální služby. Nástroj pomáhá předvídat výpadky dříve, než nastanou, a snižuje počet eskalovaných hovorů.

Centoni doporučuje nasazovat AI autonomně pouze tam, kde lze dosáhnout přesnosti přes 90 %. Úspěch zákaznické služby Cisco měří počtem případů vyřešených bez jediného předání na jiného operátora.

Cisco má tržní kapitalizaci blízko 500 miliard dolarů a zaměstnává přes 80 000 lidí.

Analytik doporučuje Nokia jako výhodnější investici do AI infrastruktury oproti Cisco Systems, které po letošním růstu 54,9 % obchoduje na násobku 25x forward earnings a vykazuje známky přecenění. Nokia mezitím vzrostla od začátku roku o 144,6 % na cenu 15,94 dolarů, přestože konsenzus analytiků stojí na cílové ceně 12,90 dolarů.

Cisco sice zvýšilo výhled na objednávky AI infrastruktury pro fiskální rok 2026 na 9 miliard dolarů a ve třetím čtvrtletí vykázalo tržby 15,84 miliardy dolarů, zároveň ale hlásí pokles provozních peněžních toků o 7,39 % meziročně a chystá restrukturalizaci za až 1 miliardu dolarů.

Nokia staví svou pozici na několika konkrétních krocích. V únoru 2025 dokončila akvizici Infinera a posílila kapacity v optických sítích. Nvidia do ní investovala 1 miliardu dolarů a jmenovala ji preferovaným dodavatelem sítí pro datové centrum Nscale. Nokia dodává 800G ZR/ZR+ pluggables velkému americkému hyperscaleru a do konce roku 2026 otevírá druhou továrnu Indium Phosphide v San Jose.

Ve čtvrtém čtvrtletí 2025 dosáhla hrubá marže Nokie 48,1 % a prodeje v podnikovém segmentu vzrostly o 22 % v konstantní měně. Na roky 2026 a 2028 firma cílí na srovnatelný provozní zisk 2,0–2,5 miliardy eur, respektive 2,7–3,2 miliardy eur. Dalším testem budou výsledky za druhé čtvrtletí, které Nokia zveřejní 23. července 2026.

Qumulo a Cisco oznámily společné řešení CloudBridge, které firmám umožňuje rozšiřovat datové úlohy do cloudu bez migrace aplikací – a to v době, kdy ceny flash úložišť a paměti vzrostly o více než 400 % a dodací lhůty na hardware se protáhly až na 26 týdnů.

Řešení kombinuje Cloud Native Qumulo (CNQ) Enterprise s Cisco Unified Computing System (UCS) prostřednictvím platformy Qumulo Cloud Data Fabric. Běží on-premises i napříč AWS, Azure, Google Cloud a Oracle Cloud Infrastructure.

Tlak na trhu s úložišti způsobují především hyperscaleři, kteří nakupují obrovské objemy flash a DRAM pro AI tréninkové a inferenční clustery. Globální nedostatek NAND zdražil výkonné úložiště a paměť, tradiční strategie nákupu nadměrných kapacit all-flash systémů se proto stává finančně riskantní.

Alternativa je pro firmy nepříznivá: buď podstoupit víceleté migrace aplikací do cloudu, nebo prodloužit smlouvy s dosavadními dodavateli – ty ale mohou stát až 150 % původní ceny systému za jediný rok.

Qumulo uvádí, že má více než 1 000 produkčních zákazníků a spravuje exabajty dat. V Gartner Magic Quadrant pro distribuované souborové a objektové úložiště figuruje jako lídr již sedmkrát. Řešení CloudBridge bude oficiálně představeno na Cisco Live 2026 v Las Vegas, které se koná od 31. května do 4. června.

Analytik Rosenblatt Securities zvýšil cílovou cenu akcií Cisco Systems z 100 na 150 dolarů a potvrdil doporučení „Koupit" – implikovaný potenciál růstu oproti úterní zavírací ceně 115,38 USD tak činí přibližně 30 %. Upgrade odráží strategický přechod firmy na infrastrukturu umělé inteligence.

Analytik Mike Genovese zdůraznil zrychlení v síťovém segmentu, který je pro Cisco klíčový, a stabilizaci v bezpečnostní divizi. Firma si navzdory vyšším nákladům na komponenty udržuje hrubou marži na úrovni 66,0 %.

