Deere & Company

Americký výrobce zemědělské a stavební techniky Deere oznámil při zveřejnění čtvrtletních výsledků, že v příštích deseti letech vloží 20 miliard dolarů do výroby v USA. Finanční ředitel Brent Norwood řekl, že peníze půjdou do rozvoje chytrých zemědělských technologií, které firma prodává už dnes. Její online platformu pro správu farem využívá 440 000 uživatelů měsíčně. Technologie See and Spray stříká herbicid jen na rozpoznaný plevel, ne na celé pole. Používá se na 5 milionech akrů a šetří farmářům 50 až 60 procent herbicidu. Předplacená služba Precision Essentials má u zákazníků ve druhém roce používání míru obnovení přes 90 procent.

Ve druhém fiskálním čtvrtletí 2026 firma vykázala tržby 13,369 miliardy dolarů a zisk na akcii 6,55 dolaru. Obě čísla překonala odhady analytiků, a to už počtvrté v řadě. Tržby divize stavební a lesnické techniky vzrostly o 29 procent na 3,79 miliardy dolarů. U malé zemědělské techniky a travních strojů stouply o 16 procent na 3,485 miliardy dolarů. Naopak tržby z přesného zemědělství klesly o 14 procent.

Vedení potvrdilo celoroční výhled čistého zisku 4,5 až 5 miliardy dolarů. Výhled tržeb ve stavební a lesnické divizi zvýšilo na růst kolem 20 procent. Norwood zopakoval, že fiskální rok 2026 bude dnem (nejnižším bodem) zemědělského cyklu. Zásoby neprodaných výkonných traktorů a kombajnů klesly o více než polovinu oproti vrcholu z poloviny roku 2024. Za posledních šest měsíců firma odkoupila vlastní akcie za 500 milionů dolarů a vyplácí čtvrtletní dividendu 1,62 dolaru na akcii.

Akcie Deere se obchodují s poměrem ceny k zisku za posledních 12 měsíců kolem 36, což není levné. Tržby z přesného zemědělství navíc zatím klesají. Dalším důležitým termínem pro investory jsou výsledky za třetí čtvrtletí, které firma zveřejní 20. srpna 2026.

Akcie výrobce zemědělské techniky Deere & Co v pondělí klesly o 5,0 % na 603,61 dolaru. Od začátku roku si přesto připsaly 30,4 %. Podle GF Value™ (odhad vnitřní hodnoty akcie od GuruFocus) je dnešní cena o 60,9 % vyšší než odhadovaná férová hodnota 375,20 dolaru.

Akcie se obchoduje za 34,2násobek zisku za posledních 12 měsíců, oproti pětiletému průměru 18,4násobku. Celkové hodnocení GF Score™ je vysokých 87 ze 100 bodů. Firma bodovala nejlépe v růstu (10 z 10) a ziskovosti (9 z 10), nejhůř ve valuaci (3 z 10). Za poslední tři měsíce nikdo z vedení akcie nekupoval ani neprodával.

Deere & Company schválila čtvrtletní dividendu 1,62 USD na akcii. Výplata proběhne 10. srpna 2026, rozhodným datem pro nárok na dividendu je 30. června 2026.

Akcie Deere & Co. (ticker DE) technicky ztrácejí hybnost, přesto analytici zůstávají optimističtí – firma překonala čtvrtletní odhady a strukturálně je ziskovější než v předchozích cyklech. Za poslední měsíc akcie klesly o 8,77 %, přičemž percentilní hodnocení hybnosti se propadlo na 22,47.

Ve druhém čtvrtletí fiskálního roku 2026 vykázala Deere zisk 6,55 USD na akcii, což překonalo analytický odhad 5,73 USD. Navzdory tomu firma sama varuje před poklesem velkých zemědělských trhů v USA a Kanadě o 15 až 20 % v letošním roce. Náladu zemědělců tlumí vysoké úrokové sazby, rostoucí náklady na vstupy a globální zdražování paliva a hnojiv v důsledku konfliktu v Íránu.

Analytici nicméně poukazují na to, že rok 2026 pravděpodobně představuje cyklické dno pro segment velkých zemědělských strojů. Vyšší ziskovost oproti předchozím cyklům táhne silnější poptávka po stavební technice a monetizace technologií. Broker Freedom Broker zvýšil cílovou cenu z 570 USD na 590 USD, což implikuje potenciální růst o 11,49 % z aktuálních úrovní.

Od začátku roku 2026 akcie DE přidaly 13,66 %, čímž těsně překonaly index Nasdaq Composite s růstem 13,38 %.

Výsledky Deere & Company za druhé čtvrtletí fiskálního roku 2026 překonaly odhady analytiků, přesto akcie klesly o 5,2 % na 531,35 USD – trh se zaměřil na propad v klíčovém zemědělském segmentu. Zisk na akcii dosáhl 6,55 USD oproti konsenzu 5,70–5,81 USD, tržby vzrostly o 5 % na 13,37 miliardy USD.

Výsledky táhlo stavebnictví. Segment Stavebnictví a lesnictví vykázal tržby 3,79 miliardy USD, meziročně o 29 % více, s marží 14,8 %. Jde o třetí silné čtvrtletí v řadě – segment rostl o 27 % v Q4 FY2025 a o 34 % v Q1 FY2026. K expanzi v tomto segmentu přispěla i akvizice platformy pro sledování stavebních vozů Tenna za 439 milionů USD.

Naopak segment Produkce a Přesné zemědělství, tradičně jádro byznysu, klesl o 14 % na 4,50 miliardy USD. Vedení počítá s dalším poklesem tohoto segmentu o 5–10 % v celém roce. Velkozemědělství v USA a Kanadě má klesnout o 15–20 %, Jižní Amerika o 15 %.

Roční výhled čistého zisku zůstal potvrzen na 4,5–5,0 miliardy USD. Do výsledků se promítl jednorázový zisk 272 milionů USD z neplatnosti tarifů. Dividenda zůstává na 1,62 USD na akcii čtvrtletně, zpětné odkupy za posledních šest měsíců dosáhly 302 milionů USD. Poměr P/E se pohybuje blízko hodnoty 30.

Deere & Company vykázala za druhé čtvrtletí fiskálního roku 2026 čistý zisk 1,773 miliardy dolarů, což je meziročně pokles o 2 %. Tržby přitom vzrostly o 5 % na 13,369 miliardy dolarů. Zisk na akcii dosáhl 6,55 dolaru oproti 6,64 dolaru ve stejném období loni.

Za prvních šest měsíců roku firma vydělala 2,429 miliardy dolarů (pokles o 9 %) při tržbách 22,981 miliardy dolarů (růst o 8 %). Na výsledky pozitivně zapůsobilo vrácení cel ve výši 272 milionů dolarů podle zákona IEEPA.

Výsledky jednotlivých divizí se výrazně liší. Divize stavebnictví a lesnictví zvýšila tržby o 29 % a provozní zisk o 48 %. Divize malého zemědělství a zahradnictví přidala 16 % na tržbách a 25 % na provozním zisku. Naopak divize produkce a přesného zemědělství zaznamenala propad tržeb o 14 % a provozního zisku o 39 %. Finanční služby zvýšily čistý příjem o 18 % na 190 milionů dolarů.

Na celý fiskální rok 2026 firma odhaduje zisky v rozmezí 4,5 až 5,0 miliardy dolarů.