CEO Chuck Robbins oznámil přesun 4 000 pracovních míst do oblastí s vyšším růstem – zejména do vlastního křemíku, optiky a AI.

Akcie Cisco za poslední rok posílily o 80,51 % a od začátku roku jsou v plusu o 49,79 %, zatímco index Nasdaq Composite přidal za stejné období jen 11,34 %. Za posledních šest měsíců akcie vzrostly o 47,14 %, za poslední měsíc o 33,77 %.

Generální ředitel Cisco Systems Chuck Robbins prohlásil na JPMorgan Technology Conference, že firma zažívá mimořádně silnou poptávku spojenou s rozvojem umělé inteligence. Vedení Cisco označuje současné tržní prostředí jako síťový supercyklus.

Robbins propojil tento trend s masivním rozšiřováním AI infrastruktury, které vyžaduje výrazné posílení síťových kapacit. Cisco jako přední dodavatel síťových řešení z tohoto vývoje přímo těží.

Analytici 24/7 Wall St. vydali pro akcie Cisco Systems ($CSCO) cílovou cenu $112,47 s doporučením HOLD – tedy mírně pod aktuální tržní cenou $115,53. Přitom firma právě vykázala rekordní čtvrtletní tržby a prudce zvýšila výhled na AI infrastrukturu.

Tržby Cisco v Q3 FY26 dosáhly $15,841 miliardy, meziročně o +11,96 %. Tržby z networkingu vzrostly o 25 %, celkové objednávky produktů o 35 % a objednávky datových center o 40 %. Non-GAAP EPS ve výši $1,06 překonal odhady počtvrté v řadě.

Firma zvýšila výhled na AI infrastrukturu pro FY26 na $9 miliard (z původních $5 miliard), přičemž kumulativní objednávky AI infrastruktury letos dosáhly $5,3 miliardy. Výhled na AI tržby činí $4 miliardy.

Akcie Cisco za poslední rok vzrostly o 92,8 % a od začátku roku o 51,59 %. I přesto jsou stále 25 % pod 52týdenním maximem $119,36. Trailing P/E dosahuje 37, průměrná cílová cena ostatních analytiků je přitom výrazně nižší – $89,54. HSBC naopak zvýšila rating na Buy s cílem $137.

Stínem zůstávají slabší stránky: operační cash flow kleslo o 7,39 % meziročně, tržby ze služeb se snížily o 1 % a firma plánuje restrukturalizační náklady až $1 miliardu. Bývalý CFO a několik vrcholových manažerů prodávali akcie v únoru až dubnu za ceny mezi $76,21 a $83,17.

HSBC upgradoval akcie Cisco Systems z Hold na Buy a zvýšil cílovou cenu z 77 na 137 dolarů, což implikuje dalších 19 procent potenciálního růstu. Důvodem je silný výhled firmy v oblasti umělé inteligence po výsledcích za třetí čtvrtletí fiskálního roku.

Akcie Cisco vyskočily ve čtvrtek po zveřejnění výsledků o 13 procent a v pátek přidaly další 2 procenta, zatímco index S&P 500 klesl o 0,79 procenta.

Klíčovým katalyzátorem je rychlý růst objednávek AI infrastruktury. Ve třetím čtvrtletí dosáhly 1,9 miliardy dolarů, oproti 600 milionům dolarů ve stejném období loni. Celkový objem za letošní fiskální rok dosáhl 5,3 miliardy dolarů. Cisco zároveň zvýšilo cíl pro fiskální rok 2026 z 5 na 9 miliard dolarů a výhled ročních tržeb z AI na přibližně 4 miliardy dolarů.

Pozitivní pohled na akcii sdílí širší analytická komunita – 19 z 26 sledujících analytiků má na Cisco rating Nákup nebo Silný nákup.

Cisco Systems vykázalo za třetí čtvrtletí fiskálního roku 2026 tržby 15,48 miliardy dolarů, což představuje meziroční růst o 12 % a překonání analytického konsenzu o 185 bazických bodů. Akcie reagovaly skokem o 13,35 % na 115,47 dolaru – cenu, která překonává úrovně z éry dot-com bubliny.

Tažnou silou výsledků jsou AI-nativní bezpečnostní produkty a síťový hardware. Tržby z produktů vzrostly o 35 %, síťové komponenty dokonce o 50 %. Mimo segment hyperscale zákazníků rostly produktové tržby o 19 %. Zisky bez jednorázových položek překonaly horní hranici vlastního výhledu firmy o více než 10 %.

Cisco zároveň zlepšilo výhled pro čtvrté čtvrtletí i celý rok. Firma integruje real-time monitoring přímo do architektury produktů, čímž se přibližuje modelu, který dříve zvládly Microsoft, Oracle nebo IBM – přechod z legacy technologií na next-generation platformy.

Z pohledu investorů: instituce drží přes 70 % akcií a nakupují v poměru 2:1. Dividendový výnos činí 1,4 %, dlouhodobý dluh se snižuje a zpětné odkupy snížily počet akcií o 0,5 % meziročně. Konsenzus cílové ceny analytiků je 108,32 dolaru, vysoký cíl pak 125 dolarů. Aktuální cena 115,47 dolaru konsenzus již překonává. Rating analytiků zůstává na úrovni „mírně koupit" s 68% podílem nákupních doporučení.

Šest velkých Wall Street bank zvýšilo cílové ceny akcií Cisco Systems poté, co společnost vykázala rekordní tržby a výrazně zvedla výhled na zakázky v oblasti AI infrastruktury. Nový rozsah cílových cen analytiků se pohybuje mezi $112 a $132, oproti předchozímu konsenzu $89,54.

Cisco ve fiskálním třetím čtvrtletí 2026 dosáhla tržeb 15,84 miliardy dolarů, což je meziroční nárůst o 12 %. Celkové objednávky produktů zrychlily o 35 % meziročně. Segment sítí vygeneroval 8,81 miliardy dolarů (+25 %), objednávky datových center vzrostly o více než 40 %.

Vedení společnosti zvýšilo výhled na objednávky AI infrastruktury z 5 miliard na 9 miliard dolarů. Akcie Cisco po zveřejnění výsledků vzrostly o přibližně 19 % a od začátku roku si připisují 52 % – výrazně více než konkurenční Arista Networks s 11 %.

Analytici jako strukturální výhodu Cisco zdůrazňují vlastní výrobu křemíku, díky níž je společnost méně závislá na externích dodavatelích než konkurenti. Akcie se aktuálně obchodují s forward P/E poměrem 21x.

Cisco výrazně překročilo svůj výhled na objednávky v oblasti AI infrastruktury a zvýšilo prognózu tržeb z 5 na 9 miliard dolarů. Akcie společnosti vzrostly o 14 % a zaznamenaly tak nejlepší obchodní den za více než dvě desetiletí.

CEO Chuck Robbins prohlásil, že průmysl vstupuje do „síťového supercyklu" poháněného poptávkou po AI. Cisco zároveň oznámilo propuštění přibližně 5 % pracovní síly – tento krok je součástí přeorientace na AI segmenty, vlastní křemík a optiku.

Společnost se také zapojila do projektu Glasswing ve spolupráci s Anthropic. Vedení nicméně přiznalo obtíže s uzavíráním dlouhodobých objednávek kvůli rychle se měnící povaze trhu s AI, a některé projekty s hyperscalery se rozhodlo nevyužít.

Cisco Systems vsází na vlastní čipovou platformu Silicon One jako klíčovou konkurenční výhodu v boji o zakázky od největších provozovatelů datových center. CEO Chuck Robbins varoval, že hráči bez proprietárních čipů budou mít problém zůstat relevantní – podobně jako Nvidia nebo Broadcom, Cisco díky vlastním čipům získává větší kontrolu nad dodavatelským řetězcem.

Objednávky AI infrastruktury od hyperscalerů dosáhly v posledním čtvrtletí 1,9 miliardy dolarů. Pro fiskální rok 2026 firma očekává objednávky ve výši přibližně 9 miliard dolarů, což představuje více než čtyřnásobný nárůst oproti fiskálnímu roku 2025. Pět největších světových hyperscalerů zaznamenalo trojciferný růst objednávek.

Optická divize Acacia vygenerovala v čtvrtletí objednávky přesahující 1 miliardu dolarů. Cisco zároveň hlásí nové design wins pro Silicon One v AI nasazeních. Provoz v sítích by měl podle odhadů firmy vzrůst během příštích tří let třikrát, a to zejména v důsledku rozšiřování AI inferencingu a agentických aplikací.

Senát potvrdil Kevina Warsche jako nového předsedu Federálního rezervního systému – s pouhými 54 hlasy, nejslabší podporou pro šéfa Fedu od roku 1977. Jediným demokratem, který hlasoval pro, byl senátor John Fetterman. Dosavadní předseda Jerome Powell zůstane v centrální bance jako guvernér.

Warsch je 56letý bývalý guvernér Fedu a dlouhodobý kritik měnové politiky. Volá po „změně režimu" v centrální bance, což trhy sledují pozorně.

Na diplomatické frontě se Trump setkal v Pekingu s Si Ťin-pchingem. Témata jednání: íránský konflikt, hospodářská spolupráce a Tchaj-wan. USA a Čína se shodly na potřebě otevřít Hormuzský průliv. Ministr financí Scott Bessent prohlásil, že USA vedou závod v umělé inteligenci proti Číně.

Na trzích S&P 500 dosáhl nových historických maxim, přestože dvě třetiny jeho členů skončily v červeném. Nasdaq Composite vzrostl o více než 1 % na rekordní úroveň.

Cisco (CSCO) překonalo očekávání za třetí čtvrtletí a vydalo lepší než očekávaný výhled. Od začátku roku firma získala objednávky na AI produkty v hodnotě 5,3 miliardy dolarů. Akcie Cisca jsou od ledna výše o 33 %. Stinnou stránkou je plánované propuštění téměř 4 000 zaměstnanců v aktuálním čtvrtletí.

Spotřebitelé v USA omezují pití piva – objemy meziročně klesly o více než 6 %.

Cisco Systems ($CSCO) oznámilo propuštění méně než 4 000 zaměstnanců (pod 5 % pracovní síly) a přesun zdrojů do oblastí umělé inteligence – krok, který investoři přivítali růstem akcií o více než 17 % v after-hours obchodování. Firma zároveň zvýšila výhled tržeb díky silné poptávce po AI infrastruktuře.

Tržby za třetí čtvrtletí fiskálního roku 2026 dosáhly 15,8 miliardy dolarů, meziročně o 12 % více. Restrukturalizace si vyžádá náklady až 1 miliardy dolarů, z nichž 450 milionů dolarů bylo zaúčtováno již v aktuálním čtvrtletí.

CEO Chuck Robbins oznámil změny interním memorandem. Restrukturalizace cílí na posílení pozic v čipech, optice a kybernetické bezpečnosti. Propouštění začne 14. května. Postižení zaměstnanci obdrží poměrnou část bonusu za fiskální rok 2026 a jednoroční přístup ke kurzům a certifikacím platformy Cisco U. Interní program přemístění zaměstnanců má podle firmy historickou úspěšnost 75 %. Cisco zároveň avizovalo pokračování náboru ve strategických oblastech.

Cisco Systems vykázalo v třetím čtvrtletí fiskálního roku 2026 rekordní tržby 15,8 miliardy dolarů, meziročně o 12 % více, a překonalo horní hranici vlastního výhledu. Pro investory je klíčový zejména boom objednávek, který signalizuje silný růst i v nadcházejících kvartálech.

Celkové objednávky produktů vzrostly o 35 % meziročně. Objednávky síťových produktů poskočily o více než 50 %, objednávky datových center o více než 40 %. Zisk na akcii bez jednorázových položek dosáhl 1,06 dolaru (+10 % meziročně), GAAP zisk na akcii pak 0,85 dolaru (+37 %).

Tržby z produktů rostly o 17 %, zatímco tržby ze služeb mírně klesly o 1 %. Geograficky nejrychleji rostla Amerika (+14 %), EMEA a APJC shodně o 9 %. Hrubá marže bez jednorázových položek dosáhla 66,0 %, provozní marže 34,2 %.

Na základě silných výsledků Cisco výrazně zvýšilo výhled. Očekávané objednávky pro celý fiskální rok 2026 vzrostly na 9 miliard dolarů z původních 5 miliard, výhled tržeb AI infrastruktury na 4 miliardy dolarů ze 3 miliard. Celkové tržby FY26 firma odhaduje na 62,8 až 63,0 miliard dolarů.

Na čtvrtý kvartál firma předpovídá tržby 16,7 až 16,9 miliardy dolarů a zisk na akcii bez jednorázových položek 1,16 až 1,18 dolaru. Čtvrtletní dividenda zůstává na 0,42 dolaru na akcii, splatná 22. července 2026.

Cisco Systems zveřejní výsledky třetího čtvrtletí po zavření burzy ve středu 13. května – investoři sledují, zda firma potvrdí sérii patnácti po sobě jdoucích čtvrtletí, kdy překonala odhady tržeb. Analytici očekávají zisk 1,03 USD na akcii (loni bylo 0,96 USD) a tržby 15,56 miliardy USD oproti loňským 14,15 miliardy USD.

Akcie Cisco v úterý posílily o 0,6 % na 99,29 USD. Před výsledky několik analytiků upravilo cílové ceny. Evercore ISI zvýšil cíl z 100 na 110 USD s ratingem Outperform, JP Morgan mírně upravil cíl z 95 na 96 USD s ratingem Overweight. UBS posunul cíl z 90 na 95 USD s ratingem Buy, Rosenblatt udržel rating Buy s cílem 100 USD. Truist Securities zahájil pokrytí s ratingem Buy a cílem 94 USD.

Akcie Cisco Systems ($CSCO) dosáhla historického maxima a obchoduje se na nejvyšší úrovni překoupení od roku 2018 – přesto analytik Jay Woods předpovídá další růst na 110–120 dolarů. Od začátku roku akcie posílila o 25 procent, šest týdnů v řadě zakončila v plusu a tržní kapitalizace firmy se přiblížila 400 miliardám dolarů.

Aktuální cena 98 dolarů přitom výrazně převyšuje průměrný cíl analytiků, který činí 90 dolarů. JPMorgan zvýšil cílovou cenu z 95 na 96 dolarů, Truist na 94 dolarů – obě banky tak zůstávají pod aktuální tržní cenou.

Hlavním tahounem je poptávka po AI infrastruktuře. Cisco plánuje objednávky v oblasti umělé inteligence přesahující 5 miliard dolarů a poptávka od hyperscalerů roste šestý kvartál po sobě. Ve středu firma zveřejní čtvrtletní výsledky – minule po slabším reportu akcie oslabila o 12 procent.

Cisco Systems (CSCO) zveřejní výsledky třetího čtvrtletí ve středu 13. května po zavření trhu. Analytici očekávají zisk na akcii 1,04 USD oproti 0,96 USD před rokem a tržby 15,56 miliardy USD oproti loňským 14,15 miliardy USD.

Analytik Evercore ISI Group Amit Daryanani zvýšil 4. května cílovou cenu akcií z 100 na 110 USD a udržel rating Outperform. Akcie Cisca vzrostly v pondělí o 2,2 procenta na 98,72 USD.

Firma vyplácí čtvrtletní dividendu 0,42 USD na akcii, ročně 1,68 USD, což odpovídá dividendovému výnosu 1,70 procenta.

Americké trhy čeká týden plný událostí, které mohou ovlivnit výhled úrokových sazeb, náladu na IPO trhu i geopolitické vztahy mezi USA a Čínou. Středobodem bude úterní zveřejnění dubnového indexu spotřebitelských cen – analytici UBS očekávají růst hlavního CPI o 0,59 % a jádrového CPI o 0,37 %.

Dubnová data jsou mimořádně sledovaná, protože půjde o první „čisté" meziroční srovnání inflace bez zkreslení způsobeného vládním výpadkem z roku 2025. UBS zároveň počítá s růstem maloobchodních tržeb (kontrolní skupina) o 0,4 %, podpořeným daňovými vrácenkami a vyššími cenami benzínu.

IPO trh zažívá jeden z nejrušnějších týdnů za poslední měsíce. Výrobce AI čipů Cerebras Systems (ticker CBRS) plánuje vstup na burzu s cílovou valuací až 3,5 miliardy dolarů. Debutovat chystají také geotermální energetická firma Fervo Energy a Blackstone Digital Infrastructure Trust zaměřený na datovou infrastrukturu.

Na geopolitické frontě se prezident Trump chystá do Číny, kde má 14. a 15. května jednat s prezidentem Si Ťin-pchingem. Analytici varují před napjatou atmosférou kvůli obchodním třenicím a soupeření v energetické transformaci, kde Čína posiluje v elektromobilech a průmyslových technologiích.

Výsledky v týdnu zveřejní také Cisco Systems (CSCO), Alibaba Group (BABA), Applied Materials (AMAT) a JD.com (JD).